人，应该时时解剖自己的思路

股潮

股票必须满足以下条件才会作为备选股：
　　1.净资产收益率持续在15％以上（三年以上，因为新上市或者刚进行融资股票净资产收益率会快速下降，可以参考上市前或融资前的净资产收益率，以及之后的净资产收益率是否快速回升）。
　　2.稳定的经营史。
　　3.较高的净利润率（10％以上，越高越好，当然不同行业要区别对待）。
　　4.历史净利润增长率持续10％－50％以上（三年以上，若期间有大起伏可以研究是否与基本面有关，20％－30％是最理想的）。
　　5.清晰的发展前景，将来至少五年以上的净利润增长10％以上。
　　
　　如此下来，剩下的股票不超过十只。
　　600270符合，他从98年至今近十年的稳定增长历史，就是成长率稍小，年均增长15%，但相当稳定。重要的是市场没有对他形成共识，有待重新被市场定位，可能成长性限制了他的一些潜力，但安全边际很高。

蓝色的思念

现在是对理性考验最大的时候。大盘已经突破上升压力线，进入疯牛阶段，在一片欢呼声中，你在哪里？
人的本性不是不可控的。能控制自己的欲望，说明这个人在这个方面成熟了。

570119

楼主，你的600375表现不怎么样嘛。远远落后于大盘。

570119

楼主与你商榷：市场永远是错误的这话怎么解？

570119

股潮兄，借你的宝地发个帖子，希望不要生气。呵呵！

　　  
　　不知道林园神话是否真实，但他的很多理念是很正确的
　　中国股神：蓝筹要涨150% 市场才真正步入牛市
　　2006-11-17 林园 第一财经日报
　　
　　牛市中最能上涨的股票是大盘蓝筹股，另一个就是优质的小盘股，这个规律在全世界股市已经得到多次验证。
　　
　　市场两极分化会越来越明显
　　
　　目前，市场存在的两极分化，到底正常不正常？
　　
　　早在今年3月我说过，以招行为代表的大盘蓝筹股首先上涨150%左右，市场才真正步入牛市。牛市中最能上涨的股票是大盘蓝筹股，另一个就是优质的小盘股，这个规律在全世界股市已经得到多次验证。
　　
　　所以，我认为未来股市中的两极分化会越来越明显。比如，在香港和美国股市，市场始终关注的也就是为数很少的大型公司，而按数量来计80%的股票不会被人关注。
　　
　　操作上，我的原则也就是在市场上大家都知道的白马股中去挑选赚钱大户，我叫“傍大款”。能赚钱的“大款”随时都会让我有“意外收获”。试想一个在为生存发愁的公司，又怎么能让你赚钱呢？而且，我发现按我的估值标准，这些优质的公司并不比市场的平均市盈率高。
　　
　　在过去的股市人生中，我操作的每只股票都是赚钱的。事实上，我买入每一个组合，都是事前想好的，没有发生过“意外”，我坚信今后也不会有意外。这可能是我在买入前，首先考虑的是“最坏结果”而不是“赚多少”，赚不赚并不重要，首先不能赚钱，“活着”最重要。
　　
　　另外，是自己有一个不用思考的估值标准，这个估值标准已经成为生活的一部分，成为一种“条件反射”。
　　
　　前不久，我去江中制药，从南昌坐车去黄山，由于南昌没有直达黄山的车，我们绕道景德镇，又差点没赶上车，到黄山后已是晚上六点钟。我们去黄山市的一条食街吃饭（一天没吃东西了）。去了第一家饭馆，坐下我看了菜牌后，我说：“你们的菜怎么这么贵？”服务员说：“黄山都是这么贵的菜，它是旅游城市。”我只是听着，但不信她的话，我第一个反应就是不吃了，我们走人。到第二家餐厅，结果同样的菜只有前一家菜价的三分之一。
　　
　　在第一家餐厅，我的第一反应就是：黄山这家餐厅菜价不可能同北京五星级饭店一个价，我不可能受她的引导去改变我的想法。静下来的时候，我也觉得我当时的做法很可笑，但那时我也改变不了我自己，而且，这种估值标准已经形成一种习惯，不可改变。
　　
　　可以说，我做每一件事，都是经过反复考虑的，我自己认为我是一个“老油条”。事后，看我过去的投资，好像就是一种“艺术”。

