为什么没有人谈仓位呢？

魏公子

为什么没有人谈仓位呢？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：魏公子 浏览：20984 回复：40

量、价、时、空
投资（的四大要素

放在炒股这项运动中
估摸着90%的股民都会把这个量理解成“成交量”吧

我以前也是这么认为的
并且这么认为了好几年

大概从06年开始吧
有了一个很模糊的意识
这一个量其实应该是自己的“资金投入量”


对于主力来说
只要拥有了足够的“资金投入量”
就可以通过这一个自变量让另外三个因素全部整成变量

而对于我们散户来说
我们只有选择根据另外三个自变量来改变自己的这个’资金投入变量‘

出利空了
通常的反应是卖出

出来一个超级大利空
在五六千点的时候需要卖出
等已经跌到一两千点的时候还要继续卖出吗？

中石油再能赚钱
在40元以上的高位值得拥有么？
或者说值得重仓（满仓）拥有么？

一些垃圾股
在只有一两块钱的时候还值得卖出么？
或者说一丁点的仓位都不敢去搏一搏重组的可能性么？

所以
从08年开始
我开始把研究重心从择时、选股中脱离出来
开始认真琢磨资金（仓位）的量化投资管理

一句话
不同的价格应该对应着不同的风险（利润）
不同的风险（利润）自然也应该对应着不同的仓位水平

欢迎共同探讨板块（个股）资金仓位管理办法


比方说吧
目前的一年期利率是3.25%
对应的理论估值重心应该是30.77倍市盈率

那么当前整个沪深A股十六七倍的市盈率
应该对应着多少的仓位呢？

因为风险偏好的不同
这个问题不会有标准答案的！

就我个人而言
我把估值的区间如下设置
常态波动区间为15.38~61.54倍市盈率
极限波动区间为11.75~80.55倍市盈率

常态区间内高抛低吸
极限波动区间内只买不卖或只卖不买

采用
仓位:100*(LN(当前市盈率)-LN(80.55))/(LN(11.75)-LN(80.55));

呵呵
八成仓位总是可以的

当然了
当下的估值差异很大
有些板块值得重仓
还有一些板块腰斩都还嫌贵

然后还有个估值折价（溢价）的问题
有些新兴产业的板块可以给予较高溢价

另外这个办法主要适用于拥有较大样本容量的板块
个人主要是用它来投资指数类基金

呵呵
要是用来投资个股的话
假如不弄一个投资组合来分摊风险的话估计会死的很难看

呵呵
大家也都来说说

[ 本帖最后由 魏公子 于 2011-6-4 21:11 编辑 ]

hjsying

谢谢分享！

wangweizhu

在客观点就好了

x

不管目前价位的潜力如何，仓位必须和资金盈亏挂钩，亏损仓位要斩掉，盈利时增加仓位，这是原则。

当然这是技术操作法，如果是按价值操作，往往是越跌越买，理念决定方法。

魏公子

比方说吧
目前的一年期利率是3.25%
对应的理论估值重心应该是30.77倍市盈率

那么当前整个沪深A股十六七倍的市盈率
应该对应着多少的仓位呢？

因为风险偏好的不同
这个问题不会有标准答案的！

就我个人而言
我把估值的区间设置为11.75~80.55倍市盈率

采用
仓位:100*(LN(当前市盈率)-LN(80.55))/(LN(11.75)-LN(80.55));

呵呵
八成仓位总是可以的

当然了
当下的估值差异很大
有些板块值得重仓
还有一些板块腰斩都还嫌贵

kampoo

因为大家满仓了，如果半仓，涨10%也就5%，很不爽啊 啊

kampoo

银行存一年，100块给我3.25的利息，取钱的时候利息一分不少的都给。
其实股市更大方，10送10，翻倍的给，哈哈！

原帖由 <i>魏公子</i> 于 2011-6-4 11:23 发表 <a href="http://bbs.macd.cn/redirect.php?goto=findpost&pid=25116150&ptid=1947617" target="_blank"><img src="http://bbs.macd.cn/images/common/back.gif" border="0" onload="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onmouseover="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onclick="if(!this.resized) {return true;} else {window.open(this.src);}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" /></a><br />
比方说吧<br />
目前的一年期利率是3.25%<br />
对应的理论估值重心应该是30.77倍市盈率<br />
<br />
那么当前整个沪深A股十六七倍的市盈率<br />
应该对应着多少的仓位呢？<br />
<br />
因为风险偏好的不同<br />
这个问题不会有标准答案的！<br />
<br />
就我 ...

