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让我们首先从1根均线出发来探讨均线的秘密。
把参数设为一，公式是ma(close,1)。反应在价格图上就是把所有收盘价连成一根线。当这根线向上时，就反映了收盘价一次比一次高这个事实，向下时则反映了收盘价一次比一次低这一事实。
当收盘价一次比一次高时，我们认为市场上到目前为止有一种或者很多种原因导致了价格上涨，这种使价格上涨的原因我们称之为“推动力”，价格被推动力推动上升这一事实，我们称之为“趋势”。
看过第一篇“多空之秘”的朋友可以了解到，在市场原始图象中，价格被连续大攻击盘从1.05推动上升到1.50。在这一过程中，如果我们把从1.05到1.50的价格变化画成1分钟或者30秒K线图，就可以看到从1.05到1.50之间存在着向上的“趋势”，它是由连续的大攻击盘造成的。至于为什么会出现连续的大攻击盘，我们无从了解也暂时不需要了解。（假如我们可以知道全部能导致价格上升或者下降的因素，并且知道它们发生的时间，这个世界上就不会存在金融交易品种，如果我们只能了解到或者分析到部分原因，那么它只是我们做决策的部分理由而不能把它当成全部理由，所以技术性交易者对于基本分析和消息、题材、热点并不排斥，但是只是把它们当做决策的参考依据而非全部）
当价格从1.05开始被攻击盘推动上升时，我们把1.05这一位置称为“趋势”的启动点，把从1.05之后到1.50这段过程称为“趋势”的延续。在这个过程中价格并非持续上升的，可能是
1.05 xxx B
1.06 xxx B
1.10 xxx B
1.08 xxx S
1.07 xxx B
1.12 xxx B
我们看到价格在上升过程中出现了微小的下挫，但最终还是上升到了1.50。如果我们在1.12买入，并且忍受住了价格上升过程中的微小下挫，最终在1.50卖出，那么我们就有幸“跟随”了“趋势”并品尝到了“趋势”的延续。
但是如果价格从1.05上升到1.30，然后下挫到1.10，并最终上升到1.50，我们可以说从1.05到1.50存在着一个，从1.30到1.10存在着一个小的反向趋势。同时我们也可以说从1.05到1.30存在着一个上升趋势，从1.30到1.10存在一个下降趋势，从1.10到1.50又发生了一个上升趋势。A交易者可能从1.05买入直接拿到1.50卖出。B交易者可能从1.05买入，1.30卖出，然后1.10买入，1.50卖出。所以如何定义趋势只和交易者在何种时间框架上交易有关，A可能使用5分钟K线架构交易，B可能使用1分钟线甚至盯盘交易。
从背后的原因看，可能某机构大笔买入把价格从1.05买到1.30，然后操盘手屎急上了趟厕所，回来后继续从1.10开始买，买到1.50后完成了任务。
也可能某机构大笔买入把价格从1.05买到了1.30完成了任务，之后巴菲特心血来潮，从1.10买到了1.50。
所以，还是小趋势，主要趋势还是次级趋势，和背后的原因关系并不密切。只和交易者如何定义并依据定义做出决策有关。如果交易者不能从价格波动中依据自己的理解和操作获利。任何趋势，任何原因都和他没有关系。
现在我们把回到均线，把均线的参数设为5，我们不再满足从1根K线中操作，希望把框架放大一点，时间放长一点进行观察。
当参数从1变换到5后，均线的运算方式导致了平滑和滞后的效应。它不再能及时反应收盘价的变化，但同时价格的变化需要更大的波动才能拉动均线变化。也就是说，我们希望通过均线的变化反应出更长的时间结构内价格的总体变化。
我们可以用一个例子来说明这种要求的含义：一场战争中，指挥部要求某军在8：00到达A高地。如果我是一个连长，可能我的连队6：00就到达了A高地，如果我是一个师长，我的师可能在7:00才到达，如果我是军长，只有我的全部师到达A高地才算完成任务。所以，所处的位置不同，要求也不同。
当ma5从平走转向上升时，它说明了在5根K线的时间周期内，收盘价总体上（平均价）比5根K线之前的时间上升这样一个事实。由于收盘价也是收盘时的成交价，所以也有人比较模糊的定义它为单K线平均成本价，实际上这种定义是不精确的，如果要精确的计算单K线平均成本，应该考虑到单K线周期内所有成交价位和所有成交价位上的成交量。但是历史上均线被定义出来时，这种计算条件和信息基础不存在，所以这个定义被延续了下来。加上现在均线在反应平均成本之外还在市场中起到强大的心理作用，所以我们可以继续延续这种定义。
ma5从传统定义上被认为表达了5根K线周期内市场的平均成本或者说市场成本的“重心”。也就是说，当ma5上升时，意味5K周期内交易者愿意以比以前更高的成本买进。这个事实我们认为是5K周期这个单位的向上“趋势”。ma5下降时说明了5K周期的下降“趋势”。由下降变上升或者由上升变下降说明了“趋势”的“改变”。
我们需要注意到，ma5的变化只是陈述了趋势这一事实，它不会预言5K周期趋势的启动和终止。只有在5k周期趋势已经改变之后，它才会告诉你趋势已经改变。
<待续>
当ma5走平，然后价格上穿均线的时候，传统上这被称为“均线8法”中第一个买点。这个买点是基于这样一个假设：5k周期内交易者买入的平均成本是一致的，当价格上穿均线并收于均线之上的时候，将导致均线从走平转向上扬---隐含意义是有一种力量愿意付出更多的成本来买入，我们认为这股力量将持续下去并继续导致价格上扬--直到这股力量消失或者新的做空力量加入并抵消掉这股做多力量。
在运用这个买点的时候，我们需要透彻的理解这个买点背后的假设。
首先：我们需要确认价格对均线的穿越将导致均线的上扬，并且这根穿越k线的成交量确实大于前5根K线的成交量。也就是说穿越K线的收盘价必须站到ma5之上，而且这根K线的成本重心确实比之前5k周期的成本重心更加的“重”。也就是说，不能导致均线上扬的穿越是不真实的，因为均线之前的下降表达了市场中人们愿意在更低的的价位卖出这一事实。对均线的偶然穿越并不能证明我们的假设--在均线周期内总体上人们愿意在更高的价位买入。另外，穿越K线的成交量不能大于前5根K线的平均成交量或者保守点说比前面5根k线成交量都大，这个穿越也是不真实的。因为这股做多力量的强度没有得到验证，可能一个简单的短期套利离场行为就会导致这股力量的消亡。
其次：在这个买点上，我们只知道已经发生的事实--做多力量导致了价格的上扬，我们不知道未来将发生什么事实，也许做多力量很快消亡，也许新的做空力量已经进场。所以我们可以通过切换到更小的时间框架里观察这股做多力量，比如如果日k线穿越了5日均线并导致均线上扬，我们可以切换到30分钟k线和15分钟K线来观察这根日线内部多空力量是如何表现的。
我们最希望看到一根光头的小阳线或者一根上影线很小的小阳线，表达了多方坚实的步伐并且给了我们一个良好的买点。
其次我们希望看到一根光头的小阴线或者中阴线，并且带有一定长度的下影线，意味着高开遭到抛压，然后抛压得到彻底释放，多方尾盘漂亮的收到均线之上，同时给了我们一个良好的买点。
我们不希望看到一根带有长上影的K线，除非这根上影线发生在早盘并且尾盘带成交量上扬。
我们不希望看到早盘无量上扬尾盘带量下挫，很明显明天的希望不大。
我们不希望看到一根大阳线，行情发展太快了，上升的价格是由疯狂的攻击盘打出来的，大阳线拓展出来的价格空间得不到支撑盘及时的填补，要么明天出现阴线回调，要么明天跳空高开继续疯狂。无论如何在这根大阳线上我们很难找到稳健的买点，等到明天再做决定吧。
无论我们做出了什么决定，我们都需要在买点下面建立一个止损位置，并且为这个止损位置找到一个坚强的理论依据。因为我们做出的假设是多方将继续推动价格上扬，所以当我们确认空方已经强大到把价格打压到推翻我们的假设的时候，止损是最明智的选择。
在这个买点上我愿意用总资金的20%来验证我的假设，并且在进场点下面建立2个止损位，根据对形态的分析和判断大概在4%-7%之间，价格挫破我的第一个止损会引起我的注意，如果形势确实不利我就提前止损。如果价格挫破最后一个止损位，我会无条件的挂任何价位卖出。也就是说我所冒的最大风险比总资金的7/500略大，这个损失相对于我可能的利润是完全能够接受的。
<待续>
在我们依据对穿越K线的假设建立起初始仓位后，我们可以对后市发展做出如下的估测。
