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发表于 2007-12-17 23:02
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如何保持稳定赢利
如何保持稳定赢利（1）
论坛开设“汇市韬略”专栏，并要我编写该专栏的第二期，作为多年来的论坛挂名斑竹我应当义不容辞，可究竟选择什么样的讨论题目，着实让我头痛了好些天。太简单了对不起论坛和论友们，太高深了我实在力不从心，能力有限且时间上也的确来不及。
目前有关外汇交易的知识、方法、技巧和心得等一类的书籍已经很多，初涉汇市者不难了解和掌握外汇交易的原理和操作方法，难的是如何灵活运用所学知识，难的是在各种纷扰下如何做出正确的判断，并能在长期的实际操作中保持赢利。
有人说外汇交易是零和游戏，总体看不可能永远赢利，也有说是10%的人赢利90%的人损失。我涉足汇市近20年，有过非常成功的交易经历，也有过不堪回首的遗憾，但我一直也没有太搞明白这些道理。不过有一点可以确认，即使只有少数人可以赢利，但这个赢利群体的组成也会发生变化，今天属于10%的个体，明天也许就会被划到90%的群体之中。反之亦然，如果今天还是没有赢利的个体也许明天就会成为少数赢利群体的一员，问题在于为什么会发生和如何才能发生这种转变呢。
今年2月份以来，虽然外汇市场基本呈现窄幅胶着状态，市场并没有太大的波动，但我个人的交易成绩却并不理想，个别帐户还出现较大的损失，因此我也希望趁这个机会找找原因。如何保持稳定赢利，既是我的疑问也是我的目标，既是难以解答的问题，更是难以做到的事情。我先结合这段时期的市场变化简单地谈谈自己的体会和感受，算是抛砖引玉吧，希望论坛的广大汇友能够一起共同探讨和交流获得稳定赢利的方法和心得。
机遇与风险共存
“一个人做点好事并不难，难得是一辈子做好事而不做坏事”，这是伟人说过的简单而又明白的道理。同理，外汇交易者在外汇市场上获利也并不是一件十分困难的事情，困难的正是如何能够保持长期稳定的赢利。
外汇交易能否获利已经不需要太多道理来加以说明和证明。外汇市场的日交易量已经超过1.5万亿美元，10年来交易量增加了近4倍多，而其中80%以上都是与国际贸易、投资等结算没有直接关系的投机性交易，如果无利可图是不可能吸引众多投机者积极参与其中的。然而事实上真正能够长期投机获利的却只是很少的一部分参与者（10%？），那么为什么外汇市场还会如此兴旺呢？除了国际巨额游资不断膨胀寻找出路以外，网络时代的来临导致了交易成本的大大降低，以及出于竞争原因致使一些银行和经纪公司不断降低交易门槛并提供高倍数的信用额度，这些优惠条件也吸引了越来越多的中小机构和个人投资者参与到高风险高回报的投机交易中来。而参与者求胜、争胜的勇气和志气则鼓舞着他们不断尝试着和努力着。尚未成功者希望早日成为所谓10%的少数精英群体中的一员，而曾经成功者更是不情愿被挤出10%的成功群体。参与者众多的活动不一定就是适合众多参与者的活动，相反参与者越多贡献者就越多，也正是因为贡献者众多才使得外汇交易市场得以繁荣兴旺。
我不知道选择外汇交易是否是一项正确的选择，但即使可以成功也至少是选择了一条充满艰辛和艰险的道路。外汇市场呈现太多的不确定性，外汇市场同时受到理性和非理性的多种相互矛盾着又相互作用着的多种因素的影响，外汇市场存在着太多的突变基因。然而，不确定性并不只是隐含了风险，同时也孕育着机遇。经济学家认为利用风险不会给我们带来超额利润，而正确利用不确定性才有可能给我们带来利润。因此外汇交易虽然充满不确定性，也的确存在赢利的机会。
审时度势
