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常见指标解释
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[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-2-8 22:08 编辑 ] 东牧 http://bbs.fx998.com/customavatars/935.jpg
硕士
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诚恳做人
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精华区 标题版块作者回复/查看最后发表http://bbs.fx998.com/images/ag709394/digest_2.gif 答疑好帖 转来共享 「会员精华区」东牧 2007-4-26 8 / 17472007-7-5 16:00 瞬间的光辉 http://bbs.fx998.com/images/ag709394/digest_2.gif 一套答疑好帖 转来共享 「会员精华区」东牧 2007-4-7 15 / 19352007-4-12 23:00 wusong88890 http://bbs.fx998.com/images/attachicons/common.gif http://bbs.fx998.com/images/ag709394/digest_1.gif 大家一起做游戏 ZT 1 2 「外汇交易」东牧 2008-2-4 29 / 6842008-2-5 11:03 ssq
炫妹耀帖 1/30今天一大早就打开电脑,为了完成作业,现在已经过了半天,还没有眉目.下边的图是从早晨到现在的。http://www.fx998.cn0 Y3 p2 {, o8 }7 n; Q6 J
第一部分：
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http://bbs.fx998.com/attachments/month_0601/06Kw9zE=_npBZgJUCkQK2.jpg 这是第二部分：价格在变化
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http://bbs.fx998.com/attachments/month_0601/06Kw9zI=_p48i0IldqOot.jpg 这是第三部分，已经到了现在。
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http://bbs.fx998.com/attachments/month_0601/06Kw9zM=_bUFdvwt6ZJIN.jpg 继续进行，有点关键了
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建立头寸，设置止损。
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http://bbs.fx998.com/attachments/month_0601/06Kw9zU=_V4e1zIEUFDim.jpg 有点不对，获利1个点平仓，之后重新埋单
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走势反常，撤销预埋的卖单，继续观望
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本小妹现在空翻多了。作业完成，能打80分。嘻嘻，真的好累
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再坚持一会，看能不能冲过去。
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http://bbs.fx998.com/attachments/month_0601/06Kw9zk=_lP9hiY4Ziwhu.jpg 平仓了，观望一下
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重新买回来了，设好止损睡觉了。大家晚安
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http://bbs.fx998.com/attachments/month_0601/06Kw9zEx_4wyWRDJgZ2cc.jpg 东郭ABC34.35
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http://bbs.fx998.com/attachments/month_0601/MzXN0bns_B9lTm86WI2fu.gif MACD在海豚系统中的作用以前只有KDJ指标，是震荡指标，新加入MACD是趋势指标，尤其在横盘震荡中，可以辨别是横盘趋势，还是上升，下降趋势，尤其在M5、M15图中很明显
附件http://bbs.fx998.com/images/attachicons/image.gif gbp 20051228 1415m.gif (34.54 KB) 2005-12-30 17:43
http://bbs.fx998.com/attachments/month_0512/gbp%2020051228%201415m_3RbgTWjPtJWv.gif 法师的MACD新参数已经调整到很接近KD的同步信号了，可以用过来互相印证。 一点小提示：KD在80/20以外交叉时如果MACD也接近交叉了但“如果逆均线排列方向，那么还要继续等一等等到MACD的柱线收到0轴另一边才进场比较牢靠。http://www.fx998.cne* `7 ~" _5 M6 U
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如图所示 下周一如果横盘就很可能将MACD收上0轴。而周一多个市场休市很可能造成横盘。所以周一可能是低价做多非美的好机会。
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我现在把MACD改成 5，26，5http://www.fx998.cn# g, {9 m4 x# A( t0 n
见图
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[ 本帖最后由 赫赢汇成 于 2006-7-18 14:49 编辑 ]
附件http://bbs.fx998.com/images/attachicons/image.gif gbp.gif (34.69 KB) 2006-7-18 14:49
http://bbs.fx998.com/attachments/month_0607/gbp_3oU2eqouM3hY.gif 美/日最后疯狂 镑/美正好建仓美元/日元这段时间走的顽强坚挺,但是没有不散的筵席,从日线图来看,已经到了修整时期的前夜,而英镑/美元则不同,已经做好了上攻准备,只等时机成熟,继续作空就有风险了.帖图一个,供大家参考
附件http://bbs.fx998.com/images/attachicons/image.gif 日与镑.jpg (113.12 KB) 2005-11-4 09:22
http://bbs.fx998.com/attachments/month_0511/yNXT67D3_G9epBCtJpXpI.jpg 功夫 http://bbs.fx998.com/customavatars/110.gif
系主任
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[*]个人空间[*]发短消息[*]加为好友[*]当前离线精华区 标题版块作者回复/查看最后发表http://bbs.fx998.com/images/ag709394/digest_1.gif 大话期货--2004年的期货童话故事 「火线图书馆」功夫 2005-4-17 2 / 9762005-4-20 12:52 Conic http://bbs.fx998.com/images/ag709394/digest_1.gif 走向成功：投资者的境界与超越 「火线图书馆」功夫 2005-4-9 3 / 14932006-9-20 10:43 zsp http://bbs.fx998.com/images/ag709394/digest_1.gif 浅谈期市中的战略与战术问题 「火线图书馆」功夫 2005-4-9 3 / 9372005-4-10 09:18 恒星行星 http://bbs.fx998.com/images/ag709394/digest_1.gif 投资学学《孙子兵法》 「火线图书馆」功夫 2005-4-9 4 / 10142005-4-9 18:53 tomttttt http://bbs.fx998.com/images/ag709394/digest_1.gif 投机交易 心态最重要 「火线图书馆」功夫 2005-4-9 2 / 9612005-4-10 08:05 haoo 大话期货--2004年的期货童话故事巨耳兔强忍住内心的悲痛，一跌一撞地前行。她的大眼睛红红的，但却没有眼泪掉下来，巨耳兔是一只坚强的兔子。前面一条河挡住了去路，巨耳兔眼睛的余光确认四周再也没有其他动物时，她大声地嚎啕起来。
