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发表于 2011-8-31 11:15
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长线
最近,国内外市场持续下行。投资者们的心情也降至冰点。然而，我们不应忘记的是：历史经验告诉我们，危机之际往往是长线投资的良机！
多数人都知道财富管理是实现财富保值增值目标的必由之路，而财富管理的其中一个重要手段就是通过投资来实现财富的保值和增值。根据传统金融理论，投资人风险承受力由个人的年龄、财富量、流动性要求、收入状况等决定；实质上的风险承受力与市场涨跌无关。但实际上往往不然：
上半年国内股票市场表现的欠佳就明显地影响了投资意愿。近日央行发布的《2011年第2季度储户问卷调查报告》显示居民 42%偏好“储蓄存款”, 有意投资股票的受访者竟然只有11%。存款成投资者理财的首选。
不少投资者在理念上都尽力希望“避免亏损”，这似乎无可厚非。然而具体操作上往往进入以下两个误区：一，觉得投资有风险而“避免投资”；二，为避免“实现亏损”而被动长期投资已不具备持有价值的投资品种。
第一个误区导致的结果显然：虽七月初再度加息(一年定期存款利率为3.5%)，但长期负利率环境依然(六月份CPI达6.4%)。长期以来利率水平就像大多数人所感觉的工资涨幅一样，似乎难以追上 CPI。基于负利率成为常态，如只存银行而不投资，货币缩水几成定局，“避免亏损”变成了“损失确定”。
我们再看第二个误区：投资者们经常“被长期投资”。前一段时间大家热议的“炒新股”最终大亏就是一例，本来就多没有投资价值，却高价接盘了，等价格开始下跌时，为避免“实现亏损”而继续持有，结果越亏越大。
如何避免以上误区？首先，必须清楚认识到：参与有风险的投资，基于市场的波动短时间的盈亏都是正常。投资者必须承担风险来换取更高的回报，要更高的回报就必须承担更高的风险。至于能承担多大的风险则因人而异。其次，是要有我行我素的精神，不是常说“风险自担吗”？那我们就得自己把握好了机会，并坚持正确方向。至于别人说什么，那重要吗？ 再次，是坚持看长期(3年以上)，成功的投资者总是致力于寻找股市中长期的确定性趋势，并在合适的时候主动进行投资。这种主动性地寻求长期投资机会与为避免“实现亏损”而“被长期投资”理念大不同，最终结果也有天壤之别。
有人一定会争辩说：谁说投资一定要承担风险？房价不是年年大涨吗？这可不是更好的无风险高收益投资吗？我们不妨把视野放远一点就会发现：古今中外，与其他泡沫一样，房价泡沫都会最终无一例外地破灭。香港大跌过、日本不例外、美国也一样。虽然没人能准确预测房价的涨跌的拐点，但还是要提醒一下“泡沫终究不可维持”的经济学定律。只怕是真的到了拐点以后，持有N套房的投资人可能又会为“避免亏损”而被动长期投资已不具备持有价值的房产从而不能自拔哩。
最近的投资市场环境似乎风高浪急:美国在争论是否有二次衰退;欧洲在争议债务危机的蔓延;回到我国，又有“硬着陆”和“软着陆”之间的激辩。不少投资者在股市投资策略上进退维谷。
与2007年间几乎人人都认为股市是个随处赚钱的好场所的盛景相比较，目前投资者对股票的投资意愿，实在是个180度的彻底大转换。然而，根据历史数据经验，居民投资股票和基金的意愿与股票市场(上证综合指数)的涨跌高度相关。简单来说，股市涨得越高,投资股票和基金的人越多，然而此时股市风险就会越来越大，而当股市持续不振而得到的关注度越来越小时，距离底部就不远了,风险反而小得多。
如今，央行的调查报告显示有意愿投资股票的居民仅约一成，这一数字与2008年最低迷时的8.2%差距不大了。投资意愿接近历史最低水平、多数人舍弃之际，也意味着“我取”的机会正在来临。
当前，中国经济出现硬着陆的概率低。预计货币紧缩政策将在今年第三季度适度放松。制造业PMI虽行至15个月来的低点，为52。但5月非制造业PMI仍在61.9的高位，两者按GDP占比加权后平均值仍在56.8，高于历史均值，显示经济走弱迹象并不如想象中严重。在国际市场环境方面，美国二次衰退的概率很小，欧元区应该也能实现软着陆。有了上述对国内外经济形势的判断，我们不难得出建议把握好投资机会的结论。
那我们一起看看有哪些投资机会值得我们去主动把握吧：
短期而言，如宏观方面出现宽松, 则目前估值相对低的银行、房地产在下半年有走强的机会。中期的投资机会在于由保障房建设拉动的建材行业以及高端制造业（发电设备、造船、港口机械等等），长期机会在于人口结构变化带来的保险业、医疗保健、制药等等。
<br />该文章转载自<a href="http://blog.eastmoney.com">东方财富网博客</a>：<a href="http://blog.eastmoney.com/fh00114/blog_120727626.html">危机之际是长线投资入市之时</a> |
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发表于 2011-8-30 21:25
