剥

散打冠军

有可能有表现。

该板块好久没表现了好像。

前方有雾

贴一张图～～不知道对不对:*18*:

chenyoung

哦，细节之美

前方有雾

原帖由 chenyoung 于 2007-8-7 00:35 发表
哦，细节之美

还是税官看的远一些:*26*:

正行无间

原帖由 chenyoung 于 2007-8-7 00:35 发表
哦，细节之美

寻找美,呵呵,美却无处不在,呵呵,一如套娃,呵呵:*22*:

chenyoung

投资简报

(2007年06月13日 17:13 研发部)

卫生用菊酯保持稳定增长，农用菊酯市场蕴藏潜力 公司主导产品――菊酯是一种高效、低毒、广谱的优质杀虫剂，是气雾剂、蚊香等城市环保和居民用杀虫产品的有效成分，目前没有替代品，在农用杀虫剂中性能优势也非常明显。虽然公司卫生用菊酯在所占市场份额已达到70％，再扩大的空间已经不大。但随着城镇化的推进、居民生活水平的提高，对卫生用菊酯的需求会保持稳定增长，再加上海外市场的拓展，预计公司卫生用菊酯销售能够常年保持20％以上的稳定增长速度。目前公司卫生用菊酯中销售量最大的是丙烯菊酯，05年销售量约900吨，并已经在全球市场超越先正达，做到规模最大。后续丙炔菊酯等品种也将继续扩大全球销售份额。公司目前主攻的海外市场是较易通过登记的东南亚国家，后续也将通过企业合作的形式更多地进入欧美市场。 2007年1月1日起国内5种高毒有机磷农药杀虫剂全面禁止使用，7月1日起无膦农药在水稻田的推出，将会给农用菊酯带来巨大的市场空间。目前农业部农药检正在开展菊酯类农药在水稻田(原来禁止)应用可行性的试验，试验的5个菊酯产品公司均能生产，而参试的广东中山凯达、南京第一农药厂仅能生产氯氰菊酯一种产品。待试验成功，完成验收、登记，如果5种产品都能够通过验收，将极大拓展国内农用菊酯市场，强化公司的行业地位，为公司07年业绩增长打开了空间。 菊酯生产进入壁垒较高，公司技术、成本优势明显 菊酯行业的技术壁垒主要在于中间体的合成以及新品种的开发。原国家计委为加速中国拟除虫菊酯的国产化，将扬农化工确定为中国拟除虫菊酯的生产基地，公司成为国内唯一具备中间体生产和技术研发生产能力的农药企业。拟除虫菊酯产品是一个大家族，一个中间体向下延伸可以生产很多产品，因此掌握中间体的生产技术直接关系着能否实现自主发展。公司通过逐步完善菊酸生产技术，提高菊酸乙酯质量和收率，技术水平已基本接近国外同类产品。同时开发了一系列拟除虫菊酯的新产品。公司所掌握的中间体的生产技术工艺和下游产品的专利建立起有效的行业进入壁垒，奠定公司行业内的优势地位。 公司卫生用菊酯和农用菊酯的原药生产能力分别在2000吨/年和1500吨/年左右，其中卫生用菊酯类产品的生产规模位列日本住友之后居世界第二位，以原药统计的国内市场占有率已经高达70%以上。 成熟产品卫生用菊酯的盈利能力逐渐走低 卫生用菊酯产品由于技术成熟，市场竞争激烈，价格呈逐渐下降的趋势。尽管由于技术进步、能耗、物耗降低等因素有助于降低成本，但是由于原材料价格持续上涨，公司卫生用菊酯的生产成本总体呈上升趋势。不过，这种情况一定程度上也与公司所采取的竞争策略有关。以公司目前所占的市场份额和行业地位，完全可以操控市场价格。但出于抑制竞争对手自我积累和发展能力考虑，公司有意的控制产品价格和毛利水平。 增发价预料将上调，对业绩摊薄效应减弱 06年底，公司通过非公开发行股票的议案，投向控股95％的子公司优士化学公司的二期工程。近日公司公告称，公司非公开发行股票申请获得有条件通过，公司将在取得中国证监会予以核准或不予核准的决定后另行公告。由于公司董事会决议日股价仅在9元左右，而近期股价和20日均价均已达到22元左右，具体增发价格的确定方式和区间均存在较大不确定性。假定以18元/股价格增发，则按照计划融资额计算的增发股数将仅为1433万股，对未来业绩的摊薄效应大幅减弱；同时由于高价发行，增发后2007年末每股净资产预计可以达到6.6元左右。 中期价值被显著低估 公司主导产品之一的卫生用菊酯属于消费品、市场垄断度极高因而具有很强的定价能力，盈利波动较小，一定程度上克服了化工行业因盈利周期性显著而带来低估值的缺陷。以市销率为定价基础，在可比公司中扬农化工处于估值的最低端。最具可比性的农药公司华星化工市盈率指标略高于扬农化工，但市销率指标为扬农化工的一倍，而同时其产品技术含量和品种结构劣于扬农化工。 公司增发投入项目――优士化学公司的二期工程从07年开始逐步建成投产对公司业绩产生贡献，出于谨慎考虑保守估计公司07、08年每股收益为0.60和0.75元(增发摊薄后)，未来公司业绩超预期的可能性非常大。基于公司显著的竞争优势和持续成长性，给予08年40倍市盈率，合理价位应在30元左右。 公司从02年上市以来，未曾推出过送配方案。经过历年的累积，公司每股未分配利润和每股资本公积金分别达到0.87、2.21元，具有实施高送股的基础。考虑到公司目前总股本仅有10000万股，非限售流通股不到4000万股，也有必要进行股本扩张提高流动性。 综合市盈率和市销率等相对估值指标，公司在农药类上市公司中定价最为便宜，首次给予“买入”评级。

