***寻找失去的岁月***

Derena

这一轮调整是针对今年3月以来的上升行情的，通常调整会抹去这段升幅，即上证指数多数会回落到3200附近。

瑞趣

别人恐惧时你要贪婪，身体力行真有点难？稍微有些不安的难得的满仓

瑞趣

瑞趣 发表于 2015-7-3 15:40
今晚，谁来救A股？

2015-07-02 20:51

是头脑清醒的李中堂

麒麟忠主

谢天谢地谢李总:#DAXIAO

刚刚明白点

留名:

瑞趣

李志林：拯救股市的若干意见 2015-07-04 17:45:29[url=]转载▼[/url]


1、管理层必须承认中国股市面临的是一场严重股灾。
    从6月15日5178点开始，中国股市连续暴跌14天，上证指数最多跌30%、深成指跌34.67%、中小板跌34.86%、创业板跌39.12%。这是25年中国股市前所未有的股灾。
   按照国际标准，短期内快速跌20%就已经属于股灾。但是，在上周五及本周三，当上证指数跌了20%和25%时，证监会新闻发言人却作出了严重的误判，称：“这只是自发调整”、“市场的正常调整”，一再羞羞答答，与市场讨价还价，不愿拿出广大投资者期望的、切实有效地的及时化解股灾的政策，贻误了救灾的良机，致使灾情越来越重，造成严重的后果。
    短短两周，股指跌掉30%，70万亿的市值中有21万亿灰飞烟灭。21万亿是什么概念？相当于中国一年GDP的三分之一，相当于09年政府4万亿投资的5倍多，相当于地方政府债务的1.5倍，相当于3年的银行贷款总量，相当于上半年193只新股融资1474亿的150倍。
    在没有任何基本面重大利空的情况下，如此巨大的国家财富和个人财富在这么短的时间里损失殆尽，上亿股民在每天指数跌5%的情况下，个股都是跌停板，资金卡的财富每天被消灭10%。这是何等的惨烈和无情！是多么严重的灾难！是多么地令人痛心！
    当务之急，管理层必须正视股灾，以抢8级地震的紧迫心情和行动，出重拳拯救股灾，以避免演化为系统性的金融风险，甚至金融危机。

2、管理层必须尽力挽回市场的公信力危机和信任危机。
    4月10日，上证指数首次站上4000点。当时，绝大多数理性投资者都认为，去年股市涨幅超50%，是大年，今年是小年，大约涨30%，4200点今年的头部，主张回撤调整，在3200-4000点来回震荡整理。
    但是，出人意料的是，新华社和人民日报两大官媒连续两天发表重磅文章，标题就是：《4000点是牛市新的历史起点》、《阔别7年又见4000点，估值只在半山腰》。广大投资者正是凭着对权威媒体的信赖，重返市场继续做牛市行情，用了2个多月时间，冲上了5000点。
    尤其是6月7日在5023点时，证监会主席肖钢到中央党校做报告，强调三个观点：“改革牛理论成立”、“市场不差钱”、“认为股市与经济背离的观点不能成立”，更鼓舞了市场信心。
    既然4000点是牛市新起点， 5000点上证监会主席仍说改革牛成立，那么5000点也自然是合理的，所以绝大多数投资者都坚持中长线投资，维护牛市行情，对后市国资改革、军工改革、金融改革行情充满着期待，使4-6月高指数上顺利发行了100多只新股。
但是，如今上证指数确如晴天霹雳，一口气暴跌14天，并以每天一、二千只个股跌停的极端方式，跌到了3600点。遗憾的是，两大官媒却对“4000点是牛市新历史起点”的话健忘了，沉默不语。而4000点上方入市的广大投资者、80多万亿成交量，尤其是大量4000点上新开户入市投资者，都被重重地忽悠了！。
    为了挽回由此而造成的市场“公信力危机”和“信任危机”，管理层必须对此有一个说法。要么指正错误，要么以实际行动来收复4000点失地，坚守4000点。

