网宿科技：花儿为什么这样红？

范小明

网宿科技：花儿为什么这样红？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：范小明 浏览：2683 回复：1

CDN的主要功能看起来很简单，无非是静态文件的分发、节点之间路径的动态路由。但是其门槛却非常之高。

首先，互联网产品的后台架构都要涉及通信协议、文件的分布式存储、对数据的读写方式、备份的机制、子业务的隔离和融合，等。即时通信、网络视频、新闻门户、电子商务、网络游戏、社交微博等业务的后台都是极其复杂的，不同的业务，后台架构都千差万别，这就导致在程序上线和更新时，静态文件分发的工作量非常巨大，耗费程序员相当的精力。要以标准化的方式，适应大多数互联网业务中静态内容的部署和分发，绝非易事。自动分发平台的可扩展性、网络流量的监控、服务器负载的检测、异常节点的管理和替换、快速响应进行维护，都是CDN业务的基本要求。

其次，由于中国运营商发展的历史问题，导致了运营商之间的通信成为了互联网流量的瓶颈。对静态门户和视频点播这种静态服务来讲，以往采取的方式都是针对不同地区的网民，同一种业务部署不同网段的相同镜像（或者叫程序）。比如，同样登录QQ ，来自于北京和深圳的网民，读取内容所在的服务器是不一样的。但是，对于动态内容来讲，这就显然不够了，比如QQ聊天、刷微博、淘宝购物，都必须和集中独一的服务器集群进行交互。因此业务种类丰富、用户长期在线的公司会耗资购买专线专网来支持跨运营商的流量问题，例如腾讯、淘宝。它们的流量使得带宽得以充分使用。但是对更多的二线公司或者二线业务来讲，这样做的边际成本就很高，得不偿失。如果CDN厂商在跨运营商的重要节点上部署建立CDN服务，并且通过众多的节点，对可能的路径进行负载和流量的监控，针对每一批新的请求到来时，能够动态选择当前最适合的溯源路径，无疑将大大提高跨运营商、跨地域的访问速度。这将大大帮助二线业务部门或者二线以下互联网公司解决问题，例如乐视网(SZ300014(行情 消息 资金))从2009年开始就从网宿科技(行情 消息 资金)采购了CDN服务，来支持其创业期网络视频业务的发展。

互联网企业对在线业务发生故障的修复响应有着极高的时间限制要求。例如，QQ空间的故障必须在15分钟之内定位并修复，如果没有完成将造成数百万以上的损失，部门经理将在全公司范围内通报批评。在2011年之前，腾讯的CDN服务大多数外包给了网宿科技(行情 消息 资金)，证明了公司CDN平台的综合能力得到了极大的认可和考验。目前，网宿科技(行情 消息 资金)(SZ300017(行情 消息 资金))已经完成了其云分发平台的建设，并且提供了标准化的API来调用各种CDN的基础服务功能，这可以进一步加速它跨业务种类的服务能力、运维的实时监控能力、反馈故障之后的快速修复能力。这是很深的一种壁垒，没有长时间的服务和运维经验，很难在竞争激烈、要求严苛的互联网行业中争取到客户。从目前来看，网易、新浪、迅雷、腾讯、乐视网依然是网宿科技(行情 消息 资金)在互联网行业的核心客户，马太效应将越来越明显，将会呈现出“赢家通吃”的局面。

动态加速中，从客户到源站的路径路由，效果取决于3个因素。第一，可供选择的路径节点数目；第二，对每条分路径拥堵情况的实时监控；第三，路由算法。依靠前期的成果，网宿科技(行情 消息 资金)在全国布局有300多个加速节点和18000台运行服务器。同时，云分发平台完整地管理和监控节点之间的拥堵情况。因此借助于合理的算法，带宽调度和动态加速的效果将大大超越竞争对手，为互联网和信息行业客户提供性价比很高的服务。这应该是公司WSA产品快速得到市场认可的一个原因。

近几年来，互联网巨头们逐渐将自己的核心业务回迁到自建的CDN上来，笔者认为对CDN行业影响不大。第一，互联网巨头的现金流收入越来越密集，其对CDN的运维容忍时间要求极其严苛。也许一般的公司能接受15分钟后的修复，但是对腾讯类的公司而言，出现运维问题之后的反馈链条过长，是不能容许的，最好是实时修复。第二，由于国内领先的互联网企业在业务繁多、系统庞杂的情况下，个性化的定制要求将越来越多，让外包商来完成的话沟通成本较高，不如让自己的开发部门来敏捷地完成，无论从成本还是快速响应的角度来看，都是一个较好的选择。腾讯从2009年开始，逐步完成了腾讯网、互动娱乐游戏的下载业务、拍拍网的回迁。但是CDN的自建，也仅仅出现在少数行业巨头的核心业务部门身上，更多的二线业务、二线互联网企业、创业型公司、中小型传统企业，在货币化和用户浏览量不可能达到腾讯的水平的背景下，选择外包CDN业务，是性价比最高的选择。例如，腾讯的QQ客户端广告部门、网易、新浪、大众点评、陌陌、乐视网的部分业务，都依然坚持和网宿科技(行情 消息 资金)进行外包合作。

那么，网宿科技(行情 消息 资金)的未来发展空间会有多大呢？

从互联网业务的后台系统架构来说，用户量的增加，将导致后台设计复杂度指数级别地增加。从数学角度出发，用户量是n的话，后台系统的复杂度是超越O(n^2)的级数的，因此对服务器、带宽和CDN的服务需求也是指数级别增加的。从另一个角度出发，当QQ出来后，谁能想到刷微博会那么火爆呢？微博的热度稍微一下降，微信又成为每人手机上必装的软件了。不同应用的推陈出新，都伴随着后台架构在负载中野蛮地成长，其对CDN的服务需求也是爆发式的。只要传统互联网行业的创新不止，新业务推陈出新，移动互联网渗透率依然在增加，那么公司的发展就没有上限。

站在资本市场来理解网宿科技(行情 消息 资金)，我认为它符合以下几个条件：

1、行业发展非常好，优质客户多。

2、进入壁垒高，已经建立了护城河。

3、成为龙头老大，业绩持续超预期。

当前美国股市在看好奇虎360(NYSE:QIHU)，A股市场在以移动互联网概念炒作掌趣科技(行情 消息 资金)(SZ300315(行情 消息 资金))、科大讯飞(行情 消息 资金)(SZ002230(行情 消息 资金))的时候，资本市场不应该忘记站在众多互联网企业身后的CDN服务厂商。虽然网宿科技(行情 消息 资金)并不发布终端软件，但是它伴随互联网行业一起成长，发展空间和成长速度是和中国互联网在同一节奏上。理应享受互联网行业的估值，目前动态市盈率在40-50倍范围。笔者强烈建议投资者继续积极地关注这家公司，给予长期评级为：“买入”。

注：本文仅仅代表个人观点，仅供参考。投资者单独据此操作，风险自担。

车场

1、我国互联网用户08年已是no.1，但CDN应用至今与美国保持了巨大差距，y？2、网宿大客户策略的风险有多高？（毕竟很多大客户有自建能力）3、公司已对CDN移动互联网技术作了大量优化，但至今移动流量在网宿平台总流量中占比仍很小，前途？4、公司称，未来重点是在三网融合、安全、云、移动互联，进展？