可以利用不确定性，理论上说说是比较容易的，可在实际操作中如何避免风险把握机遇却不是一件容易的事。尤其外汇交易市场，存在着多逻辑并存的错综复杂的情况，而且在实际操作中交易者往往也没有足够的时间仔细思索和分析，如要迅速做出正确的判断，而且又要长期保持一定的准确率和正确率则更不是常人所能做到的。
至于用什么方法（基本面或是技术面）以及如何进行市场分析，不是本文讨论的重点，然而不论用什么方法都应当尽量把握市场的主要形态，以及生成、影响和改变市场形态的主要原因。
近来常常听到一些外汇交易越来越难做了的抱怨，我也有同感。回想上世纪80年代中期，在西方主要工业发达国家同意美元贬值的要求以缩小美国同日本等国的巨额贸易逆差之后，美元几乎是一泻千里，只要卖出美元总能赢利，虽然其中也有过一些回调与反复，但这种主要趋势一直持续了近10年时间，美元兑日元跌至79以下（10年中美元贬值近70%）才得以转势反弹。90年代中期美国又采取强势美元政策，这之后美元经历了近6年的美好光景（兑日元则不到4年），直至美国NASDQ神话破灭，以及9.11恐怖袭击事件的爆发，外国资本的大量撤离导致美元又一蹶不振。今年2月份以来市场则基本呈现胶着状态，以欧元兑美元为例，大部分时间都在不到400点的范围内波动，每当接近或突破（假破）一些可能转势的关键价位时却会出乎意料地反转行情并返回老区间交易。与上述那些时期的大趋势性交易相比，今年实在乏善可陈。对于多年来习惯顺势追涨杀跌的交易者今年也许就不会有什么好收成；而对于一些坚持高卖低买策略的交易者来说，本来应当是个不错的交易年景，可近来频繁出现的假破现象，以及交叉盘的激烈反复也常常使得技术型的短线交易者无所适从。
其实交易方法上也就这么二种主要类型，高卖低买或者追买追卖，但只有在特定的市场形态下采取适当的交易方法才可能获得较好的和稳定的收益。因此识别和把握市场形态才是取得交易成功的关键。我国先哲追求“天人合一”，具体到外汇交易方面也就是强调顺势而为。说起来比较容易，可真正做到也非易事。如果我们无法准确预测和判断趋势的到来与改变，则可以采取保守的交易方法，即在没有确认转势之前不要过于积极的进行交易。
今年汇市的趋势就是没有趋向，当然没有趋向或者横向整理也是趋势的一种特殊形态。今年凡是过于积极地追买追卖者都一定会有一些不愉快的回忆吧。我们相信平行整理的状态一定会改变，只是不知道什么时侯会改变，也许就会在交易者受伤太多而不敢作为的时候突然发生变化。
知与行
大多数外汇交易者并不缺乏有关外汇交易方面的知识与经验，而是缺乏运用知识与经验来正确认识、判断事物并付诸行动的能力。外汇市场瞬息万变，我们不仅需要理性的深思熟虑，更需要灵光一现的果断抉择。而灵光乍现的正确决策却来自于平时潜心钻研的知识与经验的积累。
近年来汇市波动的一些变化，价格转换的突变性，技术形态的畸变性也给予交易者带来一些困惑。比如重要经济数据发表后的瞬间剧烈波动，以及标准图表形态的失效与假破等等。
造成这些情况的原因很多（过去也有这样的现象，却不如近年来频繁出现），但交易手段的进步与革新，信息交流的迅捷与便利，交易群体的扩大与变化则可能是造成这些变化的重要原因。时代不同了，因此交易的理论与理念，操作的手法与技巧也必将随之发生变化。
今年以来，虽然市场波动不大，但变化的速率却非常不均匀，往往在重要的经济数据发表之后市场可能在瞬间就走完平时一周才可能完成的波幅，而且剧烈波动之后市场就又会在新的平衡点附近窄幅整理，等待下一次突变。由于瞬间变化剧烈，往往无法通过网络交易平台下达和完成交易指令，因此也给弱势群体的大多数个人交易者带来更大的交易风险，至少减少了赢利机会。韬客外汇论坛
熟悉并能把握市场规律不是容易的事情，而能够根据市场最新变化制订出正确的交易策略并付诸实施就更不容易了。人们往往因为掌握知识和信息的不全面而怀疑自己决断的正确性，尤其遭遇了一些挫折之后更是容易丧失自信心，反之当获得几次成功之后又可能过于自信。这些人类的弱点往往使得我们在具体交易时患得患失，犹豫不决或者盲目自信。成功的交易者则能够不断更新理论知识、积累和总结与交易有关的经验教训，善于将知识、经验、信息融会贯通，并且敢于付诸行动，勇于面对成功与失败。
知行合一是达到身心和谐、理论与实践统一的一种境界，是自知、自信的具体体现。无知无识自然无法取得成功，当有了正确的理念与决策而不能及时实施时也不可能取得成功。此外正确的交易行为也将是正确的交易决策得以实施的具体保障。比如外汇交易中，如果我们知道突破某一关键价位必然引起重要变化，而市场变化又将与我们持有的头寸不利时，通常必须止损，但此时如果我们只在心中有了止损点，而没有采取实际行动设置止损单，一旦达到止损点，要么会因为侥幸心理，要么会因为市场剧变或交易系统故障而无法成交，而带来更大的意外损失。如果不能知行合一，不仅可能失去获利机遇，而且可能带来意想不到的损失。
与市场共舞
所有的交易者得到的外汇交易方面的知识、信息以及图表等等都相差不多，可是为什么每个人的交易策略和交易结果却会有如此之大的区别呢？就象运动员一样，老师教的与运动员练的没有什么区别，可比赛成绩却有天壤之别。而当记者采访奥运冠军们时我们听到最多的也不是技术问题，而是状态、心态如何等等。
作为交易者个体可能因为自己的心理因素对自己的交易决策和后果产生影响，而作为交易群体则可能因为集体的有意识或无意识的行为对市场波动产生较大的影响。既然外汇市场是人们进行投机买卖活动的地方，那么市场的表现除了反映出一些经济基本面的因素以外，也必然包含了人们对待各种事物的心理变化和行为因素。因此外汇交易时不仅需要了解影响外汇市场的经济政治等客观因素，也需要对外汇交易参与者的心理和行为有深刻的了解。
这里不多涉及参与者群体的市场行为，而重点谈谈交易者个体的状态与心态。
维持好的交易状态是提高交易效率、减少或避免决策失误的保证，也是保持长期稳定获利的必要条件。试想能力再强的运动员，如果比赛前吃不好、睡不好又怎么能够临场发挥出最高的比赛水平呢？对于交易者也一样，如果生活没有规律，身体疲惫，精神倦怠，又怎么能在变化无常、瞬息万变的市场上做出迅速而又明智的决断呢。
外汇市场24小时不停的运作，在给交易者提供了更多的交易机会的同时也增加了交易者个体的劳动强度。要想保持良好的竞技状态，首先应当能够有效的利用交易时段并合理的分配作息时间。也许有人认为这个问题太过简单，可是我却认为这是个非常重要和关键的问题，尤其对于无人监管的交易个体户来说，更需要毅力与自控能力，而这恰恰又是成功的交易者必须具备的重要素质之一。
状态大概属于生理方面的范畴，而心态则属于心理方面的问题了。此次奥运会万米长跑冠军邢彗娜冲刺后对记者说的第一句话就是心态和思想最重要。她可能指的是放下了思想包袱吧，也因此发挥出了超高水平。心理因素对竞技成绩的影响也由此可见一斑。
外汇交易者最大的心理障碍大概就是想赢怕输吧。交易者之所以介入外汇交易当然是期盼赢利，而愿意承担一定的风险也是为了获得更大的利益。想赢利无可厚非，问题是期盼值多少比较合适，而为了达到期盼的利润又愿意或能够承担多大的损失。我们不能说可以承担的损失越大则可以获得的利润就越大，但可以说如果没有勇气和能力承担一定的损失也就不可能获得稳定的赢利。设置过高的利润率或者过于追求交易利润的最大化无疑会增加交易者的心理压力，也可能会影响交易者的客观分析与正确决策。为了追求过高的交易利润，交易者往往会过于积极的进行交易，甚至过度投机。在不确定的市场条件下，过于积极的交易结果往往不如相对保守的交易成绩。过于担心风险和害怕损失同样也会影响交易者的正确判断与决策。我不能确定什么样的盈亏比例最为合适，但以承担10-20%的风险去追求每年100%的回报的目标总是不那么合适与合理的吧。
成功的交易者大概都具备不贪不惧，不骄不躁，沉着冷静，临危不乱，果敢自信等等优秀的心理素质和品质，可是仅仅具备这些素质也还不一定能够获得成功。 只有当交易行为与市场行为融为一体，只有当交易者把握住市场的脉搏与节奏，并与市场和谐共舞之时才可能使交易者保持良性的赢利状态。
如何保持长期稳定的赢利，不是以上简单说说就能够说清楚的问题，更不是轻易能够达到的目标。我不知道世界上是否有保持长期获利的秘籍，但我相信，即使有这样的秘籍也还是需要交易者在残酷的实际交易中不断领悟和提高。
如何保持稳定赢利(2)
6G9n d­q#F{DT'uwww.talkforex.com上期讨论这个话题之后，许多朋友都觉得这个题目太大，也过于务虚，然而我个人却依然觉得对市场规律（这里主要指投机市场）和外汇交易操作的本质性的理解非常重要，尤其对于初涉汇市者很有必要多花些时间去探讨、去体会。吸取前人的经验教训，也可以使自己少走弯路、少缴学费。至于具体的操作技巧和基本知识，正如一些讨论者所说，就好像18般兵器和相应的招式，对于使用者和运用者而言，不在于知道多少以及会使用多少，而在于精通多少以及能否熟练和灵活运用多少。实际上，同样的兵器和招法在不同的使用者手中发挥出来的威力也有天壤之别，试想关羽将自己擅长的青龙偃月刀与张飞的丈八长矛互相调换以后将会产生什么样的效果。善于使刀的就好好练习刀法，善于用枪的就好好研习枪法，只有当你手中的刀和枪比别人手中的刀枪更有威力的时候你才有可能在战斗中取胜。当然不是不可以学习其他兵器的招式，但高手学习的目的更多的是要了解其他招法的长处与短处，以便在实战中应对和战胜对手。其实，并没有没有用和不好用的兵器及招法，只有不会用或用不好他们的使用者。
z;zq,UH T])L‑y外汇,汇市,外币,汇率,炒汇,保证金非常遗憾，也很惭愧，因为至今我还没有发现、甚至不知道是否存在攻无不克的新式武器；而且这么多年也没有研究出来什么独门绝技。因此只能抱歉地在这里与大家再次务务虚。耽误大家的宝贵时间了，还请各位谅解。
V9kz/H%[0yef盈利与亏损
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o最近看了一篇有关外汇交易心得方面的短文，虽然内容不免有些老生常谈，但看过之后仍有不少感触。因时间关系没有全部翻译过来，现将其中的主要精神和主要观点概述如下。
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f1a外汇,汇市,外币,汇率,炒汇,保证金世界是由对立的事物构成的，受相反的力量相互作用，如矛与盾，阴与阳等等。而市场也是由对立的买方与卖方组成，买卖的结果导致市场价格的起伏跌宕。参与市场（投机）交易的人都可能有赚有赔，有亏有赢，有成功的交易也会有失败的买卖。今天的赢家可能就是明天的输家，今天遭遇损失明天也许又会获得赢利。除非神仙和不说实话的人，任何交易者都不可能只赢不输。对于交易者而言，应该做的和所能做的无非就是想方设法在所谓的零和游戏中如何使天平尽量偏向盈利的一边。
虽然交易中不可避免的会产生一些损失，但只要通过事先界定或采取接受合理损失的办法来限制亏损，就可以不至于由小错铸成难以挽回的大错。交易的结果无非是赢利与亏损。但只要交易者能够认真面对和“关照”（仔细应对）可能产生（或已经产生）的亏损，则赢利也就离他不远了。利润偏爱关照损失的人。如若交易者不愿面对甚至不敢正视亏损，那么也许他永远都不会从恶梦中醒来。
就像学会游泳必须首先熟悉水性一样，为了提高在市场交易中的赢利机率，也必须熟悉市场的行为和特性。市场行为的重要特点之一就是价格波动形态的多变性、多样性和周期性，而市场价格的波动形态总是在内部和外部因素的作用下随着时间的推移而不断发生变化。当一种市场形态被大多数人所认同、所熟习的时候往往也就是下一个新的价格波动形态即将产生或者正在形成的时候。如果能够把握市场变化的韵律与规律，如果能够敏锐地洞察市场形态转变的种种迹象就可以把握先机，事半功倍。
做任何事情都会有一定的风险，我们无法规避风险，但我们完全可以在行动之前衡量并确定为此所能够承担的风险和所值得付出的代价（风险报酬比例）。如果代价过于昂贵或者损失达到了预定的限度则我们宁愿放弃交易计划或者不得不终止现有的交易。懂得如何取舍并善于取舍也是获得成功的重要因素。
X6P#F$@ w@此外，成功的交易者除了需要有对市场的深刻理解，有事先的精心筹划，还要有良好的心理素质和一致性、纪律性以及坚忍不拔等优秀品质，等等。
人与神
我们是人不是神，因此我们在实际交易中不可能不犯错误。既然不可避免失误，那么就应当勇于面对和正确处理。不为一时的失误而失去信心，也不为一时的成功而沾沾自喜。
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V上面的短文中说过，利润青睐那些能够认真面对和正确处理错误与损失的交易者。问题不在于犯不犯错误、有没有损失，而在于如何避免和及时纠正错误，以及如何控制和限制损失。或者说如何尽可能少犯错误（犯小错），尽可能少受损失（输小钱）。
U8ma
N0vSf韬客外汇论坛大部分交易者都喜欢计算和制定盈利计划，却很少听说有人制定如何损失（或避免损失）的计划。交易过程中可能会因各种各样的错误而产生损失，有可能对市场分析判断的错误，有不按交易计划执行、违背交易原则甚至违反规章制度等错误，也有疏忽大意下错交易指令，以及意外事故（比如通讯中断、交易平台故障……）带来的操作失误等等。其实出现一些错误并不可怕，可怕的是察觉不到错误，或者察觉出来也不能有效控制并及时纠正错误。
我们常常会发现一些个体交易者虽然认识到了上面问题的重要性，也已经制定出了相应的控制风险的计划与措施，可是在实际操作中往往还是会犯大错误。为什么会这样呢？首先，个人交易者与机构交易者不同。机构交易系统中有不同层面的制度管理和部门监督。即使某个交易者偶尔犯了错误，甚至故意犯规时也很容易得到其他方面的控制与纠正。而个体交易者则身兼数职，既是计划的制定者，又是实际交易的决策者和执行者，更是自己交易行为的监管者。优点自然是一人说了算，决策迅速；然而缺点也正是一人说了算，缺乏监督。当开始交易或当市场发展有利于现有的交易时，个人决策往往比较迅速；而当市场发展不利于现有的交易时，个人决策系统往往会变得异常迟缓和优柔寡断。自己管理自己毕竟不是一件容易的事，我想大家都可能会有一些这方面的体会吧。某个人可能十次有九次都能按“制度”办事，但往往一次偶然越轨（有意或无意）就可能带来意想不到的灾难性的后果。没有人不会犯错误，关键在于如何管理与控制。即使机构交易有严格的人员分工和监督管理，也还不都是没有漏洞可钻。
当年巴林银行的交易员利森不正是利用了这方面的漏洞而导致了这家百年银行的倒闭吗。对于个体交易者，除了反复强调、自觉提高风险意识并真正加强自我控制与自我管理能力以外，实在没有什么避免犯大错误的灵丹妙药。
由于我们都是凡人，因此只有少犯大错误才有可能获得成功。对市场的分析判断，以及对操作技巧的掌握与灵活运用固然重要，但在长期的实际交易中，最终导致成败的却还是如何避免犯大错误的问题。而如何“自己监管自己”则是问题的关键。这不只是纸上谈兵、理论说教，如果这个问题不能得到个体交易者的重视和解决，就像你自己创建的公司里有一个象利森这样的人，随时都可能利用你的漏洞和疏忽（实际上对于个体交易者来说，这个漏洞永远都是存在着的）重复着、演绎着巴林银行倒闭的故事。
这也许才是个人交易者难以成功的致命伤。真正能够严于律己、严守纪律而又具有洞察力、灵活性与创造力的交易者是少之又少，因此外汇交易中能够长期保持盈利的人也必然是少之又少。提高自我控制与管理能力大概类似于武术中的“内功”修为。相信有不少人都知道“练武(这里大概指招式吧)不练功到老一场空”的名言吧。长期来看，个体交易者中的赢家必然属于那些内功修为高深的佼佼者。
个体交易者除了练就九阳神功以外就真的无法逾越走向成功的障碍了吗？当然并非如此，也不是没有其他的补救办法……，这个话题我想还是留待下次再来和大家讨论吧。
警察与小偷 0p X,C
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&QJd w&csO2w ]韬客外汇论坛上面的短文中也强调了应当关注和把握市场形态的转换规律。毋庸置疑这当然是交易者孜孜以求和努力争取做到的事情。谁越早发现并越早把握了市场形态变化的动向谁就占据了致胜的先机。问题在于如何才能做到，有多少人能够做到，以及怎么才能知道自已是否已经做到。
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我们知道市场价格总是随着买卖双方力量对比的此消彼长而波动着和变化着，也知道当某一方的力量占据绝对上风的时候市场价格有可能形成一定的趋向性，而买卖双方的力量对比又会因为内部和外部条件的变化而变化，因此价格形态、市场趋向也会随之产生变化。于是什么因素将对市场产生重大影响，什么迹象可以预示市场形态的转变也就成了交易者苦苦追求的目标，也就成了交易者无法摆脱的苦恼与困扰。于是乎，各种各样的分析理论和分析工具应运而生，形形色色的市场分析大师也粉墨登场。
技术分析理论的前提之一就是市场具有趋向性。既然有趋向就会有踪迹，有一定的规律。市场上的交易者（交易对手或买卖双方）有时就像警察与小偷一样相互揣摩对方的心理、习惯与规律，因为谁要是掌握了对方的行动规律谁就取得了主动权和制胜权。罪犯通常在夜间作案，这是一般人都了解的一般规律，但是具体到哪一天，几点钟，以及做什么案就不是那么简单可以回答的了。市场上的交易者和研究者每天也都试图从市场变化的蛛丝马迹中找到一些市场波动的趋向性和规律性。然而真正能够捕捉到和把握住市场脉搏的却总是少数人，否则就真正“天下无贼”了。
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f)X外汇,汇市,外币,汇率,炒汇,保证金经过前人的不懈努力，已经为我们提供了一些观察和把握市场动向的规律性的经验法宝。比如技术分析的头肩顶，多重底，上升与下降旗形等等，使得市场变得似乎更有规律性了，因为一看到上述形态就会让大多数参与者形成一定的共识并采取相同的行动，从而也验证了该理论的正确和灵验。反过来也可以得知，外汇交易中没有什么威力无比的独门秘笈，越秘密、越只有少数人知道的理论则越没有威力。只有当某种理论或秘笈被大多数人所熟悉所认同和掌握之后才可能对市场产生重大的影响。
现时世界中总是充满着矛盾，一方面只有当大多数人都按照大多数人坚信的理念采取共同的行动时才可能对市场产生较大的作用，而另一方面是当大多数人都以为自己采取了大多数人都会采取的正确行动的时候却往往得到的是不正确的结果。其实道理也不复杂，就像警察与小偷，当双方都了解和掌握了对方的意图和行动规律的时候，辛苦摸索出来的成功经验与破案线索自然也就不一定正确和有效了，规律也变得不是规律了。市场行为也一样不会、也不可能简单地重复。这一点与传统的技术分析理论的基本假设即市场形态和历史经验可以简单重复不太相符。在实际交易中我们会发现越来越多的似曾相识却又面目全非的“历史现象”，并经常让交易者感到困惑和无所适从。但是如果市场上没有了流行的和公认的基本理念也就很难形成共识和趋向性了。因此我们又会发现某些具有规律性的经验虽然在某些时候会突然失灵，而在其他时间却又可能非常灵验。
水无常形
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Q6T9{8I"}*U m;~www.talkforex.com我们只是普通的市场参与者，尤其对于个体交易者来说，即没有能力引领市场，更没有力量推动市场。我们所能够做到的只是顺应市场的引领者和成功者。如果自己的交易行为与市场方向一致了，也只仅仅是跟上了或者顺应了市场上的成功的做市者而已。既不是自己的功劳也不意味着下次交易也一定成功。交易中我们除了会对市场趋向性的判断感到困惑和不确定以外，不能确切知道自己的所作所为是否正确也往往让交易者感到苦恼。正确的时候往往不敢坚持，错误的时候又不能及时纠正或者果断放弃。
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V#u?虽然我没有什么独门秘笈，而且除了大家都熟知的基本理论以外也没有什么特别的方法来分析和判断市场的趋向，但在实际交易中我还是会特别注重以下的一些观点、现象和方法。
m{FC0IED首先，我相信真理往往掌握在少数人手中，相信大部分人都会犯错误，相信投机市场中真正能够获利的只可能是少数人。因而当市场上大多数个体交易者都看好一个方向的时候，市场趋向大概就要转变了，因此应当特别关注大多数个体交易者的买卖倾向，以及投机交易的未平仓合约的持有状况，并尽量不与大多数人为伍；
0Cw8|m ?.I$Ut韬客外汇论坛其次，当大多数人都能一目了然并能预期到的可能发生的事情往往不会发生，就像警察与小偷的关系，至少会有一些声东击西，欲擒故纵等假象。有能力做市者也经常会在一般人以为“应该发生”某件事情的时间和地点让“应该发生”变成“好像发生”（如假破）或者“不可能发生”。越来越多的不规则的市场波动形态也常常会让有经验者变成没有经验者；再次，投资者一旦形成思维定势，即使知道自己可能错了也很难轻易改变现状，直到误差累计到一定的程度，以及当所有的信息都证明自己错误时才可能产生转变，而当大多数交易者都准备转变时市场也可能因此发生突变；
影响市场变化的因素很多很多，但在每一特定时期只有特定的少数因素才可能对市场产生重要的影响，因此只需要集中精力关注每个时期最主要的少数基本面数据，以及这些数据发表后对市场作用。当利好（或利空）因素不再对市场产生利好（或利空）的影响时也往往就是市场形态的转变之际；
热衷寻找万能的兵器和武林秘笈不如练好已经在手的兵器和功夫。就像18般兵器孰优孰劣的问题一样，其实没有兵器的高下，只有运用他们的人的水平的高下。目前基本分析与技术分析的理论和方法依然是市场分析的主要利器，虽然市场经常出现一些反传统理论和方法的现象，但仍不能排斥和忽略传统理论在市场中的主导作用。重要的是理解的深度和熟练的程度，以及灵活运用和随机应变的能 |
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