木足龟从水底浮上来，对正哭着的兔子说道：“难道你想让全世界都变成海洋吗？”兔子甩了一把眼泪，又变成一只坚强的兔子。“我是一只正做期货的兔子，没有人看见我掉过眼泪，包括我自己。”木足龟伸出自己的假肢，说：“握手吧，朋友！我是一只正做期货的龟。”巨耳兔支起两只大耳，大声对木足龟讲：“你知道吗？我本来在大豆9月上做多头，跌停板上斩的仓，我们兔子是最弱小的动物，我们只会逃。可今日，放在跌停板的空单又是被套，我说过，我们兔子是最弱小的动物，我们只会逃，今日空单又砍了！”木足龟劝道：“忍受是乌龟的哲学。我做期货有上百年了，砍仓是经常的事，这可以让你结束痛苦。想当初，我斩去了我的四脚，断臂使我长寿。”提起断臂，巨耳兔又悲痛地哭出声来。“扑腾”，顶水鱼从水草丛中跳了出来，嚷道：“是哪个该砍千刀的扰了我的梦？不知道俺晚上还要盯外盘？！”原来这是一条做期货的鱼。
这一边木足龟正和顶水鱼谈论虾和田螺哪个好吃的问题，巨耳兔一溜烟地跑来，大叫：“CBOT大涨！已经接近1000美分了，大连空头主力也翻多了。”木足龟说：“每逢价格暴涨，总有一批空头不甘心，拼命打空，然而，滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄，纵有诸葛之谋、霸王之力，在潮流面前，亦如螳臂当车，噬脐莫及。”听木足龟一说，兔子立刻就要买进，被顶水鱼一把拉住：“根据顶水理论，顺大势，逆小势，大豆一直延续一个十八天的周期，今日乃2004年3月2日，正是上涨结束的时间之窗，非但不能买，而且可卖！”说完，拿起手机卖了100手大豆。兔子气得一屁股坐在地上，叫道：“你们两个，我到底该听谁的？”木足龟说：“田螺好吃！”顶水鱼说：“虾好吃！”
大豆的涨潮一浪高过一浪。顶水鱼一脸坚定，坚定得像原来的顶水鱼。顶水鱼拿起手机，报道：“9月大豆3850买入100手，平仓！”这边巨耳兔却慌了，哭丧着脸说：“我的空单咋办？”顶水鱼吼道：“你啥时有空单？我怎不知。”巨耳兔答道：“不是你那日讲什么窗户门的？俺怕你笑话我跟风，所以没讲。”巨耳兔接着问道：“你不是经常顶水作案吗？像这样的上涨理应打空才对。”顶水鱼说：“小兔知其一不知其二！顶水理论是顶水开仓，顺水平仓；而且逆的决不是趋势，而是大众认知偏向。一句两句也说不清，现在行情紧急，盘后再议！”接着，顶水鱼像原来的顶水鱼一样坚定地报单道：“9月大豆3860买进100手，开仓！”接着，巨耳兔也像顶水鱼一样坚定地报单道：“9月大豆3860买进10手，平仓！”http://www.fx998.cn4 c- R- ?& y) a+ r9 H
木足龟与顶水鱼正共进晚餐，巨耳兔风风火火地跑来说道：“不得了啦！俄罗斯一架飞机刚起飞不久，即坠向附近的树林，明日连豆必定要大涨呢！”两人慌忙吐出口中的咸鸭蛋，问何故？耳巨兔有鼻子有眼地说道：“去年两个月之内，3机坠，4月15日、5月7日、5月25日，各坠一机，空难之后，4月15日当日连豆收报大阳线，5月7日后第二天收大阳线，5月25日后第三天收大阳线，故空难，空难，空头必遭难！”足木龟道：“呸！俺做期货百十年了，第一次闻听这种邪说！”巨耳兔辩道：“万类相通，天人合一，正如飞机失事对生命状态的彻底改变一样，也可能是对趋势形态的彻底改变。”顶水鱼接言：“那飞机在天上飞，掉下来连豆大涨，俺顶水鱼在水底游，莫非俺须死了，翻了白肚皮漂了上去，那连豆才会跌下来？”木足龟闻听此言笑出声来，巨耳兔想笑，连忙用手捂了嘴。
顶水鱼和巨耳兔全部买进了大豆，但大豆却像轮胎泄了气的汽车一样再也不前行了，好在大豆没有深跌，瞧着顶水鱼一脸的坚定（顶水鱼永远是一脸坚定），巨耳兔的心里稍安定了一些。大豆维持窄幅盘整，9月大豆全日仅有10点的波动，成交量也缩至地量，巨耳兔对着行情打起了哈欠。
顶水鱼说道：“闭起你那张豁嘴！要知道最没行情的时侯就是最有行情之时，千万不可大意！”巨耳兔振了振双耳，说：“你天天神神道道！前几日买进时问你做多的道理，你就是不讲，这次若再亏了，俺兔妹妹的嫁妆钱可就没影了，到时侯俺嫁不出去，看我不用盐腌了你！”顶水鱼笑道：“好女不愁嫁，只要别告诉对方你是做期货的。”顶水鱼合拢了笑嘴，正色道：“我这顶水理论其实也不是什么新玩意，实际就是一种区间交易的方法，我把行情走势归为五种图型，分别是：流，断，尖，闭，翘。流，代表连惯的上升和下降，虽然间或有回调，但回调快而小，总体在一个上倾或下倾的通道之中。断，切断通道的长阴或长阳，如K线上的穿头破脚等，都是断的特例。尖，即V形反转，反映市场态度的急剧扭转，也是市场浮盈消失最快的时侯。闭，区间振荡，如矩型振荡等。翘，主趋势发生之前的反向弯曲，乃主力骗线，为主趋势的展开提供反作用力。流与闭，是相对稳定的图型，须由翘、尖、断来打破，流和闭的操作平时操作手法是一样的，就是在一个相对的区间内低买高卖。只是在后三者情况出现时才采取追高杀跌战术，好在后三者不会经常出现，所以我们日常手法仍是低买高卖，只是区间的判定仁者见仁，智者见智，要根据不同品种人为界定，这也是期货的功课之一。举个例子，像9月大豆近几日价格波幅和成交量逐日缩小，形成收敛三角的图形，这就是闭的一种，是行情发动的前兆，所以今日一天虽没行情，却是短线买入的较好的机会。”
巨耳兔想不到这个平时爱抬杠的顶水鱼却是一个爱胡思乱想的主，不禁睁大了眼，说：“那咱的多单岂不获利了吗？”顶水鱼：“别忘了闭是一稳定图形，到了三角区的上沿可别忘了跑！”巨耳兔答道：“那还用说！这是俺气死乌龟的强项！”正逢木足龟进门，木足龟伸长了脖子问：“我怎么招惹你了？我老龟是好气死的？哼！”
由于美国大豆预期大幅减产，大连大豆跳空上扬，巨耳兔的豁嘴笑成了三瓣，而此时的木足龟却一脸沉重！木足龟沉吟道：“任何市场都有年龄，就像我老龟一样不会永生。市场价格具有像人一样的寿命，并可以依此估量风险。比如一个人活到了八十岁，此时死亡的风险要大大高于年青人。所以八十岁的老人一般不会成为人寿保险商，或着闺中待嫁的处子的首选。在牛市中，道琼斯指数中级波动平均为20％，而在国际铜和大豆市场上，中级波动幅度为30％，换句话说，CBOT大豆已经上扬了30％，现在CBOT的大豆已经八十岁了！当然，这并不表明美盘一定会下跌，就像老人不会在过了八十岁的生日第二天就会去世一样。但是，请问兔妹妹，你会嫁给一只八十岁的兔子吗，哪怕这只兔子依然健壮如牛？”巨耳兔此时困惑起来，急急地找顶水鱼商议，顶水鱼说：“不要听这个老鳖杞人忧天，不过现在大连大豆依然是封闭走势，高位平仓却是没错。”说罢，二人平了多单，但没有沽空。木足龟转忧为喜道：“瞧你们俩猴急的样！我说的是，一旦行情进入老年期，其进一步上扬的概率会大幅下降，而不是说行情一定会跌。如果这时，市场出现了见顶的证据，再平仓和反手不迟。”
木足龟乘兴续说道：“对我而言，市场见顶的证据是三元素转势原则，即：趋势线被跌破；继续冲高不过高点；跌穿最近的相对低点。你们回头想想，哪次转势不是如此？”
顶水鱼接言道：“老龟你都一百多岁了，何时转势？”木足龟气得满脸通红，挥动着老拳吼道：“呸！闭上你那臭鱼嘴！从你爷爷的爷爷那辈，我老龟总是与你这群臭鱼纠缠不清，我上一辈子，都作了哪些孽啊！我今天非打你个向上反转180度，教训一下你这个不知老少的兔崽子！”巨耳兔正在后面拼命扯住乌龟的马甲，听老龟这么一骂，生气地松了手。
一日，巨耳兔突发奇想，报名参加《期货日报》的征文大赛，其撰文曰：《煤的鲜活》，文中写道：曾经何时，世界的变幻将鲜活生命的遗骸沉积，压缩成了煤。煤是黑色的，可它原本是五彩斑斓的，有花的红，叶的绿，太阳的热，大海的蓝……煤静躺着，可它原本是鲜活的，有苍鹰的健，狮虎的猛，果的香，草的柔……煤是坚硬的，生命已被定格为永恒，不再为风雨所动。煤是冷静的，欲望已化作青云，再不受名利诱惑。走过了鲜活，生命终将归化为物质，就像人终将归于黄土；走过了期市的鲜活，激情终化为冷静。冷静，一种单质，像钻石一样宝贵的东西。有一日，沉默的煤会重新鲜活，它会把寓于怀中的生命之绸重新舞动起来，变成光，变成热，变成一曲鲜活的生命之歌！http://www.fx998.cn) {) f1 W) |) Q
此文交给木足龟看，木足龟看后，拿起红笔，在文章的右上角大书一笔：100分！巨耳兔看到后欣喜若狂，飞奔着发EMAIL去了。木足龟扭头偷偷地对顶水鱼说：“瞧她乐的！她不知道俺用的是千分制呐！”http://www.fx998.cn& R$ V: s) c* j~. ]& o
过了中秋，木足龟的心情一日好过一日，大豆上平过了空单又把目光瞄准了沪铜。木足龟笑呵呵地对顶水鱼和巨耳兔讲：“趋势，只有趋势才是散户的真正朋友！我老龟虽然跑得慢些，但永远沿趋势慢行，对于趋势较好的品种，一条均线即可制胜！我的第一次斩足是在美国棉花上，当时内盘刚开，外盘如风云涌动，俺在72美分沽出，一直挺到105砍仓，净赔100多万；第二次是在北交所，绿豆逼仓砍去了俺左上脚；苏州红小豆没收了俺的左下脚；上海夹板折了右下脚。正所谓胆小老江湖，如今的老龟可是小气许多了！”
顶水鱼看着远处，似有所思，冷言道：“生不易，死亦无奈！这就是市场！”巨耳兔对木足龟甜甜地说道：“还是老龟方法稳重些，下次做空时给俺说一声。”说着掏出一颗酒心巧克力塞与了木足龟，木足龟吃着巧克力，不知怎的，竟想起了自己的初恋。
