哪些板块将率先反弹（附股）

openglcplusplus

哪些板块将率先反弹（附股）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：openglcplusplus 浏览：1805 回复：8

　　导读：
　　钢铁板块：走势抗跌短线可期
　　行业复苏明显 电力股有望补涨
　　看好业绩 分析师称银行股下跌有限
　　低估值+主题投资 商业板块可避风
　　航运板块：密切关注BDI何时反弹

　　钢铁板块：走势抗跌短线可期
　　近期的大幅调整使钢铁板块的跌幅得以透支，抗跌显示有一定护盘意向，短线有望成为反弹主力。
　　中线可攻：盈利增长有保障
　　日前，宝钢出台的第二批9月份产品价格依然维持涨势，吨价涨幅从500元到900元不等。宝钢销售部门表示，钢材市场回暖有需求方面的支撑，钢价顺势上调应属正常。"钢铁板块的调整，恰恰是配置钢铁股的最好时机。"国信证券首席行业分析师郑东认为，尽管钢铁企业的中报成绩并不理想，但在政策支持下，下半年钢铁价格的普遍提高将提高钢企下半年的业绩增长预期。他表示，国家超常规刺激内需的政策将继续有利于钢铁行业的发展，行业继续向好的前景并未改变，钢价上涨具有内需的强力支持，企业的盈利也将持续好转并远超预期。从估值来看，钢铁板块的动态PE只有10倍左右，低于A股平均28倍的市盈率水平，仍有较大的上涨空间。建议关注目前价格远低于历史最高点的绩优钢铁股。
　　短线可守：下探行情或见底
　　自大盘从3478点的高点下行以来，多只钢铁股已经提前一个交易日进入大幅调整阶段。据统计，8月4日至今，行业龙头酒钢宏兴（600307）的跌幅为18.21％、宝钢股份（600019）跌17.62％，武钢股份（600005）跌18.49％，远超大盘10.10％的跌幅。资深市场人士王镇谦认为，作为前期的主流品种之一，钢铁股在短期内的快速下跌已将其跌幅透支，在大盘出现短线反弹之际值得关注。而著名博主占豪也表示，钢铁板块在最近三四个交易日调整幅度较大，对于一个仍处于强势的板块来说这已经调得差不多了，短线存在介入的时机。
　　浙商证券行业研究员马春霞认为，受实体经济逐步好转的积极推动，下半年国内钢材价格仍将处于高位运行的格局，后市可继续关注三类钢铁股：1.遵循钢铁行业复苏主线，业绩弹性较好、爆发力强的优质钢铁股，如太钢不锈（000825）和大冶特钢（000708）；2.未来业绩能够确定增长、品种结构良好的公司，如武钢股份、新兴铸管（000778）和宝钢股份；3.长材类公司，如八一钢铁（600581）和三钢闽光（002110）等。（.新.快.报）

openglcplusplus

　　行业复苏明显 电力股有望补涨
　　电力行业目前具备一定的估值优势，并且存在强烈的补涨预期，建议关注国电电力（600795）、华能国际（600011）、上海电力（600021）、深圳能源（000027）、粤电力。
　　发、用电量持续增长
　　电力行业目前已经探底回升，7月中旬日均发电量同比增长7.9％，比上旬的3％再度提高。7月中旬的日均用电量同比增幅达到8.4％，维持了6月以来的回升态势。8月以来，直供电厂日均耗煤量大幅上升，发、用电量有望继续走高，电力行业复苏明显。
　　在宏观经济复苏、国家的经济刺激政策进一步落实的背景下，基建投资将不断增加，房地产、汽车等行业也有望持续复苏，这都将有助于有色、钢铁、化工、建材等高耗电行业的增长。高耗电产业的增长必然带动上游电力行业的复苏，电力需求将会进一步增加。
　　此外，煤炭供应形势总体宽松，产量持续增加，煤价持稳。目前已签订的重点合同煤价格仅上涨了4％，远低于预期。虽然市场煤价格近期小幅回升，但鉴于煤炭产能释放、国际煤价压力，国内煤价上涨面临压力，煤价小幅回落或持平的概率较大。电企总体成本将有所下降，电企盈利能力有望超预期。火电企业1月~5月实现利润总额114亿(2008年同期亏损28亿)；水电企业实现利润总额79亿元，同比增幅达到80％。
　　电力改革推进 电价有望上涨
　　2009年下半年在直购电方案出台以后，电力改革将会进一步深化。从目前的情况来看，随着电力改革的持续推进，电价有望实现一定程度上涨。
　　在电力行业近期的投资策略方面，方正证券认为该行业具备一定估值优势，存在补涨预期。随着盈利能力的回升，预计电力板块的估值水平将迅速下降，与此同时，大盘估值水平的下降空间有限，从这个角度上来说，电力板块有一定的估值优势。
　　另外，年初至今电力板块严重滞后大盘，表现不尽如人意，部分原因是能源类等上游产业的增长会滞后于其他行业，下半年电力行业的增长预期良好。从历史规律来看，电力滞涨之后会阶段性超越指数。因此，随着高耗能产业的逐步恢复以及用电高峰的到来，方正证券认为电力板块近期存在强烈的补涨需求。
　　综合以上分析，方正证券给予电力行业"增持"的投资评级。考虑到煤价有望继续下跌，建议关注火电企业中对煤价比较敏感的公司，如国电电力、华能国际、上海电力；同时，由于区域经济的不平衡，电力需求的回升也存在地域差异，可关注广东、华东地区发电量及装机规模占比大的公司，如深圳能源、粤电力；另外，基于国家政策对于新能源产业发展的鼓励以及年底将会逐步开始征收的碳税，新能源占比较大的宝新能源（000690）以及在8月丰水期具有较强盈利能力的水电企业如长江电力（600900）也值得关注。（.方.正.证.券）

openglcplusplus

　　看好未来业绩 分析师称银行股下跌有限
　　自上周以来，银行板块就陷入了"政策微调"的阴影中，14家上市银行均出现不同程度跌幅，跌幅最多的几家银行已超过10％。但瑞银等机构分析师认为，处于中期业绩发布期的银行股正带来买入机会，看好银行未来业绩的表现，特别看好国有大型银行。
　　中报发布带来投资机会
　　"受利空因素影响，市场近期整体可能会表现较为疲弱，但基于基本面和估值因素，我们继续看好银行板块的相对表现。"国信证券银行业分析师邱志承表示。
　　瑞银证券银行业分析师王瑶平更指出，中报或提供投资良机。他表示，自7月初以来，中资银行股的走势落后于上证综指8％，相信中报将带来投资机会，因银行股的中报业绩可能强劲，而监管政策调整对2009年经营仅有小幅影响。王瑶平预计，中报业绩同比趋势虽然仍可能较弱，但季度环比可能强劲复苏，考虑到二季度往往是员工费用和拨备计提较低的一个季度，将有助于净利润表现。
　　近期银行股走出调整走势，有观点认为信贷政策出现微调将直接影响银行股，以及地产股的表现。
　　邱志承指出，货币政策调整、信贷约束加强、楼市成交量环比下滑是促发下跌的主要因素。但他认为，货币政策向正常化方向过渡引发板块回调应是正常现象，货币信贷政策层面对板块的直接支持将向逐步减小的方向过度。但随着央行在数量型工具上先行进行微调，市场利率也将在此之后随之发生调整，而且调整方向对银行息差有利，由于行业基本面仍然处于持续回暖的通道上，尤其是息差扩大的趋势较为明显，因此板块继续下跌的空间非常有限。
　　国有大型银行更值关注
　　在板块估值方面，邱志承进一步指出，目前银行板块的PE估值落差重新回到了较高水平，未来该落差将有缩小的动力，尽管大盘整体走势可能偏弱，但依然看好银行板块的相对表现。东方证券王鸣飞表示，从绝对估值来看，银行股仍处于合理区间，相对估值处于略低的区间内，未来数月，银行股的相对走势可以强于大盘。同上半年券商纷纷看好股份制商业银行不同，如今各大券商都频繁推荐更为稳定的大型银行。
　　邱志承表示，在选股上强调"国进民退"以及寻求估值洼地的选股思路，推荐以工行、建行为首的大型银行，以及兴业、北京银行（601169）。
　　无独有偶，瑞银也重申看好A股工行和建行，同时还对招行A股和深发展给予"买入评级"。同时看好工行的还有大华继显(UOB)，该行给予工行买入评级，理由是其资本状况得到加强，且贷款业务更具防守性，同时大华继显还将建行的评级从持有上调至买入。（.每.日.经.济.新.闻）

openglcplusplus

　　低估值+主题投资 商业板块可避风
　　自8月4日以来，上证A股累计下跌5.28个百分点，商业板块逆市上涨1.01％，区间涨幅仅次于医药、农业板块，其中百货上涨3.74％，家电零售上涨3.45％，超市上涨2.65％。拥有重组、世博会、迪士尼等多重题材的上海本地股领衔上涨。
　　商业行业是典型的弱周期行业，在本轮以经济复苏预期为主线的上涨行情中，市场将更多注意力放在上、中*游*行业，零售行业由于业绩预期明确、缺少超预期题材、行业复苏时间晚，因而缺乏吸引力，整体涨幅落后于大盘，更是远远落后于许多强周期行业，客观上存在补涨需求。
　　已公布半年报的上市公司基本都有10％以上的销售收入增长，行业回暖态势明显。考虑到去年四季度恰是经济危机效果集中爆发期，对节日消费影响巨大，低基数将支持今年四季度销售的高增长，而在经济向好预期不断强化的宏观背景下，下半年也不会再次上演去年的打折狂潮，毛利率的稳定有利于企业利润增长。
　　我们重点跟踪的商业公司目前动态市盈率约为27.76倍，与大盘相比溢价率为18.98％，处于估值安全区间，在市场震荡中容易成为避险资金的选择。
　　根据长城宏观策略组的判断，短期调整不改市场长期向上趋势，因此我们认为商业板块向上空间有望打开，而下跌风险可控。
　　投资策略
　　选择行业内低估值、业绩增长预期明确的公司。行业内重点公司普遍估值合理，均可关注，重点推荐大厦股份（600327） 、中兴商业（000715） 。
　　大厦股份：2009年EPS(每股收益)为0.47元，PE(市盈率)为21.8倍，处于行业最低端，汽车4S店业务回暖成为其股价催化因素，目标价为12元；
　　中兴商业：2009年费用控制带来业绩增长，预计净利润增长50％以上，目标价为12元；
　　主题投资：比照去年奥运概念商业股表现，拥有世博会、迪士尼概念的上海本地商业股可持续关注，建议关注豫园商城（600655） 、百联股份（600631）。（.长.城.证.券）

openglcplusplus

　　航运板块：密切关注BDI何时反弹
　　BDI（波罗的海综合运价指数）自7月14日的2975点触底反弹至7月17日的3499点，随后一直在3400点附近高位震荡，7月底运价开始出现明显回调，该指数从7月29日的3445点下滑至8月11日的2623点。我们认为，BDI在未来一两周下跌后，仍将继续向上。
　　近期，国外铁矿石的价格迅速走高，进口矿相对于国产矿的价格优势明显减弱，中国铁矿石港口库存升近历史高点，存在去库存风险。而中钢协针对铁矿石贸易商秩序进行整顿的言论，也可能使贸易商对短期内是否需要继续囤积保持观望态度。
　　目前远期运价已止住跌势，即期运价的跌幅也在收窄。短期观望情绪结束后，中国铁矿石的进口有望在内需拉动下维持较高水平，而日本等国的煤炭和铁矿石进口也将延续目前的恢复态势，随着北美粮食出口旺季的逐步临近，BDI有望在充分调整后重拾升势。
　　我们依旧认为，船东在三季度实现的运价水平将高于二季度。
　　不过，我们对2010年的干散货市场仍不乐观。由于新造船订单在去年四季度才开始明显减少，这意味着新船交付在2011年四季度之后才会明显减少，供求压力才可能出现逆转。而今年二季度以来，运力增速也随着运价的反弹不断提高，因此长期的供给压力还没有缓解迹象。
　　集装箱航运方面，7月以来，集运运价持续上扬的走势符合之前的预期。在船东提价行为的带动下，中国出口集装箱运价指数持续走高，该指数8月7日比6月26日最低点时累计反弹了8.5%，已连续第六周出现反弹。无论是季节性原因还是趋势性改善，我们认为，三季度集运价格整体上将继续延续上升势头。虽然四季度情况尚不明朗，但由于运力增速的不断回落和外围需求的不断改善，我们认为集运业长期来看已走入缓慢复苏的道路。
　　油轮运输方面，虽然美国原油库存在持续下滑数周后有所升高，但其油品进口量仍保持了恢复势头，中国的原油进口也在7月创出新高，油运需求已开始缓慢复苏，我们维持油轮业2010年复苏的判断。
　　投资建议
　　建议投资者密切关注BDI走势，一旦未来一两周BDI止跌回升，基于航运业三季度向好趋势的预期，航运板块将迎来新的交易机会。
　　中海集运（601866）：建议投资者继续关注出口复苏预期给中海集运带来的趋势性投资机会。
　　中国远洋（601919）：我们建议等待BDI的再度反弹，继续跟随BDI走势进行操作。
　　长航油运（600087）：基于油轮业2010年底复苏的判断，其低于预期的中报业绩将给长期投资者带来买入机会。（.中.金.国.际）

openglcplusplus

:*22*: :*22*:

wuyuezhenqing

*d:1* *d:1* *d:1*

wuyuezhenqing

*d:1* *d:1* *d:1*

﹤独角仙

个人以为，关注大宗商品的价格走势~~