独家:最猛烈的反弹何时开始 十大机构预测明日走势

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独家:最猛烈的反弹何时开始 十大机构预测明日走势

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：openglcplusplus 浏览：4824 回复：25

　　目录：
　　一、今日要闻回顾及其影响
　　今年首只先A后H的重磅新股中冶发行申请最快下周审议
　　大宗商品反弹告吹 钢铁白糖领跌市场
　　国家基本药物制度建设正式启动
　　二、十大机构预测明日走势
　　恐慌性杀跌渐出 多头孕育大反击
　　三、今日股市暴跌内幕
　　连续大跌为中期反转提供了契机
　　市场哀鸿遍野 该如何应对？
　　暴跌之后市场需要休整
　　沪指收跌4.3%至两个月新低 达到熊市标准
　　大盘何时企稳 量能验市场体温
　　大跌之中主力洗盘or出逃？
　　回抽无力 大盘失守2800
　　最猛烈的反弹将从明天开始
　　四、机构热荐金股一览
　　242.3亿元资金夺路而逃(附股)
　　120线风水岭：一类重组错杀股迸发在即
　　黔轮胎A：盈利能力大幅提高
　　中新药业：延续快速发展态势

　　 一、今日要闻回顾及其影响
　　 今年首只先A后H的重磅新股中冶发行申请最快下周审议
　　今年首只先A后H的重磅新股中国冶金科工集团，将于下月登场。消息人士透露，中冶A股申请最快下周获中国证监会旗下发审委进行审议；而H股部分也争取下周四展开港交所(388)上市聆讯，并初步计划引入五至八位基础投资者，预期九月底前完成港沪挂牌。
　　中财简评：大盘股高价上市已对股指造成了相当大的杀伤力。07年中国石油是如此，09年中国建筑上市当日股指暴跌，几个交易后再次见顶跳水，昨天光大上市后今日跌停再度打击市场人气，此时如果中冶再次高价发行，对市场的伤害将被最大限度的放大。

　　 大宗商品反弹告吹 钢铁白糖领跌市场
　　虽然隔夜外盘大宗商品市场较为平静，但今日国内商品期货表现孱弱，昨日的反弹走势一日即告吹。沪铜领跌金属期货，跌幅达1.61%，沪锌微涨。黄金期货冲高回落，微跌0.04%。钢材期货则遭遇大跌，螺纹钢和线材期货分别下挫4.07%和3.80%，与郑糖一起领跌期货市场。
　　能源化工期货走势依旧疲弱，半日仅沪燃油小幅上涨。沪胶、连PVC和郑PTA半日的跌幅均在2%左右。农产品期货全线飘绿，郑糖大幅回落，上午已封跌停。
　　中财简评：大宗商品市场暴跌是投资者对经济复苏信心动摇的一种表现，而股市也因此产生明显的联动效应，这是导致近日有色、钢铁、煤炭的板块暴跌的重要原因之一。

　　 国家基本药物制度建设正式启动
　　卫生部等9部门18日发布《关于建立国家基本药物制度的实施意见》，正式启动国家基本药物制度建设工作。实施意见指出，制定和发布《国家基本药物目录》按照防治必须、安全有效、价格合理、使用方便、中西药并重、基本保障、临床首选的原则，结合中国用药特点和基层医疗卫生机构配备的要求，参照国际经验，合理确定中国基本药物品种剂型和数量，在保持数量相对稳定的基础上，国家基本药物目录实行动态调整管理，原则上每三年调整一次。
　　中财简评：《国家基本药物目录》的公布意味着新医改开始实质性起航。该消息对医药板块构成长期利好，在该消息刺激下，今日医药板块整体抗跌迹象明显，云南白药、千金药业等个股领涨。

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二、十大机构预测明日走势

　　后市股指将在半年线附近获得明显的支撑
　　周三沪深市场继续演绎长阴下杀行情，早市股指略微高开之后，随即围绕周二收盘位置及2900点整数上下震荡。多头试图延续周二的抵抗行情，但由于市场人气在近期的急跌过程中大受挫伤，行情反弹无力。午后再度形成逐波盘落格局，并再度收以长阴。由于近期的连续暴跌对市场形成重大杀伤，人气的重新聚集需要一个过程，继续压抑大盘反弹，券商板块周三继续整体下跌，光大证券报以跌停，同时周二一度领涨盘面反弹的有色、钢铁等板块未能延续周二升势，市场进一步参与的意愿不不足。股指60日均线失守多日，这预示着未来市场仍将花费相当的时间来完成形态的修复，初步预计反复整固可能会持续到月底。技术上看，市场成交量还必须有一个进一步萎缩的过程，沪市单边到达１０００亿以下则将进一步为行情见底提供有力佐证。短期大盘并未调整到可遏制下跌趋势延续的关键技术点位，这使得调整趋势难以改变，预计后市股指将在半年线附近获得明显的支撑。投资者必须控制仓位，不要急于抄底，等待大盘走势明朗后再介入。（广发华福）

