11月1日实战交流

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11月1日实战交流

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：Jgwen 浏览：29320 回复：111

老是分析也没什么意思，最近观点都差不多，我们还是来看看机构们是怎么说的吧。

A股进入"王者争霸"时代 中小散户将经受考验

   今日大盘强势上行。沪市今日开盘1811.47点，最高1839.32点，最低1811.47点，收盘1837.99点，涨28.34点，成交258.4亿元，上涨622家，下跌200家；深成指今日开盘4562.57点，最高4626.85点，最低4562.57点，收盘4621.98点，涨61.70点，成交134.4亿元，上涨441家，下跌130家。

    消息面：中国证监会主席尚福林日前接受媒体采访时表示，在沪深300指数期货平稳上市后，下一步证监会将从完善制度、出台配套办法，建立监管协调机制，推动完善风险控制机制等三方面做好金融期货推出的相关工作。

    截至10月31日，1401家披露2006年第三季度报告的上市公司共实现净利润2157.5亿元，较去年同期同比增长21.89%。

    今日中国银行(3.26,-0.04,-1.21%)公告了其第三季度报告，季报显示，今年前三个季度，按照国际会计准则口径，中国银行实现净利润315.41亿元人民币。

    盘面看，今日股指开盘即涨，全天振荡上攻。从股指趋势看，一直稳健运行在通道中，而且量能控制的很好，在市场迷茫之际总能有效放出合适的成交量，以控制住股指的势头，大盘股成为控制股指的绝对力量。而大盘蓝筹的走强得益于宏观经济持续向好、人民币升值趋势难改等重大利好。

    盘面观察，中石化的大幅上涨和中国国航的涨停成为今日亮点，同时工行为首的银行股盘中也有积极表现；航空股基于国际原油价格下跌及第三季度盈利明显增加利好下，整体爆发大幅上攻；水泥板块表现活跃；短线跌幅较大的军工股大幅反弹；奥运板块、3G板块再度活跃，以云铝股份、焦作万方为代表的有色金属股也表现不俗，整体再次以普涨为主，钢铁股盘中冲高回落。个股分化也较明显，地产股、医药股等涨跌互现。

    近二个交易日基金走势强劲，基金汉兴盘中一度触及涨停价，折价率较高的大盘基金涨幅居前。基金如此强势或有消息支持。

    大盘蓝筹股发力上攻有效的维持了市场的稳定，并提高了投资者的持股信心。操作上需紧跟主流资金，回避绩差股，关注业绩良好的基金重仓股等强势股。

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　　提要：大多数大盘蓝筹股因为备兑权证、股指期货、融资融券等获得流动性，其估值溢价也有望逐渐显现出来。

　　在整整等待了5年零1个月之后，2006年10月24日，中国A股终于站上了久违的1800点！

　　刹那间，在前一段争论不休的真正牛市是否来临的话题，一下失去了意义。对于后市牛市的大趋势，市场普遍已不再怀疑。然而，牛市下一阶段行情将如何演绎，哪些股票存在投资机会，却让投资者普遍感到迷茫。

　　指数型牛市悄然来临

　　大盘在多次危难之时，包括本次在1800点胶着之时，大盘蓝筹股的“领头羊”——中国石化起了转危为安的护盘作用。但是，从股改至今，大盘上涨了80%，就在有色金属、军工、商业、食品饮料等以中小盘为主的股票一路绝尘而去，成为“翻番股”的摇篮之时，大盘蓝筹股除中国石化、中信证券等少数股票一马当先外，大多数的涨幅普遍大幅落后于大盘，甚至一度沦为机构的“弃儿”——上半年，以基金为主导的机构甚至纷纷抛售长江电力、宝钢股份等。

　　然而，富于戏剧性的是，在7月至8月间连续发行“航母”、大盘重挫200点后，沪市的重心却在悄然间转向于大市值蓝筹股：在8月遭遇了发行失利的中国国航，竟然在9月15日拉出了涨停板，并在9月走出了上涨40%的火爆行情；在今年上半年涨势如虹的行情中，一直以来表现并不抢眼的银行权重股——民生银行、招商银行，却在行情摇摇欲坠的8月，突然间凌空而起，也带动大盘重振雄风；破净近一个月的中国联通猛然间醒来，直冲云霄……仿佛一夜间，一群“丑小鸭”在突然间迅速长成了“白天鹅”。

　　以中国石化、中国国航、招商银行、中国联通等 “巨无霸”们突然揭竿而起，高举多方大旗，也带领大盘一路攻城掠地，占领了1800点高地，并直捣一个又一个高点。可以说，在1800点的争夺战中，“巨无霸”们此次是立下了汗马功劳。

　　据有关统计表示，中国石化涨0.01元，指数可涨0.38点。中国银行以涨0.01元，带动指数涨0.81点的权重，而工行上市后，涨0.01元所占的指数权重，将超过中石化和中行的总和。因此，大盘股的接连上市，至少也起了封杀了大盘大幅下挫的稳定作用。但同时，也带来了一个问题——指数虚火盛行。

　　以中国银行为例，在7月5日其上市的首日，上证指数创下了年内新高1757点，并收于1728.56点，比上一个交易日上涨了37点。但就个股而言，大多数个股下跌，原因即在于中国银行上涨了0.71元，带动指数虚增了57点。而随着大盘股源源不断上市的首日即虚涨指数，仅仅如此，A股的节节攀升也应该指日可待，更不用说，一些大盘蓝筹股在后市的进一步走强。换言之，未来的中国股市将是个标准的指数型牛市。

　　Wind提供的统计数据显示，从中工国际上市以来，新上市的股票带来的增量市值超过7500亿元，其中不乏中国银行、大秦铁路、中国国航、大同煤业等大盘蓝筹股。这些股票的登场稳定了A股的价值体系，为A股市场走好奠定了坚实的基础。而随着工商银行、中国人寿等蓝筹股的进一步回归，对未来的股指我们有理由更为乐观，供给与需求的良性互动将推动市场长期走强。

　　正是基于“新牛市”的判断，更多的基金经理判断：目前A股正处于牛市第一阶段。国泰金鹏中国蓝筹价值基金经理冯天戈认为，市场未来的“核心资产”将是蓝筹价值股，市场下阶段将是“新蓝筹”时代。

　　结构性机会存在

　　俗话说：“风水轮流转”。从曾经的“弃儿”，到今天的 “宠儿”，大盘蓝筹股的这一转变有些天翻地覆。而层层深究发现，原来成为“宠儿”已是“水到渠成”。

　　一个被普遍认可的理由是，虽然目前市场的整体估值并不低，相当多的个股可能面临着很大的调整压力，但是大盘蓝筹股的估值却偏低。

　　据Wind提供的统计数据显示，从市值上看，截至10月24日收盘，沪深两市上市公司的总市值为6.12万亿元人民币，已经超过2001年6月2245点时5.93万亿元的峰值水平。但从市盈率上看，截至10月24日收盘时，上证A股指数的平均市盈率为21.50倍，虽远低于2001年时沪深A股上市公司近70倍的市盈率，但与周边市场相比仍较高。

　　另一个值得重视的现象是，在今年中期的公司业绩中，沪深两市盈利前50名公司的利润占到了所有公司总利润的2/3；盈利前100名公司的利润占到了所有公司总利润的78%，而这100家公司的总市值占比却不到50%。如果剔除这100家利润前100名的公司，剩余1280多家公司目前的平均市盈率已超过50倍。而同时，上证50的市盈率仅为15倍，上证180的市盈率也只有16.5 倍。由此，大盘蓝筹的估值优势显而易见。此外，与其他市场比较而言，近来却出现了A股股价与H股或B股股价倒挂现象，典型的例子就是：招行H股比A股贵，万科B股比A股贵。这也从另一方面印证了：A股市场的整体估值不低，但许多核心股票并没有被高估。

   事实上，本轮行情是由股改和人民币升值直接引发的。现阶段，股改进入收官阶段，人民币升值却是在漫长的进程之中，并且可以肯定的是，人民币升值不停止，A股行情也不会停止。而从人民币升值的角度考虑，人民币升值不仅提高了国内资产的价值，对大盘蓝筹公司的正面作用更大。币值上升将直接使国内的银行、航空、高速、电信和电力股受益，而这些行业正是大盘蓝筹股密集的行业。

　　从资金角度来看，大盘蓝筹公司将受到更多资金的追捧。以基金、保险为代表的主流机构资金，是市场长期资金供给的基础，这部分资金最终将回归到对上市公司增长质量和持续性的关注上。股改行情淡出之后，驱动大盘上涨的主要因素将重新回归到公司基本价值上来。同时，机构投资者投资比中小投资者来说，更关注流动性。基金首发规模越来越大，国内目前50亿份以上规模的基金数目不在少数，从流动性、收益贡献的角度来讲，大盘蓝筹股对这些大机构而言越来越重要了。

　　此外，随着股指期货和融资融券的推出，以及未来一系列金融创新的出现，相信将进一步支撑大盘蓝筹股行情。股指期货的推出也将提升大盘蓝筹股的筹码稀缺性价值。为了提前布局，机构投资者必然会提前吸纳相关筹码，沪深300成分股中优质大盘蓝筹股将重点选择对象。

　　可以预见的是，成交量分布的变化必然会使得A股市场的股价结构发生深刻变化。原先“集万千宠爱于一身”的小盘股极有可能被边缘化，只有真实拥有业绩增长趋势的小盘股才有可能得到资金的青睐。而大多数大盘蓝筹股因为备兑权证、股指期货、融资融券等获得流动性，其估值溢价也有望逐渐显现出来。

　　找“黑马”不如骑“白马”

　　香港汇丰大楼门口的一对石狮是香港中环的一大景观，为汇丰银行引来了无数的人流和人气。最近，上市后的中国银行和工商银行也被人称为“股市大门口左右蹲着的两只石狮子”，相信它们也一定会为A股带来十足的人气。既然如此，投资者持股的信心就要更加得坚定些。

　　但是，有坚定的信心似乎远远不够。指数型牛市下结构型机会的存在，也同时宣告了齐涨齐跌牛市的终结。换言之，在1800点的高点上起步的新行情，同时也蕴含了诸多“陷阱”：相当多的股票，尤其是前期过度上涨、透支业绩的股票将面临巨大的获利回吐压力；还有一些业绩平平、没有重组预期的股票也能长期“就地趴下”了。因此，在前景明朗的趋势下，与其冒险去捉“黑马”，不如明明白白、轻轻松松地去骑“白马”——长期持有估值偏低、成长性稳定的大盘蓝筹股。

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据有关统计表示，中国石化涨0.01元，指数可涨0.38点。中国银行以涨0.01元，带动指数涨0.81点的权重，而工行上市后，涨0.01元所占的指数权重，将超过中石化和中行的总和。

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谢谢提供

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当上证指数再次攀上1830点，并有突破1842点再创新高的趋势下，投资者逐渐相信工行不会撰写中行的故事，而这一切有赖中国石化等昔日的四大金钢重新崛起。从中国石化自去年中期至今约178％的升幅中，我们再次发现基金在三季度共增仓4.22亿股，总共持有中国石化10亿流通A股，占流通市值的36％，令基金等机构积极参与的原因之一是其三季度业绩大增。正是在业绩成长加资金入驻的影响下，中国石化成为近一年以来深沪股市的风向标，成为一只迎风起舞的大笨象。在大象起舞的背后，是资金和投资理念的升华。国内机构投资者已经具有舞动“大象”的能力并不断积累成功的投资经验，从而以积极的状态迎接新蓝筹股时代的来临，这必然迫使新老股民要与时共进，调整投资思路，改变投资作风，为进入新蓝筹时代而进行积极的资产配置。

　　适应股指期货的资产配置

　　在四季度至明年初，深沪300成份股将成为机构投资者的短期爱好，主因是遵循股指期货出台前相关标的指数成份股有较大估值溢价的市场规律。自上周周二中国石化、招商银行、万科A等有明显资金介入后，周三贵州茅台、中集集团、苏宁电器、盐湖钾肥等被抢筹，周四又出现中国联通、中兴通讯、华侨城、金地集团等深沪300成份股被抢筹，到周五宝钢股份为首的钢铁板块以及盐田港、三一重工、东软股份、亚泰集团等都出现资金积极抢筹现象。到本周一、周二，机构对沪深300成份股的抢筹仍然意犹未尽，中国石化再次被大资金高价抢购，南方航空、歌华有线、云铝股份等行业复苏概念亦风光无限。这些被抢筹的股份可分为三类：其一是业绩优良并在同行业中具有较高成长性的龙头企业，其次是属于低市盈率但业绩保持稳步增长的低估值品种，其三是属于行业复苏概念。

　　除去这三方面的主流选择外，其他深沪300成份股具有业绩不确定性并可能会将来被其他股份替代，这从周二深沪股指大涨，而300成份股中仍然有71只下跌的现象中，可提醒投资者注意投资深沪300成份股需要谨慎。我们明白标的成份股存在估值溢价可能，但不是所以股份都可享受溢价，并且有溢价也不表明标的成份股可能大幅升值，总体而言，这种溢价效应只可能出现在上述三类股份中。这依然适用强者横强、弱者横弱的局部牛市氛围。所以，建议投资者对股指期货进行资产配置时，在未来两个月或以上的时间内投资成份股必需不离开以上被抢筹的股份为原则，结合技术面进行技术性套利。

　　适应07年行情的资产配置

　　即使11月证券市场面临30亿解禁股的扩容压力下，深沪股指难免出现技术性调整，但在深沪300指数成份股被套利机构介入的情况下，将令调整幅度有限，并会加快机构减仓、建仓行为的进行。展望07年行情，众多基金经理都继续看多。并不约而同认为今年四季度将是建仓的良机。这说明无论是股指调整还是盘升，都难以抵挡机构抢筹的冲动。最近媒体报道：三季报披露 上市公司前三季盈利暴增逾两成。上市公司整体业绩的增长趋势正逐步形成，这是推动证券市场持续上升的动力，寻找07年业绩增长处于前列的成长型行业和龙头股已经是众机构迫不及待的事情，再寻找类似中国石化业绩暴增的大牛股将不是梦想。对于机构来说，今年的业绩增长已经成为定局，关键是如何在明年的行情中立于有利的位置，已经有先知先觉的机构提前走在同行前面进行研究、布局了。

　　据某著名券商研究所预期，07年将有16个行业盈利增长预期超过15％，其中传媒、银行、房地产、零售、技术硬件及设备、旅游及酒店六大行业盈利增长预期超过30％，其中龙头股以及冷门股将很可能成为07年的大黑马，投资者适宜重点关注传媒等行业，如歌华有线、中信国安等。相对来说，有色金属、煤炭行业可能出现负增长，投资者应该对其中非龙头股引起警惕。

　　有业绩增长为背景，牛市的前景必然更美好，即使牛市中的调整充满杀伤力，但这只是股指螺旋式持续上行中的一次小级别机构换仓行为。投资者谨记一句行内俗话：在股票池内游泳，不会淹死。

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2006-10-31 17:13   陈泳潮   金通证券

