国家队”精准逃顶抄底 散户成反向指标

明月555

国家队”精准逃顶抄底 散户成反向指标

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：明月555 浏览：9817 回复：13

自从2009年8月初，沪指见顶3478.01点以来，截至本周，刚刚满一年时间。而在此期间，沪指最大跌幅达到30%，下跌超过1000点，可以说，经过2009年上半年的小牛市后，过去一年的A股又遭遇了一波小熊市。那么，期间A股的主要参与者们生存状态如何呢？《每日经济新闻》记者统计发现，作为“国家队”的社保和保险资金再度扮演了先知先觉者的角色，精准逃顶抄底；而散户再度沦为市场的反向指标，往往在高位买入，低位卖出。另外，私募基金在过去一年迅速壮大起来，在市场的话语权越来越大。而券商过去一年的操作节奏则也把握得不是太好。　　
　　“为什么受伤的总是我，到底我做错了什么？”走过一年熊市，不少投资者都有一段不堪回首的投资往事，一种淡淡的忧，自己为什么成为熊市中任人宰割的羔羊！一年来，作为参与市场的重要力量，散户投资者又一次充当了投资的“反面教材”，几波行情杀下来可谓损失惨重。如今在市场略显牛角之时，《每日经济新闻》将带领投资者重温这不堪回首的一年，也许能够有所借鉴。
　　熊市初期越跌越买
　　时间回到2009年8月4日，沪指阶段性见顶3478点后，大盘连续遭遇空方强势打压开始直线下跌，期间没有丝毫抵抗，短短4周，大盘下跌600余点到2860点附近，跌幅达17.8%。
　　有业内人士分析认为，在大盘由牛转熊急速暴跌的开始这一个月时间内，各路资金均遭遇不同程度的损失，其中又以散户投资的损失最为严重。这一次，专业的机构似乎又开启“绞肉机”，而散户投资者则成为他们绞割的最大对象。
　　记者通过分析沪指走势和中登公司持仓A股账户变化数，似乎也佐证了上述情况的真实性。据中登公司统计数据显示，在大盘杀跌一个月内，散户投资者又一次充当了“傻子买”，越跌越买的盲目投资心理导致持仓账户数不断上升。数据显示：2009年8月3日至9月30日的9周交易时间，持仓A股账户数从4962.04万户攀升至5083.53万户，持仓账户净增加121.49万户。
　　一市场分析人士接受记者采访时指出，大盘从高位调头向下的初期，一般是机构投资者和大户处于兑现盈利阶段，因此他们在此时会向社会公众营造较为乐观的市场氛围，吸引场外资金高位接盘。其结果是，一些散户投资者在此阶段，见股票稍有下跌便立即买人，但结果却事与愿违。
　　多空胶着期散户持仓攀升
　　大盘在恐慌性直线杀跌至2800点一线后，开始缓步回升。期间因宏观政策和经济基本面存在诸多不确定性因素，大盘在2800点至3300点区间展开了长达8个月之久的震荡盘整走势。此时的专业机构投资者在难以把握方向的情况下，一般选择持仓观望。但散户投资者则继续活跃于市场之中，企图踏准哪怕一点点波动的机会和节拍，在变化多端的个股中把握做差价赚钱。
　　根据中登公司的统计数据，市场触及2779点反弹至3361高点的2009年9月至11月这时间段内，散户投资者不断出局。数据显示，2009年10月12日至11月27日的7周交易时间内，持仓A股账户从5064.03万户下降至5011.63万户，持仓账户净减少52.4万户。随后大盘从2009年12的3300点下行到今年4月底的2800点附近，期间持仓账户又从5011.63万户又开始反弹上升。到今年4月底，当大盘下跌触及2800点附近时，持仓A股账户为5326.63万户，20周的交易时间，持仓A股账户大增了315万户。
　　回想起在这波漫长的震荡盘整行情中，记者与身边的一些散户投资者交流当时操作行为和战果时，大多数投资者都表示难以把握节奏，在赔钱。
　　继续下跌期抄底再遭套
　　胶着行情之后，A股再次迎来大跌行情，而这一次，散户又重蹈了2009年8月覆辙，越抄底、越被套！
　　今年4月到6月，沪指从3100多点跌至2400余点，而散户投资者买入的热情却很强烈，他们似乎又在继续充当“傻子买”。
　　对此，有业内分析人士曾分析称，股票在熊市下跌过程中，散户投资者往往没有“及时止损”概念，即使有但就是心太软，下不了手。而另外一些散户投资者看到股价不断下跌，此时买入比其他人的价格似乎更便宜，因此便积极入市买股。
　　触底反弹期仓促减仓
　　否极泰来！大盘在2300点附近筑底成功之后，随后在整个7月展开了一波单边强势逼空上涨行情，而在此期间，散户因在熊市遭到重挫，在操作时显得小心翼翼。
　　记者注意到，大盘于7月2日筑底反弹，在大盘触底反弹的一周内，持仓A股账户数达到5413.69万户，创近一年来新高。接下来一周，大盘短暂调整，周下跌1.89%，也许正是看到大盘再次向下，让散户担忧大盘筑底不牢或将继续下行，于是选择谨慎性的减仓。数据显示，当周持仓A股账户数为5411.84万户，较前一周减少了1.85万户。
　　然而谁料到，散户刚刚减持，大盘就以一根周涨幅达6.1%的大阳线给了散户当头一喝！大盘如此暴涨，却没能让散户重拾信心，持仓A股账户数于当周结束后狂降至为5386.78万户，较前一周减少了25.06万户！
　　火热行情继续延续，7月最后一周，沪指再度上攻65.47点，周涨2.55%。而当周持仓A股账户数继续下降至5371.2万户，较前一周再少了15.58万户。市场人士分析称，大盘连续反弹上扬阶段本应该是散户大胆介入时，然而或许受到近一年来A股跌跌不休以及仍难看清后市，不少散户在反弹行情中已乱了方寸，在谨慎心理影响下，选择趁势出逃。而同期，市场上各路机构资金却在疯狂加仓，散户再成行情反向指标。