股潮

大盘风险高度聚集，天下没有不散的宴席。

股潮

关于净资产收益率的思考
　　凡是能够深刻领会巴菲特理论的人都知道，净资产收益率是股票最重要的指标。而大部分投资者（包括大部分地基金经理）只盯着净利润增长率，实际只有净资产收益率才能更客观地反应企业的盈利能力，净利润增长率可以利用帐务调整等种种手段掩盖真相。
　　高的净资产收益率代表企业源源不断地为股东创造价值。高的净资产收益率同时伴随着高的净利润增长率，数学上的关系我就不分析了。大家如果回顾历史，会发现那些净资产收益率持续超过20％的企业会获得很高的溢价。
　　因此，选择股票首先要看的应该是净资产收益率。

股潮

通过充分竞争获得高市场占有率的垄断，很多是以牺牲毛利率为前提的。它们永远不能获得只能获得相等于甚至低于市场的平均利润率，一旦利润率提高，新的资本便卷土重来，蜂拥而入，毛利率迅速下降。有一个例子很典型，格兰仕微波炉市场占有率多年来一直高达60％以上，但只能维持微利状态。

股潮

高净资产收益率只是必要条件，不一定是充分条件。还要全面考察股票的其他因素。

股潮

在“牛市”里，大部分多头赚了指数亏了钱，空头没赚指数也没赚钱，两不赚，难怪有人将“牛市”戏称为“牛屎”，粘乎乎的，形象。
　　但，肯定有人赚钱，哪些股民赚了？
　　有人说是新股民，不错，新股民再高的股价也敢追，紧随热点，赚个不停。但，“成也萧何，败也萧何”，早晚高套亏损，加倍偿还，这是自股以来的规律。
　　有人说老股民中的高手赚钱，不错，高手们有着高强的看盘分析能力，能及时调整投机策略，顺应市场变化，牛股黑马自然是手到擒来，盘满钵满。但一朝不金盘洗手，谁都不好说自己赚定了，发定了。
　　无论牛市熊市，总有赚钱的机会，总有人赚钱，总有人亏钱。
　　无论牛市熊市，赚钱的人总是少数，可能某个时段里会有统计资料显示赚钱人数增加，但，那是暂时的，否则就不会有西方股市自诞生起就流传下来的那句老话：七亏二平一赚。
　　任何一位股民都在努力争做那一！努力吧！
　　股民朋友，祝你好运！

[ 本帖最后由 股潮 于 2006-11-21 18:48 编辑 ]

股潮

来源：2006年11月18日《每周证券》
　　这是最好的时候 这是最坏的时候
　　套用狄更斯《双城记》中的这段名言，非常形像地说明了近期行情的冰火两重天情形。应该说中国股市牛市启动已经满足两个重大条件：
　　1 、股改为市场流通问题扫除最大障碍,市场将慢慢回归到市场定位的正路上来(成熟市场也有操控,这是无法完全根除的)；
　　2 、未来20年中国经济仍将高增长地发展,因为中国人多还是一个发展中的国家,与亚洲四小有本质上的区别，这为股市提供了向上的潜在动力。
　　所以，对于长线来说，这是一个最好的时候，因为牛市启动的条件已经具备；对于短线来说，这是一个最坏的时候，有些个股短期风险有待释放。
　　这是最好的时候
　　浦发从10月9日开始有效突破10.53元（11月10日创出高点15.75），同期招行有效突破10元（11月16日创出高点13.05）；中行晚走一步，在10月30日探底成功后也进入上升通道（11月16日创出高点3.76）；工行一上市就牛，一路上扬（11月16日创出高点3.93）。
　　万科从10月24日开始有效突破7.83元（11月10日创出高点10.47），此前基本上是一路温和上升行情；保利地产11月7日才有效突破前期高点（11月16日创出高点35元），此前也是上升或强势整理居多。上证指数也就随着一路狂涨到1976.05点（11月16日）
　　银行地产股加速上扬段，大约是从10月中旬起步。因此，在盘面上表现为指数非常强势，散户们却大多数心中无底，部分人仍认同市场总是对的：青山档不住，毕竟东流去！
　　这是最坏的时候
　　工行上市前，大盘走了个大阴大阳的悲喜剧：先来（2006-10-23 ）一个30多点的绿色一片，立马还以（2006-10-24）一个40多点的红彤彤，第一次让大家看不懂！
　　大盘继续以30度趋势线上行，人们大呼看不懂：原因在于自己手中的股票开始跌跌不休（有些绩优的也不例外），眼热的银行地产又没参与，想跟心有余胆不足，涨了这么多，谁敢割手中肉，再去追别人的高呀？但偏偏市场就与大家作对，你有的只跌不涨，你没有的只涨不跌！有时更让人产生联想加疑惑，是不是狂拉指数在年底出货？大盘，不懂不懂左右不懂；个股，拿着心慌日日心慌。
　　“投资中国”还是“投机中国”
　　对此，当时笔者只作了粗判，机构们的共识！但不知为何而来？到11月7日笔者斗胆猜测，是不是主流在“投资中国”？
　　不料大市接着又“急转直下”，多数股“暴跌”，银行地产两花独秀：这不得不引起人们的联想，主流资金究为何来，行情怎么发展？
　　在此期间，宏观面上有三件大事：
　　1、10月份贸易顺差超此前最高月份（8月）188亿美元的27%，前十个月贸易顺差1336.2亿美元超去年全年的1020亿美元；10月份外汇储备已经突破万亿美元大关！
　　2、民主党中期选举大获全胜，引出如下预期：民主党人掌控的国会将对中国采取更强硬路线，贸易制裁和让人民币有更大浮动空间的压力无疑大增。
　　3、金融业按WTO承诺将在12月11日向外资开放市场。
　　由此引出如下话题，此次主流资金是“投资中国”还是“投机中国”？或两者兼而有之。主流资金信息最灵，解读宏观变化最快最敏，那么近期的盘面语言是不是说明了这个倾向：
　　1、投机中国，狂赌人民币升值。所以，汹涌澎湃资金不断流进最具想像力的银行、地产；看一看银行股的整体表现，瞧一瞧保利地产的新高，你就不得不承认这点。
　　2、投资中国，当泡沫不高时。升值的人民币只会对进口原材料且产品面向国内的相关公司有利，对原料来自国内且产品面向出口的相关公司不利；有进有出的公司属中性；最有利的是银行业和地产业。于是有些资金就进入了如钢铁类股等，促成本轮行情的次亮点。
　　如此的巨量资金涌入银行和地产,怎么解释都不得不联想到升值，因为单纯从市赢率或市净率,你无法对银行地产目前的狂飙作出合理注释!尽管大多数人看不懂，尽管大多数人不喜欢，存在就是合理!
　　升值概念股现在成了虹吸管,吸入大多数资金参入"豪"赌。大多数人只看指数的"高低"，大多数人只看到原有"顶底"，大多数人无法看懂大资金动作背后的原因。等大多数懂了,行情已经落幕!
　　我们选择投资中国
　　个股跌得惨兮兮，指数调整很有限，这种市况极大地增加了研判难度。大家牛心未死,仍看着08情结，怕的是手中的东西跌上50%,指数倒不断创出新高来，怎么办?拿准价值股,不看行情或少看行情，这样行吗?毕竟是自己的真金白银,谁也无法掉以轻心呀!
　　这几天有朋友不断打来电话对目前市况相当担心,原因在手中个股不但没涨,还跌个不停。指数倒像是吃了伟哥,阳痿一天,第二天立马又亢奋立起。让人无所适从：拿着不停跌,不拿大盘又在看涨,左右不是。
　　你如果只盯着指数，只表面看市，你无法得出主流资金的选择取向，究竟为何而来！更不明白，涨了这么多的股市，为何牛而不疲？从行情的发生发展来看,仍意犹未尽…就目前宏观形势而言，你不论是投机中国还是投资中国,本人认为前景乐观!
　　我的建议是：没有参入银行地产,也不要紧,不是多数股“暴跌”吗?这也是机会呀!大胆低吸价值股,成就08奥运梦想!拿着物有所值的,你害怕什么?任你风吹雨打,我自巍然不动!如果你做不到这点,你就不用看行情!心系07-08,这才是你所企盼的。
　　例如升值游戏的次热点,钢铁股涨幅也是惊人。因为中国铁矿石依赖且需要大量进口,人民币升值首先降低了大钢铁生产成本。又如煤炭资源股中的兰花科创、国阳新能、潞安环能等，因为煤炭资源是中国能源战略的命脉!中国是贫油国,尽管中国煤资源相对丰富,但人均占有量仅仅是世界平均的60%,就这点你不得不思考,如何投资中国!
　　你看看茅台,现在创下66.98新高!价值投资对一般人来说,就是主线。你拿着,如果还心慌,你就不适合做股票投资,更不用说投机。高位股你不敢伸手，目前具备两市最低市赢率的钢铁大盘股和煤炭绩优股,你也不敢吗?
　　借用笔者在2006年3月12日说过的话：“目前是给每位有心人的历史机遇，是人生可遇不可求的好事，你怕什么？千三之下大胆吃，瞄准你平时想都不敢想的低价优质股（一定得是经得起全流通、新股上市冲击或时间考验的优质股）一路通吃。”