　　调整趋势仍将依旧
　　对于后市，个人认为，调整趋势仍将依旧，但是幅度，将有所收窄。同时，近期指数基金不断发行，据报道，3个月内将有10支指数基金入市对于权重股的稳定，可能将起到一定的作用。尽管幅度有所收窄，投资者仍需注意技术性反弹之后的回落，因此，建议选择观望为上。(联讯证券)

　　短线的投资机会是跌出来的
　　今日两市呈现两种不同的走势，早盘窄幅震荡，午后在房地产、有色等行业的带领下一路下跌，最终跌幅超出4%，昨日的一点企稳迹象再度被暴跌所扼杀。两市仅仅100多只品种翻红，跌停品种达到50多只，上证综指最低下探2761点，深成指逼近11000点。从板块方面来看，房地产、有色、钢铁等跌幅排前，特别是房地产板块午后的跌幅剧烈，超过10只股出现跌停。而受利好消息刺激的医药股独木难支，早盘的强势表现被午后的下跌所代替。由于短期内暴跌幅度大，对场内信心来说是大损害，因此恢复市场信心成交量才能作出有效的配合！不过我们认为在连续暴跌后，市场的机会反而更加明显。短期内跌幅超过30%的个股比比皆是，短线的投资机会是跌出来的，投资者可继续冷静选股，逢低布局调整到位的潜力飙股（大时代）

　　短期暴跌已进入尾声
　　技术方面，上证指数目前已经开始向120日半年线靠拢。不过，经过这种暴跌式的快速调整后，大盘60分钟K线图上的技术指标已经发出超卖和背离信号，对此，我们新旗舰中心认为：随着指数进入重要支撑区域，明天将进入本月的又一个时间敏感点，短线大盘有望借此时机探底企稳，并发动报复性的反攻。短线如何在回避风险的基础上做好波段，将第三季度的胜利战果进一步扩大将是近阶段行情中的操作重点。（新旗舰中心）

　　恐慌性杀跌渐出 多头孕育大反击
　　今天的暴跌再次告诉我们，在一个下跌趋势中，任何的抄底必须谨慎，如果反弹无量，迅速止损为上策，另外，重仓者在反弹中逐步减仓，当能减少不少损失，而空仓或轻仓者只需多看少动，并开始深研个股基本面了，因为，错杀的个股必定会出现先于大盘反弹。展望后市，大盘持续大跌，快速释放风险，这是一种对前期流动性泡沫的纠正，对公司业绩的一种验证，但我们完全没有理由太过悲观，因为，宽松的货币政策会延续，2季度公司业绩环比大幅回升，下半年中国经济的持续复苏是确定之事。操作上，2800点宣告跌破，这也成了大盘的压力位，而3050-3100、3100-3130都有强压力位，半年线2730一带会有一定支撑，而强支撑位位于2630-2670前期缺口。操作上，由于反弹无力，短期内还有下跌的空间，轻仓、空仓者继续多看少动，重仓者依旧是择机逐步降低仓位。关注金融、地产、资源性、电力、基建、防御性板块等。（华讯财经）

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　　有色地雷引爆 短线跌势难止
　　股指经过早盘的横盘，午后跌幅加剧，也证实了昨日的反弹仅仅是对过快下跌的修正，权重股中国石油(601857)和中国石化(600028)的拉升不仅未对大盘企稳起到促进作用，反而显示出大盘疲弱至对指标股的拉升无动于衷，前期靠流动性和通胀预期大幅炒高的铜和钢铁价格也开始大幅回落，对基本面严重背离的有色金属价格正在步钢铁价格大跌的后尘，有色这一严重高估的地雷已经引爆，并处于加速下滑之中，在有色金属板块的拖累下，大盘短线止跌也成为奢望，尽管今天再现百点长阴，但投资者入场的时机仍未到来，弱势之中，捂紧钱袋子切莫轻易入场。（广发证券）

　　调整趋势难改变 操作宜谨慎
　　今日A股市场出现了高开低走的格局，盘口显示出，导致大盘不振的因素主要有两个，一是在早盘主要是钢铁股等周二反弹的先锋品种的倒戈，成为市场的下跌元凶。二是在午市后，则由于地产股的大幅走低，导致A股市场出现了新的抛压。另外，光大证券的急跌也使得新股源源不断地走低，故上证指数出现了大幅探底的走势，且再创近期调整行情的新低。如果再考虑到成交量的低迷等因素，短线A股市场的调整趋势难以改变，故建议投资者操作宜谨慎，尽量减轻仓位。（金百灵投资）

