★★★★★2008年3月20日实战看盘与交流专贴★★★★★

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王国刚：股市只能监管不能调控
2008年03月20日      来源：上海证券报      　　
    政府该不该在股市出现非理性下跌中出手相助？就此，著名经济学家、社科院金融所副所长王国刚教授在接受记者专访时明确表示，股市只能监管不能调控。

　　他认为从宏观面看，中国经济是支持中国股市持续走牛的最大推动力，这是毫无疑问的。但是，股市是市场化程度非常高的市场，一定要让市场机制在其中发挥应有作用。而监管部门对于股市只能监管不能调控。如果不加以改变，今后还将出现类似的问题。

　　他说：“政策一直是我国股市的一个主导因素，包括政府部门的意图、计划和思路都直接间接地对股市走势产生重要影响。因此，由政府部门导向股市走势的现象还将发生。”

　　所以，他现在最担心的是，如果市场走好，政府是否又将出手调控股市

完不了

  目前股价距3500点的回调中间位只有一步之遥，虽然今天个股出现了普涨的格局但并没有得到场外资金的更多认可，成交量并没有有效的放出，因此我们还是请大家不要过于乐观，虽然我们昨天在兰卡看大盘中预测了今天可能要有一个反弹，但这只是个反弹，而且还有一个条件就是要有成交量的有效配合，而从今天的量能来说，显然是不能令人满意的。
    最后我们还是要强调一下，在大盘趋势没有转好的情况下，请大家一定要捂住自己的钱包，不要过早的介入市场。(转帖)

