共享单车平台摩拜单车进军共享汽车领域动作不断。12月29日，腾讯《一线》获悉，摩拜首批共享汽车在贵州省贵安新区上线。
首批上线的共享汽车均为新能源电动汽车，包括北汽集团和一汽集团的新能源汽车产品。摩拜共享汽车首期将在贵安新区及贵阳市主城区试运营，覆盖观山湖区、云岩区、南明区、花溪区、清镇市等主要行政区及商圈。
11月3日，该公司与贵州新特电动汽车签约，将在共享汽车领域展开合作。当天，摩拜单车和贵州新特电动汽车，就定制摩拜出行共享汽车、助力电动车，建设智能化电动汽车共享平台，发起成立共享汽车投资基金等方面达成合作协议。
根据介绍，贵州新特电动汽车将生产定制MOCAR摩卡品牌专版产品。这意味着某种程度上摩拜单车未来的汽车共享平台，可能被命名为“MOCAR摩卡”。
腾讯《一线》查阅工商资料发现，2017年5月17日，摩拜就注册了“mocar”商标，类别包括交通工具，广告、销售、商业服务，旅游、物流服务，科研服务等。
摩拜单车在2017年6月份还注册了“摩拜出行服务有限公司”。随后，摩拜单车内部也独立出一个出行服务部门，专门负责网约车业务。
今年9月份，摩拜单车与嘀嗒拼车达成战略合作协议，双方在APP接入、服务互通、用户对接及技术研发等领域进行合作。摩拜单车接入嘀嗒拼车后，天津成为其首批体验城市。而摩拜单车最新版APP将新增“拼车”服务，用户无需切换APP和账号即可呼叫嘀嗒拼车。
共享汽车领域进入者不断。12月28日，在南京试点打车业务10个月后，美团正式在全国7个城市的美团APP上线打车入口。包括北京、上海、成都、杭州、温州、福州和厦门在内的7个城市，均已启动“美团打车用户报名”活动。用户报名满20万人，美团打车服务在该城市就会开通。
“他未必有易到那么多钱，易到有一次满100送100，三天充了60亿，我听到后都感叹他们太有钱了。我们一路碰到了太多对手，美团肯定不是最弱的，但也未必是最强的。”中国最大的网约车平台滴滴出行创始人、CEO程维在接受《财经》采访时回应称，实际上是对主业的不自信。如果对自己主业有信心，是没必要轻举妄动的。当然这也说明今天的互联网是焦虑的。
英媒：中国进口大增促国际铜价升至四年新高
时间：2017年12月29日 14:44:19 中财网
英媒称，铜价27日升至近四年来最高点，表明今年势必成为自2010年以来的最佳年份。历经多年产能过剩，一些全球大型矿业公司终于迎来了可喜局面。
据英国《金融时报》网站12月27日报道，由于全球经济增长强劲，而世界第一大铜消费国中国的需求又很旺盛，铜的年终价格有望比年初上涨39%以上。
报道称，铜已经成为最受嘉能可和力拓等全球矿业公司青睐的金属。据推测，铜供应量缺口将维持到2020年，因为许多老铜矿正逐渐枯竭，但尚未被新铜矿取代。
铜需求量同样有望持续增长，因为扩建电动汽车充电网络，融合风能、太阳能等可再生能源，都需要用到铜。
报道称，中国曾在全球金融危机爆发后推出超大规模刺激计划，铜价随后在2011年初飙升至每吨1万美元以上。到2016年初，由于新的产铜项目相继投产，需求又比较疲软，铜价便暴跌至每吨4000美元出头。
而今年，铜价再次奋力爬到7000美元以上，27日达到每吨7259美元，这是自2014年1月以来的最高点。
嘉能可和英美资源等矿业公司的股价也应声上扬，圣诞节后首个交易日上涨2%以上。
报道称，促使27日铜价上扬的短期因素是中国同日公布了进口数据，称11月精炼铜进口量同比增长19%，达329168吨。
报道认为，这表明，在经历10月的平淡之后，中国市场再次表现出强劲需求。有分析师认为，精炼铜进口量未来很可能继续走高，因为近几个月来中国政府一直在打击进口废旧铜料。（参.考.消.息.网）
位于安省伦敦市的飞机制造厂钻石飞机（Diamond Aircraft），目前已经由一间中国公司全资拥有，并有望继续扩大生产。
总部位于中国浙江的万丰集团于去年收购了这间公司的60%股份，并在今年圣诞节前收购剩余的股价。
万丰航空公司总裁陈滨在圣诞前宣布收购钻石飞机
钻石飞机公司的长行政总裁Peter Maurer表示，在新股东的领导下，伦敦飞机厂会继续扩大生产。
该厂目前生产多款飞机，包括七座豪华式DA62型飞机。工厂现有员工180人，到2018年底有望扩招至300人。
Maurer表示，工厂扩招的唯一问题是在当地寻找合资格的员工。
这间工厂于25年前创立，新股东万丰航空公司早在2015年就买下了一间飞行学校Diamond Flight Centre。
万丰航空还拥有一间汽车配件厂Meridian Lightweight Technologies，位于安省Strathroy镇。
史上最严“奶粉新政”还有三天就要全面实施，截至12月27日，共有128家工厂的940个配方已经完成注册，率先获得了参与下一场奶粉角逐的入场券。
“过去是106家，现在已经有90多家（境内企业）通过了审批，所以说新政带来的行业洗牌，并不是靠行政手段，今后还是要靠用市场去配置资源去进行。”12月28日，农业部干部管理学院研究员陈瑜在“奶粉新政：强监管下的新机遇”圆桌对话上如是表示。
按照食药监局此前发布的公告，自明年1月1日起，未取得注册的婴幼儿配方奶粉产品将不得在中国境内销售。在美赞臣大中华区副总裁顾磊看来，产品品质以及定制化服务将会成为奶粉新政下半场的企业竞争战略高地。
“考虑市场库存等综合因素的影响，我们预计配方注册制对终端市场的影响，将在明年下半年大规模呈现，变化体现在渠道、价格、市场份额等多个维度上。”顾磊认为，未来奶粉的竞争焦点将从过去的渠道、数量、营销逐渐转移到产品品质、创新以及与消费者的互动上。
竞争从“量”转向“质”
自2008年三聚氰胺事件后，针对国内奶粉市场国家相关部门先后出台了多项措施进行规范和整改。为了促使整个行业发展趋向良性和稳定，去年10月1日，被称为“史上最严奶粉新政”的《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》正式落地。
按照配方注册管理办法的规定，我国对奶粉配方的管理由备案制改为注册制，每个企业原则上不得超过3个配方系列、9种产品配方。
“原来的产品配方大概有2300个，全国23个省都有婴幼儿配方奶粉生产企业，生产企业大概是106家，集中在黑龙江、陕西、内蒙古、河北等地区。”国家食药监总局特殊食品注册管理司副司长马福祥认为，之所以要推行奶粉注册制，主要是为了解决过去奶粉产品配方过多、配方制定随意、更换频繁，以及标签、广告比较乱两大问题。在他看来，新政可以有效地从源头对食品安全进行把控，提升婴幼儿配方乳粉研发水平和产品竞争力。
据顾磊透露，目前美赞臣正组织内部跨部门力量积极推进新标准、新包装，以及新名称产品的生产和供应链，确保新政实施后的婴配产品能够顺利面世，同时美赞臣的特殊配方产品注册申请工作也在推进中。
从2015年开始甚至更早，阿里巴巴就预见到实体零售布局的迫切性，在新零售概念提出之前，已经开始培育银泰百货、三江购物等项目。整体而言，其走在了行业的前列，腾讯大举买入永辉超市，也是在加速追赶。
与此同时，苏宁云商、美团点评、京东、饿了么已嗅到无人零售的机会，猩便利、果小美、每日优鲜等一批创业公司则瞄准了办公室便利无人货架。公开数据统计，无人零售领域的累积融资额在今年已经超过500亿元。红杉资本、IDG资本、金沙江创投、光速中国等一批知名风投机构也已经入局。
行业蓝海之中，清晰可见两条主线依然是阿里系和腾讯系。尤其是在腾讯入股永辉超市之后，标志着阿里最大的对手，走到了新零售前台，也将新零售浪潮推入一个新的竞争阶段。
两分天下
零售行业的趋势依然向好。根据国家统计局数据，11月份全国社会消费品零售总额达到3.41万亿元，同比增长10.2%，较10月份加快0.2个百分点。1-11月累计同比增长10.3%，与前10个月累计增速持平。
在商务部监测的5000家重点企业，零售额11月同比增长5.2%，增速比10月份和上年同期分别加快0.2和0.3个百分点。1-11月份累计同比增长4.7%，比上年同期加快0.8个百分点。此前遭遇了电商集体挑战的线下零售，辗转之后又成为了互联网巨头争夺的焦点。
阿里巴巴的布局版图，也一直牵动着A股股民的神经。从2014年4月战略投资银泰开始，2015年以283亿元人民币战略投资苏宁，2016年21.5亿元入主三江购物，2017年入股联华超市，直至不久前以190.02亿元入股高鑫零售。21世纪经济报道记者粗略统计，阿里近4年间至少已在传统零售行业砸下750亿元。
从百货业、3C家电连锁、超市便利店，再到全国最大的商超卖场集团，阿里巴巴推动线上线下融合的新零售进程一脉相承。即以入股的方式建立独家合作，并在移动支付、云计算、物流、大数据等领域提供一整套解决方案。
就在上周，阿里还在澳大利亚投资了大康农业旗下子公司纽仕兰，阿里巴巴联合云锋基金，以3.2亿元的注资获取后者40%股权、云锋持有17%股权。阿里此次增资入股乳制品供应商，显然有意从供应链上游切入，完善新零售整体布局。
阿里巴巴CEO张勇在接受21世纪经济报道记者采访时表示，只有通过投资，才能更好参与并了解传统零售企业运营的现状，发掘可能的潜力，更好地找到行业里的机会点和痛点，能够真正把新零售思想和实际经营效果挂起钩来。“不光是阿里推进的快，整个社会零售行业变化也是非常快。自从有了盒马，所有超市里都要放几个餐桌、凳子。但是，这并不是真正的新零售。线下企业把线上部分交给我们，我们帮助他们把线下部分发展更好。这是所有合作的原则。”
就在阿里巴巴狂奔向前的同时，腾讯也对永辉超市和唯品会进行了大手笔的投资。值得注意的是，腾讯主要以京东作为新零售对抗阿里的主要力量。京东在2017年7月提出了“无界零售”的概念，其内核与新零售大同小异。从下半年开始，京东陆续推出了新通路百万便利店计划以及无人零售的一些布局。
京东集团董事局主席兼CEO刘强东在内部邮件中强调，京东未来将定位于一家“零售基础设施”解决方案提供商，核心理念在于“零售即服务”。同时，腾讯系的美团点评、每日优鲜等其他力量也在特定细分领域加入新零售战局。
2017年的A股市场，一批真正踏踏实实做研究的阳光私募脱颖而出，战绩辉煌。日前，记者采访了一批顶级私募大佬，探寻他们的投资之道。
这一年，一批老牌私募，凭借强大的投研实力，经受住了市场风格剧烈切换的考验，凭借优异的投资业绩，大举扩张、规模飙升。
这一年，一批顶级私募更加强调研究的精细化，频繁调研上市公司，他们的目光早已经不再局限于A股市场，开始加强“跨市场”的研究，加大在港股、美股等市场的投研力度，以全球视野挖掘投资标的。
规模不再是业绩的敌人
“规模是业绩的敌人”，这是资管行业广为流传的说法。然而，当A股市场终于回归价值投资，一批优秀的阳光私募脱颖而出，上述“魔咒”正逐渐被打破。
截至12月28日，今年以来，上证指数上涨了6.21%，中小板综指下跌了2.05%，创业板指下跌了11.06%，而上证50指数上涨了25%。
在这样一个极端分化的市场中，一批具有扎实投研功底的私募基金业绩表现相当抢眼。据格上研究中心统计，截至12月15日，今年以来，股票型私募基金在各大策略中表现最为突出，全年平均获得11.37%的收益。其中，以价值投资为主线的私募机构表现更为优异，例如像景林资产、高毅资产等，今年平均收益在50%左右，广深地区业绩优异的私募如望正资产今年旗下产品平均收益率在60%左右，丰岭资本在40%以上。
A股市场经历了几轮牛熊更迭，一些优秀的“老牌”私募无论在投资还是风控方面，都更为成熟。
据格上理财统计，从长期业绩来看，景林资产、倚天阁资产、明达资产、赤子之心资产和理成资产旗下代表产品的年化收益均在20%以上，长期复利回报惊人，尤其是景林资产旗下产品有的已经实现运行11年累计11倍的收益回报。
私募产品被“秒杀”
持续稳健的业绩，也获得了市场的追捧。据悉，部分私募成为了“爆款”，保险、银行、企业、家族办公室等机构客户不断增加，甚至出现了被“秒杀”的现象。
例如，千合资本王亚伟旗下的一款昀沣系列产品在11月份发行，仅仅一个小时内就销售了15亿，据渠道人士透露，30亿额度在两天迅速卖完。此外，业内人士透露，敦和资产旗下的产品也出现了客户的“抢购”现象。据了解，明达资产发行的系列产品也遭到资金“秒杀”。
据悉，景林资产、淡水泉等规模已经增长至几百亿，高毅资产在2017年规模也出现了爆发式增长。据统计，高毅资产在2017年成立了60多只产品，景林资产成立了40多只产品，淡水泉成立了20多只产品。
业内人士透露，业绩优异的价值派基金经理备受市场追捧，规模急速扩张，目前，已有资深的基金经理本着对持有人负责的态度，开始拒绝新增申购资金。
在公司成立30周年即将到来之际，中国平安屡获殊荣。作为国内金融业的典范，凭借30年来杰出的经营业绩、经营模式和服务理念的创新，以及社会责任的切实履行和前瞻性的科技布局，中国平安连续16年荣获最受尊敬企业的称号。2017年12月8日，公司又因为在教育扶贫方面的创新实践而获得由《21世纪经济报道》颁发的中国最佳企业公民评选最佳扶贫贡献奖。
中国平安长期聚焦教育公益，22年来共在全国偏远地区援建了114所希望小学，有效解决了教育资源不均衡、贫困地区儿童上学难的问题。从2007年开始，中国平安又发起平安支教行动，旨在通过向114所平安希望小学输送优质的教育资源，提升乡村学生的综合素养，开拓视野，用教育扶贫的方式促进贫困地区彻底脱贫，防止贫困的代际传递。连续十一年的平安支教行动，累计招募6000多名志愿者参与到支教中来，志愿服务时间超过26万小时，累计受助学生达10万人。
中国平安的教育扶贫在2017年实现全面升级。年初，中国平安教育公益理事会正式成立，并将司庆日设定为“平安公益日”，马明哲董事长率先赴第一所平安希望小学进行支教，通过自身表率号召150万平安人投身教育扶贫。平安支教行动2017年也投入1000万元，用于包括搭建远程支教平台、提供希望奖学金和助学金、开展校长和老师培训以及进行志愿支教服务。
2017年，平安创新远程支教模式，为平安希望小学搭建远程支教平台，并邀请到北大教授曹文轩、《中国诗词大会》亚军彭敏在鲁迅故居和黄河边进行了两场“我的故乡我的国”和“不到黄河不懂诗”的远程授课，开创情景教学的教育扶贫新模式。
6月1日，中国平安远程支教第一课在黄河岸边正式启动。当日，《中国诗词大会》第二季亚军彭敏担任主讲老师，将支教课堂搬到了户外，以远程直播的形式给全国的平安希望小学学生送上了一堂特别的诗词和历史课程，开创了“情境教学”的新模式。和普通的课堂不同，这场特别的诗词课选择在户外进行。直播地点位于宁夏中卫的沙坡头景区，课堂就设置在王维观景台。从王维的《使至塞上》开始，彭敏连续讲解了王之涣的《凉州词》和李白《将进酒》，在三者的对比中展现出三种不同的黄河风光。