明月555

　“国家队”成先知先觉资金

　　会当凌绝顶，一览众山小！

　　在充满诱惑的资本市场里，每一位投资者都希望获取成功，让股市成为自己的“提款机”，然而要达到此境界，困难不亚于登上珠穆朗玛，因为你既要在牛市中充分利用资金，获得最大投资利益；又要在熊市中预判行情，提前逃顶规避风险。那么，这类近乎“先知”的投资者是否真的存在于A股市场？答案是肯定的！在过去一年熊市里，有一类资金，他们总能在大跌之前神奇般逃顶，而在每次反弹行情中，又能精准提前抄底，在资金的运用上可谓“神乎其技”，这就是被喻为资本巨头、A股“国家队”的社保以及保险资金。

　　善把握主题投资

　　面对去年8月以来的大跌，社保、险资依旧保持了一贯的谨慎操作作风。当市场低迷不堪时，采取当时被视为最为稳妥的投资方式，参与新股申购，行情火热时，则把握主题投资，获取投资收益。

　　据《每日经济新闻》记者统计，从2009年8月至今发行的新股中，有超过6成个股实现正收益，在打新这一方面的投资，彰显“国家队”谨慎的投资心理。另外，除了打新外，抗周期性强的个股也是它们青睐的对象，这把“利器”成为规避大跌的一大法宝，在2010年一季度，社保在2009年4季度的基础上，又对南京医药、华东医药以及华邦制药等医药股进行增持，从这些医药股于去年10月至今年3月的表现来看，这类投资不仅规避了系统风险，还为社保基金带来了价值不错的投资收益。

　　当然，除了保持一贯谨慎的投资作风外，在一些主题性投资上，“国家队”也不甘落后。去年3季度，在多数险资、社保小幅调仓的环境下，社保603组合却表现格外抢眼，疯狂重仓了包括利欧股份在内的11只中小板个股。从去年4季度表现来看，在传统地产、煤炭大跌的时候，这些小盘股再为社保“添金加彩”。

　　两次逃顶躲过大跌

　　比起“国家队”的谨慎，更让人称道的是它们神奇逃顶的能力！

　　2009年8月份开始大跌，然而在这轮大跌行情中，社保资金却先知先觉的提前“开溜”。某媒体曾报道，在当年7月份，社保基金从深市净流出6.64亿元，创当时年内单月最大净流出，而抛售重点对象正是地产板块，净卖出达到惊人的13.83亿元，从后市来看，正是地产等权重板块的疲软，导致市场暴跌。

　　同样，时隔7月，社保携险资又上演了一场“胜利大逃亡”。在今年4月份大跌之前，社保基金在一季度累计出现在263家上市公司的前10大流通股东名单中，合计持股市值达296.85亿元，与2009年四季度338.43亿元相比，减少了41.58亿元，减少幅度为12.29%，若考虑到同期沪指5.13%的跌幅，其减仓幅度仍有7%。

　　与此同时，据WIND数据统计，2010年一季度，保险机构共337次出现在上市公司流通股股东名单上，持股市值合计约790亿元，与2009年底的928亿元相比，减少了138亿元，考虑到同期大盘5%的跌幅，险资在一季度总体减仓幅度在10%左右。就在两大资本巨头减持后不久，A股经历一场骇人大跌！

　　先于市场精准抄底

　　与“国家队”神奇的逃顶功底相比，其抄底的技术也不在话下。

　　经过长达一年的下跌行情后，今年7月，A股终于迎来久违的 “甘露”，沪指月涨239.13点，涨幅近乎10%，这样一根长长的大阳线一扫二季度股指三根大阴线的阴霾，让投资者看到一丝牛气。

　　A股强劲反弹，获益最大的仍属社保、险资。因为，它们又一次抢在各路资金前，精确抄底。在大盘连破2500点、2400点后，社保基金于7月6日火线增仓30亿元。

　　而在社保抄底前夕，其实保险资金就在做入市准备，今年5月底，曾有消息人士透露保监会在讨论保险资金投资政策，称险资对股票与股票型基金投资余额调整为20%。而这一消息，也于前一日得到印证。保监会8月5日发布《保险资金运用管理暂行办法》，规定保险资金投资于股票和股票型基金的账面余额不高于本公司上季末总资产的20%。这一动作，被市场广泛称之为险资快速入场。

　　券商自营未踏准节奏 集合理财爱炒题材股

　　2009年8月4日，上证指数摸至3478.01点，创下自1664点开始反弹以来新高，随后进入长达一年的震荡调整之中。而这种震荡无论对机构投资者还是散户来说，操作都变得异常艰难。那么，券商作为机构投资者的重要组成部分之一，它们的操作如何呢？

　　去年8月多数券商未逃顶

　　2009年8月4日，上证指数摸高3478.01点后，在流动性收紧和限售股解禁的双重压力下一路狂跌。至8月底收盘，上证指数已跌至2667.75点，一个月时间跌去了700多点。在此过程中，大部分券商未能及时逃顶。根据Wind资讯数据统计，去年三季度许多券商并没有大规模减仓，而是利用股市下跌机会进行调仓换股。如长江证券在去年6月底时持有的股票为17只，但是9月底时增加至21只，且这21只个股中有15只都是三季度才开始陆续建仓。
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明月555

现在他们刚刚进货，我们持股待涨就好#*22*# #*22*# #*22*#

zdellx

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pigeon2007

学习了，谢谢。#*19*#

empiresoft

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lioner_miss

我隔壁的大妈都在2300多满仓的，都是越跌越买，2700，2500，2300分了三次买。现在基本都减仓到了半仓，盈利40%以上。