今日消息（0315）

送人听闻

今日消息（0315）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：送人听闻 浏览：1604 回复：14

温家宝阐释当前货币政策三大精髓

　　保持流动性合理充裕，保持利率的合理水平，同时管理好通胀预期
　　□今年必须处理好保持经济平稳较快发展、调整结构和管理好通胀预期三者的关系，走出一条光明的路子，才可能避免二次探底
　　□人民币币值没有低估，反对用强制办法迫使一国的汇率升值
　　□世界经济的失衡，主要是一些主要经济体消费与储蓄的失衡
　　据新华社电 十一届全国人大三次会议14日上午在人民大会堂举行记者会，国务院总理温家宝会见中外记者，并回答记者提问。
　　关于宏观经济政策走向，温家宝指出，处理好经济发展、调整结构和管好通胀预期这三者的关系，是一件非常困难的事情，但却必须实现。必须注意三点：第一，货币政策。货币政策就是要保持流动性合理充裕，保持利率的合理水平，同时管理好通胀预期，处理好这三个问题是货币政策的精髓。第二，高度重视农业，千方百计使今年农业有一个好收成。农业不仅是整个经济的命脉，还关系到是否能够管好通胀预期。第三，必须保持政策的连续性和稳定性，也就是说要继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以巩固来之不易的经济企稳回升的好形势。要根据形势的变化增强政策的针对性和灵活性，把握好政策的方向、力度和重点。必须密切关注今年国内外经济形势的走向，因时而动。
　　温家宝指出，虽然世界经济出现整体复苏的形势，但主要矛盾和问题并没有完全消除。中国经济虽然出现了企稳回升，但是许多企业的经营状况还没有根本好转，主要靠政策的支撑。国际金融危机对中国经济的冲击在一定程度上讲，是对经济结构和发展方式的冲击。必须坚持把转变发展方式、调整结构放在重要位置，改变中国经济发展的不平衡、不协调和不可持续的问题。中国经济今年必须处理好保持经济平稳较快发展、调整结构和管理好通胀预期三者的关系，走出一条光明的路子。只有这样，才可能避免二次探底。
　　关于人民币汇率问题，温家宝指出，第一，人民币的币值没有低估。第二，2008年7月到2009年2月，也就是世界经济极为困难的时期，人民币实际有效汇率升值14.5%，人民币汇率保持基本稳定对世界经济复苏作出了重要贡献。第三，一国的汇率形成机制是由一国的经济决定的，汇率的变动也是由经济的综合情况决定的。反对各国之间相互指责，甚至用强制的办法来迫使一国的汇率升值。第四，人民币将继续坚持以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，进一步推进人民币汇率形成机制的改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
　　温家宝指出，世界经济的失衡，主要是一些主要经济体消费与储蓄的失衡。从深层次讲，世界上最大的失衡是发展的不平衡。至于贸易，将采取措施，进一步扩大进口。同时也希望发达国家能够放开对中国高科技产品的出口。解决世界经济失衡问题，需要各国协调一致。特别是在宏观政策上，如何保持和稳定经济复苏的大好形势，同时，对金融进行进一步的改革。 （证券时报）

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　　中国人民银行行长周小川上周末称，2月居民消费价格指数（CPI）比预估的结果稍高，但"高得不多"。
　　据新华海外财经报道，周小川谈到，央行关注消费者价格指数（CPI），也关注生产者价格指数（PPI）。
　　根据国家统计局11日公布的数据，2月份CPI较上年同期大幅增长2.7%，增速高于1月份的1.5%，并已接近国务院总理温家宝在今年《政府工作报告》中设定的"3%左右"这一既定目标；作为CPI先行指标的PPI较上年同期增长5.4%，增速高于1月的4.3%（详见早报12日A38版）。
　　此外，周小川说，加息与通胀有关，但对央行来讲，货币政策的调整主要还不是根据已出来的CPI数字，而是提前预测的数字。
　　周小川解释到，货币政策滞后期很长，货币供应量到经济中产生作用一般有好几个月，甚至一年的滞后期，所以货币政策需要提前量。
　　"我们会对CPI、PPI提前有预估，根据这个预估，同时也看实体经济跟我们预估的结果怎样。现在看来跟我预估的结果相比，稍高一点，但高得不多。因此还可以根据原设想计划进行货币政策调控。"他说。
　　周小川在2月CPI和PPI数据公布当天曾称，目前的CPI"符合我们的预期"。
　　结合央行官员之前的表态，有部分市场人士判断，央行将在本月底前启动加息。
　　根据央行行长助理郭庆平上周的表述，物价稳定面临的潜在风险有所加大，第一季度余下时间消费者价格指数（CPI）将可能继续攀升。
　　郭庆平同时称，今年的贷款投放规模不会少于去年，因为去年新增贷款中有1万亿元左右转化为企业存款在今年使用，而且部分其他资金的流入也将给实体经济提供资金。
　　政府设定的今年新增人民币贷款目标为7.5万亿元左右，远低于2009年的实际放贷规模9.59万亿元。
　　●3月17日，日本央行公布利率决议。日本央行眼下面临政府的压力，后者要求其放宽货币政策，以避免日本经济陷入长期的通货紧缩。
　　●3月17日，美联储议息会议结束，公布利率决议以及政策声明。市场普遍预计美联储不仅将维持利率接近于零，同时还会重申在"较长时期内"维持"超低"利率的承诺。投资者应关注的焦点在于，美联储有可能按原定计划结束约1.7万亿美元的资产购买，但同时也会留下余地，一旦日后经济复苏受挫，很有可能重启资产购买计划。（东方早报）

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　　中国人民银行行长周小川14日列席十一届全国人大三次会议闭幕会间隙时表示，已出炉的2月物价数据要高于央行预估，但是高得不多，因此货币政策还可以继续按照预先设想的计划进行。
　　近日国家统计局公布2月份居民消费价格指数（CPI）同比增速为2.7%，超乎市场预期。不仅远高于1月份1.5%的升幅，也超过2.25%的一年期定存利率，也就是说目前市场的实际利率已经转负。
　　周小川称，央行制定货币政策主要不是根据已经公布的CPI数据，而是需要提前预测物价数据。因为货币政策滞后期比较长，货币供应量在经济中产生作用一般有好几个月甚至一年的滞后期。
　　他介绍，央行对CPI以及PPI（工业品出厂价格指数）等物价指数的走向都有一个预估，根据预估结果以及实体经济与预估结果之间的比较再制定政策。现在看来，物价比央行预估的结果稍高一点，还可以按照设想的计划进行货币政策调控。
　　 周小川曾于11日称，目前的CPI符合预期，分析人士据此认为，此表态可能意味着近期央行加息的可能性不大，近期的货币政策还会以公开市场操作以及存款准备金率的调整为主。政府工作报告中指出，今年继续实施适度宽松的货币政策，广义货币M2增长目标为17%左右，新增人民币贷款7.5万亿元左右。　

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　　本周A股市场有24.7亿股限售股上市流通，其中有1/3的解禁规模为中国重工的首发机构限售股所贡献，解禁规模达到7.98亿股，位居本周25家上市公司解禁量的首位。
　　据统计，3月15日至3月19日期间，两市将有中国重工、建投能源、江钻股份、华天酒店、ST金化、泰山石油、*ST华源、赤天化、*ST北生、华神集团、*ST建通、乐凯胶片、隆平高科、中科三环、德豪润达、海峡股份、华英农业、普利特、深天地A、中联电气、理工监测、ST银广夏、双良股份、粤高速A、沈阳机床等一共25家上市公司的24.7亿股限售股解禁，解禁市值为220亿元。
　　本周面临限售股解禁压力的上市公司中，中国重工格外引人注意。3月16日该股7.98亿股首发机构配售股将上市流通，为本周解禁量最大的个股。值得一提的是，该股最新收盘价为7.14元，与7.38元的发行价格相比较，参与网下申购的机构投资者将每股损失0.24元，不计资金的使用成本，此次网下打新的华夏、博时、招商等大基金，以及中国人寿、中国平安、泰康保险，太平洋等多家保险机构，将合计面临损失1.9亿元，亏幅达到3.3%，可以说是做了一次亏本的买卖。不过业内人士预计，参与中国重工网下机构打新的机构投资者，选择套现的可能性较大。也正是因为最近新股频繁破发，市场的炒新热情开始降温，机构参与网下打新的意愿也大大减弱。
　　于3月15日解禁的建设能源定向机构配售股份的规模位居本周排名第二位，解禁量为3.7亿股。资料显示，2007年3月该上市公司的增发价格为3.76元/股，不过经过2008年的送股后，机构的成本仅为3.4元，和上周五7.09元的收盘价相比，收益率超过100%，因此，机构获利套现的意愿也较为强烈。此外，江钻股份、华天酒店、ST金化、泰山石油、*ST华源和赤天化的解禁规模均超过1亿股。
（张雪　上证）

