《冷静投机之路》每日大势评论

冷静投机之路

获利盘集中回吐，阶段调整进入后期
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周四市场出现比较戏剧性的剧烈震荡，实际上昨天跟踪中我们已经提示了这种担心，由于昨天18点的长下影上拉过快，因此我们认为今天如果不能快速站稳1200点，就必然引发一定的震荡。而今天快速冲高1200点后，在1200点关口心理压力下，引发了前期连续上涨的累计获利盘集中宣泄而出。到了下午，长电，联通，招商，中石化等一批大盘权重股的刻意联手打压，使股指快速回落，并引发了大批获利盘和1200点上方套捞盘恐慌离场，从60分钟K线可以发现，今天的主要跌幅是在最后一小时完成的。

在近一个月的连续上涨过程中，没有出现什么象样的调整，这种情况尤其是在一些大盘指标股表现最为突出，因此市场累计了较多的获利盘，随着本周指数振荡，开始陆续获利了结，一直没有进行彻底修复的超高技术指标也在本周完成了一定的修复动作。但如果说是头部出货，结论就有些不够仔细，我们曾作过相关成交量堆积分析，1100点以下有至少800亿筹码被牢牢锁定，今天重新统计成交量及筹码分布，发现很多后知后觉的机构，其补仓位置也大都围绕1100点之上展开，采用今天这种跌法，大批机构首先是走不掉的，因此即便要出，也必须拉出足够的腾挪空间，如果1200点是头部，仅仅100点的腾挪是根本不够的，即便做最最坏的打算，真要出货也必须围绕1200点上下作出连续反复震荡，维持住人气才有机会跑。

可以说，那些被投机性炒高而又没有基本面支持的个股，主力本周一直在出，而那些有基本面支持而还未表现的大批个股，主力一直在进，而还有相当一批个股是在洗盘。可以说相当一批票还在建仓阶段，恐慌性的急跌正是主力吃掉中小机构和散户短线获利抛盘的集中建仓机会。2005年已经过去了一大半，而这波行情是年内各大机构吃饭的行情，社保从年初就在耕耘，投资股票额度不断提高，已经到了国务院特批的程度，不涨够了幅度是吃不饱的，国家给那些券商的上百亿救命融资也是颗粒无收的，大面积全面股改还没有正式开始就这么轰然倒塌，国家半年来的努力打了水漂，也是肯定不能接受的。从周月线的相关指标来看，目前只是上升途中的阶段性整理过程，各种短期指标需要调整，获利盘需要消化，1200点上方堆积套牢盘需要清理。因此急速放量下跌的盘面，正是获利盘回吐的典型特征。今天尾盘的大阴确实吓人，两市加起来400亿的单日成交量也够猛的，这一方面说明多空分歧巨大，另一方面也说明有资金接了这400亿筹码，大阴线之后在众人惊恐中敢于伸手买股的毕竟是少数，截止今天收盘，看看你还有你的周围，大家手里股票多还是钞票多应该就能想明白了。
　　　　
宝钢将于明天周五计入指数，而被叫停九年的权证交易也将在下周一8月22日重新启动。权证作为股改的一个重要配套市场，被管理层赋予很高预期，曾经在上个月的一个周六做过全盘模拟运行，因此宝钢权证的出台也不会太过冷场，因此今天的快速回落，也就有提前调整筹码，压抵指标股的可能。

技术问题就不再多说了，前天我们的跟踪中曾发过一张图，大家可以再回忆，大家可以从均线系统，双底形态的颈线，前期8月8日的跳空缺口，还有去年9.14行情高点1496和今年上半年高点1328的连线，等等...大家耐心找找，相信大家自己会找到一些技术位置，调整是有限度的，不用怕也不用急。操作上，我们一直强调利用调整低吸而避免追高，不过分看重指数，耐心持有有基本面和实质性题材支持尚未充分表现的个股。还有一点，按照我们以往总结的历史经验，一般由大盘指标股联手领跌的指数中阴线，通常在之后两日内引发不同程度的报复性反抽。大家有兴趣可以在明天和下周初注意观察，看看这个历史经验是否还在延续。



明天关键点1136，支撑1136-1140，1121-1128 阻力1160-1166，1178-1184

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冷静投机之路

正确认识震荡调整的积极意义
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周五大盘呈现出一种横向震荡整理的态势，这种横盘震荡可以说是对周四尾市一小时快速下跌的一种消化。本周周线收出带长上影线的阴线，基本上是围绕30周均线上下反复震荡的调整态势。

本周四的快速打压，使大众在心理上产生不同程度的压力，在经历了这根大阴线之后，很多人产生了极其谨慎的观点。并使多空分歧加大，很多人在争论是不是顶部，但从历史统计数据来看，上升行情中出现的短时大幅度急跌，通常是为了洗盘，其目的通常是为了恐吓市场达到清洗浮筹的战术目的，所以打压迅猛而又凶狠，甚至快速击穿重要技术及心理支撑位。实际上这种杀跌是为了更多的吃进，而不是卖出，1个席位集中大单连续抛，造成主力大举出货假象，实际上在另外10个席位上悄悄的买进，连自己抛的加上别人抛的一股脑都卷进自己口袋。而真正在顶部时，虽然也开出阴线，但会比较温和，下跌斜率不会这么陡峭，一定会做出一种缓慢调整的姿态，让大众不会立即丧失信心，笼络住人气，主力才能全身而退，为此目的还经常自己制弹，但这个时候主力是以真正的卖出为主，1个席位大举买，造成主力还在大举做多的假象，其实另外10个席位却在悄悄的出，最终慢慢的套死你。因此出货不到最后阶段，是绝不会使用急跌跳水的方式打草惊蛇的，抓住一群野鸭子的最好办法是用少量诱饵来一网打尽，用枪打？砰的一下，那不全都惊飞了？

回顾本周四，全日的跌幅主要是尾盘一小时的急速下跌形成的，并伴有大量恐慌盘的出现，这种特征比较符合洗盘的性质，K线图上出现极为难看的5-10日均线破位。实际上如果打的太轻，是不可能达到清洗获利盘和集中建仓目的，也不能松动前期上方套牢盘。周四急跌打压之后，周五就开始横盘震荡，进一步消化那些已经害怕而又没来得及跑的筹码，下午砸下去10多个点又迅速的吃回来，其目的仍然是继续引诱浮筹卖出，在这一周，主力先是上下大幅震荡，把很多短线追涨杀跌的人搞的晕头转向，再通过大力打压，陆续将大批浮筹吃下来。

周四的下跌改变了什么呢？首先我们从基本面来看，中央积极推动股改顺利完成的政策并没发生任何本质变化，仍然在稳步向好，紧锣密鼓的进行当中。其次再从资金面来看，随着新的银行基金陆续发行以及其他各类资金渠道有条不紊的拓展，支持股市的资金推动力也没有任何减弱的迹象。最后再从技术面来看，在半年线附近震荡的同时，成交量依然保持高度活跃的水平，日均量水平仍有120亿，这已表明做多力量仍然充足，而周五大盘在8月8日形成的跳空缺口处暂时获得支撑，调整到现在仍未有效破掉1146点，各类局部热点不是越来越少，而是越来越多，一些近期涨幅不大仍处在历史底部的超跌品种中还有不少有影响力的个股和板块。均线系统中20日，30日，60日均线保持上升态势，周月线形态也显示出上升趋势未遭到破坏，调整的意义应理解为一种上升途中的休整和换挡动作。我们认为20日均线和半年线附近区域有望成为短期争夺的焦点，而未来大盘的下跌空间不是很大。但有一部分被投机炒高的个股短期风险会很大，应予以回避。同时应关注那些有基本面和实质性题材支持，业绩回升成长性好，又没有充分表现过的个股，并积极利用大盘震荡调整过程进行低吸。

明天周一22日，将进入本月第二个重要的时间敏感区，其中心日为23日，因此明天应密切关注盘面热点动向，如果出现一定震荡，应适时果断的捕捉进场机会。



明天关键点1138，支撑1133-1140，1115-1122 阻力1163-1170，1183-1190

冷静投机之路

敏感时间位置，短线面临方向选择
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周一大盘继续震荡，基本围绕1150点上下8个点做反复震荡，热点比较分散，新的热点还未诞生，今天宝钢权是盘中最大的看点，但今天基本上是有价无市的局面，牢牢封住涨停，以1.263的收盘价计算，所对应的宝钢价格应在是5元以上，投机味道太浓，如果要参与应首先把风险考虑清楚。

随着二批试点的全部结束，目前市场可能出现微妙的变化，从今天110亿的缩量来看，多空双方都在观望，市场处在一个等待和热点的切换的过程中，明天是本月第二个重要的时间敏感区的中心日，因此明天的运行方向将对后两周走市起到重要的影响作用。对调整的意义，过去两天的跟踪分析中已经描述了很多，这里不再过多重复。实际上目前位置的上涨与下跌都是中间过程，明天如果继续上涨就进入7月中旬开始的第一波上涨循环的末段，而如果明天再次向下调整，也就进入了起自18日调整过程的末段，大家可以仔细研究《8月时间结构预测报告》中相关图形和时间定位，就基本清楚了。

