郭磊、海宁的马甲解读2月经济数据

清修

全社会用电量，注意春节因素造成的非正常波动。

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马鲁克斯 发表于 2013-3-13 11:52
请问两位对于新国五条的看法是怎样的？相关调控政策的出台会拖累国内经济复苏的步伐吗？

郭磊：个人觉得不是一个好招数。客观来看，它在实施后会推动对二手房成交量进入地量；一手房更受追捧。如严格执行，中期内确实会对房价形成压力。

海宁的马甲：如果未来并未收到很多房地产买卖“增值税”，它的实际影响是有限的。事实上，地方政府并不需要或者欢迎这样的“增值税”。新国五条的影响，主要在心理因素。要知道，2004年以来，房地产调控，是经济向上走，甚至过热的时候才有的措施。

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口信 发表于 2013-3-13 13:11
为什么会进入滞胀期？

目前有些对复苏的理解太空泛和主观了。我们以库存周期为标志，被动去库存对应复苏；主动补库存对应繁荣；被动补库存对应滞涨；主动去库存对应衰退。从过去十几年的经验情形来看，这样更客观和细致一些。

清修

汇丰中国制造业PMI走势，此轮最高点2010年11月；2011年7月到2012年10月低于50；2012年11月以后高于50（ 2012年11月22日发布初值）。

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“花旗经济意外指数”-（十大经济体），2012年4月23日跌破零，直到2012年10月初才涨到零以上，10月初以来，一直在零以上。

清修

周高萍 发表于 2013-3-13 11:54
二月份电力数据大幅度下滑，而资源能产品产量却二位数增长，有点看不懂。

上游好像增速也不高；主要是少部分中游产品以及下游的汽车。

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战术防区 发表于 2013-3-13 13:05
二位判断会出现通胀的原因有那些？

简单说就是经验规律吧，目前已进入通胀周期的上升阶段。但今年前三季度可能压力不算大。

清修

清修 发表于 2013-3-13 13:55
简单说就是经验规律吧，目前已进入通胀周期的上升阶段。但今年前三季度可能压力不算大。

除了经济周期性规律，我最关注的是用工荒何时出现，2003，2007，2011，用工荒都是通货膨胀，货币紧缩，股市熊市的前奏。

清修

战术防区 发表于 2013-3-13 14:02
通货膨胀以cpi增长多少为标志？您认为通胀完全是货币因素吗？还是会有其他原因？譬如工资增长，粮食供给不 ...

中国数据列太有限，很难根据经验规律把那个数字以上定为典型通胀。从一个角度说，主要和政策容忍度有关吧。比如在近年，通胀到3.5以上，政策可能就明显转谨慎了，资产价格就受到影响影响。在通胀的认识上我是一个货币主义者，从分析角度我们可以说供给面通胀、结构性因素通胀，但从实质上来说，通胀一定是货币发多了。

口信

清修 发表于 2013-3-13 14:05
除了经济周期性规律，我最关注的是用工荒何时出现，2003，2007，2011，用工荒都是通货膨胀，货币紧缩，股 ...

嗯，非常赞同所说的这一点。除了刘易斯拐点因素趋势性的之外，这几个阶段的开始期都已是经济时钟的繁荣期，对权益资产来说，已经是警示阶段。

清修

战术防区 发表于 2013-3-13 14:07
如果是货币因素的话，您认为今年货币会继续超发，所以会有通胀压力？

就像理解产能问题一样，我们一直认为重要的不是绝对的产能过剩，而是产能利用率的变化率；货币也一样。按照奥派观点，包括我自己的认识，中国货币一直是超发的；但对未来的资产价格有预示的，可能是它的变化率。去年下半年的货币超发已经体现了房价一轮上涨和物价平台的上升，未来会如何，主要看环比变化，目前趋势可能还好，央行近期在转谨慎

清修

招聘人 发表于 2013-3-13 14:09
所谓的“用工荒”定义太抽象，都是从新闻报道中看到的，春节刚过，经济半小时报道过广东的用工荒问题，请 ...

草根调研：）

清修

招聘人 发表于 2013-3-13 14:09
所谓的“用工荒”定义太抽象，都是从新闻报道中看到的，春节刚过，经济半小时报道过广东的用工荒问题，请 ...

企业求人：求职比例，而非新闻媒体数据。春节是中国特有的积极性因素，而且很难进行积极性调整。即使合并1，2月份的数据，也无法消除春节的影响。

清修

战术防区 发表于 2013-3-13 14:10
中国货币超发的原因是什么？是出口太多——外汇储备——基础货币被动发放——这个逻辑吗？

我觉得本质上科尔奈和兰格他们曾经说过的，在国有制国家都会出现的“预算软约束”。信贷的收益和需要承担的风险不是匹配的，货币超发就是天然的。不止四万亿是这样，只要是有目前政策主导下的基建，就是这样

清修

招聘人 发表于 2013-3-13 14:13
道指有可能突然暴跌，一定是突然无预期地开始暴跌。

回调有可能。目前美国国债收益率和美股股票股息率的对比，不支持美股出现大跌，大跌是给一些养老金和共同基金加仓的机会。

清修

2012年好转有房地产，汽车，发电等行业。2013年关注煤炭，有色，纺织服装等行业何时出现好转的迹象，预计在2013年2，3极度。

清修

中国官方CPI的周期性波动。