股票指数期货交易策略及风险管理研究----pdf图片文档
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作者：左扭右扭
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1、期权的交易策略大致分为三类：方向性的交易（多头价差交易、空头价差交易）、精准性的交易（跨形价差交易、吊形价差交易、蝶式价差交易、比率价差交易、时间价差交易）、锁定性的交易（合成的指数期货、转换套利、反转套利）。
2、交易指令:日效单（day order/good for the day）、常效单（取消前有效，good–till-cancelled, GTC）、未成交便立即取消指令（fill-or-kill）、触及市价单（market if touch, MIT）、基差交易指令（basis order）
限价停损单（stop limit order）：以sell stop at 2637 limit 35为例，2637触及后止损单生效但卖出价不低于2635，此单必须在限定区域成交，但也可能无法成交。
自由裁量指令（not held）：以sell 20 at 2637 not held为例，触及2637，场内交易员自由裁量是否卖出。
3、影响股指的基本面：经济周期、通胀指标（零售物价、公司平均收益）、经济活动指标（制造业产量、失业人口、国际收支余额）、金融指标（公共部门借款需求即政府预算赤字、货币指标、利率、债券殖利率与股票的比较、汇率）、经济增长（GDP、消费者支出、存货）
4、避免倾向于做多的天性。在空头市场中建立空头仓位，获利的速度往往远胜于在多头市场建立多头仓位。
5、当避险仓位在冲销的时候，如果标的资产缺乏流动性，冲销也是一种投机行为。在数个不同的价位进行避险，似乎是比较明智的做法，尤其是避险仓位相当庞大的话。但避险策略的运用仍然有相当成分要依赖良好的基本分析，避险仓位通常以股指期货或期权来建立，以控制系统风险，取代买进卖出大量的股票。
6、贝塔因素：主要的咨询机构均提供个股的贝塔值。行情上涨时贝塔值偏高（大于1）的投资组合有优于大盘的表现。在空头行情，贝塔值偏低的投资组合，净值下跌幅度将小于大盘。
[ 本帖最后由 左扭右扭 于 2012-4-27 19:44 编辑 ] | 
发表于 2012-4-27 15:14
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