假如价格回调并击破这根穿越K线最低价，很大程度上这已经推翻了我们的假设，比较敏感的交易者可能选择即刻止损，比较稳重的交易者可能选择继续等待，直到这个回调被支撑盘或者攻击盘遏制住，并且确认到支撑盘或者攻击盘无力再将价格推过这根穿越的K线的最高价之上。前者认为做多力量没有第一时间创出新高，反而被空方攻破自己的原始支撑，意味着趋势不能第一时间延续，所谓一鼓作气，再而衰，三而竭。既然作多力量不能第一时间压倒空方，就更不能期待以后的发展。后者认为，拳头需收回来打出才有力量，可能多方在做喘息，酝酿一波强劲的攻势，所以只有当下一波攻击没有取得效果的时候，才能确认趋势不能延续。但是即使后者也必须在空方击破最后一个止损底线时，无条件的止损。
假如价格走平，慢慢的回到均线之下并且收盘在均线之下时。意味着攻击盘拓展出来的空间被支撑盘及时有效的填补，虽然作多力量缺乏攻击力但做空方也没有力量，价格不会即刻下跌。但是当局势发展到收盘价连续1根或者2-3根K线回到均线以下时，虽然价格本身并没有下跌，但是均线将从上扬变为走平并很快被收盘价拉成下降。意味着5K周期内人们愿意以更低的价格卖出，对走平的价格造成新一步的压力，从而导致未来的价格下跌的可能性增大。所以，这个时刻是个相当良好的出场点。毕竟以微小的代价甚至可能略有盈利就得到了一次博取大盈利的机会，是相当让我们满意的。
假如价格小角度缓慢爬升并连续站稳在均线之上，良好坚实的发展让我们除了持有没有其它的选择，注意力请集中在成交量和前期阻力位，关注K线在前期密集交易区，前期高点，低点以及长期均线上如何表现。
假如价格急速拉升，远离均线，我们是即喜且忧。喜的是，这一次试探盈利是肯定了的。忧的是，究竟可以赚多少。
价格突破均线使走平的均线上扬并急速拉抬远离均线，这被称为均线8法的第一个卖点。这个卖点的隐含假设是：一股做多力量挂出的连续攻击盘导致价格上涨，当价格上涨时，攻击盘需要击破越来越多的阻力盘（解套者，短期获利者），除非攻击盘愿意接下全部筹码，否则价格不能无限上涨。另外当价格远离均线平均成本区时，假如平均来说有20%的短期买入者愿意在5%的获利上退出，当获利的短期买入者的绝对数量增多时，获利退出盘的绝对数量也会相应的增多。相反，当价格越来越高时，跟风买入的人危机感越来越大，造成支撑盘越来越少。最终多空力量会达到平衡，价格不再上涨。
在这个卖点的运用上，我们可以集中精力考虑以下几个问题：
1. 除非我们察觉到做多力量的衰竭或者做空力量强盛到超过做多力量，否则我们卖出的理由是不充分的。我们不能单纯的因为价格太高或者离均线太远而卖出，而失去握住超级利润的机会。假如我们对自己的分析能力没有自信的情况下，在急速拉升的行情中，把止盈位挂到前一根K线的最低价处是个值得采纳的选择。因为击破前一根K线的最低价足以让我们相信，这一股做多力量已然风光不再。对于能够良好运用ATR的交易者，把止盈位挂在最高价下面1.5-2.5倍5-10期ATR处是个更漂亮的锁定方式。我认为对于激烈的拉升行情，1.5倍5-10期ATR是个比较紧密的止盈，比较少让人后悔。
2. 当价格拉抬时，我们需要观察K线与成交量的表现方式。当价升量增时，我们需要判断成交量的增加究竟是由于多方的强盛击破更长位移的阻力盘造成的，还是由于新的空方加入后与多方对冲造成的。如果多方强盛，K线一般表现为光头大阳线。如果新的空方加入，可以表现为任何形态的K线甚至大阳线（早盘带量打压尾盘无量拉抬），所以我们可以切换到分时图或者更短时间框架的K线图观察多空表现，提前对后市发展做出大概估计。当价升量减时，我们需要分析成交量的减少究竟是因为多方衰弱造成的还是因为空方惜售造成的。
3。对市况发展的分析和判断需要非常深厚的功力，但是所能起到的作用最好也不过是在比市场触及我们的止盈点时提前一点卖出。而且就算功力深厚也常常后悔，所以一个合适的机械止盈位的价值是无论怎样评价也不过份的。
<待续>
当价格发展到脱离均线太远的时候，多方衰竭或者新的空方加入，导致价格不能继续上涨，出现一个调整阶段。
在这个调整阶段中，我们最希望看到价格小幅度下挫然后走平开始水平整理，这个整理幅度最好在最后一根上升K线的波幅之内，不要触动最低价，如果能在最后一根上升K线的中点以上开始水平整理，那就太完美了。
这种水平整理形态被称为被动性修复，价格水平横盘等待均线跟上涨幅。前期做多力量开拓出来的空间被支撑盘有效的支撑住了。获利盘和做空盘与支撑盘加攻击盘处在一个平衡之中。假设做空盘和攻击盘的状态没有改变，当均线跟上来之后，随着获利盘的减少，做多力量将再一次盖过做空力量，并继续导致价格上扬。
这个形态是均线8法中的第2个买点。在这种形态中，K线并不一定接触均线，只要获利盘减小到一定程度价格会自然上扬。另外，我们知道市场中可能发生无数突发事件，也许一股突然的做空力量的加入会突然推翻我们的预测。所以，我们最好在价格带量突破前期高点的时候选择入场，这样更显安全。预测---并且市场证实了我们的预测，然后在我们的判断上投下适当的赌注。
如果价格在离均线太远时发生了下跌回调而不是水平整理，这被称为主动性修复。这是一个让我们头疼的形态，很明显攻击盘跑过头了，支撑盘没有能够跟上；或者另一种可能是强大的做空力量盖过来本来占据优势的多方。
首先我们希望看到回调无量，而且回调的幅度和成交量一次比一次小。意味着空方的慢慢衰竭。如果回调带量并且成交量逐渐放大，K线波动幅度放大，意味多空争夺激烈，并且空方占据优势。
其次我们希望看到这次回调被抵制在整个波段的1/2以上，最好是1/3以上。整个波段意思是从这波行情的启动点（最低点）到终止点（最高点）的垂直距离。如果回调达到这个垂直距离的1/2，我觉得已经有不值得交易的感觉。因为多方开拓出来的空间并没有有效的巩固，多方的力量强度值得怀疑。
再次我们希望看到这次回调在碰触到均线会有所表现，我们希望在碰触到均线的那根K线上看到空方的衰竭和多方的强盛，从而为我们提供一个买点，并把止损设在这根K线的最低价处。
也有的交易者会选择在价格由跌转升并突破前高时再介入，这种做法让他们更有安全感。
这一种主动性回调也有可能会击破均线，但是，在均线由上扬变为下跌之前，我们不能证实5K趋势发生了根本性的改变。偶尔的击破是必须容忍的，市场并不知道你是谁，更不知道你正在注视着均线，并祈祷价格在你预测的位置发生转变。最好的选择是不要去接下跌中的刀子，等到它落地后不再晃动时再上前把它拣起来。
接下来的买卖点是基本是上述买卖点的简单复制。除了最后一个买卖点需要高明的接刀技巧外，其它与上述原理并无不同。
对于时间框架比较长的交易者，可能从均线上扬一直持有到均线拐头，短期交易者可能不断的高点卖回调买。但是，请相信一件事，即使最伟大最成功的交易者，他们在遭遇回调时所面临的痛苦与一个新手并无不同。究竟是一直持有还是高位卖出低位再次介入或者创新高时再行介入，这本质上不是一个技术问题，而是一个个人策略问题。伟大的交易者之所以伟大并非是由于他在处理这类问题时能够每一次都判断正确，而是由于他们深刻的理解自己的处境，并发展了处理这类问题的个人策略，这个策略能够保证从长期来看他们的利润远大于亏损，而绝对不是正确大于错误。一套有正向期望的适合你自己的心智与情感的个人策略集合大于全世界所有的技术分析和基本分析的总和，我个人坚信这一命题。
在一条均线的基础上，我们开始进一步探索2条均线的组合。
引入第2条均线，参数设为20。这样我们拥有了5k周期和20k周期两种反应长短两种趋势的工具。
<待续>
单一均线的买卖点适合从3k周期-20k周期的均线，少量情况下可以用于30k-60k周期的均线。不适合60k以上周期均线，原因后述。
对于双均线组合，在不考虑任何其它因素的前提下，一种最简略但却意味深长的表达方式是：当均线多头排列，价格运行在短期均线之上时，任何时候买入都是对的，除了顶点。当均线空头排列，价格运行在短期均线之下时，任何时候卖出都是对的，除了底点。
当均线多头排列，价格运行在短期均线之上的时候，只要不脱离均线太远，上涨的可能性远大于下跌的可能性。因为多头强势，空头很难组织起力量连续迫使长短两条均线拐头。尤其当价格创新高的时候，由于上面不存在套牢盘的压力，价格被均线托起一路上涨的可能性非常大。
当均线空头排列，价格运行在短期均线之下的时候，市场中卖意极浓，即使多头组织反击也将遭遇大量套牢盘的抛压，很难迫使两条均线拐头。
