市场操作风格开始改变 洗盘即将到来

你好2012

市场操作风格开始改变 洗盘即将到来

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：你好2012 浏览：14477 回复：8

市场操作风格开始改变 洗盘即将到来

五步循环技术分析：转折线继续上行，目前位于2042点，价值线继续上行，位于2022点，显然指数远离两线，需要进一步整固；市场线继续上行，依旧处于多头控制态；力度线拐头下行，位于高值区域，小幅掉头；周四五步压力点为2092点，支撑点为2072点；预测线继续上行，依旧处于高值区，但是，即将超买；安乐线之慢线小幅上移到2053点，而快线则上行到2030点；回复线继续上行，趋势未变；双雄线继续处于多头口中，其充电线继续下行，放电线继续上行，它们与当日指数上涨呈负相关性；操盘四线之短波线小幅上移到2059点，而中波线继续下行，为2083点，它们一旦一起上行并形成金叉，则右侧趋势操作者将果断介入，大盘将形成对2100点-2140点的突破；波段HK继续上行收红，大盘波段上行趋势继续；全能HT之三轨道继续上行，其T线回到中轨之上。从均线来看，5日线继续上行，10日均线上行，20日与30日线小幅上行，其中10日线已与20日线形成金叉，但是，20日、30日线的微幅上行，对指数具备吸引作用，大盘周三的缩量上涨，属于权重股行为，大盘价量背离，有冲高骗线再惯压之嫌。

总结以上分析，1949点是反转底，在指数突破3067点与2453点的连线之前，大盘都不能确立新的涨势，从图形上来看，1949点是头肩底，左肩花了36天，目前开始构造右肩，从对称的角度来看，时间不会短，所以，现在开始大盘进入了箱体整理阶段，即大盘将在回补2092点-2093点缺口后回落进行右肩构造，也可以认为是采取箱体运行抬高市场成本，以利于向上突破。

周四走势预测：在这个位置无量突破2100点是不可想象的，目前沪市单边量能若缩小到550亿以下，则有面临调整的威胁，从金融地产指数来看，大盘不经过整理蓄势就发动对2100点之上套牢盘进行解放，将会受挫。从分时图来看，大盘还需要一次上冲，创新高，之后才会进入调整，所以，预计周四大盘将上冲，产生假突破，大盘在周五将杀跌洗盘。

周四操作策略：市场操作风格已经开始改变，热点由前期的题材股向高送转个股转变，但是这个转变要成功，需要市场资金的重新分配，因此，大盘将先假突破，封闭2092点-2093点缺口，再向下杀跌洗盘，在这个一上一下过程中完成筹码的换仓。所以，投资者操作策略是，对题材股、权重股拉抬时进行果断卖出，仓位降低下来，等大盘杀跌的时候换入高送转的绩优成长股。

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两市继续窄幅整理 周期性板块是行情风向标
周三沪深两市继续窄幅整理，尾盘由于权重股的一波拉升而最终小涨，沪指报收于2082点，成交571亿。虽然个股是涨少跌多，但仍有16家公司涨停，表明经过持续的反弹后，部分个股出现了技术性压力，但市场的交投氛围得到了较好的保持。

从最近两个交易日的情况看，市场多空力量转变还是比较大，面对持续下压的半年线，大盘已连续3个交易日站在具有短线“牛熊分界线”之称的60日均线之上，特别是大盘即将考验60日均线之际，权重股即开始拉升，目前中短期均线系统已经逐步形成了多头排列形态，而且在盘整过程中，成交量的萎缩程度也在可接受范围内，这些信号都支持目前大盘属于蓄势调整的判断。消化获利筹码、修复超买的短线技术指标、等待中央经济工作会议给出更多的政策指引，都将在本月中旬完成，在这期间，密切关注成交量的变化，低于500亿，大家就要警惕了。

从以往的经验来看，一般在上一年年末表现强势的板块，在下一年的前半段，至少在一季度也会有不错的表现。所以，从目前的主线来看，要布局即将到来的2013年的话，恐怕还是应该更多的从新型城镇化、经济复苏这样的主线入手，选择房地产、建材、有色等。在中央经济工作会议召开前，反弹应仍能持续。