　

明天关键点1145，支撑1138-1145，1118-1125 阻力1168-1175，1188-1195

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明天关键点1145，支撑1138-1145，

冷静投机之路

今明两天有望形成一个回落低点
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周二大盘继续围绕1140-1150区域上下震荡盘整，今天最低一度探至20日和半年线的位置获得支撑，剔除宝钢权证21亿左右的成交金额，则大盘只成交99亿元，这是指数突破1100点后，最明显的缩量过程。随着今天的盘整，指数及大部分个股的技术超买已经被修复，几天来的调整也诱发了大量获利盘的涌出，缩量也显示获利盘已经跑掉不少。连续三天收盘在1146点之上，三天来回调最低点也正好在6月9日收盘之上，到今天为止，回探幅度也刚好是整个上涨幅度的1/3，技术上有一点微妙的印象，但四天来的整个调整，仍在强势的技术调整范围内。

今天宝钢权证超过25%的涨幅，21亿的成交和巨大的换手率都在提示着其中蕴藏的风险，按照宝钢现在的收盘价，大家可以算算机构的利润。宝钢已经接近其承诺的增持门限。后市应密切关注宝钢的盘面变化。从今天盘口来看，二线蓝筹股表现尤其硬朗，海油工程、中远航运、贵州茅台等继续收阳，这类股票业绩稳定，一定会得到近期新进场的新基金和保险机构的青睐，应该是值得关注的品种。

我们认为调整的过程其实也是酝酿新热点的过程，大批个股在指数第一轮上涨过程中并没有太显著的表现，从这些个股前期的量价关系来看，很多都是温和连续放量并小幅爬升的“初建仓”状态，在这个过程中指标都会跟着走的很高，经过调整后，这些个股“换档”后出现更大斜率上升的概率就非常大，热点的切换也就自然而然的同步，遍查1300只个股，还没有表现过的板块还有很多，比如最近两天开始活跃的生物技术股，医药医疗股。比如今天异动的有重组题材的低价小盘钢铁股新能源板块，等等。

有关调整的分析观点，从上周四开始的每日跟踪中已经分析的很全面了，大家可以回顾，我们不在重复。今天是本月第二个重要的时间敏感区的中心日，明天是这个时间敏感区的最后一天，从今天的回落情况看，今明两天有望引发一个回落低点。


明天关键点1140，支撑1133-1140，1114-1121  阻力1162-1169，1182-1189

冷静投机之路

新热点的诞生和热点切换尤其重要
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周三大盘振荡上扬，这就确认了昨天的时间低点性质，也使近期的调整压力得到缓解，宝钢权证今天再度放量拉高，成交量放大到30亿，而涨副已经比昨天有所减小，昨天和今天两天成交达51亿，相对权证的流通盘来说，这个巨大的成交量和换手率，以及与理论价格巨大的利差幅度，都在提示大家要重视短期追涨的风险。ST丰华连续第22个涨停，这种巨大的财富效应，带动ST板块大面积回升，而同时也将垫高整个市场的比价体系，这一点很重要，一但垃圾股都能定位在3元以上，则其带动的比价效应将推动整个市场的其他股票重新进行比价和重新估值定位。因此不要小看ST板块整体的回升，其意义不是短期的，而是中期的。

从技术上来看，今天指数一举收复5日均线，20日均线已上穿半年线，连续四个交易日的振荡调整也使原本严重超买的技术指标得到一定休复。今天的压力主要来自10日均线，虽然只有一个点的差距，但由于1180上下区域是两周来主要的成交堆积，因此1180-1190附近区域将成为明天主要的压力区域，今天成交量虽然有所放大，但要突破10日均线及1180-1190堆积区，还需要成交量进一步有效放大。因此后市必须有一个补量的过程，而成交量的增大必须依靠市场内有号召力的热点，只有新热点的不断诞生，才能使大盘具有持续上攻的动力。因此新热点的诞生和热点的切换尤其重要。也是明后两天的主要看盘重点。

今日大盘的上涨，中石化等大盘指标股的作用很明显，前期两市本地股重新活跃，中小板开始小幅反弹，新能源概念和医药股继续活跃，但还没有出现明显的新热点轮换动作。我们认为新老热点如果不能有效轮换的话，后市就肯定还会出现震荡反复。这一点希望大家引起重视。