完不了

国民收入分配失衡是经济失衡的主因 (石建勋)
（作者系同济大学经济与管理学院经济金融系教授）                  
　　当前，中国宏观调控的重点仍然是防止经济运行由偏快转向过热，防范通货膨胀和金融风险，而要使得各项调控措施行之有效，首先必须深刻认识通货膨胀、流动性过剩、经济过热等当前热点问题的深层次背景和原因。
　　经济结构严重失衡。
　　通货膨胀、流动性过剩、经济过热等问题的背后，其实是经济结构的严重失衡：看起来存在着“流动性过剩”，实际上在地方经济高速增长的背后，隐藏着巨额能源浪费、环境污染等高昂的代价；居民的未来预期存在巨大不确定性，致使消费水平低下，储蓄超常增长；看似外贸的高增长，实际上是内需不足；看起来是许多产品积压库存，实际上是消费不足，消费结构严重失衡；看起来是许多产能过剩，实际上是众多领域投资不足、结构失衡。
　　这些当前经济生活中的严重失衡问题，主要表现在内外失衡两个方面：内部失衡表现在投资与消费不平衡，造成不断扩大的生产能力与最终消费的缺口难以通过国内的消费增长来消化；外部失衡表现在过剩的生产能力需要在国际市场上找出路，造成过大的贸易顺差，最终导致国际收支失衡。而内外失衡造成的投资过快、信贷投放过多、贸易顺差过大的“三过”问题只不过是国民收入分配失衡的表现方式而已。
　　“三过”根源是收入分配失衡。
　　造成“三过”问题的根源是国民收入分配失衡：国民收入分配中政府和企业所得份额增长高于居民所得增长，财政对社会事业和社会保障投入不足，低收入群众收入增长不快，储蓄率和投资率过高，消费率过低。
　　按可比口径计算，政府收入占国民可支配收入的比重从2001年的21.1%上升到2006年的24.2%，企业从2001年的15.1%上升到2006年17.5%，居民则由63.8%下降到56.5%。企业可支配收入主要是较高的利润率带来的，而在高利润的驱动下，企业必然进一步扩大再生产和增加投资。近年来银行信贷资金占企业投资份额不断下降表明，企业投资能力还在不断增强。在高利润的驱动下，企业在自身投资能力增强的情况下，也必然会进一步扩大再生产和增加投资。另外，在政府职能尚未转变的条件下，必然直接和间接地推动投资高增长和投资率的攀升。
　　从国际经验看，当一个国家进入工业化加速阶段，会出现投资快速增长和投资率上升的趋势。日本、韩国等东亚国家，都经历过一个投资率上升和消费率下降时期，但投资率都没有达到我国现阶段水平。
　　我国投资增长过快，投资率明显偏高，而最终消费率不断下降，除了发展的阶段性因素外，还有一个重要因素就是收入分配不尽合理。在市场经济条件下，产业结构基本上取决于需求结构。过去25年，我国的固定资产投资率逐步上升，而最终消费率不断下降，导致我国目前的最终需求结构严重失衡。按照当年价格计算，2003年我国最终消费率为55.4%，资本形成率为42.9%，其中固定资本形成率为42.8%；而据商务部数据，2007年中国最终消费率只有36%左右，3年时间下降了19.4个百分点。按照世界银行的统计，目前全球的平均消费率约77%，固定资本形成率为23%。2007年我国的消费率比世界平均水平低41个百分点，固定资本形成率比世界平均水平高十几个百分点。从国际比较看，目前我国消费率太低，固定资产投资率太高，积累与消费比例已经严重失衡。
　　最近两年，我国固定资产投资超高速增长，消费低速增长的趋势还在继续。很显然，正是由于积累和消费的比例失调，导致了产业结构失衡，才不断加大了就业压力。若不尽快提高消费率，降低投资率，调整已严重失衡的积累与消费的比例关系，我国经济结构失衡的状况将会继续恶化，就业压力还会继续上升。因此，形成一个走不出去的“怪圈”：一方面，政府财政收入的快速增长挤压了居民收入和企业收入增长的空间，使得居民消费能力和民间投资能力下降；另一方面，政府转移支付和社会保障支出的滞后，又导致居民消费倾向下降，储蓄倾向上升。内需的不足迫使政府不断加大公共投资刺激经济，也使得我国经济对外贸的依赖加强，需要更多的贸易顺差来带动经济的增长，对外贸和政府投资的依赖加强又加剧了经济结构的失衡和居民收入受抑，这就形成了一个恶性循环，陷入“国富民不强”的怪圈。长此下去，不利于小康社会的建设、不利于社会主义和谐社会的构建、不利于经济社会持续快速协调发展。
　　应该调整国民收入分配关系
　　我国财政收入连续多年超GDP  高增速长，既有国民经济高速增长、产业结构优化升级、企业经济效益提高等客观性原因，更有税负过高等制度性因素使然，有关中国税负是否太高也一直是近年来人们争论的焦点话题之一。这些年来，在“费改税”未取得实质进展的情况下，税制结构不合理（税率偏高等）和税收超常增长是导致我国宏观税负水平持续攀升的两个最重要的原因。如果现行税制不作大的调整，今后高速增长、高税负的“双高”问题对中国经济的不利影响将日益加深，除了直接提高民间创业门槛外，也会造成经济结构不平衡的加剧。
　　“十一五”规划把扩大内需确定为经济发展的长期战略方针和基本立足点，以中国当今的现状，要实现和谐社会的梦想和可持续发展的目标，财税收入增长的速度要适当，这就必须采取更具远见卓识性的措施，应该调整国民收入分配关系，通过税收政策的改革调整和实行符合中国国情的减税计划，逐步提高消费率，降低积累率，努力实现三个同步增长：即财税收入与GDP同步增长；财税收入与城镇和农村居民收入同步增长；财税收入与企业的平均利润同步增长。同时，要把积极财政政策的着力点放在提高居民收入水平，刺激最终消费需求增长上来，使消费的增长快于GDP的增长。这不仅是构建和谐社会需要，也是经济社会可持续发展的需要，因为没有GDP、居民收入和企业利润持续增长，财税收入的增长就不可持续，否则只能是杀鸡取卵。
　　从长久来看，能够保证经济持续健康、增长的关键就是国内需求能否拉动，而扩大国内需求的关键是采取有效措施、通过实施新的减税计划改变目前我国的国民收入分配及再分配向政府倾斜，财富越来越向国家转移和集中的趋势，实现“让利于民”“藏富于民”，在经济快速发展，国家逐步富裕的同时，让全体国民享受到应有的福祉，这样才能够彻底消除制约中国经济发展的瓶颈问题。（转帖）
　　

yuan_jiming

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这回快完了:*22*: :*22*:

Jiahuangwe

逢反弹清仓两类股(ZT)
　　虽然昨天大盘如期出现了一波反弹行情.但是底部还未能确立,操作上更不能三分颜色上大红,总理给予市场一缕阳光,我们绝不能因此而灿烂.因为市场还有很多不确定的因素在困扰着,特别是比较敏感的3.22公投事件.所以如果重仓或满仓的投资者,可以考虑借反滩之机适当减持部分已获利的头寸.
　　另外美国股市继一日大阳之后,又被一大阴砸下.可见外围股市还没有投资者想象中的那么稳当.所以短线大盘在3800点压力是存在的.
　　技术面看能否收复3800点和4000点将是当前的首要任务.特别是4000点的短线压制作用不能低估.从盘面的个股板块分析当前市场有两类高危股是需要投资者回避风险或者进行清仓处理的:
　　第一类随着两市三百元.二百元.一百元股的逐步减少.部分刚刚出现破位或借大盘反弹而回抽的高价强势股,要注意回避风险.部分头部刚刚确立的高价股.而且本轮调整表现比较抗跌的品种要注意进行清仓处理.
　　第二类基本面缥缈.业绩不明朗,行业滑坡,靠题材炒高的劣质股,投资者适于逢反弹的机会果断出局.特别是技术面破位通道被毁.而且股价已经暴炒至20/25元区域的题材股.因为目前两市很多20倍以下市盈率的优质股的价格还不及它们.所以,当市场往极端方向走时.投资者就要更加警惕了.

Jiahuangwe

大盘持续反弹需满足四大条件(ZT)
     
