白马的价值观

飞花摘叶之道

金字火腿：即食消费带来腾飞契机
2012-05-25 09:44:38 来源：金融投资报  作者: 王雪姣
                                              相关标签： 金字火腿 消费升级 生猪养殖 可口可乐显示行情隐藏行情　
　具有丰富历史文化内涵的金字火腿（002515），是金华火腿第一品牌，其制作工艺被列入国家非物质文化遗产保护目录，产销量在全国的各种中式火腿中遥遥领先。随着巴玛火腿等新品的推出，公司逐渐使火腿成为日常消费品，有效扩大了消费群体，公司发展前景十分良好。

　　低盐火腿带来即食体验

　　2011年，金字火腿（002515）实现营业收入1.76亿元，同比增长7.87%，营业利润4542万元，同比增长2.17%。其中低盐火腿销售199.01吨，同比增长约8%，销售收入1，747.98万元，同比增长20.9%；巴玛发酵火腿销售16.04吨，同比增长182.76%，销售收入513.78万元，同比增长307.86%。

　　金字火腿生产规模、市场占有率、品牌知名度连续多年位居行业领先地位。根据现代人的饮食习惯，公司研发创新，推出了更加健康的产品：易于加工的低盐火腿和高端可即食的巴玛火腿，完善了产品结构。低盐化、即食化的创新进一步拓宽消费群体，使火腿的身份实现从“酒店高档菜肴必不可少的食材”到“日常即食类肉制品”的完善，有利于火腿产品从酒店走向家庭，从华东走向全国。

　　产业链一体化营销

　　金字火腿已初步形成上游生猪养殖，下游连锁店推广一体化经营的业务结构，是业内产业链一体化第一家，具有明显的领先优势。安全问题是食品行业的达摩克利斯之剑，公司采用两头乌作为原料，不仅体现了火腿产品的高品质特点，符合火腿产业升级、消费升级的发展方向，还能够有效防范风险，极大提振消费者信心。先进的制作工艺和优良的品质是公司竞争力的根本，服务营销的理念则奠定了公司的核心竞争力。公司对餐饮酒店渠道客户采取“客户大使”营销服务制度，对商超销售渠道采取频繁营销计划服务制度，对于经销商及加盟专卖店采取垂直一体化营销服务。营销的差异化有助于公司深耕渠道，为未来产能释放做好准备。

　　火腿是我国历史悠久的传统名食，在世界范围内具有影响力。过去由于产能受到生产条件的制约，加上膳食辅料的产品定位限制了消费范围的扩大，火腿行业发展比较缓慢。随着金字火腿的辉煌成绩逐渐显现和资金实力的不断扩充，企业龙头效应将逐步体现，火腿行业广阔的发展空间即将打开。公司作为行业龙头快速发展，极有可能成为下一个可口可乐。

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金字火腿：即食消费带来腾飞契机
2012-05-25 09:44:38 来源：金融投资报  作者: 王雪姣
                                              相关标签： 金字火腿 消费升级 生猪养殖 可口可乐显示行情隐藏行情　
　具有丰富历史文化内涵的金字火腿（002515），是金华火腿第一品牌，其制作工艺被列入国家非物质文化遗产保护目录，产销量在全国的各种中式火腿中遥遥领先。随着巴玛火腿等新品的推出，公司逐渐使火腿成为日常消费品，有效扩大了消费群体，公司发展前景十分良好。

　　低盐火腿带来即食体验

　　2011年，金字火腿（002515）实现营业收入1.76亿元，同比增长7.87%，营业利润4542万元，同比增长2.17%。其中低盐火腿销售199.01吨，同比增长约8%，销售收入1，747.98万元，同比增长20.9%；巴玛发酵火腿销售16.04吨，同比增长182.76%，销售收入513.78万元，同比增长307.86%。

　　金字火腿生产规模、市场占有率、品牌知名度连续多年位居行业领先地位。根据现代人的饮食习惯，公司研发创新，推出了更加健康的产品：易于加工的低盐火腿和高端可即食的巴玛火腿，完善了产品结构。低盐化、即食化的创新进一步拓宽消费群体，使火腿的身份实现从“酒店高档菜肴必不可少的食材”到“日常即食类肉制品”的完善，有利于火腿产品从酒店走向家庭，从华东走向全国。

　　产业链一体化营销

　　金字火腿已初步形成上游生猪养殖，下游连锁店推广一体化经营的业务结构，是业内产业链一体化第一家，具有明显的领先优势。安全问题是食品行业的达摩克利斯之剑，公司采用两头乌作为原料，不仅体现了火腿产品的高品质特点，符合火腿产业升级、消费升级的发展方向，还能够有效防范风险，极大提振消费者信心。先进的制作工艺和优良的品质是公司竞争力的根本，服务营销的理念则奠定了公司的核心竞争力。公司对餐饮酒店渠道客户采取“客户大使”营销服务制度，对商超销售渠道采取频繁营销计划服务制度，对于经销商及加盟专卖店采取垂直一体化营销服务。营销的差异化有助于公司深耕渠道，为未来产能释放做好准备。

　　火腿是我国历史悠久的传统名食，在世界范围内具有影响力。过去由于产能受到生产条件的制约，加上膳食辅料的产品定位限制了消费范围的扩大，火腿行业发展比较缓慢。随着金字火腿的辉煌成绩逐渐显现和资金实力的不断扩充，企业龙头效应将逐步体现，火腿行业广阔的发展空间即将打开。公司作为行业龙头快速发展，极有可能成为下一个可口可乐。

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金字火腿：即食消费带来腾飞契机
2012-05-25 09:44:38 来源：金融投资报  作者: 王雪姣
                                              相关标签： 金字火腿 消费升级 生猪养殖 可口可乐显示行情隐藏行情　
　具有丰富历史文化内涵的金字火腿（002515），是金华火腿第一品牌，其制作工艺被列入国家非物质文化遗产保护目录，产销量在全国的各种中式火腿中遥遥领先。随着巴玛火腿等新品的推出，公司逐渐使火腿成为日常消费品，有效扩大了消费群体，公司发展前景十分良好。

　　低盐火腿带来即食体验

　　2011年，金字火腿（002515）实现营业收入1.76亿元，同比增长7.87%，营业利润4542万元，同比增长2.17%。其中低盐火腿销售199.01吨，同比增长约8%，销售收入1，747.98万元，同比增长20.9%；巴玛发酵火腿销售16.04吨，同比增长182.76%，销售收入513.78万元，同比增长307.86%。

　　金字火腿生产规模、市场占有率、品牌知名度连续多年位居行业领先地位。根据现代人的饮食习惯，公司研发创新，推出了更加健康的产品：易于加工的低盐火腿和高端可即食的巴玛火腿，完善了产品结构。低盐化、即食化的创新进一步拓宽消费群体，使火腿的身份实现从“酒店高档菜肴必不可少的食材”到“日常即食类肉制品”的完善，有利于火腿产品从酒店走向家庭，从华东走向全国。

　　产业链一体化营销

　　金字火腿已初步形成上游生猪养殖，下游连锁店推广一体化经营的业务结构，是业内产业链一体化第一家，具有明显的领先优势。安全问题是食品行业的达摩克利斯之剑，公司采用两头乌作为原料，不仅体现了火腿产品的高品质特点，符合火腿产业升级、消费升级的发展方向，还能够有效防范风险，极大提振消费者信心。先进的制作工艺和优良的品质是公司竞争力的根本，服务营销的理念则奠定了公司的核心竞争力。公司对餐饮酒店渠道客户采取“客户大使”营销服务制度，对商超销售渠道采取频繁营销计划服务制度，对于经销商及加盟专卖店采取垂直一体化营销服务。营销的差异化有助于公司深耕渠道，为未来产能释放做好准备。

　　火腿是我国历史悠久的传统名食，在世界范围内具有影响力。过去由于产能受到生产条件的制约，加上膳食辅料的产品定位限制了消费范围的扩大，火腿行业发展比较缓慢。随着金字火腿的辉煌成绩逐渐显现和资金实力的不断扩充，企业龙头效应将逐步体现，火腿行业广阔的发展空间即将打开。公司作为行业龙头快速发展，极有可能成为下一个可口可乐。

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具有丰富历史文化内涵的金字火腿（002515），是金华火腿第一品牌，其制作工艺被列入国家非物质文化遗产保护目录，产销量在全国的各种中式火腿中遥遥领先。
随着巴玛火腿等新品的推出，公司逐渐使火腿成为日常消费品，有效扩大了消费群体，公司发展前景十分良好。
随着金字火腿的辉煌成绩逐渐显现和资金实力的不断扩充，企业龙头效应将逐步体现，火腿行业广阔的发展空间即将打开。
公司作为行业龙头快速发展，极有可能成为下一个可口可乐。

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社保重仓8%，持股一年多了。下一个双汇。#funk# #funk# #funk#

[ 本帖最后由 飞花摘叶之道 于 2012-6-18 18:55 编辑 ]

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浙江金华风味食品。相传起源于北宋，北宋名将宗泽战胜而还，乡亲争送猪腿让其带回开封慰劳将士，因路途遥远，便撒盐腌制以便携带。腌制而成的猪腿色红似火，称为火腿。清时被列为贡品。金华出产的“两头乌”猪，后腿肥大、肉嫩，经过上盐、整形、翻腿、洗晒、风干等程序，数月乃成。香味浓烈。便于贮存和携带，已畅销国内外。
1905年金华火腿获德国莱比锡国际博览会金奖，1915年获巴拿马国际博览会金奖。被列为世界三大名腿之冠。

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回忆自己曾经走过的道路：
先是沉迷于技术，想着那些股市高手的“秘籍”，幻想着如武侠小说中的那些秘籍必能使得自己获利，学了很多技术，突然发现再好的技术也有不灵的时候；
然后是开始执着交易系统，一个好的交易系统能够趋利避害，无往不胜，可惜后来发现再好的交易系统，自己不一定能坚持住，心态不好；
于是再开始修心。增强自己持股和空仓的信心，也就是从灵活到厚重。后来发现，要想增强自己的信心，除了技术还有基本面，于是开始研究基本面。再到后来，突然发现心智结构或者说投资哲学才是最重要的。每个人都有不同的投资哲学。或者说不同的心智结构。而这些才是做好股票的根本。比如镜子理论，最终转化到交易上就是曾倩持股或者持币的决心。
因为每个人的成长经历不同，思维方式不同，心智结构也不同，所以世上只有一个巴菲特。别人在怎么向他学习，也不可能成为他。
从技术到思维，
从交易到哲学。

-------------------摘抄

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股市是什么？是怎么起源的？
学点历史就知道股票该怎么做了，股市起源就是企业没钱，找人合伙做生意。
股市就是一个股权交易的场所，企业需要资金，老百姓正好需要投资渠道，股市提供了一个平台。
所以买股票本质就是买企业，虽然只是一部分。
镜子理论，就是参考其它投资人的报价，来模糊估值。
例子：000839大股东50%股权转让价格35.11亿，推测企业价值175亿，合每股11块多，
而今年初000839最低价到过6块多，严重低估了。
楼主如果可以理解我的这个推理过程，那就彻底理解了镜子理论。
彼得林奇早就说过类似方法，这不是我的首创。
------盛唐

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002424
单纯看K线，趋势，意义不大。
需要从基本面去看，那才有确定性一说。
它的基本面，需要等待那个乙肝新药临床成功以后。
还有，那个什么爱透，好像还没出业绩。
香雪制药，看了吗？好像就是什么新药消息刺激。
股价如何涨跌，全看基本面

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做庄，一个古老而神秘的名词。
庄主，都是看基本面消息的。
大资金看政策。
看行业，看内幕。
如果股票，是一条河流
什么主力，什么庄稼
不过是过河的一头雄狮
更多的时候，靠的是合力。
资金实力，和跟风程度，决定过河时候起的浪花有多大小
主力，庄稼，之说，我是不太敏感的。
都是看好基本面罢了。
只是大资金，更接近产业资本的投资真相，
他们有能力去考察基本面。先知先觉。
参与定增的资金，可以近似的看做产业资本。

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炒股，投资购买了股权，靠什么赚钱哪？
靠业绩，靠成长，靠业绩稳定成长。比如伊利。
业绩从奥运会开始，打开市场。成为行业老大。业绩持续释放。
看看股价吧，业绩强劲的释放，推升暴涨10倍。
--------------------------------------
在伊利和兰生之间，盛唐大哥选择了兰生
而兰生这几年是沉默的
伊利则牛气冲天，业绩从奥运会开始，打开市场，成为行业老大。
乳制品消费，业绩释放太猛了，市场太大
所以，买股，还是看业绩，看成长，看业绩稳定而持续的成长。

所以，我短视一些，选择了中银绒业，这个是业绩连年翻番，产能释放正在在爆发期
黑马晋升白马，骑上去，没得说
什么时候业绩释放能力穷尽了，下马找下一只白马#*P#

[ 本帖最后由 飞花摘叶之道 于 2012-6-18 20:26 编辑 ]

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双汇，也是食品消费

以此来看，湘鄂情，全聚德，金子火腿，都有可能成为国内的可口可乐

人吃的消费品，可以牛很多年

家畜吃的饲料，也可以牛
看看新希望吧，看看海大集团
未来的雏鹰农牧，北农大，都会牛很多年
中国的畜牧饲料业，十年起步
接下来的十年将是黄金发展期
不信你瞧着吧#*P# #*P#

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大北农：高速扩张的高端猪饲料企业      【2012-06-14 10:59】 原文链接

　　报告摘要：
　　你国内领先的高端猪饲料企业
　　大北农是国内规模最大的以预混料为核心的饲料企业，预混料产销量连续十年位居全国第一，也是国内领先的教槽料、保育料、母猪料等高端猪饲料企业。除饲料业务外，公司还从事种子、动物保健、植物保护产品的生产销售。2011年饲料、种子、动物保健和植物保护产品分别贡献公司77%、14%、7%和1%的毛利。
　　行业景气向好，规模饲料企业快速扩张
　　受饲料行业市场集中度上升驱动，过去3年拥有技术和销售优势的规模饲料企业业绩增速达到30%以上，成为农业板块中的长线白马。我们预期，未来3-5年受规模养殖比例不断上升和饲料行业整合向纵深发展驱动，这些拥有核心竞争优势的饲料企业仍有望保持30%左右的高速增长。
　　以高端猪料为核心，饲料业务处于高速扩张期
　　近两年公司利用募集资金初步完成了省级核心厂的建设，2011年底饲料产能达到300万吨规模。未来2-3年公司将有计划分步骤地完成百个卫星厂的建设，2012-2014年饲料业务产能分别达到500万吨、700万吨和900万吨，未来三年产能复合增速45%。坚持以"大乳猪料"为核心的高档高端产品策略，近1/4的新建饲料产能以乳猪料为主，大力推广高附加值、高盈利能力的乳猪教槽料、仔猪保育料。受新产能投放驱动，预计2012-2014年饲料销量为253/348/466万吨，增速为40%、38%和34%。
　　"公司+经销商+养殖户"共荣共存的销售体系
　　为配合饲料产能的快速扩张，2012年公司提出建设"大北农事业财富共同体"的创业创富联盟，为经销商和养殖户打造一个包含品牌、技术、人才、资金、信息等全方位的支撑服务平台，建立"公司+经销商+养殖户"互惠互利、共荣共存的联合体。加大对周边地区的辐射力度，以"万吨县、千吨镇"为目标，重点区域达到30%以上市场占有率。
　　投资建议及评级
　　预计公司2012-2014年每股收益分别为0.92、1.25和1.68元，增速分别为46%、37%和34%，目前2012年动态PE为20倍，较另一饲料龙头海大集团折价明显（海大目前2012年动态PE27倍）。看好高档猪饲料龙头大北农的成长前景，首次给予增持-A评级，六个月目标价23元（给予12年25倍PE）。

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大北农：高速扩张的高端猪饲料企业

      【2012-06-14 10:59】 　　报告摘要：

　　你国内领先的高端猪饲料企业
　　大北农是国内规模最大的以预混料为核心的饲料企业，预混料产销量连续十年位居全国第一，也是国内领先的教槽料、保育料、母猪料等高端猪饲料企业。除饲料业务外，公司还从事种子、动物保健、植物保护产品的生产销售。2011年饲料、种子、动物保健和植物保护产品分别贡献公司77%、14%、7%和1%的毛利。
　　行业景气向好，规模饲料企业快速扩张
　　受饲料行业市场集中度上升驱动，过去3年拥有技术和销售优势的规模饲料企业业绩增速达到30%以上，成为农业板块中的长线白马。我们预期，未来3-5年受规模养殖比例不断上升和饲料行业整合向纵深发展驱动，这些拥有核心竞争优势的饲料企业仍有望保持30%左右的高速增长。
　　以高端猪料为核心，饲料业务处于高速扩张期
　　近两年公司利用募集资金初步完成了省级核心厂的建设，2011年底饲料产能达到300万吨规模。未来2-3年公司将有计划分步骤地完成百个卫星厂的建设，2012-2014年饲料业务产能分别达到500万吨、700万吨和900万吨，未来三年产能复合增速45%。坚持以"大乳猪料"为核心的高档高端产品策略，近1/4的新建饲料产能以乳猪料为主，大力推广高附加值、高盈利能力的乳猪教槽料、仔猪保育料。受新产能投放驱动，预计2012-2014年饲料销量为253/348/466万吨，增速为40%、38%和34%。
　　"公司+经销商+养殖户"共荣共存的销售体系
　　为配合饲料产能的快速扩张，2012年公司提出建设"大北农事业财富共同体"的创业创富联盟，为经销商和养殖户打造一个包含品牌、技术、人才、资金、信息等全方位的支撑服务平台，建立"公司+经销商+养殖户"互惠互利、共荣共存的联合体。加大对周边地区的辐射力度，以"万吨县、千吨镇"为目标，重点区域达到30%以上市场占有率。
　　投资建议及评级
　　预计公司2012-2014年每股收益分别为0.92、1.25和1.68元，增速分别为46%、37%和34%，目前2012年动态PE为20倍，较另一饲料龙头海大集团折价明显（海大目前2012年动态PE27倍）。看好高档猪饲料龙头大北农的成长前景，首次给予增持-A评级，六个月目标价23元（给予12年25倍PE）。

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大北农：高速扩张的高端猪饲料企业      【2012-06-14 10:59】

大北农是国内规模最大的以预混料为核心的饲料企业，预混料产销量连续十年位居全国第一，也是国内领先的教槽料、保育料、母猪料等高端猪饲料企业。行业景气向好，规模饲料企业快速扩张
　　受饲料行业市场集中度上升驱动，过去3年拥有技术和销售优势的规模饲料企业业绩增速达到30%以上，成为农业板块中的长线白马。我们预期，未来3-5年受规模养殖比例不断上升和饲料行业整合向纵深发展驱动，这些拥有核心竞争优势的饲料企业仍有望保持30%左右的高速增长。

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以高端猪料为核心，饲料业务处于高速扩张期

　　近两年公司利用募集资金初步完成了省级核心厂的建设，2011年底饲料产能达到300万吨规模。未来2-3年公司将有计划分步骤地完成百个卫星厂的建设，2012-2014年饲料业务产能分别达到500万吨、700万吨和900万吨，未来三年产能复合增速45%。坚持以"大乳猪料"为核心的高档高端产品策略，近1/4的新建饲料产能以乳猪料为主，大力推广高附加值、高盈利能力的乳猪教槽料、仔猪保育料。受新产能投放驱动，预计2012-2014年饲料销量为253/348/466万吨，增速为40%、38%和34%。

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"公司+经销商+养殖户"共荣共存的销售体系

　　为配合饲料产能的快速扩张，2012年公司提出建设"大北农事业财富共同体"的创业创富联盟，为经销商和养殖户打造一个包含品牌、技术、人才、资金、信息等全方位的支撑服务平台，建立"公司+经销商+养殖户"互惠互利、共荣共存的联合体。加大对周边地区的辐射力度，以"万吨县、千吨镇"为目标，重点区域达到30%以上市场占有率

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投资建议及评级　　预计公司2012-2014年每股收益分别为0.92、1.25和1.68元，增速分别为46%、37%和34%，目前2012年动态PE为20倍，较另一饲料龙头海大集团折价明显（海大目前2012年动态PE27倍）。看好高档猪饲料龙头大北农的成长前景，首次给予增持-A评级，六个月目标价23元（给予12年25倍PE）。

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雏鹰农牧，年增长率更是达到93%，毛利率39%。
畜牧饲料加工产业的扩展速度惊人，真正进入黄金发展期了
市盈率在22倍左右
未来三年都会有这样的复合增长速度
骑上去等数钱吧

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雏鹰农牧，是一家有着20多年发展史的综合性、现代化的大型农牧企业。凭借“雏鹰模式”，根据公司规划，到2015年实现700万头的出栏量，对应2012-2015年的出栏量复合增速为61.7%。

　　二级市场上，公司股价自年初以来一直处于强势上升趋势，目前动态市盈率只有23.6倍，考虑到未来高成长性，目前估值水平明显低估，未来股价仍有较大上涨空间。

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羊绒是稀缺资源
控制上游羊绒的企业，占据垄断地位
下游产品也就越贵
近年来，山羊的数量年增长在3%左右波动
国内产量1.2万吨
全球产量1.6万吨
所以，这是我国有天然地域性垄断优势的一个行业
国家已经取消了出口退税政策
目的就是限制原绒出口
引导向羊绒制品深加工行业发展
欧洲的高档产品行业已经在人工费上升等原因下开始向我国转移
国内处于垄断地位的企业，将有机会承接欧洲高档产能的转移

邓肯被中银收购就是转移的信号