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原帖由 wdz168 于 2006-9-8 13:37 发表
我用通达信看盘，有缺口，没看出600987月图有圆弧底的样。象你看图，看上的走势是在周线，月线上选的吗？是以上周，上月的线做为选股依据吗？如果一只票的上月走出大阳，那么他在日线上涨幅也在20%C朝上，敢跟吗？咋样确定介入点，止损点呢？谢谢老师。
答：
1.各周期线相对整个（历史）形态，趋势（仅两种）上都归一个（一瞥地）自我能力范围里独享的——视觉。
2.20%朝上跟“敢”的情绪范畴无关。大概跟大军未过江，就在总统府前喊毛主席万岁——不敢！有关。别人赚了20%，很难跟要了我的命有关。
3.以“三年不开张，开张吃三年”的心态待（胸有成竹）的把握点，应该与“止损”扯不上，可供的唯：止赢。

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不转了，手都酸了。。绝对好贴，启发很大。收藏！嘿嘿
http://bbs.macd.cn/viewthread.ph ... F%BA%A3%D0%A1%BA%A2

chenyoung

宗教领袖人物.......

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大盘5分

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罗杰斯疯了吗？




就在投资者被市场关于道琼斯指数能否维持在历史新高的争论弄得心烦意乱时，商品投资大师罗杰斯与摩根士丹利的经济学家史蒂芬·罗奇近日对于商品市场前景打起了口水战。 ???Ｎ
　　原油价格3个月内跌去了20%，而美国天然气价格的下挫更是让能源对冲基金Amaranth巨亏近60亿美元。黄金和白糖市场也持续走低。高盛商品指数8月份的下挫打破了其连续4年的月线收阳的格局。 ?

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工行明日"绿鞋"上市　　
　　明日，刚刚完成发行的"超级航母"工行将在上证所和港交所同步上市。根据上市公告，为了稳定工行Ａ股上市后在二级市场上的表现，在上市之日起３０个自然日内，工行主承销商中国国际金融有限公司使用超额配售股票所获得的资金从二级市场可买入不超过１９．５亿股的工行Ａ股股票，以工行Ａ股发行价３．１２元计算，其主承销商可动用６０．８４亿元的资金护盘，但每次申报买入价均不得高于本次工行Ａ股的发行价３．１２元。
　　四川金融投资报报道，公告显示，不考虑超额配售选择权，工行扣除承销佣金和预计发售费用后Ｈ股发行净募集资金将约为８４４．７０亿港元，假设超额配售选择权全额行使，则Ｈ股发行的净募集资金将约为９７２．１３亿港元。若不计算超额配售股票所募集的资金，工行此次Ａ股发行募集资金总额为４０５．６亿元。
　　工行本次发行首次采用了"绿鞋"机制，其Ａ股公开发行初始发行规模为１３０亿股，Ａ股联席保荐人（主承销商）采用"绿鞋"机制超额配售１９．５亿股，占初始发行规模的１５％。根据"绿鞋"机制，在上市后３０天内，主承销商可运用"绿鞋"资金以不高于发行价的价格购入工行Ａ股，在一定程度上维持股价在上市初期的稳定性，实现股价由一级市场向二级市场的平稳过渡，降低投资者在短期内的市场风险。
　　工行开盘走势的几种可能
　　本周五（27日），工行Ａ股和Ｈ股将同步上市。目前市场最关心的是工行开盘于什么价，开盘后会怎么走，对大盘的影响又会如何？
　　市场报报道，据分析，工行上市当日走势不外乎三种：第一种是高开低走，再度"克隆"中行走势；第二种是平开平走，当日走势波澜不惊；第三种是低开高走，推动股指上行。
　　中行上市前市场依然沿袭了"新股必炒"的思维惯性。中行３．９９元开盘收报３．７９元后被许多人认为定价合理，然而该股此后一路走低跌至３．２２元，大跌近２０％，这种现实让投资者终于认识到：新股中的超级大盘股、含Ｈ股的大盘股炒作不易。而且相当多超级大盘股，其Ａ股停留在Ｈ股股价之下，也是明摆的事实。所以工行"克隆"中行走势的可能性极小。
　　而低开高走的可能性也不大，因为目前市场尚处于比较亢奋的氛围中，新股中签者不会廉价抛出手中新股。所以第二种可能性最大，即首日开盘价不会"野豁豁"。一是由于中行的教训明摆着，二是香港开市比沪市晚３０分钟，故当日前半个小时投资者会比较谨慎，而港股开盘后，Ａ股的价格也许会更理性。

　　获欧洲基金力吸 工行H股暗盘价最高见3.46元
　　获股民追捧的新股工商银行（１３９８）（沪：６０１３９８），在伦敦场外市场的暗盘价最高见３﹒４６元。
　　伦敦Ａｍｓｔｅｌ　Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ新股交易部主管Ｇａｒｙ　Ｂｅｅｃｈｅｎｅｒ表示，有可观数量的工行股份，在暗盘３﹒４６元的最高价成交，３﹒２０元却只有很少成交，反映市场对工行挂牌后的股价，有一定程度的信心。
　　他透露，工行暗盘最初的货源来自欧洲，有一些非常大额的策略暗盘交易，早在工行公布国际配售分派比例前已进行，大部分暗盘的买卖方来自中东。

　工行明日挂牌沪港交易所 68.3亿A股将上市交易
　　工商银行今日发布上市公告书，中国证券报报道，明日起公司股份将在上证所和香港联交所上市交易，股票代码分别是601398和1398。其中在上证所上市交易的是此次A股网上申购发行的约68.3亿股。
　　发行前财政部、汇金公司所持股份自上市交易之日起一年内不得转让，两大股东还承诺，36个月内不转让或者委托他人管理已直接和间接持有的工行A股股份。两股东所持有的A股如果被批准转为H股，则转为H股的部分不受上述限制。向战略投资者定向配售的约57.7亿股A股中，其中50%将锁定12个月，其余50%将锁定18个月。网下配售的23.5亿股A股锁定期为3个月。
　　本次A股发行价为每股3.12元，公开发行初始规模130亿股，主承销商已超额配售19.5亿股，占初始规模的15%。上市起30个自然日内，获授权主承销商中金公司可使用超额配售所得资金从二级市场购买工商银行股票以稳定后市，但累计买入股数不得超过超额配售股数。
　　H股发行价为3.07港元，初步发行共计353.9亿股，其中香港公开发行35.39亿股，国际发行318.5亿股。

　　暗盘价涨14%!逾10万认购工行H股散户空手而归
　　国际配售一线基金分派率低至5%；昨日工行暗盘价达到3.5港元，较招股价高出14%
　　第一财经日报报道，接近承销团的人士称，由于工行是A+H同步上市的第一例，其A股的网上发行是以抽签方式分配，不会做到一人一手，为了公平对待两个市场的投资者，所以H股的分配同样要抽签
　　工商银行H股(1398.HK)公开招股的具体分配情况将在今天公布。《第一财经日报》从一名香港基金经理处了解到，国际配售的机构认购中签比例非常低，其中一线大基金分派率也不过是5%，这样低的分配率，是近几年来H股上市当中极为少见的比例。
　　"大机构尚且如此，一般的机构投资者的获配比率比招商银行新股的0.3%要更低，只有0.2%。"该基金经理告诉本报记者，他表示会考虑在工行挂牌的当天在二级市场买进些股票，"只要不升得太离谱，买进些工行股票是需要的。"上述基金经理称。
　　此外，有消息灵通人士告诉本报记者，H股的散户10人当中有8人可获得至少一手的工行新股，这意味着97.7万认购了工行H股的香港股民当中有10多万将空手而归。
　　近年来，在香港挂牌的中国银行(3968.HK)，建设银行(0939.HK)，中国人寿(2628.HK)等大型国企招股时，承销团都是按照一人一手的方式分配，以照顾散户。接近承销团的人士告诉记者，工行H股其实也能做到，但由于该股是A+H同步上市的第一例，其A股的网上发行是以抽签方式分配，不会做到一人一手，为了公平对待两个市场的投资者，所以H股的分配同样要抽签。
　　本报记者还了解到，有不少香港市民原预计工行会采取一人一手分配方式，因此在几家银行同时开新的证券户头，每个账号认购一手，以求获得更多的工行新股。结果工行采取"抽签制"，这些股民最终要赔上开户费及至少一个月的账号使用费。
　　此外，在香港市场上，昨日工行的暗盘价达到3.5港元，比招股价3.07港元要高出14%。暗盘价是香港基金经理之间的私下交易，往往对新股首日挂牌时的开盘价有参考价值。据了解，工行在3.5港元有不少成交。
　　"暗盘成交从本周一开始就有少量成交，这两天暗盘价从溢价10%升到15%，以百万股计的单手成交有好几笔。"香港一家券商执行董事告诉记者，该名董事还透露，伦敦场外交易的成交价也大约在3.45港元至3.55港元。
　　香港恒生指数昨日围绕 18100 点牛皮整理，收市报18157点,仅有4点的升幅,工行冻结的4200亿港元资金当日解冻并没有推动港股上涨。之前，工行A股申购近6290亿人民币资金24日解冻曾推动沪指创下五年新高位。

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高开低走阴线，量不大，是否提示在这里要停顿？

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390*0815

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真好笑，自己选的股票都不错，竟然亏钱，在恐惧中抛出，结果就大涨，郁闷

今天地产股涨幅不错，0002*0024。


人民币今日又创新高 内地地产股在港联袂发飙
　人民币汇率中间价今日又创新高 报收7.8940元
　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2006年10月26日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.8940元， 继9月28日和10月20日之后再次突破7.90元大关。
　　2006年10月26日银行间外汇市场其他交易货币对人民币汇率的中间价为：1欧元对人民币9.9596元，100日元对人民币为6.637，1港元对人民币1.0144元, 1英镑对人民币1.48356元。

　　投资者对宏调忧虑缓解 内地地产股在港联袂发飙
　　昨日，香港置业国际发布的《前三季度港人在内地置业报告》显示，今年前三季度，港人投资国内物业金额约为108亿港元，同比增加15%。与之相映的是，昨日在香港上市的内地房地产股表现突出，华润置地、北京北辰、富力地产等多只股票显著上扬。对此，多数分析师认为，投资者对内地宏观调控的忧虑缓解是推动地产股上扬的原因之一。置业国际集团主席蔡涯棉也表示，内地楼市第三季度已逐步摆脱宏观调控的影响，从9月份开始，逐渐恢复动力。
　　内地地产股联袂上扬
　　证券时报报道，昨日，中国海外及华润置地午巿过后曾经上升超过6%，中国海外收巿报6.8港元，升5.11%；华润置地跨越6港元大关，收市报6.01港元，升4.9%；另外，北京北辰收市报2.4港元，升3.4%；富力地产收市报12.02港元，升2.04%。首创置业、合生创展等也出现不同幅度的上涨。
　　市场人士认为，房地产股是受到瑞士信贷首度给予"增持"评级的推动，这是Clifford　Lam和Louisa　Fok两位分析师在离开美林之后首度发表的研究报告。他们指出，由于中间阶层人数增加而按揭贷款容易获得，目前内地房地产市场正处在结构性上升趋势中。他们把合生创展﹑富力地产和嘉里建设列为首选股。
　　宏观调控忧虑缓解
　　对于内地地产股的联袂上扬，专家认为，中国经济持续强劲增长，加上调控未对房地产销售产生明显影响，以及市场预期土地供应将被进一步限制，刺激了中资地产股的表现。辉立证券黄玮杰认为，地产股上涨的部分原因是中国第三季度经济增长率和固定资产投资增速放缓，令投资者感到安心，因为这消除了投资者对有更多宏观调控措施推出的预期。
　　置业国际集团主席蔡涯棉先生表示，宏观调控在今年第二季度末及第三季度初对国内地产造成一定冲击，市场销售活动减慢，楼价增长受压。但内地地产行业基本面因素良好，一方面经济仍将保持高速增长，同时，随着中国加入WTO后进一步的对外开放和CEPA的推进，越来越多外商来到中国投资，他们会在内地增聘人手，雇员的工资也会持续上升，进而导致需求上升。与此同时，内地许多中心城市的中心区土地资源非常稀缺。因此他认为，除非有新的调控措施出台，否则内地的房地产市场中长线看将稳中有升。
　　调查报告也显示，自9月份开始，广州及深圳的房地产市场开始逐步恢复动力，国内其他主要城市如北京、天津、南京、武汉等地的房地产市场也逐步回稳。此次宏观调控对发展商影响较大，尤其对一些资金不足的发展商，但国内房地产市场经历数次的宏观调控考验和调整后，将朝着更健康的方向发展。
　　不明朗因素仍存
　　"部分投资者认为内地房地产市场情况比预期的好，这导致中资地产股走势强劲。"香港软库金汇集团董事总经理温天纳认为，"但对于中央是否会进一步出台调控政策，部分投资者仍持观望态度，因此，这仍将是困扰中资地产股未来走向的一个因素。"
　　工商东亚也建议投资者对中国地产类股谨慎选择，特别是那些总部位于上海的公司。工商东亚指出，因家庭收入可能持续上升，内地住宅市场长期前景很好，因此，该类股在前日走高后继续上涨。但同时要注意的是，部分地产类股显示出短期利润风险，须予以警惕。
　　西南证券周兴政则认为，从历史数据等方面判断，目前H股估值已经偏高，而在目前各方对地产股看法各异的情况下，很难判断内地地产股及其他中资股的未来走势。

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平安证券：房地产--持有业绩高增长估值偏低的龙头公司
　　事项
　　近期各地方政府和各部门出台一些政策贯彻落实中央调控精神，另外全国房屋销售价格涨幅有所回落以及十一黄金周的成交量较少，导致市场对房地产板块分歧较大。
　　平安观点
　　近期各地方政府以及各部门贯彻落实中央调控政策目前六大城市公布了其未来五年住宅供应计划，从各城市供应计划来看，均执行90平米70%的规定，同时增加中低价商品房、经济适用房以及廉租房的建设，降低购房门槛。另外从各个城市未来几年规划商品房竣工面积来看，2006-2007年供应量比较大，2008-2009年供应量有所下降，这有利于改善近期供不应求的局面。其中，北京和上海未来供应量小于过去两年的供应量，而广州和深圳供应量则有所增加。我们认为北京房价将保持上涨，上海房价上涨的可能性增加，深圳和广州房价将保持稳定上涨。
　　土地调控以及土地清查将规范土地市场，提高土地出让的市场化程度，有利于市场化程度较高的公司，有利于行业有序竞争，有助于提高竞争门槛。另外土地出让金管理的"收支两条线"以及"专款专用"将减弱地方政府的卖地"冲动"同时通过纳入国家财政体系的严格监管，更完善地解决了土地收益的使用问题。土地调控政策将使得土地供应下降，土地价格将保持上涨，同时房地产调控政策将使得房价涨幅下降，因此我们认为房地产公司利润空间将逐渐收窄。
　　日前国家税务总局下发《国家税务总局关于加强房地产市场个人无偿赠与不动产税收管理有关问题的通知》，对无偿赠与行为、将受赠住房对外销售以及赠与行为后续管理等三个方面提出加强税收征管的措施，目的是为了解决假赠与偷逃税款的问题，加强房地产交易中个人无偿赠与不动产行为的税收管理，堵塞税收漏洞。由于假增与比例相对较小，预计该政策对房地产行业的影响较小。
　　房价涨幅略有回落，市场观望气氛较浓全国及热点城市房价涨幅趋缓。根据发改委数据，8月份全国70大中城市房屋销售价格同比上涨5.5%，涨幅较上月下降0.2个百分点，环比上涨0.4%，涨幅较上月下降0.1个百分点。
　　深圳和广州8月房屋销售价格指数继续回落，同比涨幅分别比上月下降0.6和1.7个百分点。
　　北京8月份房屋销售价格同比上涨9.9%，涨幅比上月提高0.1个百分点，而上海房屋销售价格指数处于回升态势。
　　近期政策改变购房者预期，十一黄金周成交量较少。十一黄金周各城市房地产市场情况大多是观望气氛比较浓，看房的比较多，而成交量较少。十一黄金周之后，各城市的成交量基本回升到黄金周前的水平，因此我们认为虽然目前观望气氛比较浓，但是各城市成交量将保持一个稳定的水平。
　　维持行业谨慎乐观的观点
　　近期进一步的调控政策出台、土地清查以及陈良宇事件带来的政策风险；房价涨幅趋缓、成交量有所下降；地价涨幅高于房价涨幅带来行业利润水平的下降；另外房地产板块经过两轮上涨，目前估值水平基本合理，在前面三个因素的负面影响下，我们认为房地产板块近期走势较弱比较正常。短期内，我们维持对房地产行业谨慎乐观的观点，行业政策风险仍然是短期内影响房地产估值水平的最大因素，由于人民币升值、城市化以及经济发展，我们仍然坚定的看好房地产行业的长期发展。随着年底的来临，2006年业绩逐渐明朗，业绩高增长将会成为房地产公司股价上涨的催化剂，因此我们仍然建议持有业绩高增长、估值偏低的行业龙头公司，包括万科A（000002）、金地集团（600383）、招商地产（000024）、华侨城A（000069）等。

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新华社：工行上市将带来结构性牛市
2006-10-26 18:39:28　来源: 新华社(北京)　 网友评论 7 条 进入论坛　黑马推荐
新华社记者 江国成 谢登科

在完成了风风火火的“世纪招股”后，真正意义上的“超级航母”中国工商银行将于２７日在上海、香港两地同时上市。很多人关心的是，工行的上市将怎样影响中国股市？

对抑制炒家过度投机有正面意义

工行上市后，将成为中国股市最大的权重股。业内人士测算，它每涨跌１分钱，将影响到上证指数至少１个点以上的起伏。对于炒作者而言，这样的“庞然大物”一般资金很难操控，对于减少市场的过度投机具有正面意义。

前不久，中国银行、大秦铁路、中国国航等大盘股相继在内地上市，随着工行的加盟，平安保险、中国移动、中国铝业等许多在香港上市的内地大型企业也将陆续启动Ａ股发行计划。有学者预测，内地股市由此进入真正的大盘蓝筹时代，并引领中国股市健康发展。

作为最大规模的国有商业银行，工行将与中行，以及有意回归的交行、建行，加上现已上市的股份制商业银行一起构成中国的银行业板块，占有国内６０％以上的市场份额，该板块的经营绩效将直接反映中国商业银行业经营绩效和盈利水平。

强化市场价值型投资的理念

工行等大型国有商业银行以其稳健的经营、稳定而有增长的回报著称，对于投资者来说是典型的低风险、有稳定收益的价值型投资品种，它们的入市增强了上市公司的行业代表性，增加了价值型股票的供应量。就中国经济的中长期发展走势以及国家积极提高国有商业银行运营管理水平而言，它们的入市有利于股市的长期稳步健康发展。

大型国有商业银行的上市标志着有别于招商银行等股份制商业银行的国有银行板块也应运而生，国有银行板块以其稳健性和成长性回报构成了整个银行板块的估值基础。在金融市场全面开放后，国有上市银行将无可替代地起到稳定国家金融市场的作用，国家将对国有商业银行给予更多的支持。

工行上市将强化市场价值型投资的理念。工行等价值型股票在公司治理、信息透明等方面做得较好，提高了市场价值估值的有效性，有利于提高对市场资金特别是机构投资资金的吸引力。该类股票供应量的增加有利于市场“良币驱逐劣币”，从而引导市场由价格投机型向价值投资型的转化。

市场将呈现结构性牛市特征

随着工行等越来越多的大盘股上市，市场将会呈现出指数型结构性牛市特征。本次工行Ａ＋Ｈ超额发行获得成功，从某种角度预示着由大蓝筹带动指数的“大而稳”时代的到来，对结构性牛市具有标志性意义。

１９日工行Ａ＋Ｈ超额发行获得成功后，国内市场随即出现震荡上扬走势。“我们认为，工行上市将掀开结构性牛市的序幕”。上海证券研发中心分析师彭蕴亮说。

全球知名的投资银行－－瑞士信贷第一波士顿亚洲区首席经济学家陶冬认为，工行发行新股上市是中国资本市场具有划时代意义的大事。瑞信中国研究主管陈昌华在接受新华社记者采访时表示，国企在中国上市公司中占据主导地位，未来几年，银行业将成为利润增加的最大来源。工行等大型国有商业银行的投资风险低于其他类型的上市公司，它们在国内股市的登陆，无疑将为广大投资者带来机遇

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国际配售一线基金分派率低至5%；昨日工行暗盘价达到3.5港元，较招股价高出14%

　　接近承销团的人士称，由于工行是A+H同步上市的第一例，其A股的网上发行是以抽签方式分配，不会做到一人一手，为了公平对待两个市场的投资者，所以H股的分配同样要抽签

　　本报记者李亚 发自香港

　　工商银行H股(1398.HK)公开招股的具体分配情况将在今天公布。《第一财经日报》从一名香港基金经理处了解到，国际配售的机构认购中签比例非常低，其中一线大基金分派率也不过是5%，这样低的分配率，是近几年来H股上市当中极为少见的比例。

　　“大机构尚且如此，一般的机构投资者的获配比率比招商银行新股的0.3%要更低，只有0.2%。”该基金经理告诉本报记者，他表示会考虑在工行挂牌的当天在二级市场买进些股票，“只要不升得太离谱，买进些工行股票是需要的。”上述基金经理称。

　　此外，有消息灵通人士告诉本报记者，H股的散户10人当中有8人可获得至少一手的工行新股，这意味着97.7万认购了工行H股的香港股民当中有10多万将空手而归。

　　近年来，在香港挂牌的中国银行(3968.HK)，建设银行(0939.HK)，中国人寿(2628.HK)等大型国企招股时，承销团都是按照一人一手的方式分配，以照顾散户。接近承销团的人士告诉记者，工行H股其实也能做到，但由于该股是A+H同步上市的第一例，其A股的网上发行是以抽签方式分配，不会做到一人一手，为了公平对待两个市场的投资者，所以H股的分配同样要抽签。

　　本报记者还了解到，有不少香港市民原预计工行会采取一人一手分配方式，因此在几家银行同时开新的证券户头，每个账号认购一手，以求获得更多的工行新股。结果工行采取“抽签制”，这些股民最终要赔上开户费及至少一个月的账号使用费。

　　此外，在香港市场上，昨日工行的暗盘价达到3.5港元，比招股价3.07港元要高出14%。暗盘价是香港基金经理之间的私下交易，往往对新股首日挂牌时的开盘价有参考价值。据了解，工行在3.5港元有不少成交。

　　“暗盘成交从本周一开始就有少量成交，这两天暗盘价从溢价10%升到15%，以百万股计的单手成交有好几笔。”香港一家券商执行董事告诉记者，该名董事还透露，伦敦场外交易的成交价也大约在3.45港元至3.55港元。

　　香港恒生指数昨日围绕 18100 点牛皮整理，收市报18157点,仅有4点的升幅,工行冻结的4200亿港元资金当日解冻并没有推动港股上涨。之前，工行A股申购近6290亿人民币资金24日解冻曾推动沪指创下五年新高位。

chenyoung

MONEY是什么气味的,肯定有点汗臭

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中间价走势：美元走低 人民币顺势创新高
2006年10月27日  
　　借美联储再次维持利率不变、美元走低的东风，人民币在经历了月初以来的"犹豫"之后，昨日终于又迈出了"勇敢"的一步。
　　昨日，人民币兑美元中间价7.8940，为汇改以来的新高。即期询价和竞价交易市场上，人民币也刷新了此前的纪录。
　　周四凌晨，美联储以10比1的票数将联邦基金利率维持在5.25％不变，这是今年以来美联储第三次决定将利率维持这一水平。虽然美联储维持利率不变的决定符合市场预期，其在会后声明中也一如既往地强调了通胀的风险，但是措辞强硬程度远不及市场此前所预期的那样，本周前半段市场的乐观情绪也顷刻散去。受此影响，美元跌势从纽约市场一直延续到亚太市场。
　　在隔夜美元走软、非美货币上扬的带动下，昨日人民币兑美元中间价也顺势创出了汇改以来的新高。人民币兑美元中间价开在7.8940，较上个交易日上涨了67点，同时也突破了上月28日7.8954的盘中高点。交易员表示，昨日境内市场尾盘时，人民币就有了启动的态势。以中间价计算，汇改以来，人民币兑美元累计升值幅度已经达到2.74％；算上汇改时的一次性升值，人民币升值幅度已经接近5％。
　　交易市场上，人民币更为"勇猛"。即期询价交易方面，当日兑美元最高价为7.8935；竞价交易方面，当日最高价为7.8924，均刷新了此前的纪录。
　　人民币上一轮爆发性上涨出现在9月中下旬，兑美元中间价从9月11日的7.9608一路上扬至9月28日的7.8998。此后便开始了连续三周的稳固走势，中间价一直在7.8995－7.9174之间徘徊。交易员们表示，人民币昨日的表现说明过去几周人民币的回调整固走势将宣告结束，美元总体疲软将带动人民币上涨。
　　本周金融市场上，几位重量级人物分别对汇率问题发表了看法。央行研究局局长唐旭昨日表示，自2005年7月汇改以来，人民币汇率已经出现稳步上行的趋势，但依然面临着强劲的升值压力。而来访的美国斯坦福大学教授麦金农表示，人民币汇率应保持缓慢爬升，升值幅度应紧钉住中美通胀率之差；人民币保持每年3％的升值幅度，人民币资产的利率可以保持和美元资产3％的利差；一旦美元资产利率下降，中国央行就应当宣布人民币向上爬升结束。虽然金融大腕们频频对汇率问题发表看法，但交易员预计近期不大可能推出新的外汇政策，未来人民币的走势将主要受美元等货币的外盘走势和实际需求影响。
　　伴随着人民币汇率的突破，国债指数昨日也再次放量上扬，攀上历史新高，收盘站稳111.60一线。9月份，人民币快速升值就带动了国债指数不断创出新高。这一次，人民币能否再现9月份凌厉的升值势头并带动债市继续前进值得期待。（记者 张曙东）

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纽约道指再创新高
2006年10月27日 06:17 京华时报

　　尽管美国联邦储备委员会在宣布维持现有利率不变的同时对通货膨胀压力表示了一定担心，25日纽约股市三大股指仍小幅上涨，其中道琼斯30种工业股票平均价格指数再创新高。

　　美联储当天在货币政策决策例会上决定，将联邦基金利率即商业银行间的隔夜拆借利率保持在5.25%的现有水平不变。这是美联储连续第三次作出维持现行利率水平的决定。

　　美联储在会后发表的声明说，最近通货膨胀水平有所上升，通胀风险仍然存在。声明同时表示，受住房市场降温等因素影响，美国经济增长速度已经有所放慢，未来经济可能继续以缓和的速度增长。

　　当天纽约股市收盘时，道琼斯指数上涨6.80点，收于12134.68点，涨幅为0.06%，盘中一度升至12147.97点，收盘点位和盘中点位均创下历史新高；标准普尔500种股票指数上涨4.84点，收于1382.22点，涨幅为0.35%；纳斯达克综合指数上涨11.75点，收于2356.59点，涨幅为0.50%。

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铝市渐显大品种风范 "抛铜买铝"为可行投资策略
2006年10月27日 　　
　　铝市已在悄然中转变为市场焦点。以9月中旬2400美元/吨的低点计算，目前伦铝价已较月前上涨了15.2%；本周三72美元/吨的涨幅，使铝价已站稳在4个月以来的新高。尽管因氧化铝价格大幅下调，电解铝产能存在集中释放预期，但铝市仍步入平稳上升通道，着实让人惊讶。
　　产能释放低于预期
　　由于氧化铝价格大幅下挫，市场普遍预期国内电解铝260万吨左右的过剩产能将加快释放；麦格理银行最新报告也表示，近期先后有Hamburg，Intalco，Ravenswood及Hannibal四家铝冶炼企业宣布将重新启动产能。但事实情况并非如此，全球金属统计局(WBMS)公布的数据显示，全球1-7月铝市场供应缺口自1-6月的8.7万吨扩大至24.6万吨。 国际铝协(IAI)的统计也显示，4月份以来，世界原铝连续4个月减产，而前9个月日均产量都大致稳定在6.49~6.53吨；中国产量也仅在8、9月两个月才连续突破81万吨，全年产量还会在预期920~950万吨之间。
　　产能恢复缓慢主要规因于：一方面，为控制电解铝行业过度增长的宏观调控措施逐渐出现成效；另一方面，国外冶炼产业重新启动幅度较为有限。麦格理银行公布的四家铝冶炼企业年产量一共也仅52.95万吨；而除了Ravenswood是在今年9月份已重新启动以外，其余都要在2007年一季度才逐步恢复；并且长期看，由于资源消耗，环境等因素影响，欧洲和北美等发达国家肯定会限制电解铝行业的扩张。
　　铝替代效应显现
　　面对节节攀升的铜价，消费替代品的寻找在所难免。从消费领域看，铜、铝存在较强的相关性，根据美国的数据，铜的消费结构是：建筑（48％）、机械（24％）、电子（17％）、运输（7％）、其他（4％）；铝的消费结构为：建筑（22％）、机械（8％）、电子（8％）、运输（26％）、包装（22％）、其他（14％）。可见，除去包装这一块外，铜、铝应用领域几乎相同，也存在了相互替代的可能。这在国内的微观方面已有所反应。据相关调查，现在国内部分电线、电缆企业生产中已逐步设法降低产品中铜的含量，而增加铝、钢等的比重。
　　基于以上分析，"抛铜买铝"可能成为资金较好的投资策略；两市的结构也正越来越使这种套利操作成为可能。具体表现是：1、升水格局转变。先前铜现货(近月)对远月的升水太高，抛铜将面临非常大的换月成本，铝则是现货对三月期货贴水30多美元/吨，使得多头换月成本较高；但现在，铜的升水已经逐渐下跌到不足10美元/吨，而同期铝则从现货对远月贴水转变为现在的升水几美元，格局的转变使得操作成为可能。2、保证金占用比例。由于铜价高位波动激烈，LME，COMEX及SHFE均较大幅度提高了铜的保证金。根据7月13日伦敦清算公司（LCH），伦敦铜每手保证金为18750，而铝仅为 5000 标准(各经纪公司进行调整)，铜保证金高达铝的3倍还多，这样就为铝的操作提供了便利。 也是在这些因素的推动下，铝将继续显现大品种风范。  
□ 罗建梅　 中国证券报

最最最笨的股民

1.遇到乞讨者：遇到要钱的就给他（她）点饭，遇到要饭的就给他（她）点钱。
　　2.上车遇到老弱病残、孕妇：让座的时候别动声色，也别大张旗鼓。站起来用身体挡住其他人留出空位子给需要的人，然后装作下车走远点。人太多实在走不远，人家向你表示谢意的时候微笑一下。
　　3.雨雪的时候、天冷的傍晚或者是雪天的傍晚，遇到卖菜的、卖水果的、卖报纸的剩的不多了又不能回家，能全买就全买，不能全买就买一份，反正吃什么也是吃，看什么也是看，买下来让人早点回家。
　　4.遇到迷路的小孩和老头老太太，能送回家送回家，不能送回家的送上车、送到派出所也行，如果有电话的替老人或小孩打个电话就走，反正你也不缺那两个电话费。
　　5.遇到迷路的人打听某个地址，碰巧你又知道，就主动告诉一声。别不好意思，没有人笑话你。
　　6.捡到钱包就找找失主，如果你实在缺钱就把现金留下。打电话告诉失主就说你在厕所里捡到的。把信用卡、身份证、驾驶执照还给人家，一般人家也不会在乎钱了。把人家的地址记在你的笔记本上，以后发达了去找人家道个谦，把钱还给人家。
　　7.遇到学生出来打工的、勤工俭学的，特别是中学生、小姑娘。她卖什么你就买点，如果她不是家庭困难，出来打工也需要勇气的，鼓励鼓励她吧。
　　8.遇到夜里摆地摊的，能买就多买一些，别还价，东西都不贵。家境哪怕好一点，谁会大冷天夜里摆地摊。
　　9.如果钱还宽裕，别养二奶，偷偷养几个贫困山区的学生。别让人家知道你是谁，要不然见面了多尴尬，多不好意思。但是你心里一定会觉得舒坦，比包二奶提心吊胆的要好得多。如果真想包也可以包一个，好事坏事一起做。人吗，本来就复杂。

最最最笨的股民

封闭式基金折价率排行2006-10-30

基金代码 基金名称 现价10-30 单位净值10-27 升贴水值（元） 升贴水率
500015 基金汉兴 0.711 1.2427 -0.5317 -42.79%
184699 基金同盛 0.788 1.3647 -0.5767 -42.26%
500038 基金通乾 0.841 1.4454 -0.6044 -41.82%
184701 基金景福 0.795 1.365 -0.57 -41.76%
184691 基金景宏 0.822 1.4096 -0.5876 -41.69%
184728 基金鸿阳 0.858 1.4423 -0.5843 -40.51%
184692 基金裕隆 0.897 1.4936 -0.5966 -39.94%
184689 基金普惠 0.912 1.5136 -0.6016 -39.75%
184693 基金普丰 0.911 1.4987 -0.5877 -39.21%
500011 基金金鑫 0.879 1.4421 -0.5631 -39.05%
184721 基金丰和 0.93 1.5252 -0.5952 -39.02%
500006 基金裕阳 0.93 1.5097 -0.5797 -38.40%
500005 基金汉盛 0.985 1.5914 -0.6064 -38.10%
184690 基金同益 1.008 1.6196 -0.6116 -37.76%
500002 基金泰和 0.963 1.525 -0.562 -36.85%
500018 基金兴和 0.933 1.4754 -0.5424 -36.76%
500003 基金安信 1.078 1.6773 -0.5993 -35.73%
184698 基金天元 1.043 1.6184 -0.5754 -35.55%
500001 基金金泰 1.076 1.6393 -0.5633 -34.36%
500056 基金科瑞 1.163 1.7687 -0.6057 -34.25%
500058 基金银丰 0.928 1.41 -0.482 -34.18%
500009 基金安顺 1.142 1.7166 -0.5746 -33.47%
184688 基金开元 1.059 1.5759 -0.5169 -32.80%
184722 基金久嘉 1.195 1.7403 -0.5453 -31.33%
184705 基金裕泽 1.106 1.5827 -0.4767 -30.12%
500008 基金兴华 1.224 1.7275 -0.5035 -29.15%
184706 基金天华 0.961 1.3523 -0.3913 -28.94%
500025 基金汉鼎 1.14 1.4884 -0.3484 -23.41%
184700 基金鸿飞 1.121 1.4114 -0.2904 -20.58%
184710 基金隆元 1.096 1.3486 -0.2526 -18.73%
184719 基金融鑫 1.397 1.718 -0.321 -18.68%
184709 基金安久 1.206 1.4683 -0.2623 -17.86%
184703 基金金盛 1.495 1.8167 -0.3217 -17.71%
500007 基金景阳 1.454 1.7519 -0.2979 -17.00%
184695 基金景博 1.14 1.3654 -0.2254 -16.51%
184713 基金科翔 1.707 2.0376 -0.3306 -16.22%
500029 基金科讯 1.488 1.7756 -0.2876 -16.20%
500039 基金同德 1.44 1.7169 -0.2769 -16.13%
184718 基金兴安 1.4 1.6687 -0.2687 -16.10%
184712 基金科汇 1.704 2.0094 -0.3054 -15.20%
184696 基金裕华 1.363 1.6025 -0.2395 -14.95%
184738 基金通宝 1.227 1.4356 -0.2086 -14.53%
500016 基金裕元 1.296 1.5115 -0.2155 -14.26%
500010 基金金元 1.399 1.6082 -0.2092 -13.01%
500035 基金汉博 1.39 1.5965 -0.2065 -12.93%
184711 基金普华 1.125 1.2905 -0.1655 -12.82%
184708 基金兴科 1.487 1.7047 -0.2177 -12.77%
500013 基金安瑞 1.262 1.4219 -0.1599 -11.25%
500019 基金普润 1.421 1.5971 -0.1761 -11.03%
184720 基金久富 1.619 1.8095 -0.1905 -10.53%
500017 基金景业 1.274 1.403 -0.129 -9.19%
500021 基金金鼎 1.479 1.6126 -0.1336 -8.28%
184702 基金同智 1.52 1.6489 -0.1289 -7.82%