明天关键点1160，支撑1153-1160，1133-1140 阻力1180-1187，1200-1207

李朝霞

走过 路过

蓝山

看了，学习

李朝霞

谢谢分析

冷静投机之路

新热点迟迟未出
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周四大盘继续呈现的是反复震荡的态势，场内气氛仍相当活跃，因此最终使指数可以收盘在10日均线上方。成交107亿元，与昨天基本持平，没有出现明显放大，这也是今天只能维持震荡整理的原因之一。

宝钢一度跌破公司承诺护盘价格4.53元，因此4.53附近出现明显护盘动作，这使很多人联想起历史上多次托盘失败的事情，很多人非常担心宝钢重蹈G广控的复辙，不过我们认为越是大家担心的事情，就越不可能发生，宝钢的持股结构显示其大多是基金和QFII，因此情况会比大众所猜测的要复杂的多。因此，我们认为即便跌破4.50也是短期的，而且根本就不会出现很多人担心的，托盘失败导致深幅下跌。这种看法是欠缺思考的。股改刚试点，还没开始推广，宝钢作为万众瞩目的试点龙头，值此时机，各大机构疯狂砸盘出现深幅下跌，无异于公然与政府对抗。

今天虽然收复10日均线，但后市如仍不能有效实现热点轮换，以目前的成交量能应付1180点上方的堆积压力，可能还会有震荡反复的可能性。就今天整体运行来看，市场热点并未得到有效切换，由于新热点迟迟不出，因此很自然就会使行情出现震荡反复的局面，实际上这说明，作多合力还未形成。因此要想出现大幅突破走市，必须有新热点的诞生和成交量的进一步放大。


明天关键点1162，支撑1155-1162，1135-1142 阻力1180-1187，1200-1207

研

谁有可能成为下轮热点？

冷静投机之路

下周中段是时间敏感区应特别留意


  
周五大盘继续震荡，热点仍未切换，而成交量也仍未有效放大，但指数调整幅度也很有限，多空胶着在10日均线附近，这显示出市场存在一定的观望情绪，作多做空都比较谨慎。我们之前曾经分析指出，1180点-1190附近区域尤其前期堆积比较多，因此如果没有新热点和成交放大的配合，直接冲过不那么轻松。

政策面来看，版的《指导意见》已经出了，而《管理办法》也已出了征求意见稿，之后还有一个《操作指引》没出。而国资委版本的《指导意见》也可能会在9月上旬出台，可见随着这些具体详细的文件的陆续出台，股改进程将加速，市场对股改的预期可能越来越积极和正面。再从中期技术角度来看，5周均线已金叉10周和20周均线，并将在未来2周内金叉30周均线，10周均线也稳步上行，并将在未来2周内金叉20周均线，指数已围绕30周均线振荡2周，同时已连续3周收盘站在1146点上方，显示该位置区域存在较强支撑。由此可见从中期角度来看，行情远未结束，目前的调整只是上升途中的回档，显然是在消化连续上涨后，来自上方不远处的浅套盘和下方的获利浮筹，其目的是进一步整固，大盘中期上升形态仍非常健康。

虽然中期行情还远未结束，但短期内，由于新热点始终没有产生，成交量又不能有效放大，因此后市可能仍会保持震荡整理的格局，并有可能进一步加大清洗力度。如果下周初的成交量仍不能有效放大，市场热点仍无法成功切换，则在下周可能出现冲高回落的短线快速回调，但这种调整将会对后市继续上行有利。

31日为本月最后一个重要的时间敏感区域的中心日，前后一天都需要特别留意，若下周初先行回落，则月底有望形成8月18日调整以来的结束低点，如果下周初先行冲高上扬，则月底这个时间敏感区则有可能性形成高点，而展开新一轮震荡整理。不过要说明的是，即便出现一定的震荡整理，也多半是以多空在一定范围内的“横盘振荡”“反复拉锯”走势为主，跌中有涨，涨中有跌。其性质仍是酝酿和建仓过程，其目的是迫使多空双方在一定指数及价格范围内完成大换手，震荡的最终结果是中期向上的突破。操作上应选择有基本面支持，有实质性题材，底部形态完整，量价配合理想而又尚未出现大幅上涨的股票，利用震荡整理的过程，逐步低吸并保持一定舱位，并利用短线波动达到控制并逐步降低持仓成本的目的，为此大家应多思考，保持最大的耐性，最终胜利也必然属于这些下了工夫的朋友。


明天关键点1162，支撑1155-1162，1135-1142 阻力1181-1188，1201-1208

longmaster

学习，标记

摩道中人

学习，有勇气，下次有空也弄个专帖玩玩，可惜盘中的时候没时间，收盘了再写就是马后炮了，郁闷啊