9月26日，中国平安远程支教、情景教学第二课《我的故乡我的国》在北京启动。北京鲁迅故居的小四合院内，著名儿童文学家、国际安徒生奖获得者曹文轩，通过远程直播平台为全国114所平安希望小学的学生们带来一堂形式新颖、内涵丰厚的经典文学课，带领乡村孩子在经典文学作品中感受“故乡”。
通过远程支教平台，乡村学校的孩子们可以学到更多有意义的课程，平安员工和爱心人士也能更方便的参与到支教中来。一方面，远程支教可以冲破时空阻隔，有助于解决乡村教育师资和课程资源短缺的长期问题。另一方面，许多人常常感觉到做公益分身乏术，远程支教可以让他们更便捷、更多地参与教育公益，一堂课便是惠及无数学校和孩子的“大公益”。
数据显示，两场远程授课不仅覆盖114所平安希望小学，还通过远程支教平台输送到1000多所乡村小学，持续为乡村学校输送优质课程，积极响应中央“精准扶贫”号召，努力实践“扶贫必先扶智”的扶贫理念。
董事长马明哲十分重视运用新技术手段助力教育扶贫，2017年在与平安希望小学的校长们座谈时，马明哲说：“当今时代，科技发展正在不断缩小世界的距离，技术的进步也将深刻的改变乃至颠覆传统的教育模式。教育革命已近在眼前，未来的教育趋势，将是线上远程教育为主，线下教师指导为辅。人工智能将运用于教育，后台大数据直接抓取学生不会的知识点，举一反三推出相应知识点的题目，直到该知识点掌握为止。”
对于让很多校长为之苦恼的教师队伍不稳定的问题，马明哲认为人工智能也是培养老师的好方法。通过互联网找到全中国最好的校长和老师，来给平安希望小学的老师们进行培训。虽然是在偏远的山区，但是只要是有wifi的地方，培训教师就可以听来自北京、上海的老师讲课，讲最好的课程，而且还能够互动。
中国平安的科技教育扶贫创新之路仍在持续。2018年，中国平安将迎来成立30周年的重要时刻。中国平安将围绕“三十，更懂你”，以“懂感恩、助未来”为核心主题展开多项感恩回馈活动，践行对客户、股东、员工及社会的四大责任，助力国民未来的生活更美好。
12月29日（星期五），2017年A股最后一个交易日落下帷幕，沪指翻红收报3307.17点。2017年，沪指全年累计上涨6.56%，上涨50指数涨25.08%，创业板指跌10.65%。
截至收盘，沪指报3307.17点，涨0.33%，成交额1703.6亿。深成指报11040.45点，涨0.61%，成交额1954.7亿。创业板报1752.65点，涨0.44%，成交额491亿。
从盘面上看，交运物流、通讯行业、旅游酒店、房地产、国产芯片等板块涨幅居前；煤炭采选、酿酒行业、有色金属、高送转等板块跌幅居前。
2017年4月1日，中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区。雄安新区成为继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，被称为“千年大计”，也是2017年国家战略中最受关注的政策。
9个月过去，雄安新区交出了怎样一份答卷？2017年年末，21世纪经济报道记者再度探访雄安新区，采访雄安企业和雄安人，梳理2017年的雄安印记。
过去的9个月，科技企业、创新政策、资本和人才资本加速聚集雄安，未来之城的各项资源储备正在逐步到位。
2017年中央经济工作会议提出，高起点、高质量编制好雄安新区规划。正在编制的雄安新区的规划蓝图受到全球企业、资本和人才的关注。
各方创新资源汇聚
雄安新区成立以来，各方资源开始向雄安汇聚。除了央企带头表态参与建设雄安，北大、清华等高校表态参与建设雄安，银行资本也表态参与雄安建设，并尽快组建雄安新区分行。8月份，中国银行发起的220亿元授信成功获得批复。
2017年9月下旬，21世纪经济报道记者走访雄安新区发现，除了央企一条街，深圳光启、深圳达实智能、长江证券等公司已经在雄安新区挂牌，来自深圳、北京等地的年轻人，随公司布局来到雄安。
9月28日，河北雄安新区管委会发布消息称，按照严控入区产业的原则，经过审核，首批获批的阿里巴巴、腾讯、百度、京东金融、360、奇虎、深圳光启等在新区设立48家企业。
11月份，阿里巴巴集团三家子公司已在雄安完成注册，分别为阿里巴巴雄安技术有限公司、蚂蚁金服雄安数字技术有限公司和菜鸟雄安网络科技有限公司。腾讯公司也于11月份与雄安新区管委会签署战略协议，将全面开展金融科技和医疗领域合作，河北雄安新区腾讯计算机系统有限公司也已完成注册。
12月，百度公司与雄安新区签订战略协议。至此，BAT巨头在雄安均有布局。
百度公司和雄安新区将在智能出行、对话式AI应用、云基础设施等多个领域展开深度合作，共同将雄安新区打造为AI-City智能城市。签协议当天，百度Apollo（阿波罗）自动驾驶车队首次在雄安新区亮相，当地人称，“县城”里来了无人驾驶。
除了科技企业的入驻，国家政策层面也给予了雄安诸多有利于创新的政策利好。9月底，工信部副部长陈肇雄表态，参与雄安新区建设是信息通信行业的一项重要任务，全系统要坚持服务国家战略实施，集思广益、群策群力，做好信息通信业对接雄安新区建设工作。10月10日，国家工商总局发文称，支持雄安新区构建大数据监管模型。
地标林立的北京长安街上再添一家金灿灿的中国招牌。
12月28日，北京万达文华酒店举行发布会，宣布从2018年1月1日起，原北京万达索菲特大饭店将正式换牌，更名为北京万达文华酒店。
北京万达索菲特大饭店是万达集团2007年8月投资打造，是国内最早的白金标准五星级酒店之一。开业至今，北京万达索菲特曾先后接待了时任法国总统萨科齐、多国驻华大使在内的众多政要。包括姚明、刘翔、巴乔在内的国际巨星也纷纷下榻酒店或开展活动，酒店的会议场所往往要被预订到数月后，多场重要的国内国际会议在这里召开。索菲特楼下的万达影城，更是吸引无数国内外影视大片在华首映典礼的首选场所。
更名后的北京万达文华酒店也是万达酒店及度假村集团旗下独立自主品牌管理和运营的第19家万达文华酒店，昭示着万达打造中国自主酒店高端品牌并跻身全球顶级酒店管理集团的坚实决心。
早在1996年，万达投资建设的首家酒店在大连落地。起初，万达运营酒店的思路主要是与国际高端酒店管理集团合作，即万达作为业主负责酒店前期的投资和建设，国际管理集团冠名酒店且负责实际运营和管理。由此，万达先后与雅高、希尔顿、洲际等国际集团协作，迅速跻身国内外酒店行业高端品牌市场，北京万达索菲特大饭店采取的正是这种模式。
为了打破国际品牌对高端酒店市场的垄断，2012年万达成立酒店管理公司，全力打造万达文华等自有酒店品牌。随后，万达陆续收回酒店的外方管理授权，不断提速打造自有高端酒店品牌步伐。
截至2017年12月，万达酒店及度假村在全国50多座城市管理着超过60家包括奢华酒店品牌-万达瑞华、豪华酒店品牌-万达文华、高端酒店品牌-万达嘉华，以及精选酒店品牌-万达锦华等自主酒店，经营业绩和品牌口碑居国内同行领先。
尽管过往几年国内高端酒店经历了数轮市场洗礼调整，万达自主经营的酒店业绩稳中有升，酒店入住率、收入、利润等核心业绩指标接近甚至超过国际同行。
不仅如此，在轻资产的步伐下，万达还一直在致力于中国的高端酒店自主品牌在全球范围内的输出。万达文华品牌如今已经踏出国门，签约了伊斯坦布尔、老挝等输出管理项目。
12月26日是很多西方国家的Boxing Day（节礼日），也是一年一度降价最狠的商家打折日，这一天，比特币价格却以两位数涨幅突破1.6万美元，与22日大跌后的低点相比上涨43%，比起2017年1月4日的价格1140美元，飙升14倍。仅仅一天后，这个被即将退休的美联储主席耶伦（Janet Yellen）贬作“高度投机资产”的虚拟货币又涨到1.7611万美元。
在一些经济学家眼里，比特币的“疯狂”恰恰印证了全球经济超预期增长美景下潜伏的资产泡沫风险。事实上，泡沫已随处可见，不动产和其他资产价格在世界很多地方屡创新高。上个月，达·芬奇的油画《救世主》在佳士得拍卖会上以4.53亿美元成交，成为有史以来最昂贵的艺术品。
很多收藏家惊掉下巴。“你能相信吗？”在现场亲眼目睹了那短短19分钟竞拍过程的慈善家布罗德（Eli Broad）说，“这太疯狂了。”
同样是26日，19个欧元区成员国在欧盟总部布鲁塞尔重启欧元区改革讨论，最坏的日子已经过去，要趁着经济形势继续向好，增加欧元区未来对抗金融危机的能力。
在各大金融机构陆续发布的2018年经济预测报告中，对全球经济增长前景的乐观态度惊人一致，多数机构将明年的全球GDP增幅预设在3.7%左右。
不过，耶鲁大学高级研究员、摩根士丹利前亚洲区主席罗奇（Stephen Roach）指出，在朝核问题、中美贸易摩擦、资产泡沫破裂的风险不断上升之际，全球宏观经济形势仍面临巨变，前景远未确定。
欧洲延续增长势头
基于全球经济在2017年后半段实现了广泛的、超出预期的同步增长，2017年岁末，各大机构纷纷改写此前预测，承认低估了今年的经济表现。国际货币基金组织（IMF）将2017年全球经济增长从3.4%调高到3.6%，欧元区经济增长从1.5%调高到2.1%。
经合组织（OECD）也预计，欧元区凭借十年来“最强劲”增长，2017年增长料将超过其他主要发达经济体，达到2.4%，预计2018年为2.1%，2019年为1.9%；这与2017年年初预计的1.4%相比堪称惊艳，比起9月份预测的今年2.1%、明年1.9%也是调高不少。
单就国民生产总值论，2017年全球经济增长表现也可谓近十年来最佳。除了认同这一点，法国兴业银行的报告中还称，没有哪个主要经济体存在经济过热迹象。摩根士丹利也预测，2018年全球经济增长将继续升温，实现更高增长和稳定通胀。
尽管欧洲的经济数据翻了身，但2017年代表欧洲股市的斯托克600指数却仅上涨8%，与同期上涨了20%的标准普尔500指数相比逊色不少。
花旗银行预测欧洲斯托克600指数明年将上涨17%。该行在其年度前景报告中指出，无论是从地域还是行业角度衡量，欧元区都将迎来一段强劲增长。花旗认为，全球经济正处于一个复苏周期的末端，或可称为繁荣周期的早期阶段，欧洲公司在经历了长期经济增长停滞后，明年有望实现至少10%的增长。
作为欧洲经济的火车头，德国仍将引领欧元区成长。位于慕尼黑的伊福经济研究所（IFO）所长福伊斯特（Clemens Fuest）表示，德国经济正蓬勃发展，2018年将继续延续2017年的增长势头。IFO最近大幅上调德国经济增长预期，将2017年GDP增长从1.8%调至2.3%，2018年从2.0%上调至2.6%，2019年为2.1%。
2018年欧洲的经济前景也面临不少挑战，仅就内部而言，久拖未决的德国政府执政联盟、3月份的意大利大选、矛盾重重的英国脱欧谈判以及欧元区改革、难民问题等都存在一定的不确定性风险。但在高盛看来，欧元区持续宽松的货币政策将支持区域经济继续扩张。
欧洲央行被市场认为不会在2018年完全停止刺激计划，至少在9月份之前，欧央行还会以每月300亿欧元的规模购买政府和企业债券；并且在2019年前，欧央行都会将利率维持在历史最低水平。
英国央行也被判定不太可能加息，除了要继续跟欧盟展开艰难谈判，英国首相特雷莎·梅还要分神应付来自保守党内部的挑战，2018年不排除有可能被迫提前大选。
斯坦福大学教授博斯金（Michael J. Boskin）说，2017年全球经济的强劲增长能否在2018年延续下去，将取决于美国和全球的货币、财政、贸易和相关政策。与朝核问题和中美贸易摩擦相比，他认为未来一年最显著的风险是欧洲经济好转局面出现停滞以及中东产油区再次爆发紧张局势，他也寄希望于欧盟和英国能达成合理脱欧协议，以维护双方密切的贸易关系，避免贸易下降造成更广泛的伤害。
防范化解金融风险，守住不发生系统性风险底线。这条主线贯穿2017年金融工作的始终，并成为今后金融工作的指导方向。
当前中国金融领域风险点多面广，不良资产风险、流动性风险、债券违约风险、影子银行风险、外部冲击风险、房地产泡沫风险、地方政府债务风险、互联网金融风险等八大风险点正在积累。
加强监管成为化解风险、维护金融安全的必由之路。在中共中央政治局就维护国家金融安全进行第四十次集体学习、全国金融工作会议以及最近的中央经济工作会议上，均强调金融监管的重要性。
“从把防控金融风险放到更加重要的位置，到主动防范化解系统性金融风险，再到打好防范化解重大风险攻坚战，中央对于金融风险的认识和部署不断加强。”中国社科院金融政策研究中心主任何海峰对21世纪经济报道记者表示。
“2016年中央经济工作会议和2017年全国金融工作会议，中央对防范化解金融风险出台了一系列顶层设计和部署，一行三会在各自领域进行了落实。”国务院发展研究中心金融所银行研究室副主任王刚对21世纪经济报道记者表示。
2017年以来，一行三会等金融监管部门健全监管框架，掀起“强监管”风暴，强监管、严处罚成为监管新常态，对金融经济活动中的风险点予以整顿治理，引导金融回归服务实体经济本源。
天价罚单震慑市场，筑牢监管制度篱笆
2017年12月8日，银监会依法对“侨兴案”为代表的系列违规担保案件进行查处，对广发银行罚没总计7.22亿元，创下银监会史上最大罚单纪录，罚没金额超过2017年以来所有罚没总额。此外，6名涉案员工终身禁业。
银监会强调，对存在的问题要边查边纠、立查立改。前10个月，银监会系统共作出行政处罚决定2617件，处罚银行业金融机构1486家，对机构罚款合计5.92亿元，没收违法所得0.75亿元，罚没合计6.67亿元。处罚责任人员1096名，罚款金额合计2440万元。
保险业监管函数量也已超去年一倍多。据21世纪经济报道记者不完全统计，2017年以来，保监会已经公布36张监管函，超过2016年全年16张一倍多。具体来看，36张监管函共涉及33家保险机构，其中保险集团1家，财产险公司12家，人身险公司18家，健康险公司1家，保险资产管理公司1家，涉及公司治理、产品设计、电话销售及互联网销售等问题。从监管函指向上看，旨在进一步强化监管，以最近发布的针对农银人寿、交银康联人寿和长城人寿的监管函为例，三家保险公司存在现金价值计算不合理，现金价值曲线不平滑，不符合一般精算原理，变相突破监管规定等问题。
“加大处罚力度很有必要。”王刚表示。过往处罚力度远远不够，上百万的处罚都很少见。监管和市场就好像猫和老鼠的关系，措施不严的话总让市场觉得有机可乘，而增加违法违规成本，对机构和直接责任人按照“两罚制”原则进行处罚，是落实“监管姓监”的重要举措。国际上，在金融危机后也普遍加大了金融监管和处罚的力度。
严处罚只是加强金融监管的一角，筑牢监管篱笆、杜绝“牛栏关猫”、构筑更严密的金融安全网是系统工作。
