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发表于 2008-9-26 18:01
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场外资金加速入场 救市下一步 长线资金积极布局
央企连续增持资金入场 A股再现放量普涨
央企连续增持,交易所为大股东增持“开绿灯”,准备金率下调……诸多利好激发A股市场做多热情,昨日收盘上证综指上涨80点,成功突破30日均线,盘中再创阶段新高,市场再现放量普涨的喜人景象。
昨日早盘,上证综指微幅低开后迅速向上,盘中最高探至2333.28点,随后权重股抛压明显,两市出现回落。深成指最高为7463.57点。收盘上证综指报2297.50点,涨3.61％,深成指报7376.84点,涨4.11％;沪市成交867.06亿元,深市成交328.88亿元,两市合计成交超过1100亿元,较前一天猛增400多亿元。
板块方面,券商板块受到融资融券将推出的消息刺激,大幅上涨9％,稳居板块涨幅榜第一位。与此同时,钢铁、房地产、农业、煤炭石油等板块均涨幅居前。
个股方面,两市出现普涨,上涨个股超过1400家,央企增持概念在昨日表现突出。权重股中信证券(600030)、万科A、中国神华(601088)、国电电力(600795)等涨幅均在5％以上,两市涨停个股达到30只。分析人士表示,30日均线是中期行情的重要趋势线,昨日沪市在权重股带领下放量站上30日均线,显示一个比较明确的中期上升趋势,或者至少要在30日均线附近稳定一段时间,个股会相对活跃,波段性机会相应增多。
对于节前最后一个交易日的大盘走势,分析师陆俊龙认为,现在长线主力依然看空,短线主力近日构成温和放量。因为5日量已经大于10日量。KDJ的J值还未到高点,也就是还有继续上冲的技术支持,MACD值也是温和放大,这些都是技术上的积极信号,再加上近期诸多利好消息,以及市场对节后行情的普遍预期,今日大盘继续走红的概率比较大。（北京商报 王健杰）
场外资金加速入场 股市节节走高
虽然多数投资者对大盘展开中级反弹将信将疑，但市场却已悄然走强。蓦然回首，短短几个交易日，沪指最大涨幅接近30％，1800点的底部已渐行渐远。
自“9·19”救市三拳出台后，近几个交易日相关利好消息不断：从上市公司回购只需股东大会通过即可，到中国石油(601857)集团增持6000万股，从沪深交易所为大股东增持开“绿灯”，到越来越多的央企加入增持行列，一系列利好消息发酵的结果是，股指易涨难跌，市场人气逐步恢复，越来越多的场外资金醒悟了，加快了入场的步伐。
从昨天的盘面看，在中信证券和中国人寿的领军下，金融板块领涨，券商股一度整体涨停；宝钢股份(600019)和中国石化(600028)等权重股也表现突出，房地产、煤炭、钢铁和食品等板块涨幅居前。上证综指盘中迅速冲过2300点整数关口，最高至2333.28点，此后股指虽有所走软，但成交量再次放大，增量资金的积极介入对于股指反弹持续性具有重要意义。收市时，上证综指再创反弹行情的新高，并率先攻克30日均线的技术阻力，良好的技术形态有利于后市反弹行情的进一步展开。
值得指出的是，以中信证券为首的券商股成为近阶段市场做多力量的风向标。据统计，在本周一板块和个股开始出现集体涨停后的分化之际，券商板块当日的机构资金净流入高达12.63亿元，是今年以来该板块资金净流入的新纪录；本周二券商板块的机构资金净流入再创年内新高，达15.04亿元。该板块由于机构资金的先期强势介入，因此走势也最为流畅。
当然，由于今年市场跌幅太深，使得越来越多的投资者心态谨慎，反弹出局，见利好就跑成为多数投资者的操作宝典。
不过，从此次实质性利好消息的陆续出台来看，管理层呵护市场的决心之大，超出投资者的想象。比如，越来越多的央企成为自由增持的主力军，对于改善市场的供求关系，提振中小投资者的信心作用显著。市场人士分析，在不久的未来，市场还可能喜逢更多更具体的利好政策：比如支持宏观经济发展的财政政策、减税政策；利于企业发展的贷款利率、存款准备金率的进一步下调等；专门针对股市的融资融券、规范大小非行为、大股东增持或回购自己股票的现象增多，乃至传闻已久的股指期货等等。这些利好措施如果能逐一落实，又何愁股市不兴呢？（上海证券报 许少业）
救市下一步：央企增持或将获巨额资金支持
据消息人士透露,作为救市的一揽子计划,除9月18日公布的三大救市政策以外,目前证监会抽调专人成立小组正与央行紧急磋商,可能将允许央企和上市公司发债,融资用于增持或回购上市公司股份。
事实上,在国资委主任李荣融“支持央企增持或回购上市公司股权答记者问”中,已暗含了该政策出台的背景。李荣融在表示支持央企增持、回购的同时,特别提到希望得到金融部门的支持。
国资委有关人士称,在宏观调控的背景下,央企普遍面临资金偏紧的问题,而银行信贷资金被严格规定不能进入股市,如果不在融资渠道上给予一定的政策,能够拿出充足现金增持或回购的公司可能还是少数。
有关人士分析,允许央企和上市公司发债用于增持或回购上市公司股权,央行很可能将重新启动中期票据的发行,以支持央企增持上市公司股权;而与此同时,证监会还可能允许上市公司发行公司债用于回购股份。
央行于今年4月中旬启动中期票据的发行,但6月底暂停。不过,仅有的两个月发行量就已达到735亿元,同期发行规模远远超过企业债和公司债。
由于中期票据基本为无担保的品种,期限为3~5年,由银行间市场交易商协会负责发行和管理,符合条件的企业只要在交易商协会完成注册即可发行。相对于企业债、公司债,中期票据的发行效率、较好的流动性和较低的融资成本得到了企业的普遍认可,也被市场认为更符合未来的发展趋势。
更为重要的是,与企业债须对应相应的固定资产投资项目不同,中期票据对于募集资金的规模和用途,并没有严格限制,仅规定应用于企业生产经营活动,变更募集资金用途提前进行披露即可。同样,公司债“可以用于偿还银行贷款、改善财务结构等股东大会核准的用途”,这也为上市公司发行公司债用于回购股权提供了可能。
有关人士分析,在政府救市的背景下,央行很可能重启中期票据的发行,以支持央企回购上市公司股权,此前发行中期票据的企业也多为大型央企,如中国电信、中国中化集团公司、中国五矿集团、中粮集团等。
从9月18日的“三箭齐发”到研究鼓励企业融资增持、回购上市公司股权,彰显了政府救市的决心。
此外,9月24日,沪深两证交所对颁布不足一月的《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》作出修改,将其中第七条中“上市公司相关股东在定期报告公告前30日不得增持上市公司股份”的款项,修改为“在公告前10日内不得增持”,此举为尚未完成三季报披露的上市公司在10月份可能的增持行动扫清了法律障碍。
但同时,一位监管部门官员称,如果不解决大小非流通节奏问题及经济下滑引致的企业赢利水平下降、投资者信心不足等问题,目前的救市措施可能只是阶段性、局部性起到了托底的作用。（第一财经日报 周雪）
华泰证券：长线资金可积极布局
华泰证券在最新发布的四季度A股市场投资策略报告中表示，四季度市场的整体性机会，寄望于积极政策出现，目前是长线资金积极布局，精选个股的重要时期。
华泰证券研究所指出，四季度股市将面临的市场环境为，全球金融市场的动荡仍将持续；国内企业的经营环境仍然趋紧；从紧的货币政策有望松动。对于四季度的市场表现，华泰证券研究所认为目前市场处于一个特殊的历史时期，背负后股改时代和经济下滑周期的双重压力，同时外围金融环境危机四伏。
华泰证券认为，国内市场的整体性机会寄望积极政策的出现。首先，是政策发出积极的拉动经济增长的信号；其次，是对于限售股的解禁有根本性的解决政策出现，并指出，从现有的估值水平看，经过大规模的轮番补跌后，市场对一些优质公司估值已经产生了极大的分歧。华泰证券认为，目前是长线资金积极布局，精选个股的重要时期。
华泰证券建议投资者四季度关注以下三个方面的机会：产业结构调整提供的机会；暴跌错杀后的纠偏性机会；经济下滑周期下稳定增长行业的投资机会。行业方面，华泰证券建议超配零售和建筑工程；标配食品饮料、银行、电信服务、煤炭、造纸、机械、交通运输、有色、医药、水泥以及化工；低配钢铁和房地产。（上海证券报 张雪） |
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从量区间上看：50万股处，500-1000万股处呈增仓状态，累积增仓1.25%，区间内总账户减少17328个； 从分类持仓上看：仅法人帐户增持1.28%，而与此对应的是普通帐户和券基帐户累计减持1.28%。 
从分类资金流向看：普通帐户的净流出额高达5.2亿，法人帐户净流入额高达6.2亿，券基帐户净流出额为1.1亿。 
研究验证：
从上证所TopView《赢富王》的 “私募资金流向”来看，私募成交额2737.44万，买入1929.6万，卖出807.8万，5个交易日净买入金额1121.79万，买入力度0.41。如下图： 
而且依据上证所TopView《赢富王》特有的“个股TV指标”中的散户线观察到：该股散户线突然加速下坠，股价却走高，明显是大资金主导的行情。如下图： 
