(zT)苏宁的财务报表 一个跟郑百文同样的问题
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：草地
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苏宁的财务报表 一个跟郑百文同样的问题
粗粗看了一下苏宁的财务报表，发现一个问题，一个跟郑百文同样的问题：
苏宁2006年的年中报表显示存货为28亿，比1年前增加超过1倍，已经超过其净资产值，我不懂百货业，但N年前600898郑百文的业绩造假就是通过着存货，我曾详细分析过郑百文的年报，郑百文在2，3年时间内存货从几千万迅速增加到10亿，最后神话破灭。
德意志银行对苏宁电器进行了评级，德意志银行在研究报告中指出，苏宁电器零售面积的超速增长将导致公司单店销售额降低，盈利增速下降。实际上，苏宁电器在2002至2005年间，单位面积零售销售额下降55%，资产利用效率也在恶化。德意志银行评级认为，苏宁电器这种下行趋势在2006年、2007年将继续维持，原因主要有四点：一、同业大规模开店带来的竞争压力；二、一级城市市场已经逐渐饱和；三、二级城市面店时间盈亏平衡需要较长时间；四、大型外商进入正在改变市场竞争格局。德意志银行预计，苏宁电器将继续向中小城市渗透，但这种扩张对提高毛利率毫无帮助，公司的资产利用效率将因此更糟。鉴于此，德意志银行预测的苏宁电器2006年、2007年每股收益分别为1.41元、0.44元，给予的目标股价为14元
中国的基金管理存在严重问题，想小商品、苏宁这样的，不知道基金经理们有无拿回扣，反正基金得钱又不是自己的。 苏宁那么高价格定向增发，那些钱如果是基金经理自己的，他们会去参与增发吗？
苏宁的炒作完全坏了市场新建立的投资理念，回到老路子上去了。应该引起证监会注意，彻底调查
[ 本帖最后由 草地 于 2006-9-6 00:32 编辑 ] | 
发表于 2006-9-6 00:31
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千斤顶
发表于 2006-9-6 01:34