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　　规定：
　　持有超3年费用可能为零
　　新规定最大的特点之一就是鼓励长期持有。对于基民而言，今后如果持有期超过3年，费用最低可能降至零。但如果短期频繁买卖，成本将大大增加。
　　"在基金新规出台之前，绝大多数偏股基金只针对持有期在一年内的赎回申请收取最高0.5%的赎回费，而销售新规实施之后，对于持续持有期少于7日的投资人，基金公司可以收取不低于赎回金额1.5%的赎回费。对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费。短炒基金的交易成本最高可能增加3倍。"一"老十家"基金公司市场部人士称。
　　此外，根据新规，选择后端收费方式的投资者根据其持有期限适用不同的费率标准。对于持有期低于3年的投资者，基金管理人不得免收其后端申购(认购)费用。而目前，多数股票型基金的认购费率为1.2%，申购费率为1.5%，后端收费一般要达到5年以上才可以免除费用。而按照新规定，持有3年以上，后端模式中费用将可以降至零。
　　现象：
　　老基金暂未执行惩罚费率
　　记者调查发现，由于新规并不是强制执行，现有基金普遍未在合同中标注新的费率标准，投资者短炒基金暂时不用支付惩罚性费率。
　　首先，对于老基金来说，修改合同的手续和流程比较繁琐。"对于老基金来说，想要收取惩罚性赎回费，就需要修改基金合同，这显然比较麻烦，至少目前我还没有发现哪家基金公司有为此修改合同的意向。"深圳一家基金公司销售部人士说。
　　而目前12只正在发行的新基金中，记者也暂时未看到销售新规在基金契约中贯彻。以今日开始发行的一只新基金为例，其招募说明书中只是注明持有期少于一年的赎回费率统一为0.5%，并没有写明对持有期少于7日或30日所征收赎回费的费率。
　　对此，有业内人士表示，目前的新发基金不少是去年年底就已经上报，当时基金销售新规的试行办法还没有出台，所以在基金合同中，无此注明。
　　新规部分内容
　　对于持续持有期少于7日的投资人，基金公司可以收取不低于赎回金额1.5%的赎回费。对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费。
　　对于持有期低于3年的投资者，基金管理人不得免收其后端申购(认购)费用。
　　转入基金份额的持有期将自转入的基金份额被确认之日起重新开始计算。
　　部分基金公司取消转换优惠
　　不过，随着新规今日实行，基金转换中的一些优惠将会被取消。
　　日前，海富通、汇添富等多家基金公司纷纷发布有关基金转换业务的公告，对转换涉及的期限计算以及转换费用进行了调整，自今日起开始执行新规定。
　　过往，不少基金公司在基金转换方面推出一些优惠措施，比如只收赎回费，申购费用方面"补差"即可，有些公司还对同类基金的持有时间累计计算，使得转换时的赎回成本也大大降低。
　　例如，投资者原来持有易方达策略成长基金11个月，然后转为易方达50指数基金，持有13个月，再转为易方达策略成长基金。按原来的规定，第一次转换时需支付0.5%的赎回费率，第二次转换时不需要支付赎回费。因为同类基金的时间是连续计算的，而公司规定，持有易方达50指数基金满两年的赎回费用为0.
　　而根据新规定，转入基金份额的持有期将自转入的基金份额被确认之日起重新开始计算。就上面的例子来看，按新规，第二次转换就要交赎回费，投资者得多付0.25%的费用。
　　不过，该规定并不针对伞形基金，招商安泰系列、嘉实理财系列等转换仍可享受相关优惠措施。
（吴倩　广州日报）

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◆ 【首次期指全市场联网测试完成】   
　　中国金融期货交易所于13日至14日进行的股指期货系统全市场联网测试顺利完成。据了解，本周末中金所还将举办第二次全市场联网测试，并将动用会员的真实资金。另外，部分证券公司营业部有望于本周通过IB资格审核，并可在证券公司受理股指期货开户申请。由于中金所总经理朱玉辰表示股指期货四月中旬将准时推出，这意味着期指已经进入了“冲刺月”倒计时。

　　13日测试开始的时候，记者来到上海期货大厦某券商系公司现场，看到公司客户室里静悄悄，由于客户都可以在家进行测试，因此没有出现拥挤现象。该公司客服经理表示，已经通知50％以上的客户参加测试。据了解，最近一个月以来，围绕股指期货上市前展开的相关系统测试从未有过间断。而上周末（13、14日）举行的全市场联网测试则是最接近真实交易的一次。

　　“此前一周举行的压力测试，只是由中金所与期货公司共同完成的，而全市场联网测试的参与对象还包括三大商品期货交易所。”上海某期货公司营业部经理告诉记者，为保证本次全市场联网测试的“真实性”，四大期货交易所专门在非交易时段开设了模拟盘，动用的交易账号全部为客户的真实账号，不过，测试的交易资金全部为模拟资金。

　　记者获悉，期货公司对此次全市场联网测试非常重视，各部门周末均派出专人加班加点。“这次测试的内容丰富，不仅模拟了客户交易股指期货的情况，也模拟了客户同时交易商品期货交易的场景。”

　　相关期货公司客服表示，这是第一次在生产系统涉及商品期货和金融期货的联网测试，本次测试每个公司收到中金所分配的10亿元虚拟资金，技术人员还对比了交易软件上的反馈信息和交易所的反馈信息，并进行了一些如链路中断等应急性测试。

　　据了解，期货公司为投资者代理开办的期货账户为“一个资金账号、四个交易编码”，在股指期货上市后，普通投资者完全可以同时下单商品期货和股指期货。但是，中金所在结算时采用分级结算（即只对结算会员结算），而上期所、郑商所和大商所则是对所有期货公司结算。业内人士指出，鉴于未来两种不同结算方式将同时并存，全市场联网测试显得极有必要。

　　3月20日、21日，中金所还将组织第二次股指期货系统全市场联网测试，这次测试将动用会员的真实资金。

　　另据了解，股指期货IB业务也进入了“临门一脚”阶段。券商营业部股指期货IB业务开户工作或将于本周启动。知情人士透露，部分证券公司营业部有望于本周通过IB资格审核，并可在证券公司受理股指期货开户申请。

　　（来源：上海证券报）

takehappy

◆ 【银监会：银行不能参与股指期货市场】   
　　日前，银监会已正式发文，规定银行不能参与股指期货市场，这意味着银行将无缘股指期货市场的特别结算会员业务。

　　业内人士表示，银监会此举主要是为了规避银行作为特别结算会员在理论上的无限风险责任以及监管法律法规方面的限制。不过，在期货界人士看来，这也意味着包括基金以及QFII等重量级机构投资者的结算业务将主要由期货公司承担，期货公司风险控制的要求很可能推动期货公司启动新一轮增值扩股潮。

　　业内人士表示，银监会要求银行不能参与股指期货，除了目前分类监管方面的一些法规限制外，银行作为特别结算会员的无限风险责任也是顾虑之一。“在理论上，银行作为特别结算会员将要防范客户穿仓的风险，同时也可能还会为客户的交易提供担保，但银行的收益则主要来自于结算的收费，风险与收益并不匹配。”业内人士说。

　　不过事实上，在实际交易中，不论是股指期货交易还是商品期货交易，保证金制度以及当日无负债结算等制度设计已经大大降低了银行的风险，银行发生穿仓事故的可能性大幅较低。但这一规定也意味着基金、券商等机构参与股指期货市场的结算很可能将主要由期货公司来完成，分析人士指出，这尽管一方面增加了期货公司尤其是中金所全面结算会员的结算“蛋糕”，但另一方面，大型机构的陆续参与也对期货公司自身的资本金要求提出了更高的标准。

　　按照目前的监管规定，为了防范风险，参与股指期货经纪业务的期货公司，注册资本金要求不得低于客户保证金的6％，其中警戒线为6％的1.2倍即7.2％。这意味着，如果期货公司希望拥有1亿元客户保证金，必须先把自己的注册资本金补足到720万元以上，而根据证监会规定，期货公司的注册资本金为净资本，即非流动资金。

　　“如果基金、券商等机构涌入期货公司开户，随着股指期货市场的逐渐成熟和交易规模的扩大，其雄厚的资金实力毫无疑问将使得期货公司的保证金规模大幅上升，期货公司自身为防范风险也需要增加更多的资本金。”上海一期货公司总经理告诉记者，目前，国内注册资本金最大的期货公司资本金为6亿元，其能够覆盖的最高客户保证金也仅为80亿元左右。“而对于大多数注册资本在1亿元左右的期货公司，其能够覆盖的客户保证金规模将更少，期货公司不可避免将面临增加资本金的要求。”

　　（来源：证券日报）

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◆ 【铁道部：充分利用资本市场建设中国高铁】   
　　铁道部副部长王志国13日下午就中国高速铁路建设发展接受记者集体采访时表示，鼓励社会资本投资铁路。他还称，中国高铁建设不会导致财务危机。数据显示，截至去年年底，我国在建铁路规模累计里程数是3万公里，投资2万亿元。

　　王志国表示，中国高铁建设的资金主要通过以下方面来保障：一是中央政府和地方政府投资支持铁路建设，投资力度逐年增加。二是通过铁路运输企业挖潜提效，增加企业内部资金积累。三是积极推进铁路投融资体制改革，全面推进合资建路，推进既有铁路股份制改革，吸引大量社会资金投资铁路建设。四是充分利用资本市场，不断创新融资方式与工具，多渠道、低成本融资。五是加强资金管理，提高运用效率，降低使用成本。

　　王志国说：“中国高铁建设不会导致财务危机，一是线路建设都是经过深入论证分析的。二是在项目财务结构上，资本金的比例按照不低于投资的50％安排，在期限结构上考虑了未来现金流的平衡，保证了项目的财务可持续。三是从整体上看，铁路债务水平处于安全、合理、可控的水平，2009年铁路资产负债率为52％，远低许多国外铁路公司的水平。”

　　对于社会资本进入铁路投资，王志国表示，目前在法规、政策上没有任何障碍，鼓励社会资本投资铁路。

　　主要方式包括：一种是合资建路。地方投资、战略投资者投资都占一定比例。第二是把比较好的存量资产上市。第三是在竞争性比较强、经济效益比较好的线路，鼓励其他的企业、社会资本进入。“关于社会资本投资仅占1％的数据不准确，地方投资、战略投资者的投资以及通过上市公司争取的资金，在铁路建设总资金中占比接近30％。”

　　对于高铁与民航的竞争问题，王志国表示，高铁对于公路、民航来说，确实会形成一定的竞争，但这种竞争是良性的、互相促进的。王志国表示，随着工业化、城镇化加快发展，今后人员流动的频率会大幅增长。未来我国客运市场是非常巨大的，需求是极其旺盛的。无论是高铁，还是普通铁路、民航，在这个非常庞大的市场当中，都会实现大的发展。

　　据王志国介绍，目前，我国投入运营的高速铁路已达到6552营业公里。我国高速铁路运营里程居世界第一位。正在建设之中的高速铁路有1万多公里。目前，高铁经营状况良好，市场需求旺盛，全国铁路每天开行高速列车773列，平均上座率达到101.7％。

　　王志国表示，今后几年，我国高速铁路建设将进入全面收获时期。到2012年，我国铁路营业里程将达到11万公里以上，其中新建高速铁路将达到1.3万公里。邻近省会城市将形成1至2小时交通圈、省会与周边城市形成半小时至1小时交通圈。北京到全国绝大部分省会城市将形成8小时以内交通圈。

　　对于中国高铁技术和建设的国际合作问题，王志国表示，目前，美国、俄罗斯、巴西、沙特等几十个国家都希望我国参与其铁路项目的合作，有些合作项目已经开始实施。

　　（来源：上海证券报）

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◆ 【商务部：将推多项措施促“五大消费”】   
　　商务部部长助理房爱卿13日在十一届全国人大三次会议新闻中心“搞活流通和促进消费”集体采访时透露，今年商务部将采取多项配套政策措施，力推扩内需、促消费的5项主要工作，包括扩大热点消费、扩大农村消费、扩大服务消费、扩大循环消费、扩大信用消费。房爱卿还认为，CPI全年3％左右的目标是符合实际的、可以实现。

　　为应对国际金融危机，去年一系列促消费的政策措施对拉动我国经济恢复效果卓越。2009年消费拉动GDP达到了4.6个百分点，贡献率达到52.5％，比2008年提高6.8个百分点。

　　房爱卿介绍，今年商务部将重点在“五大消费”上下工夫。包括扩大热点消费、扩大农村消费、扩大服务消费、扩大循环消费、扩大信用消费。

　　扩大热点消费，主要围绕汽车和家用电器这两项来培育消费热点。房爱卿介绍，今年继续执行、落实家电下乡的政策，汽车摩托车下乡的政策，汽车以旧换新的政策，家电以旧换新的政策和小排量购置税按7.5％征收。

　　在扩大农村消费方面，商务部将继续实施“万村千乡”的政策，今年要建设十万个农家店，建设1500至2000个配送中心，配送率达到50％。

　　商务部还将推进绿色低碳流通模式发展，扩大循环消费。积极推进再生资源回收体系的建设，建设区域性的集散市场，大力发展旧货市场。

　　此外，健全金融担保和信用保险机制，扩大信用消费也是今年的重点工作之一。商务部将支持中小商贸企业信用保险和融资担保，改进办法、完善机制，防范和分担风险，重点扩大信用消费的规模，推动信用消费的发展。

　　（来源：上海证券报）

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◆ 【基金掘地三尺寻找低碳概念】   
　　"低碳、节能减排"无疑成为目前基金经理谈论的关键词，基金跟随两会热点布局后市的消息也纷纷见报。据记者了解，近期对具有低碳以及节能减排概念的上市公司大规模调研已成为基金经理的重要功课。相比过去的调研，基金目前调研可谓是全方位、频繁化。

　　基金经理多点布局低碳股

　　据悉，目前北京一家基金公司的专户投资总监以及上海多家基金公司已经对地处上海地区一家上市公司进行多次调研，理由是该公司具有节能减排概念。这并不是一家公司个案，据其透露，目前很多具有节能减排以及环保概念的公司都受到基金青睐，这种重视不仅仅停留在单个新能源概念个股上，不同行业的节能减排标兵都可能成为下一阶段投资重点。

　　近期，这种针对相关行业和个股的调研有加大之势，基金公司的研究员以及基金经理的出差频率明显增加。海富通公司基金经理程岽对记者表示，两会期间，政府提出到2020年在能源总消费结构里面清洁能源的比例要达到15%，这就给基金投资指明了方向。

　　程岽说："如果将眼光放得更宽一点，凡是涉及到清洁能源的都算低碳经济，比如说余热发电、垃圾发电、新型的电网技术等都会成为政策鼓励的重点。"这也表明，当前的低碳概念外延更为广阔，可选择的公司也明显增加。

　　"这意味着过去所谓好公司好股票的定义要发生改变，那些靠高耗能高污染形成的行业排头兵注定不具有可持续性，所以我们现在对这些行业要进行梳理，发掘真正具有节能减排概念的企业进行投资。"上海一家基金公司的资深研究员如是表示。

　　有"真枪实弹"才受宠

　　在A股市场上约1700家上市公司中，涉及到低碳概念的股票不少，如何挖掘真正具有业绩支撑的低碳概念股，这对于作为卖方市场的券商也提出了挑战。毕竟谁都不希望低碳概念到头来是另一场网络科技股的泡沫狂欢，也不希望在低碳概念的炒作中落人之后。

　　"目前基金对研究报告的要求是，要具有潜力而市场暂未关注的上市公司。大家对低碳概念相关的个股已经看得比较多，再想推荐黑马很难。无论是基金公司还是我们都加强对相关个股的挖掘。"一位券商研究员表示，调结构成为中国经济目前最大的方向，而在这一转型过程中，一些具有技术优势、管理优势、产品优势的低碳类上市公司会脱颖而出，成为下一个苏宁电器、三一重工。

　　不过，和当初很多基金经理不看好苏宁电器一样，一些现在规模很小，不入基金经理法眼的低碳类上市公司，没准未来就是资本市场上的超级大黑马。券商研究员必须密切跟踪，结合整个行业的发展趋势，不断给基金经理提供好的研究报告，推荐好的个股，才能更好地赢得与基金公司的合作机会。

　　记者了解到，"两会"之后，政策趋势将更加明朗化，一部分券商将组织基金经理对重点低碳类上市公司进行调研，一些具有资产整合、产能释放、技术升级等特征的低碳类公司尤其受到市场人士的青睐。

　　（来源：证券时报）

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◆ 【10大独立彪悍股：忽略的世博农业重组和新能源】   
　　这10只股票包括世博催生的城市基建和纺织题材，两会催生的低碳、新能源及三农及重组题材

　　烟花三月股市上下徘徊。此时，手握稳中有涨的股票心最稳。

　　从3月1日至3月11日，大盘微跌0.02%，但仍有一批个股表现出逆势上涨。从涨幅5%以上的抗跌个股中，理财周报记者从中找出技术形态稳步上涨的11只股票。这11只股票自3月以来，走势呈稳步上升之势，不慌不乱，走出了独立行情，马步稳扎，与大盘的上下不安蹿动形成鲜明对比。

　　这10只股票包括，以世博行情为主线的海鸟发展、同济科技和新民科技平稳走高；两会行情催生的低碳、新能源板块以及三农题材，如中核科技、南方汇通、川化股份和高金食品；具有重组题材的赛迪传媒、爱尔眼科和金城股份也维持稳步上涨的走势。

　　世博带动城市基建和纺织股

　　世博行情的投资思路围绕两条主线：城市基建和纺织服装。

　　城市基建方面，主营房地产开发及建设业务的海鸟发展，在近9个交易日内走出了6连阳，在9日、10日两小阴后于11日又获2.25%的涨幅。

　　同样受益于城市基建的还有同济科技，该股在近9个交易日内平稳上涨6.39%，另外，同济科技还具有新能源、低碳概念，集万千宠爱于一身。

　　“按照历史经验，世博行情一般到大会前一两个月就结束，但对于海鸟发展和同济科技，要具体看其项目的收益程度。”长城证券分析师刘昆表示。

　　记者了解到，海鸟发展在2009年开发的项目仅有杨浦区西方子桥项目，该项目动迁工作自2002年底启动，但该项目已基本处于停滞状态。

　　而同济科技的房地产项目则比较乐观。其董秘杨夏表示：“上海国际设计中心目前还未竣工但已经开始预售，2009年不具备确认销售收入的条件；同济逸仙大厦正进行地下室施工；泰州同悦容园已经竣工，但还有一小部分未销售。”

　　新民科技则受益于被授权为中国2010年上海世博会特许生产商。同时，业绩也比较靓丽。新民科技2009年实现净利润5775.52万元，同比增107.39%。低碳新能源概念沐浴政策春风

　　低碳和新能源题材依然方兴未艾。

　　银河证券研究所认为，中核科技是真正具有低碳概念的核电设备股，在3月1日至11日内，该股持续上涨19.41%。中核科技2009年的业绩较为平淡，实现净利润4360万元，同比增长18.63%。但业内人士普遍认为，核电阀门市场广阔，将成为其未来三年的主要增长点。

　　安信证券分析师表示：“从既有订单及新项目情况来看，今年预计可接近1.5亿元，并且未来三年随着核电阀门国产化率的提高，市场占有率也将逐步提升核电阀门的年均增幅将超过50%，成为公司的主要增长点。”

　　南方汇通在近15个交易日内，收入13条阳线。该股具有锂电池新能源概念和重组题材，是我国西南铁路设备龙头，将分享9000亿高铁投资盛宴。

　　据了解，南方汇通与梅岭化工厂组建的贵州航天电源技术研发中心，拥有国内最先进的电源研究开发与检测设备，目前锂聚合物电池、大容量离电子电池和锰酸锂电池已成功开发。

　　重组题材走热

　　重组股一直是市场关注的热点。赛迪传媒在近9个交易日内收入8条阳线，其前身是一家海南国际房地产开发公司，旗下拥有海南海景湾大酒店及其它海南地产项目，另外，传闻该公司要注入动漫资产也是一大看点。

　　爱尔眼科作为眼科连锁医疗的龙头企业，竞争优势明显。其业绩快报预计，2009年度净利润约8591万元-9816万元，同比增长40%-60%，成长性较高。接下来的几年，爱尔眼科将完成对省会城市的覆盖。该公司现已公告要收购麦格眼科南充、重庆、石家庄3家门诊部，以及济南、南昌2家爱尔的部分股权。

　　金城股份在近9个交易日内领先大盘10个百分点，涨幅达到10.28%。事实上，金城股份的业绩并不好，2008年亏损，预计2009年亏损1.7亿，公司股票交易将被实行*ST。令人费解的是，公司在去年底变更坏账准备计提比例，使得2009年度增加亏损约2400万元。有分析人士称这有可能要剥离不良资产，减小重组难度，山东海化就是明证。

　　后两会行情的三农题材

　　三农题材仍是“两会”行情的主角，不过有些概念股只是“风光一时”，川化股份虽然在近9个交易内上涨了9.39%，但公司2009年净利润下降了34.67%，每股收益下滑33.33%。政策方面也不利，今年天然气价格改革可能即将实施，川化股份面临着天然气涨价的严峻考验。

　　相反，高金食品股价在近期稳定上涨的同时，业绩也稳定增长。业绩快报显示，公司2009年实现的净利润较上年同期增长21.36%。并且未来的业绩增长，在政策和生产销售方面都有保障。政策方面，公司享受暂免征收所得税优惠政策。生产销售方面，高金食品具有原料采购和价格的双重优势。

　　（来源：理财周报）

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　　融资融券试点正在冲刺。
　　3月15日，本报记者从权威人士处获悉，证监会正对11家申请首批试点资格的券商进行融资融券业务的行政许可受理及进行材料审阅，近期将有明确结果。
　　目前基本确定的是，经过中国证券业协会专业评审、登记公司和交易所的技术系统联网测试、各地证监局的现场检查三道“关口”，11家试点券商全部符合融资融券业务资格的相关标准，但首批试点将只选择综合评分排在前面的6家券商。其他5家券商在扩大试点时若仍符合条件将直接获得资格，且不受常规行政许可的期限限制。
　　对于中信证券(27.77,0.06,0.22%)涉及一参一控、申银万国涉及信息技术系统安全问题可能影响试点资格的情况，相关权威人士明确表示，公司存在同业竞争与试点业务不存在直接关系，也不构成直接影响，且相关条件和标准并不包括一参一控的常规监管要求，因此二者“并行不悖”；而信息安全事故问题，按照信息安全调查机制，经过调查能查明原因且不存在风险隐患的不影响试点。
　　试点启动尚需四步
　　前述权威人士介绍，融资融券业务试点正式启动前，还有四项工作。
　　一是对证券公司做首批试点资格的行政许可审批。目前，证监会相关部门已收到中证协对11家证券公司融资融券业务方案的专业评价结果、中登公司与交易所进行的技术系统联网测试结果及各地证监局的现场检查报告，正组织相关人员进行材料审阅。
　　获准试点的证券公司，需到工商部门变换营业执照，然后到证监会换经营许可证，才可以正式开办业务。
　　二是将由证监会发布融资融券业务试点启动通知，同时，两所一司(沪深交易所和登记结算公司)还将进行最后一轮技术系统“就绪检查全网测试”，以保证平稳安全可靠。此外，两所一司会发布相关业务指南，如证券公司对客户信用账户开立和报备的通知等。
　　三是两所一司将进行最后一轮风险评估，即梳理各个业务环节的技术风险点，并研究制订应急预案，同时签署相关操作备忘录，以加强联合监管。
　　四是将建立统计监测体系，以加强试点期间对相关交易数据的统计工作。
　　记者获得的信息显示，融资融券工作小组已起草“报送数据实施方案”讨论稿，规定数据报送的方式和途径，及组织执行等细节，使相关工作在试点启动后及时跟上。
　　据了解，此方案已明确各方的统计责任和内容。如证券公司要及时、准确、全面地报送业务数据和试点情况报告，定期分析业务状况和可能存在的风险；两所一司要对数据进行统计及汇总分析，同时明确信息披露和具体内容；证监会相关部门则建立统计集中报送体系；最后，融资融券工作小组办公室承担数据集中职能，并进行统计分析，形成定期统计报告及专项统计报告。
　　择机扩大试点范围
　　另一权威人士表示，11家拟申请试点资格证券公司均通过方案专业评价、技术系统测试以及现场检查，因此均符合申请试点条件，现已报送齐备的申请试点材料。
　　申请材料中包括证券公司股东会表决结果、有关人员签署的承诺书、专项报告等。
　　据介绍，该工作组将按照既定审核程序，在专业评价、技术系统测试、现场检查三项报告基础上，把证券公司申请材料与该部门积累的监管档案进行核对和审查，“过程简捷明细，能够避免主观臆断和人为影响，达到依法、客观、公正、透明。”
　　“每个环节都有具体打分标准，证监会综合各步骤和环节累加起来的综合评分，对11家券商进行排名。”一位接近融资融券工作组的人士表示，仅专业评价一项就有两百多个小的评分点。
　　记者获悉，首批试点公司基本确定为6家，选取标准就是前述人士所称的“综合评分”，前6名将获得首批试点资格的核准。
　　“融资融券业务正常运行一段时间后，再分期分批扩大试点范围，其他五家若仍符合条件，直接核准其申请。”前述权威人士说。
　　对于此前备受关注的同业竞争和一参一控可能影响试点资格问题，该权威人士表示，这些公司本身与试点业务不存在直接关系，也不构成直接影响，同时相对规定中针对融资融券所确定的条件和标准并不包括一参一控常规监管要求，因此“选择试点公司和符合常规监管要求相行不悖”。
　　具体监管过程中，有关证监局对不符合同业竞争和一参一控的证券公司，已采取相应监管措施，包括监管谈话责令整改，对公司常规行政许可下的新业务、新产品的申请，如新设网点和新的理财产品等已进行冷淡对待。据悉，目前这些公司正抓紧落实有关整改要求并取得实质性进展。
　　对信息安全事故问题，该人士则表示，如果事故由外部原因引起，已采取有效措施解决且无风险隐患的，则不影响试点；若经查明由公司内部原因引起，且存在风险隐患，则不允许参加首批试点。
　　根据监管部门安排，等融资融券试点正常运行一段时间后，将分期分批扩大试点范围。
　　而未获首批试点资格的五家证券公司，届时若仍符合条件，则直接核准其业务资格，同时这五家公司的试点核准不受常规行政许可的期限限制。

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通胀抬头，货币收紧，行情要等等，但不要悲观！看好二季度……