2600-4000点之间宽幅震荡的2010年

防弹马甲

还是浪板好贴多啊！！#*d1*#

money99

原帖由 liusandy 于 2011-3-16 14:36 发表
今天下午给招商证券的行业研究员赵晓发了封邮件，询问思嘉集团暴跌原因，并很快得到答复如下：
这两天的暴跌，正如你所说的是因为业绩原因。公司业绩远远低于市场预期，也低于我们的预期。
公司基本层面没有发 ...

此等狗屎研究員，如果係被動失誤 / 不用功，客氣點講，係豬頭，誤人誤己#*c1*# #*c1*# #*c1*#
                            如果係主動勾結，引人入套，即係罪犯#funk# #funk# #funk#
                           古董老師係其客戶， 兩者無論何一，其都應被問責 /  追究法律責任     #*1# #*1# #*1#

[ 本帖最后由 money99 于 2011-3-17 00:35 编辑 ]

money99

原帖由 chenzhi999 于 2011-3-16 16:56 发表


目前的技术线型，已经反应出投资者，或者是主力，对此股的看法了！

技術之心法，即在於此！！！#*d1*# #*)*# #*19*#

liusandy

原帖由 money99 于 2011-3-16 23:57 发表


此等狗屎研究員，如果係被動失誤 / 不用功，客氣點講，係豬頭，誤人誤己#*c1*# #*c1*# #*c1*#
                            如果係主動勾結，引人入套，即係罪犯#funk# #funk# #funk#                  ...

我还好，坐了回电梯，空欢喜，没赔钱。但招商证券的许多客户被误导了，尤其是今年初的报告会，不光赵晓，其他行业的研究员私下交流时，也看好该股。当时就有客户表示之后会买入该股，那可是6元多啊，股价至今几乎被腰斩。不知道这些投资者会如何反应？#*27*# #funk# #*25*#

liusandy

以下为转载自新浪网友Rathman的博客，分析得比较客观：
思嘉集团2010年报分析 (2011-03-16 19:58:16)
转载标签： 思嘉集团股票 分类： 原创_公司  
思嘉集团3月15日发布年报，两天时间股票又跌了20%以上。其实从年报上看，收入增长69.2%，毛利润维持稳定45.3%（去年为45.4%），净利润增长26.9%。应该来说，这还是一份比较好的成绩。现价也仅为2010年11倍PE。
为什么会下跌呢，这就是投资者对这个公司太高的期望。26.9%的净利润增长低于预期。
而公司股价，从去年10月份的3元左右，12月到达6.6元，然后又3个月，回到了今天的3.24元。中间伴随着管理层的减持、基金的减持，招商证券吹到天上的一份一份的研究报告。
仔细的想想这个过程，的确是一场好戏。各种角色在其中粉墨登场。

我也是其中的一个犯错误者，年初6元左右少量的买入过。因为这个公司从半年报看，的确是太诱人了，没有抵挡住。另外一个考虑，也是想用小资金去赌一把，理性的想想，小资金和大资金一样，永远都值得珍惜。
后面跌倒4元，再加了一些仓位。这个价位，我觉得应该加仓。

理性看看这个公司的半年报和年报。净利润增幅低于收入，主要是各项费用上升较快。

1）销售费用，2010年比2009年增加1600万。2009年上半年2.5亿销售额对应38万的销售费用是不能延续的。
2）研发费用，多了7000万。
3）行政开支（包括上市费用和股权开支、研发费用）一共增加了1个亿。
这个情况和味千上市是一样的，味千07年上市，刚开始一年的年报比较漂亮，到2008年收入继续增长，但费用率急剧升高，导致净利润出现了少许的倒退。IPO的公司，突然一下子有了那么多钱，所以以前的欠账都需要补上，这需要一个反复稳定的过程。

但是，年报上还是有一些担忧的地方。
1）2010年下半年销售收入和上半年持平，基本没有增长，希望只是期间产能已到极限的原因。
2）整体毛利润率虽然稳定，但是主要是产品结构的原因，单项毛利润出现了些许的下降。这是我最关注的两个指标之一（另外一个是销售额）。

2）2010年资本投入太大，物业、厂房和设备从8000万上升到3.76亿。设备预付款还有3.3亿。后期的折旧费用也比较高。
这个很激进的一个方式。希望能够一切如愿。


其他观点，没有变化。

money99

原帖由 liusandy 于 2011-3-17 14:02 发表


我还好，坐了回电梯，空欢喜，没赔钱。但招商证券的许多客户被误导了，尤其是今年初的报告会，不光赵晓，其他行业的研究员私下交流时，也看好该股。当时就有客户表示之后会买入该股，那可是6元多啊，股价至 ...

公滴閹鳥當鴨，母滴幹料做雞#*29*# #*P# #*22*#

money99

請重點關注下金石到底係金係石，可否#*31*# #*)*# #*19*#
此股數據若屬實，低吸可能帶來數倍囘報，疑似0873第二#*31*# #*)*# #*d1*#
現有兩點疑問：
              1〉是次公售的5.8億股股份當中8,000萬股是舊股。股東 / 風投 套現#*31*#
                     2〉旗下產品每平方米售價介於500-865元人民幣，相較同業平均的每平方米150元人民幣來高得離譜#*31*#
懇請老師重視，若您老也認爲值得，鵝準備深入虎穴，實地偵察#*19*# #*)*# #*18*#

liusandy

原帖由 money99 于 2011-3-18 12:13 发表
請重點關注下金石到底係金係石，可否#*31*# #*)*# #*19*#
此股數據若屬實，低吸可能帶來數倍囘報，疑似0873第二#*31*# #*)*# #*d1*#
現有兩點疑問：
              1〉是次公售的5.8億股股份當中8,000萬股 ...

1,港股IPO通常都伴有旧股的配售，可能是机构，也可能是内部职工股？应作为一个不算大的利空吧；2，米黄色大理石是高档石材，光大控股研究部发表报告指，中国米黄大理石短缺，相信大型米黄大理石公司间不存在竞争。不过，公司米黄大理石的产品多用作装饰高档建筑，内地现时的政策偏向支持较廉价的保障房，价格高的商品房未来很大机会不是市场的焦点。　　光大控股指，就金石矿业的财务数据方面，公司经营日子尚浅，经营至今仍未录得盈利，在盈利前景未明朗前，建议审慎观望。

我对该股偏看淡，主要是因为近期港股许多股票都已经跌出投资价值了。新股如果不是基本面好，招股价又低，就没必要参与了。以下为转载，估值部分是几家公司看法的摘要，应该用市盈率法还是市净率法，我也不知道，供你参考吧：
中國金石礦業控股有限公司 (1380.HK) 按全球石材資源計算，中國位居第一。花崗岩資源佔中國石材資源的主要地位。2005年底，中國的大理石資源量達3,979百萬立方米，主要集中分佈在雲南、四川、廣西、江蘇和北京。中國未來的資源量估計將超過200億立方米。 中國主要有兩類用途廣泛的石材－大理石和花崗岩。根據赫氏報告，大理石佔中國的總石材消費量超過一半。根據赫氏報告，裝飾建材行業是最大的大理石消費行業，約佔大理石總消費量的50 %。藝術品和雕刻品是第二大應用行業，佔總消費量的30%。 中國石材業高度分散。根據赫氏報告，中國約有30,000家石材企業，其中約6,000家為石材荒料企業。根據中國石材協會，於2010年8月，石材荒料企業的最大大理石開採能力為每年100,000立方米。由於中國石材業集中度不高，難免會在石材企業間出現劇烈競爭。中國的大型石材企業只有幾家。 l 獲利能力及財務數字 按2010年11月30日業績，收入按年由上年同期的0元人民幣上升至1.77百萬港元，這主要是公司在上年同期並無任何生產，而公司在2010年9月開始商業生產，故錄得收入。另外，公司預計2010年全年的虧損達到2560萬港元，對比上年同期的虧損比較，料將擴大。由於公司現時正處於一個發展階段，沒有往績可尋，故獲利能力比較不確定。 l  估值 利多：保薦人花旗預測2011及2012財年盈利分別是3.7億元人民幣及7.63億元人民幣，折合兩個財年之預測市盈率分別介於10.43-15.52倍及5.06-7.53倍。而公司表示2012及2013兩個財年之預測市盈率分別介於4.8-7.15倍及2.6-3.87倍，比對同期中國建材(03323)十多二十倍的預測市盈率，是次公售股份作價吸引；
利淡：由於公司估計2010年的虧損將有2560萬港元，故不能用市盈率去估算公司價值。我們用市帳盈去計算，現時有大理石相關業務的同業市帳率為0.71倍，由於公司仍屬初步經營階段，我們對公司的市帳率給予10%的折讓，為0.64倍，以現時公司的市帳率下限去比較，比合理的數值高出差不多5倍，估值屬極度偏高，故我們不建議投資者認購該股。 l

liusandy

原帖由 chenzhi999 于 2011-3-18 15:05 发表
#funk# （这几天搞什么，1863和1717暴涨暴跌！！！！！！！）

1863周2周3连续2天跌幅超过10%，今天又涨幅15%，实在够刺激。
这个股票一上市就不断有投资者质疑公司造假，在一个充分竞争市场占有率分散的行业里该公司竟然有40%多的盈利率，连续几年保持高速增长；且该股的产品比较分散，产品销售费用奇低，都令人难以置信。再加之公司所在地区财务造假已非个案，自然会让投资者质疑。
不过调研过的机构投资者又都对该公司的领导层留下很好的印象，对公司产品品质也都很认同。

在该股上市后的一路下跌的几乎最低点，国内的著名QDII基金割肉出局了，该股的最低点有可能就是他们砸出来的。到底是什么让他们做出了如此低级的举动？也许他们发现了什么？说起来，国内的基金走出去后大多业绩很差，很多07年募集的基金，到现在净值还在1元之下，本人同期投入的港股，现在已经翻了2倍多了。

思嘉的基本面到底如何？真像一个罗生门。本人几乎是满仓持有的（只在之前的短线中跑出一点资金，由于手续费的问题，没有买回）。
1863和0873有很多相似的地方，业绩同样保持增长，同样的原处传统行业被市场给出较低的估值，同样的在转型到利润率和市场前景都看好的领域，2者的价格虽然有时相差近1倍，各有领先的时候，但目前价格都很接近。

因为相信0873和1863的增长逻辑，目前本人仍然对1863的业绩增长抱有信心，但后市需要更加谨慎的予以求证。

liusandy

原帖由 liusandy 于 2011-3-18 16:07 发表

1,港股IPO通常都伴有旧股的配售，可能是机构，也可能是内部职工股？应作为一个不算大的利空吧；2，米黄色大理石是高档石材，光大控股研究部发表报告指，中国米黄大理石短缺，相信大型米黄大理石公司间不存在 ...

市净率看确实较同业高许多，但市盈率若真能按机构和公司的预测业绩则很有投资价值。因此既不能完全参考市净率，也不能完全参考市盈率，呵呵，说了句废话。
应该是有确定增长了，看市盈率；没有业绩保证时，看市净率。
就像思嘉一样，最终还是需要看业绩能否实现。

按技术面分析，答案立竿见影，但对错难说；按基本面分析，答案需要1-2年后才能见分晓，结果就是马后炮。
如何提高基本面分析的时效性和准确度？本人还在参禅中。

liusandy

招商证券：思嘉集团2010年业绩远低于预期
招商证券（香港）研究部 赵晓、陈征宇

　　思嘉集团（“思嘉”或“公司”）公布2010 年业绩。销售收入为9.7 亿元（人民币，下同），同比增长69.2%，基本符合预期。毛利率为45.3%，维持稳定。但由于公司将于福州二期厂房及上海生产基地生产的产品提前在2010 年4 季度进行新产品的研发和市场拓展，为上海新厂房的建筑膜结构、防水卷材和双膜储气柜膜材的投产和福州二期TPU 材料的投产做准备，因此导致2010 年的销售和管理费用的大幅增加，远超预期。公司2010 年的净利润仅有2.2 亿元，同比虽上涨了26.9%，但净利润率比2009 年下降了7.5 个百分点至22.5%。公司每股收益为0.29 元，董事会建议分派每股股息0.10 港元，相当于32.2%的股息派发率。截止2010年12 月31 日，公司拥有现金及现金等价物3.6 亿元，处于净现金水平。

　　毛利率稳定，但环比呈下降趋势：主要是因为产品价格提升不及原材料价格上涨速度。在原材料价格上涨周期，期限越长的产品订单成本上升压力越大。反之，当原材料进入价格下跌周期时，公司整体毛利率最大化。根据PVC（8015，60.00，0.75%） 价格走势我们预计公司2011 上半年的毛利率会有所改善。此外公司还可通过产品结构调整维持毛利率稳定。

　　销售和行政费用同比分别增长472.9%和207.7%：销售费用增加主要是因为一系列为了新产品推出而进行的市场推广和调研活动，属一次性费用。行政费用增加主要是因为全球发售费用、期权费用和用于改良提升现有产品和开发新材料所产生的研发费用。这些大多数为一次性的费用。如果刨去一次性费用，公司2010 年可实现净利润约2.9 亿元，同比增长68.3%，与我们之前预计吻合。我们预期2011-2012 年费用增长恢复正常，维持与销售一致的增长态势。

　　盈利预测下调：由于公司 2010 年的盈利情况和产能释放低于预期，因此我们下调公司2011-2013 年的销售收入和盈利预测。我们预计公司2011-2013 年销售收入和净利润的年复合增长率分别为38.2%和39.0%至2013 年达25.9 亿元和6.9 亿元。我们预计公司2011 年净利润率为26.3%，每股基本收益为0.43 元。结合两种估值方法我们下调公司一年目标价至6.00 港元，相当于11.75X2011P/E （8.38X2012P/E），维持“买入”评级。但由于公司业绩远低于市场预期，因此短期内公司股价的波动风险大。

好好学习!

原帖由 liusandy 于 2011-3-16 13:52 发表
http://www.dgg.com.hk/
http://www.aastocks.com/tc/news/researchcontent/49/69858/Page1.html
以上2个是我收藏夹里收藏的，也是我最常浏览港股资料的网站，汇集了机构对港股的观点，也有关于新股的。另外新 ...

几天没来了，刚看到。多谢古董老师回复！

money99

原帖由 chenzhi999 于 2011-3-18 15:05 发表
#funk# （这几天搞什么，1863和1717暴涨暴跌！！！！！！！）

張網盯著抓1863這條上躥下跳滴妖魚，其中3.08共5.7萬股俺就佔料4.3 ，現價3.5多#*29*#
太專心鳥，結果沒顧上1717，做料一囘電梯#*18*#
好在主倉1007還在漲，1717應該還會漲#*)*#

money99

原帖由 money99 于 2011-3-18 12:13 发表
請重點關注下金石到底係金係石，可否#*31*# #*)*# #*19*#
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現有兩點疑問：
              1〉是次公售的5.8億股股份當中8,000萬股 ...

3天漲20%，天之賜也#*22*# #*)*# #vv1#

money99

原帖由 money99 于 2011-3-18 12:13 发表
請重點關注下金石到底係金係石，可否#*31*# #*)*# #*19*#
此股數據若屬實，低吸可能帶來數倍囘報，疑似0873第二#*31*# #*)*# #*d1*#
現有兩點疑問：
              1〉是次公售的5.8億股股份當中8,000萬股 ...

3個交易日，2.34 / 1.86 = 125.8%，今創出新高，成交1.38億#*d1*# 麥嘎#vv1#
市場短綫糾錯迅速高效，少少浮贏近10萬文，出 / 不出 係個問題#*)*# #*22*#