岁末，龟鱼兔三人临海伫立，印度洋那端，一场海啸夺走了十几万人的生命。面对波涛汹涌的大海，木足龟说：“处在无边的惊涛骇浪之中，即使是世界上最出色的游泳健将，终将会被大海吞噬，因为风险已经大过人的个人能力！正如在风险市场中，如若想在此长期生存，必须有一定的避险手段。”木足龟问巨耳兔：“如果碰到海啸，你会怎么办？”兔子说：“我会飞快地逃离！”“你呢？”木足龟转过来问顶水鱼。顶水鱼道：“海中弄波，这是鱼儿天性。”兔子问：“老龟，你呢？”老龟苦笑道：“我能有什么好办法！只有缩起脖子，趴在原地不动，潮涨自有潮落时，只要活着，总会有仰面晒太阳的一天。”远处天空有流星划过，他们想，那流星的后面肯定有逝去的亡魂……
望着咆哮之水，巨耳兔一时触动了心绪，开口吟道：“功名揽镜看，悲歌把剑弹。心想鱼缘木，前程羊抵藩。期货难！艰声长叹，满天星斗寒！”顶水鱼笑道：“兔子妹妹，你这首《后庭花》太过悲切，听我一首。”顶水鱼吟道：“期海任神游，宏柱砥中流。行情龙蛇走，下单鬼神愁。气扫秋！壮我豪情，马踏十九州！”足木龟听了，说：“老龟我也附和一首。”木足龟吟道：“荆棘虽满途，蓬莱且闲住。效诸葛茅庐，种宗元柳树。不妄图！清风自在，任萍絮飞渡。”一曲后庭，竟是三种心境，龟鱼兔相视无言，各自回家过年去了。 走向成功：投资者的境界与超越
笔者因经常主持一些讲座、沙龙活动，认识了不少投资者，在同他们的交往中笔者感悟到：成功的投资者与一般投资者确实存在着比较大的差别。这种差别在于一般投资者存在思维意识的局限性，达不到一个特定的“境 界”，且没有“超越”这种局限的能力。期货市场机会无限，但首先必须深入研究，看透其神秘的内在逻辑性，成为行业精英，才能进入成功的境界中。
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由于期货行业具有“零和博弈”特性，在每次大行情之后，总能听到一些激动人心的传闻，比如某某投资者亏了数千万，某某投资者赚了数千万。大投资者参与期货市场，其操盘战略是相当严谨的：首先，期货公司研发部门要提供未来一定时空的调研报告、投资计划书，设想可能出现的所有情况以及相应的应对策略，经过反复商讨后方可进入实战阶段。其次，在实战阶段其操盘战术也是非常高明的，进入市场后振荡洗盘建仓，持仓方向或明或暗，或集中或分散，从市场交易特征中评估对立方的实力和市场趋势，用反向持仓或跨月反方向持仓来保护或者掩护自己主要的意图。如此，一轮完整的投资从计划布局至结束有时需要半年甚至更长的时间。http://www.fx998.cn, l: H" f: [( R3 u
我曾经结识过两个很具特点的成功人士：套利商刘先生和操盘手方先生。刘先生投资期货的资本金有数百万元，只做期货品种的套利交易。当他认为期、现价格合适时，就以本金折算成仓单数量在现货月建仓，合约亏了就期转现，在现货市场消化仓单，合约盈利就套取差价利润。由于刘先生有现货背景和实力，又有“量、本、利”作为投资期货的参考标准，所以，套利交易做得很成功，每年都有三成以上的投资收益。方先生曾是上海某信托投资机构的操盘手，在国外培训过，曾在外盘上操作过数千万元的资金。外盘关闭后，他成为个人投资者，资本金几十万元，他的投资风格是快进快出抓波段。资金一旦入市，就严格执行交易计划，价格一旦触及止损点，就平仓离场，或反手做。在同他的交往中，我感觉他对行情的分析能力和资金管理能力不同凡响，投资基本上是亏小钱赚大钱，收益不菲。
在所有影响投资成败的因素中，人的“境界”十分重要。人的“境界”决定其思维定势和个性化的特征及行为习惯。例如，散户由于资本量小，投资决策往往是个体行为，在期货市场只能以追随趋势、跟踪热点、博取波段差价为特征；大户投资者的资本量一般在数百万元，由于他们有成功的商务经验（或多年的期市实战经验），善于利用“量、本、利”的商业原则和价值理论为投资判断标准，其投资表现为善于捕捉中长线、大行情以及套期保值、跨期套利的行为特征；主力机构往往可以动用数千万元甚至数亿元的规模资金在市场上纵横驰骋，他们的决策行为是规模化、集团化、战略化，由于其现货收购和分销的渠道是一般投资者所望尘莫及的，他们使用套期保值及跨市场套利的能力更是普通投资者难以达到的，他们具有在一定的时空条件下控制市场、把握时局的实力，其行为表现主要在于怎样把握时局、调动、引导市场趋势向他们预期的方向发展，以期获得超额的利润为特征。再如，在同一时空里，十万元的散户要达到“百万富翁级”的盈利目标，需要盈利十倍；百万元的大户要盈利百万元只需要盈利一倍。亿元资金要盈利百万元，则只需要盈利百分之一。可见，由于投资者处于的“境界”不同，其思维角度、决策理念、操盘策略、资本实力和所要达到的意图、目的等行为特征具有极大的差异。http://www.fx998.cn6 a/ R* {$
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投资者由于自己的知识、智力、经验、能力和资金实力的差异，一旦进入市场，就会不自觉地进入属于自己熟悉的那个境界，形成那个境界里相似的行为特征，并受到一定的思维定势、习惯化的行为模式和环境条件的约束。每个境界似乎都有“魔障”（限度），要超越它就需要大彻大悟的智慧、实力、机遇和能力的升华。在不同境界里，对市场的看法各有不同，投资理念和行为结果也大相径庭。在同一个境界里，进步并不难，难的是超越这个层次，上升到另一个更高的境界。 浅谈期市中的战略与战术问题
当代最伟大的战略家、军事家、政治家毛泽东同志对战略战术问题曾有一句非常精辟的http://www.fx998.cn2 v4 g% r1 K; x# N; a; _( {- [
概述：战略上藐视敌人，战术上重视敌人。应用到期市上对我们是大有益处的。http://www.fx998.cn' @" e/ w4 i& Ym/ M# F
战略上可以藐视敌人，因 为老毛看清了老蒋的实质，认清了趋势发展的大方向，真正做到了知己知彼，自然就有了必胜的信念！但战略思想必须通过大大小小的过硬的战（役）术手段来实现，否则再英明的战略思想也不会实现！所以，战略与战术是相辅相成、密不可分的。战术上的行动因为有了战略上必胜的信念做后盾因而实施起来非常坚决、果断，而战略上因有了战术上强有力的支持而使局势发展更为有利！http://www.fx998.cn. I+ P1 \6 R6 A- W) F; V
为什么很多朋友明明有很强的功底，的判断也很正确，可就是无法实现盈利？问题出在哪里？ http://www.fx998.cn* ju+ t) Ne
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问题无外乎体现在三个方面：1、战略上是否真正看清了大势发展的方向？
看清大势相对来说还是比较容易的，不论是图表派还是 基本派对这一点都应该是比较自信的，也就是战略上藐视敌人。关键是看清大势后如何建仓，也就是如何完成战略布局的问题，（这个问题如展开来谈篇幅很长在此省略）现假设朋友们在大势逆转的第一时间内（筑底或筑顶过程）就建好了仓位！那么接下来会出现什么情况呢？有的不是在行情启动期前被震出局，就是在有了一点蝇头小利后就仓皇出场，甚至还要去博一下反弹。也就是说转势初期在大部人看对行情、做对方向的前提下真正能做足大段趋势的人是少之又少。出现种情况的一个重要原因是此时入场前的战略构想早已不复存在，或产生了极大的动摇！
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2、 战术措施不到位http://www.fx998.cn3 w5 g+ Z8 |0 m- H1 h
有了明确的战略方向，还须有完善的战术准备相配合。同样是上述假设情况，如果投资者充分考虑了主力发动行清前必会极尽所能地采取各种战术手段来欺诈、迷惑对手 的这一规律，从而制定相应对策，或保护性对锁，或短线日内交易，以降低持仓成本，如趋势有利时可锦上添花，（但须控制仓位）则情况就会完全不同。但首先须明确的是此一战术手段是为配和战略行动的，不可因计较一时得失而影响全局的战略目标！http://www.fx998.cn" ]( h! A* r- [
3、战略与战术不能统一
有些人要么只做战略操盘，要么只有战术操盘，均难免有失之偏颇之嫌，虽然有时也会获利，但能持久、稳定的获利么？当然，能在期市中生存和反展起来的必有其独到之处，不可能千篇一律，正所谓“条条大路通罗马”嘛！http://www.fx998.cn4 T: @+ t$ C1 m7 K: O& e# P
好好体会一下毛泽东他老人家的这句话吧！相信对你重树信心，在期市 中真正站起来会有所帮助！ 经典、精品投资书籍下载
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10分《股市趋势技术分析》（原版）
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9分《日本蜡烛图技术》（原版）
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9分《股票K线战法》（原版） http://www.fx998.cn- ?0 Z* U+ C' H% Q3 t) w. T
8分《证券混沌操作法-低风险获利指南》（原版）
8分《证券交易新空间》（原版） http://www.fx998.cn9 p% T$ L% h$ K6 V+ |
7分《亚当理论》（原版） http://www.fx998.cn4 K* n2 l* K# q
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5分《实战短线》 http://www.fx998.cn0 r% D' _, V7 R% ~" r4 ^