　　调整虽未结束但可逐步加仓
　　虽然市场仍然可能会继续下跌，但考虑到目前2870点已经低于我们此前的悲观预测，我们认为本轮调整已经接近尾声，对于机构而言做左边交易和右边交易区别不大，我们建议机构投资者逐步进行加仓。（联合证券）

　　周三的暴跌有望成为短期的最后一杀
　　股指跌到当前，根本没有什么技术可言，市场完全在多杀多失控的情况下，出现连续暴跌，使股指出现了严重的超跌，把市场的信心完全击溃，2500点甚至熊市来了的声音满天飞，至于吗?至少在目前看来，现在的下跌相似于07年的5。30，只是上涨市场中的中场休息，现在说市场从归熊市尚且太早。既然现在看空声一遍，那么说明短期的杀跌已基本到位，从今日尾盘的放量来看，杀跌者和抢反弹者都很坚决，主力的目的已基本达到。所以，短期内，股指下跌的空间已很小，但出现马上反弹的可能性也不大，短期股指很可能在目前点位反复震荡，构造一个短期底部，之后发动一轮比较猛烈的反弹行情。（宁波海顺）

　　2700点一带有望成为大盘新的支撑平台
　　周三大盘未能延续周二的反弹走势，指数再次出现了百点下跌，场内呈现普跌态势。虽然盘中指数一度站上2900点关口，但市场成交额没有有效放大，显示市场人气较弱，而随着权重股的不断走低，市场做多信心也再度崩溃，指数也顺势跌破了2800点整数关口。预计后市大盘将继续保持震荡回落以寻求支撑，2700点一带有望成为大盘新的支撑平台。策略上建议继续谨慎，操作上还应以观望为主。(山东神光 )

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三、今日股市暴跌内幕


连续大跌为中期反转提供了契机

　　今日大盘再度出现暴跌，两市股指跌幅最大跌幅均超过5%，市场恐慌气氛再度升温，成交量较上个交易日轻微放大，多杀多的现象非常严重。对于今日的暴跌可能很多投资者感到无法接受，市场的非理性确实达到了一种登峰造极的状态，在这种情况下，判断点位似乎有些勉为其难。但市场的经验会给我们提示，那就是反弹不是底，是底不反弹，既然市场拒绝反弹，那么连续暴跌必然为中期反转提供了契机。
　　目前上证指数跌幅已超过20%，杀伤力堪比530，本轮行情历时十月，十月均线的位置在2450点一线，也就是说市场投资者本轮行情的持仓成本在2450点。而六月中旬之前，大盘的整体运行特点是温和震荡向上的，所以投资者实际综合持仓成本必然上移，也就是说，本轮行情可能综合持仓成本可能在2550-2600点，上证指数如果再跌10%，可能绝大多数投资者本轮行情都不怎么赚了。
　　当然我们只是从理论角度去讲的，具体到个股方面则会有很大差异，其中还要考虑到操作节奏、方式等等诸多复杂问题。但无论如何，到了2550-2600点已很接近市场的盈亏平衡点了。从博弈角度看，这个区域有战略性的支撑意义。对于机构来说，不仅要赚，而且还要面临利润怎样兑现的问题。所以我们认为，如果大盘直接暴跌到市场的理论盈亏平衡点，不排除有反转的机会。
　　因为本轮行情的基础性因素本身就没有实质的改变，经济复苏和资金流动性过剩本身就是统一的，牺牲流动性就等于牺牲经济复苏的基础。更何况下半年预期还有三万亿的可观信贷规模，经济复苏需要继续巩固，国庆六十华诞等诸多可预期的积极因素，所以，暴跌缩短了调整的时间，并为国庆行情打出了空间，下半年再回3400点的机会仍然存在，照目前平均每日70点的跌速，三个交易日左右可见中期底部。 （倍新咨询）

