新兴消费品投资机会

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新兴消费品投资机会

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wsw057 浏览：3871 回复：4

     传统行业消费类大牛股主要集中在日常生活的吃、住、行方面，美股在过去的50年和港股近十年来出现，如巴菲特重仓股可口可乐（51年150倍）、宝洁（43年131倍）、沃尔玛（41年1731倍），港股中的青岛啤酒(行情 消息 资金)（13年58倍）、恒安国际（12年39倍），这类大牛股其实与这段时间美国及中国经济高速成长密切相关，更与大众消费行为密不可分。41前如有人买一万美元沃尔玛股票持有至今的话，就升值至1751万美元成为富豪，看起来增长倍数有一千多倍很高，其实折算每年复合增长才19.9%，这就是复利的威力。
      未来这些公司的增长空间还有多大和这些行业是否还有机会出现此类大牛股，我的看法是这些大公司全球业务开拓得差不多了，如可口可乐近15年来股价只增长30%，远跑输通胀，我的理解几十年来当可口可乐从美国到欧洲再到亚洲市场一个国家一个市场不断的开拓后，全球市场已基本覆盖，只有朝鲜和伊朗等少数国家没进入，且原喝可乐的人有些也转喝茶和其它饮料，原来的高速成长变成近年来非常缓慢的增长。像我二十多年前看TVB剧集时经常看到剧中演员从冰箱拿出可乐来喝，当时的可乐对我来说是奢侈品，当年我最大的心愿就是长大以后家里有台冰箱，里面装满可乐随便喝，这是我在那个年代的中国梦。我想当年应很多人有和我一样的梦想，这些梦想变为现实的同时也造就了可乐在国内这些年业绩高速增长，当今天人人都可像呼吸空气一样普通地消费可乐时，这家公司或这类行业的天花板已到来。在成熟市场，这些传统消费品牌深入人心和有规模的生产成本优势后，同类行业往往较难有这些巨头那么大的成长空间，投资人从这类股中挖掘大牛股的机会也就更少。过去几十年解决大众吃喝方面产生了很多大牛股，那除吃喝以外，大众还有那些需求？

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      我分析巴菲特和彼得林奇过去四十年间巨大的复利收益，主要是他们找准这四十年处于黄金周期的行业如消费、医药、金融、汽车类公司，然后投资其中龙头股或优秀成长型公司。今天这些行业已从2到9发展成为天花板的行业，有些企业每年的增长由原来的30－50%变为6%甚至负增长，所以我们不要盲目抄他们投资标的，而是学习他们的投资哲学，结合每个人的能力圈去挖掘今天处于黄金周期行业的潜在大牛股。
      与过去巴菲特年轻时代人们主要看报纸和电视不同，今天全球用户娱乐和社交的方式以电脑和智能手机作为普及的生活方式，甚至说和水与电一样成为必需品也不为过。这些处于黄金周期的网络或电子类股票，我称之为新兴消费品，难道只有吃喝才叫消费？因为如QQ或微信，淘宝，360虽为虚拟产品，但已融入为我们生活的重要部份。
      2000年科网股泡沫让很多人倾家荡产记忆尤深，甚至一辈子再不碰科网股，但当年行业不成熟很多公司只有概念而不赚钱，而今天很多网络巨头如GOOGLE，腾讯等成为现金最多业绩增长很快的公司，腾讯上市9年上涨100倍。我实在搞不懂人们印像中最赚钱的银行和地产行业为何要每年要不断进行各种融资，如果没有这些融资，他们的利润会怎样？老巴也说过不投科网股，让很多他的信徒也对望而生畏。我的理解是他不投科网股是在坚守自已的投资哲学，他一直说只投自已看得懂的公司，他不用GOOGLE更不用QQ，如果他跟风买了这些股票，那他就不是巴菲特了。（插曲：我们班几十位同学在09年底成立了一个基金，去年净值在0.75时我和负责操盘同学见面或电话推荐过三次以上将所有股票卖出全仓买入QIHU，并说一年后基金很大机会涨一倍有1.5净值，我刚折算下如当时全仓买入按昨天QIHU收市价计基金净值有1.95元了，但我刚查看2月底的基金净值已变为0.65，到今天净值可能更低了，因为重仓茅台。当时我这同学不肯买360和我说的原因是巴菲特为何不买科网股，而茅台是存在上千年了是国酒，未来还在存在上千年之类云云，我晕，投资是否要搞得那么复杂，今年1月初也给他强烈推荐过Tesla，也没有买入）投资人应不断学习和总结，与时俱进，更多关注当下普通大众的生活更需要什么，从生活中发现大牛股。现在80、90这些年轻人很少看报纸看电视了，他们都是用电脑或智能手机，我坚信未来5年内这类TMT行业会巅复更多传统行业，因为这些行业的出现更方便用户。举几个例子，以前我们在书店买书，现都在淘宝或当当买了。我年轻时是用索尼随身听录音带成长的，现在的90年估计不知录音带为何物了，因为现在有免费且海量的MP3，随便下载在手机上便可听。我当年玩的任天堂(红白机)魂斗罗，超级玛丽及后来的PS2及XB也早给网络游戏所取代.这是一个时代的进步，其实你会发现人们需要的东西没有变化，只是渠道或体验的方式改变了，也就是在这个时代的变革中美国的网络时代巅复了日本的电子时代。淘宝成立至今十年从零到一万亿的销售额，让更多传统零售商惊醒，Tesla汽车花一个多小时充满电后可跑480公里，现已在测试900公里了。360让人人都可免费享受安全卫士和杀毒的保护，在前几年，我的电脑有时因有一些插件或木马连收费杀毒都无法杀除，连我这样的IT创业者也只能做格掉C盘重装的方式来解决，现有360我相信不用像我以前那种苦逼和无奈了。这是一个伟大的时代，也是新兴消费品黄金周期初始阶段，就像十年前聪明的资金选择以中国等新兴市场投资获得巨大回报一样，如投资者忽视这类新兴行业，就会错失良机。本人未来五年重点关注和研究TMT、新能源和医药行业中的龙头和优秀成长型企业。
       投资说复杂也复杂，悟透了也就很简单，就像太极或咏春，简单的招式练到极致就是绝招。

wzderek

国内不是真正的商业市场，长期都很模糊。