广发证券（香港）陈惠杰谈阜丰集团投资价值

管于悠

如何看全球黄原胶行业的价格走势？黄原胶产品价格波动对于阜丰集团的业绩影响有多大？

cctv0316

谢谢您之前的回答。我还有一个问题：阜丰味精的主要客户是哪几个？占它收入比重有多少？像康师傅、统一这些公司，一般会选择几个味精的供应商？

清修

成本计算法 发表于 2013-1-17 14:38
趁这个机会问您一个阜丰同行梅花集团的问题，去年年底梅花集团公司将新建项目年产1,000吨普鲁兰多糖,15亿粒 ...

客气了，大家交流交流。但不好意思，由于这个是新项目，加上是关于医药方面的产品，在未具有充足了解前真不敢说。不过，我对这个数字也很怀疑，如果利润如此丰厚应该会有很多竞争者介入的。

清修

招聘人 发表于 2013-1-17 14:43
请教陈老师，是否能谈一下对阜丰集团的估值看法？投资者在担心什么？

客气了，大家交流交流。根据我们预测，公司2013年预测市盈率6.5倍，估值仍相对吸引。我们认为投资者担心其味精业务何时产品价格可回升。另外，负债率较高仍为其中一个潜在的风险。

清修

管于悠 发表于 2013-1-17 14:43
如何看全球黄原胶行业的价格走势？黄原胶产品价格波动对于阜丰集团的业绩影响有多大？

目前黄原胶售价仍较高，由于石油行业需求增加，预期黄原胶价格仍可维持高位。黄原胶业务经营溢利已占公司整体经营溢利一半，随着黄原胶售价上升，该业务对集团2013年料带来更大贡献。

清修

cctv0316 发表于 2013-1-17 14:44
谢谢您之前的回答。我还有一个问题：阜丰味精的主要客户是哪几个？占它收入比重有多少？像康师傅、统一这些 ...

不用客气。公司并没有具体指出有那些大客户。往后我也可以再向公司管理层了解。

清修

战术防区 发表于 2013-1-17 14:44
请问公司与梅花集团相比 优劣势有哪些 目前这个行业市场规模还有多大的空间

梅花集团味精业务毛利率较高。阜丰就黄原胶业务今年料有较佳表现。味精行业未来需求增长应该在8%左右吧