知青认为，周三大盘虽然大部分时间都是绿盘，但最终因为权重股的拉升，顽强收红，由于目前还是属于超跌反弹行情，再加上酿酒行业存在的负面消息，而医药行业估值又偏高，导致在这波行情中，至少截止目前为止，周期性板块完胜消费板块。每到关键时候也是周期性板块及时出手力挽狂澜，以目前这种情况来看，要判断反弹是否结束，就盯紧周期性板块的表现。

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等待A股改革新格局形成 市场未来或现大潜伏底
按照A股规律性的走势，大盘见底后总是能走出一波强劲的，但本轮大调整结束后A股是否依然能复制这样的规律却应存疑，未来走出罕见的大潜伏底的可能非常大。

目前A股估值处于历史低位，同时宏观经济也出现明显的回暖迹象。在这样的背景下，A股继续深跌将受到强烈制约。低估值之下，市场的惜售情绪将明显升温，使下跌动力减弱。前期上海市场日均仅300多亿的成交量，一方面虽然说明买盘不足，另一方面也说明杀跌动力并不充分。不过，市场供需平衡的局面并没有改变，未来甚至有可能加剧，因此，惜售并不能使市场出现新的牛市。因为上升是需要真金白银的，对于A股这个经常要靠资金推动的市场来说更是如此。

有一个指标我们曾经反复提及，那就是银行存款余额与流通市值的比值。2005年我们曾经极度看好市场走势，这一指标即是我们判断大牛市将要出现的重要因素之一。目前银行存款余额大约80多万亿，A股流通市值约为16万亿，其比值为5比1，而2005年这一比值是18比1。可见，市场目前从这一指标上看，完全不具备发动大行情的能力。

1949点是否就是本轮调整的底，我们不知道，目前恐怕多数人也还是不能确定，但市场未来见底后形成大潜伏底的可能却非常大。这样的潜伏底其实是在一个新的平衡位置上，消化疯狂大扩容所带来的巨大筹码；同时，等待新的增量资金，等待A股市场改革新格局的形成，等待中国经济发展提供新的上升动力。

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存量资金孕育龙尾红包 A股向周线级别反弹转化
策者，出谋划策也。面对变幻莫测的资本市场，投资者尤其是小投资者非常需要权威专家的资本策。

自3067点调整以来，A股市场出现“拉抽屉”式的下跌：每个整数关口都会出现一定程度的抵抗性反弹，并最大程度地把存量资金转化为筹码，然后再开始新的调整，进入一轮减仓的过程中，直到仓位减到一定程度，又开始增仓，这样不断循环至今。

近日，市场跌破2000点后，看淡的机构越来越多，很多机构选择降低仓位。一方面，存量资金开始逐渐增多，给孕育中的反弹做好了资金上的准备；另一方面，持续下跌后，大盘自身就存在着较强的技术性反弹动能。1949点让大家有着无限的畅想，进而成为引发12月5日中阳线的导火索。

由于A股市场出现做空机制，目前沪深股市的盈利模式和以前已有了巨大差异，主力机构或采取“双杀”的办法获取最大利益。典型的是，投资者不但可以赚多头的钱，即持续下跌后低位买进，然后在反弹中兑现离场；也可以赚空头的钱，即借助超跌反弹逼迫空头（融券做空或期指做空）回补止损。值得关注的是，今年5月以来，只要在期指、或融券上做空，理论上可以获得非常可观的收益。跌破2000点后，市场更为一致性看空，使得无论是期指空单、还是融券做空都处于单边“优势”，空方也把自己的弱点“完全”暴露。特别是，当做空成为一种习惯时，潜在的危险就将悄悄来临。

只要时机成熟，在持续下跌后市场自身孕育技术性反弹的情况下，主力机构可以借反弹之力先杀“空头”。12月4日期指主力合约1212前20位多空持仓为净空单10104张，12月5日大涨后，该合约净空单减至6324张，单日多空持仓净空单减少3780张。12月7日，上证综指再拉中阳线后，期指IF1212合约前20位多空持仓为净空单减至2955张，单日多空持仓净空单减少3408张。同时，12月4日融券余额为近期的巨量，特别是券商和银行股的融券余额。应该说，1949点反弹至2065点，主力机构杀空一仗干的非常漂亮。这是个经典案列，类似的手法在以后的A股市场中还会反复上演。