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市场哀鸿遍野 该如何应对？

　　周三大盘没有延续上一个交易日小幅震荡，继续走出跳水走势，盘中连续跌破2900、2800点整数关口，个股跌幅明显，市场人气极度低迷，至收盘，上证收于2785.58点，跌幅4.30%，深证收于11209.9点，跌幅563.38点，两市总成交1900左右，量能萎缩也显示目前观望气氛较浓。
　　从消息面看，国务院深化医药卫生体制改革领导小组办公室于8月18日召开电视电话会议，启动和部署国家基本药物制度工作，《关于建立国家基本药物制度的实施意见》、《国家基本药物目录管理办法(暂行)》和《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》(2009版)同时发布，这标志着我国建立国家基本药物制度工作正式实施。对医药板块形成利好，市场却上演覆巢之下安有完卵之势，而央行发出货币微调结束信号市场同样不买账，也显示市场目前处于恐慌状态。
　　从技术面看，大盘今日大盘继续下跌，今日收盘在BOLL线下轨之下，而大盘周20日线今日再次跌穿，大盘已经逐步接近半年线位置，显示空头力量比较强盛。技术形态已经处于加速下跌态势，由于技术形态已经处于严重超卖状态，短期市场有孕育反弹迹象，而短线反弹受各条均线压制，量能能否放大也决定明日反弹高度。
　　从盘面看，市场参与热情继续降温，市场再次演示暴跌行情，板块方面无一翻红，而新股光大证券今日也老老实实趴在跌停板位置，市场呈飞流直下之势，板块看，受我国启动国家基本药物制度建设消息影响的医药股今日跌幅相对较小，但板块跌幅也接近2%，而钢铁、煤炭、有色、地产、金融等几大权重板块继续充当"空军"，板块跌幅都超过了6%。
　　后市预测，大盘经过大幅下跌后在上个交易日出现反弹，而今日继续呈现跌势，市场哀鸿遍野。但我们强调，市场量能在没有出现有效放大的情况下，市场很难积聚人气，也制约大盘继续上行拓展空间，但从各大权重板块来看，做空动能还没有衰竭迹象，个股再现普跌之势，似乎反弹离目前市场相当遥远，但我们也看到12个交易日大盘杀跌接近20%，很多个股跌幅已经相当惊人，技术上反弹随时来临，但还要看几大权重板块的配合。毕竟大盘大幅杀跌后市场要积聚人气还是需要权重板块的企稳来激发，但从目前看，权重板块能否企稳还需观察。总之目前市场大幅杀跌后，我们坚定认为，机会将远远大于风险，目前市场处于短期的底部区域，只是等待市场发出明显信号的时候。所以我们认为短期市场运行中市场随时都会发出纠错性反弹。
　　操作上，重仓投资者可以把握市场反弹进行调仓，轻仓或持币的投资者，我们依然建议目前市场多看少动，多选择把握优质的、被市场错杀的潜力股，等市场风险释放、发出明显信号后再加以操作。（国诚投资）

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暴跌之后市场需要休整

　　持续的暴跌已经让股市有所降温，投资者普遍的谨慎心理也抑制了其活跃度。看来，市场是需要休整了。
　　在股市出现连续大幅度杀跌的背景下，一方面有不少投资者加入对后市看淡的行列，同时也有人在摩拳擦掌准备参与反弹。对前者较容易理解，股指的回落对投资者的积极性造成了很大的挫伤，这个时候大家对市场前景显然都会变得相当谨慎。而对后者来说，其思维逻辑也不难理解：即便是在标准的大熊市中，股市也不可能只是单边下跌，通常在下跌10%以后就会出现比较像样的反弹。这次股市从3478点下跌，最大跌幅已接近19%，技术上显示非常严重的超卖，这个时候出现反弹的概率应该说是相当大的。毕竟，与涨多了要跌一样，跌多了也会涨，股市的运行规律就是如此。既然会有超跌反弹，抢一次反弹、短线操作一把自然是现实的选择。
　　不过，笔者想提醒那些现在试图抢反弹的投资者，在目前情况下这样操作要特别当心。为什么呢？虽然从盘面走势及技术形态看，股市在短时期内出现超跌反弹的可能性的确不小，从量价关系的角度分析，一旦反弹出现，其力度似乎也不会太小。但结合这次股市下跌的实际情况，如果出现反弹，不但空间不会大，可操作性也是偏低的。
　　这可以从两个方面加以说明。首先，到现在为止，对于股市为什么会在短期内出现如此大的下跌，人们还没有找出一个被普遍认同的原因，大家对驱动下跌的因素在认识上存在很大的差异，这必然导致对后市的观点有所分歧。客观而言，现在不乏有人对后市看得较淡，并认为现在的下跌还远没有到位。而通常来说，当市场要形成超跌反弹时，至少大家对短期走势的看法是比较一致的。基于这样的现实，如果现在股市出现反弹，很可能只是给看空后市者提供了一个较容易减仓的机会，这样一来实际上就会制约反弹的展开；其次，从历史看，每次股市出现较大力度的超跌反弹，往往是在政策面突然有所改变的背景下形成的，譬如2008年4月份的降印花税与9月份的宣布汇金入市等，但现在明显不可能有这种救市政策出台，股市反弹的全部理由就是跌得太多了，技术上超卖，相对于巨大而又难以捉摸的系统性风险来说，这种反弹的能量太弱小了。这也就决定，虽然从盘面看，市场出现了行将展开反弹的迹象，但人们是无法对其存有较大乐观想象的。
　　实际上，股市下跌了那么多，同时其运行前景又不明朗，能够引发股市走势发生改变的外在因素还没有出现，在这种情况下，要形成有一定力度的反弹是很难的。即便出现了，参与的价值也不可能大。考虑到人们对下跌行情的认识不尽相同，市场客观上处于无序状态，而要纠正这种状态，最好的办法是让它进行休整。这几天，股市成交量持续萎缩，事实上也在提示持观望态度的投资者正在增加，股指盘中震荡力度的减小也表明行情运行中的主动性变量已经不那么大了。的确，这个时候如果大盘出现缩量整理的走势，以时间换取空间，同时等待消息面的明朗，这是最为理想的一种格局。因此，对近期可能出现的反弹，人们不应该抱太大的期望，更要避免贸然参与其中。
　　持续的暴跌已经让股市有所降温，投资者普遍的谨慎心理也抑制了其活跃度。看来，市场是需要休整了。其实，经历了短期内大涨大跌的投资者，现在也需要休整，在休整中反思自己的操作行为，对市场环境的变化形成新的认识，为以后的操作做好准备。（申银万国）

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沪指收跌4.3%至两个月新低 达到熊市标准

　　周三A股市场再度大幅跳水，上证综指失守2800点大关并跌至两个月新低，令本轮调整的累计跌幅逼近两成，达到了熊市的标准。近期大盘以前所未有的速度急剧崩跌，导致市场陷入非理性的恐慌危机。

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　　上证综指收市报2785.58点，跌4.30%，自今年8月5日以来的累计跌幅达到19.76%；深证成指收市报11209.92点，跌4.79%。今天深沪两市共成交1913亿元，较昨天放大逾半成；A股市场共有接近九成个股下跌，光大证券带领券商股大部分跌停，建筑、地产、煤炭、有色、钢铁等均遭受重创。 　在缺乏实质性利好政策出台的情况下，大盘继续以暴跌来宣泄恐慌情绪，当前A股市场已濒临熊市的边缘。近期大盘蓝筹股持续领跌，其中可能受到机构投资者被动降低仓位的影响；沪深300指数和上证50指数均跌超过20%，明显跑输大盘跌幅。

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　　上周A股新增开户数急降接近三成，基金开户数也下降超过两成，反映场外资金的流入速度正在快速降温，这意味着市场将逐渐丧失自我恢复的能力；

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预计未来市场将观望管理层的态度，

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并****找市场方向。

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并 从 中 寻 找市场方向。

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并从中 寻 找市场方向。

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奇怪"中 寻 找"也是敏感字吗?也需要屏蔽吗?:*22*: :*22*:

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　　不过，当前上证综指已逼近半年线的支撑，一方面意味着近半年来参与Ａ股的投资者整体被套，另一方面也可能意味着巨大的抛压将趋于缓和。
　　今天光大证券封住跌停，并拖累券商股全线遭受重创，其中国金证券(600109)、宏源证券(000562)、东北证券(000686)、长江证券(000783)、西南证券(600369)等均收于跌停，券商龙头中信证券(600030)也大跌7.76%.此前市场曾憧憬光大证券的亮丽上市将提振整个券商板块的估值，但该股昨天首日交易近上涨不到三成，远低于市场预期的六成、甚至翻番的水平。（全景）

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大盘何时企稳 量能验市场体温

　　今日两市平稳开盘，经过适当的震荡盘整，大盘再次选择下探寻求支撑，市场气氛压抑，恐慌情绪依然较重。从盘面观察，行业指数全线下跌，其中，受益政策利好的医药相对强势，而券商，有色，地产，钢铁跌幅沉重。两市上涨个股不到200家，普跌态势明显。
　　截止收盘，沪指报2785.58点， 跌4.3%，成交量1272.2亿；深成指报11209.92点，跌4.79 %，成交量640.2亿。
　　一 热点点评
　　国家基本药物制度建设启动 医药股相对强势。卫生部等9部门18日发布《关于建立国家基本药物制度的实施意见》，正式启动国家基本药物制度建设工作，医药股受此利好刺激相对较强。在此之前，卫生部也公布了《关于建立农村居民健康档案的工作方案》，我们认为随着国内医疗体制的健全，医药行业未来仍会不断受益政策利好。我们认为医药股当前有三大优势：一、本身业绩良好，比较稳定，医药行业中报比较亮丽，三季度有超出预期的潜力。二、未来有望持续受益国家政策。随着社会医疗体制的健全，类似建立农村健康档案的方案仍会不断推出，届时医药股将大受益。三、行业前期涨幅较小，补涨潜力较大。而且当前甲甲型H1N1流感的疫情也对医药股形成一定正面刺激。此次基本药物制度的实施，对于哈药，华北制药(600812)，云南白药(000538)，千金药业(600479)，三九药业，马应龙(600993)，双鹤药业(600062)，康美药业(600518)等形成利好，投资者也可以适当关注。
　　二 宏观面及技术形态分析
　　宏观面上，中央电视台报道，卫生部等9部门18日发布《关于建立国家基本药物制度的实施意见》，正式启动国家基本药物制度建设工作。
　　点评：《国家基本用药目录》18日正式颁布，该目录目前主要涵盖中成药，化学药品和生物制品，中药饮片几个部分。中成药一些"独家品种"进入医保目录，受惠明显，如马应龙、云南白药、三九药业、金陵制药、千金药业、天士力(600535)等，而预期比较强烈的东阿阿胶(000423)并没有进入。进入化学药、生物制品基本用药目录的品种多为大品种的普药，哈药股份(600664)，双鹤药业等受益幅度较大，而预期强烈的抗肿瘤药无一进入基本用药目录，海正药业(600267)等受益小，而且在基本用药目录中包含的胰岛素注射剂为动物源胰岛素，通化东宝(600867)的产品"重组人胰岛素"并不在此行列，因此未能享受太多利好。中药饮片进入基本药物目录，康美药业等上市公司受益。
　　技术上，今日沪指跌破90日均线，开始贴近120日均线，破位形态依然没有改观，较长的阴线实体反映杀跌势头依然较强，量能依然低迷，显示多方依然缺乏接盘信心，市场恐慌情绪较重，后市可能仍会惯性下探。
　　三 后市展望
　　沪指近半个月跌幅近20%，瞬间回到六月初的水平，至于市场何时企稳，我们认为量能会是最重要的检验指标，当前杀跌动能相对下跌初期和中期其实明显减弱，只是多方并没有信心接盘，承接力量微弱，所以指数跌幅较大，后市只有多方逐步认可指数点位，重拾信心买入时大盘才会开始企稳，其过程会伴随量能的逐步放大，当前弱市的缩量可能造成短期市场继续低迷。我们认为中线趋势依然可以保持乐观，分析市场狂泄的原因，主要是股市前期涨速快于经济的回暖速度，快于上市企业内在价值的提升速度，价格和价值的脱节积累了市场调整的内因，而在敏感的高位，货币政策微调似乎是压跨市场的最后那一根稻草，这是市场调节的外因，不过随着经济的逐步复苏直到繁荣，上市企业内在价值仍有大的提升空间，市场估值会有偏高到合理，再到低估的过程，而政策微调也并没有使政策方向改变，恐慌的放大显的不够理性，当前的大跌也有望促使管理层维稳。
　　四 操作建议
　　操作上，我们建议心态较好的稳健投资者可以逢低介入跌幅较大，估值较低的优质股，操作上可以逐步介入；对于激进的短线投资者，我们也不建议继续杀跌，可以等待市场反弹后适当减仓，做反弹过程中的波段。（博众研究所）

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大跌之中主力洗盘or出逃？

　　核心提示：今日行情在消息偏多的情况下再次大跌，沪指全天跌幅4.3%。很显然这是各方主力争相逃命的结果。主力行为似乎已经从洗盘吸筹演变为撤退，这很有可能跟前期社保基金撤离有一定关系。很有可能社保基金撤离的背后隐藏不为人知的事件被部分嗅觉灵敏的主力已察觉。近日连续大跌，没有像样的反弹似乎也应证了主力们在加速出逃。那么接下来的博弈将是主力们与散户竞赛出逃，后市的行情很有可能是伴随着小反弹连续下跌。
　　一、影响主力行为的信息与解读
　　1、昨天上午公开市场操作结果显示，一年央行票据发行利率定格在上周的水平，媒体解读"宣告历时7周的公开市场微调结束".信息解读：公开市场操作是央行货币政策微调的一个工具，发行央票就是回笼基础货币，央票到期赎回则是投放。那么央行发行票据本身就是在微调，而媒体将央票发行利率不再连续上涨解读为微调结束应该是有谬误或者误导嫌疑。如同大盘下跌几天之后横盘一天就说下跌结束一样毫无道理。
　　二、主力行为分析
　　1、基金：共振情绪指标40，主攻板块：消费、医药
　　短期行为：空大于多，与散户博弈；
　　中长期行为：多空平衡。
　　8月13日德圣基金研究中心的仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有下降。股票型基金平均仓位为84.62%，比前周下降约1.96%；偏股混合型基金平均仓位为79.04%，相比前周下降约2.36%，成为各类基金中仓位降幅最明显的类型。而资金流监测数据显示，14日和17日的大跌中机构资金大规模流出，很有可能是基金们继续减持，估计目前平均仓位大约8.2成，相对历史还是处于较高水平。
　　基金们近期减持分为两种情况，一是在保险资金和基民们大规模赎回的情形下被动减持；二是在下跌趋势逐渐显现的情况下为规避风险主动减持，这主要以仓位较高且有一定获利的基金为主。近期基金们疯狂出逃，一方面可能受流动性收紧预期影响，另一方面作为趋势投资者的基金们在趋势向下之后转多为空。目前情况下基金们的出逃趋势已经形成，区别就是如何出逃的问题了。在他们出逃的过程中，散户也在大规模跑路，因此高仓位的基金们处于被散户"绑架"的尴尬。他们可能每下跌一段之后做出一波反弹行情，吸引抢反弹投资者入场，以便顺利出货。
　　2、QFII和海外热钱：共振情绪指标55，主攻板块：地产、出口、金融
　　短期行为：观望，与基金、散户博弈；
　　中长期行为：以退为进。
　　昨日本栏文章分析指出，很有可能国家出面与海外热钱博弈，这很不利于海外热钱的长期布局。在这样的情形下海外热钱们很有可能采取游击战策略。
　　海外热钱亦称国际游资，他们这部分资金游走于全球范围之内寻求投机目标。而中国相对于世界其他地区投资机会大得多。在利益驱使面前，虽然国家出面监管，这部分热钱估计也不会马上撤离。他们很有可能是先把仓位降低下来，持有更多的现金头寸以便出击一些短线机会而不会急于撤出境内。那么目前情况下，海外热钱主力可能改变了打压吸筹的策略，改而降低原本仓位，如此行为一方面因为他们仓位本来不是太高损失不会太大，另一方面市场走得越低越有利于他们抢反弹抓短线机会。
　　三、投资机会与风险
　　行为方向总结：今日行情在消息偏多的情况下再次大跌，沪指全天跌幅4.3%.很显然这是各方主力争相逃命的结果。主力行为似乎已经从洗盘吸筹演变为撤退，这很有可能跟前期社保基金撤离有一定关系。很有可能社保基金撤离的背后隐藏不为人知的事件被部分嗅觉灵敏的主力已察觉。近日连续大跌，没有像样的反弹似乎也应证了主力们在加速出逃。那么接下来的博弈将是主力们与散户竞赛出逃，后市的行情很有可能是伴随着小反弹连续下跌。
　　短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为40.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：铁路、运输。
　　中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为50.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、地产、电力、运输及资产注入预期个股，不过需要回避涨幅过大，基本面不支持的品种，重点关注具有隐形资产、较大土地储备的地产股。（广州万隆）
　　情绪指标提示：
　　大幅看跌 看跌 看平 看涨 大幅看涨
　　0 25 50 75 100

