三板市场有金子

chenyoung

这次能把头昂起来吗？

huacc1955

证监会多层次市场发展规划获批
2007年09月04日      来源：上海证券报      作者：
　　⊙本报记者 邵刚
　　

　　记者昨日了解到，中国证监会关于发展多层次资本市场体系的规划已于上月下旬获得批准，四个层次的资本市场体系呼之欲出。

　　去年12月1日，中国证监会主席尚福林首次公开提出了建立四个层次的资本市场架构，即：积极培育蓝筹股市场；大力发展中小企业板；积极研究、适时推出创业板市场；整合代办股份转让系统，探索和完善统一监管下的股份转让制度。

　　而作为多层次资本市场的重要组成部分———创业板市场，有关人士证实，目前正在等待证监会根据有关意见作出统一部署和安排，择机正式推出。并且，根据证券法的有关规定，创业板企业的上板审核程序很可能“延续发审委的相关程序”。因此，如果监管部门为支持创业板推出，给予“特别对待”，加快审核进程的话，创业板发展初期，有望一次推出几十家企业成批上板。

这位人士还透露，从规则的角度讲，创业板的上市门槛肯定与主板标准相比要留下相当空间，但从掌握的拟上市资源来看，拟上市企业的财务指标与中小板企业“差别也不是很大”。另外，在转板机制方面，亦规定了企业在满足创业板持续上市时间要求，且财务指标符合主板上市标准后，即可转板，但为了保持板块的稳定性，会对转板时间作出一些限制，“比如在中报结束之后一段时间内”。

　　深交所层面推出创业板的准备也基本就绪。

　　深交所副总经理宋丽萍昨日在第十一届亚太中央证券存管机构组织年会上说，目前包括《创业板发行上市管理办法》、《创业板上市规则》和创业板保荐、信息披露等4个规则在内的创业板规则体系已经基本制定成形。

　　她称，目前我国中小企业上市路径的选择有两种思路：一是直接到主板，包括中小板上市；二是从低层市场进入资本市场，并根据企业的成长状况、公司治理的完善及投资者结构的完善情况，通过逐级转板的方式，实现从低层市场逐步转到高层次市场，“这样的路径恐怕更加稳妥”。

　　宋丽萍说，以纳斯达克去年重组后形成的全球精选、全球市场、纳斯达克资本市场和场外转让市场为例，深交所也完全可以借鉴这个架构，形成包括高标准市场、中小板市场、经批准后尽快推出的创业板市场和在目前中关村代办股份转让系统基础上发展出来的场外交易市场4个层次在内的多层市场体系。

　　她表示，到去年年底，我国20多万家规模以上工业企业中，20%以上的企业属于有限责任公司或股份有限公司；科技部统计亦显示，到去年年底，全国民营科技企业已达13万户，其中50%以上属有限责任公司或股份有限公司；在全国50多个高新技术开发区的4万多家企业中，年营业收入超过1亿元的有3000多家公司。“上述数据表明，中国有非常丰富的拟上市资源……加快创业板及场外市场的建设势在必行。”

[ 本帖最后由 huacc1955 于 2007-9-4 07:04 编辑 ]

zero58

多谢楼主介绍的机会，看看再说！

正版小凡

俺想进,希望几位哥哥给点操作提示,呵呵

正版小凡

跟这华哥,老李进点400002,呵呵

huacc1955

从法律上看03确权截止时间！
8.24发补充登记公告
8.31发第一次催示公告
9.11发第二次催示公告
***************************
本人咨询法律人士，就03公告与确权时间问题，答复：
1，主张权益的公告，必须公开公告3次以上，最后一次必须有明确的截至时间及后果提示，每次公告相隔时间7日以上。
2，由于03公告中提出了可以公证委托的方式，截止时间必须相应考虑法定公证所需的时间，也就是第三次公告时止（9.11）加上10个工作日（国内代理委托法定工作日批复时限）
以上时间范畴内，03股民的确权资格受到保护。

由此推算：最早开始招股及确权时间截至9月25日前，最后一次确权公告（开始招股书）会在18日公告，9月底前完成发行。(转帖)

huacc1955

上周日去无锡国信证劵办理确权
常熟海通营业部总计有65人持有400003股票26万多股(所以现在被人戏称为"三板敢死队"了)
其中:
老大持有3.5万股
老二持有2万股
很荣幸
这俩帐户全是本人所操作.....呵呵呵

正行无间

原帖由 huacc1955 于 2007-9-13 12:35 发表
上周日去无锡国信证劵办理确权
常熟海通营业部总计有65人持有400003股票26万多股(所以现在被人戏称为"三板敢死队"了)
其中:
老大持有3.5万股
老二持有2万股
很荣幸
这俩帐户全是本人所操作.....呵呵呵

华哥做着私募，生活很是惬意，呵呵，羡慕中，呵呵:*22*:

huacc1955

原帖由 正行无间 于 2007-9-13 15:40 发表

华哥做着私募，生活很是惬意，呵呵，羡慕中，呵呵:*22*:

非也....
全是亲朋好友所托
资金量和私募所比真是冰山一角
老李可以证明滴....呵呵呵:)

正行无间

原帖由 huacc1955 于 2007-9-13 16:14 发表

非也....
全是亲朋好友所托
资金量和私募所比真是冰山一角
老李可以证明滴....呵呵呵:)

哥哥忙了，来的也少了，跟着几个哥哥心智力提高了不少，呵呵，身教胜于言传，感谢中，呵呵:*22*:

chenyoung

原帖由 huacc1955 于 2007-8-22 23:15 发表

看来有希望再收获一只三板票了....
420008中报每股收益1.33元
偶有水仙B股115000股
目前账面亏损-587.84元(美金)

哈哈，华哥是多面手，摘花更是高手。。。。。
整个一花蕾。

huacc1955

华夏证券投资银行部副总经理汪民生谈创业版上市门槛：
  其实创业板上市的条件是非常宽松的，主要有：
　　
问：创业板入市门槛有没有什么要求降低？

　　答：从股本总额看，创业板规定首次公开发行新股后，达到2000万元，而主板要求不少于5000万元；从持有股东人数看，创业板规定持有面值1000元以上的个人股东达到200人，而主板要求不少1000人；从财务指标看，创业板不仅取消了公司必须赢利的规定，而且对公司的预期利润率也不再做出硬性要求，只规定创业企业开业时间须在24个月以上，在同一管理层下持续经营两年以上，经审计的有形净资产达800万元(系指总资产减去总负债和无形资产后的净值，但不包括土地使用权)，资产负债率不高于70%，最近两个会计年度达到300万元；而主板要求公司有最近三年连续赢利的记录。这样一来，使得过去因为公司规模偏小、企业初创暂不能赢利，而产品有市场、增长有潜力的高新技术企业，或手中有好项目，而无融资渠道的中小企业获得了进入证券市场的入门券。

　　问：听说创业板申请上市的核准程序大大简化，具体有哪些简化？

　　答：创业板申请上市，无需事前得到省级人民政府和国务院有关部门的批准，简化了各级政府层层审批的繁琐程序。主板申请上市，规定须有中国证监会的派出机构对券商的辅导工作进行检查验收；而创业板对此没有作明确规定，也省去一道程序。

　　问：创业板的股票上市交易时，涨跌幅比例有没有扩大？

　　答：从征求意见稿看，创业板的涨跌幅限制比例定为20%，比主板高10%；证券在上市首日集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下150元，比深交所主板市场规定的15元要高得多；连续竞价的有效竞价范围，为最近成交价的上下15元，而主板市场规定为5元。创业板根据市场需要，视情况还可以开设大宗交易，这也是主板市场所没有的。

　　问：创业板上市公司的股份可全部流通吗？

　　答：征求意见稿在上市公司章程指引中规定，公司的股份可以依法转让，发起人持有的公司股票，自公司成立之日起三年以内不得转让。根据这一规定，三年期满即可转让。在上市规则中规定，上市公司公开发行前所有股东自公司股票上市之日起，一年内不得出售其所持该公司股份。根据这一领土完整，意味着期满一年后即可出售。这些都与主板市场的规定有明显的不同。

　　问：股票是有风险的，创业板对风险控制的措施严于主板市场吗？

　　答：设立独立的发行审核委员会。委员全部由市场的专业人士担任，每次参会审核的委员随机确定人选，以增强审核工作的独立性和提高审核质量。

　　组织单独的交易系统。这将有助于加强对创业板市场交易的监管。

　　构筑新的公司治理结构。创业板要求公司聘请两名经验丰富的创业人士担任独立董事，由公司股东大会选举产生；并规定独立董事在上市公司董事会、股东大会发表的意见，如对关联交易表决程序及公开性的意见，上市公司应当在公开披露文件中予以列明。独立董事就公司的重大事项发表的独立意见，将有助于投资者对公司的了解和研判。

　　实行主承销商保荐制度。与主板市场不同，监管部门规定，作为保荐人的主承销商在创业板市场股票发行上市过程中承担更重的责任，一是保荐期较长、除保荐公司股票发行当年的时段外，还要继续保荐此后的两年；二是在保荐期内，要确保其具备股票发行上市的条件，协助公司建立规范的法人治理结构，辅导和督促企业依法规范动作，并真实、准确、完整地披露信息。三是对违反保荐规定的保荐人，将给予严厉的处罚。

　　问：听说创业板增设股票暂停上市的限制条件，是这样吗？

　　答：考虑创业企业的特点，在暂停上市方面增加了五个条件，如公司最近经审计资产为负值、公司失去持续经营能力等，为防范不可预测的风险，当中国证监会和深交所分别认为应当暂停上市的其他情形一旦发生时，也可以作出暂停上市的决定。

　　问：创业板市场信息披露是否更为严格？

　　答：与主板不同，创业板定期报告在年报和中报之外，增加了三月和九月的季报，提高了定期报告的频率。在信息披露的内容上，结合创业板公司的特点，还增加上市公司对风险提示的披露，要求围绕公司的技术情况，如核心技术的来源、所有权、先进性等，进行多角度、多层面的披露，对涉及技术的重大事件随时发布临时公告进行披露等。

　　问：谢谢金律师的回答，以后有不懂的问题再向您请教。

　　答：不用客气，欢迎您再来咨询。

huacc1955

原帖由 正行无间 于 2007-9-13 16:17 发表

哥哥忙了，来的也少了，跟着几个哥哥心智力提高了不少，呵呵，身教胜于言传，感谢中，呵呵:*22*:

正行兄客气啦..
相互交流大家都能提高
教学互长呀...

huacc1955

原帖由 chenyoung 于 2007-9-13 16:27 发表


哈哈，华哥是多面手，摘花更是高手。。。。。
整个一花蕾。

哈哈哈哈
选股如选妻
"建仓"可不是"嫖娼":*29*:
只要是好花就连根挖起移植到自家花园天天观赏.....
不能摘的
否则几天就会凋谢

huacc1955

原帖由 正版小凡 于 2007-9-5 11:17 发表
跟这华哥,老李进点400002,呵呵

买入就好
不转板不卖(个人建议供参考)

正行无间

原帖由 huacc1955 于 2007-9-13 16:43 发表


哈哈哈哈
选股如选妻
"建仓"可不是"嫖娼":*29*:
只要是好花就连根挖起移植到自家花园天天观赏.....
不能摘的
否则几天就会凋谢

有情调，兄弟只会采，呵呵，想小蜜蜂一样，呵呵，美其明曰，传播爱，呵呵:*22*:

junzilian

三板股票怎么买？老大给说说？

chenyoung

原帖由 junzilian 于 2007-9-13 22:06 发表
三板股票怎么买？老大给说说？

把贴子完整看完。。。。。

junzilian

唉:*31*: :*31*: :*31*: :*31*: :*31*: :*31*: :*31*:

huacc1955

全景网:代办股份转让系统被期待成为创业板的孵化器
券商直投开路? 谁将是创业板“转板”后盾
来源： 第一财经日报 发布时间： 2007年09月19日 08:09 作者： 陆媛


  
　　“我们要进行机制和制度创新，发掘和配出一大批具有自主创新能力的高成长性公司。”证监会一位高层表示。
　　美国纳斯达克和韩国科斯达克创业板市场成功的重要经验在于，成立之时有场外市场向其转板了大批公司：纳斯达克市场在1971年设立时，有250家上市公司从柜台市场转来；韩国科斯达克市场在1996年设立时，场外市场为其输送300多家上市公司。
　　我国场外市场发展滞后，没有这么多可供转板的公司。发展供转创业板的公司，这成了目前有关部门的重要工作。
　　券商直投开路
　　券商直接投资业务的开闸，是与创业板相辅相成的。中信证券和中国国际金融有限公司9月10日刚刚获批成为券商直接投资业务试点。
　　一位证监会人士讲述了券商直投与创业板的关系。“在OTC市场（场外交易市场）还没有发育的情况下，只有依靠承销商、保荐人等中介，才能不断发掘出更多的创业企业进入创业板市场。创业企业规模偏小，实力有限，承销这类企业所得的承销费用较少而承担的风险责任很大，承销商等中介的积极性不高怎么办呢？”他指出，“这给如何使一大批创新型中小企业脱颖而出，出了一道难题。因此必须在机制创新上寻找出路。比如考虑允许券商或者财务顾问公司拥有创业企业的股权，让中介成为创业企业的战略投资者，使其利益共享，风险共担，能在承担风险中取得更大的获利空间。”
　　投行圈内众所周知，平安证券的专长在于承销中小企业。其一位副总表示：“我们在发掘中小企业保荐项目的过程中，发现了很多很好的机会。但是限于直投业务的限制，我们白白错过了这些机会。”
　　在获得券商直接投资业务试点之后，据中信证券一位副总周二透露，正是定位在中小企业的直投业务上。“最好是一年内能上市的中小公司，行业是不限的。做大项目基本上是没有意义的，去投资大企业，我们也获得不了控制地位，收益也有限。”
　　对于一些风险投资、私募股权基金来说，他们不太担心券商的进入。券商目前只能以自有资金投资，中信证券净资本达400亿，因此较有腾挪空间，中金公司净资本较小，则要面临增资扩股才能做大直投业务的挑战。券商们希望以后能够允许募集资金来运作直接投资业务。“我们成立子公司之后，可以多次募集设立不同的基金产品来投资，这样空间更大。”上述人士表示。
　　券商暂时缺乏直接投资业务的管理经验，这或许是风险投资、PE们可以稍稍松口气的地方，深圳创新资本董事长靳海涛公开撰文表示。
　　面对这种争论，中信证券则认为证券公司做直接投资是有三大优势的。“首先，我们平时有专业的大批分析师在研究1000多家上市公司，买哪些股票好，这个实力是我们的优势；其次，我们有保荐通道，保障公司在资本市场运作如鱼得水；再次，与不知名的创投公司相比较，中信证券的品牌或许是个更好的选择。”上述中信证券人士表示。
　　对于券商和风投资本而言，同样面临的最大问题就是股权的解禁期，锁定三年或者一年还是上市后马上可以退出？这需要上市规则的修改。
　　谁是创业板的孵化器
　　目前的场外市场规划中除了包括代办股份转让系统之外，还有哪些层次？三板市场与产权交易所之间如何对接？是否可以在产权交易所基础上发展更低层次的OTC市场？
　　目前，天津所呼吁的全国性场外市场平台尚未在津实现落地，而证监会、深交所正在提倡把代办股份转让系统发展为全国性的统一场外交易平台，使其成为创业板的后盾。
　　代办股份转让系统由来已久，但成效有限。1992年和1993年，全国证券自动报价系统（下称“STAQ系统”）和全国电子交易系统（下称“NET系统”）作为法人股的流通市场开始运行，但因后来运行中出现的一些问题，两系统分别于1999年9月9日和10日被关闭，原挂牌公司流通股股东也随之失去了相应的股份交易场所。为妥善解决两系统挂牌公司流通股股份的转让问题，2001年6月12日，证券业协会发布了《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让服务业务正式启动，证券公司代办股份转让系统也随之诞生。
　　2006年1月16日，证券业协会发布了《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》及相应配套规则，股份报价转让业务正式开始运作。2006年1月23日，北京世纪瑞尔技术股份有限公司作为首家园区公司在代办系统挂牌。股份报价转让业务的推出，极大地扩展了代办系统的功能，使得代办系统步入了一个新的发展阶段。
　　但目前代办股份转让系统的情况不容乐观，有待改革。目前代办系统的挂牌公司质量参差不齐，投资风险较大，截至9月12日的市值为167.8亿元，与沪深两市相比较可谓九牛一毛。所有挂牌公司中，数量最多的是退市公司，但其资产和财务状况都比较差；园区公司虽然资产和盈利状况较好，但整体数量较少，在代办系统中所占比例不大；原STAQ、NET两网系统公司的情况介于二者之间，投资风险也相对较大。
　　代办股份转让系统被期待成为创业板的孵化器。在证监会8月份举办的“资本市场自主创新与发展战略研讨会”上，科技部d组成员张景安表示，代办股份转让系统应该成为创业板的孵化器，成为未来三板建设的核心，待条件成熟后，通过转板机制进入中小企业板和未来的创业板。
　　对于创业板公司资源储备的问题，一位官员则提出，扩大和深化代办股份转让试点，进一步完善和提升代办系统的功能，扩大试点范围，逐步覆盖到具备条件的其他国家高新技术产业开发区，未上市的高新技术企业。