3、管理层必须严防股灾升级为金融风险或金融危机。
    由于本轮牛市允许券商给客户进行两融，管理层在长时间里对大量存在的场外高杠杆配资熟视无睹，直到6月份5000上才采取封闭场外配资端口的措施，并对由此而引发的踩踏风险估计不足，终于引发了股灾。其路线图是：
    场外配资盘主动平仓—下跌至平仓线后被电脑强行平仓——场内融资盘主动减仓——部分被强行平仓——更多的融资户见利好减仓平仓——中线型投资者获利了结——因无法平仓而导致的连续一周的数千个股跌停。
    据从券商处了解到，一旦大盘跌倒3500-3200点，2万多亿的融资盘将发生强行平仓的风险，届时，大量的融资盘在跌停板上也无路可逃，不得不逾越平仓线而大量滞留，造成只有9100亿资本金的券商大量坏账，威胁券商的生存。
    而券商给客户的融资主要来自银行贷款和从其他金融机构的拆借，若无法归还，届时又会造成银行和金融机构的坏账。须知2万亿的融资盘不是小数字，若推到了多米尼骨牌，会造成各环节上的质押项目的坏账，就可能导致20-30万亿的坏账，若不及时援救，则会引发金融危机。记得08年美国次贷危机时，坏账只有1500亿美元，由于没有及时果断的解决，最终导致了美国和全球金融危机。
    虽说在3500-3200点区间2万亿融资盘将有强行平仓的风险，但实际上很多融资客户在4000-3600点，就一路开始降杠杆，每一次盘中反弹，都成了出货的良机。遂使一周来，管理层包括降准降息的七八项利好的积极效应，都被融资盘平仓而被扑灭，从而导致市场信心崩溃，抛盘越来越重，管理层各种护盘努力均告失败，情势十分危急。
    若不采取有力措施，一旦跌破3500点，几万亿融资盘将被电脑强行平仓，股市必将崩盘，金融危机就将发生，什么稳增长保七，一带一路、亚投行、发新股、国资改革等，都将告吹，信用风险和违约事件将频频发生，社会创新力量立即萧条，人民币大幅贬值，中产阶级财富被消灭，经济萧条，社会动荡。

4、管理层应放弃“挤牙膏”方式发利好，打出强有力的政策组合拳一举成功救市：
第一，发出期指限空令。
    重申股指期货只能进行套期保值，凡不拥有与期货品种相应的现货，如持有相当数量的沪深300股票、上证50股票、中证500股票，就不得进行裸卖空，在沪深300期指、上证50期指、中证500期指开空仓。即使拥有现货品种，也应对期指开空仓限量。
第二，证监会应坚守年初所做的“今年扩容数量会比去年适当增加”的承诺。
    去年，在一年半都发不出一只新股的困境下，年初证监会预告：全年发行新股100家（实际95家），所以爆发牛市。而今年则搞黑箱操作，新股随意加码，由每月一批变两批，每月11家变48家，上半年就发193家，是去年全年的2倍。正是6月中旬发国泰君安等25只新股、冻结资金5.83万亿，导致市场失血休克。
    鉴此，管理层首先应将7月份新股明显削减，并尽快提前安民告示：下半年新股发行不超过100-120家左右，每月恢复为发行一批新股，20家左右，给广大投资者充分的供求关系的知情权。否则，若市场重回熊市，连100家都发不了，
第三，尽快建立万亿平准基金。
    在期货和现货市场连续发生异常波动、市场失效时，及时出手，有了强大的平准基金，就可烫平市场波幅，维护市场稳定，保护中小投资者的利益。平准基金除政府拨款外，可让市场机构和大户自愿认购，分三年、五年、十年期。每年只支付银行利息，其余获利均支援养老基金。这是目前市场各方人士呼声最高的有力救市举措，望能果断决策，尽早宣布启动，以震慑做空力量，扭转股市危局。
第四，在3500点低位，可先批准部分地方养老基金交由全国社保基金操作入市。
第五，中央和各地的国资委应以捍卫国有资产为己任。
    面对绝大多数股价被腰斩，上证指数市盈率降到15倍，沪深300指数市盈率降到13倍，应鼓励国企上市公司增持股份。同时，当国资改革概念股跌到了合理的股价区间，中央和地方国资委，应不失时机地加快停牌改革步伐，防止因股价崩塌而使国有资产流失和贱卖。同时也维护了市场稳定，保护投资者的利益，定会受到市场的欢迎和支持。
第六，金融当局的各部门主要领导人，应学习国际股市救股灾的通行做法，直接上媒体，面对投资大众，安抚市场情绪，鼓舞市场信心，同心同德，共克时艰。

5、广大投资者应坚信，金融保卫战一定能取得胜利。
    眼下中国股市，政府正组织一场金融保卫战，只能胜利，不容失败。中小投资者可以不买，但也不要盲目去做空，最好的办法就是观望。就像98年香港金融危机时，特首董建华在电视上呼吁港民：市民们赶紧在场外观望，由特区政府来反击做空香港的图谋。最后，在中央政府的强力支持下，特区政府终于取胜，还赢了一千多亿美元。
    由于这场金融保卫战已上升到政府各个层面，既有更有力的后备救市政策工具做后盾，又有国家强大的经济实力，还有国家队和保险、社保、基金做中流砥柱，更有广大爱国、拥护改革、支持中国资本市场发展的投资者的支持。人们有理由相信，这场金融保卫战必然取得最后胜利！

天字99号

又有多少无辜、善良的股友着了道道……:YM:

瑞趣

对反弹期待太多，开盘瞬间浮赢14000化为乌有:

ZGGDJMXH

这是救市吗。原来逃离羊群的糕羊又回来，这次狼吃得更饱了。

ZGGDJMXH

瑞趣 发表于 2015-7-5 16:07
是头脑清醒的李中堂

李中堂救的是狼啊

6949

机构趁机出货，小散给我顶住，哈哈，相信ZJH之流，不如自己救自己。

瑞趣

李中堂手下的人太不得力，削肛啊股市影响经济大局你的前途事小，复兴大业事大啊
救火队不太专业？你拉石油、银行到涨停，面对虚脱病人药力需要缓释啊，你可以每天拉5%啊
虚不受补？
还是几百只跌停。。。马勒戈壁

两支烟

唉~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~！

我就想问一个问题，是谁在不停的卖？又多少筹码可以卖？？

天字99号

现在这种情况就象热闹的集市中忽然发生了大爆炸，大伙都争相逃命，其混乱可想而知……

吴富贵

淡定，给ZF点时间，筑底也需要时间

瑞趣

两支烟 发表于 2015-7-6 13:32
唉~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~！

我就想问一个问题，是谁在不停的卖？又多少筹码可以卖？？

我们还活着，也许想象不出即将被淹死的人看见一根稻草的心态？

瑞趣

再跌下去，基民赎回基金，基金再卖出。。。。
负反馈。。负反馈。。。爆炸。。。

证监会的人不够专业？没见过市面、没想象能力，即使发生金融危机他们也不用自刎
。。。即将发生金融危机他们还在讨价还价，还上1分钱也好

瑞趣

今日开盘浮赢14000，瞬间灰飞烟灭
前3日：-4000、-9500、-10500，今日下午一度-10000
收盘：-1600

华山对家

近一段时间，满仓股民就是案板上的肉。。。。。。。。:

瑞趣

央行印钞托股市，看点在如何退出 (刘杉2015-07-06 08:18:52)
[url=]转载▼[/url]


    “过去238年，没有人靠押注自己的国家崩溃而获得巨大成功的”，这是股神巴菲特的名言。

     在刚刚过去的6月，巨大的做空力量似乎想从A股市场崩溃中获得成功，而做空者在获得局部胜利同时，忘记了巴菲特的这句话。A股是否有恶意做空力量，尚无确凿证据，但因证监会强硬去杠杆导致的股票现货市场负反馈，以及股指期货的巨量空单，的确让A股经受着前所未有的考验。救市与否，各界虽有歧意，但市场和决策者对潜在的金融危机已经充满警惕。在上个周六，宏观当局举行了一系列会议商议救市事宜。不过在一系列救市政策传出后，最有分量的还是中国证监会一则简单的公告。

