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- 2007-1-7
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张文
科大讯飞:有望保持高速增长 未来谨慎乐观
公司是国内难得的技术推动型企业,未来的成长来自每一次产品的应用和创新,业绩的爆发力较强,存在较大超预期的可能性。公司营业收入增势良好,语音支撑软件和语音行业应用均有较大的发展。其中,语音搜索电信增值业务08年销售收入较上年同期增长超过 50%,发展势头良好;语音支撑软件产品中嵌入式语音软件产品销售收入增速明显,同比增长48%;基于语音评测技术的语音教学产品进展顺利,为公司带来新的利润增长。
语音类软件业务拉动整体毛利水平提升,公司销售毛利率从42.45%增长了到48.55%,同比增长 6.10%,主要是公司毛利率高的语音支撑软件和行业应用产品/系统产品的收入比重逐渐加大,这两类业务的收入比重约51%,比上年提升了10个百分点。
公司的有声教具产品“畅言”属于语音技术在教育行业的又一拓展应用,主要用于农村等基础教学条件较差地区的教学,目前已取得教育部的高度肯定,08年开始在个别省份试点应用,09年有望进一步推广。我们认为保守估计公司未来3年市场空间在10亿元以上,其中畅言语音教具市场空间为9亿元左右,同时我们看好电信增值业务在3G背景下的高速发展和嵌入式语音软件的长远空间。
目前该股在二级市场中表现不错,日K线图一直维持了良好的上升通道,60日均线的支撑非常明显,目前处于缩量整理的阶段,考虑到该股现在的估值已经不太具备吸引力,建议在回调时再予以关注。
董柏明
巴士股份(600741):呈现增长形态
公司主营公交客运、出租客运、长途客运及物流租赁等业务。系目前国内最大的省际长途客运和上海最大的公共汽电车企业,车队规模全国第一。公司在上海公交市场具有龙头老大的地位,2010年上海世博会也将带来的巨大人流和物流,给公司提供巨大市场。我们预计未来两年将进入超高速发展时期。其中,公司的主营业务公交客运具有公益性质,还有可以获得大量政府补贴。
目前我国已经赶超美国成为全球第一大汽车消费市场和第三大汽车生产国。 预计未来几年我国的汽车行业销售仍保持百分之十以上的增速。目前巴士股份已经成功转型为汽车零部件上市公司,也是上市公司中规模最大的独立汽车零部件上市公司。汽车销售长期看涨,而巴士股份作为零部件供应商销售渠道当然不成问题。公司还不断提高零部件研发水平,发展乘用车配套业务,以国内市场为主导,积极开拓国际市场,未来将成为具有核心竞争力和国际经营能力的汽车零部件供应体系,有望成为全球零部件产业链的零部件供应商。
毛咙
海螺水泥(600585):海螺水泥短线升势有望延续
流通盘:10.225亿股,2008年年报业绩:1.55元/股,主营水泥制造业。是水泥制造业的龙头企业之一,公司熟料、水泥产能位列全国第一。未来龙头企业仍有较好的发展前景。是机构重仓持有的品种之一。该股近日走势明显强于大盘,强势整理已基本到位,明显有资金介入迹象,成交量温和,升势有望延续,可适当关注。 |
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