股潮

煤炭、造纸还有可以挖掘的潜力，现在除了大资金操控大盘蓝筹，其他资金则在市场到处游走，给操作带来很大难度。人民币升值主线还在延续，没有看到结束的迹象。

股潮

选择股票定性分析往往比定量分析更俱可行性和更俱指导意义。茅台强大的品牌，超高的毛利率，上市前超高的净资产收益率和上市后迅速提升的净资产收益率，巨额的预收帐款，火爆的销售市场，不需精确的计算，一切已经表明茅台是卓越的公司。这就是“模糊的正确”。
　　定量分析是建立在一系列预测数据和假设的基础上，预测数据和假设往往带有过度乐观的色彩，竞争激烈的行业连上市公司自己都很难对市场进行预测。以600607为例，新药上市后销售额可能有5亿、1亿，也可能只有1千万。青春宝只是普通的著名品牌，不能形成垄断壁垒，它可能稳步增长，也可能停滞不前甚至倒退。建立在这一系列极不确定的数据基础上，计算出来的公司价值指导意义不大，甚至会产生误导。这就是“精确的错误”。
　　“模糊的正确”远胜于“精确的错误”。

逆风的坚强

看看

股潮

现在的大盘就是斗牛场，只要先让对方先疯起来你就赢了。

股潮

定性分析解决的是原则性问题，就是股票是否值得长期持有。定量是已经确定股票值得长期投资的前提下解决安全边际的问题，大概估算出企业内在价值，选择安全的买入点。

股潮

我有一个熟人，常荐很多股票，然后一涨起来总说这个股票我以前就说过，这个股票我什么时候就荐过，但看他帐户，你可能会大笑出来。
　　
　　另外象有的人，可能自己没主见，找高手，在营业部或大户室或网上论坛，总有人在找高手，人家可能说了几个股，你买了，有时赚了，真诚得很感谢人家，有时亏了，见了人家很生气。这都是人之常情。所以最后要反思一下，一切全在你自己，别人的信息只是增加你研究股票的资料而己。决定在你自己。
　　
　　论坛上更有趣，有时还有人在争一个牛股是谁先荐的。其实这有什么呢，很多荐的贴子，你不见得看了能明白该不该买。说到底，最后是你自己能不能真懂，不懂，是不可能拿得住的，有时甚至人家说出天大的秘密你也还是看不明白。
　　
　　投资，最终要怪罪与感激的，就是你自己。

股潮

目前我已建立了自己的投资系统,正在进一步完善中,最近按这个系统在操作,虽不是很理想,但这个方法在去年以来效果却出人意料的好,我相信,只要按这个模式操作,问题不大.做证券投资,就是要用时间来获得回报,而不是每天忙个不停的操作。
我个性孤独，在股市中到觉得很好，自我感觉良好,看到些投机的人心理很可怜他们。
赚钱的都是少数,如果说要想随大流找人聊天，那只能放弃盈利。各人的操作模式不同,而大多数人都是"散户战法",根本是没法交流的。
合适的人不用说 就懂......不合适的说白了 也不懂.......

richwood

原帖由 股潮 于 2006-11-23 04:37 发表
目前我已建立了自己的投资系统,正在进一步完善中,最近按这个系统在操作,虽不是很理想,但这个方法在去年以来效果却出人意料的好,我相信,只要按这个模式操作,问题不大.做证券投资,就是要用时间来获得回报,而不是每天 ...

:*9*: