不知有多少6年前热忱的“易股小组”股友还来这里？

vIL6

原帖由 vIL6 于 2008-3-15 22:20 发表
最近读Ken Fisher新书《The only Three Questions That Count--Investing by Knowing What Others Don't》...

读书心得之一：普通的股民

不知道大家有没有严肃认真地思考过这样的一些基本问题：1. 在市场中我是一个什么样的角色？2. 我扮演的角色在市场中应该预期的合理回报是多少？3. 为了达到这个目标应该采取什么样的市场策略？有的朋友可能马上对我有意见了，太小儿科了吧，太低估大家的智商了！且慢，先停下来再仔细想一遍，不会有什么坏处。

有没有因为看了几本有关巴菲特的书就觉得自己已经超过大多数投资人？有没有因为懂了一些技术分析就觉得自己是西门吹雪，每次都是一剑封喉？在网络上、现实中我们经常能碰到这样的天才。

让我这样看问题，1. 从市场参与者组成来看，以资金权重，主体是社保、保险、QF II、公募基金、私募基金的管理人等机构投资者，他们的金融理论知识、实践经验都比我强。2. 从资金角度看，我们是大海的一滴水。3. 从信息获取上看，不要说是内幕消息和公司调研，就是公开信息的收集和分析也大大落后，基金经理后面可是有研发团队的。每个方面都没有优势，先把自己看成一个普通股民，丝毫都没有贬低自己。你说你很聪明，但其他人更聪明，我可以保证全中国最聪明的人就在这个市场里。你说你很努力，我可以保证这个市场里有成千上万的人比你还努力。

作为一个普通的股民，你不能确定比其他人知道更多的东西，要想获得超额利润是一个不合理的目标。合理的期望是获得市场平均利润。一个好的指数其实反映了市场所有参与者的平均收益，上证指数从1990年到2007年涨幅为5378%，即使到今天（2008年3月28日）还有36倍，不知道这一回报率能不能让你满意。从美国股票市场看，显然指数总体上反映了100多年社会的进步、社会财富的增长情况。从1982年开始福布斯每年公布美国400富人板，最后50人，变动最大，身价最接近，平均值7500万美元，到2005年身价是9亿美元。如果想呆在这个名单中，必须要保持11.5%以上年税后收益率，这与S&P500平均年增长率相仿。但是，1982年的列表中只有10% 的人2005年仍然还在其中，有些是因为期间去世而落选，但大多数都是仅仅因为没有取得足够的收益率而落选。因此，即使是获得市场平均收益也并非轻而易举，绝大多数专业人士也不例外。

作为一个普通股民，选取一个指数作为自己炒股绩效的参照，是十分必要的。同时，一个参照指数也是走向胜利的长征线路图。承认自己是一个普通股民，设定自己目标是等于或高于参照指数的收益率，那么一个最合理的策略是选定一个合适的参照指数，分析指数的成分组成，再严格按照指数成份建立自己的投资组合，例如，指数中石油占10%，你的投资组合中的石油类股票也占10%。除非你知道其他人不知道的、独特的东西，才进行高配或低配等调整，否则就被动地适应参考指数。随着时间的推移，参照指数将把你带到你希望去的地方。

野狐禅

原帖由 vIL6 于 2008-3-29 22:55 发表
作为一个普通的股民，你不能确定比其他人知道更多的东西，要想获得超额利润是一个不合理的目标。合理的期望是获得市场平均利润。...

这里有点错误。你其实假设了你不比别人知道得多些。

markjohn

超级潜水员。

vIL6

原帖由 markjohn 于 2008-3-29 23:36 发表
超级潜水员。

是我目前为止所见的最最厉害的潜水员

vIL6

原帖由 野狐禅 于 2008-3-29 23:15 发表

这里有点错误。你其实假设了你不比别人知道得多些。

我的意思是先保守评估自己，证券市场中过于自信对自己的伤害太大。

野狐禅

原帖由 vIL6 于 2008-3-29 23:52 发表
我的意思是先保守评估自己，证券市场中过于自信对自己的伤害太大。

我倒以为比较好的办法是和市场比较。我们都知道 dollar-cost-averaging （DCA）是一个很好的尺子，能得到市场平均。如果一个人的投资回报长期并不比 DCA 好，他不妨认为自己不比别人知道得多。如果他长期都比 DCA　好，则他不妨认为自己比别人知道得多。这是很客观的参照。也没有什么要去猜的。

ling1968

原帖由 vIL6 于 2006-12-13 11:23 发表
我最不愿说的，就是漫漫的5年熊途已经把我当时的朋友消灭，而不能分享今年的盛宴。

我的朋友们也大部分在最困难的时候出去了,如今全回来了:*31*: 回来的没一个是时候:

陈尘缘

一直都在看vIL6 的贴。在这里，让我受益良多

vIL6

原帖由 野狐禅 于 2008-3-30 00:13 发表

我倒以为比较好的办法是和市场比较。我们都知道 dollar-cost-averaging （DCA）是一个很好的尺子，能得到市场平均。如果一个人的投资回报长期并不比 DCA 好，他不妨认为自己不比别人知道得多。如果他长期都比 ...

DCA我不是很清楚，这方面比较弱。一个好的参照物是很需要的。

vIL6

原帖由 陈尘缘 于 2008-3-30 00:29 发表
一直都在看vIL6 的贴。在这里，让我受益良多

谢谢关注！多交流。

ling1968

楼主你这个帖以前没注意到，:*26*: ，刚才好好读了下。这是我见过的最好的一幢楼了:*19*: :*19*: :*19*: :)

[ 本帖最后由 ling1968 于 2008-3-30 01:07 编辑 ]

vIL6

原帖由 ling1968 于 2008-3-30 01:06 发表
楼主你这个帖以前没注意到，:*26*: ，刚才好好读了下。这是我见过的最好的一幢楼了:*19*: :*19*: :*19*: :)

谢谢阅读，多交流。

zjxlcz

谢谢楼主！让我等新股民长见识了！3Q :*19*: :*19*: :*19*:

wawe

"证券市场中过于自信对自己的伤害太大"。"过于自信"的错误,在操作过程中会反复的受到伤害.

luwe0

象我是最普通的散户，只不过早进股市几年，有投资机会就做，没有机会就休息，看错了要及时止损，只是希望在这个市场呆得久一点。

luwe0

很幸运的是遇上了这个大牛市。

伍国一

要好好学习才好,不然会被庄给吃了

zengztsh

缘分
。。。。。

losee

原帖由 vIL6 于 2008-3-29 22:55 发表


读书心得之一：普通的股民

不知道大家有没有严肃认真地思考过这样的一些基本问题：1. 在市场中我是一个什么样的角色？2. 我扮演的角色在市场中应该预期的合理回报是多少？3. 为了达到这个目标应该采取 ...

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呵呵,总算跟上大部队了.
楼主的这文章是我来这个论坛最早看到的几篇文章.我都以为楼主不来了呢.
我感觉楼主这个判断不成立.他们是大资金,我们是小资金.大资金对小资金操作上并无绝对优势.

xel8705998

楼主好，看了头和尾感觉很诚实。还回来的，谢谢！！