最最最笨的股民

封闭式基金：分红预期对折价率变动趋势分析2006/10/30
若真如媒体所传“管理层要出台强制分红政策”的话，可以肯定的是定期分红将会吸引更多投资者套取封闭式基金折价率技术回升部分的收益。当这在市场上成为固定盈利模式并不断延续下去，可以想见封闭式基金的折价率水平会缩小到一个均衡点位，即外围参与套利的边际收益为0。
归结国际上各流派关于封基折价之谜的解释简单表述就两方面：一是封闭式基金自身的价值，二是投资者对于封闭式基金价值的认识程度。由此封闭式基金也就面临两大风险：一是封基持有的投资组合决定的净值波动风险；二是投资者情绪决定的市价波动风险。在我国封闭式市场后者所起的作用更为显著，分红之风吹来的封金大行情即是投资者情绪力量的又一次炫耀。分红到底能对封基的折价率变化带来多大影响呢？
分红对折价率的影响：首先分红会在短期内造成技术上的套利空间，为市场参与者新增盈利点，会吸引更多投资者来介入。其次分红对原持有人来说是兑现了原本遥不可及的未打折的收益，这部分分红收益比起打了折后的资金成本，收益率非常可观。当外围的投资者和内部的持有人都从封基中尝到甜头后，封基的折价率就会在投资者对其价值的更深理解和追求中不断缩减。折价率空间能缩减到什么程度，这取决于封闭式基金自身价值的改善程度和投资者对于改善的认知程度，而分红预期会在投资者的认知过程中发挥推动作用。
套利空间判断：若封闭式基金A的单位份额的市场交易价格为Pv，基金净值为Nv，分红Cb，由于除息日基金的折价率会由前一交易日的（Pv-Nv）/NV变为[（Pv-Cb）-（Nv-Cb）]/(Nv-Cb)，按市场现阶段公允的折价率水平，除息后的折价率会自然回升到除息前的折价率水平，于是这里就有个套利空间存在，套利收益率=[(Pv-Nv)/Nv]*[Cb/(Cb-Nv)]，由公式可以看到套利收益与折价率和分红额正相关，即分红越多，折价率越高的基金出现的套利空间也就越大：如果某基金净值为1.5元，折价率40%时预期单位份额有1毛以上的分红则套利空间就大于3%；当折价率30%时预期分红大于1.4毛，则技术上的套利空间就会大于3%；若折价率20%预期有2毛以上的分红时技术上的套利空间就大于3%。
当前择基策略：市场对于分红如此热烈，是寄厚望于巨大的红包发放。而技术上能出现多大的套利空间也看基金年底的分红方案，理论上具备高分红能力的是那些盈利突出的基金，但会放出多大红包还看基金公司的意欲。06年有分红方案的6只基金的平均单位分红为0.08元，我们若预期基金公司都会按照市场平均水平制定分红方案，假设分红普遍为1毛，则技术套利空间大于3%的基金有：基金汉兴、基金同盛、基金景福、基金景宏、基金通乾、基金鸿阳、基金裕隆、基金金鑫、基金普惠和基金普丰。如果有强制分红政策，诸如到点分红，我们取各基金最新账面收益的50%作为分红，则最具技术套利空间的基金有：基金科瑞、基金安顺、基金安信、基金久嘉、基金同益、基金汉盛、基金天元、基金金泰、基金兴华、基金普惠、基金丰和、基金裕隆、基金裕阳、基金泰和、基金普丰。在未知分红方案的情况下，上面交集的基金普惠、基金裕隆和基金普丰可重点配置（详细计算结果见下表）。
大盘封基自身价值在提升：就算抛开分红政策带给高折价率的大盘封闭式基金的影响，大盘封闭式基金自身价值的市场认知度也在不断提高，首先大盘封闭式基金组合主要以大蓝筹为主，不仅流动性良好而且大蓝筹再次被基金重点看好。部分封闭式基金的盈利能力越来越强，诸如基金兴华这样好到超越开放式基金业绩的已不在个别。金融创新（融资融券、股指期货）提升大盘封闭式基金的市场价值。另外预期韩方河事件会加快管理层对基金公司治理结构的进程。加上明年又有19只中小盘封闭式基金到期，对于大盘封闭式基金折价率的缩减大有助益。
综合建议：大盘封闭式基金的折价率在2005年中期达到底点-44.77%，其实截止上周五，整个大盘封基的折价率在一年多的挣扎及上周三天的火热攀升后也才回升到40.09%。此一时彼一时，投资者对未来市场有良好预期，封闭式基金的数目将在07年后大幅减少，封基的行情刚刚开始，业绩优良的大盘封基更加值得战略储备。