网友小轮王聊聊香港市场的涡轮投资

清修

网友小轮王聊聊香港市场的涡轮投资

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：清修 浏览：19714 回复：53

香港投资者相当熟悉的“涡轮(权)”，即权证，warrant(也有译作窝轮)，音译是也。即使念起来可能有些古怪，但如果打算顺着火爆的港股市场在认购权证上投机的话，香港的涡轮玩法将是必修课。事实上，这个英译名相当妥贴，即保留了英文发音，又带出了另一层意思，涡轮就像turbo那样带给你刺激的速度――赚钱的速度。当然涡轮的风险也很大哦！

如果把A股市场上的权证还叫权证，而把香港权证称为涡轮的话，这二者存在着的一些差别应引起投资者的重视――毕竟玩法不大一样。 其中最大的区别之处是，香港涡轮是由投资银行而非上市公司本身发行，具有发行资格的投行能针对任何一支正股创设涡轮。　

在全球资本市场上，权证是一个极其风靡的交易工具，以德意志交易所最为典型，截止今年4月底，上市公司只有797家，但同期挂牌的衍生权证数量却高达32276只。看好或者看衰正股是买卖涡轮的原动力，其实很简单，香港的许多个人投资者，已经不把认股权证看成是复杂的金融衍生产品，而是最普通、最平常的一种投资工具。归根结底还是还是看正股的基本面和盈利能力。

涡轮的期限一般为3个月至18个月，一旦存续期满将因行权而消失。而股票只要不退市可以一直存续，即使退市到三板，也可能有每股几角或几分钱，而涡轮到期不行权或不结算就分文不值了。最吸引投资者的莫过于涡轮的收益，在极强的杠杆效应作用下，权证盈利时有可能达到成百上千倍。当然其中蕴含的风险也是不言而喻的。

如果想了解涡轮的基础知识或者参与涡轮的投资，来问问小轮王吧！此次邀请到 小轮王 与大家交流 香港市场涡轮投资的概况及策略。　

gaoxu0937

一个股票多个窝轮，要根据什么原则来选窝轮，是街货率还是成交量，成交量经常是莫名其妙的一笔就占了很大比重，很容易迷惑人

车场

能推荐手机和电脑端查看窝轮实时行情的免费软件吗？然后有什么好的统计分析的工具来比较同一正股的不同窝轮吗？您在选择同一正股的不同窝轮的时候，选择的标准和依据是什么呢? 如何去衡量他们的风险和收益呢？

清修

手摇式 发表于 2013-1-25 11:45
请问您会将总资金中的多少投入窝轮呢？会有一个比较固定的资金占比范围吗？

各位好，很开心能来参加这次活动。有关投入窝轮资金比例，要看市况。最高的时候约总资金8成，目前不到一成。

韩剧Fans

您一般选择到期日期的长短方面有什么考虑？ 对于街货量和流动性方面需要注意些什么呢？

清修

增购 发表于 2013-1-25 11:45
请问您一般选择那些正股的窝轮呢？正股有固定标的还是根据实际情况再做选择？

香港可以发行窝轮的主要是蓝筹股及市值在１００亿以上的股票，轮商会跟据市场气氛发行不同轮子。经常关注的如３８８＼１３＼２３８８及最新的２８２２等个股相关窝轮。

清修

周高萍 发表于 2013-1-25 11:45
请问您个人操作时，对实际杠杆有要求吗？有最高和最低的选择范围吗？

一般情况下，会选择约5-10倍实际杠杆的窝轮，但要配合溢价、剩余时间以及引申波幅来综合考虑。太高的波动太大容易揸不住，太低的达不到杠杆效果。

高崎

高风险偏好者的乐园，没有承受力、赌性又十足的人的坟墓

清修

gaoxu0937 发表于 2013-1-25 11:45
一个股票多个窝轮，要根据什么原则来选窝轮，是街货率还是成交量，成交量经常是莫名其妙的一笔就占了很大比 ...

一般情况下，会选择约5-10倍实际杠杆的窝轮，但要配合溢价、剩余时间以及引申波幅来综合考虑。太高的波动太大容易揸不住，太低的达不到杠杆效果。

600198198

有稳定套利的玩法，还是都是博？

清修

车场 发表于 2013-1-25 11:46
能推荐手机和电脑端查看窝轮实时行情的免费软件吗？然后有什么好的统计分析的工具来比较同一正股的不同窝轮 ...

手机软件,推荐QQ的自选股,电脑软件似乎没有即时免费的,除了门户网站的报价是即时的.

lghw

記得您在保協（03800）是在20I0年的年底才進入，為何此時入場？是否認為股價走到此處還有一個主升階段，是基於技朮、形態方面，還是基本面做出的判斷？求解，謝謝

清修

韩剧Fans 发表于 2013-1-25 11:48
您一般选择到期日期的长短方面有什么考虑？ 对于街货量和流动性方面需要注意些什么呢？

我个人习惯做中线操作，2周到1个月这种区间，因此会挑3个月左右剩余时间的轮来做，太短了风险大，太长了的话要么是溢价高，要么是杠杆低。在杠杆和溢价及时间同等的情况下，街货越少越好，庄家提供的流通量越大越好。

清修

周高萍 发表于 2013-1-25 11:48
涡轮有套利或低风险的操作吗？这种机会出现的概率怎样？谢谢。

窝轮套利的机会应该不大，因为市场很开放，出现了会被比我们更聪明的投资者先抓住。印象中只有几次是由于轮商开错价才出现无风险套利的机会。但对某些AH并存的个股来说，曾出现过A股封涨停板了,H股还没动，这时候可以考虑弄点窝轮投机一下。如果说低风险的话，可以选择长时间、低杠杆及低溢价的轮。

清修

高崎 发表于 2013-1-25 12:58
高风险偏好者的乐园，没有承受力、赌性又十足的人的坟墓

香港的窝轮及牛熊，统称权证产品，成交约占港股市场总数的25%，了解这个市场的情况以及玩法，对投资港股者总是有益无害。至于个人的成败经验，都是个人自己控制。简单来说，判断恒生指数走势，我会习惯于去看看牛熊的街货分布，昨天的数据是熊证偏多，短期恒指可能要上到24100点后才会展开规模性调整。

清修

600198198 发表于 2013-1-25 13:00
有稳定套利的玩法，还是都是博？

我个人没有稳定套利的玩法，是否选择用窝轮或是用多大资金比例，依赖于对市况的判断。当然成交量可以做为一个主要参考，当市场形成一个单边趋势的时候再上杠杆。至于是否是搏，看各人观点。一般散户不搏的话，很难达到财务自由的目标。当然，只是为原有资产增值者，不需要再搏，只在方向相反时用来做对冲可也。

清修

lghw 发表于 2013-1-25 13:04
記得您在保協（03800）是在20I0年的年底才進入，為何此時入場？是否認為股價走到此處還有一個主升階段，是基 ...

选轮先选股，个人选股的原则是“基本面选股，技术面选时”。当时3800的订单如潮，多晶硅及硅片价格上涨，当然能聚集市场人气。窝轮投资者，应属趋势派，不求最低，但求买了就涨，当市场价格脱离你的成本越远，你就越有信心坚定持股或持轮，然后就是纪律，设定止赚位，到价走人，否则就是持有。

gaoxu0937

请问内地投资者如何投资香港涡轮？谢谢

再生天地

涡轮变化太快，机会瞬间即逝，用何种软件看涡轮比较方便？谢谢

lightlzq

香港的涡轮是否可以向美股那样卖put投资