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回抽无力 大盘失守2800

　　周三深沪A股在反弹回抽无力的情况下，大幅度向下杀跌，其中新股板块成为绞肉机，其中的光大证券下午跌停使得市场恐慌气氛加强，而中国建筑的新低连创也使得市场雪上加霜，在此两新股大幅度重挫影响下，相关的证券、基建等品种出现大跌，比如西南证券、国金证券、长江证券、中信证券、国元证券、宏源证券等均多只股票跌停。尽管金融股、农业板盘中护盘，但由于市场反弹无量使得市场大盘权重股的股价支撑发生动摇，使得大盘最终跌破2800点重要支撑。从盘面表现来看，冷门股表现较好，比如太原刚玉、青岛双星、鑫新股份、天业股份等出现涨停，但由于其对股指影响有限，因此其更多是冷门式表现而已。
　　从市场层面来看，上证3000-3500点区域所堆积的数万亿套牢资金已形成巨大的阻力区，市场只有以时间换空间的方式，调整来消化，预计调整时间将延长。
　　从今日基本面来看,主要集中在: 昨天，国务院深化医药卫生体制改革领导小组办公室举行国家基本药物制度启动实施电视电话会议，会上发布了《关于建立国家基本药物制度的实施意见》、《国家基本药物目录管理办法(暂行)》和《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》(2009版)三个文件。这标志着我国建立国家基本药物制度工作正式实施。国务院总理温家宝在全国新型农村社会养老保险(下称"新农保")试点工作会议上表示，中央财政对中西部地区最低标准基础养老金给予全额补助，对东部地区补助50%；确保同一地区参保农民将来领取的基础养老金水平是相同的，以体现新农保制度的基本性、公平性和普惠性。受中国股市创半年来最大周跌幅影响，上周A股新增开户数急降接近三成，同时市场的活跃度也出现骤降。但持仓帐户数再创新高，显示大跌并未影响投资者的持股信心。据中登公司最新披露的数据显示，8月10日-8月14日当周，新增A股开户数为48.3万户，较前一周的66万户急降27%，新增B股开户数为1195户，较前一周回落20%；截至8月14日，沪深两市共有A股账户1.3166亿户，B股账户243.81万户；有效账户1.139亿户。持仓帐户数连续第二周增长，逼近5000万户再创中登公司披露该数据以来的新高。截止上周末，A股持仓账户数为4977.04万户，较前一周增长15万户，A股帐户的持仓比例为37.8%。同时受市场大跌影响，A股账户的活跃度出现急速降温，上周参与交易的A股账户仅为1910.71万户，较前一周大幅回落612.59万户。在时隔10 个多月之后，A股权证市场终于又将迎来新的成员，因四川长虹(600839.SH)发行30亿元可分离债而派发的5.73亿份认购权证长虹CWB1(580027.SH)将在周三正式上市交易。东方证券预计，该权证上市定位最高可达2.5~3元。而从开盘即涨停来看，二级市场当日机会没有。
　　总体来看，深沪A股在反抽无量、确认3000点破位有效的情况下，新股板块领跌大盘，从领跌动力来看，仍然是泡沫式估值形成原因所致，目前的8只新股平均发行PE在33-59倍之间，上市后形成60-700倍PE，其调整动力加强在情理之中，而从趋势来看，未来将出现跌破发行价的股票，投资者需谨慎对待。就目前A股技术轨迹来看，市场向下回补2635-2668的动力正在加强，预计阶段内回补的概率大增，因此操作上多看少动，保持观望为宜，短线投资者也应控制风险，适量而为。（九鼎德盛）

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最猛烈的反弹将从明天开始

　　场就是这么残酷，昨日40点的上涨并没有成为继续反弹的契机，反而又是"聪明人"出局的机会。对目前的市场进行分析，结论就是丢掉幻想，股市的下跌将远超我们的想象。
　　面对持续的暴跌，慌得不只是我们普通的投资者，相信管理层更是紧张。原想着对疯狂的股市进行一下稍微的调控，但没想到最后会弄巧成拙，弄得一发不可收拾。于是我们看到了《人民日报》关于坚决不移地执行宽松货币政策的社论；也看到了央行发行的央行票据利率结束了连续7周的升势，发出公开市场微调结束的信号；同时，证监会马不停蹄地批准了3只股票型基金发行来为市场输血。但这些没用，一旦市场人心散了，那是八匹马也拉不回来的。
　　我们回想一下08年的下跌，管理层出了多少次利好？印花税降了，新股停了，新基金发了又发，维稳的会议又不知开了多少，但这都没有阻挡住股指下行的步伐，这就是市场趋势。一旦趋势变了，人心散了，那想要短时间内扭转，那都是不可能的事。当然，这些利好的出台，都在短时间内促成了股指的反弹，特别是在急跌之后，甚至是出现了大盘涨停的局面，但这都还是改变不了趋势的力量。所以，我们只能服从市场，市场的走向决定了资金的运行方向。
　　当然，目前股指的下跌肯定已不正常，正如上涨过猛它会回调一样，所以，反弹的机会也就孕育而生。前期我们讲过，股指下跌的第一阶段是中长线资金的离场，第二阶段是开始醒悟的投机资金离场，而第三阶段则是短线抄底资金的离场。目前来看，市场已基本经历了这三个阶段，因为昨日的反弹已看出一些抄底资金介入的痕迹，但这些资金在今日获利无望的情况下大多已在下午多翻空，成为今日杀跌的主力，这就促成了股指短线反弹的重要条件。因为，对于大多数持股的投资者而言，套牢的高度已在短期内难以看到，过高的持股成本使他们不会成为后市杀跌的主要力量。而刚被扫地出局的短线客，如果再次进场，无疑暂无获利机会，所以，市场就有了反弹的空间。同时，股指在12日内跌去700点，跌幅20%，这已是一次小型股灾，这也具备了反弹的条件，所以反弹的可能已是一触即发。再看目前股指的K线，股指距半年线已仅一步之遥，而今年6月1日股指又在2700点一带留下了一个较大的突破缺口，这无疑又是形成了技术上的一个最佳反弹点。所以，笔者认为，明日股指最多有一次下蹲动作，而这次下蹲将成为短线抢进反弹的最佳时机，从而开始掀开此次下跌以来最强的反弹行情。我们在周一给大家定出，本周将收出带下影线阴线的结论也将从明日开始得到最后的印证。（中国证券网）