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2007-11-24 20:19 编辑 ]

chenyoung

扬农化工增资2.5亿 用以扩大菊酯原药产能

8月17日，菊酯原药龙头———扬农化工与扬州市天平化工厂有限公司签定《关于对江苏优士化学有限公司之增资协议》，协议双方决定共同对扬农化工的控股子公司江苏优士化学有限公司增资26337.0万元，用以扩大菊酯原药产能。其中扬农化工增资25020.3万元，天平化工增资1316.7万元。

扬农化工对优士公司的增资，采用非公开发行股票方式所募资金。公司在上月曾公告过。

公告显示，优士公司的新增资金主要将用于以下项目：500吨/年三氟氯菊酸及高效氯氟氰菊酯技改扩建项目；2400吨/年贲亭酸甲酯及DV酰氯技改扩建项目；1000吨/年麦草畏原药项目；100吨/年二溴菊酸及溴氰菊酯项目；2000吨/年双(三氯甲基)碳酸二甲酯项目。

扬农化工表示，优士公司投资500吨/年三氟氯菊酸及高效氯氟氰菊酯技改扩建项目等5个项目，有利于公司充分发挥自身比较优势，把握菊酯行业的发展机遇，及时调整产品结构，迅速占领高毒农药禁用后空出的市场份额，稳步提升农用菊酯市场份额，实现卫生用菊酯、农用菊酯平稳增长，同时积极开拓新的利润增长点，促进公司快速、健康、可持续发展。

上述项目达产后，扬农化工农用菊酯中间体及农用菊酯原药的产能均能得到较大的提升。其中，农用菊酯中间体除可以满足自用，还有一部分可以外销。高毒农药退出，为国内农用菊酯市场带来了重大发展机遇。公司本次募集资金项目达产后，高效氯氟氰菊酯和溴氰菊酯的产能迅速提高，不但可以迅速占领高毒农药禁用后空出的市场份额，而且有望进一步提高农用菊酯的市场占有率，实现卫生用菊酯和农用菊酯在规模、效益等方面的平稳增长，进一步提高公司的整体盈利能力。

不过，扬农化工眼下还不能进入收获期。扬农化工表示，本次增资投资项目的建设有一定周期，在增资当年，由于项目尚未完全建成，资金投入对公司主营业务收入和利润产生提升作用有限，而且由于注册资本增加对单位收益还会产生一定的摊薄作用。但公司投资的项目均为建设期短、见效快的项目，预计一年后项目可建成投产，因此公司在未来一年盈利能力可以得到一定的提高。

