剥

正行无间

原帖由 chenyoung 于 2007-8-26 22:52 发表
哈哈，亏损找正版。。。。。。。。

票的基本面不错，呵呵，你找的票能亏损,鬼才相信，晃荡兄弟?呵呵:*22*:

chenyoung

化学原料药：价格牛市迎来转型契机

2008年10月23日 04:26　证券日报　宋 晗

化学原料药子行业的利润率已经达到了8.90%，比2003年行业高点时期的利润率还要高，说明在四年产品价格低谷期间，企业提高了管理效率，有效的控制了费用的增长从2007年以来，化学原料药子行业无疑是医药行业中最耀眼的板块，产品价格、毛利率、利润和上市公司的股价都实现了大幅上涨。我们认为化学原料药，尤其是大宗原料药价格的上涨和多种因素有关，但是最主要原因还是和近两年基础产品价格的快速上涨有关，随着世界主要大宗商品价格的回落，大宗原料药的价格也面临着回调的压力。对于享受了2007年以来产品价格上涨所带来巨额收益的相关上市公司来说，如何使用近两年所获得的资金，调整产业和产品结构，避免产品价格暴涨暴跌给公司业绩带来大幅波动，是我们未来评价相关上市公司价值的最主要因素。

行业利润率再创新高

1-8月份，化学原料药子行业实现销售收入1176亿元，同比增长30.61%，利润总额增长80.52%，化学原料药子行业的毛利率为21.31%，达到了4年来的一个高点，但是离2003年顶峰时期的27%还有一定的差距，但是我们看到，化学原料药子行业的利润率已经达到了8.90%，比2003年行业高点时期的利润率还要高，说明在四年产品价格低谷期间，企业提高了管理效率，有效的控制了费用的增长。

原料药子行业利润的快速增长主要的原因来自于产品价格的大幅上涨，以大宗维生素和抗生素为主的产品价格都有200%以上的增长。

价格大幅上涨的原因有以下几点:1.国际话语权的增强，随着我国原料药生产规模的扩大和生产技术的提高，目前我国已经是世界第一大原料药生产国和出口国，在大宗原料药上普遍占有50%以上的市场分额，所以在国际市场定价权上渐渐掌握了一定的话语权；2.国内产业集中度的提高，我国原料药企业以前的最大竞争对手不是国外厂商，而是国内的竞争者，随着四年行业的低谷，尤其是2007年以来原材料价格上涨、环保、人民币升值和出口退税下调等因素淘汰了很多的中小企业，主要产品前几家厂商的集中度都在80%以上，避免了国内的恶性竞争;3.国际大宗商品价格的大幅上涨，2007年以来，原油、有色金属和农产品的价格都大幅上涨，带来了国际基础产品的大牛市，维生素和抗生素作为饲料添加剂和兽药的主要成分，也可以被归类到基础产品的范畴，所以在价格上涨过程中，存储和投机在价格上涨的过程中放大了对相关产品的需求，造成产品价格的过度上涨。随着大宗商品价格的回落以及全球经济的放缓，在产品价格进入下降通道的情况下，原来旺盛的需求可能会突然消失，使得相关产品的价格大幅回落，进入新的一轮波动周期，这是大宗原料药企业面临的最大风险。

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-26 02:02 编辑 ]

正行无间

原帖由 正行无间 于 2007-8-26 22:47 发表

介入点在11.7,第二次探底确认,明天至少5%左右的收入，呵呵，操作看明天的分时,呵呵:*22*:

目标不变,呵呵,晃荡什么，看5分钟的你就明白了，呵呵,周期越短越客观，呵呵:*22*:

chenyoung

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[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-29 01:41 编辑 ]

正行无间

原帖由 正行无间 于 2007-8-26 23:05 发表

目标不变,呵呵,晃荡什么，看5分钟的你就明白了，呵呵,周期越短越客观，呵呵:*22*:

看5分钟对于介入点明白了吗，呵呵,看价格2个低部调整时MACD的变化情况,这样的分析主力是没有能力作假的,呵呵，那就说明了一点,反映的东西是客观的，呵呵，明天验证一下,股市有风险,投资要谨慎,呵呵,错了别找我，我是小散户,尽管很调侃的喊我正版,没有盗版的利润大，呵呵:*22*:

chenyoung

三条思路看发展

对于化学原料药类的上市公司，我们分为三类来思考它们未来的发展方向。第一类是以新和成、广济药业(000952，股吧)和鑫富药业(002019，股吧)等为主的单纯原料药生产企业，这类企业的特点是一两个品种在公司的整体销售收入中占据非常大的比重，所以在产品价格上涨的过程中业绩增长最快，新和成在这轮产品牛市中能够获得的净利润可能超过30亿元，接近公司总资产。但是这类企业的产品单一，以出口为主，在产品熊市的时候就会有较大的风险，因此如果利用目前的高利率，开发新的产品、提高技术水平、投入一些资金和精力培育国内市场，决定了这类企业未来的价值评价。

第二类企业是以华北制药、东北制药为代表的大型国有企业，这类企业原料药和制剂产品并重，但是普遍负债多，包袱重，目前又都面临着厂房搬迁带来的资金压力。目前的原料药牛市给这类企业解决这些问题带来了契机，利用原料药产品带来的高额收益，降低自身的负债水平，投资于制剂产品的研发与开拓，平衡原料药和制剂产品的风险与收益，解决历史问题，提高企业管理水平，这类大型国有企业有可能实现二次的腾飞。

第三类是以海正药业和华海药业为代表的特色原料药生产企业，这类企业主要为国内外的成品药生产企业提供原料药和中间体，尤其是专利药到期后为其仿制药生产厂商提供原料药，它们站在原料药研发的前沿。

由于特色原料药生产企业提供的原料药不属于大宗原料药，所以并没有享受到本轮的原料药大牛市，反而在人民币升值和出口退税下调的过程中承受了一定的损失，但是这类企业在原料药生产企业中国际化程度最高，和成品药的联系也更加紧密，是最有可能向成品药转型的企业，其发展前景在原料药企业中最为光明。这类企业的风险在于在发展的过程中还需要不断的资本投入，在没有享受到这轮原料药牛市的情况下，如何在保证企业正常经营的前提下，筹措到企业转型所需要的资金是这类企业目前最主要的工作。

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-26 02:03 编辑 ]

正行无间

原帖由 chenyoung 于 2007-8-26 23:10 发表
5。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

波幅越来越小,图中主力有调整动作的第三个和第五个圆圈对应的MACD是否抬高了，呵呵，现在是否在金叉中,技术上说不是晃荡了吧,呵呵,:*22*: 剩下的看明天的走势了，呵呵,拭目以待,呵呵:*22*:

chenyoung

天药股份 投资价值分析报告

2005年09月29日 09:28 上海证券

目前天药股份是亚洲最大的甾体皮质激素类药物研发、生产和出口基地,主要产品包括地塞米松系列、泼尼松系列、倍他米松、可的松系列等皮质激素原料药,其中地塞米松国内市场占有率约为70%,除中国以外的亚洲市场占有率达到50%以上,并打入欧洲市场。公司依靠技术、成本优势,在主导产品市场树立起很强的行业龙头地位,有利于公司后续产品市场的进一步开拓。反过来,行业龙头规模化生产又进一步巩固了公司的成本优势。

公司能生产30多种皮质激素类原料药及中间体,是国内皮质激素产品线最为完整的企业。2.技术优势使天药股份在激烈的市场竞争脱颖而出 。

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-26 02:06 编辑 ]

chenyoung

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[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-29 01:42 编辑 ]

chenyoung

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[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-29 01:44 编辑 ]

chenyoung

http://www.5k5k.net/air/air6/air_22528.shtml

正行无间

原帖由 chenyoung 于 2007-8-26 23:52 发表
环保新政 支持行业发展

6月份《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》打响了节能减排的发令枪。可以预期的是，未来遏制高耗能高污染行业过快增长，加快淘汰落后生产能力，加快能源结构调整将成为节能 ...

看来是个挖土豆的高手，呵呵:*22*:

正行无间

原帖由 正行无间 于 2007-8-26 23:58 发表

看来是个挖土豆的高手，呵呵:*22*:

根据欧奈尔还是哪个老外说的,当概念化成实实在在的利润时在决定介入,因为 支撑他能够持续拉高和出货的最基础的东西,是公司收益,呵呵，参考一下,呵呵:*22*:

chenyoung

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[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-29 01:42 编辑 ]

jcyhm8

"正版没有盗版的利润大",哈哈哈

chenyoung

原帖由 chenyoung 于 2007-8-24 01:46 发表
走得挺复杂。。。。:*22*:

http://bbs.macd.cn/thread-1237545-1-1.html

散打冠军

基本面分析作支撑，技术面判断操作。

呵呵，当然是说得容易做好难。

chenyoung

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[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-29 01:35 编辑 ]

散打冠军

原帖由 chenyoung 于 2007-8-26 23:52 发表
环保新政 支持行业发展

6月份《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》打响了节能减排的发令枪。可以预期的是，未来遏制高耗能高污染行业过快增长，加快淘汰落后生产能力，加快能源结构调整将成为节能 ...

很有潜力，可是也有问题。机器是不是一定要在海水里？应用上有什么限制没有？只能靠近海水的项目应用，还是沿海的城市整体都能应用？如果是后者，才能确定真的是前景广阔。

chenyoung

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[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-29 01:35 编辑 ]