社保基金进驻股票引机构扎堆 基金明跟风暗减持

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社保基金进驻股票引机构扎堆 基金明跟风暗减持

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：q821001 浏览：1608 回复：1

作为中国投资最为神准的机构投资者，社保基金成立至今以年均8.92%的收益率保持连续的增长，而今年，这个数字则无疑会被刷新，因为最新的消息指出，从年初到第三季度，社保基金10个月内的投资收益率已经达到12.98%，远远超出了平均的收益水平。　　只不过这样的业绩在社保基金看来似乎还不能满足2009年的整体收益，有迹象表明，从第三季度末开始，社保基金再度向股票市场持续增仓。
　　社保效应引基金跟风
　　事实上，当2008年社保基金以-6.75%的收益率收官时，国内最好的公募基金收益也仅有-30%，超过20%的差距让各类冠有“明星基金”的管理者相形见绌。
　　每一次都能成功从高点逃脱，再从谷底买入，几近神准的“投资手法”和稳赚不赔的盈利不仅使社保基金成为中国股市独树一帜的机构投资者，而且也成了众多基金为之仰慕的榜样。“谁都想从股市里赚钱，但是赚多赚少就很难讲了，在看不清楚方向的时候，跟着社保基金就会‘有肉吃’。”上述人士一语中的地表示，在经历了2008年动荡的市场后，循着社保基金的方向找股票实际已经成了不少基金的选择，“这也就是所谓的社保效应。”如今看看这些基金的收益就能明白，这样的跟风是正确的。
　　记者发现，在社保基金公布的三季度持股公司中，多家上市公司的涨幅出现了大幅飙升，其中，包括青岛啤酒(35.57,-0.71,-1.96%)、双鹭药业(46.81,-1.68,-3.46%)、潍柴动力(61.47,0.81,1.34%)、上海汽车(25.53,0.00,0.00%)等，众多位列社保基金持股前20位的公司涨幅均远远超出同期上证指数。其中，青岛啤酒从10月初的29.3元/股至12月3日的36.28元/股，短短两个月的时间涨幅达到24%，而潍柴动力、上海汽车等涨幅则纷纷超过20%。
　　记者注意到，在社保基金109、108组合共同持有的双鹭药业中，从10月至今，公司股价涨幅高达34%，几乎是同期上证指数的两倍还多，如果按照社保基金三季度持股数不变的情况计算，那么108、109组合仅10月和11月的浮盈就达到了1.2亿元。
　　除了社保基金之外，同为该公司前十名的无限售条件的股东兴业、华安、长城、工银瑞信以及富国等公司旗下的基金如果持股数量不变，浮盈则更是高达3.5亿元。相似的一幕也上演在青岛啤酒中，在十大无限售条件股东中，包括大成蓝筹稳健基金、兴业趋势投资基金等6家机构投资者，两个月的时间，便从青岛啤酒一家公司获得浮盈3.5亿元。
　　实际上，据中国证监会副主席姚刚透露，凭借着股票市场的丰厚收成，截至10月底，社保委托(公募基金管理)的资产已经接近3000亿元，比去年年底增加近430亿元，增幅达16.76%，早已超出了同期社保基金12.98%的收益率。
　　同时，另一组数据显示，全国社保基金的资产总额度在今年10月底已经达到了7000亿元，比2008年年报的5624亿元增长了24.5%，业内人士预计按照这个增速，在境内国有股转持实施后，社保基金的资产总额有望超过7400亿元。

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　基金护航？

　　然而令人疑惑的是，尽管不少基金一直跟随社保基金的脚步，但在社保基金赚得盆钵皆满的股票中，却依然有基金赚不到钱。

　　在青岛啤酒的前十大无限售条件股东中，记者发现，社保基金102和108组合早在第二季度就已经出现，与其他八家股东共持有该公司7238.79万股，占总股数的30.7%；到了第三季度，社保基金持股数并未发生变化，但包括兴业趋势投资基金、兴业全球视野基金以及中国人寿(33.18,1.92,6.14%)个人分红等机构投资者纷纷出现大笔减持，前十大无限售条件股东累计持股数比二季度减少了4.29%。

　　令人诧异的是，仅仅时隔不久，青岛啤酒便宣布了1-9月利润同比预增75%-85%的消息，股价两个月内涨幅超过24%。显然，对于上述基金公司而言，抛售的股份就意味着损失的盈利。

　　与青岛啤酒类似的是，徐工机械第二季度前十名无限售条件股东除了社保基金104组合外，其他9只基金累计持有流通股17.56%的股份；而到了第三季度，这一比例便出现了大幅增长，9只基金累计持股比例上升至21.48%，增长了3.92%，同期社保基金却减持了9.98万股。有意思的是，这只社保基金主动减持的股票第二季度至第三季度涨幅仅为0.9%，即便是从第三季度至今，涨幅也仅有6%，远低于同期上证指数的上扬幅度。

　　事实上，如果按照姚刚给出的数据和说法，社保基金今年前10个月盈利增加在一定程度上并非自己“眼光独到”，而主要得益于交由基金公司“管理”，那么上述基金赚不到钱的情况似乎就变得容易理解了。

　　姚刚表示，今年与去年年底的规模相比，交由基金公司“管理”的社保基金资金量出现了明显增加，截至10月底，全国共有基金管理公司60家，管理资产2.7万亿元，其中公募基金532只，资产规模2.3万亿元，社保委托资产2997亿元，企业年金709亿元，特定客户资产412亿元；基金持股市值超过1.7万亿元，占沪深指数流通市值的13.29%。

　　“其实为什么社保基金赚钱，原因很简单，就是托管机构希望争取到更多的社保基金，而只有取得好的业绩，才有可能获得更多的份额，即便是出现基金掩护社保基金的现象，也不足为奇。”北京一家证券公司的策略分析师如是向记者表示