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5分《期货交易入门》（原版）
7分《股票作手回忆录》 http://www.fx998.cn8 M) |& y/ }; d6 {' n1 h) z9 a
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7分《系统交易方法》（原版） http://www.fx998.cn$ ~* F5 {6 s* A% E/ ]. _
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6分《计算机化证券期货投资交易》 http://www.fx998.cn( L; Z: P7 p; _$ S, C, w
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7分《股市无敌》（原版） http://www.fx998.cnI$ C) S9 U: }* e( {
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6分《期货市场获利实用技法》 http://www.fx998.cn2 g4 |8 y1 {3 r$ ]9 \
7分《投资理财》（原版）
6分《战胜华尔街-全美头号职业炒手的股票经》（原版） http://www.fx998.cn! z/ L' L' w8 v+ }
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6分《战胜华尔街-审慎投资者指南》（原版）
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7分《期货交易成功之道》（原版）http://www.fx998.cn8 M& V, }2 y5 t0 {7 n8 R9 v! P1 ~
6分《期货交易技术分析》（原版）
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7分《索罗斯-走在市场曲线前面的人》（原版） http://www.fx998.cn/ t5 C/ RM6 _
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6分《格雷厄姆论价值投资》（原版）
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6分《玩转地球》（原版） http://www.fx998.cn8 L7 P# P0 W0 K4 a8 n# a- `" N
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7分《技术分析精解》（原版） http://www.fx998.cn% J6 Z# {; i' _) l0 j5 B) g
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6分《克罗谈投资策略》（原版）
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6分《股票经典分析》
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7分《交易为王》（原版）
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6分《资本市场的混沌与秩序》（原版） http://www.fx998.cn- i& d/ f* E* {
7分《股票技术分析新思维 来自大师的交易模式》（原版）
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8分 短线交易大师——工具与策略 法师汇言集（一）
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突破与反转（1）
任何重大走势都起始于某种突破或反转。 突破：顺着动能方向进行交易某些突破系统称得上是历史最悠久、结构最单纯与最成功的交易系统。所谓突破，可能是指行情突破支撑或压力、创最近X 天新高价、突破趋势线，很多交易者偏爱在这种关键时刻进场。突破系统之所以广受青睐的原因，一方面因为交易者可以顺着市场动能方向操作。在上升趋势中，价格可能突破先前的高点。当价格走势突破趋势线，可能出现新趋势。价格也可能突破密集交易区。不论哪种突破，只要是真正有效的突破，随后可能出现爆炸性的走势。突破系统还有另一种优点，如果出现大行情，交易者可以避免站在错误的一方。
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图8-1 显示一些典型的突破范例。首先，在A 点，价格跌破短期间内两度出现的低点。这是顺着趋势发展方向的突破。一旦突破之后，价格加速下跌。在B 点，价格反弹穿越下降趋势线，这个突破信号显示长时间以来的跌势可能告一段落。在C 点，原先突破走势稍做整理之后，继续向上突破下降趋势线，进一步确认行情进人上升趋势。最后，在D 点，涨势穿越先前走势的高点，出现高点持续垫高的上升走势。如同图8-1 所显示，重大走势之前，都曾经出现突破，虽然这些突破包括连续信号与反转信号。
什么因素促成行情突破？
市场可能因为种种理由而发生突破。某些突破动力来自于消息面，例如：气象报告、罢工或意外盈余报告。另一些突破则是因为重要价格或技术关卡遭到穿越。所谓重要的价格关卡，可能是指先前走势的高点或低点、明显的趋势线、通道、移动平均、整数价位或密集交易区。如果知道这些重要关卡的位置，就可以预期突破走势可能发生在哪里。
突破走势经常引发爆炸性的力量，因为先前可能多次测试该水准而未能成功。如果价格走势曾经数度测试某个关卡，自然会引起注意。每当价格接近该关卡，交易者就准备采取行动，不论突破是否成功。一旦该关卡遭到克服，通常会触发一系列的停止单或止损单，蓄积大量动能，促使突破走势继续发展。某些情况下，市场可能在特定价格区间内来回游走一段时间。最后，市场挑选某个方向进行突破。一般来说，重要关卡遭到测试的次数越多，突破之后爆炸的能量也越大。某些突破是因为市场的既有走势丧失动能，而反转走势则蓄积动能。如果有很多交易者结束或转换部位，就可能导致市场突破既有的趋势，展开另一波新趋势。本章稍后会更详细讨论一些可能引发突破的形态。
突破形态
突破先前的高点或低点。当价格穿越先前的高点则买进，价格跌破先前的低点则放空，这可能是最常见的突破策略之一。举例来说，请参考图8-1 的A 点，当价格跌破先前的低点，适合趁机建立空头部位。另一种常用策略，是既有走势突破先前特定期间。例如：20 期的最高价（最低价），则买进（卖出）。所以，在图8-1 的B 点与C 点，当行情突破最近20 期的高价，适合进场做多。依此建立部位，就可以站在行情发展的正确一方，前提是市场必须出现明确的动能。这类的突破，可能代表既有趋势的连续发展，也可能是趋势反转。
突破趋势线。除了先前高点、低点或三重顶之类的水平价位之外，市场也可能突破趋势线或移动平均。请参考图8-1 的B 点与C 点，当时都曾经发生趋势线突破的走势，这类突破很重要，因为可能代表既有趋势结束而新趋势出现的信号。当趋势线遭到突破时，即使不建立新部位，最起码也要结束与该趋势线方向一致的部位。如果走势图上标明趋势线，那就很容易发现这类的突破。困难的问题是：交易者如何说服自己应该结束与该趋势线方向一致的部位.
价格区间突破
很多情况下，市场并没有明确的走势，只是在横向区间内进行调整，并因此呈现通道、三角形、旗形或矩形的价格形态。在这些区间内，上有压力，下有支撑，所以价格来回游走，但最后很可能会挑选某个方向进行突破。横向走势发展过程，多空双方在此角力，双方都尝试掌握局面，但都暂时不能取得压倒性胜利。面对这类的行情，你可以在上部压力区把多头部位转换为空头部位，然后在下部支撑区把空头部位转换为多头部位，如此来回赚取差价利润，但务必注意：不论是支撑或压力，两者都可能被突破。市场可能顺着长期趋势的方向突破价格区间，但也可能出现趋势反转。价格区间持续的时间越久，一旦突破之后，走势也越大，越容易吸引注意。关于突破的目标价位，一般衡量方法如下：突破走势的垂直距离，约略等于价格区间的水平长度。请参考图8-2 , Y 点与A 点之间的距离（突破走势的垂直距离），大约等于x 点与Y 点之间的水平长度。当然，这种衡量方法未必始终有效，但其有效程度或许足以促使交易者预先设定突破目标价位。
http://static7.photo.sina.com.cn/bmiddle/4ac57b64ac80d0947be16
矩形排列 矩形是上下具有明确水平压力或支撑的横向整理区间，请参考图8-2 的范例。在两个星期中，价格在3 美元垂直距离内游走，每当价格接近下部支撑，就引发买盘进场与空头回补，于是价格走高。同样的，每当价格接近上部压力，就引发卖压，迫使涨势回档。可是，行情最后还是会朝某个方向进行突破（译者注：请注意，这类的横向区间么可能不了了之，就矩形排列而言，随后走势可能仍然没有明确趋势，但已经不具备矩形形态，即使价格最后穿越矩形上限或下限，也不能视为矩形突破）。矩形突破之后，你可能想知道潜在的目标价位。如同先前说明的，由突破点（C 点）向上横量矩形排列的水平宽度，结果就是目标价位。
三角形、平行四边形与三角旗形 某些排列不同于矩形，整理过程中，波段走势的高点或低点，不能触及先前波段的高点或低点。这些排列各有不同的形状，例如：三角形、楔形、平行四边形与三角旗形。由波段高点衔接的上限，以及由波段低点衔接的下限，两者可能彼此发散（楔形）、彼此平行（平行四边形）或彼此收敛（三角形）。这些排列的形状或许各异，但性质则相似：可能朝某个方向突破的密集整理区域。平行四边形与三角旗行之间的主要差异如下：平行四边形的上限与下限呈现平行通道，通道的发展方向与既有趋势方向相反，三角旗形的上限与下限彼此收敛，收敛方向未必与既有趋势方向相反。请参考图8-2 , 其中分别显示三角旗形、平行四边形、三角形的例子。阴影部分遮盖的平行四边形，是三角形排列的一部分。
缺口（GAP ） 某些情况下，市场往往通过跳空缺口进行突破，就如同图8-2 显示的一些例子。跳空缺口意味着买卖双方之中的某方面力量胜过另一方。如果跳空缺口的动能得以持续累计，突破走势就能够继续发展。虽然绝大部分缺口都迟早会被填补，但突破缺口经常代表重大走势的起点。在重要支撑与压力或先前高点与低点的外侧，通常都会有大量的停止单与止损单，一旦这些市价单被引发之后，自然会带动激烈的走势，于是产生跳空缺口。除此之外，类似如谷物报告、利息政策或盈余警告等突如其来的重大新闻，也可能引发跳空缺口。重大新闻发布时，往往会造成众多买盘或卖盘进场，价格自然会呈现大幅波动。有些重大新闻是在盘后才公布，所以隔天开盘价会向上或向下跳空，都必须非常注意，因为这经常是重大走势的开始。
新闻 虽然所有的突破都可以通过技术形态处理，但突破走势可以是由基本面因素引发。新闻可以归纳为两大类。第一种是市场没有预期的新闻。例如：某重要铜矿产区发生大罢工、某家公司宣布倒闭、石油输出国组织宣布减产。这些事件都会造成价格因应新闻而产生重大走势，几乎全然不受稍早的趋势影响。第二种是市场已经预期而预做反应的新闻，例如：降低利率的新闻。由于市场已经有所预期，当新闻正式公布时，经常引发反向的价格走势。假定某特定时间将公布某重大信息，针对这类事件预先建立部位，恐怕是非常危险的举动，因为价格可能大涨，也可能大跌。事实上，这种行为已经属于赌博的范畴。所以，对于这类情况最好暂时保持空手，等待市场充分消化相关新闻之后，再做打算。
突破走势的交易策略
预先建立部位 前面曾经提到，突破可能顺着既有趋势方向发展，也可能是趋势反转。预先猜测突破方向，并不简单。如果所预期的突破走势根本没有发生，交易者可能因此而严重亏损。当价格攀升到上部压力区，某些交易者往往不等实际突破，就预先确定价格将向上突破。请参考图8-3 的SP 5005分钟走势图。当价格由点4 回升到达点5 ，某些交易者可能预期价格将向上突破而预先买进。当行情发展到点6 ，先前在点5 建立的多头部位显然失败，交易者很可能反手放空，甚至在点7 仍然继续加码。行情在特定价格区间内，可能来回游走很长一段时间，如果每逢压力或支撑，就认定价格可能突破而预先建立部位，交易者恐怕会不堪亏损。事实上，交易者不应该预先建立部位，唯有看到行情实际突破之后，才可以考虑采取行动。
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突破之后追价 突破之后，立即顺着突破方向追价，这是另一种可能的错误。突破发生时，某些交易者会受到市场激情的感染，无法克制自己而开始追价。除非突破之后的走势非常可观，否则追价的结果可能很惨，因为走势很可能折返。请参考图8-3的例子，在点8，当行情向上突破时，如果用市价单追价买进，撮合价格很可能是点9。请注意，这时行情刚出现10点的涨势，很可能拉回整理。对于很多交易者来说，他们无法等待3天.、1小时，甚至20分钟。他们认为，如果不立即采取行动，就会错失机会。克制这类的引诱并不简单，但这也就是胜算高低的分别。请注意，交易机会不虞匾乏，即使错过这个机会，那又如何?交易者不应该觉得某个机会绝对不容错失。宁可错失很多机会，也不能不谨慎筛选，只有高胜算、风险与报酬比率很好的时候才是真正的机会。不妨耐心等待行情拉回重新测试突破点，唯有测试成功(图8-3的点10)才进场。当然，行情突破之后，走势确实可能完全不拉回，若是如此，为了提高胜算，你只好牺牲这类机会。
交易者错失最初的进场点而开始追价，与止损点之间的距离一定会拉远，使得风险与报酬的结构变得非常不理想。进场不够及时，很容易被逆向走势震荡出局，因为价格一旦拉回突破点附近整理，交易者可能不堪亏损而认赔。追价往往也会造成滑移价差扩大。如果你在行情急涨过程中买进，买卖报价会拉得很开，实际买进价格可能很不理想。如果等待行情拉回，就可以很轻松利用限价单买进，甚至可能按照市场买进报价撮合。
突破走势的高胜算策略
为了提高突破系统的胜算，可以由几方面尝试改善。同时观察几个不同时间结构，更清楚掌握市况，配合其他技术指标运用，例如：ADX 、随机指标或其他摆荡指标，观察价量关系，增添一些滤网，避免轻率接受信号。接下来，我们准备讨论如何充分运用突破走势。
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横向区间走势的突破 我们在图8-3 看到S & P 5分钟走势图出现横向区间走势的突破，但仅就这份走势图来说，实在很难了解当时应该如何因应。这种情形下，首先要分析较长期的走势图。图8-4 为60 分钟走势图，其中的点1 大约对应着图8-3 的点1 ，当时行情正处于上升趋势，而且最近曾经拉回整理。另外，随机指标读数稍高于50 ，并且正在上升。这两点，主要趋势方向与随机指标状况，代表指数向上突破时的重要参数背景，突破信号有效的可能性大增。信号发生当时，如果行情本身已经呈现明确的趋势，这类突破信号的胜算很高。总之，尽可能顺着主要行情趋势的方向进行交易，如此就可以避免不必要的风险。
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图8-5同时列举了随机指标与ADX图形。我们发现，点5、点6与点8都可能向上突破，但随机指标显示当时的涨势已经过度延伸，最好少安毋躁。这段时期内，ADX显示市场没有明确的趋势，不应该针对突破走势追价。如果ADX很强劲(读数超过30)，那么价格顺着主要趋势方向突破区间走势的信号成功机会就很大.
还有一种向上突破的可能特征。当天行情开低，但价格始终未跌破最初30分钟出现的最低价。这意味着开低的盘势并非来自于真正的交易者。一旦有心者进场之后，价格很可能向上突破.
图8-5的点7看起来是很诱人的放空机会，因为点6之后的反弹高点，与区间盘整高限之间存在很长的差距，而且随机指标当时也反转下滑。点7显然有放空的理由，因为风险不高(止损可以设定在点6与点7所夹的小峰位稍上方)，而且只要点z、点4与点6衔接的趋势线遭到贯穿，跌势很可能一发不可收拾。可是，很多特征都显示你应该等待向上突破。走势在点7 没有创新低，代表区间下限的支撑有效，我个人认为，这是理想的做多位置。这时ADX 仍然呈现弱势，意味着行情缺乏明确趋势，随机指标刚由超卖区折返，价格正处在盘中走势图的趋势线上，但主要趋势朝上。事实上，你很难要求更多。话说回来，如果我进场做多，而且判断没错，我也会在点8 稍前方的压力区获利了结，因为当时的状况明显超买。即使行情顺利向上突破，先获利了结一次也没错，最起码也要了结一些部位。
一旦向上突破之后，交易者务必要克制追高的冲动。市场经常会在突破之后，回头重新测试当初的突破点。经过一段涨势，随机指标已经进入超买区，最好还是等待价格回档、测试支撑、或进人超卖区（如同点10 的情况）, 然后才进场。如果你在点10买进，很容易判断这笔交易是否正确，只要价格有效跌破通道上限，就可以认赔出场，损失非常有限。假定在点8 买进，理想的止损点距离稍远，大约是当天的最低价，风险与报酬比率稍高，这是一种能够避免就尽量避免的情况。
如果使用ADX ，指标读数太低，意味着行情顺着主要趋势进行突破的可能性不高，但比较容易突破趋势跟踪线。如果 ADX 很强劲，就很可能顺着主要趋势方向进行突破，趋势跟踪线也应该守得住。
趋势线突破 行情穿越趋势线或移动平均而展开（但愿）新趋势，这属于另一类型的突破。我们虽然都希望顺着主要趋势方向进行交易，但趋势不论多么强劲，终究还是会被突破。每当价格逼近趋势线，通常不应该预期趋势线会遭到突破，但万一发生突破，也应该有所准备。时间结构越长，突破也越重要，但突破本身的结构与运作，在每种时间结构上都相同。另外，趋势线的倾斜角度越大，遭到突破的可能性也越高。
请参考图8-6 ，这份棉花日线图显示很多趋势线突破的例子。价格走势图上配置随机指标，有助于判断突破走势是否具备足够潜力。关于突破走势的操作，我偏好采用随机指标，因为我希望知道自己进场当时，行情还有多少发展空间。相对于行情已经进人极端区域来说，随机指标只不过刚开始朝趋势跟踪方向移动，后者的交易胜算显然较高。请参考图8-6 的B 点，当时的情况很理想，因为行情已经由跌势转为横向盘整，然后向上突破盘整区间的上限与下降趋势线，成交量明显放大，随机指标尚在超卖区内.
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通过成交量确认突破走势
当价格逼近趋势线或先前的高点低点，成交量是另一个观察重点。当价格接近趋势线而成交量没有明显放大，意味着该趋势线应该可以发挥效力。如果当时成交量明显放大，突破的可能性就增加。在行情向上突破的过程中，成交量应该放大，因为这代表空手者进场买进、空头回补，甚至翻空为多。在这种情况下，走势将蓄积可观的动能，直接穿越支撑或压力区。如果成交量没有放大，意味着交易者参与的兴趣不高，多空之间将有一番争斗，突破无效的可能性也就提高。所以，如果突破过程中没有放出大量，后续走势变得非常不确定，不应该过早进场.
除非成交量显著放大，否则交易者不应该相信该突破走势为有效。这种情况下，最好还是少安毋躁，在场外观察一阵再说。这类的向上突破很可能拉回重新测试突破点，如果你发现当初的突破点确实提供有效的支撑，就可以考虑进场。如果当初是夹着大量向上突破，走势拉回重新测试突破点的可能性就相对减少，交易者或许必须考虑提早进场。
请回头观察图8-6 ，每当走势进行突破之前，成交量都明显萎缩，但突破过程则爆出大量。这两种现象，可以用来判断突破走势是否可信。成交量先缩后增，则意味着交易者针对新趋势积极建立部位。如果当初的空头反手做多，回补加上买进，代表两倍的成交量，这类活动绝对有助于行情的穿越关卡。很多交易者并不重视成交量，但成交量实际上是提高交易者胜算的重要因素之一。
逆向走势的突破
假定市场存在明确的趋势，在逆趋势折返告一段落而朝趋势跟踪方向进行突破时，往往是很好的机会，因为你可以建立趋势跟踪部位。请观察图8-7 的思科（CISCO ）日线图，1999 年正是纳斯达克科技类股最红的期间。上升趋势非常明显，中间夹着几个折返走势。请注意趋势线A 与趋势线B , 当这两条逆向的趋势线遭到突破，非常适合积极建立部位。这类部位的胜算极高，理由是：① 价格已经拉回，而且经过一段整理；② 部位是顺着主要趋势方向建立；③ 距离主要上升趋势线很近，部位不只可以在此获得强劲的支撑，即使在此止损的伤害也不会太严重。反之，如果交易成功，上升的潜能通常很高，例如趋势线B 点突破之后的情况。
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[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-2-9 15:00 编辑 ]
突破与反转 （2）
先前高点的突破当行情顺着主要趋势方向发展而突破先前的高点（低点），立即进场建立多头（空头）部位，这种策略的胜算颇高。波段高点持续垫高，这是上升趋势获得确认的现象。因此，在上升趋势发展过程中，每当先前的高点被突破时，可以考虑建立趋势跟踪部位。就图8-7 来说，这类的进场点几乎有无限多个，因为股价不断创新高。在上升趋势中，如果交易策略设定为“只要价格突破最近10 天的最高价，就进场建立多头部位”，就不至于逆势交易。如果趋势很强劲，你只需要进场一次，然后就可以继续持有部位。万一趋势并不强劲，就必须采取明智的止损策略，直到你确实掌握一波行情为止。如果你决定针对这类突破走势进行交易，也应该采取对应的止损策略。例如：每当价格跌破最近3 天的低点，就止损出场。请注意，这类交易失败的概率颇高，但只要成功的话，报酬也非常可观。
趋势反转
每个人都希望捉到行情向上反转的底部，然后一路发财。所谓的行情底部，可能是盘中低点，也可能是3 个月期波段走势的低点，这都是交易者梦寐以求的机会。不幸的，这也是可遇不可求的机会。部位交易者通常都在趋势已经反转之后才进场，短线交易者如果想猜测头部或底部，经常会过早进场或出场。尝试捕捉行情头部或底部，意味着你必须建立逆势部位，但在某些情况下，逆势部位的胜算也很高。如果具备充分的耐心，这类策略确实可能很成功。
猜测行情头部或底部，是一件相当困难的事情。因为是属于逆势部位，而且判断错误的频率很高，亏损自然也很可观。这类部位必须设定止损，而且要有断然认赔的决心。每5 次交易，成功的次数很可能不到1 次。因为失败频率太高，大部分人都不愿轻易尝试，或没有足够资本采用这类策略。所以，如果想针对趋势反转进行交易，资本必须足够雄厚，而且必须持之以恒。不能因为失败几次，就放弃了。本书稍后将说明交易系统的历史测试方法，其中讨论最长连续失败次数与最大可能损失。这或许有助于你决定是否适合采用这项策略。
趋势发生反转的理由
趋势线突破，是最单纯的趋势反转。趋势线是多空力量处于均衡状态的位置，所以，趋势线突破也代表另一方将开始掌控盘面。除了趋势线突破之外，还有一些状况也可能造成趋势反转。举例来说，当行情完成某特定长度的走势之后，市场进入超买或超卖区，横向区间走势的突破。下面准备讨论一些值得特别注意的反转排列或形态。
反转日 反转日是趋势发生反转的一种形态。在下降趋势中，某天（某线形）的最低价，低于前一天（前一个线形）的最低价，但收盘高于前一天（线形）收盘价，这就称为反转日或反转线形。反转日的成交量通常很大，导致趋势反转至少暂时反转。关键反转日是指当天低价创波段新低，但收盘价却高于前一天最高价。另外还有所谓的两天反转，换言之，第一天价格继续创新低，但没有收在最低价，隔天价格突然向上拉高，收盘价高于两天前的收盘。请参考图8-8 ，其中显示一些反转日的案例。各位可以发现，如果这些信号配合随机指标的超买或超卖读数，操作绩效相当不错。当然，不是每笔交易都很成功，但成功交易的获利，绝对大于失败交易的损失。这种策略之所以可取，主要是以为成功交易者通常都可以持有一段时间，因为你是在新趋势的开端进场。反之，如果交易失败，必须立即认赔。
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如果在底部的反转日进场，止损通常设在前一天最低价的稍下方。
我个人的第一套交易系统 我运用当日冲销的第一套交易系统，就是建立在反转日形态之上。我会注意那些价格创新高或新低（相对于前一天价格而言）的每种商品。如果发现这类的对象，我就会在反转形态完成的价位设定停止单，只要停止价位遭到触发，就进场建立部位。如果每天价格顺着我的部位方向收盘，就继续持有部位，看看隔天是否会出现更进一步的走势。某些情况下，这类当日冲销的部位，可能持有数天之久，如果行情继续朝正确方向发展。如果是在折返走势的末端建立顺趋势部位，胜算通常很高。甚至到目前，我的交易系统仍然采用这类策略。
反转形态 价格反转排列的种类很多，例如：V 形反转、碟形（圆弧状）顶或底、双重顶或底、三重顶或底。如果行情上涨到先前高点位置而不能向上突破，就形成双重顶（或三重顶）排列，经常意味着涨势无法持续。双重顶的形状类似于英文字母M ，双重底则类似于英文字母W ，所以又分别称为M 头与W 底。请参考图8-9 的英特尔盘中走势图， 其中显示双重顶排列与双重底排列。
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每当行情上涨到先前的高点，如果没有能力向上穿越，很可能就会反转下滑。针对这类排列进行交易，首先要辨认双重顶或双重底形态，然后观察该排列是否突破既有的趋势。如果价格下跌到先前的低点而不创新低，不妨建立小量的多头部位，因为止损位置 ---- 先前低点的稍下方 ---- 非常接近买点。如同图8-9 显示的例子，当价格开始弹升而穿越趋势线A 或压力线B , 则可以考虑加码。请注意，双重底未必就代表趋势向上反转，因为双重底的底部也可能被贯穿。可是话说回来，如果你能察觉这类的形态，总有助于掌握交易机会。
V 形反转是另一种值得注意的排列，但这种排列很快就完成，而且经常突然发生，所以很难预期。V 形反转往往发生在强劲的趋势中，然后趋势突然反转。就如同图8-9 显示的例子，一般人很可能想要放空而不是买进，因为主要趋势明显朝下。可是，一旦看到反弹走势突破下降趋势线，就应该放弃做空的念头。反之，你应该开始想办法寻找买点，把止损设定在V 形反转的低点稍下方。当然，你或许还应该翻阅其他期间长度的走势图，评估是否值得买进。
碟形反转排列比较容易察觉，因为其形成过程很缓慢，让你有足够的时间慢慢琢磨。请参考图8-10 ，整个盘头过程大约花了两天的时间。股价创高点之后，稍微回档，然后又反弹，劲道仍然十足，但无法穿越先前的高点。在A 点，当价格跌破上升趋势线时，可以考虑放空，但也可以等到B 点位置，股价大跌显示上升趋势已经结束。
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无法再承担痛苦的反转 站在行情走势的错误一边，由于无法继续承担痛苦，结果在最糟的关键时刻被震荡出场 ---- 我已经记不得这类事件重复发生多少次了。因为不堪继续亏损，于是决定不惜代价通过市场单出脱部位，有时甚至反转部位。这类情况下，行情总是会立即结束既有的走势，然后朝另一方向反转。对于交易者来说，这是最令人沮丧的事，而且还经常发生。这类反转不同于一般折返走势，前者的成交量明显放大，走势也较激烈，发展速度很快。交易者必须想办法辨别这类走势，如此不但可以避免不必要的亏损，甚至找到理想的进场点。每当这类突兀走势丧失动能之后，通常都会激烈反转。请参考图8 - 10 ，其中显示一个典型的案例。如果在点1 放空，结果将遭遇一波强劲的反弹走势，因为隔天价格开高，但没有收在最高价，成交量放大。很多人会觉得惶恐，甚至不能承担痛苦，而在点2 就回补出场。若是如此，只能看着行情又突然恢复下降趋势。关于这个案例，最值得注意之处，是开盘的成交量特别大，但价格开高之后，却不能继续挺进，意味着突兀走势已经结束。这种情况下，交易者可以静观其发展，一旦察觉突兀走势的动能开始流失，就进场建立趋势跟踪部位。价格通常都会怎么上去，就怎么下来。既然先前的走势非常突兀，随后的反转走势也会同样激烈。所以，尽可能掌握这类的机会。面对这类情况，观察较长时间结构的走势图，通常可以协助你判断行情还有多少发展空间。
暂时离开 每当发现自己再也不能承受，我会查阅随机指标的状况，看看读数是否处于极端状态。若是如此，我就会暂时离开10 分钟。回来时，如果情况仍然没有改善，那我就会不惜代价认赔。不过，我不会反转部位，因为这相当于追价，胜算不高。换言之，我会暂时退后一步，看看行情接下来如何发展。总之，这类走势通常会夹着大量出现。若是如此，走势很可能即将告一段落。
重要价位的反转 当股票、商品或指数接近或触及重要关卡（例如：道琼斯指数的1 万点、纳斯达克指数的2 000 点或原油的20 美元），或其他具有重要技术意义的价位（例如：先前的高价），行情都很可能反弹。每当行情逼近这类关卡，交易者经常会共享而推波助澜。可是，一旦价格真的逼近关卡，就会产生胆怯的心理，大家纷纷退场。事实上，这通常都是自我暗示的心理障碍。当行情下跌而逼近整数价位时，买方会暂时缩手，干脆把买单移到整数价位。所以，在整数价位将有很多限价单成交，造成价格稍微反弹。旁观者看到价格反弹，通常都会抢进，导致行情更进一步弹升。接着，空头也开始回补，使得下降走势暂时结束，价格向上反转。原则上，当你看到行情跌至整数价位附近，应该假定价格会反弹。
衡量走势价格目标
当行情突破整理区间，交易者应该估计有效突破之后的目标价格，如此才能衡量风险报酬比率。如果风险与报酬之间的关系不理想，就不应该进场。
举例来说，假定交易成功的获利为20 美分，但失败的损失则高达1 美元。这类的风险报酬关系显然很糟，除了第6 章谈到的斐波那契折返比率之外，还有一些技巧可以用来衡量走势幅度。我稍早曾经提到一种方式，利用横向整理走势的宽度衡量突破之后的目标价格。行情发展都存在某种固定的特质，所以不可以利用过去的波浪或区间大小，来估计后续的走势幅度。在你的走势图上，如果股价在某横向区间整理的宽度为12.5 厘米，不妨由突破点向上衡量12.5 厘米分为目标价格。同理，如果前一波浪的走势幅度为3 点，也可以依此设定下一波浪的目标价位。另外，当价格突破通道之后，也可以利用通道宽度来衡量突破之后的目标价位。
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请参考图8-11 ，当价格突破横向整理区间之后，涨幅几乎刚好等于整理区间的宽度。图形中的两个阴影长方形非常类似，只是方向相反。当行情发展到目标价位，就应该准备获利了结，不要心存贪念，否则煮熟的鸭子可能就飞了 ---- 如同图8-11显示的情况。
进场时机
行情突破之后，交易者往往很难决定究竟应该立即进场，或等待收盘之后再做判断。这两种策略各有优点与缺点。等待收盘价的确认，可以有效过滤很多反复信号，但也可能错失一大段走势。话说回来，在盘中进场，遇到假突破的可能性也大增。关于如何处理交易信号，每个人的态度都不相同。就我个人而言，我会把最初的突破视为采取行动的信号，然后采用其他技术指标与时间结构来掌握进场实际。万一错失理想的进场点之后，绝对不可以冒失追价，如果没有掌握到这个机会，就等待下一个机会。
利用停止单进场 如果你察觉到行情可能进行突破，可以利用买进或卖出停止单进场。让我们继续引用图8-11的例子，假定你预期价格可能突破横向盘整区间（第一个阴影长方形），你可以在横向走势上限的稍上方设定停止买单。一旦价格触及停止价位，你就会以市价买进。这种方法可以让你在第一时刻进场，也不至于在场外干瞪眼或追价。只要价格向上突破，你就是当时造成大量突破的买单之一。此外，请参考图8-11 左端的三角形排列。由于三角形排列可能向上或向下突破，所以可以在适当价位分别设定停止买单与停止卖单。这种处理方式颇值得考虑，因为只要某个停止单遭到触发之后，另一个停止单就变成止损单。就目前这个例子来说，如果没有利用停止单进场，就会错失一大段走势。如果交易者无法随时注意盘面的发展，或者临场经常犹豫不决，利用停止单进场就是一种很好的方式。设定停止单之后，你知道行情只要出现突破走势，你就会进场。不幸的，停止单毕竟还是有缺点的，就是不能防范假突破。
很多情况下，价格突破趋势线只是稍微探头而已，然后又立即返回。所以，除非价格突破趋势线达3 ％、3 点、或连续3 个收盘价都穿越在趋势线之外，否则都不算有效突破。这些滤网虽然可以剔除一些假突破，但也可能让你错失最初一段行情。请参考图8-11的A 点，价格在下午盘一度跌破上升趋势线，但很快又站回趋势线以上。如果采用3 点的缓冲，就不至于把这个假突破视为卖出信号。滤网可以完全按照交易者的需要订做。建立交易系统的过程中，不妨多尝试一些不同的滤网，直到完全满意为止。请记住一点，对于波动越剧烈的行情，滤网的缓冲区就需要放大一点，否则不足以过滤假走势。
区别高胜算与低胜算的突破
除非具有耐心与决心，否则很难针对突破走势进行交易。假突破的发生频率很高。这类交易的成功率虽然很低，不过只要成功，获利幅度往往很可观。所以，即使八成的交易失效，整体绩效仍然可能获利。如果能够谨慎挑选，耐心等待更明确的进场点，或许可以提高交易的成功率。观察成交量变化，配合使用摆荡指标，采用较长期的走势图，等待突破之后的折返走势，这些方法都可以提高胜算。针对自己熟悉的市场，分析哪种类型突破的成功率较高，这方面的经验也绝对有所帮助。意外的突破，效果通常最好。如果某个支撑非常强劲，大家都预期价格将在此反弹，结果却意外的跌破，迫使多数交易者出场或转换部位，结果将加重突破之后的跌势。反之，如果大家都认定某个关卡绝对可以突破，因此也都预先建立部位。结果，实际突破当时，市场上已经没有剩余的力量来推动突破之后的走势。
典型的突破系统
让我们考虑一套最典型的突破系统，价格突破最近X 期（我个人采用10 期）的最高价，则买进；价格突破最近的X 期的最低价，则放空。至于出场法则，可以设定为突破之后，如果价格跌破最近3 期的最低价，则结束多头部位，穿越最近3 期的最高价，则结束空头部位；如果出场信号很快就发生，交易可能发生亏损。这套系统可以让你顺着市场动能方向进行交易，一旦动能消失，就出场。
信号1 进场信号：如果目前线形收盘价高于最近10 个线形的最高价，则于下一个线形的开盘买进。
出场信号：如果目前线形收盘价低于最近 3个线形的最低价，则卖出。
另一套简单的系统如下：当下降趋势线及特定缓冲区遭到突破，则买进。此处的缓冲区可以过滤一些杂音 ---- 换言之，没有重大意义的走势。当价格突破下降趋势线，而且突破幅度到达10 档（或其他数据），则买进。至于出场法则，可以采用止损单方式进行。连续两天收盘价重新跌破下降趋势线。所以，如果行情拉回而重新测试下降趋势线，即使某一天的收盘价跌破趋势线，你也不至于止损出场。除了过滤一些假走势之外，过滤也可以减少交易频率，这对于长期的交易生涯来说，足以产生重大的效应。
信号2 进场信号：如果目前线形收盘价高于下降趋势线到达10 档。
出场信号：如果目前线形与前一个线形的收盘价都低于下降趋势线。
30分钟突破系统 有一套最古老的当日冲销系统，这是建立在一个假设之上：如果行情朝上（下）发展，开盘期间的价位大多偏低（高），然后随着上升（下降）行情的发展，后续价格通常较高（低）。30 分钟突破系统在开盘最初30 分钟内不采取任何行动。把最初30 分钟的价格走势设定为开盘区间（换言之，由最初30 分钟的最高价与最低价界定区间）。然后，交易者观察价格朝哪个方向突破开盘区间，就建立该方向的部位。所以，如果采用30 分钟走势图，只要价格突破开盘线形上端，就买进，止损则设定在线形的另一端稍下方。如果先前提到的假设成立，这套系统通常能够让交易者建立方向正确的部位，而不需要猜测头部或底部。如果部位方向与主要趋势方向相同，绩效更理想。因此，假定行情处在上升趋势，你可以只接受买进信号，舍弃放空信号。这套系统可以多方面调整，举例来说，你可以等待特定时段收盘价突破30 分钟开盘区间，才接受信号。某些人把开盘时段设定为最初45 分钟或60 分钟，另一些人则在第2 个30 分钟结束后才决定进场方向。换言之，即使第35 分钟就出现买进信号，交易者还是会等到第60 分钟才决定该买进信号是否有效。如果当时的价格仍然高于最初30 分钟区间的最高价，就买进。当然，你也可以在开盘区间最高价最低价之外设定几档的缓冲区，来过滤假信号。
成为最佳交易者
当行情突破交易区间、价格形态或趋势时，能够做精确的判断与反映，才能成为最佳交易者。假定你手中持有部位，看到行情开始转折，并且出现突破走势，你知道如何建立新部位。每当行情发展到重要的关卡价位，虽然不确定价格是否能够突破，交易者都必须保持充分的心理准备，随时能够采取行动。优秀的交易者应该知道哪些位置可能发生突破，并通过一些工具判断突破走势的有效性，例如：趋势线、突破形态、摆荡指标、反转形态与成交量。观察较长时间结构的走势图，也有助于判断突破的有效性。优秀的交易者知道哪些形态可能出现突破，哪些可能会反转，而且能够估算后续走势的幅度。交易者应该想办法正确估计目标价位，因为交易决策通常都取决于风险和报酬的关系。而且也可以避免你太过于贪心。突破交易未必是极短线的部位。一些最可观的行情起点都是突破，所以你只要掌握这类的少数机会，就可以创造丰硕的利润。
如同其他情况一样，高胜算操盘通常都应该顺着主要趋势方向操作，只要遇到适当的机会，心态就应该积极一点。最后，让我再提醒各位：绝对不要追价。追价的风险太高，不妨等待折返走势。你可能必须耐心等待，但耐心白通常都是有代价的。
突破走势的陷阱：
1 ．忽略风险和报酬关系。
2 ．不真正了解关键价位在何处。
3 ．逆着主要趋势方向进行交易。
4 ．遇到假突破时，不知道立即结束部位。
5 ．在还没有发生之前就预期突破成功。
6 ．突破走势失败时，不愿意及时认赔。
7 ．没有衡量突破之后的目标价位。
8 ．忽略成交量变化。
9 ．错失第一波走势之后，太慢进场。
10 ．如果进场价位不理想，没有想到止损点距离太远。
11 ．没有耐心等待折返走势。
12 ．陷在拉回走势中。
13 ．追价，一旦行情折返整理，很容易发生重大亏损（至少是暂时的）。
14 ．不能谨慎挑选进场点，很容易造成交易过度频繁的问题。
高胜算的突破交易：
1 ．突破走势的交易，需要耐心。
2 ．等待折返或其他较好的进场点。
3 ．顺着市场的动能方向建立部位。
4 ．如果突破走势带动一波新趋势，应该继续持有部位。
5 ．如果趋势非常明确，而且突破的对象是逆向走势，这类的机会通常很好。
6 ．利用停止单进场建立部位。
7 ．当行情接近可能发生突破的区域，就应该有采取行动的心理准备。
8 ．最好的突破走势通常会立即发动。
9 ．万一没有成功，立即出场。
10 ．通过前一段波段、区间或密集交易区来衡量下一波走势的目标幅度。 11．经过一段盘整之后，需要注意大量突破。
12 ．注意成交量的变化。
13 ．注意价格变动较积极的市场。
14 ．注意成交量增加的价格变动方向，以及该方向的突破。
15 ．利用一些滤网来过滤假突破。
16 ．如果止损距离过远，或许不值得冒险。
17 ．意料之外的突破，效果通常最佳。
18 ．朝着主要趋势方向进行的突破，通常较容易成功。
19 ．趋势线的斜率越陡峭，遭到突破的可能性越高。
20 ．利用其他技术指标协助判断突破的有效性。
21 ．运用较长期时间结构的走势图，进一步判断行情发展。
22 ．分批进场。
23 ．突破初期先做部分获利了结，防范走势折返。
24 ．注意突破之前可能出现的反转形态。
值得提醒自己的一些问题：
1 ．我是否进场过迟？
2 ．我是否在行情突破之前就已经进场？
3 ．我是否应该等待折返走势？
4 ．我是否利用成交量或其他技术指标来协助判断突破的有效性？
5 ．如果行情顺着主要趋势方向进行突破，我是否更积极进场？
6 ．行情还有多少发展空间？
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-2-8 23:15 编辑 ] jacky------彼岸的天空
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盘口动量分析
2008-02-04 00:56:01
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这些数字的第一个组成部分，即第一级数据，告诉了交易者给出最高出价的买家的数量以及给出当前要价的卖家的数量。这些数字的第二个组成部分，即第二级数据，通常以另外一个屏幕显示，它显示了每一个买家和卖家提供交易的股票合计总量。当出现“未披露”字样时，它通常意味着一笔非常大的交易指令。这些都是合计数字。第三个组成部分，即第三级数据，它的屏幕显示了在当前市场价格之上或之下各价格水平的买家与卖家数量的汇总。它也显示了各价格水平的指令交易量。这可以被用来确认图表上的支撑位。这是市场的完全深度信息，或第三级数据。它对交易者来说是最重要的。
动量交易是以对买卖盘具有更好的理解为基础的。我们首先将使用市场深度信息来解读盘口，然后我们将进行动量分析。
市场深度信息提供了有价值的战术情报，但同样重要的是，它提供了一种证实图表分析的方法。一个好的止损策略的核心是，止损点应该与逻辑上的图表支撑位相吻合，我们利用实际买卖指令的行为来证实了这些支撑位。证实是一个以基本图表分析作为开始的三步骤的过程：
" 第一步是以图表为基础的。我们先在图上寻找支撑与阻力区域。
" 证实这种图表分析的第二步是寻找市场的深度。买卖盘的日间行为经常会确认支撑与阻力位。当市场中未执行指令在多个交易时段仍然持续有效等待执行时，我们就会看到支撑与阻力位得到了更好的证实。
" 作为第三步，我们将信息用一个直方图并以汇总的格式展现出来，这是很有用的。这会使我们更易于对买卖盘的突出部分进行匹配，并证实它们与图表上的支撑与阻力位是相吻合的。
：Confirming chart analysis by bulges in the order volume 通过交易指令量的突出部证实图表分析；Majorselling resistance 主要卖方阻力；Long term support that matches chart analysis and provides a valid stop loss area 与图表分析相吻合并提供了有效止损区域的长期支撑位；Consolidated order volume at each level 各价格水平的合计交易指令量； Last trade 最后成交交易；Sell side 卖出一方； Buy side 买入一方。
直方图显示了两个重要的特征。最后的交易价格为1.62 元。在卖出一方，位于1.66 元的大量指令表明了一个潜在的阻力位。请注意当逐渐接近这一价位的时候指令的量是如何增加的。这显示出强大的阻力。如果它在柱线图上也被确认为一个阻力位，那么我们可以围绕这一点建立一个交易策略。
同样的分析可被用来确认买入一方的支撑位。很多买家都密集在1.47元附近。在这个价位许多人认为股票有很好的买入价值。如果价格下跌到这一价位，它在此会获得支撑，因为在盘口的这些买家会买入这个股票。其他潜在的买家也会将此认作是一个支撑位，当价格继续下跌时，他们会进场。
对于那些在这个股票中已经持有头寸的交易者来说，他们可以根据位于1.46元的支撑位设置止损点。这一深度市场信息确认了他们的风险控制策略。如果价格确实下跌到这一价位，那么数量较多的买家会为交易者提供一个更好的、在他所希望的止损位离场的机会。
管理日间交易的关键特征是，使用通过盘口来理解动量的变化。当市场开盘时，我们观察着交易行为的形态。一个较高的开盘价不一定就是动量持续或改变的证据。我们使用买卖盘来确认上升的力量。我们以三种方式来建立这种确认。
" 首先，我们将观察买方的深度。是否这只是单一一个处于高价位的买入指令，而下一个买入指令却被置于比它低很多的价位？如果答案是肯定的，这意味着上升成功的几率很小。直方图和指令量的大小可以帮助我们做出判断。
" 第二，我们观察卖盘。是否卖家情绪非常沮丧，以至于都急着要在最高出价或接近最高出价的价位卖出？这可以通过在最高出价附近或以下卖出指令的密集表现出来。这表明人们非常迫切的要逃脱。一群自信的卖家会使他们的要价远离买家的出价；一群沮丧的卖家会使他们的要价接近买家的出价。
" 第三，要观察指令量的大小。一笔小额的指令可能会创出当日新高，但是如果没有其他买家准备支付更高的价格买入，这个高价无法维持。这一点可以帮助我们定义动量的质量。
如果买家非常迫切，卖家则决定了向上的动量。向下的动量是由买家来定义的。这和我们的直观感觉相反。我们需要买家来维持一个趋势，但正是卖家的活动对于定义趋势的本质尤为重要。图示显示了关于向上动量的解析（向下动量的情况正相反）。
以交易快开盘前时刻对股票的最高出价作为开始，卖家将如何反应？在一个多头行情的市场中，向上的动量会强烈地持续，我们会看到大批的卖家将从市场上撤回在1元或更低价格上的指令，而以1.30元或更高的价格重新在市场上下达指令。卖家盘口的主要部分会远离买家准备支付的最高价格。请观察买卖盘的变化。许多在1元价格附近的卖出指令都消失了。在1.30元或更高价格附近的卖出指令开始出现了。这表明了多头行情动量的持续，因为买家将不得不出价更高来获得筹码。在动量交易中这是最为看多的结果。
：SELLER ACTIVITY ABOVE THE BUY ORDER 买入指令之上卖家的活动；SELLER ACTIVITY BELOW THE BUY ORDER 买入指令之下卖家的活动； SELLER 卖家；Moving away from buyer at the top of the line 在盘口上方远离买家； BULLISH 看多；Moving towards the buyer at the top of the line 在盘口上方接近买家； BEARISH 看空；BUYER 买家；At the top of the order line 在盘口上方；Highest buy order 最高买入指令； At $0.99 or $1.01在0.99元或1.01元；Market equilibrium 市场均衡。
当紧张的卖家将他们的卖出价向买家所出的最高价移动时，则表明了一个空头行情的形势。这些卖家不相信价格会再上升很高，所以他们迫切地在当前的出价价位上把股票卖给出价最高的买家。盘口的卖出价开始下移至1元或它上面一点处，这表明了向上动量的结束。买家可以等待，很有可能卖家会再下调他们的要价以便能够卖出筹码。这是一个看空行情，它表明了动量的减缓。
当卖家与买家在价格上接近吻合时，动量则停滞了。这在动量交易中不常见，因为动量总是倾向于要么强烈地持续，要么快速的下降。
有时卖家会对买家所报出的价格感到惊讶。这是一种不寻常的情况，经常和隔夜或在市场收
盘时所爆出的好消息有关。买家竞相出高价以便确保他们能够买到股票。卖家将他们的卖价移至更高，以接近买家的出价。他们要与买家的价格相匹配。这并不是一个强烈的趋势持续，因为卖家只是简单地在抓住机会获取好于预期的盈利。为了使买入动量持续，在买家1元出价价位的卖出指令必须撤消，并向上移动至1.20元处或更高。当卖家只是在简单地匹配买家的最高价时，他们就会自己给价格上升封了顶，并阻止了动量的持续。这会使我们看到交易日有一个高开的开盘价，跟随着的是一个低得多的收盘价。在动量交易中，最为看空的结果是在卖家的价格远离买家的最高出价时。这听起来有些愚蠢，但卖家有充分的理由这样做。他们相信高价是不能维持的。他们宁愿不去追求当日的绝对高价，而是出价更低卖出，这样可以保证他们能够从交易中离场。这种行为对于趋势动量是致命的。这是最为看空的结果。
：MEMENTUM FAILURE ON THE OPEN开盘时动量的失败Number of shares 股票数量
Opening high 开盘最高价
从图示中所显示的盘口深度的情况中，我们可以很容易地看出这种动量的失败。一笔小量的买入指令被置于3.00元处，它创立了当日的开盘最高价。有一笔小量指令在2.95元处被卖出，但是最大的买入指令在2.89元处。价格会保留在3.00元的处的可能性很小。买家并没有那么自信，但是卖家的活动会创造出不同。
如果卖家拒绝降低他们的价格，那么失望的买家不得不出价更高来得到筹码。如果卖家感到紧张并寻求获利了结，他们会以更低的价格卖出，可能会进入位于2.89元处的买入盘口的突出部。在开盘时如果出现了像在图示中那样的买卖盘，则表明动量在减退。
市场数字和买卖盘行为的深度，为我们理解日间动量的力量和行为提供了重要的分析信息。市场深度信息就像是在某一时间点捕捉到市场情绪的快照照片。市场在变化，有时它们变得很快。指令可能会被撤回，也可能以或高或低的价格重新下达。这是一个有活力的市场，从熊市上跳下来，又跳到牛市上。日间交易的交易者使用实时的市场深度信息来管理交易过程。
头寸交易者在市场上没那么活跃，他们在市场收盘后，收集到盘后数据后才做出最初的交易决策。头寸投资者依靠市场深度信息来确认图表分析，或者用它来对进场点或离场点进行微调