全国金融工作会议提出，要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，加快相关法律法规建设，完善金融机构法人治理结构，加强宏观审慎管理制度建设，加强功能监管，更加重视行为监管。
中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬表示：“以中国经济新常态和这次全国金融工作会议为界，从现在开始到未来一段时期，中国金融业发展将经历一个严监管、控风险的时期。”
2017年以来，银监会开展“三三四十”（三违反、三套利、四不当和治理十大乱象）检查，对银行业市场乱象和风险点进行摸底排查。在弥补监管短板、提升监管效能方面，银监会强化监管制度建设，提出26项弥补监管制度短板工作项目，其中16项为制定类，涉及政策性银行管理办法、网络小贷管理指导意见、商业银行委托贷款、表外业务风险管理指引、押品管理指引等多个领域。银监会强化风险源头遏制，从股东准入、股东行为、股权管理等方面加强管理，强化非现场监管和现场监管协同等，强化信息披露、监管处罚和责任追究。
保监会2017年亦新出台或者修订多部规章和规范性文件，4月以来陆续出台制度24件，修订制度4件，增补条款42条、修订67条、删减34条，从严监管的制度笼子在进一步织牢织密。
2017年即将结束，不过全年来看，金融监管体制改革已迎来实质性进展。国务院金融稳定发展委员会（下称“金稳委”）落地运行，金融监管更具全局观；地方金融办补位监管空当，加强类金融监管。
据了解，本轮金融监管体制的改革最早可追溯至2015年11月。中共中央总书记习近平当时指出，近来频繁显露的局部风险特别是近期资本市场的剧烈波动说明，现行监管框架存在着不适应我国金融业发展的体制性矛盾。之后金融监管体制改革引发探讨，截至2017年中市场已提出合并“一行三会”，合并三会，合并两会等诸多参考方向。
2017年7月，第五次全国金融工作会议在北京召开，会议提出设立金稳委，该机构于11月正式成立。与此同时全国金融工作会议之后，央行官员多次表态“凡是金融都要纳入监管”，2017年10月地方金融办加速变“局”。
民生银行首席研究员温彬认为，我国金融监管架构由原来的“一行三会”演变为“一委一行三会一局”。这一金融监管体系有利于解决跨部门监管协调困难以及监管盲区并存等问题，有利于规范金融创新活动，有利于守住不发生系统性金融风险的底线。
金稳委落地运行
金融监管体制需要变革的一个深层次逻辑是：近年来金融业混业发展加速，但监管体制仍主要是分业监管。国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富直言：“这些年金融交叉、融合已经越来越明显，机构、业务、交易结构、资金都在融合，虽然实行分业监管，但机构通过各种通道业务、平台合作等不断绕开监管。”
最开始市场预期的合并“一行三会”等均未最终落地，第五次全国金融工作会议提出设立金稳委。彼时东方证券首席经济学家邵宇称，考虑到目前整个金融监管环境，进行大规模调整可能不是特别好的窗口。设立金稳委实现在机构设置较少变动的情况下，起到协调、统一监管的作用，这样会更加合适。
2017年11月，国务院金融稳定发展委员会宣告成立，并召开了第一次全体会议。金稳委主任由国务院副总理马凯兼任。分析人士称，国务院层面类似的议事协调机构较多，考虑到金稳委办公室设在央行，其组织架构可能与国务院安全生产委员会和国务院食品安全委员会更加类似。中信证券固定收益首席研究员明明认为，央行将成为金稳会的主要对接机构，央行金融稳定局将成为金融稳定发展政策的主要贯彻执行机构。
金稳委第一次全体会议明确了金稳委的主要职责和近期工作要点。21世纪经济报道记者注意到，其主要职责关键词为“统筹协调”、“分析研究”、“风险应对处置”、“监督问责”等。央行行长周小川在2017年G30国际银行业研讨会上表示，金融委未来将重点关注四方面问题：一是影子银行；二是资产管理行业；三是互联网金融；四是金融控股公司。
“资管新规就是金稳委很明显的动作。”光证资管首席经济学家徐高称，“金融混业监管态势已经越来越明确，未来大家会慢慢看清楚，毕竟监管不能太急，像今年二季度的监管后续也是有所缓和的。不能因为处置风险而引发新的风险，监管推进应该是平稳有序的。”
徐高对21世纪经济报道记者表示，大资管新规是金稳委正在做的事情，也会是明年的工作重点。截至2016年末，剔除交叉持有因素后资管行业规模约60多万亿，规模较大且创新较多，不少机构打着创新旗号监管套利，因此理顺大资管行业无疑为化解风险重点工作。“目前资管新规方向已明确，消除多层嵌套、净值化管理这些方向都很正确，目前监管者面临的重要课题是如何保证过渡期平稳。”
“明年‘两会’后金稳委会进入实质运作阶段，从这次中央经济工作会议可以看出端倪，因为多层次资本市场按监管来讲属于证监会范畴，按内容来看属于金融市场，不属于货币政策，但是本次会议将货币政策与多层次资本市场一并表述，因此可能意味着多层次资本市场也属于货币政策相关内容，反映出金稳委要起作用。” 兴业银行首席经济学家鲁政委对21世纪经济报道记者表示。
截至12月27日收盘，境外在岸市场人民币兑美元汇率报在6.5539。
“这个汇率远远超过了多数国际投资机构的意料。”布朗兄弟哈里曼（BBH）全球外汇策略主管Marc Chandler向21世纪经济报道记者直言。今年初，多数国际投行纷纷预测人民币兑美元会在2017年底跌至7.2-7.3附近。
“从年初央行两次提高再融资利率应对美联储两次加息冲击，到5月引入逆周期因子，再到下半年默许中美利差持续保持在历史高点 ，中国央行一系列汇率管理组合拳，成功地扭转了人民币单边大幅下跌的市场预期，并引导人民币迈入在合理均衡区间双向波动的时代。
值得注意的是，相比去年，今年中央经济工作会议对汇率政策的表述出现了些许变化，即“在继续强调保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”同时，删去了“”增强汇率弹性“的表述。
交通银行首席经济学家连平表示，这一变化突出了未来汇率管理将以“稳”为主，尤其在防风险的大环境下，未来相关部门将致力于保持汇率基本稳定，避免市场波动过大，有助于防控资本跨境流动风险。
从单边下跌到双向波动
在美联储加息的压力下，今年初人民币汇率面临不小的下跌压力，一度跌至年内最低点6.9633，令不少国际投行纷纷押注年底人民币兑美元汇率将顺势跌至7.2-7.3附近。
由此，央行分别在2月、3月两次上调再融资利率10个基点，以缓解美联储去年12月与今年3月两次加息衍生的中美利差收窄与资本流出压力。
但是，这并没有驱散国际投机资本押注人民币单边大幅贬值的预期。今年前4个月，人民币兑美元汇率主要在6.87-6.91之间波动。
“尽管年初以来中国央行收紧资本跨境流动并持续增加外汇储备，但不少国际对冲基金认为外汇储备持续回升，更多是非美元资产估值上升所致。”Marc Chandler透露。这些对冲基金更倾向分析银行结售汇逆差、人民币跨境流出、远期购汇额增加等数据，判断中国资本流出压力是否有增无减。
直到5月中国央行突然在人民币汇率中间价形成机制引入逆周期因子，整个外汇市场沽空人民币套利的氛围出现了根本性逆转。
工银国际研究部主管、首席经济学家程实认为，在引入逆周期因子后的两个月内，人民币汇率中间价日均的额外提振效应大概平均在85.5个基点。相关实证数据还显示，在引入逆周期因子后的两个月内，预期管理强度的最大值达到565.2个基点，远高于4-5月期间的198.4个基点。这表明相关部门通过此举同时提高汇率预期管理的效果和频率，加强人民币汇率短期波动与长期趋势的一致性，进而有效提升中间价对中国宏观经济基本面好转的反映能力。
“此举的确起到出乎市场意料的效果。”Marc Chandler指出。7月以来人民币汇率在逆周期因子引入与美元指数回落的共振下，令人民币汇率在9月初一度涨至年内最高点6.4345。
在他看来，人民币汇率这次凌厉的涨势，不但扭转了人民币单边大幅下跌的市场预期，也彻底解决了外汇市场出清难题。
Allianz Investment Manage-ment策略分析师Charlie Ripley指出，尽管美联储分别在6月与12月两次加息，但中国央行仅在12月份小幅提高再融资利率5个基点，延续稳健中性的货币政策支持宏观经济持续好转。
在Charlie Ripley看来，中国央行如此笃定背后，是它早已未雨绸缪。从7月以来，中国央行通过去杠杆、加强金融监管等措施收紧金融市场流动性，令国债收益率有所提高同时，中美利差也从年初的60个基点提升到年底的逾140个基点，接近历史高点。这也形同构筑了一个新的安全垫。
国产大飞机C919即将迎来适航取证的关键一年。
C919是我国首次按照国际标准研制、拥有自主知识产权的大型客机。它的成功首飞，意味着我国有望进入全球“大飞机俱乐部”，挑战大飞机制造产业上的波音、空客双寡头格局。
但是，一款新的飞机从首飞到商业运营，中间还需要经过重重考验，至少要取得民用飞机的“适航三证”，即型号合格证（TC）、生产许可证（PC）和单机适航证（AC），来证明自己是一款安全可靠的飞机。
目前，C919只有两架飞机首飞成功，尚处于研发试飞的早期阶段。从我国首款喷气式客机ARJ21的适航取证经历来看，飞机要经过高强度、大密度的试飞，才有可能取得中国民用航空局颁发的型号检查核准书（TIA，下称“核准书”），从而正式进入型号合格证的“跑道”。
“路漫漫其修远兮。”明年C919的主要任务就是进行大量的研发试飞。之前，中国商飞有限责任公司（下称“中国商飞”）相关负责人预估的最快取证时间为2-3年。按此推算，2018年，大飞机试飞有望实现“质”的突破，真正进入民航局进行适航认证的阶段。
飞行“内测”
5月5日C919第一架机在上海成功首飞后，大飞机项目取得了两项重要进展，一是首架机11月转场西安阎良，二是第二架机12月顺利首次试飞。
转场阎良是C919第一次实施城际转场飞行，标志着飞机具备了城际航线飞行能力，初步验证了性能满足设计要求，达到预期的稳定运行状态。
从项目角度，转场飞行意味着大型客机实现了从初始检查试飞转入包线扩展试飞，取得了研发试飞期间取得的阶段性进展。此后，第一架C919在上海地区的检查试飞告一段落，它已经转入西安阎良，开展下一步的研发试飞和适航取证工作。
第二架C919成功首飞则意味着有两架C919飞机进入试飞状态，国产大飞机项目迈入了全面试验试飞的新征程。据中国商飞试飞中心测试部部长、102架机团队负责人毛为透露，按照初步排定的日期，第二架机的转场任务会在2018年一月中旬左右进行。
根据项目计划，C919飞机研制批共将投入6架试飞飞机进行试验试飞。其中，3架飞机将以陕西阎良为基地开展试飞，另外3架飞机将以山东东营为基地进行试飞。根据需要，C919也会到其他机场进行特定科目试飞。
需要指出的是，在取得民航局颁布的核准书之前，C919试飞机的多次试飞，均处于研发试飞阶段。
研发试飞一般由申请人自行开展，民航局不参与审查，以调整飞机状态、冻结飞机构型为主要目的。“这就好比一款网游，在开发人员内部测试之后，会再进行小范围的内测，然后进行公测，最后才正式上线运营。”一位航空业内人士对21世纪经济报道记者比喻，研发试飞就类似于内测。
回望2017年，粤港澳大湾区规划建设备受关注：这一年是粤港澳大湾区启动元年，“粤港澳大湾区城市群”建设首次被写入《政府工作报告》，《深化粤港澳合作推进大湾区建设框架协议》签订。党的十九大报告中指出，以粤港澳大湾区建设、粤港澳合作、泛珠三角区域合作等为重点，全面推进内地同香港、澳门互利合作，制定完善便利香港、澳门居民在内地发展的政策措施。
如今，《粤港澳大湾区城市群发展规划》公布在即，港珠澳大桥、广深港高铁通车在望，从中央到地方，多项工作正围绕大湾区建设展开，以推动粤港澳三地合作发展，这一区域正以良好的发展态势崛起为世界级城市群。从目前的经济规模看，粤港澳大湾区已超过旧金山湾区、直追纽约湾区和东京湾区。“未来，粤港澳大湾区有望成为世界经济总量第一的湾区。”深港产学研基地深港发展研究院执行院长张克科在接受21世纪经济报道记者采访时说。
具备世界级湾区基础
与全球知名的其它三大湾区相比，粤港澳大湾区自身条件好，起步高。“粤港澳大湾区面积达到5.6万平方公里，人口规模达到6700万，2015年GDP总量为1.36万亿美元。无论是人口还是经济总量，粤港澳大湾区都具备世界级湾区竞争的基础。”全国港澳研究会副会长、中国（深圳）综合开发研究院常务副院长郭万达对21世纪经济报道记者分析。
同时，粤港澳大湾区创新优势和产业结构优势明显，广东是全国创新驱动发展的领头羊，港澳地区服务业增加值占GDP比重均在90%左右，广东9市制造业基础雄厚，已形成先进制造业和现代服务业双轮驱动的产业体系。 “从全国范围来看，粤港澳地区制造业产业链最全、创新科技最前沿，而教育培训、金融科技也都处在全国最领先的水平。”全国政协教科文卫体委员会副主任、粤港澳大湾区企业家联盟主席蔡冠深接受21世纪经济报道采访表示。
此外，张克科指出，如今粤港澳经济合作进行已接近40年，在制度层面、基础设施建设、平台建设、科技合作、经贸合作等方面，都已经取得了显著成效，有丰富的合作经验。“这些都为粤港澳大湾区未来的发展奠定了雄厚的基础。”他说。
如何使9+2>11？
《深化粤港澳合作推进大湾区建设框架协议》特别划出了七大重点合作领域。包括推进基础设施互联互通、进一步提升市场一体化水平、打造国际科技创新中心、构建协同发展现代产业体系、共建宜居宜业宜游的优质生活圈、培育国际合作新优势以及支持重大合作平台建设。张克科认为，通过协议可以看出，合作本身不是单向的，是由国家发改委牵头，带动粤港澳大湾区内各城市的全面合作。
基于基础设施之上的互联互通显得尤为重要。“港珠澳大桥，广深港高铁开通后，将把整个广东和香港澳门紧密联系在一块。但是基础设施这些硬件完成后，如何真正在人流、物流、资金流、信息流等方面达到互联互通，还需要各方在软件上的努力。”蔡冠深表示，他建议，可以考虑实施“一地两检”、引入香港的优质管理服务模式等，从而打造真正的宜居宜业宜游的优质生活圈，避免诸如“路上半小时，过关排队2小时”现象的发生。
受访专家们认为，要避免大湾区城市间的内耗和重复建设，让9+2>11，需要从国家层面进行顶层设计，同时也要突破传统的理念和体制，让市场发挥作用，使资源得到合理配置。
在顶层设计方面，蔡冠深指出，从国家层面需要解决的是这9个城市和2个特别行政区之间的利益分配问题和大湾区内各个基础设施的功能划分问题，“我认为中央人民政府应建立粤港澳大湾区统筹委员会，从国家利益出发调配划分，比如具体哪个机场、码头负责货运，哪个负责客运等，都需要统筹协调。”他对21世纪经济报道说。
而针对各个城市如何分工，郭万达表示，应该基于市场配置资源进行分工，经济的发展是来自于市场分工的繁荣和竞争的繁荣，要鼓励城市之间进行良性竞争。
张克科也指出，目前粤港澳大湾区各个城市之间更多地还是在唱“拼盘折子戏”，并没有真正形成融合发展的观念，“粤港澳大湾区各城市间以前最多是各区域之间的关系，是类生性发展。”张克科说，以前受到行政主导的体制影响，各区域之间竞争同质化非常强。“大家要找到自己不同的定位，比如珠江西岸装备制造业，珠江东岸生产制造业，广州的枢纽功能，深圳的创新科技、香港的金融、澳门的旅游和会展都是自身的优势所在，各城市之间应放开竞争，强强联合，尊重市场的作用，让粤港澳大湾区形成外向型开放的大格局。”他说。
与国外其他湾区相比，目前粤港澳大湾区是以行政手段倡导区域内的城市群融合在一起，并且广东九市与香港、澳门地区存在制度方面的差异，对此郭万达表示，大湾区要在全面贯彻落实“一国两制”的基础上，思考丰富和发展“一国两制”的实践。“从国外的经验来看，美国旧金山湾区在形成过程中，在人才的吸引机制上也有政府的干预，而在粤港澳大湾区建设中并不是所有要素都是政府先行的，目前大湾区统筹建设的障碍在于跨境、跨区。”郭万达分析称，他认为，“解铃还须系铃人”——在政府的带动下解决问题，给市场一个要素流动的机制。
与此同时，香港、澳门和广东的制度差异，也正是粤港澳大湾区的优势之一，“香港的知识产权保护机制完善，税制相对优惠，法律与国际接轨，科研氛围浓厚，高等院校资源丰富，作为自由贸易港的高开放程度，这些都将为粤港澳大湾区的发展注入强大的动力。”蔡冠深说。
“最近港交所开放同股不同权、允许不盈利的生物制药等公司上市等做法都证明香港是当之无愧的改革先行者，在粤港澳大湾区协同发展进程中，香港的改革将成为内地改革的助推器，让内地在体制机制创新方面有更多的突破。”张克科告诉21世纪经济报道记者。
2017年A股实行减持新政，正在影响上市公司股东变现轨迹。
5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，对上市公司大股东及特定股东的减持数量、方式和信息披露要求进一步强化约束力，例如大股东不得在90日内竞价减持超过1%，大宗交易减持则不得超过2%。
新政直接造成减持锐降。据21世纪经济报道记者统计，2017年发生减持的上市公司数量同比缩水接近一半，合计减持参考市值仅为上年的63.66%。
另一方面，上述政策影响部分大股东持股流动性，间接对股票质押业务产生次生冲击。记者统计发现，全年股票质押参考市值总和较上年亦出现明显下降。
在业内人士看来，在规范减持行为以及去杠杆趋势下，未来上市公司股东融资需求或被可交换债（下称EB）等标准化融资工具替代。
增减持“同减”
减持新政带给2017年的市场影响显而易见。
21世纪经济报道记者据Wind数据统计发现， 截至12月27日，全年共有961家上市公司发生7536次大股东减持，涉及股东户数达3078户，合计减持市值仅1749.67亿元。
以上多个数据均较2016年大幅下降。统计显示，2016年发生减持的上市公司达1096家，减持次数达8434次，涉及股东4135户，合计减持参考市值为2748.35亿元。这意味着，2017年上述四项数值分别收缩为去年的87.68%、89.35%、74.44%及63.66%。
可以看出，2017年整体减持参考市值降速超过被减持公司数、减持户数等指标——这意味着，平均每家上市公司减持规模同步缩减。
“减持新政带给上市公司的影响是刚性的，因为减持速度直接影响下降。”12月27日，华北一家大型券商策略分析师表示，“一方面是IPO、定向增发等投资型股东的退出成问题；另一方面影响公司大股东融资，因为过去通过减持、调整持股比例变现是常见方式。”
不过，减持限制起效的同时，也让增持规模下降。
统计显示，2016年共有765上市公司股东累计增持参考市值达1890.03亿元。2017年，受股东增持的上市公司数量虽然增长至994家，大股东增持频次全年达6651次，同比上年的4919次增长35.21%，但在合计增持参考市值上，2017年增持不及上年，仅为1458.49亿元，同比下降22.94%。
在上述分析师看来，减持新政有可能带来更多“少增持”现象。
“能看到的是大股东表面增持减少，但看不到的‘增持减少现象’可能更多，因为一旦触发5%举牌线，就要遵守减持新规，持股流动性受制约，这种情况会让投资者避免持股超过5%。”上述分析师认为，“大股东也会有所顾虑。”
“总体来说，减持新规让上市公司股东的融资套现出口变窄。”该分析师指出。
另一个受影响的领域是股票质押业务。
“如果不能卖出，那么还有一个融资方法就是先质押。”上述分析师认为。“但不少股票的解禁期因减持新规拉长，这让不少融资期限无法对解禁期实现覆盖，让上市公司中短期融资的可质押股票减少。”
2017年股票质押业务的确出现相应萎缩。记者根据WIND数据统计发现，2017年股票质押参考市值总和约为3.61万亿，比上年缩减22.53%，共涉及12761起融资和1963家上市公司。
有业内人士指出，减持新政虽然限制上市公司股东持股流动性，但在维护市场稳定、鼓励长期化持股上仍发挥了积极意义。
“进一步完善禁售期的考虑，一方面是为了避免上市、重组后某些特定股东的套现离场，希望股东承担起长期投资责任。”2017年12月27日，上海一位投行保代坦言，“另一方面全年IPO企业数量供给创下新高，股份禁售安排客观上也对冲了IPO发审提速带给市场影响。”
“变”，成为上市公司并购重组生态的关键词。
21世纪经济报道记者统计，截至12月28日，2017年沪深两市发生和正在发生的重大重组事件达584起，同比增长超过3成。
虽然重大重组数量持续上升。但据记者调查获悉，从严监管趋势下，不少上市公司在并购重组的业绩承诺等环节通常要较底线标准有较大程度提升，在投行人士看来，并购重组活动特征之一是随意性明显下降，跨界式、忽悠式重组减少，产业式、整合式等服务实体经济的重组项目则更多涌现。
横向整合占比高
仅以量的维度看，2017年并购重组较2016年更加活跃。数据显示，2017年584起重大重组较去年的449起增加30.07%。
重大重组增多，或与监管层认可有关——证监会主席刘士余2017年6月17日公开表示，“证券公司不能只盯着承销保荐，更要在并购重组、盘活存量上做文章。”
诸多重组事件的标的数据呈现横向并购增多、跨界并购增速降低的重组生态现状。
据Wind数据统计，2017年发生横向整合的重大资产重组达346个，较上年增长45.99%，高于重大重组平均增幅15.92个百分点。相比之下，致力于多元化战略的跨界收购年内发生116起，较上年同期增加4起，同比增长仅3.57%，在所有重组事件中的占比也从上年的25.72%降至不足20%。
不过据记者获悉，目前上市公司采取跨界并购的方式之一是先进行运作条件更加宽松的现金收购，以规避重大重组认定和跨界并购的认定。
“一般先自有资金或举债以现金形式购买部分目标行业的资产，形成已有的双主业状态，再通过资产重组来规避跨界并购的认定。” 12月25日，北京一家中型券商投行部人士指出，“相当于把过去一个重大重组拆分成‘现金+重组’，还有的上市公司计划在后一个重组中进行配套融资，来缓解现金收购的流动性压力。”
上市公司满足从严监管的动作还不止于此。
在重组案业绩承诺环节，多数上市公司均做足“功夫”。21世纪经济报道记者获悉，即便部分重组安排按规定可豁免业绩承诺，大部分仍提供不少于三年的业绩承诺条款。
“我们做的一个项目本不打算做业绩承诺，也比照监管规则研究发现这样做并不违规。但我们看过往案例时发现，几乎所有类似情形都提供业绩补偿，所以我们现在也在犹豫要不要‘吃螃蟹’。”上述投行部人士表示，“可以说，在监管底线上有一条更高标准，而且正在被行业默认。”
投融资一直是资本市场最重要职能，也是利用资本市场完成脱虚向实的重要路径。党的19大报告中，习近平总书记指出，“提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”。2017年，随着中国资本市场多层次监管延展和完备，一边是IPO和再融资的结构调整日趋均衡和多样，另一边则是投资通道进一步规范和完善，中国资本市场投融资行为正在跨入新时代。 （罗诺）
“434家首发企业、2282.94亿元融资规模”。据21世纪经济报道记者根据沪深交易所数据统计，这是截至12月28日，IPO发审“新常态”在2017年的成绩单。
较往年更大的融资规模和上市企业数量背后，无疑是监管层对过去拟IPO堆积而成的堰塞湖效应治理的见效。
21世纪经济报道记者梳理发现，监管层在2017年全年通过优化审核流程、严化审核执行、敦促上会进度三个维度对IPO审核机制进行了调校。种种动向带给IPO企业带来的结果，正是审核排队周期的缩短、整体过会率的下降以及“带病上会”冲动的大幅下降。
堰塞湖治理术
全年2000亿级IPO融资规模显然与证监会对审核过程中堰塞湖的治理有关。
21世纪经济报道记者梳理发现，证监会对堰塞湖的治理也并非一蹴而就。一位接近监管层人士表示，年初证监会对IPO过程的治理主要体现在简化发行流程上。
“当时的一个方向是简化不必要的审核程序，比如过去审核中的反馈意见就能反馈好几次，企业和会里之间往来几次时间就会拖很久，但后来一个新的要求是相关反馈意见尽量一次反馈完成。”上述人士透露。
这一趋势下，一些企业不断创出排队时间最短记录。例如11月20日过会的春秋电子排队仅238天。
但是，审核速度加快没有影响IPO企业质量。一方面，证监会多次组织力量针对排队企业开启现场核查；另一方面，发审会的从严审核也让过会率和被否企业家数直线上升。
根据WIND统计，被否IPO企业数量和否决率都较去年出现大幅上升。数据显示，截至2017年12月28日，全年否决率达17.95%，是2016年的2.62倍；被否企业达86家，是2016年的4.78倍。低过会率更是让11月底出现了同日上会的3家企业全部被否的景象。
面对发审会的收紧与过会率的下降，“怕打针”现象也在一些过会信心不足的企业上出现——一些拟IPO企业试图以各种方法拖延上会节奏，有的拖延回复反馈意见时间，有的甚至利用规则主动中止审查。
如果说过去的堰塞湖是因为拟IPO企业担心排队时间过长而怀有“先上车、再补票”一窝蜂心理作祟；那么在不少拟IPO企业因躲避“从严审核”而堆积在发审会门前时，新的堰塞湖再次出现；据上述人士透露，截至11月底存在该类问题的企业数量达200家。
对此，证监会再度通过两项监管问答纾解因IPO企业上述主观因素而带来的新堰塞湖，进一步规范审核程序的严肃性；一方面对超期不报或拖延上会的企业采取行政监管措施和现场检查；另一方面，对中止审查的标准进行细化，严禁企业随意中止审查流程。
至此，证监会先后从头部（简化、优化审核程序）、中部（抽查核查、从严审核）、尾部（整治上会“拖延症”）三条路径实现了IPO堰塞湖治理的闭环。
2017年即将收官，如何评价这一年金融业对外开放成效？
“开放不断推进，取得了越来越多成就。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军评价。21世纪经济报道记者梳理，包括A股纳入MSCI，债券通“北向通”上线运行，开放外资持股等。12月28日，银监会就《修改〈中国银监会外资银行行政许可事项实施办法〉的决定（征求意见稿）》公开征求意见。
尤其是放开外资持股比例这一举措，受到多位受访人士的高度评价。交通银行首席经济学家连平直言，这是金融业对外开放一个新的里程碑。“在银、证、保等股权方面做出一个明确开放，这是十多年来的进一步扩大开放，比上一次程度更大。”
落实开放外资持股路线图，无疑将是2018年的重头戏。除此之外，受访人士对2018年的期待还包括，债券通机制完善、沪伦通开通、境外企业A股IPO等。
不过，在推进开放过程中也需注意风险。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新称，国际化不是空中楼阁，要基于市场成熟度，如果国内市场化、法制化改革没有到位，国际化就会缺乏前提，单边推进国际化风险非常大。
外资持股上限放开
一直以来，外资持股金融机构比例限制备受市场关注。2003年12月，银监会将外资持股比例限制从15％提高到20％以来，未有大变动。
直到2017年11月10日，财政部副部长朱光耀在国新办吹风会上表示，中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%，上述措施实施三年后，投资比例不受限制；将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外一致的银行业股权投资比例规则；三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%，五年后投资比例不受限制。
这意味着，外资持股限制放开的时间表、路线图基本明确。据了解，目前外资对证券、基金、期货公司持股限制是49%，未来持股51%甚至不受限制，即外资可以获取控股权，银行业持股方面暂无明文限制，可能是一事一议。
“此次可以说是近些年来最大规模的金融开放举措，不仅局限在外资可以实现控股金融机构，更在于资本市场开放进度的超预期落地。这一举措带来的利好与潜在的冲击，将为我国金融体系带来较为深远的影响。”东方金诚首席分析师徐承远称。
临近年末，银监会就《关于修改〈中国银监会外资银行行政许可事项实施办法〉的决定（征求意见稿）》公开征求意见。修改的主要内容有：增加了关于外资法人银行投资设立、入股境内银行业金融机构的许可条件、程序和申请材料等规定，进一步统一中外资银行市场准入标准等。
除此之外，2017年金融业对外开放举措还有很多。据21世纪经济报道记者梳理主要有：股市方面，A股纳入MSCI指数，同时沪港通、深港通双向资金流量稳步提升；债市方面，债券通正式运行，国内债券市场对外开放；人民币汇率中间价形成机制进一步完善，引入“逆周期因子”。
此外，伴随“一带一路”倡议推进，鼓励金融机构开展人民币海外基金业务，规模预计约3000亿元人民币；同时已建立的国际性金融机构，亚投行、丝路基金等机构运行良好，不少项目取得实质性进展；国际金融合作良好；人民币国际化稳步推进等。
“2017年开放卓有成效，既有大政策布局，也有实实在在的落地。”董登新对21世纪经济报道记者表示。