<br />

魏公子

原帖由 x 于 2011-6-4 11:16 发表
不管目前价位的潜力如何，仓位必须和资金盈亏挂钩，亏损仓位要斩掉，盈利时增加仓位，这是原则。

当然这是技术操作法，如果是按价值操作，往往是越跌越买，理念决定方法。

如果是趋势仓位
我个人则是采用均线组来控制

那个时候就是越涨越买
跌了反而就要卖

魏公子

原帖由 kampoo 于 2011-6-4 11:52 发表
银行存一年，100块给我3.25的利息，取钱的时候利息一分不少的都给。
其实股市更大方，10送10，翻倍的给，哈哈！

问题是
股市虽然有时候会给你打个折扣
但是没准儿也会给你送个红包呢

呵呵
祸福总相依

我是鸿

开始还以为是刀客体

x

原帖由 我是鸿 于 2011-6-4 15:20 发表
开始还以为是刀客体

排版很像

与非

投机的量假如在A股市场和市盈率挂上的话，那就会失真
代表的成交量是无冲击效应的规模应该看成交量，反之则为仓位

lifeqingquan

专业打酱油的路过~~~~~~

青青的火

95%来这里的人还不需要考虑这个问题

coco369

原帖由 魏公子 于 2011-6-4 10:46 发表
...当然了
当下的估值差异很大
有些板块值得重仓
还有一些板块腰斩都还嫌贵

然后还有个估值折价（溢价）的问题
有些新兴产业的板块可以给予较高溢价

另外这个办法主要适用于拥有较大样本容量的板块
个人主要是用它来投资指数类基金

呵呵
要是用来投资个股的话
假如不弄一个投资组合来分摊风险的话估计会死的很难看

呵呵
大家也都来说说

公子的数据统计总是做的那么好，
假设：理论上
ETF—— 选2-3个不同种类的品种，对应不同的数据；
假设公子说的八成仓位里，
再按照公子统计的数据、仓位公式（价格、市盈率）去分配不同比例的‘量’，
放到对应的品种里。
不同的ETF，已经是不同品种风格的投资组合了，
应该也算是分摊风险和利润吧

[ 本帖最后由 coco369 于 2011-6-5 15:44 编辑 ]

jingqli

谢谢分享！

青轿夫

如果是按价值操作，往往是越跌越买，理念决定方法。
难啊？

xscl2011

都是为机构在说话的主，真不知道你们的心是狼的还是狗的。

魏公子

原帖由 coco369 于 2011-6-5 15:37 发表


公子的数据统计总是做的那么好，
假设：理论上
ETF—— 选2-3个不同种类的品种，对应不同的数据；
假设公子说的八成仓位里，
再按照公子统计的数据、仓位公式（价格、市盈率）去分配不同比例的‘量’， ...

因为大部分的股票已经不再适合刀头舔血
现在及以后的一段时间都将以基金为主
特别是指数类基金

目前
资金分配比例
510050：70%
150013:15%
150019:15%
然后按照各自的估值配比对应的仓位
以后还会继续添加510880和150031等品种

目前的仓位已经是九成了
如果考虑到有30%的比例是杠杆基金

呵呵
说是满仓也不为过

我知道很多人对大盘蓝筹都不屑一顾
认为盘子太大、业绩不能持续……

没办法
过去两年持有他们的人的确是伤心了

唉
我不入地狱谁入地狱
我只好尽自己的一点微薄之力替大家下次地狱吧

魏公子

虽然距离05年低点的估值还有些距离
但是沪深300当前的估值的确已经和08年低点很接近了