   股指逼近新高，大象继续跳舞，毫无疑问，以沪深300成份股为主的基金重仓股已成为近期盘面最具眼球效应的明星诞生群体。眼下，一度争论不休的新能源兼沪深300成份股之人气龙头600550天威保变的一则公告吸引了我们的注意。10月31日，也就是本周二，天威保变公司发布公告：再次修改天威英利合营合同与章程。此也预示着天威保变离成为中国A股市场第一家分拆赴美上市的公司的距离越来越近了！另外，更为重要的一点，天威保变目前在中期实现净利润大增222%之后，最新的三季度报表再次披露实现每股收益0.44元，并预期全年业绩大增幅度在80%以上，可谓势头喜人。另据权威机构分析预测，公司明后年业绩将分别达到1.10元、1.80元。这里我们不拿国际上对规模太阳能公司的50倍以上的PE估值，仅以30倍谨慎的来看，其定位也偏低。而另人大跌眼镜的是，经历各方面无端质疑，造谣等诸多轰炸之后，天威保变股价被成功“打趴下后”，三季度报表显示，该股的人均持股却进一步集中。如此对比看来，机构动用种种手段收集筹码再明显不过！因此，在目前第三次跌破发行价17.6元之际，我们认为，该股随时有可能进入转势反攻阶段，建议密切关注。

     沪深300人气之王  成长性位列前茅  
    引用对太阳能企业权威研究机构??联合证券杨军对于天威的最新报告，我们来摘要性的了解天威潜在的重大价值。报告中指出，随天威英利电池片加工能力的进一步提升，预计第四季度销售净利率仍有望达到15%。天威英利有望实现销售收入8亿元，实现净利润1.2亿元，为上市公司贡献EPS0.15元。全年实现净利润约3亿元，贡献EPS0.38元。另外，传统变压器业务方面，在前三季度变压器业务已经贡献EPS0.16元的情况下，预计在传统结算高峰的第四季度，变压器业务有望为公司贡献EPS0.06元，全年贡献EPS0.22元。

    总体上，公司各项业务发展状况良好，预计公司06、07、08年的EPS分别为0.60元、1.10元、1.80元，动态PE分别为30倍、16倍、10倍，公司的股价被市场低估。另外值得一提的是，天威集团已经被河北省保定市政府正式确认为国有企业整体改制的第一批试点单位，集团整体改制的事宜将于近期启动，而集团整体改制及天威英利的海外上市仍将是这一老国有企业的重大转机。

    赴美上市有序进行中  暴富神话随时上演
    去年，同为国内太阳能龙头的无锡尚德赴美上市制造了暴富神话，全球太阳能热潮近一年来也是飞速发展，相关企业上市而成就的造富神话仍在继续。天威英利选择在此刻抓紧上市步伐，无疑给上市最大受益者天威带来焦点性关注。天威英利后期在纽交所上市成功，则应该按照国外的市盈率为其估值。目前无锡尚德、SOLARWORLD、台湾茂迪等国际太阳能公司市盈率平均在50倍以上。因此，天威英利50倍的市盈率应是合理的。根据预测，天威英利06年实现3亿元净利润，上市后市值将高达125亿人民币，按届时天威持有30％以上的股权计算，天威英利贡献的市值将近40亿元，天威每股的增值高达近13元（以总股本3.65亿计算）。目前股价可谓低估明显，值得短中线重点给予关注。 　
　
    假破位再度上演  爆涨行情或将再度来袭
    本周三，在天威保变小额担保事件披露后，该股遭受刻意打压，并跌破年线，跌破17.6元的增发价，图形上也是再度出现破位走势！但熟悉该股的投资者可以把去年到今年的走势图形，关键时刻的反转点特征回顾下，可以说，有不下3次，该股都是在市场对其绝望，并形成破位走势后走出反转行情的。我们不100%保证其将在近日形成反转行情，但我们面对这样一只题材火暴，业绩大增、股价还躺在相对大底部的机构重仓股，有什么理由要被市场假象所迷惑，有什么理由不对其进行重点关注？！

Jgwen

希望不是忽悠

roi3_4

谢谢提供，密切关注

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11月1日实战交流，仙女买了什么？

　

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关注煤炭

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学习XX

重在参与

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谢谢提供!关注!关注!

Jgwen

好久没收到果果佬。。

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好象刚换了pic的说...

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他飞

有意义

新月新天

hao9363

请楼主看看000751还有机会上涨吗！谢谢了！