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发表于 2012-6-13 17:26
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股锋：2012是地产股大翻身之年 上涨空间广阔
近期大盘走势朴素迷离，多空双方分歧也愈演愈烈，当然这其中最有看点的还是如果大盘能够走出上攻行情，哪个板块将会成为大牛的摇篮。历数一下能够有幸成为备选目标的几个板块，例如券商、科技、电子信息、地产等，我还是觉得券商和地产最靠谱，券商在我的博文已经谈了很多，在这里仅想就地产股的看法与投资者分享。
投资者对于地产股的分歧，我相信比对当前股指走势的分歧更大，看空者理由很多，当然其中最具说服力的证据就是，国家对地产的严格调控政策不会放松，而且近期也出现一些负面消息，显示政策似乎有些反复无常：例如，“运盛实业(4.67,0.06,1.30%)和万方地产(7.19,-0.05,-0.69%)重组被暂停；厦门否认松绑限购等。近期政策反复的主因还是由于政府担心，政策若进一步放松将导致房价报复性上涨。这些负面消息对地产股走势造成了负面影响。但是我的观点认为，政策变量虽然是影响地产股投资的最重要因素，但是大家在判断地产股整体方向时，务必要考虑“在中国特殊政经制度下，行业已沦为调节周期和平衡利益的工具”这一特殊性，这也就是说，地产股的行情存在如下基本逻辑：经济下行、政策松动，股价上涨，政策收紧(平衡利益)。但是就目前经济情况看，为了平衡利益而采取的政策收紧措施应该不会超出预期，从这两年地产调控的效果看，房地产引发的经济真空比预想的情况还要严重，从目前的经济发展情况来看，政府需要采取必要措施拉动快速回落的经济，那么未来不排除给地产项目“开口子”。
5月23日国务院召开常务会议，温总理在会上明确提出要加大政策预调微调力度。当时市场的解读是，因为对于之前的政策力度是不满意的，政策将加大力度。但是市场对于推出什么样的政策还存在比较大的分歧，认为并不会仅仅为了稳增长的目标，就出台比较激进的政策。但目前的事实还是胜于雄辩，特别是央行连续三次降准之后，终于宣布下调存贷款利息，而且是在5月份经济数据发布前，从这个特殊时点上来说，虽然央行可能会在某种程度上对这样的解读持保留态度，但是降息就标志着货币政策的正式转向，同时降息也已经表明政府内部对于稳增长需要采取的措施达成了一致性的意见：那就是任何需要的工具和政策都是会被采用的。
既然货币政策已经开启了所有可以选择的工具，而且后续将会持续不断的使用，以促使货币政策的放松能够对实体经济产生积极的影响和作用。那么这其中最受益的当属地产板块。 当前楼市的销量却已回暖，而且改善性需求和投资性已被压抑两年，因此不排除销售出现复性反弹可能，从5月份一线城市的销量回升就可以判断这种情况出现的概率非常大。销售的回升不管开发商是否采取的是以价换量，还是真实需求的拉动，对于地产公司业绩的提高确实起到良好作用，这也为主力和机构拉升股价提供有利素材。此外，当前中国经济各项指标表现均较差，有进一步恶化的可能，房企战略防御气氛依然浓厚，同时土地财政也是绕不开的“死结”，因此判断最终博弈市场力量胜算较大，最终结局是：政府不得不提升对房价上涨的容忍度，降息再降息、松绑到松限，毕竟稳增长才是最大的利益。这也是下一阶段地产板块继续领涨的新催化剂。
因此对于地产板块坚定持有，若在当前估值之下进一步调整，唯一的策略就是小调小买，大调大买，如有新催化剂出现则迅速加仓。2012注定要成为地产股大翻身之年，股价的上涨空间也许会超出所有人的预期，上涨的力度会让所有人目瞪口呆。
(作者 股锋 职业投资人) |
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发表于 2012-6-13 16:37
