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期市观潮﹕LME铜场内趋势性多头仍有效掌控着加速上扬节凑5.8
作者：张宏明
提示﹕<<期市观潮>>栏目以<<价格行为分析基本原理>>为基础，倾向于成形的重大交易机会的发现，交易时机的选取和交易思路的制定，并辅之以实盘，因此具备良好的实战参考价值。由于期市价格对基本面具有晴雨表式的预见功能，因此我们洞悉重大交易机会时常常领先于基本面的发展，甚至与当时的显性基本面相矛盾，在制定好交易方案的情况下，我们在交易决策上不觉得困扰，但期市没有绝对的事情，因此读者不能生搬硬套，应当与我们及时沟通后再作定夺，而且我们还会根据价格行为的演变作出适当调整。
一、 郑白糖﹕仍处于横向扩张期
郑糖703合约今日冲高回落，ＫＮ波上涨动能成递减状态，且ＫＮ波的上涨动能明显要弱于ＥＦ波和ＧＨ波，因此期价面临下试ＧＫ一线的支撑，甚至不排除第三次下试ＣＥ一线的支撑的可能性，主要原因有﹕（１）、国储抛糖尚有两次拍卖活动，虽然不大可能改变整体供不应求的趋势，但对于现货和近期合约的压力还是存在的，在现货压力没解除的情况下，远期合约要大涨暂时还不太容易，但这是趋势性多头据此大举扩仓的好时机。（２）、Ａ、Ｃ、Ｅ几乎都在4400点一线，但Ｂ、Ｄ、Ｆ点的高度依次降低，且Ｈ点仍低于Ｆ点，说明期价仍未完全摆脱次级调整的困扰。（３）、609合约继续弱势整理，有再创新低的倾向，这对远期合约暂时是个制约。基于上述理由，我们看多郑糖远期合约后市，但要等待介入时机，即等待期价第三次下试ＣＥ一线支撑的结果。做空不在中线考虑的范畴。 二、 ＬＭＥ铜﹕场内多头仍有效掌控着加速上扬节凑 五·一期间，ＬＭＥ铜继续振荡加速上行走势，尽管场内空头整体上仍不认输，但场内趋势性多头仍有效的掌控着上行的节奏，故ＬＭＥ铜加速上扬尚未到该结束的状态。既然新增的空头仍沿续着大幅亏损的残酷现实，因此抛空时机尚不成熟，继续观察和等待仍是目前的首选。如果仲裁失败,加拿大矿业公司鹰桥(Falconbridge)的智利Lomas Bayas铜矿工会领袖上周三表示,工人可能将于5月8日举行罢工.，受此影响，ＬＭＥ铜上周四大涨475美元／吨。从价格行为对利好消息的敏感反应看，也证明了加速上扬的涨势暂时仍未结束。在五·一节前一天，我们发表了一篇题为《盛极必衰，铜市将迎来历史性抛空的机会》的文章，该文只是探讨了潜在的机会，而不是交易时机，因此我们的思路仍不变，对于铜价进一步加速上扬，我们表示欢迎，这与我们仍保持观察和等待的策略是一致的，但这仅限于投机交易范畴。 三、 沪胶﹕场内趋势性多头继续其波段挑战之旅 五·一节前，我们一再提到在圆圈处有一批资金在建仓做多，ＧＨ波的小下降楔形表明他们仍在场内无法脱身，因此ＧＨ波调整完后仍有一波上涨，故抛空的时机尚不成熟。今日沪胶608合约涨停报收，印证了这一看法。由于Ｇ点所引起的下跌幅度较小，且市场并未形成跌势，因此期价突破Ｇ点应当不是问题，但由于自Ｅ点之后的上涨只是振荡上行，其力度小于加速上扬期的ＡＢ波，因此场内主力多头想去挑战重大阻力位Ｂ点，但存在较多不确定因素。Ｈ点之下的多单仍可继续持有，做空没有成形的机会，暂不予考虑。 上文的观点仅属一家之言，难免有疏漏，欢迎交流指正。同时也欢迎对上述交易思路与我们及时交流勾通。 | 
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楼主
自Ａ点开始，ＬＭＥ铜上升的速度明显较春节前的上开通道走势要快，场内多头趋势性交易者对基本涨势信心十足，仍在增仓买进，获利回吐的意愿仍很淡薄，铜价易涨难跌。但是场內空头虽然被动，却始终不见整体性砍仓，仍在远期上增仓对峙，致使铜价迟迟不肯疯涨，但近几个交易日铜价已开始偏离上升趋势线ＡＢ，显示出有进一步加速上扬的倾向。
今日沪燃油低开高走，大幅拉高，强势突破大下降三角形态的上轨ＢＤ，并逼近次重大阻力位Ｄ点，不排除短期内有振荡调整，但由于Ｅ点比Ｃ点高，因此Ｄ点一线的阻力已有所弱化，而Ｅ点支撑力夜已大大增强，后市能否顺利的回归基本涨势，随后几个交易日的表现很重要。若突破Ｄ点或强势调整，则顺利回归基本涨势应无大碍，若跌破今日低点3461点，则要看一个波段调整了，这对于仓位较重的追高投资者压力较大，对于仓位较轻者则轻松自如。（二）、热点简析在国际期市，ＬＭＥ铜率先结束次级调整，并强势回归基本涨势，这对于其它的强势品种是一个重要的信息。放眼国内期市，只有沪燃油的强势调整最充分，场内多头趋势性交易者最具备攻击能力，而场内空头则已陷入被动，只要美原油不出现破坏性下行，则沪燃油回归基本涨势已是近在咫尺，对此应高度重视。（三）、交易思路鉴于沪燃油606合约次级调整已很充分，今日又强势突破大下降三角形的上轨，因此可逢低轻仓跟进买入。止损位可设在3460点。
自２月份以来，沪铜606合约一直处于次级调整之中，最终走出一个局部头肩底，今日沪铜创出新高，以涨停价报收，意味着次级调整结束，并顺利的回归基本涨势。头肩底形态的强势突破，意味着现货市场上的供求关系将进入令场内空头十分不安的新的紧张局面，不排除铜市上演最后疯狂的可能。（二）、热点简析 
我们一直很奇怪，铜这么牛的强势品种，为何不见其加速，这是很不正常的，因此在交易上始终不敢碰铜，一直在观察，在我们看来，铜对于商品市场的牛市及其节凑具有风向标的意义。经过三重底形态的强势调整后，ＬＭＥ铜上周大涨，勇创新高，意味着背后的现货市场的供求关系即将进入更加紧张的态势，很有可能就是铜市消费旺季的到来所致。此外，ＬＭＥ铜的持仓高达2４万余张，相对于13.1万余吨的库存而言是非常庞大的，在消费旺季到来之后，这对于场内空头十分不利，不排除面临最后一轮疯狂挤空的危险。（三）、交易思路我们仍然不打算参与铜市，但高度关注铜市加速上扬可能给整个
今日郑糖609合约未能上破5300点，在5250点就掉头直下，并以中阴线收盘，这意味着无法确立次级调整结束，市场仍应在次级调整中运行，至少暂时不具备回归基本涨势的初始条件。此外，前期我们判断的小双底形态演变成了平台式调整，正常情况下，反弹结束，回落应加速，我们可以借机观察这一平台所积累的做空能量，若Ｋ点后市回落得深，则下跌动能仍很充足，Ｈ点变成了重大阻力位，糖市仍需要时间完成次级调整才具备回归基本涨势的能力﹔若Ｋ点回落得较浅，则表明平台积累的做空能量不足，Ｈ点并不是一个重大阻力位，后市回归基本涨势的时间就要短得多。对此，我们仍需进一步观察。（二）、热点简析（三）、交易思路鉴于郑糖已不具备上攻条件，又无法确立次级调整是否结束，因此我们今日已放弃做多计划，退场观察。