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2007-11-24 20:28 编辑 ]

正行无间

原帖由 chenyoung 于 2007-8-7 00:50 发表
榜样的力量是无穷的。。。。

用明朝老大的欧奈尔周图的找出介入点位,呵呵,一样一样的,找到背柄了吗，呵呵,如果再有基本面的配合,呵呵,就是西班牙牛了，呵呵:*22*:

daliss

税官好，还在努力，敬佩！正兄（我也沾沾别人的光）好，康复后还要注重保养，少当夜猫子。

正行无间

原帖由 daliss 于 2007-8-7 01:02 发表
税官好，还在努力，敬佩！正兄（我也沾沾别人的光）好，康复后还要注重保养，少当夜猫子。

谢谢兄弟,呵呵,走了,明天见，呵呵:*22*:

chenyoung

林奇的选股策略的与众不同之处主要在于以下几个方面：

◆不选热门股，只选冷门股

人们往往对热门股追捧得趋之若鹜，林奇却对热门股回避得惟恐不及：

“如果有我不愿买的股票，那它一定是最热门行业中最热门的股票。”

热门股之所以如此热门，是因为其股价涨得很快，快得总是让人觉得不可思议。遗憾的是热门股跌起来也很快，甚至比涨得还快，快得让你找不到脱手的机会。

林奇对无人问津的冷门股却热情无限：“如果你找到了一只几乎不曾被机构投资者问津的股票，你就找到了一只有可能赚钱的股票。如果你找到一家公司，它既没有被分析家们访问过又没有专家会承认知道它，你赚钱的机会就会大了一倍。”

林奇发现找到冷门股的一个规律是：那些业务让人感到乏味、厌烦、甚至郁闷的公司股票，一般是少人问津的冷门股，却最终会成为股价不断上涨的大牛股。

◆避开高增长易变行业，关注低增长稳定行业

投资于高增长行业几乎是股市中投资策略的一个主流，林奇却对此不屑一顾：“很多人喜欢投资于让人激动的高增长行业，这里总是人潮如涌，但不包括我。我喜欢投资低速增长的行业，例如生产塑料小刀和叉子的公司，但是我也只有在找不到像葬礼服务业这种没有增长的行业时才会这么做。正是在这种零增长行业中才最有可能找到能赚大钱的股票。”

那么，林奇为什么如此与众不同呢?因为他发现高增长行业吸引了大批想进入该行业分享奶酪的聪明人和强势企业，而众多竞争对手的进入使该竞争变得非常激烈，公司很难持续保持利润率，股价相应会下跌。而低增长行业同时是低竞争行业，公司容易持续保持利润率，股价相应会随着利润的上升而上升。

◆远离高技术公司，关注低技术公司

1995年—1999年更是一次史无前例的牛市，指数上涨一倍，连续5年股票的回报率都在20％以上。这次大牛市中，人们对网络股等高科技企业的狂热是最大的推动力。但是，在人们的狂热中，林奇却再次宣称自己是技术厌恶者：
“一直以来，我都是技术厌恶者。我个人的经验表明，只有那些不盲目追赶潮流的人才能成为成功的投资者。事实上，我所知道的大多数有名的投资人(首当其冲的就是沃伦•巴菲特)都是技术厌恶者。他们从来不会买人那些自己不了解其业务情况的公司股票，我也同样如此。”

林奇和巴菲特一样，从来不会买人那些自己不了解其业务情况的、变化很快的、未来发展不稳定的公司股票。他同样坚持只投资于自己能够完全理解的传统稳定行业的公司股票。林奇说：“当周围有如此多的稳定行业时，为什么要购买易变行业的股票呢?”

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-29 01:05 编辑 ]

正行无间

原帖由 chenyoung 于 2007-8-7 01:07 发表

只知道是郭广昌的杰作，杯柄还没找到。。。

呵呵,老大休息梦中杯柄就会自己来了，呵呵:*22*:

前方有雾

原帖由 正行无间 于 2007-8-7 00:55 发表

用明朝老大的欧奈尔周图的找出介入点位,呵呵,一样一样的,找到背柄了吗，呵呵,如果再有基本面的配合,呵呵,就是西班牙牛了，呵呵:*22*:

有机会还请正兄详细讲解一下:*19*:

前方有雾

这只怎么样。。。

chenyoung

。。。。。。。。。。。。。。。

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2007-11-29 18:46 编辑 ]

chenyoung

原帖由 daliss 于 2007-8-7 01:02 发表
税官好，还在努力，敬佩！正兄（我也沾沾别人的光）好，康复后还要注重保养，少当夜猫子。

谢谢！:*19*:

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◆别选多样化公司，关注专业化公司

林奇如此厌恶公司通过收购实现多样化，以至于他将其讽刺地称为“多元化恶化”：
“利润不错的公司通常不是把钱用来回购股票或者增加股息，而是更喜欢把钱浪费在收购其他公司这件蠢事上。这种‘精心准备’的收购对象却是一些这样的公司：(1)价格被高估；(2)业务经营完全超出他们的理解范围。这两点确保收购后的损失而不是收益能达到最大。”

相反，林奇喜欢寻找专业经营的优秀公司。比如，他非常关注抽资独立型公司。采用抽资摆脱做法的子公司或者分公司就会变成独立自由的经济实体。尤其是兼并和收购浪潮中成为恶意收购对象的公司，往往通过卖掉或者抽资摆脱做法，与子公司脱离关系后很快就可以击退恶意收购者，这时独立出来的子公司的股票就会独立上市。

◆不选竞争对手多的公司，只选竞争对手少的公司

人们往往关注那些在激烈竞争中脱颖而出的著名公司，而往往忽略了那些长期独霸行业却默默无闻的隐形冠军企业。
但林奇却与众不同：“相比较而言，我更愿意拥有一家地方性石头加工场的股票，而不愿拥有20世纪福克斯公司的股票。因为电影公司的竞争对手非常多，而石头加工场却有一个‘领地’(Niche)：在它占据的领地内没有什么竞争对手。”

林奇对拥有市场领地的优势企业情有独钟：“我总在寻找这种拥有‘领地’的公司，理想的公司都有一个‘领地’。”这种领地使公司获得了能够在所在市场领地形成的一种排他性独家经营权。这种排他性独家经营权正是林奇寻觅的阿拉丁神灯：“没有什么可以描述排他性独家经营权的价值……一旦你获得了排他性独家经营权，你就可以提高价格。”

林奇发现巴菲特和他一样，非常钟情于寻找具有独家经营权的优秀企业。林奇敬佩地说，巴菲特通过向“独家经营权”型公司投资赚了数十亿美元。

◆别听内幕消息，只看公司及其内部员工买入行动

对于一般投资人来说，有一种正大光明却比内幕消息更为准确可靠的方法：那就是观察公司员工买人自己公司的股票及公司回购自身股票的行动。这种行动，代表公司员工、公司本身对未来充满信心，他们对公司有着最内部的消息，最直接、最全部的理解，其买人行动是一个非常积极的信号。

林奇认为，公司回购自身股票是对公司未来充满信心的重要表现，而且回购股票长期而言会提高股票的价值：“一家公司回报投资者的最简单、最好的方法就是回购自己流通在外的股票。如果一家公司对自己未来的发展充满自信，它为什么不可以也像投资者那样向自己公司的股票进行投资呢?……从长期来看，回购股票只会对投资者有利。”

林奇认为，如果公司的普通员工们也在积极购买本公司的股票时，那就是一个非常重要的买入信号：“没有什么样的内幕消息能比公司的职员正在购买本公司的股票更能证明一只股票的价值。”一个年薪2万美元的普通员工，却用1万美元买人本公司的股票，这肯定是一次对其本人来说有重大意义的投资行动。但林奇认为内部人员购买本公司股票的原因却只有一个：“他们认为股票的价格被低估了，并且最终会上涨。”

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2008-10-29 01:13 编辑 ]

chenyoung

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chenyoung

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chenyoung

600488，现在，可能，可以关注。


:mad: ，很好，14日还在关注，15日忘记了。
今天，16日，它涨停了。

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2007-8-16 20:57 编辑 ]

正行无间

原帖由 chenyoung 于 2007-8-14 07:58 发表
600488，现在，可能，可以关注。

好票,加入自选,呵呵:*22*: