Взгляд на USD/JPY: завершение «carry trade»дата публикации: 2007-08-19 15:58:00 На прошедшей неделе доллар укрепился практически против всех валют, но только не против йены. Японская йена может считаться одной и самых сильных валют на рынке наравне с долларом. На прошедшей неделе резкое укрепление йены продолжилось. Курс USD/JPY достиг невиданных за последний год минимумов. Такими темпами на следующей неделе уже может быть нарушен майский минимум 2006 года – 109.00… Давление на доллар, как и на европейские валюты, оказывает т.н. волна завершения «carry trade», о чем читайте далее в данном обзоре.
Полагаясь на отзывы читателей в 2004-2007 гг., этот обзор полезен трейдерам, которые торгуют парой USD/JPY, или аналитикам, которые интересуются динамикой этой валютной пары. Данный обзор логически продолжает ряд ранее опубликованных статей под названием “Взгляд на USD/JPY” в предыдущих номерах журнала «FOREX MAGAZINE», а также в рубрике «Анализ FX и сценарии от VMN» на сайте «Виртуального Информационно-Аналитического Центра» –
 Анализ среднесрочных графиков USD/JPY На прошедшей неделе у нас с перевыполнением исполнился сценарий (30%): «Дальнейшее снижение с достижением района 116-фигуры» – пара действительно достигла района 116-фигуры, однако продолжила падение и снизилась до уровня 111.60. Недельный диапазон колебаний получился довольно широкий – 700 пунктов: от 118.60 до 111.60, т.е. в среднем по 140 пунктов снижения в день! На рынке происходит очередной переток инвестиционных капиталов. Если волна укрепления доллара связана с бегством от риска и вложением денег в казначейские бумаги США, то резкое укрепление йены свидетельствует об окончании спекулятивной «carry trade». Ранее йену брали дешёво в кредит, продавали на рынке, покупая прочие валюты и финансовые инструменты, из-за чего она умеренно дешевела в течение последнего года. Однако сейчас происходит обратный процесс – спекулятивные позиции закрывают, закрывая накопленные позиции и покупая проданные ранее йены. В июле это был умеренный переток, а в августе – хаотический: кто не успел ранее, тот опоздал!
Теперь в технической игре по йене совсем другие уровни. Была пробита вниз линия восходящего тренда с мая 2006 года от уровня 109.00, которая находилась в районе уровня 118.50 и считалась одной из ключевых поддержек. Также была пробита вниз восходящая проекция с января 2005 года, т.е. по сути нарушен более долгосрочный почти 3-летний тренд. Сейчас эта проекция находится в районе 116.20. Не забываем про мартовский локальный минимум этого года 115.20, который считался недостигаемым ещё несколько недель назад, но уже оказался далеко наверху – 100-пунктами выше от последнего уровня закрытия. Так что, запоминаем указанные пробитые поддержки, т.к. в ближайшем будущем они будут основными уровнями сопротивления для текущих колебаний курса пары.
Сценарий 1 (40%): Коррекционные колебания в диапазоне 111.60-115.20. После столь резкого снижения, колебания пары могут немного засесть на достигнутых уровнях. Достигнутый минимум 111.60 будет поддержкой, а пробитый уровень 115.20 – локальным сопротивлением. Тем не менее, не исключаем как коррекционное повышение с достижением более высоких районов, так и продолжение снижения.
Сценарий 2 (40%): Дальнейшее снижение с уровня 109.00. Вполне вероятно дальнейшее снижение курса и достижение района 109-фигуры, где находится майский минимум 2006 года.
Сценарий 3 (20%): Повышение в район 116-фигуры. Не исключаем более высокий коррекционный рост с достижением пробитого 3-летнего тренда с января 2005 года. Курс может достичь района 116-фигуры, где проходит данная линейная проекция. Однако после такого роста есть большая вероятность очередного снижения курса как к достигнутой поддержке 111.60, так и гораздо ниже.
Уровни поддержек и сопротивления USD/JPY Сопротивления
115.20 пробитый вниз локальный мартовский минимум 2007 года
116.20 линейная проекция тренда с января 2005 года
118.50 пробитый майский тренд с 2006 года
119.90 августовский максимум
Поддержки
111.60 локальный минимум – «свежий» минимум 2007 года
110.00 потенциальная психологическая поддержка
109.00 майский минимум 2006 года
101.70 многолетние минимумы в 2004-2005 гг.
Недельный, Дневной и 4-часовой графики USD/JPY |
[复制链接]
楼主