短期内，存量资金可以给反弹提供的动力，主要来自于：1.前期一些机构止损后，场内累计的存量资金；2.不看好A股市场，又不愿意离场做逆回购的资金；3.由谨慎转向乐观的机构，减持固定收益持仓转向权益类品种。从中期看，反弹的高度将由增量资金的多少来决定。每年年末资金都十分紧张，今年恐怕也是如此。近期是国内外券商发布年度策略报告密集期，一些乐观机构的观点对A股市场有很大的正向刺激作用。A股市场已进入日线级别反弹，并向周线级别反弹转化。

不管1949点反弹能走多远，银行股、一线房地产股都值得投资者关注。一方面，银行股、一线房地产股估值具有优势，且预期今年业绩不错；另一方面，近三个月银行股、一线房地产股的走势一直强于大盘。最重要的是，银行股、房地产股是主导这轮反弹资金的“主打品种”。由于多数中小板股、创业板股估值高高在上，再加上大小非进入解禁高峰期，一旦脉冲式反弹结束，巨大的解禁压力必然拖累中小股票重心继续下移

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沪指受托60日均线上行 需防两大因素压制A股
昨日沪深两市继续保持震荡走势，午后黄金、水利、环保、券商等多个板块出现止跌回升，推动指数尾盘略有走高。沪指在60日均线上方收出两阳夹一阴的K线形态，预示股指在略作调整后继续朝着有利多方的方向运行。

A股自上周探明短期底部后，出现了连续逼空式拉升，在权重股估值修复和题材股活跃的推动下，放量突破多条均线压制，但沪指本周自突破60日均线后，短期面临获利盘和前期解套盘的套现双重压力。获利资金的短期套现离场和场外资金的追高意愿不强，使得本周以来两市成交额持续萎缩，昨日两市成交1070亿元，较上周三萎缩近三成。

从近期消息面来看，国内经济和政策环境趋暖，有利于A股反弹持续。自上周末公布的11月份国内宏观数据基本符合市场预期，工业增加值、房地产投资等数据均出现同比和环比双增，工业企业的持续复苏和固定资产投资持续回升进一步确认了经济回暖趋势。

另外，11月份财政数据显示，财政收入同比增长21.9%，继续保持高增长态势，一定程度上为未来政府引导投资增长奠定基础。从消费数据来看，11月全国CPI同比上涨2.0%，较低的通胀水平有利于继续维持较为积极的财政政策和相对宽松的货币政策，有利A股的未来走势。但新近发布的外贸数据11月进口额现零增长，出口额较去年同期仅增长2.9%，在经济增长一直对出口保持较高依存度的情况下，对近期A股走势带来一定负面影响。但近期管理层密集调研，稳增长决心再现，区域和产业投资仍存较大增长潜力。

从股市资金面观察，今年以来QFII规模出现大幅扩容，截止12月初，已有超过200家境外机构投资者获得QFII的资格，总额度超过300亿元，其中今年新批额度近半。另外，监管机构也表示将进一步支持台湾金融机构申请QFII资格。随着外资和机构投资者流入股市速度和规模的提高，A股仍有进一步走高可能。

本周以来，香港金管局继续向市场注入资金，恒指昨日再创近期新高，而美国财政悬崖问题相对乐观的解决预期和可能存在的新一轮国债购买计划预期，有助国际大宗商品价格和股市回升。但A股历来就有的年末效应投资者仍需提防，一方面大规模限售股的解禁压力仍不能低估，另一方面机构资金的年终清算可能带来的抛售风险也需密切关注。因此，沪指短期可关注前期缺口2093点附近及2100点一带压力。另外，一旦沪指60日均线确认突破有效，也将意味着个股普涨行情的结束，未来随着行情向纵深发展，主题投资机会将成为投资者获取超额收益的主要途径。可紧抓政策主线，重点关注城镇化、信息化、新型工业化、农业现代化带来的信息网络、节能环保、新材料、机械建材、智能交通、西部基建等主题性投资机会。

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行情转入温和整固 政策面提供热点转换路线图
周三，上证指数小幅收涨，但深综指、中小板指、创业板指均连续2日震荡收跌。两市成交量大幅萎缩至1070亿元，较上一日减少近200亿元，显示市场短期有调整压力。不过，我们认为中级反弹趋势未改，支撑股市走好的积极因素将持久释放，行情将从前期的激情四射转入温情阶段。

从激情转向温情

从12月4日到12月10日短短5天时间，A股市场经历了一次心态大逆转，从此前的极度悲观快速进入激情四射的阶段。本轮行情以银行板块为中流砥柱，以“城镇化”和中央一号文件为两翼，水泥、地产、农林牧渔等相关板块相继发力。此外，不少个股借力超跌和事件驱动的双重作用连续拉升，令市场赚钱效应不断增强。短短5个交易日，两市涨幅20%以上的个股有73只，涨幅10%以上的个股多达949只，上涨个股数量占两市个股比例高达99%。不过，连续上涨之后，市场自身也积累了较多的获利盘。

另一方面，上证指数于9月到11月份在2100点附近形成了将近3个月的平台，其中轴线大概在2100点附近，对股指短期走势构成压力。在前期套牢盘和短期获利盘的双重作用下，大盘的上行压力逐渐增大，此前的强势上攻转入温和整固阶段。但我们预计指数回调幅度有限，低点在2020点到2040点附近。

政策效应持续显现

证监会领导近期表示，中国资本市场各方面都在持续向好，各种问题都趋于改善和化解，各种积极因素的能量会持续长久地释放出来。加之近期市场情绪已从悲观心态中逐步摆脱出来，A股市场也进入了温和复苏阶段。

在市场热点方面，政策效应将持续显现力量。作为本轮行情的三大中坚力量，以银行为代表的金融股，以房地产、水泥为代表的“城镇化”概念，以农林牧渔为代表的中央一号文件概念，无疑都指向了一个词——政策。

李克强副总理提出改革是我国发展的最大红利，中国未来几十年最大的发展潜力在城镇化。中共中央党校主管的《学习时报》刊文指出未来10年新增城镇人口将达到4亿左右。因此，和城镇化密切相关的水泥、地产以及和投资密切相关的高铁、轨道交通等个股将会持续受益并获得较好的市场表现。

另一大政策方向是创新。近期，习近平总书记指出，要加快体制创新和科技创新，落实创新驱动发展战略，为经济结构调整指明了方向。发改委发文力挺高技术服务骨干企业，称将组织实施高技术服务业研发及产业化专项，并给予政策和资金的支持，重点支持研发设计服务、信息技术服务和数字内容相关服务产业三大领域。我们认为，这些政策将指引未来经济发展方向，也将是A股市场中长期的主题投资线索。

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三月两现净增持 产业资本“加油”A股


　　尽管“塑化剂风波”尚未远去，但贵州茅台（600519）的大股东抛出的20亿元增持计划却带动该股在12日大幅上涨4.72%，从一个侧面彰显出股东增持的魔力。值得注意的是，贵州茅台的股东增持并非目前二级市场的孤例，10月以来的三个月份中，已经两次出现月度股东净增持，一时间产业资本“加油”A股的呼声逐渐在市场中弥漫开来。

　　12月股东增持力度加大

　　数据显示，10月份A股市场股东公告增持额一举超越减持，促使当月净增持额快速攀升至16.34亿元。虽然这种现象在11月没有延续，但进入12月以来净增持再度闪现。截至12月12日，12月以来的公告股东净增持额已达11.83亿元，而目前12月尚未行至半程，如果按目前势头发展，整个12月的净增持额有可能接近30亿元。因此，与10月份相比，12月以来的股东净增持势头更猛。

　　在本轮增持潮中，代表产业资本的公司类股东频繁露脸。据不完全统计，10月份126次公告增持中，涉及公司类股东的多达47次；12月以来235次公告增持中，涉及公司类股东的也达48次，表明近期产业资本增持鼓点十分密集。另外，与高管和个人股东相比，产业资本增持动用的资金更为庞大，其中部分大股动在增持中更是具有一掷千金的风范。

　　由于大股东加盟，10月以来的月度净增持含金量陡然上升。数据显示，10月份大股东公告增持规模为35.69亿元，占同期总增持规模比重高达81%；12月以来大股东公告增持额达到24.11亿元，占同期总增持规模比重也高达80%，不仅在增持中唱起了主角，还一举压倒同期减持规模，为月度净增持的出现奠定了主基调。

　　大股东大举增持，难免会在二级市场掀起波澜。虽然股东增持并非对所有股票都具有点石成金的魔力，但从实际效果来看，不少股东增持已在市场中逐渐赢得认同，如果这种认同能够获得更多共鸣，不排除其助推大盘继续反弹的可能。

　　产业资本

　　月度净增持均引发反弹

　　从信息不对称角度来看，与普通投资者相比，产业资本无疑具备先天的信息优势。不管是对于上市公司内部信息的掌握，还是对于上市公司发展前景的判断，产业资本都要比普通投资者具有更加灵敏的“嗅觉”。因此，从短期来看，一旦某只股票的产业资本增持或减持行为整体趋同，在某种程度上就意味着相关股票出现了短线走势的风向标。

　　同时，从中长期来看，跟踪产业资本动向，对于把握多空趋势也不无益处。近期股指在跌破2000点之后快速上涨激发了投资者对于市场“反弹还是反转”的争论。但是，各方观点碰撞异常激烈，多空分歧依旧十分明显。之所以会出现这种现象，主要是因为市场底与多数投资者的行为关系密切，可以说带有浓烈的博弈色彩。从博弈角度出发，观察各方投资者的行为变化，无疑是辨明市场底的参考线索之一。就目前A股市场来看，在众多投资者中，产业资本分量最重，因而其动向也备受瞩目。

　　回顾2008年以来，月度净增持现象只出现过4次，分别是2008年8月至10月、2010年5月、2012年1月，2012年10月及12月以来。前三次股东净增持都昭示了产业资本的态度与此后市场不同程度的反弹行情，不同的只是反弹高度有差别而已。

　　例如，2008年8月至10月A股市场处于熊市末端之时，月度净增持现象横空出世，再加上四万亿投资等利好因素配合，最终带动股指一路上拱至3478点。2010年5月净增持则引发了此后大盘从2319点到3186点的反弹。虽然2012年1月股东净增持之时，受宏观经济下滑担忧拖累，反弹力度大打折扣，但大盘依旧从2132点向上运行到2478点。由此可见，月度净增持与大盘反弹之间存在某种正相关关系。

　　就目前情况而言，继2012年10月月度净增持之后，12月以来净增持再度闪现，月度净增持现象似乎在逐步加码，如果这一趋势延续，那么或许预示着大盘反弹概率在增大。结合2008年以来大盘走势来看，假如没有其他利多因素配合，反弹高度有可能会打折扣；但如果有其他利多形成共振，反弹空间值得期待。

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大盘分析：

　　市场短期继续延续了最近以来的强势风格，受黄金和环保板块走强，带动盘面积极做多，尾盘惯性收高。停板个股虽然活跃，但质量却有了很大的降低。花无白日红，停板个股多在短期利好兑现后，就匆忙转势直下，很多停板个股成为主力拉高出货的工具，停板个股的风险骤然上升。在此也提示：关注停板需要关注它的底部走势，对于已经涨高的个股需要理性面对，不必盲目追高买入。