实际上，如果我们采用这样一个简单的入场设置：5k,20k均线走平，价格上扬导致双均线上扬时买入。加上一个波动性百分比吊灯离场设置和一个风险百分比资金管理设置。这样一个简单的系统在具备一定广度的交易品种的情况下，已经足以支持我们在市场中生存。
双均线真正的难点在于处理所谓的背离现象：
5k,20k上扬，价格爆跌收在20k均线之下。
5k下降，20k上扬，价格运行在5k,20k之间或20k之下。
5k,20k下降，价格爆涨收在20k之上。
5k上升，20k下降,价格运行在5k,20k之间或者20k之上。
背离现象表达了市场中短期行为和长期行为的矛盾。我个人比较相信：在处理这个问题的时候，不考虑当时的其它客观因素的前提下，我不认为可以得出55%以上准确率的广泛并一致的结论(包括所谓的金叉死叉)。
我个人处理这个问题的方式很简单：屁股决定方向。
当20k均线上扬时，如果出现背离现象，那么：
如果我手中头寸有足够浮盈--比如30%，我愿意等待20k均线验证它的作用。
如果我手中头寸有少量浮盈或者少量浮亏，我宁愿退场避开风头。
如果我手中头寸有少量浮盈或者少量浮亏，并且我有非常有说服力的理论或者分析依据，价格就在下方很近的位置就有一个强大的支撑，我等待并观察，寻找脱手的时机。
当20k均线下降时，无论价格出现何种疯狂，除非20k均线拐头向上，否则我不会考虑介入。我愿意看错，不愿意做错。
当市场表现一致时，跳上去跟随大家前进。当市场表现不一致时，除非身前有大量浮盈保护，宁吃小亏，勿伤元气，这是我的个人策略。
<待续>
接着我们观察多均线系统。
很多人使用EMA而不是MA，使用各种花俏的时间参数设置。但就我个人理解而言：均线系统，是最杰出的空间判定指标；在给予一定非相关性限制后，它也是一个堪称优秀的入场指标；但是它在离场方面，表现仅堪堪及格（这一领域似乎还没有哪个指标可以撼动波动性百分比的王者地位）。
我理解 3k-20k线反映了短期市场内人们的行为方式，我理解30k-60k周期表达了大资金进出或者市场中期行为的趋向。但是120k或者250k线，在心理上的作用远大于反映市场行为的作用。我们能够想象有哪种类型的投资主体是依据120-250线来决定投资行为的吗？
在这个问题上，我们可以做出如下的分析：
某品种有100万股股票流通发行。
其中30万股被价值投资者或者基本投资者买入锁定。这个买入行为将反映在投资者发动买入行为时的3k-60k线周期上。
另外20万股被私募或者有实力的个人投资者以月为周期单位进行流动。反映在40k-60k周期上。
还有50万股以分钟-周为时间单位进行流动，反映在分时均线到3-20k均线周期上。
既然现实中，以120日-250日为周期单位发动长期一致的流动投资行为的投资主体并不存在，而长期价值投资者的行为对流动性的影响在60k周期以下均线中已经得到反映。那么120和250线除了对市场的心理作用外，再无其它用途。
从心理上说120线在很多时候起到的作用要大于250线。如果市场已经击破120线，那么并不在乎多击破一个250线。但是在120和250线贴合的时候我们可以认为从市场心理上起到的支撑或者阻力作用应该比某根单线要大的多的。
站在空间判定的角度上看，ema或者花俏的时间参数设置可能不会有什么神奇的功能，因为我们最需要的是请均线系统告诉我，当价格正在上升时，它的上升空间有多大，能否给我们一个满意的风险报酬比，当价格正在下降时，我们何时才能找到安全的机会，或者确认趋势的转折。
就我所知，市场中最安全的机会是价格运行在所有均线之上。
如果一定要在均线交织纠缠时寻找机会，那么请在次级时间单位（例：日线看，15分钟线操作）设置适合的均线进行操作。
仅就判定空间的重要地位来说，均线就足以跻身最优秀技术工具之列。加上本身即可起到进出场信号的作用，在运用自如的交易者手中，数根均线走天下的故事并非神话。
[ 本帖最后由 saf8221 于 2008-2-24 15:52 编辑 ] | 
发表于 2008-2-21 22:32
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