　　大盘昨天的近百点反弹行情，让市场又看到了新的希望。广大投资者又在憧憬大盘后市将如何再次大涨。作为一个非常理性的职业投资者，淘金客认为大盘如要继续大力度反弹，需要满足下面四大条件。
　　一、政策面是否出现更强劲的实质性利好？
　　昨天大盘的反弹，主要因为下面几大利好刺激：1、温总理说“政府密切关注”股市暴涨暴跌；2、央行再次上调存贷款准备金率；3、人民日报评论指出“不能轻言熊市来临”；4、美国隔夜股市大幅上涨；5、大盘周初的连续恐慌性暴跌。正是上面这些因素的合力，才使得大盘出现一次难得的反弹走势。
　　但是，淘金客需要提醒的是，上面这些所谓的利好因素，如果仔细一看，其实都很虚，没有多大的实质性内容。淘金客更倾向于这些利好，营造反弹气氛的作用，大于支持实质性反弹的作用。因此，淘金客认为，大盘在经过昨天的喧嚣之后，市场一定会静下来审视这些利好的真正内涵。如果管理层没有真正更大的具有实质性的利好政策出台，譬如降低交易印花税、改变大非减持股票方式、加大推进新资金入市等，那么本轮反弹的力度将大打折扣。
　　二、基金重仓股能否出现报复性反弹？
　　大盘反弹能否继续的另一个条件，是基金重仓股能否出现报复性反弹。由于基金在本轮调整中，净值损失惨重，其净值下跌幅度基本上接近广大基民的承受极限。如果在这次反弹过程中，基金重仓股不能出现报复性反弹走势，大幅提升基金净值，那么很有可能出现基民因无法忍受基金的表现而出现大规模赎回潮。果真如此，基金将被迫进入下跌－赎回－再下跌的恶性循环。还有，基金重仓股是否出现报复性反弹，其实也代表了市场主流资金对大盘后市的看法。如果基金重仓股表现依然疲弱，不但会压制行情发展，并且还很可能出现“蓝筹股表现疲弱从而拖累题材股下跌”的情况再次上演。
　　三、大盘反弹过程中是否出现新主热点？
　　一般而言，大盘经过一轮凶猛下跌后，在反弹行情之初，都是前期活跃的中小市值题材股率先表现，一方面是因为这些股票市场影响尚存，另一方面也是恢复市场人气的需要。因此，昨天的盘面就很明显的出现上述特征。从昨天盘面看，低价创投、农业、节能环保、上海本地小盘股、新能源等题材股表现非常活跃，上述板块不少个股并纷纷冲击涨停板。但是，这些股票在反弹之初活跃人气尚可，但要靠这些股票带动大盘本轮反弹向纵深推进，他们还不能担当此重任。一是因为这些股票前期涨幅已大，后市上涨空间有限，市场抛压会较重；二是这些股票权重较小，他们的上涨对大盘指数影响较小；三是这些板块主要是游资操作，游资的特点是来得块去得更快，所以大盘的持续反弹不能指望题材股。因此，随着反弹的推进，必须要有新的主热点出现，从而带领大盘反弹向纵深推进。
　　四、外围股市是否持续回暖？
　　外围股市是否持续回暖，将直接影响到香港恒生指数的走势，而香港恒生指数的走势，又对H类权重指标股产生重大影响，从而通过AH类蓝筹股传导至国内A股。昨天大盘之所以大幅反弹，与前天晚上美国三大股指疯狂暴涨影响有关。因此，外围股市是否持续回暖，也将对本轮反弹的持续性产生一定影响。
　　淘金客认为，本轮反弹是否持续，以及能反弹多远，政策面是否出现实质性利好是首要因素，其次是基金重仓股能否展开报复性反弹、反弹中能否出现新主热点，此外外围股市动态也会对大盘持续反弹产生一定影响。

hubbtt

打卡报到
:)

813972

都到十元以下才好呢，让我们再享受一回1000到6000。:*22*:

自由的天使

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sushuang

看涨:*P :*P

yjh-zyh

消息面冷热不匀，今天大幅震荡免不了了

古_风

打卡:*22*:

古_风

原帖由 chenjq6378 于 2008-3-20 06:34 发表
美股在昨日创下近五年来单日最大涨幅后继续上冲的努力失败，受商品期货相关板块暴跌拖累，主要股指周三大幅下跌。美联储在昨日呼吁控制通货膨胀。　　纽约人生投资管理公司旗下证券投资者集团执行董事William K ...

美股单边下跌啊:*22*:

813972

干脆也别这么磨了，全都打五折算了。:*22*:

yjh-zyh

原帖由 813972 于 2008-3-20 09:14 发表
干脆也别这么磨了，全都打五折算了。:*22*:

真的打五折了，你又不一定敢要:*29*: :*29*:

自由的天使

:*27*:

古_风

原帖由 yjh-zyh 于 2008-3-20 09:16 发表

真的打五折了，你又不一定敢要:*29*: :*29*:

现在有果果了吧
还是股董亲自操刀

yjh-zyh

本想抄底，而且抄在了地板上，却没想到还有地下室；
抄在地下室的，没想到下面还有地窑；
抄到了地窑的，没想到下面还有地狱；
拼死抄到了地狱里的，结果是死了也没想到：地狱居然还真有十八层.....
更没想到的是，由于平安融了巨资，看见十八层地域人满为患，又有大赚一笔的机会，就把十八层装修成36层，并决定根据市场发展情况再做调整

813972

原帖由 yjh-zyh 于 2008-3-20 09:16 发表

真的打五折了，你又不一定敢要:*29*: :*29*:

你怎么这么了解我呀！:*22*: :*22*: