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发表于 2008-2-6 15:58
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MIDAS文章：实战操作知识和技巧一．入市知识准备
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读什么书http://www.fx998.cn9 T) L7 V2 N$ H4 A1 C# ?
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从1971 年开始有'外汇买卖'这个行业以来,汇市一天的成交量超过一万八千亿美金,好多大的银行都试过利用他们的成交想找个必胜法,不过都失败了..要想在汇市长期立足需要三个因素...1,良好的心理因素,2,良好的对汇市的知识3.良好的经验,4,良好的运气.http://www.fx998.cn' y) Q3 g+ ?! Q% x( l5 U
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假如有些朋友想靠别人的分析在汇市的鳄鱼滩里立足的话,请三思而后行.....最好,慢慢自己学习可以有主见的时开始加强锻炼是可行的办法.......99.9% 的所谓分析师包括世界级的顶几高手本身也不能在汇市的鳄鱼滩里不能生存的货色,要想靠他们发达,简直是个笑话,盲人带路另一个盲人一起走向悬崖绝壁前进....自学成才是个唯一可行的路...参考有水准的分析不是没用,只不过绝对不能靠人家的观点去做买卖.http://www.fx998.cn, d! {5 H# U( t( z* v+ b; U
投资成功要必读的一本书。书名叫 “reminiscences of a stock operator' ......一切关于市场的智慧 都在那本书里。。。那本书应该是投资，投机界的“圣经“。最起码要看好十几次一直到明白笔者的意思。不知道中文翻译是叫什莫名字。应该有翻译好的。其他的关于技术分析的问题是次要性的问题。。。那种书太多了。。。。。我好几个美国的同行朋友写这种书赚的钱比自己在外汇市场买买赚的更多。。。。希望明白我的意思。在外国投资界人士要必读的书 是“孙子兵法”。
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日本蜡烛技术 是本有实用价值的书。在那里学会转市的征兆和持续的市的征兆两个东西。其他没什莫实用价值。最要紧要学会赢输自如的心态。这一关大部分聪明/糊涂人过不了。大部分人对技术如痴如醉，其实，那只不过是次要的问题。良好的心态训练最要紧。他们理都不理。所以，好多聪明人失败收场。http://www.fx998.cn# A) U, ^4 G- Z. n; U) Q" V6 p
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汇市中的三种人和周期
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哪一个市场都有3种人和周期。。。。。第一种人，对市场的价值为他们买卖的标准。。。就是说，有价值的时候买进，没价值买出。。。。这种人对价格的小小变化不是很敏感。。。买进价值区，买出非价值区。。。。。。他们看的图就是周线图和日线图。。。。其他看都不看。。。央行，大的基金属于这一类的人。。。。他们很少输钱。。。通常在市势的底或顶出现扭转市势的就是他们。。。。。。。第二类人，比第一类人迟钝一点不过还是对市势的影响非常重要。。。大部分的基金属于这一类。。。。。。他们认识到市势扭转的严重性以后拼命转方向。。。。这时市场变得一日千里。。。。赚钱最容易的时候。。。。。第三种人是最迟钝的那种人。。。。。。升了好多才发现才觉得机会不可失，全面投入。。。。大部分市井小民属于这一类。。。。。他们全面勇敢的投入的时候就是早入市的人派发给他们的好机会。。。。。市势逆转调整。。。。以后，新的周期在开始。。。。。同样的游戏。。。。就是 人的愚蠢和贪婪是无限的。 http://www.fx998.cn" K' U' K! ]% Y
投资者在金融市场成败的基本因素http://www.fx998.cn; J6 Y. o% {2 {7 j: c
孙子曰，知己知彼百战百胜。这也是金融市场的座右铭因为市场就是战场。
那莫市场上的知己是哪一个因素呢。那是关于投资者在市场做买卖的时候的心理的因素和资金管理和风险管理的因素。
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这个因素的重点就是投资者本身的纪律和做买卖技巧的问题。纪律和技巧当中纪律的重要性是压倒性的。没有纪律迟早会失败收场。红军的三大纪律八项注意也是为何他们成功的最主要的理由之一。下一个关键的问题是在市场上每个投资者都必要具备自己的有效的买卖系统。买卖技巧或买卖系统就是战士的武器。武器的好坏也影响战斗的成败。鸦片战争的沉痛的教训之一也是关于武器的好坏和战术的问题。好的买卖系统也是知己的非常重要的一部分。即是说，投资者要有胜算高的买卖系统和钢铁般的买卖的纪律。缺一个就是不知己，就是战场上迟早失败。
下一个就是知彼的问题。就是关于投资者的对手，市场的问题。这关系到对市场的情报和对市场的运作的知识的问题。质量高的情报就是要成功必备的先决条件。一般投资者可以得到市场情报的途径有两种。第一就是学习有关经政资料，第二。学习图表。不过，投资者要明白有些市场参加者的情报比他们的更快，更灵。这些看到的资料只不过是全世界都知道的二线资料。不算什莫灵的情报。不过，投资者有一个绝对的优势，那就是他们可以选择做买卖的是时机。就是说，找不到好的情报，找不到好的时机不做买卖。一直等到有利的情报，有利的时机来临。下一个问题就是对敌人，就是对市场的运作的认识。这需要学习和经验。不了解市场的运作和大户们的惯用的伎俩和战术好难在市场上成功的。这就是我觉得在市场上要成功的必备的最起码的条件。 http://www.fx998.cn% f F5 N1 m% Q6 K
做外汇买卖，了解债券市场，商品市场的实时动态是非常必要。。。因为外汇市场和这些市场的关系是息息相关的。。。当中的一个市场动了，同时影响三个市场。
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二．市场趋势的判断
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跟外汇市场的焦点,才是常胜之道
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外汇市场的焦点是左右趋势的关键...这焦点天天变,每个星期变,每个月变,每年变...找到这焦点及时跟它走就是常胜之道...什么是左右市场的焦点,那要看每个不同时期的某些地区和世界的政经关系...例如,现在左右汇市未来几个星期的焦点是美国要开始加息的周期...这个焦点支持美元上升...昨天伦敦,纽约汇市的焦点是温总的讲话和商品市场的趋势...那以前是1.1950 期权攻防战...所以,在市场生存要灵活敏捷要学会随时瞄准市场焦点变化的能力...图表的变化也只不过跟着市场焦点的变化而变而已...
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商品市场稳定下来以前千万不要买进 日元,英镑,澳元,加元..这些货币给商品市场牵着鼻子走...既是说,商品价格继续跌,它们还会跌。欧元受商品市场的影响程度没这么夸大...不过,商品价格跌,对欧元也是不利的...就是不利的程度不同,没这么夸张.
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周期的问题
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周期的问题是哪一个市场都存在的问题。。。例如，央行的利息的周期对资产市场的影响非常大。。。你把握了他们的利息的周期在资产市场获利的机会也大。。。在外汇市场里的周期也是存在的。。。美国实际利率的变化是左右美元周期的最主要的因素之一。。。在短线来说，也是有周期的。。。不过，影响短线周期的因素每次都不同而已...我是不相信有固定的周期的。。。在千变万变的市场求固定的周期不是在市场实事求是的作风。。。所谓一切的周期就是对哪一个影响汇市的因素，消息，对市场发挥影响力的周期。。。市场本身就是消化预期的工具。。。例如，对美国的加息的预期的市场的周期过去了，市场会开始新的周期。。。那个时候市场是围绕着什莫因素转，那要到了那个时候才知道的。。。会不会是贸易赤字或政治问题的周期，我们现在不能预料的事。。。更短期的周期是要看某些消息的影响力。。。例如，数据，突发性的的政治或经济事件。。。即是说炒消息的周期。。。每个周期，短，中，长都有它的焦点和主角。。我们的问题是怎样及时找到周期的变化，焦点的变化和主角，以后在那个周期期间唱哪手歌和怎样跟主角共舞的问题。。。因为每个周期期间每个货币的活动能力都不同。。。都是需要一定程度的实况的经验的东西。。。
形成外汇市场的趋势的缘由 （中，长线篇）
保证金，期权，实盘都是一样的。。。。唯一的分别就是风险控制方面的问题和入市的适当的机会的问题。。。。假如你的保证金贡干比率高的话，开始的时候入市的准确度要非常高才行。。。。。一旦盈利在手，都是一样的。。。。看重长线。。。。问题是你要先知道怎分别中长线的趋势。。。。。。
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外汇市场中长线的趋势只要是视力还可以的人都可以分辨出来的。。。现在升或跌。。。。问题是什莫因素会形成这样的明显的趋势呢。。。。。理由非常简单不过。。。。就是全世界的热钱都向钱看。。。。一个国家的股市，债券，房地产，的稳定性和可升度是主宰这些几万亿美金的方向的理由。。。。影响这些资产的稳定性和可升度就是要看 三个因素。。。。。第一，一个国家的相对的实际利率，就是说表面的利率除掉通胀率。。。第二，一个国家的货币供应量。。。就是说，货币生产的太多不值钱。。。。。第三，一个国家的经济和金融体系的基础和周期。。。。。。这是主宰这些国际热钱的方向的基本理由。。。。。美金通常由5-7年的中，长线趋势的周期。http://www.fx998.cn$ r- {# r! ~( }9 p7 ], n9 [! d0 r
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在技术分析上分辨中，长线趋势的转变要看 周线图 和 40-50 周 平均线。。。。其实好简单。。。周线图出现了双底或双顶突破加上 40-50 周平均线的方向的变化，升或跌。。。那就是中长线的周期的变化。。。。。做中长线买卖的人应该这时决定他们的买卖方向即可。。。。。命中率非常高。。。。。。。。中长线趋势内的的调整市和分辨他来临的办法，下回再谈。
(超短线篇
我对超短期市场的宗旨是超短期市场是预测不了的。假如有人预测对了那是撞运气而已。只有上帝可以准确的预测汇市。不过，我们不需要预测不可测的短期汇市才可以赚钱。每天在汇市里大资金流动的时候搭顺风车就可以。大资金流动的时候的迹象不是很难看出。最好是内幕消息，不过散户可以拿到的情报有限。另一个出路是只要你懂得看图的话看图看对大资金的流动的方向的几率也很高。总之，对我来说外汇买卖只不过是赢面高低的问题，赢面高的话，进场，低的话不进场，就是这样。还有，有人真地相信他可预测超短线汇市的话，不用止损/转方向了。那是死路一条。一切中，长线都是短线开始。所以，短线买卖都做不好的话，中长线做好的机会也不是很高。
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超短线最要紧就是风险管理.....价位要灵活.http://www.fx998.cn G9 a" c$ L: K. G: s0 G1 W& X
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期权买卖和期权的各种用法
期权买卖和期权的各种用法才是外汇市场的最专业和最精彩的地方。。。问题是这些期权的买卖和围绕期权运作的市场的波动是只有参加银行和银行之间买卖的人知道的事。。。他们一早作买卖开始以前的第一件事就是打探人家的期权在哪里，多少钱，何时到期等等问题。。。都是算是秘密的，其实在同行里不是这样。。。例如，今天我知道的是，欧元1。17 有非常庞大的，今天纽约开始的时候到期的期权。。。问题是这些期权的主人一定为了保护它会花掉好多资金在那个附近活动。。。即是说，非常好的liquidity 在那个附近存在，假如我成功的推下价格看到1.17的话，那末对方肯定在1。1750 开始拼命出动把那个地区的买卖弄得非常顺利，1。17 推倒了以后还要用大量的资金重整他们的整个期权的组合因为他们肯定不会用一个简单的期权摆在哪里。。。大部分专业的期权组合是非常复杂的，还有只有双方准确的知道的秘密。。。那我可以利用他们的补休期权的组合的运作的机会用他们的钱拼掉我的仓。。。。就是大鳄吃大鳄的世界。。。这是一般的期权的问题。。。。有的期权是更有意思。。例如，DNT,(double No Touch,double knockout)是另一种常常影响汇市波动的东西。。。原理是跟上面大同小异，不过，这个东西只要你碰了一次，就死了。。。等于是止损盘。。。其实，大多数大的买卖好多时间都是现金和期权的对冲得买卖。。。因为这样可以确保安全。。。 http://www.fx998.cn0 ?2 b6 ?* ?$ H
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knockout-option 就是外汇市场流行的一种期权.例如,欧元1.1950 设个KNOCKOUT-OPTION.期限是明天纽约的开市.PAYOUT 是一千万.只要明天纽约开市前1.1950 不到,一千万是OPTION买家的.反过来,假如今天1.1950 到了,OPTION 买家要陪一千万.好多短线外汇的动作都跟这些OPTION 很有关。所以,为了得到 1 千万,1.1950 变了攻击的目标.得到.1950 和1 千万以后,那,下个目标,很可能在1.1850 或1.1800.既是说,今天的下个目标 就是这两个.这就是外汇市场的真山面目.http://www.fx998.cn8 o0 o4 X8 I' A9 X! t$ L
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外汇市场是最不讲民主的市场。。。谁的钱大，谁的情报灵就可以左右短期的市场。。。还有，这些真的有价值的情报是只有非常少数的人可以拥有的。。。非常不公平的地方。。。不过这是普通外汇投资者要勇敢面对的现实。。。他们唯一可以做到的是只找个胜算大的机会做买卖，其它时间卦个免战牌。。。这样就可以提高长期的胜算。 http://www.fx998.cn) M' r* W2 i2 U" S, a
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如此的'公正'的外汇市场（消息市）
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每当外汇市场有干预的时候总是有些人先部署一步以后干预的时候平仓获利。。。。日本央行，欧洲央行，他们曾经为了这些事情组织过调查组，后来日本央行发现美林可疑，以后把美林从他们的最亲密的银行名单中除掉，不再用他们的线组织干预的活动。。。可惜欧洲央行的调查什莫都没发现不了了之。。。美国是很少在汇市干预的国家，不过他们的重要的数据的公布对汇市的影响非常大的。。。问题是最近每当重要的数据公布的时候总是有人在发布5分钟以前先走一步。。。四月初发布失业率的时候也是有些人在发布的5 分钟前先推稿美元，以后出来的数据跟他们的部署是一样的。。。后来记者们猛追美政府官员这到底何事，政府的官员说没有走漏风声的事。。。调查都不肯。。。到了昨天，更奇怪的是，某些人数据还没出来的5分钟前先走错一步，推高了欧元一百多点。。。后来真的对美元牛的数据出来了给市场杀个片甲不留。。。到底美国的政府放了个假消息给这些人尝试一下偷消息的好处，或者是想知道到底谁偷用消息放了个假消息，谁也不敢肯定的事。。。无论怎样这些都是美系的银行干的好事。。。这中事情在股票市场发生的话，早就有人坐牢没那末简单的事。。。就是全世界最大的市场，外汇市场还没有健全的监督系统可以管这些事。。。银行之间的买卖都是绝对保密的事很可能导致这种不良的行为一直在外汇市场很流行 front-running...作为普通投资者来讲，他有两个选择，第一，不做消息市，休息一天。。第二，消息证实了以后才跟市做买卖，不跟消息出以前的动作。。。那要慢走起码一百点了。。。http://www.fx998.cn6 X9 D3 j, L: r' ?6 P0 U5 o" f
月结日和外汇市场的关系
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大部分月结的日子是外汇市场的大户们为了他们的期权的结账特别忙的一天。这会为了保护自己的期权或吃掉人家的期权，在市场造成价格上下的动荡激烈的情况。特别是从伦敦市场和纽约市场开市的时候期权攻防战到达顶峰的时候。可能造成日元。欧元等一线货币的激烈的上下的震荡。这就是外汇市场月结日子的特点
三．具体操作指南http://www.fx998.cn! {3 [4 J$ [( ?1 T" y- N9 M
交叉盘和直盘的关系(04/6/5)
做好外汇买卖要了解非常广泛的金融市场的动态和运作。。。各国的债券，股票，商品，地产市场是最起码的要非常熟悉的地方。。。因为外汇市场的价格就是这些几万亿的热钱为了更安全，更高的回报把钱从这个市场搬到那个市场，从这个国家搬到哪个国家才变化的结果。。。，所以研究交叉盘和它在直盘里的影响是非常重要的一部分。。。不了解交叉盘等于是在外汇市场盲人摸象。http://www.fx998.cn8 `- h& z3 p( `% K# o
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直盘的买卖不能离开交叉盘的分析。。。美元的总方向是会带动一切非美，升或跌。。。不过，在这总方向里，交叉盘的影响是非常大和深刻的。。。。要好好选好的马是非常关键的问题，会关系到回报和风险管理的问题。。。例如，美元的趋势是跌的话，要找个在交叉盘里最强的那只货币，就会事半功倍，回报和风险管理会更好。。。现在的情况下，应该是英镑最好。。。美元的趋势是升的话，找个交叉盘里最差的那一只货币，沽下去，也是事半功倍的。 http://www.fx998.cn+ y) S: Y' D. U/ V; M, A8 P1 }
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一样的道理。做日元买卖，要看镑/日，欧/日，瑞/日和澳/日。日元买卖一定要熟悉镑/日和欧/日的走势，缺一就像独眼龙开车。还有,做日元买卖一定要熟悉日经指数 （注：日经指数图：www.futuresource.com）。做镑买卖，要看欧/镑，镑/瑞和镑/日。做欧买卖要看，欧/镑，欧/日 和欧/瑞。做澳买卖，要看日/澳，欧/澳。要先好好研究这些交叉盘以后下注，赢面会更高。
美元跌的话，狗鸡都会升的。。。问题是有的会升800点，有的升400点。。。所以要先看欧/镑，欧/日，欧/瑞。。。欧/镑跌，不要选欧。。。镑/日升，不要选日。。。现在澳元和欧元是在交叉盘里最差的那个。。所以要买的话，买最强的镑，或瑞。。。当然要观察每天的变化，换马。。。http://www.fx998.cn0 s1 ^. f0 x, W$ I! ]7 C9 @# f
在美元的升/跌大气候里，欧/日和欧/镑都升的话，欧元跌也跌不了多少，。。欧/日和欧/镑都跌的话，欧元升也升不了多少。镑/日对日元的带头羊的影响力比鸥/日敏感些。。。欧/日对日元的方向参考慢一些。大概比镑/日慢几天。http://www.fx998.cn$ v: a% U7 o9 [. ^# z
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（问）昨天日元涨的时候，欧/日、镑/日都涨，这是为什么呢？
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（答）那是说明美元全线跌，非美全线升，不过，交叉盘说明镑和欧元升的比日元多。。。这种时候要赶快换马。http://www.fx998.cn6 m) H! Z. X: e5 ^. Z6 o1 {8 R
顶和底
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我的买卖系统是大部分时间跟顶和底没有多大关系。。。就是突破徘徊区以后跟市场的主流的系统，短期或中期都是一样的原则的系统。。。其实我不认为每次的顶和底都可以准确的看出来。。。因为一切顶和底都是过去了以后才可以确定的事。。。顶和底形成了以后看得出新的周期的开始，75% 的准确率已经是专业水平了。。。问题是多数的钱不在顶和底，而在徘徊区突破后的趋势里，即使是短线也是这样。。。看出徘徊区的突破点其实不是很难，只要一定程度的视力和市场经验就可以。。。无论怎样，我们常常在实况的情况下在这里可以讨论周期的顶和底和新的周期的问题。。。在实况理研究和采取适当的措施才有真正的意义。。。离开了实况的对市场的未来的算命我是可以的话尽量避开的。http://www.fx998.cn% t' T3 U; [4 B. b
其实‘最符合市场的运作规律的买卖办法就是派发区/收集区突破以后跟胜方的办法。。。因为，在这些区里买卖双方都有自己的止损点，只要一方搞垮了对方的止损点，那个方不得不投向或弃暗透明转方向。。。这样的情况下你参加胜方的那边的话，赢面高。。。当然风险管理和资金管理的问题是另外的问题。。。短线，中线都是一样的原理。http://www.fx998.cn- O0 _1 J: r6 }
看图与收集区和派发区
短线看 2小时和8小时。。。还有看2小时图里的收集区或派发区的突破点。。。一个市场是大概8小时，即是8小时图。。。一个市场分4份就是2小时图。。。比这个更短的图可靠性不高因为大的资金不可能在太短的时间里运作。。。
收集区和派发区简单的说即是在2小时图里，在1-5天的时间里以一定的幅度来回造成的双底或双顶的或密集区的突破。在市场真的做过推动市场的方向的运作的人都会明白这是怎莫回事。。。大量的资金部署的结果，还有一方投向的结果。
市场的一切运作不过于在一定的时间里收集和派发中间来回而已。一个可行的办法是收集完了开始突破收集区的时候进场，以后进去了超卖/买区/开始离场，以后派发完了转方向的时候，派发区突破的时候跟着它。资金管理，和风险管理方面，逐渐式的进出，逐渐式的离场，不要一掷千金。假如收集区突破进场以后发现收集还没完毕，那要收集区的地点要离场。假如市场跟预测的方向走，加码，追下去，以直到炒卖/卖区/或以直到派发完毕反方向。当然，这些都需要对市场的一定的经验的知识。哪个趋势都受时间的限制的。即是说每天，每个星期，没个月的趋势都不同，都变。市场的运作是这样的。例如，4/28日，欧元市场亚洲市场一直在119。50-1。1880之间徘徊，后来碰了1。1950 以后一直推下1.1880。这个时候买卖双方的大户做的是stop-hunting,即是说想逼对方投向到反方向为胜方牟利。每方都有止损/止转点，只要这点到了输方不得不投向或跟着胜方走。所以，只要徘徊区已突破大部分情况下市场走的特别快，因为输方投诚，弃暗投明参加了赢方，双倍的资金推向市场价格的关系。。即是说，这种徘徊区可以说是收集/派发区。一突破要跟。大的趋势的变化的道理也是一样的。时间长短而以。http://www.fx998.cn/ `& `$ V f8 v! L9 {
突破区和支持区怎么鉴别？简单的说，买卖双方在某些区买卖的时候，一方的力量压倒性的推倒对方，引起那个区的一边破掉的现象。。。例如，昨天的镑，1。7950 是突破区。。。要跟。。。支持区是上次的突破点或上次的徘徊区。。。回顺的时候要买。。。现在的镑的话，在1.8050-1。7950区。
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基本面与技术面http://www.fx998.cn9 c _* y7 A7 u
我是大概用基本面50%，技术面50%。。。我常常问自己“我现在这个时刻应该买或卖或按兵不动“。。。例如，基本面说美金可以买进，我就看图表，以后就找个跟我的观点一致的突破点进场。。。图表的主要功能就是给我进场，风险管理，和出场的具体的位置。。。基本面的分析就是给我“卖或卖或按兵不动“的问题上给我准确的答案。。。除了汇市我看债券市场，商品市场，和政治上的东西。。。其实，“市场的一切运作只不过是收集和派发中间徘徊“。。。你只要对这个最要紧和最简单的问题上下功夫很快会对市场有比较准确的理解和信心。。。我对技术面的分析是“无招胜有招“，我自己有自己的分析系统，。。。关于这些市场流行的一千个理论我也以前埋头研究过。。。差不多一百多本关于投资的书都看过了。。。不过，真正的有用的没发现几个。。。大部分都是浪费时间，浪费精力的东西。。。大部分都是个从来没在市场赚过钱的外行文人写的无用的东西。。。我的好多外国的同行朋友们写这种书过日子的很多。。。后来在市场做的久了自己本身对市场有了些看法，有了自己的“土方“，以后一直用下去。。。这就是对基本面和技术面的我的简单的看法。。。有空的时再仔细的再交流一次。。。http://www.fx998.cn7 L, g, D2 o3 ^& h, { [; p
怎样样研制买卖系统 (04/6/7) http://www.fx998.cn; V( i) Y; i+ v7 q/ p. c: S
投资者对市场有了个看法以后，下一个问题是在哪里上车和下车的问题。。。每个投资者都用自己的买卖系统。。。买卖系统的质量问题会影响回报和风险管理的问题。。。所以，今天简单的讲怎样自制和分别买卖系统的好坏。。。其实。卖出买卖系统的人很多。。。有的比买一双鞋还便宜。。。问题是研制这些买卖系统的人，本身对市场的认识太浅薄，根本没什莫市场的经验，所以他们研制出来的东西绝大部分都是个没用的东西，会害人的东西。假如有人真的有了那末好的买卖系统，可以赚好多钱的系统，为何要为了几毛钱把他卖出去。。。真的有用的买卖系统是有的，不过这些买卖系统也需要用的人知道怎莫用法还有严守纪律才能发挥它的真正的作用。可以说，哪一个买卖的结果都是等于你的买卖系统的质量的问题加上去你的买卖纪律的问题。
最要紧的问题是要先搞清楚“趋势' 的定义，时间的长短，和它的开始和结束的甄别办法。。。只要这些问题搞好了，其他的问题好简单。。。趋势可以分别为，长，中，短期的趋势。。。什莫是长期，那要看投资者的看法。。。每个人的买卖时间的长短不同。。。我是把我的看法讲出来给大家参考以下。。。对我来说长期是1-3年的趋势。。。在周线图里不难发现和甄别。。。某些幅度的双低或双定突破，50均线的方向的变化，就可以确定长期的趋势的变化和新的周期的开始。。。对美元指数来讲2002/6月份就是新的周期的开始，一直到现在。。。这种大的趋势只要是视力不是很差，谁都看出来的东西。。。假如跟了这个趋势，2002/6开始只做了一单买卖，回报是大概20%，每年10%左右。。。假如做了10倍的杠杆的保证金买卖，就是一年100%左右的回报。。。
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自从2002/6，在这长期趋势里有了4次的反弹。。。我是叫它，中线趋势。。。即比如，2002/6月到2002/7月中是一个中期的趋势。。。那以后2002/7月中到2002/11是新的中线趋势。。。这样中线的趋势也不是很难甄别的事。。。可以用一样的办法，就是在日图里某种幅度的双顶和双低的突破加上均线可以甄别。。。中线的趋势也可以做买卖，还有它是最要紧的买卖的趋势。。。。因为中线的趋势大概维持1-5个月的时间，适合投资者得到更好的回报的买卖。。。从2002/7月份开始到现在有9次的中线趋势的变化。。。跟着中线趋势做买卖的回报比长线买卖高50-100%。。。这个中线的趋势可以当作做买卖的最主要的趋势。。。http://www.fx998.cn7 q( W5 L8 j" c* Z
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在这个中线趋势里常常有好几个短线趋势。。。大概2-6周的长的趋势。。。这个也要利用做买卖。。。因为2-6周不是短短的时间。。。可以用8小时图，用一样的办法可以甄别出来。。。保守的投资者可以只作中线趋势方向的短线买卖，安全的多，不过回报会有影响。。。中线趋势可以用日图的一定程度的幅度的徘徊区的突破确定。。。这是重点。。。可以使用50天均线，补充。http://www.fx998.cn8 F$ Y& t# E. m
这次的非美的中线趋势是5月中开始的。。。大概有1-5个月的时间可以运行。。。中间会有几个相反的短线趋势。。。只要没有中线的趋势结束和新方向出来以前一定要要跟着现在的趋势。，。即是说，不要摸顶。（2004/6/4）http://www.fx998.cn0 [5 K) O, f8 d5 f
一切非美的长，中期趋势都要先看美元的趋势，就是美元指数的趋势。。。在美元指数里确定了，长，中期的趋势以后，要看澳/日和欧/澳的长，中趋势。。。美元的长，中期趋势还在下跌中。。。这说明澳元会对美元升。。。。澳/日的长线趋势还没有任何迹象要改变方向。。。澳/日的中期趋势还在调整自从56到85的长线升幅。。。这就说明，澳/日的中线调整还没完毕，影响澳元的表现。。。不过美元跌市的中长线趋势的影响下，澳元也会对美元有升幅，可能没别的货币大而已。。。这种市况下，专门选澳/日升的那天揸澳元胜算高。http://www.fx998.cn: w& l# O X- m1 ~/ @( f
超短线，也可以用2小时图的突破和均线做买卖。。。大概1-3天的趋势。。。这个趋势的稳定性没有上面的趋势好。。。需要好多经验可以充分利用。。。其实，不做这个超短线买卖，只作短，中线买卖也可以确保很好的回报，http://www.fx998.cn( G/ I0 Q. L' _! W0 {2 w
最稳的买卖系统还是跟着中线的趋势作买卖的系统。。。做错的机会不高，还有风险管理方面更安全。。。 http://www.fx998.cn* v6 ]8 s1 }" H1 n! K9 m
我最近常常讲的'不要摸顶'就是因为现在是非美中线升的趋势的关系。
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希望大家都研制出更合适自己和回报更好的买卖系统。。。还有这些买卖系统是要不断改善才行，因为市场的性格也常常变。。。
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四．投资纪律:关于投资/投机资金管理和风险管理的几点问题http://www.fx998.cn" m: b0 N' w) W' s" r
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最好周末不要留仓。。。太危险 http://www.fx998.cn; l" V# Z% H# e$ u: r1 \" s0 W- a
宁可重金买开始升的货币，勿买跌市中的货币
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我参加过1997-1998年的亚洲金融风暴时期的一个战役，“香港保卫战'.那个战役期间为了打败世界金融界的好多大名鼎鼎的基金们的对香港的猛烈的进攻不得不研究他们的买卖系统和他们的基本作战战术和纪律。他们都是平时在世界金融界叱咤风云的了不得的基金。他们都有不同的买卖系统，有的是momentum 追随系统，有的是contrarian 系统。大部分都是人为的和系统的混合在一其，目的是为了应付以前没发生过的紧急情况。不过，他们都靠这些系统进出市场。
纪律方面，大多数的基金采用逐渐式的资金投入和逐渐式的离场的系统。还有损失不超过资金的某些百分点的方式。就是说，你知道了他们的离场点的话，想办法把市场价格推到那个价格就行。其实，这个也是在外汇市场最常见的市场的stop-hunting.就是说，你绝不能给市场知道你的立场点。找个某个时间内的趋势，以后跟着他做momentum买卖。一直到了炒卖/买的区，翻身做contrarian买卖，在反方向做买卖。最要紧的是要找个比较准确地在某个时间的范围内可以确定趋势的开始和趋势的超卖/买的买卖系统。
要成功，找个进场的据点不是那末要紧的问题。关键的问题是进场以后怎样随机应变没想到的问题。这就是左右成败的问题。常常看到有些投资者找到了非常灵的进场点的自我陶醉的消息。我的看法是对这些最起码的进场的东西这样如痴如醉的就是还没理解在市场上要知己知彼的道理的表现。进场点不是不重要。不过，更重要的东西在别的地方。就是说，投资者要明白纯靠进场的效率想在投资市场成功是梦想。要找个系统，这个系统作十次买卖五次失手也可以有钱赚的系统才行。大部分的基金和银行的买卖系统都是基础在一样的原则上。即是说，成功不在与赢输的次数，在于赢输的钱数。当然，进场的命中率高不是坏事。这就是决大多数在市场上的常青树的秘诀。longterm capital management 这样的世界级的出色的班子也是只失败一次变了个世界级的笑话。就是没明白知己知彼的道理。每个投资者的办法都不同。好像没个武林高手的武器和生存方式不同一样。简单的说都是怎样进出市场的问题 和怎样管理资金和风险的问题。 http://www.fx998.cn n; T# ^" J6 v8 g
止损篇
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最近在这里常常看到“我被套住了“这个字。。。我的第一个反应是，假如投资者做不到止损的动作的话不应该参加投资的游戏。。。有的时候市场太快你已经下了单，银行做不到止损，那也要找个比较合理的价格做止损。。。止损就是做买卖的成本和杂费。。。问题是这个市场常常让投资者养成坏习惯，因为好多时候价格再回来。。。投资者等了几个星期或几个月价格就回来了，就觉得以后这样做也无妨。。。问题是这种做法迟早会灭顶的致命的策略和战术，决不能用在投资/投机市场。。。一进场就一定要有心理准备和止损的位置。。。，假如没有这种心理准备和位置的话，就不要进场。。。，就这莫简单。。。因为没止损等于是开着没有刹车功能的车子。。。你可以开车出发，不过未必到达目的地，因为没有刹车功能的车子迟早会出事。。。。一切投资/投机的成败的关键与这个风险管理的问题。。。。在市场做了最起码5年以上的人士都会明白这个最简单而最要紧的道理。。。“止损，止损。止损“，这应该是市场常青树们的座右铭。。。实盘也是一样的。。。就是给人的错觉是“只要我不卖掉，没事“。。。问题是实盘会失去好读“机会成本'...即是说，你已被套住了以后已经变了市场的俘虏，动但不得，以后多磨好的机会来了也没分。。。还有真正的更根本的问题是，假如你买的货币一直跌下去的话那种惨烈的事怎末解决。。。外汇市场是什莫事情都可以发生的市场。。。所谓分析只不过是在一定的时间内胜算高低的东西而已。。。决不能准确地知道未来的事。。。所以，实盘，保证金盘都得用止损盘。。。http://www.fx998.cn5 F/ m' J7 D' `: H3 w
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止损/止转的技巧需要对市场运作的一定程度的了解和经验。不然，白白赔钱或造成非常尴尬的情况。我是看了一方胜利以后才入市的。假如实况突变赢方控制不了局面，我会在收集/派发区的底破了止损离场。再观望。因为短线买卖我是两-三分式的逐渐入场，大部分情况下只有第一分的资金遭到这种待遇的多。第二。第三队还没机会入场。对整个资金影响不大。我的贡杆最多是本钱的10倍。即是说，您的10万当作100 万做买卖。风险不大。分二分，进出市场。升的时，1/2 先进。再升的话，跟1/2，出场的时候，后进先出，也是逐渐式离场。这样的部署对进退都有好处。超过10：1的贡杆风险非常大，好难操作。最好不要用。 http://www.fx998.cn- q6 v1 w4 A0 o6 O6 E7 q$ r" s6 x
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加码篇
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通常听到有些朋友被套住了，那以后要用另一个仓在更低的价位买进同样的货币，以后又跌了，又买进。。。又跌了，又买进。。。以直到子弹用光了为止。。。目的就是为了新的仓有一天把旧的仓救出来。。。这种投资法也是一个迟早会导致全军覆没的非常危险的做法。。。在市场里加仓只能在已经赢钱的仓上加，绝不能在已经输掉的钱的仓那边在加仓。。。原因好简单，一直加码在已经输的仓上面，迟早会有全军覆没的那天。。。因为我们根本无法准确的预测到底哪里是市场的底或顶。。。这个问题的根源也是因为当初投资者没有及时止损或止损/转方向才引起的问题。。。那以后本来犯了错误的情况下一错再错下去的现象。。。要解决这种现象不是很难。。。就是要确保每个新仓都有他的止损盘。。。投资成功就是要靠风险管理。。。风险管理就是投资者要每天都要研究和训练的最根本的问题。。。其它都是次要性的问题。。。http://www.fx998.cn$ j* H# u5 `$ n+ F. |
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市场是大部分时间在收集区或派发区来回的。。。大概75%的时间。。。短线，中线，长线都是一样的。。。所以，最容易，最快赚钱的时候就是这种收集区或徘徊区突破了以后跟着胜方走，那可以说是顺势而操作了。。。问题是这种徘徊区突破以后不一定每次都是胜方控制得了市场。。。例如，突发消息，或者是突破陷阱，都是常常发生的事。。。所以，徘徊区突破以后跟进以后也要设止损/止损转向盘。。。你可以分资金2-3分，分段式的进场，升了逐渐买进，最后一个买进的价格比前一个高，出场的时候也可以逐渐出场或逐渐转方向，后进先出的形势。。。不要一掷千金。。。这样的部署的话，输的时候，输不了多少，赢得时候赢得多。。。即是说，要确保，即是赢了一次，可以敌得过两次的小输。。。这样长期做下去，赢面非常高。。。想靠出场的100%命中率一掷千金发达是个不实际的梦想而已。。。http://www.fx998.cn# G, E5 q7 m- O6 r- `/ ~& c, O) Q
(问)加码的单子距离该多少呢？大概40-50 点的距离方便一点。。。短线的话，最多两个单子可以跟进。。。例如，上次突破欧元1.1940 以后，下一个单在1.1980 可以加码。http://www.fx998.cn6 a1 O9 z+ w3 `. d& O; { f
平常的突破情况下我常用的办法是，。。第一个单在突破点，止损放在40点左右。第二单进了以后止损点放在突破点。。。第一个单的止损点也拉上来放在进场的突破点，平价点。。。假如回马枪回到突破点，我会平两个仓，暂时观望。。。。。。。。。。不过，出来重要的数据的影响下做买卖的时候用不同的策略。。。等数据出来了以后，第一次跳价以后50点回头的时候跟，把止损/转方向盘 摆在数据出来以前的价位，预防万一。。。第二单看市况的动荡而定加不加。。。。。。。。。。。假如没有突破的调整市的买卖的话，不加，因为太反复好难加码操作。。。好象现在的从1.2060 下来的调整市的情况下不加。。。
## 实例：
原文由 檠青 发表: 好希望midas老师以这次英镑上涨为实例，具体讲一讲加仓的操作策略，在下感激不尽~~~（04-5-19）
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简单得讲，1。7710 是突破点，跟第一单。。。1。7750 再跟第二单。。。在1.7850-1。7900 区先平第二单因为那是上次的底，阻力区。。。等调整看1。7800能否再支持继续反弹。。。从1.7800，第一次反弹失败再下1。7800以下的话，第一单也平。。。短期买卖就是这样。。。中期买卖是要坐稳。
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调整市的情况下，不要追买/卖。。。欧元在1.1940 突破以后，在1.2060 碰到了阻力，又回到1。1940突破点，受了支持反弹。。。我今天也估计错欧元会反弹的这莫多。。。问题是以后碰到调整市时候，或者不做买卖，或者只在支持点和阻力区做买卖。不过最好还是用止损。http://www.fx998.cn5 |% P" T; L9 Q$ H: N
大部分大的资金的外汇买卖是这样部署的。。。例如，我看欧元1。17-1。20区 是值得中线看好的地方，。。那以后，在这个区里开始部署。。。因为只要我的资金超过10亿，部署的时候我要非常小心，因为市场知道我的部署的话会找我的麻烦。。。我要尽量不能干扰市场的自然方向的条件下慢慢收集我的仓。。。1。20，1。19，1。18，1。17，在这个区里买进我需要的仓，例如说10-60亿。。。在这部署的期间我要买进期权对冲我的风险。。。假如，我的看法准确，欧元升上去1。25，那这场赢得不少。。。假如，欧元跌倒1。15，我输不了多少，风险和回报已经一目了然。。。问题是，大部分普通投资者没法用期权对冲风险。。。这样情况下只能采取的稳的办法是，只能等徘徊区突破了以后才逐进式的分仓跟进，因为在徘徊区大量买进的话风险控制不了。。。假如徘徊区大量买进的话只能每个单有自己的止损盘。。。不是我的买卖作风，不过看过有些朋友用这样的办法。。。就是只要风险控制得了的买卖都是值得去做的买卖，因为买卖本身就是把市场的风险转给对方的过程而已。。。。。。On another issue,我对欧元的担心就是高处不胜寒的欧元/日元交叉盘身上。。。只要那个盘掉头的话，欧元恐怕好难站得住脚，日元会劲升。。。所以，好戏还在后面。。。http://www.fx998.cn0 Y s" T! l2 g# d: k4 v: L
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锁仓篇http://www.fx998.cn$ d4 N ~) H! q9 r! I8 f
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在这里常常听到有些朋友要用“锁仓“保护他的已经输掉的仓。。。因为这是关于资金管理和风险管理的问题，关系到汇民的在市场上的生存的问题。。。所以要认真对待才行。。。我的出发点是，“锁仓“是在专业的圈子里叫。“Texan-Hedge',即是说“乡巴佬的对冲“。。。专业的人士听到了以后会大笑一场的东西。。。即是说，决不能用的东西。。。为何不能用呢，就是因为所谓”锁仓“就是平仓。。。本来看升的，跌了，应该止损或止损/转方向，不过为了不想付这莫最起码的止损的杂费，就勇敢的决定“锁仓“。。。在市场的运作里所谓锁仓的过程就是平仓的过程。。。不但是这样，这个“锁仓“会带来更灾难性的后果。。。对锁仓的人来说，何时平掉两个仓的问题增加了本来好简单的问题上更麻烦的问题。。。因为没有一个凡人可以准确地知道哪里是底或顶，。。假如有人说他可以预测准确的顶或低，他肯定没有在市场参加过十年以上的实战经验，乱吹。。。。又要获利，又要解决这个乡巴佬的对冲没这莫简单的问题了。。。更要命的是，既然有了反方向的两个盘，你对市场更模糊了，完全失去方向感，让市场随便摆布你，被动的很。。。。。还有你的资金已经全部给市场当俘虏去了。。再好的机会来了也是非常被动了。。。。。。。就是这样本来就是非常简单的止损的问题给你带来了灾难性的后果。。。“锁仓”这个字绝不能存在于成功的投资者的字典里。。。。。。。。。。。。。。在期权市场的对冲中用两个期权看不同的方向的是有的。。。不过这个跟乡巴佬的对冲是两码事。。。。。
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跨市场分析
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在金融市场投资的成败决定于两个因素。第一， 对市场的分析的准确程度，第二，资金管理和风险管理的成熟程度。 在市场投资以前的第一步就是要搞好对目标市场的状态的分析。 做好了对目标市场的相关的分析才可以进一步考虑资金管理和风险管理的更实际的问题。 今天先浅谈关于对市场分析的第一步的问题，跨市场分析的问题。 对汇市本身的分析 和 更重要的资金管理和风险管理的问题下一次有机会再谈。http://www.fx998.cn$ T3 Y( W+ Z- f X, G
对市场的分析就是想知道有关市场在某段时间里 升，跌，徘徊 的问题。 有了对这些市场的状态的了解，就可以采取更合适的策略在市场运作。 例如，逢低买进，逢高卖出， 高沽低揸 的策略。http://www.fx998.cn& q+ `7 L( i* P- N5 a( C( b
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今天的浅谈是怎样分析金融市场的整体的形势，怎样分析资金市场，商品市场和汇市的相互关系。 对有规模的央行，基金，公司来说，分析整体的金融市场，即资产市场，商品市场和汇市在某阶段里的形式的分析是他们作投资的决定以前的第一步。 他们是左右金融市场的动向的主力军，所以我们也要认真研究他们对市场的研究的模式和方法。第一步，就是对整个金融市场的状态和个别资产市场和商品市场的研究。 第二步，就是那些市场对汇市的影响，第三步，就是受了那些影响以后的汇市内部的研究。汇市以外的宏观的研究可以说是对金融市场的大气候的研究，对汇市本身的研究可以说是大气候下的小气候的研究。 怎样把大气候和小气候协调起来进行研究当然关系到最终分析的准确性的问题。
汇市就是反映各国资产市场的形势的地方。一般来说 哪一个国家的资产相对的安全，相对的回报率高，国际热钱就向那个国家的资产市场进军，图利，那个国家的资产市场水涨船高，汇价也得到支持进去上升轨道。 在这个过程中 real money， 即没有杠杆的央行，基金，大公司的 中长线的资金的流向是决定各国资产市场，商品市场 和汇市的中长线趋势的主力军。 短线炒客无论多大都成不了大器，只能造成市场的短线波动。http://www.fx998.cn: F( c' K: [7 Y0 g( g* }9 p
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这就说明，想知道汇市的原动力，汇市的趋势，先要看主要国家的资产市场和商品市场的情况。 美元是国际储备货币，它的浮沉会影响整个汇市和世界金融市场。美元的后台就是美元资产市场，美元是个孙悟空，逃不出美元资产市场这个如来佛的手掌心。
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美元资产市场里债券市场和股票市场是最主要的市场。 这两个市场的趋向大部分时间左右美元的趋向，转过来美元的趋向也影响这两个市场。 这两个市场有好多国际热钱的买盘的话，美元也会自然升。美元升上去外国投资者也放心买美元资产，美元跌下去，外国的投资者不买美元资产，美元跌的更多。这就是它们之间的相互关系。http://www.fx998.cn9 T4 \: D3 b7 a; u; s6 f
那些央行和大基金决定投资以前第一个考虑就是目标地区的实际利率的趋势。实际利率的趋势反映着当地的经济状况和未来的经济趋势。所谓美国的实际利率就是一年期债券的利息减通胀率。 美元的真正的长期跌势是自从美国的实际利率开始成为负实际利率的2002年的春天。 那以后美国的实际利率一直处于负利率状态。 美元也因此一蹶不振。 这个现象跟美联储局为了挽救纳斯达克泡沫爆破以后的美国的经济，拼命减息和拼命印钞也很有关系。无论怎样美国在负实际利率的环境下美元只能走下坡路，商品价格包括原油的价格一直升上去。上个世纪70年代美国的实际利率也处于负实际利率状态，结果美元大跌特跌，商品价格大升，引起第一次美元大贬值潮。 这次会否是一样的结果，那当然要继续观察美国的实际利率的趋向。美元真的要开始进去长期的上升轨道，实际利率开始摆脱负利率的趋势才行。http://www.fx998.cn" n! N( ~& Y! [& [& v; v% R
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美国的实际利率要升的话，当然要靠加息和通货膨胀的温和才行。最近几个月的美联储局的加息行动是为了对付越来越严重的通货膨胀而采取的措施。问题是自从6月份加息期开始以来，商品市场价格创新高，原油价创新高。债券市场的利息一直跌，股市也偏软。通货膨胀越来越严重，加息行动还是摆脱不了负实际利率的命运，美元只能跌下去。http://www.fx998.cn$ f( d' \8 ? F3 K3 u# s: T4 B
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商品市场价格的原动力来自需求和美元的趋势。假如美元跌了，商品价格回升，因为商品价格是美元标价的。再加上对商品的需求增加了，商品价格只能上去。 自从2001年的商品市场的上升趋势就说明这些关系。 商品价格的上升对世界经济带来通胀的压力，对世界经济不好，对美元最不好，因为美元是世界货币。通货膨胀高企对美元的实际利率有负面影响，对美国的经济也有负面影响。所以看了商品价格的上升就知道美元会跌下去，看了商品价格的跌，就知道美元得到支持。 就是这样的相互关系。近两年黄金对美元升了很多，不过，对日元和欧元没升多少，这也说明商品的趋势和美元的趋势的相互关系。即美国的实际利率跌，美元跌；美元跌，商品价格升。 最近原油市场对世界经济和对汇市的影响力也更实际的说明这一点。http://www.fx998.cn9 V* y* f1 |: v( T& ?) _7 N! g, V
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美国债券市场的原动力也来自需求和供应。长债利息自从5月中以来一直跌，美联储局的加息行动以来跌得更快。 这就发出两个讯息。 第一，市场不看好美国的经济，也不看好美联储局有能耐加息下去。第二，负实际利率的日子还要走一段路。 这对美元是个很大的打击。 一般来说的说长债的利息升，对美元有利，长债的利息跌，对美元不利。http://www.fx998.cn( ^8 {/ Z) {/ t! N3 z7 W' U! a) L
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美国的股市对汇市的影响也很深。美元从1995年到2001年大升，就靠纳斯达克的泡沫的上升趋势。自从泡沫爆破了以后，纳斯达克的暴跌替美元的暴跌铺路。 一般来说，外资进入美股，对美元有很大的支持，美元上升。没有外资的支持，即使美股升，美元也得不到支持。所以看美国的股市和美元的关系的时候，升的话，再看外资的投入程度。 只是国内的资金靠美联储局的大量的印钞让股市升的话，对美元不利，因为这只是美元的供应量增加的结果。美国股市跌的话，不管谁抛售都是对美元不利的消息。
在汇市做实际买卖的时候要密切注意商品市场，债券市场，股市的动向。这些市场开始有动作的话，汇市肯定受到影响做出相应的动作。这些市场就好比汇市的主题曲，汇市跟着它跳舞。在汇市做买卖当然要熟悉汇市的主题曲才行。http://www.fx998.cn' k9 X) D3 B# i: F5 I$ X
当然，这些资产市场和商品市场不是每天都带领汇市上落，汇市也有它自己的个性。长期来说，实际利率的趋势，商品市场的趋势，长债的利息大概90%的时间跟美元指数一起上落，美国的股市也大概75%的时间跟美元指数一起上落。这些市场等于是告诉汇市现在是什么季节，春，夏，秋，冬。 知道了季节，主题曲，在汇市可以采取相应的措施。 假如季节，主题曲都不知道的话，做汇市的井底之蛙的可能性非常高。所以这些分析就是投资者要做的第一步的分析。 当然，在汇市的具体的买卖，选哪一个货币，在哪一个价位进场，离场，需要对汇市本身，对目标货币要进行进一步的分析。 关于对汇市本身和目标货币的分析，下一次有机会再浅谈。 http://www.fx998.cn% R4 ^2 ?1 E- h& Z H4 c |
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