欧奈尔法两年累计收益2268.68倍-今日投资25收益2109.56%-欧奈尔组合2收益158.36倍

omega2002

0513丽珠集团00

alan_deng

原帖由 bewithjessie 于 2007-7-24 13:15 发表


香江今日卖出了

应该还有万科吧

gogogocsk

原帖由 alan_deng 于 2007-7-24 13:24 发表


应该还有万科吧

2007年7月23日
万科在27.12元止赢卖出

chenxd1963

万科昨天卖了，西水是５分之２

dbcjh

000952板了.依然大师牛啊!

puniamoa

广济药业涨停了！神人啊

lyphilips

西水今天表现不好啊

bewithjessie

原帖由 webyw 于 2007-7-23 23:24 发表
根据成交分布数据制作了大户区、散户区、交换区三个自定义数据，建立如下公式：
大户区:selfdata('大户区'),colorred,linethick2;
散户区:selfdata('散户区'),colorgreen,linethick2;
交换区:selfdata('交换 ...

中午的时候那边提供了昨天的数据，确实是比较慢。

janice0920

中国远洋好猛呀

lymanqun

原帖由 dcw388 于 2007-7-24 12:32 发表




请教 MM.DD YY.DD1 是多少

YY指哪一年,这里取7(即2007年),MM指哪一月,这里取7(即7月份),DD指取那一天,这里取20(即7月20日),DD1取19(即7月19日)

lymanqun

原帖由 janice0920 于 2007-7-24 14:08 发表
中国远洋好猛呀

睡了一觉,错过中国远洋了....太可惜....

omega2002

开始跳了。。。。。。。。。。。。

omega2002

kankan2116海城

showmewhat

大盘一个大跳,全军被套

aacd_1

昨天吃的今天全吐出来了

lymanqun

7.24【独家】私募内部交流传闻曝光

lymanqun

   7.23【独家】私募内部交流传闻曝光

lymanqun

  7.24内参消息【机构版】和大盘预估

lymanqun

投资策略：基金二季度持股结构分析(中国的“漂亮50”)

2007-7-24 9:30:00 作者:仇彦英　来源: 天相投顾　


　　07年二季度基金总体规模大幅增加，基金总体份额较去年四季度增长了58.73%，由07年一季度的0.75万亿份增加到07年二季度末的1.19万亿份。结构上看，积极型的投资基金更能吸引投资者的关注，二季度偏股票型的基金份额的增长进一步加快。..无论是新基金的大规模发行，还是老基金的净申购，都带来了基金规模的快速增长，使得对股票的需求依然强劲，对股市仍然构成有力的支撑。

　　基金在A股市场的市值比重上了一个台阶，基金的影响力得到进一步的增强。市场投资者的力量转换，使得行情也已发生结构性的变化，市场风格从概念股低价股转为价值股绩优股，相信这种转变仍然会在未来一段时间内延续。

　　二季度末偏股型基金总体仓位为78.97%，基本保持稳定略有上升。在二季度大盘出现较大幅度震荡的背景下，仓位的稳定显示基金对于股市仍然较有信心。我们判断三季度基金的仓位仍然会保持比较稳定的态势，随着中期业绩增长的逐步明确和调控政策的明朗，整体的仓位会有所提高，从而促使行情向纵深发展。我们继续维持下半年上证指数有望挑战4600点的观点。

　　基金行业配置二季度又出现大幅度的调整，其中机械行业是一直增持的行业，这也是我们持续看好并推荐的行业。在一季度持股市值大幅增加的纺织服装、电力等遭到大幅减持，而一季度大幅减持的房地产和采掘业则受到追捧，被大幅增持。我们认为三季度行业配置仍将发生变化，金融、地产将是配置围绕的核心，比例将保持稳定。对于一些遭受到大幅减持的行业，如钢铁、电力、食品饮料等行业，在基本面稳定的情况下，将受到资金重新回流的支持。

　　基金规模的大幅扩张，以及在市场反复震荡洗礼下，价值投资理念逐步的深化，带来了对绩优股大盘蓝筹股的需求。在这种背景下，我们认为中国的“漂亮50”具备形成的基础。

　　按照优势企业的基本标准，我们在A股中选出了50家上市公司，这些公司稳健的经营、持续增长的业绩预期以及良好的竞争优势，为长期投资提供了价值基础。我们维持对“漂亮50”“贪婪持有”的基本投资策略。

　　二季度，股市出现了较大幅度的震荡，投资者经受了一次教训惨痛的风险教育。

　　这一次教育，使投资者对于风险控制和价值投资有了切身的体会，也为机构投资者的进一步发展提供了一次新的机遇。普通投资者在痛定思痛后可能重新选择基金作为主要投资股市的工具，因此可以预期基金对于市场的影响力也将随之增强。

　　随着投资者的力量转换，会给市场带来新的结构性变化，市场风格将从概念股、低价股转为价值股、绩优股，这也为后市的投资指引了方向。在基金规模持续扩张的背景下，我们大力倡导的中国“漂亮50”将进一步清晰，并得到越来越多投资者的认同。

　　以下我们将结合基金二季度的持仓状况与相对变化进行分析，并对下一步行情的影响给出判断。

　　1.基金规模大幅增加促使市场结构性变化

　　按照天相系统的统计，56家基金管理公司旗下共323家基金披露完二季度报告。

　　已公布的基金二季报数据显示，07年二季度基金总体规模大幅增加，基金总体份额较去年四季度增长了58.73%，由07年一季度的0.75万亿份增加到07年二季度末的1.19万亿份。

　　基金总体规模大幅增加，一方面是由于新发基金带来的份额增长，另一方面是老基金由于净申购形成的份额扩张。二季度，对老基金的净申购显著增加，开放式基金份额增长率为23.35%，是一季度12.14%的近两倍。我们认为，在近两个月的调整过程中，普通投资者直接股票投资的难度加大，开始转而更多选择基金投资的方式。

　　从基金份额增加的结构上看，由于投资者对于牛市背景的认识并没有变化，积极型的投资基金自然更能吸引投资者的关注，二季度这种现象更加明显。下表中在对老基金份额变动数据的分析显示，二季度偏股票型的基金份额的增长进一步加快，其中，股票型基金份额增加30.86%，混合型增加23.83%，与一季度相比都有较大幅度的提高。而货币型基金、保本型基金的份额则继续出现萎缩。



　　基金总规模的大幅扩张，使得基金在A股市场的市值比重上了一个台阶，从去年四季度和今年一季度的20%的平台，上升到二季度末的24.15%，基金的影响力得到进一步的增强。

　　无论是新基金的大规模发行，还是老基金的净申购，都带来了基金规模的快速增长，使得对股票的需求依然强劲，对股市仍然构成有力的支撑，这也是前期我们认为股市下跌空间不会太大的原因之一。由于基金占据A股市值的比重进一步的提升，因此基金的行为将对市场起到更为显著的影响。这从二季度市场表现也可以得到印证，在大盘调整过程中，基金和基金重仓股受到有力的支撑，抗跌明显。

　　而相对比的就是一度汹涌入市的普通投资者在遭受风险教育之后对直接投资股市的热情已经降温，这从每日新开户数的大幅萎缩就可以看出。市场投资者的力量转换，使得行情也已发生结构性的变化，市场风格从概念股低价股转为价值股绩优股，相信这种转变仍然会在未来一段时间内延续。顶点 财经

　　2.二季度基金总体仓位保持稳定根据天相系统的统计，在07年一季度，偏股型基金的总体持股仓位为78.55%。

　　而二季度末总体仓位为78.97%，基本保持稳定略有上升。基金持有债券的比例有所下降，从11.45%降至9.54%。在二季度大盘出现较大幅度震荡的背景下，仓位的稳定显示基金对于股市仍然较有信心。

　　由于基金在二季度出现了规模的大幅扩张，而其仍能维持稳定的仓位，说明基金在二季度主动买入十分积极。数据显示，一些新基金的仓位已经超越老基金，这些新增资金对股票的需求，有力地支持了行情的发展。



　　从基金对后市的判断来看，大多数都持谨慎乐观的态度，认为市场不具备大幅下跌空间，但短期内也缺乏大涨的动力。在这种情况下，我们判断三季度基金的仓位仍然会保持比较稳定的态势，随着中期业绩增长的逐步明确和调控政策的明朗，整体的仓位会有所提高，从而促使行情向纵深发展。我们继续维持下半年上证指数有望挑战4600点的观点。

　　由于基金仓位大致稳定，规模扩张带来的新增资金将对市场继续产生更大的影响力，在经过二季度大幅的震荡后，市场的平均风险的意识将有一定的上升，也更要求价值的安全边际，而流动性好的蓝筹股绩优股将成为新增资金配置的首要选择，从而使得这些个股的表现要显著强于大盘。www.topcj.com

　　3.二季度重新增仓地产、采掘业、机械从总体看，基金规模的扩张和股市市值的增加，导致基金在几乎所有行业的市值规模都在增长。

　　从行业配置比例的角度看，房地产、采掘业、机械设备的配置比例增加显著；行业配置比例减少的行业主要是金属非金属、信息技术、电力、批发零售、食品饮料等。

　　从绝对市值的变化看，采掘业、房地产、建筑、造纸增加最为显著；纺织服装、电子、信息技术、电力等行业市值增加比例最小。



　　与一季度相比，基金行业配置又出现大幅度的调整，其中只有机械行业是一直增持的行业，这也是我们持续看好并推荐的行业。在一季度持股市值大幅增加的纺织服装、电力等遭到大幅的减持，而一季度大幅减持房地产和采掘业则在二季度受到追捧，被大幅的增持。

　　基金行业配置出现重大调整也是与市场风格转换有关，在一季度和二季度前半段被追捧的一些低价股题材股在调整中遭受重创，这些业绩不具备支撑的个股自然被基金减持，行业的配置重新回到业绩基本面上来，因此我们可以看到基金在地产、采掘业、机械设备这些业绩增长具有保障的行业增加配置。www.topcj.com

　　从基金行业配置的大幅转变来看，在市场处于震荡调整期，向少数行业集中的抱团取暖有助于体现这些行业的防御价值。但从另一个角度看，这是从一个不稳定向另一个不稳定转移，我们认为三季度行业配置仍将发生变化，金融、地产仍然是配置围绕的核心，比例将保持稳定。对于一些遭受到大幅减持的行业，如钢铁、电力、食品饮料等行业，在基本面稳定的情况下，将受到资金重新回流的支持。

　　4.个股选择偏重价值投资，打造A股“漂亮50”与一季度相比，基金重仓股发生了显著的变化，金融、地产占据了半壁江山。金融板块在前20大重仓股的地位更加显著，共有8支金融股在前20大重仓股之列。招商银行仍然稳居第一位，浦发紧随其后，这也与它们强劲的表现相一致，其他一些中小银行如深发展A，兴业银行也都跻身20强，保险股中国平安和中国人寿受到进一步的增持。

　　地产股被大力增持，万科A继续上升，华侨城也新进入前20。钢铁股则遭到减持，宝钢和武钢的比重下降，太钢不锈已跌出20大，一些偏主题类的大秦铁路、沪东重机也跌出前20。



　　在基金增持的前20名股票中，金融和地产仍然是核心。与一季度更倾向于增持主题投资的个股相比，二季度则更多倾向于价值投资或者主题有长期支撑的个股，如人民币升值。人民币是一个长期的趋势，由此决定了受益于人民币升值的板块将是持续的投资主题。在牛市中，能够持续获得利好因素刺激的板块，将构成市场的核心热点，而带来的收益也是最为可观的。这成为金融地产持续活跃的有力保证。




　　基金规模的大幅扩张，以及在市场反复震荡洗礼下，价值投资理念进一步深化，带来了对绩优蓝筹股的需求。在这种背景下，我们认为中国的“漂亮50”正在形成。

　　回顾美国上世纪60－70年代出现的“漂亮50”，其背后的基本支持也在于共同基金规模的快速增长，这些股票都有“出色的资产负债表、强大的品牌和不容挑战的竞争地位”等基本特征。

　　针对这种特征，我们早期提出的“贪婪地持有股市稀缺筹码”的基本策略，仍会在未来的股市中更好的发挥作用。我国经济的持续平稳增长，上市公司质量的积极变化，为长期投资提供了最好的支持。按照优势企业的基本标准，我们在A股中选出了50家上市公司，这些公司稳健的经营、持续增长的业绩预期以及良好的竞争优势，为长期投资提供了价值基础。我们维持对这些股票“贪婪持有”的基本投资策略。



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