聪明投资

richwood

聪明投资

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：richwood 浏览：8165 回复：81

不管是用价值投资，还是技术分析，或者是其他。投资是一个永远需要学习，永远面临挑战的行业。聪明投资的定义很简单，用非常小的风险，取得高额的回报。
    真正的价值投资者能够取得这么大的成功，因为它符合事物的基本法则。真正的做到了顺应企业发展，企业价值提升这一大势了。

罗杰斯：
    金融界有很多人甚至不知道有历史这回事， 他们以为金融市场是他们加入美林或德意志银行等公司时才出现的这些人还是可以获利。对我而言，历史很重要。想在金融市场里长期制胜，就必须了解历史。长期获利的都是那些因为亲身经验，阅读，或了解市场运作而熟知历史的人。
    如果你想了解历史，可以观察世界各地近100年来的图表，你可以看出世界向来是瞬息万变的，今天我们所知的一切，10年后未必如此。这样的观念对我的投资有极大的助益。
    我知道市场上总会出现泡沫，它们看起来都一样。大家面对泡沫时，总是说“这项新技术会改变世界”，或是“你这种老古板不懂现在的状况”。历史上每次出现的泡沫时，相同的情况总是一再上演，不管是大宗物资，油市，或是债市都一样，大家总是疯狂抢进。投资人总是因为放空而亏损，因为他们无法理解价格竞然会飙得那么高。

[ 本帖最后由 richwood 于 2009-11-24 20:10 编辑 ]

richwood

光谈理论没有知行合一就没有进步，理论是对于行动的指导，但如果没有行为就永远没有理论。新的理论也是在新的行动中逐渐萌发出来的。
    有一种基本模式是长期持有企业价值提升的公司，这种模式非常稳健，特别适合于日常消费类，强力连锁类，专利医药类的企业，但前提都是要保持充足的耐心与持续的企业基本面跟踪
    8月持有至今的恒瑞医药就属于这种模式的个股。获利虽然不是暴利，但非常稳健。

前方有雾

b:b b:b

认真听讲

richwood

巴菲特非常不在乎短期股价的表现，曾经说过如果不能承受50%的下跌就不要炒股，但他非常不愿意承受企业价值的下降，这是他不能容忍的。这就产生了一个有趣的话题。企业价值持续提升，股价大幅下跌，那么如果我们判断企业价值没有错的话，幸运女神将给我们市场错价与市场参与者混乱的双重奖励。其结果是在非常便宜的价格上，买到物有所值的公司。

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另一种模式是企业价值因为资产价值转换体现的价值。
    如：公司土地，壳资源。
   界龙，和许多ST股都是如此。这种投资容易获得暴利，也非常容易出现巨额亏损。投资的心态上，我一直无法完全承受

richwood

当然还有困境反转和预期能够反转的公司。

    最近让我心动的品种很多。盐湖和歌华都让我很心动。

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盐湖钾肥是像恒瑞医药一样的市场最优秀的公司之一。一个是天然自然优势造成的。一个是先发优势人为优势造成的。

richwood

在4-5元的股中存在很大的机会，这些被冷漠的股票中，资产负债率低的，存在很的重组预期和壳资源优势。更有一些特殊的品种。
有三只股我很喜欢（当然不是推荐给大家买啊。风险很大，全是分析层面的问题）
京东方
ST生物
莲花味精。

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京东方就是一个烧钱机器，它花掉的钱放入银行生利息远远超过它的资本回报。但我们不能忽视它的商业价值。它有中国制造艰难崛起的影子。在这个高度竞争的行业中，敢于数年数十年亏损的企业（除了有我们这样的大头股民以外），还有国家产业政策和未来市场格局变化的憧憬。

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冷静思考，果断布局，投资机会面前何去何从。完全看自己个人的把握。

richwood

资产配置型的投资，是下一步我必须学习的。今年的家电和汽车，在这种明显利好的行业和起初并不看好的市场催动下，行情波澜壮阔。价值投资需要逆向思考，人们认为不好的，但超过预期的好。

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聂夫的衡量式平衡投资，应该是一个非常好的起步方法。

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回到精典中，要再细细体会聂夫投资的精髓，好好读一便书了。

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约翰，聂夫。低市盈率投资

   低市盈率低市净率体现了人们的预期。对于赢利能力的预期与资本回报能力的预期。股票投资的收益取决于预期的差值，从这个角度来看，低市盈率投资具备很大的先天优势。

    1 做一个保护网，保持自己永远有储备的弹药。方舟的作用只有在2008年这种暴风雨中才特别明显。

richwood

2 那些低市盈率股价被大大压缩的个股，低市盈率是有原因的，如果只是看到低市盈率就买，那完全不是聪明的投资，因为坏东西再便宜都是不能要的。但是好东西很便宜才是我们追求的。为什么会出现好东西便宜呢，想想文革时期，古玩是什么价格吧。人们的疯狂，时代的短期潮流，有时会把人搞晕。但我们要保持理性。
    便宜与价值，是二个层面的东西，但我们必须把它们统一起来。

注：我会寻找那些沿着品质阶梯向上移动的公司。聂夫认为在你认真的选择，果断的出击后，可能会得到“免费收益”。即公司本身的成长超预期，市场认同度超预期。

richwood

聂夫的建议。
    人们应该知道自己的优势和自己不太擅长的方面，并且努力发挥你的优势。
    另一个好主意是寻找非专业的意见，在邻近地区进行购物或者问一下亲戚朋友他们看好什么企业。基础分析加上非专业意见，你可以更轻松地发现获利机会。把你得到的意见与股价下跌的原因进行比较，你可以轻松判定现在是不是投资时机。

chenyoung

京东方，它有中国制造艰难崛起的影子。*d:1*

fbl125-2008

原帖由 richwood 于 2009-11-8 14:53 发表
在4-5元的股中存在很大的机会，这些被冷漠的股票中，资产负债率低的，存在很的重组预期和壳资源优势。更有一些特殊的品种。
有三只股我很喜欢（当然不是推荐给大家买啊。风险很大，全是分析层面的问题）
京东 ...

b:b b:b b:b

richwood

要纠正一下，我说的资产配置，是选择不同类型的个股，不是股债比例的配置。
     最好的控制风险方法是思考。——巴菲特

liu1972

来学习:*19*: