金融交易学——一个专业投资者的至深感悟

投资家1973

投资家1973每周股市解盘（20100423日）：中线向淡！



    本周上证指数以中阴线报收，下跌147点或4.7%，成交7290亿元，日均成交1458亿元，与上周基本持平。周一在股指期货领跌下沪市暴挫150点或4.8%，地产股、银行股、钢铁股跌幅居前。周二至周五接连盘整四天，给市场一点时间舔舔伤口。期间以中小板为代表的小盘股不甘寂寞，借反弹之势创出新高，表现出较权重股强势的特征，且有色金属股和矿产资源股在反弹中的表现也一度强于大盘。但是我劝大家不要信这个邪。中小板现在所处的是一个危险的位置，无论它怎么折腾一定要远离。有色股和矿产股周五的两极分化也表明它们不堪信任。

    多空经此一役胜负已分，大盘现已中线向淡，市场再无任何值得留恋之处，因此我劝请读者朋友们全部离场，接下来的行情谁爱玩谁玩，反正我是看不出有任何做多机会，因为空方已经完全掌控局面。上周的解盘中我强烈地暗示地产股将扮演“坏孩子”的角色。我怎么看得出来呢？是我所监控的150只权重股中的9只地产股的集体走势和地产指数（399200）告诉我的。实际上金融指数（399190）的走势也好不到哪里去。再联想到钢铁股的萎靡不振，不能不让人对危机四伏的房地产市场严重看空。个人认为，短暂的喘息过后，股市仍将继续寻底。



20100427日早间解盘：将有大阴线诞生！


    个人认为今天指数将收出大阴线，请朋友们注意，也请仍然滞留场内的朋友开盘集合竞价出逃。因时间太紧，理由就不多说了。




20100430日早间解盘：仍将大跌！


    上周解盘认为上证指数0419日的标志性大阴线已经指明中线趋空的方向，因此号召读者朋友们全面离场，本周的实际走势验证了这一判断。那么大盘后市如何呢？现在是否已经跌到位了呢？这是读者朋友们关心的问题。我的看法是A股还远远没有跌到位，后市下跌空间依然广阔。个人认为，这是国内房地产泡沫破灭的先兆。据研究，至少有十几个行业的兴衰与房地产高度关联，例如银行业、钢铁业、建材业等等。也就是说，未来的经济基本面将极不乐观。这一判断到现在还很少有人相信。但是我历来对资本市场自身给出的领先信号深信不疑。

    贵州茅台为什么持续下跌？这一国内“价值投资派”的旗帜为什么倒掉？我认为这说明市场对未来国内消费需求的预期极差。在人们的信念里，房地产是“不死鸟”，最多小跌，崩不了。可是我们来看看上证指数、上证50、上证180、中证100和沪深300等各大指数，交易技术告诉我，那跌幅肯定小不了。再看地产、金融和钢铁股的走势，它们是不是“领跌羊”？如果螺纹钢期货价格再持续走弱，则证据将更加充分。目前看指标股群体风险释放尚不充分，超跌还谈不上。因此我认为权重股仍将轮流领跌，而中小板和创业板将不可避免地成为重灾区。




投资家1973每周股市解盘（20100507日）：中线远未企稳，反弹是为了更好地下跌！



    本周上证指数下跌182点或6.35%，分别代表各个行业板块的权重股——例如金融、地产、煤炭和有色股，轮番领跌，轮番释放做空动能，符合上周继续看跌的判断。现在外盘美股和国际大宗商品期货如原油和铜等均已完全走坏，周四晚上道琼斯指数更是一度暴跌1000点或9.2%，收盘时跌幅收窄为3.2%。外盘走势不好，A股是否跌到位了呢？从中长线来看，回答是否定的。个人认为中线远未企稳，下周虽会出现一波针对10天线的反抽，但没有大的前途，反弹过后大盘必创新低。也就是说，反弹是为了更好地下跌，请被套场内的朋友们趁机继续减仓。

    除了各大板块轮流做空，下一步大盘股和小盘股也将轮番表演，象接力赛一样轮跌。迄今为止小盘股之跌幅还远远小于大盘股，但这并不意味着小盘股“强势”或“安全”；恰恰相反，以中小板和创业板为代表的小盘股风险极大，它们的头部反转形态一旦构筑完毕，即将展开瀑布般的连续的无量跌停之旅。何以故？因为下方没有接盘的缘故。前期深度介入小盘股的公募基金必将深陷其中，空前被动。今天188元的海普瑞，就是当年48元的中石油，它将扮演小盘股行情“终结者”的角色。总之，A股底部还遥遥无期，反弹只会阻碍春天的到来。

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