牛津大学首发百年期超长债 穆迪给出 AAA 最高评级
中金网11-29
摘要：有着 900 年悠久历史、享誉全球的高等学府牛津大学将首次发行 100 年超长期债券，计划募集 2.5 亿英镑（约合 3.3 亿美元）。当天，穆迪评级刚刚为牛津大学给出了 "AAA" 的最高信用评级。
有着 900 年悠久历史、享誉全球的高等学府牛津大学将首次发行 100 年超长期债券，计划募集 2.5 亿英镑（约合 3.3 亿美元）。当天，穆迪评级刚刚为牛津大学给出了 "AAA" 的最高信用评级。
过去牛津旗下的三十八个学院中曾经有过独立发行债券的记录，但这也将是牛津大学头一次以全校名义发债。摩根大通本周将作为债券承销方在伦敦和爱丁堡组织投资者会议。2.5 亿英镑的总发行量料将创下英国教育机构募得资金规模的历史纪录，并弥补连年缩水的政府经费。
越来越多的高等学府倾向于脱离政府资金的单一经费来源，像高质量的上市公司一样开始寻求来自市场的融资。根据 Dealogic 数据，2016 年英国各大院校共发行 18 亿美元债券，创历史纪录，超过 2015 年的 14 亿美元。作为对比，从 2008 年到 2011 年三年间各大院校未发行过任何债券。
而此次牛津发行的百年债的超长期限，将超越此前所有英国大学发行的债券，同时也让英国国债相形见绌。卡迪夫大学曾于 2016 年年初发行 3 亿英镑价值的 50 年期债券，收益率仅为 3.1%，创当时记录。
牛津百年债募集的资金具体用途目前尚不明朗，已披露的描述为 " 用于长期战略性项目并推进大学的学术研究 "。
同一天！穆迪为牛津给出 "AAA" 最高信用评级
凑巧的是，在牛津百年债消息公布的同一天，三大国际信用评级机构之一的穆迪为牛津给出了 "AAA" 的最高信用评级，认为其前景稳健。
牛津大学获得的 AAA 发行人评级反映出该校作为全球精英院校之一出类拔萃的市场地位，足以保障其可靠的生源，并获得来自政府、捐助人和研究资助机构的垂青。
穆迪指出，过去五年博士学位学生数量的增加，使得牛津学生总量稳步增长，而牛津的招生战略并没有像其他的兄弟院校一样，出现本科学生数量的大幅扩张，实现真正的高质增长。
研究经费方面，2016 年牛津获得 7.3 亿英镑研究经费，为英国高等院校之首，而且来源多样，从英国政府、慈善组织和产业机构，不一而足。
牛津的资产负债表非常稳健，2016 年高达 26 亿英镑的捐赠款比五年前的 14 亿英镑增长了近一倍，而历史杠杆率则非常低，今年四季度的这次百年债发行之后，牛津大学的资产杠杆率仍将低于其国际同行。
刚刚，日本噩耗！低欲望社会有多可怕？日本18至34岁女性中，有39%的人还是处女···2017-12-27 14:52消费
导读
日本国立社会保障与人口问题研究所发表的一份调查报告说，日本18至34岁女性中，有39%的人还是处女，这一数字足以让许多男人们感到惊讶与欢欣。而还有一个数据，同样会让人感到吃惊，在18至34岁的日本男性中，“童子身”的比例也高达36%。
刚刚，日本厚生劳动省公布了一个噩耗！
94万！日本今年新生人口数创历史新低
日本厚生劳动省22日公布的人口动态统计数据估算值显示，今年日本新出生人口数将仅为94.1万人，创下1899年有统计数据以来的最低值，连续两年跌破100万大关。
今年死亡人数估算值为134.4万人，比上年增加3.6万人。这意味着日本今年人口将自然减少40.3万人，这也是该指标首次超过40万。
同时，今年新婚情侣数为60.7万对，比上年减少1.4万对。
平均来看，日本今年每34秒有一人出生，每23秒有一人死亡。
10月23日，东京，一名老人站在马路对面。（新华/法新）
日本媒体评论，这份估算数据显示，日本少子化现象更加严重，人口正在加速减少。
日本厚生劳动省今年4月公布了50年后日本人口数的预测结果。
根据这份估算，日本人口将在2053年跌破1亿，到2065年，日本人口将比2015年的1.27亿减少三成，降至8808万。
届时超过40%的人口都是老年人！
日本人口变化动图
日本进入“低欲望社会”
日本国立社会保障与人口问题研究所发表的一份调查报告说，日本18至34岁女性中，有39%的人还是处女，这一数字足以让许多男人们感到惊讶与欢欣。而还有一个数据，同样会让人感到吃惊，在18至34岁的日本男性中，“童子身”的比例也高达36%。
调查报告还显示，18岁至34岁的女性中，有一半人没有男朋友。而在35岁至39岁的年龄段中，有26%的女性和28%的男性从未有过性经验。
34岁以下的女性的处女率达到40%，这一个比例就很能说明，日本女性并不是像AV片中渲染的那样开放与随便。但这一数据也说明，日本社会确实已经进入了“无欲望社会”，或者说是“低欲望社会”。
日本的这一种无欲望社会，不只是反应在性问题上，也反映在社会的各个方面，譬如日本人没有炒房的欲望、没有炒股的欲望、没有结婚的欲望、没有购物的欲望，宅男宅女越来越多，谈恋爱觉得麻烦，上超市觉得多余，一部手机便框定了自己生活的所有。
针对这一现象，日本著名管理学家大前研一先生写了一本书，叫《低欲望社会》，副标题叫“胸无大志的时代”。
在这本书中，他感叹道：日本年轻人没有欲望、没有梦想、没有干劲。无论物价如何降低，消费无法得到刺激；经济没有明显增长，银行信贷利率一再调低，而30岁前购房人数依然逐年下降；年轻人对于买车几乎没有兴趣，奢侈品消费被嗤之以鼻；宅文化盛行，一日三餐能打发就行。日本已经陷入“低欲望社会”。
为什么日本的出生率越来越低？
1、日本年轻人想生不敢生，穷或是最大烦恼
据金十数据分析，随着社会的进步，“独身主义”思想的由来实则是有理可循的，之所以日本年轻人不愿结婚、不愿生娃，“穷”或是最大的障碍！
日本从2005年开始人口负增长时，小城市缺乏就业机会，大量年轻人涌入大城市，小城市房屋大量空置，而大城市一房难求，对于男性来说，没钱没房的经济压力影响最大，对女性来说，除了没钱，排在第二位的阻碍因素是家人是否同意。
从未来育儿角度看，普遍民众都认为养活子女的成本太高了，包括子女房价、学费、生活娱乐支出等高额的经费！
日本国立社会保障与人口问题研究所人口动向研究部长石井太说，新生儿数量再创新低的主要原因主要在于，人们认为抚养和教育子女费用和负担过高，因此无法按理想中的数量生育更多孩子。
和过去不一样的是，孩子得上学到二十多岁才能步入社会上班，对比以前十几岁出去打工养活自己已是天然之别。由此可见，日本年轻人也并非不想生，而是不敢生。
2、日本年轻人看着自己父母亲辛劳的生活，越来越不愿意结婚，晚婚年龄一再推高。
男人觉得自己婚后就像是一部挣钱机器，拼命努力，还满足不了一家人的美好生活。而女人们也感觉到结婚生子，整天呆在家里伺候孩子伺候老公失去人生的价值。所以，无论男女，更愿意去享受一种自由自在的单身生活。因此，日本年轻人晚婚率很高。日本厚生劳动省的调查，2015年时，日本男性平均结婚年龄为31岁，女性为29岁，这两个数据均创下了历史最高记录。
日本国立社会保障与人口问题研究所在2015年公布的 “终生未婚率”的调查数据显示，50岁之前从未结过婚的日本男性比例约为23.4%，女性比例约为14.1%，创下历史新高。这意味着，日本男性平均每4人中就有1人、女性平均每7人中就有1人终生未婚。
3、没有性生活的夫妻越来越多。
日本NHK电视台对四十多岁的已婚妇女做了一次问卷调查，结果显示没有夫妻生活的就占了63%。问到原因，有20%以上的妇女回答说：厌倦和老公过性生活。另外近60%的理由是：提不起兴趣，老公也太累。
最大的问题是，30几岁的夫妻中，一年中只有数次，或者根本没有的比例也高达41.6%。
夫妻之间没有性生活，直接导致了日本出生率的持续下降。最初是不愿意结婚，结了婚之后不愿意生育。生了一个之后，不愿意生第二个。
到目前为止，日本育龄妇女的平均出生率只有1.4，一个半不到。日本政府虽然采取了各种补助措施，譬如生孩子补助40万日元，大约2万5000元人民币。孩子出生之后一直到初中毕业，每个月都会有1万日元，大约600元人民币的奶粉钱。但是，不愿意生孩子的女性越来越多，因为一旦生了孩子，就要放弃工作，同时自己将失去自由。因为日本的孩子，都是母亲自己养，爷爷奶奶外公外婆不会帮你带。
日本经济前景堪忧
消费萎缩
低出生率带来的一个大问题，就是消费的萎缩。
虽然随着互联网与物联网时代的到来，新技术新产品层出不穷，但是，除了一部手机，其他商品再也调动不起年轻人购物的兴趣。看不到年轻人买汽车，看不到年轻人买房子，LV包包没人碰，电视机销量大跌。你如何宣传大拍卖、大出血，年轻人就是心不动、脚也不动。年轻人数量逐年减少，消费市场更加趋于饱和和低迷。
低出生率带来的第二个大问题，就是教育危机。
日本的教育资源并不缺乏，但是作为一个传统文化和西方外来文化混合的社会，目前日本的教育处于两难境地。
一方面，追求精英教育的父母不断督促孩子去上各种私塾补课，寻求出人头地。另一方面，孩子们在拼命的努力中，对于父母传统的生活态度感到虚幻，“人生如同是在一个轨道上，还没有进入轨道，就已经知道轨道那头的结果”，这使得许多日本年轻人产生了对于自己一眼看到人生尽头的失落感。
而这一种失落感，使得许多的年轻人对于他们的父辈，那种为了获取社会的认可，甘于牺牲自己的个性为公司而努力，从而寻求富裕中产阶级生活的价值观产生厌恶，他们想过自己想要的生活。
譬如大学毕业后，开一间小面包房，做一个与众不同的发型师，比在大公司爬格子要酷得多，做一个时尚设计高手开自己的事务所，或者电脑开发从业者，做自由职业者，自己签约而不是受制于公司的固定上下班制度，成为年轻人的追求。
当个性追求渐渐高于共性，年轻人已经失去了对于物质攀比的兴趣，你有没有车，有没有房，对于许多日本的年轻人来说，是毫无意义的话题。东京这么一大国际大都市，85%的年轻人结婚时租房子结婚，只有5%的年轻人买汽车，这种地域物质的低欲望，使得银座街头的奢侈品变得毫无价值。
劳动力短缺问题越来越严重
人们普遍认为，日本人口问题前景仍然十分严峻。
更少的年轻人，也就意味着越来越少的劳动人口需要支持越来越多的退休人员，从而增加了养老金和卫生保健制度的压力。
日本首相安倍晋三曾向商界领袖发表讲话时，呼吁发动“全民性的运动”来解决日本的人口问题。日本政府曾采取相应措施，让年长的工人在他们的工作岗位上继续工作更长的时间，并鼓励公司投资发展自动化。
他说：“劳动力短缺问题越来越严重，为了解决这一问题，我们需要提高生产率。”
近几十年来，日本政府一直承诺要解决人口减少的问题，但并没有取得明显的成效。
政府努力鼓励女性多生孩子，但收效甚微，而民众也并不太接受大规模的外来移民——而其它一些低生育率的发达国家通过接纳移民来稳定人口数量。
随着人口减少的步伐加快，经济增长将越来越难实现。
空房子如瘟疫般蔓延
“鬼城”越来越多
当欧洲的一些国家正在设法为汹涌而来的难民安置住处时，世界另一端的日本正在为另一件事情发愁。
日本总务部2014年调查结果显示，日本全国住宅总量达6063万户，其中闲置空房820万户，也就是说，每七户住宅中就有一户空置。野村综合研究所表示，如果不解决这个问题，空房比率将在未来10年提高到20%。
目前在日本一些农村地区，超过65岁的人口占了当地居民总数的大多数，空房子如瘟疫般速度蔓延，越来越多。与此同时，日本人又不得不面对另一个让他们有些哭笑不得的现象——数据显示，以东京为中心的日本首都圈人口正在迅速膨胀。东京爆满，乡村“鬼城”，这一现象可能将成为未来数十年困扰日本的怪病。
14年前，日本艺术家Ayano Tsukimi衣锦还乡。但时过境迁，物是人非，曾经熟识的故土早已丢了旧日的热闹景象，真的可以用“人迹罕至”来形容了。于是，Ayano决定通过自己的努力为村子注入新鲜血液——她的手工娃娃。在长椅上，在街道中，在她家屋外，都有这些手工娃娃的身影;他们还在田野工作，甚至在废弃的学校操场上闲逛。可以说，他们遍布荒村的各个角落。她用了大约十年的光景，缝制了约350件真人大小的娃娃，每一个娃娃就代表一个曾经的住户。
来源：21财闻汇、新华社、FX168财经网、中国经营报、徐静波博客、好奇心日报、环球网、金十数据等
《砸锅的时候，你还去捞粥？——未来资产配置大逻辑彻底变了》文章的原文。
一、
首先，澄清一下主持人的介绍，我不算什么智囊。现如今，智囊也不管什么用。我只是离决策层近一点，所以了解的信息、看问题的角度，与你们做投资的，多少会不一样。另外，我已被告知这是一个纯粹的小范围内部交流会。所以我就尽量就我所知所想，实话实说，不兜圈子，不绕弯子。
很多人问我，说政府现在到底想干嘛？
股市炒什么，就摁什么。炒雄安，集体停牌。炒高送配，点名批评。炒板块，攥著温州帮一顿暴打……这是逼着股市去死的节奏。
房市一样。限贷、限购、认人又认贷，还嫌不够，还限售，这等于把买卖双方彻底隔离起来了，不见面了。这么玩，房市不死，也要脱几层皮吧？
股市、房市都弄死了，这么大牺牲和付出，为什么呀？总得图点什么吧？
最后这句话才问到点子上了。
你们做投资，最容易犯的毛病就是盯着自己眼前的一亩三分地，屁股一直坐在你的那个小凳上，所以你多数时候就不会明白政府当下和未来到底想干嘛？它的最大担忧和诉求到底是什么？
屁股坐在政府的位置上对投资有什么重大意义呢？
简单，我们的经济，依然还是计划成分。我们国企垄断了8成以上的土地、自然资源和7成以上的信贷资源，这种经济结构，你不研究政府诉求，你去盯什么央行，盯什么汇率，盯什么CPI和PPI，你不瞎掰吗？你难道不知道那些数字怎么来的吗？
二、
逻辑上，政府的着眼点一定是全局性的，它手上的资源是有限的，它必须做一个相对平衡性的统筹安排。
但有一种情况例外：当经济状况必须要做取舍的时候，丢卒保车，舍车保帅，就是必然的了。
你们看到了在摁股市，在摁房市，而且还摁得很坚决，为什么？很简单，不摁住，不死死摁住，虚拟经济与实体经济会玉石俱焚。
过去我们有两个盛货币的池子：一个是实体经济，一个是虚拟经济。依照我们过去的经验，这两者是有一定因果捆绑的共生关系，谁也不会抛离谁太远，钱会在这两个池子之间保持一个动态的平衡。
这个经验过去基本正确，但现在已完全不是这样。过去三年，我们发了78万亿的货币，新增了多少GDP呢？14.88万亿。钱去哪了？
房市和股市。
2016年中国一手房卖了11.7万亿，加上二手房交易额5-6万亿的话，就是17-18万亿，M2去年的新增量才15.5万亿，M2创造的负债还不够支持房子的交易。大量的货币要么固化为钢筋水泥，要么是各种交易性的资产，与生产性的资产隔得越来越远，造成整个资产创造现金流的能力急速衰减，实体经济产品根本不可能跟上虚拟经济的涨价步伐，被迫承担整个社会价格抬升的成本，呼吸越来越困难，原来并不显眼的债务压力反而凸显。
而房市、股市收益率的抬升，又反过来推升资金收益率的期望值，一方面导致流入实体领域的货币会通过各种管涌，借道流入房市与股市，同时实体经济融资成本在货币宽松背景下反而越来越高，不堪重负。最近东北、山东那些民企出问题，其实都与资本市场泡沫的倒逼有直接关系。
换句话说，实体经济与虚拟经济其实已互不隶属，分道扬镳，而且在货币上，两者已形成事实上的争夺关系，虚拟经济对实体经济，事实上不是在支持，而是抽血。
三、
之所以有今天的骑虎难下，就是因为我们过去的捣糨糊，我们的拖。
我们一直的经验就是做增量，期望在发展中得到自我消化和解决，这就是我们的路径依赖与思维惯性。但有些问题能够通过加水稀释的办法解决，有些问题恰恰相反，最开始它不是问题，但随着你肌体的膨胀过了一定约束与支撑限度，它会从纤芥之疾，迅速膨胀成肿瘤。
经济模式就是这样。
我们的经济增长一直靠投资。过去我们争论保房价，还是保汇率，其实质是，保房价，其实就是保投资；保投资，就是保经济。所以我们表面看是没做选择，但实际是在保房价。隐藏的逻辑是：相对汇率贬值与资本外流，经济的自由落体更可怕。
但当一线城市房价一年能涨一倍的时候，我们才发现，救汇率是釜底抽薪，救房价则是饮鸩止渴，我们面临的恐怖远景是：房市和股市不单对其它实体经济形成了抽血效应，其自身也随时面临着泡沫崩溃的可能。
我们从没经历过大的经济金融危机，但多数人凭常识都看到了，再不管，实体经济与虚拟经济，将玉石俱焚。
唯一的办法：花再大代价，也把货币赶回实体经济那个池子。
怎么赶？坚决压住股市与房市的收益率。
这一定会带来疼痛，但两害相权取其轻。不砸了股市和房市这两口小锅，全国这口大锅就会散伙。
砸锅的时候，你还在捞粥，这就是你的视野问题了。
中央农村工作会议本周召开 推进乡村振兴战略将成新亮点
临近年底，“三农”又将成为市场热点话题据记者了解，本周即将召开中央农村工作会议、全国农业工作会议、农业部深化农垦改革任务对接会等涉及“三农”的重磅会议。这些会议将对明年“三农”工作做出具体部署。
多位业内专家在接据记者采访时表示，明年农业供给侧改革仍会是农业工作的核心内容。而明年农村土地制度改革将进入收尾阶段，农村集体产权制度改革试点也将继续扩围，相关内容将成为关注重点。
深入推进乡村振兴战略
实施乡村振兴战略是中央经济工作会议部署的明年8项重点工作之一。会议提出，要科学制定乡村振兴战略规划。健全城乡融合发展体制机制，清除阻碍要素下乡各种障碍。
农业部部长韩长赋此前撰文称，实施乡村振兴战略，要按照产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的总要求，建立健全城乡融合发展体制机制和政策体系，加快推进农业农村现代化。
他指出，在实践中，推进乡村振兴，必须把大力发展农村生产力放在首位，支持和鼓励农民就业创业，拓宽增收渠道；必须坚持城乡一体化发展，体现农业农村优先原则；必须遵循乡村发展规律，保留乡村特色风貌。
即将召开的中央农村工作会议预计将围绕乡村振兴战略做出部署。据业内人士透露，目前国家发改委等正在牵头制定乡村振兴战略规划，农业部、住建部等部委也将分头制定相关的配套规划。
农业供给侧改革仍是核心工作内容
中国社科院农村发展研究所研究员李国祥在接据记者采访时表示，中央农村工作会议或仍会聚焦农业供给侧改革，这也将是明年农业工作核心内容。
李国祥认为，农业供给侧改革重点主要有两个方面：一是农业发展动能要转变，从数量导向转向质量导向，质量兴农、绿色兴农；二是通过体制机制改革，优化供给结构。
针对“质量兴农、绿色兴农”，未来将有一系列政策出台据记者了解，日前召开的农业部常务会议已经审议并原则通过《贯彻落实中办国办<关于创新体制机制推进农业绿色发展的意见>实施方案》。预计实施方案很快就会出台。
此外，粮食收储制度改革也将是中央农村工作会议涉及的内容。
目前稻谷、小麦均实施最低收购价政策。此前国家发改委已经发布通知，2018年生产的小麦(三等)最低收购价为每50公斤115元，比2017年下调3元。
“在小麦最低收购价释放出调价信号后，下一步稻谷相关收购政策可能也会有所调整。”李国祥说。
农地制度改革等仍是热点
明年农村改革将步入关键时期。农村土地制度改革、“三块地”改革、农村集体产权制度改革等预计也将成为中央农村工作会议关注焦点。
明年是农村土地制度改革收官之年。按照中央要求的时点，农村土地承包经营权确权登记颁证工作要全部完成。而农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度等“三块地”改革试点也将于明年年底结束。
李国祥表示：“农村土地制度改革明年处于收尾和总结阶段，下一步相关改革如何深入推进值得关注。”
据农业部最新数据，目前全国试点省份已达28个，实测承包地面积15.2亿亩，已经超过二轮家庭承包耕地面积，确权面积11.1亿亩，占二轮家庭承包耕地账面面积的82%。
农地确权登记有利于推动土地流转，也将推动经营权的抵押融资。分析人士表示，未来将全面加快“房地一体”的农村宅基地和集体建设用地确权登记颁证工作。
另据记者了解，明年农村集体产权制度改革试点范围继续扩大，将试点县增加到300个。同时，还将选择50个改革基础较好的地市和个别省开展试点。
此外，按照农业部安排，今年全国农业工作会议后将紧接着召开深化农垦改革任务对接会。从会议议题来看，国有农场办社会职能改革和农垦国有土地使用权确权登记发证等改革将是聚焦的重点。 (原标题：中央农村工作会议本周召开 推进乡村振兴战略将成新亮点) （上证）
2017年，美国股市一路飙升，连续创下新高。但是取得如此可喜成绩的可不单单是美股。
根据标普道琼斯指数(S＆PDowJonesIndices)的数据，2017年上市公司在全球股票市场的价值增长了12.4万亿美元。一些国家和地区的股市甚至要比美国股市的表现更好。
以下我们就来看看2017年最大的股市赢家吧。
美国
美国股市一直处于前沿和中心位置，投资者认为其经济增长强劲，企业盈利稳健，并希望特朗普总统能够放松管制。而特朗普积极推动的大规模企业税减免也刺激了市常
道琼斯工业平均指数上涨了25％，标准普尔500指数上涨了20％，科技股纳斯达克指数也大幅上涨了29％。
阿根廷
阿根廷的Merval股指今年飙升了73％，并在圣诞节后创下历史新高。
事实证明，2015年底马克里(Mauricio-Macri)当选阿根廷新一任总统是一个转折点：经济保持增长，股市也实现强劲反弹。Merval股指在2016年上涨了45％。
马克里克今年进行了一些经济改革，有助于进一步提升商业信心。
资产管理公司AlgebrisInvestments表示：“2017年，马克里总统很好的绕过了政治风险，2018年阿根廷并没有选举，所以明年它实际上将成为拉丁美洲的政治避风港。”
但是，阿根廷也有自己的烦恼：通货膨胀率在20％以上，以及货币的持续走弱。
尼日利亚
尼日利亚全股指数仍低于2008年初创下的历史新高，但其在2017年上涨了43％，帮助拉近了差距。
2015年和2016年，油价低迷，武装袭击，货币危机，选举以及埃博拉病毒影响到了投资者的情绪，导致该指数的大幅下滑。
但是现在的情况不同了。SilkInvest创始人兼首席执行官ZinBekkalim解释说，石油价格已经上涨，央行兑换货币变得更加容易，经济也摆脱了衰退。
许多分析师表示，2018年股市继续上涨的预期还是很乐观的。
Bekkalim说道：“放眼看看如今整个市场，尼日利亚股市现在仍然是全球股价最便宜的股市之一。”
土耳其
2016年土耳其未遂政变以及一系列恐怖袭击事件使土耳其经济发展受挫。
但由于政府实施了临时减税和贷款担保计划，鼓励银行向小企业贷款，该国的基准指数今年上涨了43％。国内生产总值增长率飙升，第三季度更是达到了11.1％。
CapitalEconomics首席新兴市场经济学家NeilShearing表示，股市表现也受到土耳其里拉汇率下滑的推动。
但是现在专家们却发出警告，称土耳其股市表现不会一直好下去。
RenaissanceCapital全球股票负责人丹尼尔?萨尔特(DanielSalter)表示：“现在我们认为经济正在接近过热。”
最大的输家：卡塔尔
尽管大部分主要股市均大幅上涨，但涨势并未惠及到所有的股市。
海湾国家卡塔尔与其邻国沙特阿拉伯，巴林以及阿拉伯联合酋长国争吵不断，而其股市也被连累，下跌了19％。
这些国家在六月份决定与卡塔尔断绝外交和交通联系，使得卡塔尔大为吃惊。
这些国家指责卡塔尔资助恐怖主义，而卡塔尔却对此予以了否定。迄今为止，卡塔尔努力恢复邦交都失败了。
Shearing表示，卡塔尔已经找到了替代方法以及别的贸易路线。
Shearing说道：“很多最初的经济混乱已经消退。这个问题似乎不会很快得到解决，但是它现在给卡塔尔经济带来的损失并不是很大。”
励精图治 谨慎前行
----2018年经济形势与投资思考
2017年我以《2017阵痛中的希望》对经济形势进行预判，而在内部务虚会议的题目则是《星星之火 可以燎原》。特别是在自身的专业领域，其中的预测基本正确，得到了诸多朋友的错爱。以下是我对明年经济形势的看法，供大家参考。
1、内外经济环境预判
2018年世界经济不确定性增多，逆全球化潮流涌现。中国经济虽然稳中求进，增长质量稳步提升，但以下风险犹存：一是特朗普新政对中国经济带来不确定性，预计会就汇率和贸易问题利用各种手段向中国持续施压;二是在美联储继续加息背景下，存在一定的资本外流和汇率贬值压力;三是民间投资虽然趋稳并小幅回升，但增长动力依然不足;四是房地产市场降温对经济增长带来下行影响。
如果说“稳中求进”是近几年中国经济运行的总基调，那么 2018 年将会是拨云见日、蓄势待发的一年。展望未来几年，中国经济将寻求“稳中突破”，主要是基于如下两点原因：
一是，中共“十九大”之后，在政通人和、稳定发展的大背景下，中国实体经济将会迎来新一轮上行周期。金融与实体经济走势的背离、传统与创新市场的背离可能会进一步扩大，既有部分产业萎缩的挑战，也有部分产业兴起的机遇。
二是，在国际经济和金融整体格局中，逆全球化、保守主义等问题会持续存在，而中国引领全球化的趋势愈发明显。中国经济对外部资本的吸引力持续存在，中国内部资本借助“一带一路”走出去的动力持续增强。随着人民币国际化等重大战略落实，中国将不断提升国际经济和金融治理的话语权和影响力。
总体而言，中国经济潜在增长能力依然较好，2018年中国GDP增速有望维持或者超越6.5%的水平。
2、国内经济政策预判
中国央行持续稳健的货币政策和积极的财政政策，利用各种手段试图将货币引导至实体经济，存款准备金率为政策的调整提供了较大空间。资金面有松有紧，受政策支持的基础建设、“一带一路”会有较好表现，而投资性房地产会受到抑制，资金杠杆将进一步降低。为应对资金流出，各项外汇管制措施会落实到位，2018年仍然不会放松。除非美联储有较大动作，中国跟随加息的可能性不大，但是企业实际贷款利率水平会有提升。
3、汇率波动趋势预判
2017年，中国面临的人民币贬值与资本外流压力减缓，国际金融市场趋于平稳。央行在人民币中间价形成机制中引入“逆周期调节因子”后，人民币汇率出现升值迹象。国际收支平衡表口径的金融账户、误差遗漏项等资本流动的规模收窄，流出 215 亿美元，远小于 2016 年的同期值（1684 亿美元）。与之相对应，由于人民币相对欧元区出现贬值，有利于外贸出口的增长。
综合而言，随着美元指数从波峰回调、特朗普不确定性放大、中国经济稳中向好、债务与产能问题得到缓解，加之央行稳定外汇市场的坚定决心，人民币兑美元汇率波动幅度将进一步收窄。尽管联储加息缩表风险犹存，但是随着中国经济回暖、广义货币增速回落、对外开放措施升级，人民币汇率仍将稳中渐强，预计2018年人民币对美元汇率水平在6.5-7.0之间波动。特朗普减税政策外强中干，长期对美经济反而是负面作用，资本不会形成大规模回流美国的趋势。
4、大宗商品价格预判
由于OPEC 的减产协议受到诸多限制，内部的不平衡使得协议约束力有限，即使减产执行严格到位，在全球库存仍然高企的情况下边际影响也有限。所以在供过于求的基本面没有得到根本改善的情况下，原油价格仍会在低点徘徊（美国原油价格在40-60美元/桶）。鉴于中国经济从原先粗放型向创新环保转变，金属需求逐渐趋弱，但是在强有力的去产能措施之下，后续价格走势将维持平稳，但缺乏想像空间。未来价格压力主要来自国内去杠杆等措施，以及美联储未来的加息和缩表计划。农产品方面，预计未来粮食可能向好。
热点地区预判
l美国经济复苏整体乏力，“特朗普”政府政治分裂趋势显现，地缘政治问题将随之加剧，随着美国ISM制造业采购经理人指数(PMI)月度均值触碰高点后开始下行，2018年将步入短周期下行阶段。美国基建的资金来源“阻碍重重”，特别是公路、铁路等建设项目，如果缺乏州政府配合，将面临落地困难。故美国设备货进口仍处于观望期。
l欧洲经济表现强劲，仍处于上行周期。随着德国、法国、意大利、荷兰等国议会和国家领导人换届选举基本落定。温和派候选人马克龙在 5 月份的法国大选中胜出，为接下来几年的马克龙改革和法国政局稳定奠定了基础。德国现任总理默克尔在大选中成功连任。此外英国与欧盟正式展开“脱欧”谈判，尽管保守党在英国议会选举中失去多数党地位、“硬脱欧”的立场接下来可能出现软化，但英国脱欧还是会不可避免地引发英国与欧洲大陆之间分歧加大。未来英国的国际金融业务将向欧洲大陆转移，伦敦作为欧洲国际金融中心的地位将弱化，法兰克福的地位将上升。
l日本经济缓慢复苏，增长基础脆弱，但是随着世界经济形势的好转，日本经济呈现出逐步复苏的态势。日本出口贸易的蓬勃增长一方面受益于全球经济的回暖，尤其是其主要贸易伙伴国家经济状况的改善，另一方面也受到了日元汇率走低的影响。日元汇率在 2016 年二季度后逐渐下行，对出口产生刺激作用。预计至2018年随着汇率趋于平稳，出口贸易不会出现较大程度的浮动。
l东南亚、中东、非洲等发展中国家经济增长，基础设施建设需求巨大。伴随“一带一路”效应影响，中国对该地区基建及设备类出口势头良好。需要注意的是部分中东地区及非洲地区，特别是伊朗地区明年涉及制裁等因素的可能性加大，对进出口贸易将出现负面影响；非洲地区将随着一带一路的拓展，逐渐成为新的增长点。中国沿海、南海未来相对稳定，朝鲜不确定因素不会出现实质性变化，中韩日关系有望缓解。
重点投资机会
中国经济稳定发展，周边国家略有复苏，美国经济不如人意，美国股市孕育危机，中国股市热点轮动。
节能环保新能源：这是未来一段时间的主线，也是国家重点关注领域。
5G网络概念：这是中国超越其他的基础建设，未来机会和潜力多多，又一批快速造富的机遇。
健康医疗（含人寿保险）：人口老龄化的必然产物。
“我们做过统计发现，产业资本的增减持行为是市场的先行指标。虽然增持后市场可能会有非理性的下挫，但是从长远来看，股东与高管增持后，公司股价的表现会比较好。”
12月27日，蓝筹股重挫，上证50下滑1.89%。其中中国平安(601318.SH)下跌超5%，创下年内最大跌幅。
有业内人士表示，蓝筹股的放量下滑，是市场资金酝酿风格转换的表现，蓝筹股与中小创的估值性价比已经来到了临界点。但从记者采访了解到，市场资金对风格走向分歧仍然较大。
产业资本则开始行动，为增强市场信心，12月以来超300家上市公司被增持，兜底式增持也再现市场；其中有56%为中小创企业。中小创的布局时机或将来临。
产业资本频增持
12月27日索菱股份(002766.SZ)公告称，控股股东、董事长兼总经理肖行亦向全体员工发出增持公司股票倡议。
凡在2017年12月27日至2018年1月12日期间净买入公司股票，连续持有6个月以上，且持有期连续在职的，若因买入公司股票产生亏损，亏损部分由其补偿，同时给予本金3%的利息补贴；若产生收益则归员工个人所有，产生收益不足3%的，由其对不足部分进行补足，保证员工净买入公司股票的本金至少获得年化6%的收益。
兜底式增持不是新鲜事。自12月以来，多家上市公司发出兜底增持的公告，比如科陆电子在12月6日号召员工增持，并承诺兜底；12月11日有联建光电(300269.SZ)与龙泉股份(002671.SZ)，雪莱特则在12月26日公告兜底增持。
从进展来看，联建光电共有90名员工响应，科陆电子有29位员工响应，龙泉股份则表示有127名。
对于上市公司实际控制人的增持真实意图，广州一家私募基金投资经理李明(化名)27日向21世纪经济报道记者分析表示，要区分对待。“有的公司是因为股权质押比例非常高了，增持是为了做股价管理和增加担保品。有的是因为公司股价调整后估值被低估，高管增持是积极信号，证明认可公司的价值。”
据了解，联建光电在发出兜底增持的三天后，控股股东、实际控制人刘虎军及熊瑾玉发布股票质押公告。质押完成后，刘虎军质押比例达到63.09%，熊瑾玉的比例更高，达到70.86%。
从股价表现来看，兜底增持公告的第二天，公司股价下跌3.74%；实际控制人股票质押公告后，股价下跌1.79%。
龙泉股份也是相似情况，实际控制人刘长杰在号召增持的五天后宣布进行股权质押，质押完成后，其质押比例达到96.75%。
事实上，随着近期三大指数的震荡，A股迎来产业资本新一轮的增持。根据东方财富choice数据统计，截至12月27日共有333家上市公司被股东及其高管增持。
在前述广州一家私募基金的投资经理看来，尽管不排除有股东通过做增持达到市值管理目的，但股东增持行为确实能刺激股价表现。“我们做过统计发现，产业资本的增减持行为是市场的先行指标。虽然增持后市场可能会有非理性的下挫，但是从长远来看，股东与高管增持后，公司股价的表现会比较好。”
风格转换分歧大
产业资本进军增持，主要因为股票市场回调较大，市场信心不足。多名机构投资者接受采访时谈到，在经历一年的调整后，部分中小创股票跌出超跌机会，而27日的盘面表现，显示出市场对未来风格是否会转换的分歧。
12月27日上证50持续下滑，跌幅一度达到2.15%；最终跌幅收窄至1.89%。事实上，自11月以来，蓝筹股持续回调并盘整。
深圳一家中型私募基金合伙人认为主要源于年末资金流动性紧张的原因。他向21世纪经济报道记者对当天的盘面情况解释称，主因是年底利率水平上行，年末资金链紧张。而市场成交量一直较少，投资者对蓝筹的预期一直为调整，当资金面一紧张，蓝筹股调整的速度就会加快。
在他看来，由于年末盘面表现脆弱，27日蓝筹受挫情况可能还会出现。
深圳一家大型私募基金合伙人也有相似表示，有的产品到了年末有资金流动性压力，会变现一部分，而蓝筹流动性比较好。
资金流动性紧张是直接原因，但市场博弈的背后则是两种投资理念的较量。
前述广州私募投资经理认为这是市场资金酝酿风格转换的表现。他进一步解释，因为今年利率上行，对中小创估值影响很大。而蓝筹股与白马股因为流动性和稳定性较好的原因，被投资者给予流动性溢价和确定性溢价，随后进入了持续高潮的阶段。
“目前蓝筹股与中小创的估值性价比来到了临界点，很多机构逐步考虑调仓，这个过程比较消磨，毕竟还是有很多人看好蓝筹。我觉得不难看出这次下跌是很多人在思考风格是否要变。部分中小创基本面没有改善的情况下出现大幅下跌，这是很好的布局时点，产业资本的增持行为是积极信号。”该私募投资经理谈道。
根据记者对数据统计，从产业资本增持标的分类来看，共有185家被增持的上市公司为中小创，占比达到56%。
上海一家私募基金人士亦表示，上证50放量下滑超2%，意味着主力资金持续撤退。“我们更关注估值合理，业绩增长确定性高的中小创标的。”
据了解，中国平安(601318.SH)12月27日一度下滑5.30%，最终以4.86%的跌幅收盘，创下年内单日最大跌幅。
前述深圳大型私募基金合伙人则倾向看好蓝筹。“我们认为还是精选个股，主要看成长性和盈利能力，是否有护城河；第二再看估值情况，目前来看中小创的估值仍然太高，蓝筹估值低有吸引力。”他表示，若未来蓝筹再度回调，仍是布局时机。（21.世.纪.经.济.报..道 ）
北斗卫星导航系统开始提供服务已经五周年。国新办召开新闻发布会介绍这五年的进展情况。在此之前的11月3日，北斗三号首批组网双星成功发射。北斗三号继承北斗特色，对标世界一流，增加星间链路、全球搜索救援等新功能，播发性能更优。那么，这五年北斗卫星导航系统取得哪些进展，未来如何进一步突破？近年来，新业态、新技术不断涌现，物联网、区块链技术又将给北斗技术应用带来什么机会？本专题将展开分析。
12月27日，北斗卫星导航系统迎来开通五周年的历史节点。
当日，国新办召开新闻发布会，中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统发言人冉承其在会上表示，北斗系统开通五周年以来，主要取得系统建设与运行、应用与产业化以及国际交流与合作三个方面的快速发展。
他同时表示，在2030年建成与万物互联、万物智能相联系的新时空服务体系。
“北斗+”融合应用新模式
北斗卫星导航系统的建设，主要执行国家设定的“三步走”计划。1992年开始的“北斗一号”，是一组进行卫星导航相关研究实验的测试卫星；“北斗二号”，历经8年于2012年年底完成14颗卫星组网的建设，承担中国和亚太地区的导航、授时等服务，国新办于当年12月27日召开发布会宣布北斗系统提供信号服务；而“北斗三号”，则要完成30颗左右卫星的全球组网。2017年11月，“北斗三号”卫星开始发射，“第二步”任务和“第三步”任务开始“交棒”。
冉承其指出，在系统建设与运行方面，北斗系统立足国情富有特色，国际首创混合星座设计，开创导航定位、短报文通信、差分增强融合技术体制。五年来，北斗二号系统连续稳定运行，定位精度由10米提升至6米。随着北斗三号组网拉开大幕，定位精度2.5至5米，较北斗二号提升1至2倍。
系统的建设与运行，为北斗技术的产业化奠定基础。冉承其强调，运行五年来，中国已形成北斗完整产业链，北斗在国家安全和重点领域标配化使用，在大众消费领域规模化应用，正在催生“北斗+”融合应用新模式。
其中较为典型的行业应用是需要“移动”服务的交通。发布会上，交通运输部综合规划司负责人彭思义在回答记者提问时表示，北斗系统开通五年来，国家已推出北斗行业应用的专项规划，覆盖到所有的运输方式。大约480万辆危险品车、大客车、班线客车上都安装了北斗终端。
相较于北斗系统开通的2012年，2017年的中国，互联网技术和信息技术飞速发展。市场期待北斗在融合新技术、新经济方面，有更加广阔的发展前景。
据冉承其透露，国家将在2030年建成与万物互联、万物智能相联系的新时空服务体系。该体系还要与云计算、互联网、大数据深度融合，构建技术体系。
二维码支付已经渗透到生活的方方面面，但二维码支付背后仍存在诸多乱象，用户资金被盗刷、手机扫码中毒等乱象时有发生。
12月27日，央行印发《条码支付业务规范（试行）》（下称《规范》），同时配套印发安全技术和受理终端技术两个规范，上述规范自2018年4月1日起实施。通过划定业务范围和技术标准，对当前条码支付领域存在的诸多乱象进行整肃。
《规范》明确，提供条码收付款业务或清算等应具备相应业务资质。
静态扫码单日限额500元
2014年，因为当时未建立有效安全措施、统一的业务规则和消费者权益保护制度，央行要求暂停线下条码支付。但这一方式不仅未曾远离，反而在支付机构的推广下越加普及。
条码支付具有支付便捷、应用门槛低的优势，加上更安全支付技术的应用，条码支付的安全标准得到提升，在商超、菜场、餐馆、流动摊点等得到广泛使用。但由于缺乏统一的业务规范和技术标准，在条码生成机制和传输过程中存在风险隐患。
央行明确指出，条码支付有一定技术风险。由于条码是图形显示，不法分子可以通过截屏、偷拍等手段盗取支付凭证盗用资金；此外，条码容易携带非法链接或程序代码，不法分子可将木马病毒、钓鱼网站链接制成条码，诱导客户扫描，窃取支付敏感信息。一些不法分子实施“中间人攻击”，绕过身份认证机制，造成用户资金损失。扫码设备安全强度低不具备加密、防拆机等功能，易被不法分子非法改装使用。
相比用户主动扫码（主扫）和出示付款码被扫付款（被扫）模式，被扫的安全性相对更高，综合安全和便捷因素，在对静态条码做出一些技术要求之外，央行通过对静态条码限额方式，引导用户更多使用被扫模式，但对于小微商户广泛使用的主扫模式也并未完全限制。
央行明确了条码支付小额、便民的定位，对条码支付根据技术安全等级的不同进行交易限额。无论银行还是支付机构，对于动态条码，如果采用包括数字证书或电子签名在内的两类（含）以上有效要素进行验证的话，单日交易限额可以与客户自主约定。而静态条码支付的无论何种交易验证方式，单日均不超过500元。
北京网络法学研究会副秘书长赵繇对21世纪经济报道记者表示， 市场统计表明，条码支付业务量的95%是单笔500元以下的小额交易，2017年上半年笔均百元左右。这样的限额要求基本满足了用户日常生活中的便捷支付需求。同时，由于当前小微商户的工商注册申请门槛低，部分不法分子滥用商事登记管理与税收改革政策中关于小微商户的优待政策，甚至与小微商户勾结套现大额信用卡资金。为此，《规范》要求同一身份证在同一家机构办理的全部小微商户基于信用卡的条码支付收款限额1000元/天、10000元/月。
“侨兴债”事件，随着监管层层深入、披露，其融资链条渐渐浮出水面。
12月27日，21世纪经济报道记者独家获悉，最高人民法院在一份民事裁定书中审查认为，上海国际信托与广发银行惠州分行，惠州侨兴电信工业有限公司的金融借款合同纠纷，终审裁定由广东省高级人民法院管辖。
其中，公安机关已就侨兴集团伪造广发银行惠州分行合同用以骗取中国邮政储蓄银行北京分行贷款一案立案侦查。这意味着，邮储银行或成为资金方之一。
根据已有信息梳理，缘起于侨兴集团旗下子公司私募债（简称“侨兴债”）违约，还涉及出资机构和通道机构。这一链条中，资金方包括大型银行、中小银行；国民信托、上海国际信托、中国金谷国际信托、陆家嘴国际信托、平安信托等信托机构承担资金“通道类”角色。
问题聚焦于：广发银行惠州分行的兜底保函应当如何认定，资金方主动或被动参与投资，扮演了何种角色。目前，监管已对广发银行及其分支机构进行了处罚，对通道类机构进行了处理。
这一融资链条被人为拉长，层层嵌套，异常复杂，涉及多个金融、互联网行业的多家机构。究竟如何认定，仍需要金融监管部门、司法部门的调查。
真假保函争议
事件起于侨兴集团下属公司侨兴电信、侨兴电讯私募债违约（21世纪经济报道对此事件陆续有跟踪报道）。
目前，违约方侨兴集团的子公司侨兴电子于2017年3月29日召开董事会，拟终止在新三板挂牌，并于8月23日摘牌，其间侨兴电子多次推迟披露2016年年报。
私募债违约责任的判定之一，关键在于兜底保函的真实性。
最高法裁定书显示，广发银行惠州分行提出，惠州市公安局已对上海国际信托所持《担保函》等文件所涉的犯罪行为立案侦查，并向广发银行惠州分行出具了《立案告知书》和《接受报案材料回执》。
该行称，公安机关已查明，《担保函》加盖的广发银行惠州分行的印章及负责人姓名章均是伪造，该《担保函》不能作为本案认定案件事实的证据被采信。《担保函》并非广发银行惠州分行真实意思表示，对广发银行惠州分行没有约束力，本案不应适用协议管辖的规定。
最高人民法院审查认为，上海国际信托据以起诉惠州侨兴电讯、广发银行惠州分行的《信托贷款合同》和《担保函》中约定有管辖条款。广发银行惠州分行提出《担保函》系伪造，已涉嫌刑事犯罪；广发银行惠州分行提交了《接受报案材料回执》和《立案告知书》，证明公安机关已就侨兴集团伪造广发银行惠州分行合同用以骗取中国邮政储蓄银行北京分行贷款一案立案侦查；上述《担保函》的效力存疑属于实体审理问题。上诉人上诉理由不足。本案涉及系统性区域性金融风险系列案件，上海市高级人民法院不宜行使本案管辖权。本案由广东省高级人民法院管辖。
“保函”本用于控制风险，却成了争议来源。
根据浙商集团2016年末的公告，浙商财险对两笔侨兴债券提供的保险金额均为5.73亿元，合计11.46亿元，为控制项目风险，由广发银行惠州分行向浙商财险出具了银行保函。2016年12月15日，发债企业未能按时履行到期合计3.12亿元的两期私募债。
2016年12月26日，广发银行发布《声明》称相关担保文件、公章、私章均系伪造。同日，浙商财险公告称注意到广发银行关于该行保函的声明，并已就该情况向当地公安机关报案。
截至今年3月末，浙商财险就侨兴债券违约事宜已赔付金额为11.46亿元，已完成全部赔付，并计入2016年度损益。在浙商财险支付赔款的同时，安排律师团队启动追偿程序，浙商财险已向侨兴电讯、侨兴电信、担保人侨兴集团及吴瑞林、广发银行惠州分行提起诉讼。
令银行业人士诧异的是，保函担保本质上看风险不大，但纸质保函很容易伪造，所以银行业的通行做法是开立纸质保函的同时也要向对方行开出电文。在没有接到电文的情况下，金融机构去现场核保的做法不太符合风控管理要求。
2017年仅剩最后6天，公募基金大事不断。回顾即将过去的一年，总有一些基金让人过目不忘，900亿规模的巨无霸基金闪电成立，有家公司一发产品就卖上百亿……基金君在此盘点2017年的公募基金之最，仅以此文致敬在公募基金行业挥洒热血和青春的你我他。
首发规模最大的基金：工银瑞信丰淳
今年3月1日，工银瑞信发布的一则公告惊动了整个基金圈;该公告为工银瑞信丰淳半年定期开放债券型证券投资基金(以下简称“工银丰淳”)的基金合同生效公告。
公告显示，工银丰淳的募集期为2017年2月21日至23日，有效认购总户数仅有223人，而总募集份额却达到了909.55亿份，这一额度刷新了基金史上单只基金发行规模之最。
作为基金史上首只发行规模接近千亿元的超级“巨无霸”基金，不仅刷新了单只公募基金发行规模之最，而且如此大规模的基金仅募集了3天。从开始募集到正式成立也仅仅只有一周的时间，堪称“闪电式”成立。
种种迹象表明，这只基金极有可能是机构定制基金。二季末，工银丰淳的规模仍保持在909.55亿规模。直至三季末，这只巨无霸基金才迅速瘦身，规模降至18.1亿。
风头最劲的基金管理人：东方证券资管
今年最惊艳的基金公司非东方红资管莫属，全宇宙都在说权益类产品不好卖时，他家的产品却能接二连三地热销百亿规模左右。
东方红内需增长集合资产管理计划在2017年5月23日开放办理申购业务，仅此一天，2017年5月24日(含)起暂停办理申购业务，赎回业务正常办理。
5月23日当天，业内就传出该只产品的销量数据，招行、东方证券、光大银行等七个渠道的销量加起来达95.49亿。东方红内需增长仅卖了一天，全国总销售接近100亿，其中招商银行占比约90%。
三个多月后，东方红资管又开挂了。今年9月19日，东方红睿丰三年封闭期结束,转型为开放式基金。渠道消息称, 东方红睿丰首日开放的全国销售额总计100亿左右，其中招商银行的销量占比较大。开放首日，东方红睿丰混合(LOF)暂停了单个基金账户单日累计10万元以上的申购，9月20日起暂停单个基金账户单日累计1万元以上的申购。
11月8日，东方红又一只产品销量爆表，东方红睿玺于当日开始发行。然而，这只基金打算最多只卖20亿，不接受单个基金账户单日累计金额5万以上的认购，实际却认购了100亿，且是一上午就卖了超过100亿的规模。该基金也创下配售比新低的基金，11月9日据渠道人士透露，东方红睿玺的配售比仅为12%左右，5万元仅有约6000元认购成功。
最短命的基金：德邦锐祺债券
在委外资金和其他资金陆续撤离、迷你基金监管趋严以及“先发后清”曲线去库存模式下，今年迷你基金处置大幅加速：今年已清盘和拟清盘基金数量超过100只，成为历史上清盘基金数最多的一年，并超过过去多年总和。
值得一提的是，在今年清盘的基金中，有相当数量的基金从成立到清盘的间隔时间不到1年，时间最短的甚至只有几个月的时间，这只短命基金就是德邦锐祺债券型证券投资基金。
德邦锐祺债券于今年6月21日成立生效，然而不到三个月，9月19日，德邦基金就发布了关于德邦锐祺债券基金合同终止及基金财产清算的公告。合同终止的事由为：截至2017年9月18日，该基金已出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，已触发《基金合同》中约定的本基金终止条款。该基金自9月19日起进入清算程序。
回顾该基金刚成立时，整个募集期从2017年3月16日起至2017年6月15日，基本上用完3个月的时间，募集期间净认购金额为2.04亿元，募集期竟然比产品成立后正常运营的时间还长。11月23日，德邦基金发布该基金的清算报告，德邦锐祺正式完成清盘下线。
最名不副实的基金：国泰互联网+
同样是互联网主题基金，有的产品重仓的乐视惨遭“13个跌停”的估值，有的产品却把茅台当第一重仓股，今年前三季度基金分类业绩夺冠!11月16日，贵州茅台股价突破700元，当日报收719.11元，市值达9033亿元，距万亿大关仅一步之遥。当日，一只基金也火了，即国泰互联网+股票型基金。
作为A股市场价值投资股的代表，贵州茅台一直是公募基金等机构投资者的重仓对象。随着今年以来茅台屡创新高，不少公募基金也是跟着“喝酒吃肉”、稳稳地赚了一笔，并升级成为段子里的主角。
“朋友圈盛传一只超级厉害的基金叫’国泰互联网+股票型基金’，排名从2月开始飙升，年初排名后50%，3月以后稳居前10%!看到这里我崇拜至极，在TMT股票跌成狗的今年能做到这样太666了，然后我翻到了它的基金持仓……茅台、老窖、平安、五粮液、工行，这是喝醉了的互联网吧?”
基金君翻看这只基金的基本资料发现，前十大重仓股里，有四只酒企，分别为贵州茅台、泸州老窖、五粮液和山西汾酒。其中贵州茅台持仓最多，达8.57%，泸州老窖次之，为8.19%，五粮液持仓比例为7.82%，最少的山西汾酒持仓比为3.56%。名为互联网主题基金，重仓股却不见互联网的投资标的，以致网友纷纷慨叹该基金的基金经理一定是酒喝多了业绩才这么好!也有业内人士笑谈，这只基金今年重点投资了“+”。
2017年对金融市场来说是历经变化与革新的一年。
从宏观货币市场看，2017年3月政府工作报告将全年M2增速目标定为12%，要求货币政策保持稳健中性，维护流动性基本稳定。但实际上今年M2增速一路下滑，并在2017年5月进入个位数时代，至10月仅为8.8%，创下M2有统计数据以来的最低值。11月M2增速有所回升，至9.1%。
对于M2增速超预期下滑，有业内人士指出，一方面有金融去杠杆政策因素的影响；另一方面经济活动变化，导致M2与经济之间的关联性减弱，一些存款替代品并未在报表中体现。
近期召开的中央经济工作会议，将2018年的宏观货币政策定调为“稳健的货币政策要保持中性”。IMI人大国际货币研究所研究员熊园对21世纪经济报道记者表示，直观来看，明年货币将不松不紧。但由于本次会议用“管住货币供给总闸门”取代了去年“调节好货币闸门”的表述，再叠加“强监管、防风险、抑泡沫、去杠杆”仍是各项金融政策的主基调，明年实际的货币政策大概率是易紧难松，流动性延续紧平衡。与此同时，“保持货币信贷和社会融资规模合理增长”的提法，意味着明年信贷可能和今年一样保持旺盛，但需要更多的投向实体经济。
明年M2增速或维持个位数
近日，有消息指出，中国2018年M2增速目标或定在9%左右，以遏制债务风险并控制资产泡沫。中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬也指出，2018年M2的增长或将继续维持在个位数，接近今年的实际增速。
而对于明年M2的实际增速情况，21世纪经济报道记者采访多位经济学家与宏观分析师，他们对明年M2的增速预测结果较为统一，在9%-10.5%区间，与今年实际增速接近，但或好于今年表现。
民生银行首席研究员温彬对21世纪经济报道记者表示，M2增速下降与今年以来的金融去杠杆导致的货币派生效应下降有很大关系。而去杠杆还在继续，包括资管新规之后导致表外理财、同业业务增速持续放缓，对M2的影响还将持续存在。M2继续保持两位数增长或将很难实现，增速回落是长时间的趋势。
兴业银行首席经济学家鲁政委告诉21世纪经济报道记者，对明年M2预期增速在10.4%。一方面是2017年信贷增长较好，企业贷款预计将继续回升；另一方面随着金融风险整治，一些存在风险的存款替代品也会被清理，部分存款可能重回表内；此外，银行也在主动抓存款。这几方面的作用可能使得明年的M2增速没有想象中那么低。
招商证券宏观分析师闫玲对21世纪经济报道记者表示，预计明年M2实际增速将好过今年的实际增速，在9.5%-10.5%之间。她指出，今年拉低M2增速的两大因素非银部门和企业部门持有的M2，在11月数据看已经显著止跌回升。居民部门的回落趋势在央行控制下将缓慢显现，M2整体应该呈稳中回升的趋势。
伴随着M2增速放缓，今年的资金面在紧平衡的基调下时现紧张，近期资金市场利率方面更是屡创新高。在明年M2增速将延续今年趋势的预测下，对于明年的流动性是否应该存有担忧？
IMI人大国际货币研究所研究员曲强指出，年底往往涉及到M0溢出的现象，大量的单位需要回笼资金提取现金，用于支付奖金和工资，叠加金融产品的兑付压力，资金面紧张是正常的，而非M2增速放缓造成。而央行目前灵活的各种短期救助和流动性调控工具和机制，可以在流动性出现紧张时及时调控，不会再出现2013年那时的“钱荒”现象。
12月28日早上，贵州茅台发布公告称，经研究决定，公司自2018年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右。此次价格调整将会对公司2018年度经营业绩产生一定的影响。
公告显示，公司2017年度生产茅台酒基酒约4.27万吨，同比增长9%;预计茅台酒销量同比增长34%左右;预计实现营业总收入600亿元以上，同比增长50%左右;预计利润总额同比增长58%左右。公司力争2018年度实现营业总收入增长10%以上。公司自2018年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右。
受消息面影响，贵州茅台高开逾3%，带动白酒股走强。水井坊、口子窖、泸州老窖等均大涨。
12月22日，全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）新政三箭齐发，其中最为核心的分层制度迎来较大幅度的修订，原有三套分层标准均进行了一定的修改。而更加值得注意的是全国股转系统对“合格股东人数50人”这一考量挂牌公司股权分散度指标调整。
此次修订中监管层继续提高了这项指标重要性的权重，由此前标准三和挂牌企业维持创新层的一项共同标准变成了创新层准入以及维持的共同标准。
就目前新三板企业股权分散度的实际情况而言，“合格股东人数50人”将会是企业冲击或者维持创新层的实质性门槛。
达标企业较少
此次分层制度改革新三板挂牌企业冲击和维持创新层最大考验则是来自于共同标准。
12月22日发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》（下称“《分层办法》”）中规定进入创新层的共同标准为：最近12个月完成过股票发行融资，且融资额累计不低于1000万元；合格投资者不少于50人。而维持创新层的标准中也有合格投资者不少于50人这项要求。
联讯证券新三板研究负责人彭海12月27日对记者表示：“我们来具体分析分层标准的调整变化。新进创新层标准方面，与试行版本最大的区别在于，正式版本关于共同标准指标的入选难度大幅增加。”
根据联讯证券统计数据显示，当前基础层过万家企业中，仅有1300家企业在过去一年时间内发行股票且融资额超过1000万元，也就是说80%左右的基础层企业不达标。
彭海讲到：“在当前市场环境下，新三板定增市场趋冷，投资者参与热情不高，且距离2018年4月底仅有四个月时间，大多数基础层企业恐难以完成股票发行指标要求，因此正式版本共同标准的股票发行设定，实际上将把大多数基础层企业挡在创新层之外。”
另一项共同标准“50名合格投资者”也是众多新三板企业的心头刺。
“股东人数问题不仅仅是流动性的问题，去年以来的很多因素，包括‘三类股东’以及摘牌后续处理问题让很多新三板公司在股东人数方面十分谨慎，可以说很多公司有控制股东人数的情况。”一位华龙证券新三板业务部门的人士讲到。
联讯证券提供的统计数据则显示满足“50人合格投资者”的企业不多。据联讯证券测算，当前基础层过万家企业中，仅有1076家企业股东人数超过50人，符合合格投资者人数超过50人的基础层企业将不足1000家。
“合格投资者指标从试行版本的标准三被调整到共同标准中，从进入创新层的一个可选条件一跃成为必要条件，构成实质性门槛。”彭海表示。
如果将两者合并考量，能够满足共同标准的企业数量更少，根据联讯新三板研究院统计，以当前时点计算，包括后续新增挂牌及逾期披露2016年年报的挂牌企业，能够通过共同标准的基础层企业仅有203家。
“这一背景下或能达到全国股转系统创新层企业数量不要大进大出的诉求，如今维持标准放弃财务指标的考量，另一方面准入共同标准又只有不多的企业可以满足，这种背景下创新层将在未来保持相对的稳定。”前述华龙证券人士认为。
12月21日，荣耀四周年庆暨荣耀9青春版发布会在深圳举行。荣耀总裁赵明分享了一组数据：根据赛诺数据显示，2017年1-11月，荣耀以4968万台累计销量、716亿元累计销售额，取得中国互联网手机品牌第一名。
在中国市场取得阶段性胜利之后，荣耀将目光瞄向更为广阔的海外市场，根据赵明在周年庆现场公布的全新的全球战略计划，未来三年，荣耀的目标是进入全球手机排名前五的位置，聚焦品牌高地、覆盖人口大国，预期2020年实现海外销售占比达50%。
四年蜕变
荣耀用四年的时间，成功塑造了一个年轻人喜爱的科技潮牌。
四年前，荣耀脱胎于华为终端的电商业务部门。自品牌独立开始，就肩负着创新求变的使命。从2015年的“笨鸟不等风”到2016年“无惧风停”，再到今年的“风物长宜放眼量”、为互联网手机下半场提速，在不断提出前瞻性的行业洞察，把握行业发展脉搏的同时，荣耀在产品创新上也持续引领，如前不久发布的荣耀V10，将荣耀对AI的探索进一步深化：继2016年底以荣耀Magic率先布局AI智慧手机之后，搭载人工智能芯片麒麟970的荣耀V10将芯片及系统级AI技术深度融合，入局并引领AI争霸赛这场少数玩家才有资格参与的游戏。
以笨鸟精神做产品的荣耀，从不追风口，却站在了时代的前沿。
秉承“成功没有捷径”的信念，荣耀聚焦商业本质及做产品的本质，让品质和创新成为自己最好的名片。四年里，荣耀不断推出搭载最前沿技术的创新产品：从全球首款采用LTE CAT6芯片的八核4G手机荣耀6，到引领平行双摄的荣耀6 Plus、独创智灵键的荣耀7，再到全球首款人工智能手机荣耀Magic，以及在今年掀起AI速度革命的荣耀V10，荣耀始终致力有满足用户需求的同时，为用户创造需求，为全球年轻人打造他们喜爱的科技潮品。
除了产品的创新，为了更好沟通年轻人群，荣耀还构建了独特的用户对话体系——不炒作、不说教，与年轻人玩在一起，用青年同好文化与青年群体建立紧密的情感共鸣，共创年轻生活方式。
举例来说，“荣耀制噪者”原创音乐计划让年轻人唱出自己的梦想;FISE等极限运动赛事鼓励年轻人勇敢做自己;“荣耀电竞堂”与年轻人一起开黑、挑战王者之位的机会与擂台;“荣耀美摄会”与拍照潮流深度结合，让年轻人玩得不亦乐乎。
在本次周年庆及新品发布会上，荣耀推出了全球主题歌曲《We Are The Brave》，由著名的澳大利亚歌手 Lenka 作词、作曲并主唱，以激励人心的旋律，向全球年轻人传递“勇敢做自己”的品牌理念。
四年来，从一个独立生长的年轻品牌，到今天的中国互联网手机第一品牌，荣耀已经充分验证其模式和理念的成功。伴随全球战略计划的展开，未来荣耀将跳出中国市场，面向全球，将荣耀打造成年轻人喜爱的国际化手机品牌，就如赵明所说：“今天，我们植根于中国，锻炼了我们的翅膀;未来，我们要展翅翱翔，在更广阔的国际舞台上展现我们的力量!”
发力全球
据GFK研究，2017年，中国手机市场零售量同比增长进入正负波动期，整体大盘增长乏力。预计2017年中国手机市场零售量同比增长仅0.7%，国内市场存量竞争进一步加剧。
面对如此境况，荣耀若想突破行业天花板，除了完成对产品结构的升级，还需丰富市场发展支撑。在这样的背景下，荣耀选择深耕海外市场，国内海外共同支撑整体业务的增长。
“我们一直在海外重点国家和区域对荣耀的产品和商业模式进行布局和验证，这些尝试给了我们很大的信心，因为在投入很小的情况下，我们看到了成效。荣耀产品的竞争力以及荣耀品牌在年轻人中的活力得到验证。我们的品牌形象和我们与年轻人沟通的方式都是非常全球化的普适模式，对于我们来说，进入这些市场是没有压力的。”赵明说。
为助力荣耀品牌实现全球化战略目标，华为公司在人力资源和激励机制上，以前所未有的力度和尺度给予支持，前不久，任正非总裁签发的《荣耀品牌手机单台提成奖金方案》，给予荣耀品牌员工专属奖金激励政策，进一步为其释放枷锁、提供保障。
具体来说，从业务战略角度，华为更加明确不会考核荣耀刚性的利润率，考核的是利润额，这让荣耀可以更加灵活地面对市场，把决策权交给一线。从人力资源战略上，简化了KPI考核，按赵明的说法：未来一个区域市场可能就是两到三个人做，只要能把市场打下来，奖金与服务用户贡献度(即销售台数)相关，也就是所谓“13级员工可以拿到23级的奖金”。人力资源体系的变革也打破内部职级之间的差别，释放生产力，鼓励更多的年轻人去到最需要的地方。
在新的全球战略中，荣耀依然会坚持以轻资产模式走向世界。“短时间内把大量人员派到海外去做市场，我们也面临人力资源的瓶颈。而荣耀在中国市场这么多年，到今天还有17个省没人。”赵明认为，荣耀之所欲能取得如今线上线下销售占比五五开，靠的是产品竞争力、用户认同及合作伙伴的长期共赢关系。在海外，荣耀也将复刻这一模式，派出精兵，两三个人去拓展和突破一个区域市场。
目前海外市场尤其是东南亚以及印度市场，群狼环伺，已成为国产手机品牌的第二大战场。对于海外市场的区域选择，据赵明透露，会基于对全球市场的认知，调整区域市场的产品结构，聚焦欧美等品牌高地，覆盖东南亚等区域的人口大国，并针对不同的区域设定不同的区域战略。
AI大航海
手机行业时下正遭遇创新瓶颈，AI则是行业创新的一丝曙光，而荣耀无疑是这个领域的先行者，这也是其未来征战全球的核心竞争力之一。
继2016年发布首款人工智能手机荣耀Magic，为整个行业探路以来，荣耀从未停止过探索AI手机新时代的脚步。2017年11月，荣耀V10的发布，让荣耀站在了整个手机行业“破风者”的位置，在全球掀起了一场AI速度风暴。
关于人工智能时代，硬件厂商和软件厂商合作中可能会出现的冲突和碰撞，赵明认为，这些冲突和碰撞要设立一个合理的边界。品牌间的合作应以服务用户为目标，这也是荣耀2016年12月推出荣耀Magic的核心目的——聚焦用户需求。因此本次周年庆发布会上，荣耀同时发布了全球AI战略，宣告其未来将引领AI手机大航海时代，从“芯”、“端”、“云”三个层次开放AI能力，为合作者提供开发工具、远程调测、应用接入、SDK下载、文档在线、实时客服与应用推广等服务，致力于与全球范围内的开发者、合作伙伴们共建AI生态链，实现合作共赢，最终造福用户，为行业加速。
如今的手机早已是一个集合美学设计、通讯连接、摄影续航、安全、娱乐、云服务等诸多要素的综合平台，对于用户而言，荣耀的AI能力也将为生活带来实实在在的便利。在发布会上，赵明表示，荣耀将以手机为原点，云为基础，各类智能硬件为支撑，为用户打造AI潮生活。
以荣耀V10来说，不论是自动匹配大师级参数的拍照功能，还是在跑步时自动播放与步频节奏相匹配的音乐，都让应用与手机侧的AI变得触手可及。据了解，目前，荣耀已经吸引50多家顶级厂商携超千款智能家电产品加入荣耀潮生活，共同打造强大的智能家居生态。
产业联合，打通数字围栏之外，在用户侧，为了更好地为年轻人打造科技潮品，创造AI潮生活，发布会上，荣耀宣布将与湖南卫视合作开启 “荣耀青年AI创新计划”，双方将携手合作，发挥各自的优势，一起寻找改变生活的人工智能场景和应用，让科技为年轻生活助力。
结合荣耀在人工智能上的探索与实践，我们可看出，真正的AI手机并不是一个功能，一个模块或者一项技术，而是由AI芯片、配套算法、云端服务和操作系统共同组成的完整系统，目前具有这四个能力的公司寥寥无几。因此在未来一段时间内，AI技术都将是智能手机的战略制高点，AI红利只会属于少数厂商，是少数玩家的游戏。而从行业破局者进化到技术破风者的荣耀，在未来智能手机的全球竞争中，显然也将扮演越来越举重轻重的角色。
12月27日，十二届全国人大常委会审议通过了烟叶税法和船舶吨税法，两个税种实现了由暂行条例平移上升为法律。到2018年我国现行的18个税种中，将实现有6个税种由法律规定征收。
烟叶税和船舶吨税体量较小，2016年税收规模分别为131亿元、48亿元。这两部税法分别于今年8月、10月份提交一审，在这次人大常委会议提交二审，并获得通过，修法过程比较顺利。
全国人大常委会法工委经济法室主任王瑞贺在12月27日的发布会上介绍，这两个税法无论是一小步还是一大步，都是落实税收法定原则迈出的坚定步伐。
提高税收稳定性、权威性
12月27日，十二届全国人大常委会第三十一次会议举行了闭幕会，会议以156票赞成、1票反对、1票弃权，表决通过了烟叶税法；会议以158票赞成，全票通过了船舶吨税法。
在此之前，我国现行的18个税种中，除个人所得税、企业所得税、车船税、环境保护税由法律规定征收外，增值税、消费税、资源税、烟叶税、船舶吨税等14个税种由国务院制定的有关暂行条例规定征收。
十八届三中全会决定提出要落实税收法定原则，2015年3月份中央审议通过《贯彻落实税收法定原则的实施意见》，提出力争在2020年完成税收法定原则的改革任务，将税收暂行条例上升为法律或者废止。
近几年，税收法定工作稳步推进。比如由排污费发展来的环境保护税，属于新开征税种，法律草案经全国人大审议通过，将于2018年1月1日正式实施；而随着营业税改征增值税的全面试点，营业税退出历史舞台，相关条例一并废止。
烟叶税法和船舶吨税法审批通过，增加了我国由法律规定税种的数量。
“把这两个税的基本制度用法律确定下来，这两个税的法律制度的科学性、稳定性、权威性就提高了，但它最重要的意义是落实税收法定原则方面迈出了坚定的步伐。”王瑞贺表示。
“2017年至今，公安机关侦办的侵犯公民个人信息案件中，涉及的犯罪嫌疑人多达1.5万人。”在12月26日举行的2017网络“新枫桥经验”高峰研讨会上，公安部网络安全保卫局副局长钟忠介绍。
我国《网络安全法》于今年6月1日施行，全国人大常委会执法检查组于8月至10月就对《网络安全法》的实施情况进行了检查。一部新制定的法律实施不满3个月即启动执法检查，这在全国人大常委会监督工作中尚属首次。
“检查发现，有的互联网公司和公共服务部门存储了大量公民个人信息，但安防技术严重滞后，容易被不法分子窃取和盗用。当前在一些地方，利用网络非法采集、窃取、贩卖和利用用户信息已形成黑色产业链。”12月24日，全国人大常委会副委员长王胜俊向人大常委会会议作关于检查的报告时说。
12月26日，全国人大常委会组成人员对这份报告进行了分组审议，同意报告提出的“加快个人信息保护法立法进程”等建议。有委员建议，把个人信息载体的平台或者机构作为第一责任人，一旦泄露个人信息，机构和平台必须首先承担法律责任。
个人信息管理存漏洞
“网络用户个人信息的泄露和倒卖到了十分猖獗的程度，形成了各种各样的网络个人信息倒卖产业链，对全体公民的信息安全构成了严重的威胁。”侯义斌委员在12月26日分组审议时说。
“我们的手机经常会收到骚扰信息和扰乱电话，也不知道向哪个部门投诉，特别是一些诈骗短信，伤天害理。”全国人大代表林欣欣说。
邓昌友委员认为，有些网络信息安全运营部门，设置了很多“霸王”条款，强行收集不该收集的个人信息。一些网络信息运营单位个人信息收集以后，管理不严。
互联网产业中，个人信息泄露环节之多简直防不胜防。“以电商业务为例，平台、商家、软件服务商、仓储、物流等环节，都有个人信息泄露的风险。” 阿里巴巴集团安全部资深专家张世长告诉21世纪经济报道。
“有时会出现内部人出卖客户信息牟利情况，甚至有网络黑灰产人员到商家、服务商、物流等公司应聘，在拿到数据后便找各种理由迅速离开。很多情况下，由于网络黑灰产人员受过这方面专门的培训，更容易被聘用。”张世长说。
据报道，2016年4月至9月间，全国公安机关在打击整治网络侵犯公民个人信息犯罪专项行动中，累计抓获行业内部人员270余人，涉及银行、教育、电信、快递、证券、电商网站等多个行业。
除了“内鬼”，钱盾反诈公益平台安全专家允城向21世纪经济报道介绍，个人信息泄露的途径还包括黑客撞库、拖库，木马病毒窃取，以及网络“钓鱼”获得等。
中国人民大学法学院教授时延安认为，从某种意义上说，任何预谋的犯罪行为，都要事先收集有利于犯罪的信息，包括被害人的信息。而就网络犯罪看，行为人更依赖个人信息，尤其是侵犯财产类的犯罪。
12月26日，国家能源局组织召开全国能源工作会议。
国家发改委副主任、国家能源局局长努尔·白克力表示，按照高质量发展的要求，2018年将大力推进能源领域改革开放，创新和完善能源治理调控，进一步推动“四个革命、一个合作”（推动能源消费、供给、技术和体制革命，加强国际合作）向纵深发展。
努尔·白克力透露，从生产端来看，预计2017年全国能源生产总量36亿吨标准煤，其中非化石能源占比17.6%，比2012年提高6.4个百分点；电力装机总量17.7亿千瓦，其中非化石能源发电装机占比达到38.1%，比2012年提高9.6个百分点，是历史上增长最快的时期。
从消费端来看，预计2017年我国非化石能源和天然气消费比重分别达到14.2%和7%，累计提高4.5和2.2个百分点。
近五年来，我国煤炭消费比重已累计下降8.5个百分点，是历史降幅最大的时期。供电煤耗累计下降14克/千瓦时，单位GDP能耗累计下降20.7%。
化解煤电产能过剩取得阶段性成果
努尔·白克力介绍，目前煤炭去产能和化解煤电产能过剩取得重要阶段性成果。
2016-2017年这两年内煤炭去产能超过5亿吨，提前完成煤炭去产能五年任务三年“大头落地”的目标，煤炭市场严重过剩局面得到有效遏制，煤炭有效供给质量大幅提高。
根据统计，2017年预计淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上，完成了年初《政府工作报告》提出的煤电调控目标，其中，煤电装机新增3900万千瓦左右，比2016年减少约400万千瓦，煤电建设投资同比下降25%，煤电建设速度和规模得到有效控制。
同时，可再生能源发电大踏步发展。2017年，我国可再生能源发电装机容量达到约6.56亿千瓦，新增装机规模占全球增量40%左右，风电和光伏发电建设成本分别下降20%和60%。水电、风电、太阳能发电装机和核电在建规模稳居世界第一，成为全球非化石能源发展的引领者。
值得关注的是，可再生能源消纳难题得到明显缓解，2017年，预计全国水能利用率达到95%，弃风率、弃光率同比分别下降6.7和3.8个百分点。
“这是一个历史性改变，影响可再生能源发电发展的一个重要障碍就是‘弃水、弃风、弃光’也即所谓的‘三弃’问题。”厦门大学中国能源研究院院长林伯强对21世纪经济报道分析。
努尔·白克力介绍，电力体制改革方面，基本完成交易机构组建，输配电价改革实现省级电网全覆盖，发用电计划有序放开，市场化交易机制逐步完善，配售电业务加快放开。
根据统计，全国在交易机构注册的售电公司约2600家，8个地区启动电力现货市场建设试点，东北等地区电力辅助服务市场建设取得良好成效，形成了综合试点为主、多模式探索的新格局，市场化交易电量逐年大幅增长。
2017年，预计市场化交易电量1.6万亿千瓦时，约占全社会用电量的25%，为实体经济降低用电成本约700亿元。
“明年钢价相对仍高，但是上涨空间比较小。利润增速可能会比今年有所下降。”12月27日，兰格钢铁信息事业部副总经理、首席分析师马力对21世纪经济报道记者表示。
国家统计局数据显示，2017年前11个月全国规模以上工业企业实现利润总额68750.1亿元，同比增长21.9%，增速比1-10月份放缓1.4个百分点。前述增速为今年以来的次低值。
其中，煤炭、铁矿石、有色金属等行业，因为去年同期产品价格较高，导致今年前11月三个行业利润同比增速明显放慢。不过，钢铁行业利润增速依然在加快，前11月增速为180.1%，增速比1-10月高17.9个百分点，原因是近期钢铁价格整体向上。
21世纪经济报道记者了解到，由于明年去产能政策已经发生了调整，钢铁等行业价格暴涨、利润高增长的可能性减弱。
近期举行的全国发展和改革工作会议指出，2018年将从总量性去产能转向结构性优产能为主，从以退为主转向进退并重。这意味着，符合国家要求的先进产能仍会快速释放。
价格涨幅回落
国家统计局数据显示，今年前11个月，规模以上工业利润增速为21.9%，仅仅高于1-7月21.2%的增速，相比1-10月的增速已有所回落。
国家统计局工业司何平博士认为，工业利润增速放慢，主要受价格涨幅回落影响。11月份，工业生产者出厂价格同比增长5.8%，涨幅比10月份回落1.1个百分点，是今年以来回落幅度较大的一个月；工业生产者购进价格同比增长7.1%，涨幅比10月份回落1.3个百分点。初步测算，价格变动使工业利润同比增加约628亿元，比10月份少增约944亿元，相当于拉低利润增速13.8个百分点。
中国社科院工业经济研究所研究员李钢认为，现在国家强调绿水青山就是金山银山，告别原先的粗放式增长，强化环保后，工业利润增速没有那么快很正常。
数据显示，今年以来大部分工业行业利润增速持续放慢明显。比如煤炭开采与洗选业利润增速从1-5月的8773.4%回落到1-11月的364%；铁矿石行业利润增速从1-8月的68.6%，回落到1-11个月的42.5%；有色金属矿产、加工行业利润增速分别从38.8%、44.8%，回落到今年前11个月的26.1%、36.5%。
交通银行金融研究中心高级分析师刘学智指出，今年钢铁煤炭行业价格已经快速飙升了，明年再继续上涨的空间不大，因而利润增速放缓是必然。
此前，2016年1-2月规模以上工业利润增速为4.8%，为当年最低值。此后不断上升，到了2016年1-11月，增速达到了9.4%，为全年最高。因为去年同期基数高，这导致2017年前11个月工业利润增速放慢。
刘学智表示，预计明年工业生产者出厂价格指数（PPI）增速会放慢，在3.5%左右，大幅低于今年前11个月6.4%的水平，工业企业利润增速会降到15%以内。
“今年在价格上涨的环境下，除了行政强制以外，企业没有动力去产能。明年价格不再持续上涨，有助于企业主动调整生产策略，主动削减产能。”刘学智说。
绿化国土是建设美丽中国的基础。刚闭幕不久的中央经济工作会议指出，启动大规模国土绿化行动。
21世纪经济报道记者发现，12月以来，包括北京、安徽、青海、江西等省区发布了新一轮绿化造林计划，其中北京将开展新一轮“百万亩造林绿化行动”。
各地为何如此积极地启动新的造林计划？事实上，绿色发展已经成为考量当前经济发展质量的一项重要指标之一。
12月26日，国家统计局依据《生态文明建设考核目标体系》公布了《绿色发展指标体系考核》结果。有别于“环境质量指数”，绿色发展指数侧重于从资源、环境、生态、经济等方面多维度、多层面地综合反映生态文明建设总体进展。榜单显示，2016年北京位居绿色发展指数第一名，福建、浙江、上海、重庆分别排名第二到第五。
受访专家皆表示，未来，加快国土绿化步伐将成为社会经济发展过程中一个重要的方向。
国土绿化行动不断加速
国家林业局相关负责人表示，绿化国土是建设生态文明、维护生态安全的根本，也是建设美丽中国、实施乡村振兴战略的基础。启动大规模国土绿化行动，就是要动员全社会资源和要素参与到绿化国土、美化中国的行动中来，为实现建设美丽中国和中华民族永续发展奠定坚实的基础。
在另一个层面，大规模国土绿化行动也在2016年纳入到全国林业发展“十三五”总体规划之中，并陆续在各地的林业发展规划中体现。
2016年1月10日在长沙召开的全国林业厅局长会上，讨论“十三五”时期我国将开展大规模国土绿化行动，提出力争到2020年，森林覆盖率要提高到23.04%，森林蓄积量增加到165亿立方米以上，湿地保有量稳定在8亿亩，林业自然保护地占国土面积稳定在17%以上，新增沙化土地治理面积1000万公顷。
同年8月10日，全国绿化委员会、国家林业局印发了《全国造林绿化规划纲要（2016-2020）》，规定到2020年全国森林覆盖率超过23%，林木绿化率超过29%，森林蓄积量增加到165亿立方米以上。
至此，全国范围内的大规模国土绿化工作便开始逐步进入快车道，全国各地的国土绿化行动迅速开展。
2016年京津冀协同发展生态率先取得突破，完成京津保生态过渡带建设6.7万公顷，高标准实施2022年冬奥会赛事核心区绿化工程。河北省完成造林34.8万公顷，四川省启动“大规模绿化全川行动”，完成营造林任务是国家计划的两倍。
西藏大规模国土绿化行动也开始提速。2017年4月14日，西藏自治区出台了《关于大力开展植树造林 推进国土绿化的决定》，要求2017年起，全区宜造林地区按“人均5棵树，消除无树户”等标准每年营造林面积要达到100万亩以上，到2020年力争全区森林覆盖率达到12.31%。
21世纪经济报道记者发现，临近2017年年末，在中央经济工作会议召开前后，全国又掀起了一波大规模国土绿化行动的热潮。
2017年12月5日，北京市园林绿化局发布消息称，将启动实施新一轮百万亩造林绿化的决策部署，北京各区将梳理出4398公顷可实施留白增绿任务的地块。
两天后的12月7日，安徽省政府发布消息称，2018年计划实施营造林730万亩，其中包括人工造林60万亩，退化林修复60万亩，森林抚育550万亩。
12月20日，《青海省国土绿化提速三年行动计划（2018-2020）》正式出台，确定今后三年每年完成营造林26.7万公顷（400万亩），三年累计完成国土绿化80万公顷（1200万亩），到2020年，全省森林面积达到538万公顷（8072万亩），森林覆盖率达到7.5%以上。
21世纪经济报道记者从青海省林业厅获悉，截至2017年9月，青海已经完成造林近345万亩，2017年全年有望突破400万亩，造林规模将是以往的2.5倍。
12月21日，在江西省政府新闻发布会上，江西省林业厅厅长阎钢军介绍称，江西省今后全省每年将完成植树造林任务不少于70万亩。
国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长谷树忠在接受21世纪经济报道记者采访时表示，大规模国土绿化工作是建设美丽国土、幸福国土、高效国土的必然要求，也是扎实推进生态文明建设，满足人们美好生活需要的必然要求，更是积极应对全球气候变化的必然要求。从目前全国各地的行动来看，大规模国土绿化工作会成为今后生态文明建设的一个主要方向。