     7月5日晚上，中国证监会官方微信发布了2015年第17号公告。公告这样表述：为维护股票市场稳定，中国证监会决定，充分发挥中国证券金融股份有限公司的作用，多渠道筹集资金，扩大业务规模，增强维护市场稳定的能力。中国人民银行将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持。

在此前的一天，媒体还在报道说高层对救市方式存在争议，坊间传言政府拟建立平准基金，各部门在探讨资金数额分配方案。而中国证监会的17号公告，实际宣布平准基金任务直接由中国证券金融股份有限公司担任，而央行将以各种形式给予流动性支持。

      这则公告没有明确央行提供流动性的数量，但这种表述更真实的意思是，央行将向证金公司提供无限的流动性供给，这就意味着证金公司可以接盘无限量的股票卖单。可以说，这是稳定股票市场最有用的政策工具。

     对于一个国家的政府而言，稳定金融体系，保证国家安全是最重要任务，这也是政府与国民的契约。央行提供无限流动性，是在法律许可范围内进行的工具操作，并不违法，只是改变了市场主体的资金实力，虽不公平，但也属于无奈之举。在1987年美国股灾“黑色星期一”发生后，美联储进行了类似的操作。最为著名的措施是，美联储在第二天上午发布了一则声明，表明其提供流动性的意图。声明说：“为履行作为中央银行的职责，联储今天正式声明，已准备好为支撑经济和金融体系提供流动性”。

    今天中国央行做法，实际是美联储救市方式的翻版。这种方法会引起意见人士反对，一是该不该救市，二是可能增加“道德风险”，三是带来通货膨胀。就技术层面看，央行无限量提供流动性稳定股票市场，相当于印钞票买股票。如果确实市场抛压严重，证金公司可以不断以手中股票向央行进行质押贷款，或者直接进行贷款，以买进股票。正因为存在这种可能性，投资者意识到政府稳定股市的决心，在大盘已经调整较深情况下，市场可能出现空翻多现象，自发将指数买高。果如此，证金公司购买的股票数量或许有限，而央行提供的流动性也不会过度。

     因而，提供无限流动性的救市办法，是一种绝杀办法，更是一种态度，表明政府以国家信用维护股票市场的态度。这种态度可以直接影响市场参与者的信心，进而起到四两拨千斤作用。

    在中国目前经济环境下，中央政府出此大招，显然看到了金融系统的巨大危机苗头，一定要确保不发生系统性风险。同时也意味着中央政府认识到资本市场对国民经济的重要性，要确保融资方式的转变，以支持实体经济转型。从更深层面看，通过稳定股市也要达到维护执政党信誉的目的。

     央行提供流动性稳定股市，也带来一系列后遗症，即可能增加市场的“道德风险”，引发通胀担忧。因此，未来央行如何回收流动性是个问题。此次稳定股市，一个决策前提是，实体经济将逐渐恢复，上市公司业绩也将恢复成长，一个持续的牛市，是央行回收流动性的必要条件。可以预测，此轮危机结束后，股票市场将稳定在上证指数4000点以上运行，并形成三五年的慢牛走势，既逐渐形成完善的直接融资格局，也为央行修复资产负债表提供便利。

     按照历史经验，政府救市后，市场还会寻找市场底，不过在中国存在牛市共识背景下，上周五的市场低点，很可能就是市场的底部，因为所有参与救市的力量，也都存在经济诉求，希望在救市过程中能够盈利。在证金公司可以无限量购买股票前提下，各方共同推高市场价格就成为一种默契。因此，上证指数4000点到4500点，将是下半年的一个箱体。待经济基本面转好，大盘将突破箱体，形成慢牛格局，成长为真正的大牛市。

    此次股市危机，给所有市场参与者上了一堂风险教育课，更会倒逼金融制度和干部选拔制度改革，并让资本市场开放更加谨慎。虽然此次股市危机可能让人民币国际化进程受到影响，但中国应对金融危机过程中取得的经验教训，仍显得弥足珍贵。