医药行业投资策略分析

怪怪鱼还

医药行业投资策略分析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：怪怪鱼还 浏览：9298 回复：2

       仅仅在20 年间，中国的医疗保健市场规模已经从之前的全球排名前十开外跃升至全球第三。收入上升、人口老龄化、社会保障需求日益上升必将进一步推动医疗支出增长。另一方面，赡养比率的恶化、患者医疗意识的提高、以及政府未来将承担更大比例的医疗费用都将促使人们更加关注医疗服务的价值和质量。为满足人们日益提高的期望值，政府需完善市场结构以鼓励企业生产疗效好、安全、成本低的药品。对价值的关注加之专利悬崖的到来意味着仿制药可能成为中国医疗保健市场大发展之际企业制胜的关键所在。
      有两个结构性因素将重塑中国仿制药市场格局：1)加强监管以推动产品质量改善；2)简化/改革供应方与支付方的关系，从而减少“品牌”药品溢价，因为市场转而回报安全、疗效好、质量高的药品以及企业。旋即信息资金当前监管框架和市场结构似乎与最大程度地提升质量/价值并不相称，预计未来政府将加强监管以及政策的执行。虽然某些既得利益者可能会拒绝改变，但随着时间的推移，患者以及政府在优质/价值医疗保健服务中的利益将实现统一。
      尽管患者、支付方和供应商各方的需求并不一致，但中国医疗保健行业将最终向国际标准看齐，这将导致：1)资本开支和运营支出上升；2)仿制药持续存在利润率压力。然而，这也给予了竞争优势资源新的定义。旋即信息对全球仿制药行业的分析表明未来的龙头企业需具备如下特征：产品质量享有美誉、公司运营高效、产品结构向中国最普遍的治疗适应症倾斜、创新能力强、以及拥有覆盖全国的分销平台。

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医药行业，出厂价一般是零售价或医院开给患者价格的4倍以上。政府采购价大约是出厂价的3倍或以上。医药代理的利润通常低于10%，大部利润流失在其他渠道中，包括政府采购。
中国药厂数量巨多，多以仿制为主，新药研制周期一般约为国外的1/3或更短。因此成本不算太高。如果全国药厂有一半机器开动，全世界都用不完。因此竞争极其剧烈，这也是医药腐败主要原因。
但医药行业的改造涉及民生及政府某些利益（包括政府采购）及行规(但凡工商、国税都应该知道出厂价，如此，政府采购为什么不依据出厂价加权采购？涉及关闭多少厂家呀！故政府采购原则上要不知道出厂价）。
医药行业，比医疗行业水混多了。