　　个股分析：

　　002392 北京利尔（002392） 整理性停板，持续性高度不强。

　　600800 天津磁卡（600800） 拉高整理，依然不建议追高操作。

　　002321 华英农业（002321） 停板突破，短期整理为主。

　　600545 新疆城建（600545） 整理性停板，正常是拉高整理。

　　600532 华阳科技（600532） 冲高突破，正常是还有惯性拉高的动力。

　　300152 燃控科技（300152） 还有惯性的趋势和高度。

　　300272 开能环保（300272） 抵抗性停板，惯性拉高的条件还具备。

　　600680 上海普天（600680） 整理。

　　300348 长亮科技（300348） 属于次新股，走高，还有惯性的动力和趋势。

　　600146 大元股份（600146） 整理性停板，持续性高度有限。

　　002237 恒邦股份（002237） 还有惯性走高的趋势和动力。

　　002302 西部建设（002302） 冲高整理。

　　600807 天业股份（600807） 震荡整理。

　　600984 建设机械（600984） 拉高整理+观察。

　　002524 光正钢构（002524） 正常势拉高整理，

　　000520 长航凤凰（000520） 观察+回避。

　　综合分析：停板股活跃，带来投机资金的加入，市场尽管有不如人意的地方，但停板依然为部分操作者带来可观收益，大部分的投资者延续的是追击停板的策略，然而这与停板后的操作并不矛盾，二者是相辅相成的，即对立有统一，双方是停板走势的两个面，共同存在于停板之中，二者有牛、熊之分，在不同的市场有不同的操作模式。

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今日大盘上涨。截止收盘，上证指数为2082.73，涨0.39%；，深证成指收8246.06，涨0.31%。今日A股成交金额为1069.91亿元，成交有所缩减。两市资金合计流出31.27亿。今天上涨下跌家数比1102：1472今日市场强势板块：有色矿采、酒饮料、建材、机场、汽车配件；弱势板块：船舶制造、印刷、航天国防、IT设备、日用化学。

　  监测数据显示：

　　沪市机构资金流出6.62亿，大户资金流出6.90亿，中户资金流出3.90亿，散户资金流入17.40亿。沪市今日资金流出13.52亿。

　　深市机构资金流出2.82亿，大户资金流出14.90亿，中户资金流出3.60亿，散户资金流入21.40亿。深市今日资金流出17.74亿。

　　加入沪深数据总和：

　　沪深机构资金合计流出9.44亿，大户资金合计流出21.80亿，中户资金合计流出7.50亿，散户资金合计流入38.80亿，两市今日资金合计流出31.27亿。

　　行业板块方面

　　74家行业板块中，18家板块呈现净流入，56家板块呈现净流出。

　　银行净流入1.40亿元、有色矿采净流入0.95亿元、供水供气净流入0.47亿元、有色金属净流入0.35亿元、牧渔净流入0.30亿元；

　　酒饮料净流出3.36亿元、房地产净流出3.16亿元、煤炭净流出2.12亿元、软件及系统净流出1.75亿元、工程机械净流出1.30亿元。

　　行业板块**有0家板块今日资金流出超过10亿。

　　个股方面

　　今日资金流入前十个股：

　　民生银行（600016）净流入1.25亿、中金黄金（600489）净流入0.82亿、恒邦股份（002237）净流入0.78亿、新疆城建（600545）净流入0.62亿、南京银行（601009）净流入0.46亿、乐山电力（600644）净流入0.44亿、厦门钨业（600549）净流入0.43亿、宁波银行（002142）净流入0.42亿、燃控科技（300152）净流入0.40亿、长航凤凰（000520）净流入0.33亿；

　　今日资金流出前十个股：

　　酒 鬼 酒净流出1.11亿、五 粮 液净流出1.10亿、包钢稀土（600111）净流出1.01亿、中国建筑（601668）净流出0.87亿、交通银行（601328）净流出0.67亿、辉隆股份（002556）净流出0.61亿、中国重工（601989）净流出0.58亿、天津磁卡（600800）净流出0.57亿、长安汽车（000625）净流出0.56亿、万 科A净流出0.55亿；

　　大单比率检测：华宏科技（002645）、长亮科技（300348）、东土科技（300353）、燃控科技、光正钢构（002524）、联创节能（300343）、美盛文化（002699）、华鹏飞（300350）、东华测试（300354）、开能环保（300272），今日主力大单买入量均超过流通盘的1%。

　　10天内主力大单买入天数最多前五家增仓：申能股份（600642）、华侨城A（000069）、江铃汽车（000550）、现代投资（000900）、上港集团（600018）；

　　10天内主力大单连续买入前五家强买：申能股份、江铃汽车、现代投资、华侨城A、福田汽车（600166）。