纵横MACD论坛，有几个比我资格老？照样是个好学生。

nakedsoul

: : 楼主的东西老是值得一看.

seadream

我不记得我是哪年注册的了

seadream

呵呵，是03年注册的，也有5年多了

神枪飞机

最近有人问我，股市亏了这么多钱到那去了，我说交税啊还有利益集团（这些早就走了）还有外国大老板拿走了，又问我，现在国外都亏钱那谁赚呢？我有点头晕。

zhiai001

谢谢lz！有思想者赢天下。哈哈哈……

zjsxjyj

:*19*: :*19*:

shentiesheng

拜托了,美毛哥.这么高楼的帖你就别在盖了.
看着不方便.
再顶也只能显的够老而已.

美髯骑手

原帖由 shentiesheng 于 2008-11-4 15:37 发表
拜托了,美毛哥.这么高楼的帖你就别在盖了.
看着不方便.
再顶也只能显的够老而已.

主要是把这个帖子作为一个资料收集帖，便于自己没事的时候集中复习，
网络上自己的资格在别人眼里实在没用，根本不如帐户增值2块钱。:*22*:

magtor

骑手加油。最近感觉自己对股市的领悟比以前好了一些，很多东西都是从骑手你身上学习到的。这也是亏损50%多才换来的。

最近骑手的帖子比较多，尤其是每天的盘后分析，觉得对我帮助很大。

今天上午的放量下跌着实让我高兴，没想到下午的拉升有些意外。
如果能持续放量下跌也许会酝酿一次大级别的反弹机会，否则宁可错过，也不进去冒险。

ybm425

散户就是最终买单者

骨尸尸长

顶着一个01年注册的UID穿行在MACD就像开着拖拉机。。:*29*:

美髯骑手

　1：不要辞职，不要换工作，不要转行，不要创业 　2：多备份几个自己可以去的公司职位 　3：不主动要求老板涨工资，裁员往往从工资高的裁起； 　4：多帮朋友留意工作机会、多介绍，轮到自己找工作时，才会有朋友帮你；   5：存钱、买国债，或者双币存款，别买股票 　6：每月给父母寄钱，经济不好，越穷的人越不好过； 　7：别买车； 　8：危机的后期最难过，现在还没开始，别觉得自己很强； 　9：别离婚，别生孩子；    10：就算还没感觉危机，也应该日子紧着过，用以前70%的钱过现在的日子   11、不要幻想抢银行，成功率很低，活捉率很高

YYSW123

金融危机三大纪律八项注意：

c_t_quency

语气平和,内容客观.


推荐!

美髯骑手

http://yinzhongli.blog.sohu.com/103521865.html

2008年9月18日，当股指下滑到1800点，政策之手终于再次出击了，这次政策托市比4月份及7月份有更多实质性的东西，汇金公司开始买股票了。于是，不少投资就有了更多的期待，希望股市在1800点实现反转，再走出一波牛市。但之后的一个多月的股市走势打破了投资者的期待，截至到10月份的最后一个交易日，股指再次滑落到1700点附近。
为什么政策救市不再起作用？这是投资者普遍的困惑，有人解释是受美国次贷危机影响，笔者也承认美国金融危机对中国股市的影响，但除此之外，股市内在的因素起着更重要的作用。概括起来，有以下三个主要因素使政策救市效果打了折扣：
第一个因素是市场博弈对象发生了重大变化，2002年以前的主要博弈对象是投资者与政府之间的博弈，2002年后的博弈以机构投资者之间的博弈为主。
如果将时光倒流到2002年前，笔者丝毫不怀疑市场从此实现反转的可能性，因为在2002年前政策不仅对市场产生很大影响，而且在很大程度上可以说是政策走向决定了市场走势。例如，在1994年至2002年间，政府六次出台利好政策干预股市下跌，形成了六个“政策底”（股市的高点和低点都对应着相应的政策业内称为“政策底”和“政策顶”），几乎每个关键的低点都对应着一个政策。
尤其需要关注的是，在2002年前，政策不仅可以实现股市价格的暂时反转，而且可以在经济下滑时成功实现“人造牛市”。最典型的证据是1996年至2001年间的“人造牛市”，我国股市在此期间经历了长达5年的持续上涨，而当时的经济状况却是从1995年的高点不断下滑的，2000年前后是中国经济的低潮，而股市却是对应着高点，股市行情与经济周期之间出现了明显的背离。因此，股市涨跌其实与上市公司的业绩并没有什么关系，属于“人造牛市”。
但政策“造市”的效果在2002年后就越来越差了，2002年后的股市下跌过程中政府出台了很多政策，但一直没有能够阻止股市下跌的步法，总结其中的经验和教训有利于我们分析今天的市场形势。
2002年前后市场发生的最大的变化是投资者结构的变化。2001年前的机构投资者的资金大多数是短线资金，很多钱是通过银行、信托、财政挪用来的，资金取得的方式并不十分合法。因此，这些资金只能做短线投机，当有政策暗示的时候，大家携带资金一起冲进来，这导致了2001年前的行情波动很大，政策对市场的影响大，是典型的“政策市”。此时的股市博弈主要是庄家与政府之间的博弈，或者说是投资者与政府之间的博弈。
而2002年后市场悄悄发生了巨大变化，以基金为主的机构投资者迅速崛起，基金持有的股份占流通市值的比例从2000的1%迅速增加到2002年的5%，2005年的10%，2007年的30%,基金成为市场真正的主力。
基金的发展改变了股票市场的生态结构，博弈的对象和方式都发生了变化。基金的迅速壮大使“坐庄”行为难以为继。道理非常简单，“坐庄”需要高度控制流通筹码，当市场出现了很多基金后，好股票里都有很多基金驻扎，因此，在很大程度上可以说“基金是庄家的天敌”。2002年之后，基金规模出现超常规增长，基金对市场的影响越来越大，2001年至2005年的熊市可以看作是基金消灭“庄家”的过程。当股市跌到1000点时，昔日的“庄家”基本上被消灭，因此股价见底。 2005年后的股市博弈主要是基金之间的博弈。
当市场的主要博弈对象是投资者与政府时，政策对市场的影响自然很大，但2002年后，基金之间的博弈越来越成为市场的主导，政策对市场的影响开始下降。对于2005年后的机构投资者而言，从众行为表现得越来越明显，市场形象的比喻是“抱团取暖”。这与基金经理的考核制度直接相关，决定基金经理的薪酬及奖金的是自己管理的基金净值增长速度在行业内的排名，如果采取独立的投资策略，基金经理下课的风险将很大，于是大家的投资行为必须高度一致，买入的时候方向一致，卖出的时候也一起行动，使市场波动加剧。因此，基金可以稳定市场的结论在我国的股票市场里是不成立的。2007年5月后，基金经理们很多人认为当时的股票估值已经很贵，但却依然在买股票，因为别的基金经理还在买股票，于是出现了股价不断创新高的闹剧。反之，当股市从6000点下跌到4000以下时，基金经理们却不断有人在卖股票，因为在下跌的过程中谁的仓位高谁排名就落后。这就是当前基金的“囚徒困境”。
要使深处“囚徒困境”的基金经理摆脱“困境”，需要足够的时间和外在环境，光靠几道政策或几篇文章是难以奏效的。历史上曾经出现过类似的问题，2002年6月底，政府宣布停止国有股减持，受此消息刺激股指当天大涨近10%，有少数基金当天大举买入，结果损失惨重，基金经理为此丢了饭碗。这次政策救市也一定会有基金经理犯相同的错误，但面对规模庞大的市值，少数基金经理犯错误难以改变市场的下跌趋势的。
那么，在“囚徒困境”的背景下，什么因素对市场起关键的作用？答案是“趋势”。只有当市场发出明确的上涨的趋势时，基金经理们才会倾向于增加仓位，出现买股票的从众行为。
第二个因素是市场容量发生了重大变化，尤其是股市总市值与金融总量及GDP总量之间的关系发生了重大改变。
在2005年之前，我国股市总市值占GDPD 比例一直很低，但2005年后股市总市值占GDP的比例迅速增加。从历史数据看，中国股票市场总市值占GDP的比例应该每年增加1个百分点为合理的速度，超过该速度可能会出问题。从近20年的历史看，中国股市的流通市值占GDP的比例基本上就沿袭了年均增长约1个百分点的规律：1993年，沪深股市流通市值达到GDP总值的2.86％，1994和1995年就出现了一次调整，市值占GDP比重分别下降到2.43％和1.81％。1996年增加到4％，1997年增加到7.31％，但1998年停止了增长。从1991年到1998年间，我国股市流通市值占GDP比例大致保持了年均1个百分点的增长速度。
　　1999年，在一系列政策的刺激下，我国股票市场出现不切实际的“超常规”增长，2000年和2001年流通市值占GDP比例迅速地提高到10％和18％左右。于是，此后4年出现较大修正，到2004年止，已下降到9％左右。平均算下来，从1999年到2004年，6年流通市值占GDP比重的平均值是12％左右，依然是年均近1个百分点的增长速度。
从1990年上海证券交易所成立迄今，沪深股市才18年历史，按年均1％的速度，股票流通市值占GDP总值的比例应维持在25％左右才比较合理。而2007年底，沪深流通市值占GDP总值的比例曾高达50％，总市值占GDP的比例则超过120%！股市的“大跃进”必将带来极端的市场调整，因此出现了迄今为止仍在继续的下跌就不足为怪了。
为什么股市总市值与GDP之间有这样的比例关系？笔者认为，股市总市值占GDP的比例体现了虚拟经济与实体经济之间的比例关系，我们无法知道这个比例究竟多少合理，但有一点是值得注意的，它们之间应该是有关系的。
中国股市是一个特殊的市场，是在经济增长的中途出现的市场，它与GDP之间的比例关系可能比成熟市场更加复杂，但无论如何，股市与GDP之间也应该有合理的比例关系的，超越这个比例关系就会出问题。当前股市的一个突出问题是，股市的总流通市值在迅速增加，而我国金融资源的总量并没有出现相应的增加，储蓄存款的总量在2005年以前一直是股市流通市值的10倍左右，到2007年末储蓄存款只有股市流通市值的2倍，按照目前的股价计算，到2009年末股市流通市值与储蓄存款之间差不多是1比1的关系。因此，市场对大小非产生恐惧是可以理解的。历史事实一再告诉我们，经济活动必须遵循一定的规律，经济活动的各结构之间应该遵循一定的比例关系，任何领域里的“超常规”增长都将受到惩罚。
相对我国股市的实际年龄和现状，目前的股票市值在经历了指数70％的调整后，占GDP总值的比例依然太高。沪深股市的总市值占今年预计GDP的比例依然高达50％多。而从世界股市经验看，只有当经济进入中等发达国家的水平、中产阶级成为社会主体时，社会出现大量剩余资本，股票市值才有可能达到GDP的2/3左右。我国股市由于众所周知的原因，流通市值迅速增加，打破了原有的股市与实体经济的平衡，如何恢复这个平衡是我们的当务之急。
从估值的角度看，我们股市的价格水平已经很接近国际成熟市场的水平，但由于股票市值占GDP的比例偏高，股价有可能跌到我们无法想象的程度。
要修正股票市场与GDP之间比例的失调，有三个途径，一是股价下跌，将市值缩水，这意味着股市将继续大幅度下跌；二是将股市冻结（将部分大小非停止流通，或将流通的时间拉长），停止新股发行，等待GDP的增加；第三种方法是对大小非征收有差别的资本利得税，锁定时间越长税率越低，用税收手段调节大小非的减持速度，从而控制股市流通市值的增长速度。
无论如何，是该认真重视和研究股市规模与GDP规模之间关系的时候了，为了各种各样目的而回避这个矛盾的做法将给市场带来巨大的冲击。在这个矛盾没有得到很好地解决之前，期待政策救市是不明智的。
第三个因素是次贷危机对中国实体经济正在产生越来越大的影响，它将直接影响到上市公司盈利的预期。
金融危机通过两条途径影响实体经济，一是信用环境恶化，导致金融体系的信用收缩，因缺乏信任而减少了资金流动，按可接受的条件获得新资金变得困难，所有经济实体都会感到资金短缺。二是消费与投资的预期改变。当危机来临，所有消费者将减少消费，企业家也开始减少投资，使经济急剧进入恶性循环。
从已经公布的数据看，欧洲大部分国家及美国、日本已经陷入衰退，这些国家的经济从9月份开始都是负增长。美国的工业生产及消费已经出现严重不景气，是70年代第一次石油危机以来最差的表现。象征全球贸易景气度的波罗的海指数（BDI）连续多日大幅下挫，截至目前，已跌至1000点，回到了2002年底的水平。而距离今年5月20日最高点11793累计跌去90%多。这说明全球贸易往来已经陷入严重不景气。
美国和欧洲各国国内消费需求下滑，拖累中国进出口贸易。中国的经济目前对外依存度高达60％，外贸行业对GDP贡献占到20％以上，而国内出口最大的就是欧元区和美国等经济发达国家。如果这些国家经济出现大幅下滑，势必影响到我国的出口。
中国社会科学院的最新研究报告显示：中国出口增长率与美国GDP增长率之间存在着较强的正相关关系。美国GDP增长率每下降1个百分点，中国出口增长率平均将下降5.2个百分点。目前进出口正面临着严重的停产萎缩局面，中国经济也面临向下调整的压力。
由于出口减少影响到中国纺织、钢铁行业；同时，由于美国在建工程的萎缩，家具、卫浴、五金等产品的出口企业也举步维艰。家电、汽车零部件、玩具、乐器等行业也受到负面影响。在纺织、五金、玩具等行业的中小企业面临订单减少和原材料上涨的双重压力，有些已经直接选择了关闭企业。外向型企业尤其是中小型加工制造企业破产加剧，失业增加。在次贷危机影响下，众多外向型企业尤其是中小型加工制造企业在外部需求减弱与人民币升值的双重制约下，成本上升风险难以通过涨价向国外转移，从而面临着严峻的经营形势与生存危机，工厂倒闭、工人失业的现象增多。
从已经公布的上市公司第三季度报告看，部分行业已经出现明显的业绩下滑的情况，但笔者估计，真正的影响是从9月份才开始的，第四季度的业绩下滑将比第三季度更剧烈，2009年可能会出现很多行业亏损的局面，制造业上市公司的业绩下滑至少为50%，这是我国的经济增长特点决定的。
因此，从静态看，我国上市公司的估值已经很便宜，但如果将预期的因素考虑进去，情况则完全不同了。这也是当前市场最忧心的问题之一。
总之，市场已经出现重大变化，无视这些因素的变化，简单地救市不会有什么好结果。

滑雪

:*19*: :*19*:

天下无油

:*22*: :*22*: :*22*: :*22*: 留名

美髯骑手

“理念是人们经过长期的理性思考及实践所形成的思想观念、精神向往、理想追求和哲学信仰所形成的观念体系的抽象概括”, 它是对观念的总结与提炼,是观念的集合体,是对大部分事件的最合理的解释。

   投资理念是投资主体在投资实践、投资思维活动中形成的对“投资应然”的理性认识和主观要求。它是关于对“投资的应然状态”的判断，是渗透了人们对投资的价值取向或价值追求，是投资观念的集合与总结。它要回答投资的全部活动所涉及的三个最基本问题：为什么？做什么？怎么做？这三个问题的答案共同解决了投资的终极问题：投资是什么？什么是优秀的投资？

   投资理念属于战略性和方向性的范畴，它是使投资者实现正确投资和保持长期投资收益的重要前提。在一定意义上讲，其重要性在投资计划、投资技术分析、投资决策和执行投资操作之上。它是我们投资实战的指导思想，是判评自身投资行为的标准。它体现投资者个性特征、促使投资者正常开展分析、评判、决策，并指导投资者行为，反映投资目的和意愿的价值观。它由投资者的心理、哲学、动机，以及技术层面所构成。

   显然，理念决定思路，思路促成决策，决策导致胜负。我们说：理念＋技巧＝成功。股市的经历与经验形成我们对股市的认识与观念，从而在不断积累中升华成理念。理念指导我们的投资，促进我们投资思想的日趋成熟与完善，帮助我们在股市征战中源源获利。

   投资理念是一种具有相对稳定性、延续性和指向性的投资认识、投资理想的观念体系。它具有导向性、前瞻性、规范性的特征。不同的投资主体由于对投资的体验和感悟不同，形成的投资理念不但存在对错之别，并且还存在层次高低及是否体系化等方面具有差异。层次往往与投资者的实战经历、经验多寡、资金大小、方法异同、学习能力、知识丰欠、精神素质及所处的时代、社会观念等有关。每个投资者都希望自己的投资理念是正确的，并且随着时间的推移，使自己的理念从较为低级渐次向更高的层次跃进。

   在现实投资生活中，我们注意到大多数投资者只对短期的收益感兴趣；只对于投资技巧和投资方法感兴趣，对于什么是正确的投资理念和如何建立正确的投资理念却没有任何兴趣。这样的思维方式和投资观念正是投资者产生亏损的原因之一。


   正确的理念能够使投资者获得长期的、可持续的盈利，并使投资风险控制到最佳状态；反之，错误的理念将导致短期的盈利，且最终将导致长期的亏损，在风险的控制方面也达不到理想状态。


   确立正确的、与自身相适应的的投资理念之重要，促使我们在向他人学习投资技巧的同时，注重学习高手们的投资理念，吸取其精华，“裨益强身”，为我所用。


　　目前市场中许多普通投资者对弱股弃之不甘，对强股买之不敢的缘由，是在于投资思路没有随市场背景的变化而转换，没有随行情性质的变化而转化，没有随市场理念的更新而扬弃。


　　“与时俱进”体现在，在新理念形成与兴起的初期，跟上理念的步伐就能获取到市场的超额收益，但在某种理念发展到市场滥用时期，再来追崇这种理念则面临的很可能是风险。在投资理念随市场背景和行情特性发生变化之后，还固守于原来的理念，则必定会成为市场的落伍者，市场风险的承担者。


　　在2000年庄股盛行的牛市行情中，绝大多数普通投资者只赚指数不赚钱，甚至是赚了指数还赔钱，最后信奉了“有庄则灵”的信条。随着2002年、2003年庄股行情的全面坍塌，以及在把1997年入货的股票“捂出痱子”之后，许多投资者才感悟到“原来做股票是需要止损的”。但这时的市场理念却又转到了无止损概念的组合化投资，以及崇尚行业景气度的新理念上。随后价值投资理念的出现，稍稍扭转了这种局面。


　　投资理念是随市场变化而变化的，同样的问题在不同的时期，所说明的问题和所产生的评判标准就不一样，随之形成的投资理念与操作方略就不一样。即使2005年以来的行情，是大幅超跌反弹ST垃圾行情-----价值投资盛行蓝筹资源与股改------ 07年上半年垃圾股再度天马行空------市场调整中傍徨

很股的民

碗安~~~~~老虎骑手:*22*: :*22*: