12月31日外汇直盘视频分析
http://www.waihui.com/bbs/c_read.php?tid=64320商品价格走势与国际货币体系的历史变迁
近一段时间以来，市场上有关商品价格周期循环规律是否将发生彻底改变，并演绎"超级牛市循环"的争论不绝于耳，原因是原油等少数商品价格已经突破了几十年来的波动区间，并有进入新的箱体运行的趋势。考察和追溯代表整个商品价格运行的CRB指数的几次历史性变化，可以发现国际货币体系和主要计价货币汇率的大幅变动对商品价格走势所带来的深刻影响。通过下面对CRB指数与国际货币体系变化的对比分析，可以从一个侧面来质疑所谓的"超级牛市循环论"能否站得住脚。上个世纪至今的近百年间，国际货币体系的变革经历了几个主要阶段，并成为CRB
指数在不同历史时期出现深刻变化的主要成因。
1, 以英镑为中心的国际货币体系。二战以前，享有"日不落帝国"之称的英国凭借
其强大的军事、贸易、金融和经济实力，建立了以英镑为中心的国际货币体系，英镑成为国际上最主要的贸易结算和计价货币，世界各国大都实行金本位制。20世纪初至二战结束这段期间，CRB指数基本上在50-100点区间运行。只有三十年代的经济大萧条，才令CRB指数一度回落到50以下区间。这一段时间尽管经历了两次世界大战的洗礼，但由于黄金作为硬通货和主要计价货币的相对稳定，商品价格的波动并不算剧烈。
2, 布雷顿森林体系时期。二战结束后，老牌的英帝国日落西山，由美国取而代之。当时美国工业制成品生产占到全球的一半以上，对外贸易占世界贸易总额的1／3以上，黄金储备更是占资本主义世界黄金储备的74.5%。美国已成为世界最大的债权国和经济实力最雄厚的国家。1944年7月在布雷顿森林召开的"联合国货币金融会议"，确立了以美元为中心的资本主义世界货币体系，建立了美元与黄金挂钩和国际货币基金组织成员国货币与美元挂钩（固定汇率）的"双挂钩"机制。在这个体系下，美元获得了"等同于黄金"的特殊地位，无论是作为计价单位、贸易货币，还是市场干预工具，美元都处于无可置疑的强势地位。二战后，由于马歇尔计划的实施，加速了欧洲和日本的战后重建，加上布雷顿森林体系所带来的金融稳定，CRB指数的运行上了一个台阶，主要波动区间位于100-150之间；由于各国承诺维持法定汇价的稳定（波动不超过＋/－10%），整个商品价格的波动也极其狭窄，1953-1972年的近20年期间，CRB指数的波动范围只有区区20点左右。 http://www.hexun.com/Images/10/36/103622.JPG
3, 布雷顿森林体系解体和汇率制度的变革期。1971年初，美国在持续78年贸易出超后第一次出现贸易逆差，美元面临沉重抛压。1971年8月15日，尼克松宣布停止外国中央银行用美元向美国兑现黄金，美元与黄金脱钩，以美元为中心的资本主义世界货币体系寿终正寝。固定汇率制度的解体令美元大幅贬值，1971年12月美元一次性贬值8．57％，1973年2月再度贬值10%。到1975年，马克相对美元升值50%，日元和法国法郎升值约25%。世界货币体系的结构性变化、浮动汇率制度的实行、以及美元作为主要计价货币的剧烈贬值，令全球商品价格出现历史性的重大变化。从1971底开始，CRB指数扶摇直上，迅速脱离原来运行的窄幅箱体，在两年半左右时间内翻了一番有余。围绕200点上下振荡一段时间后，从1977年开始再度大幅攀升，1980年底达到其历史最高点335点。从此，CRB指数介于180-350点之间新的、长达三十多年的大箱体运行格局形成了（见附图）。整个商品价格在这个箱体之内宽幅振荡，出现周期循环规律。经济周期、供求关系和游资的推波助澜，令各大宗商品演绎各自波澜壮阔的牛熊循环，其中以铜价的牛熊交替最具有代表性。 http://www.hexun.com/Images/10/36/103623.JPG
4, 欧元的面市并未改变全球货币体系的格局。作为区域性的统一货币，欧元在面市后，一度对美元贬值22%，随后又从低点回升58%，欧元的大幅波动，显示其并未完全定位；尽管欧元的出现对美元的垄断地位构成了挑战，但欧元在国际贸易结算中所占的比重不超过30%，而美元仍占到50%以上；在国际结算和储备货币中美元则占有60-70%的比重。因此，欧元尚无法撼动美元的霸主地位，更谈不上引起国际货币体系的深刻变革了。因此，欧元自1998年面市后，并未导致商品价格体系出现结构性的变动，CRB指数也未出现脱离原有波动区域的迹象。
5, 人民币汇率制度改革将导致"亚洲布雷顿森林体系"的瓦解？
从上面的分析我们可以看出，CRB指数几次上台阶式的重要历史性变动，都是与国际货币体系的结构性变革息息相关的。计价货币的币值是衡量商品名义价格的基本标准。以1998年的美元汇率为基准折算，铜实际价格的最高点９３６０元是在1916年出现的。而自1974年以来，铜年度实际价格一直处于下降过程之中。要使整个商品价格再上一个台阶运行，目前能找到供求关系或计价货币体系结构性的变异吗？少数人将目光投向了中国经济的高速发展及其人民币汇率制度的改革。其理由有二，中国经济的工业化和城市化进程，对基础原材料和大宗商品产生了饥渴式的巨大需求，而人民币的升值或重估，将进一步提高中国的购买力；随着中国最终放弃人民币盯住美元的固定汇率制度以及人民币的大幅上浮，将迫使周边国家采取浮动汇率制度，同时促使美元对许多亚洲国家货币大幅贬值。在过去的二三十年中，亚洲各国或多或少都采用了与美元挂钩的汇率体制，亚洲与美国之间形成了一个区域型的布雷顿森林体系。由于双方发展速度的差别和经济结构的改变，这个区域型的布雷顿森林体系也逐渐在迈向瓦解。人民币汇率制度改革将起到催化这个过程的作用。其实，尽管国外媒体渲染２１世纪为"中国世纪"，但拥有13亿人口的中国，目前的国民生产总值其实只与中等发达国家意大利的规模相当，离经济总量1893年即成为世界第一的美国仍有很遥远的距离；而从人民币汇率形成机制的改革，到资本项下的自由流动，再到成为国际货币，中间有漫长的路要走。人民币要在本世纪形成对美元及其现行国际货币体系的冲击和挑战，绝非一朝一息的事情。
我们知道，作为全球商品最主要的计价货币，美元汇率与商品价格走势呈负相关性，美元的持续剧烈走低，将推动商品名义价格的攀升。尽管存在巨额"双赤字"的结构性缺陷，但这种老生常谈的题材不可能令美元再度剧烈走贬。况且，美国政策当局所奉行的强势美元政策是不可能彻底放弃的，因为美国决不会将经济和美元霸主地位轻易拱手相让。美元不过是掠夺全球财富的工具之一，很难进入无序贬值状态。加上息差和美国经济的相对强势，美元还有中期反弹的动能。因此，仅仅从货币体系和汇率变化角度看，整个商品价格脱离原来运行区间，条件远不具备。
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[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-1-27 14:33 编辑 ]
汇市蝴蝶原理实战分析讲解（一）
汇市蝴蝶原理实战分析讲解(一)胜券在握 发表于 2007-8-28 14:38:00笔者关于蝴蝶原理实战图表分析的文章，令很多外汇投资者产生浓厚的兴趣。由于篇幅有限，笔者希望采用连载的形式，通过大量实例介绍蝴蝶形态的原理及应用。文章后期，我还会介绍一些自己对蝴蝶形态的一些创新研究。
蝴蝶原理与艾略特波浪理论一样是以菲薄纳奇神奇数列作为结构基础。在特定环境下，它不仅可以忽略部分常用技术指标的存在。从某种角度讲，蝴蝶理论甚至可以抛开顺势而为的技术派“真理”。在完全了解蝴蝶原理前，你或许不屑我拿其与大名鼎鼎的艾略特波浪理论相提并论。但在您逐渐了解蝴蝶原理及应用的同时，或许可以慢慢体会它作为分析外汇市场的过人之处。
首先我们有必要介绍一下蝴蝶原理的由来和其发展过程。早在1935年有个叫H.M.Gartley的人出了一本书，叫《股市利润》(“Profits in the Stock Market”)，这是一本关于形态技术分析的书，全书厚达700多页，以每本1,500美元的天价限量售出1,000册，以当时正处于经济大萧条时期美国的购买力，这本书可以买到三辆全新的福特汽车！其最为精华的部分在第222页讨论了一个最佳时间与价格的形态，这个形态是非常的强大和有效，后来这个形态被命名为Gartley222，这是以人的名字做为形态的名称。
这里要说明的是那个时期主要的市场还是股票市场，艾略特的《波浪理论》1938年出版，这与H.M.Gartley的《股市利润》基本属于同一时期。有趣的是波浪理论和Gartley写的书里都不约而同的用了黄金分割的比率进行分析。
之后Scott M.Carney在1999年出版了一本叫《和谐的交易》("The Harmonic Trader")的书，这还是一本形态分析和交易的书， Carney在书的第3部分在讨论了Gartley222后介绍和详细讨论了蝴蝶形态 （ Butterfly ),蝴蝶形态分为牛市蝴蝶形态和熊市蝴蝶形态，蝴蝶形态的基础就是Gartley222，丰富了Gartley形态的内涵和内容。
可以说蝴蝶形态发展到今天，并不是一个人的杰作，而是经过多角度的演变和优化。笔者针对蝴蝶形态的基本原理也做了一些调整改变。特别是在C点确认后，可以有效的预测D点的位置。当前应用在实战方面效果还是不错的。
笔者体会在《和谐的交易》中所阐述的蝴蝶形态（以菲薄纳奇神奇数列作为结构基础）可以看作是事物自然规律的产物，理想状态下，如果我们在走势图中确认了X、A、B、C、D各点，我们就可以判断位于D点之后的翻转行情。X、A、B、C、D各点间回调比例组合必须满足特定菲薄纳奇数列组合。当然在实际走势中，走势的形态特征和回调的幅度只是会永远的无穷接近理想状态。这样我们就要在点位的选择上下功夫研究。
以下是理想状态下，蝴蝶各形态以及形态对应的菲薄纳奇回调比例。希望投资者牢记。实际走势中，点位间回调幅度难免会出现细微偏差，而这种偏差组合会对蝴蝶形态的选取产生分歧。这就需要通过大量的分析实践找寻适合自己的分析规律。
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下图是我在2007年7月31日通过蝴蝶形态做的美元兑瑞郎1小时图图表分析。
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http://bbs.fxmultibank.com/images/upload/2007/08/28/143739.gif
这是一个典型的已知X、A、B、C、D点，预测翻转走势的分析。美元兑瑞郎小时图走势显示X、A、B、C、D各点脉络清晰。B点针对XA段菲薄纳奇回调满足0.50。C点针对AB段菲薄纳奇回调满足0.786。D点针对BC段菲薄纳奇回调满足1.618。即AB=CD（0.786/1.618）。以上回调比例均满足BAT形态比例关系。由此判断出D点位置后，我们可以初步预测行情即将发生翻转。而随后美元兑瑞郎也应验了前期的预测，走势产生中幅下跌。
在上图的BAT形态中我们不难发现，由于蝴蝶形态的存在，很多时候趋势线（X-B的延长线）支撑阻力、水平支撑阻力（A、B点水平价位）等常规分析方法已经变的没那么重要。这样的例子很多很多。当您无数次苦恼自己常用的指标失效而对走势分析无从下手时，或许蝴蝶形态正是您的救命稻草。
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-4-6 11:25 编辑 ]
汇市蝴蝶原理实战分析讲解（二）
上一讲我们主要介绍了蝴蝶理论的历史发展过程以及各形态比例关系，另外进行了BAT形态的举例分析。通过上一讲，我们对蝴蝶原理有了一个大致的了解。之后我们需要做的就是围绕蝴蝶原理各个形态，结合实战图表进行大量分析研究，目的加强投资者对形态的把握。在举例中，还会针对一些特殊情况进行阐明。为了提高投资者学习蝴蝶原理的效率，我会介绍给投资者必须掌握或的相对重要蝴蝶原理资料内容。首先，《和谐的交易》和《菲薄纳奇比例与形态识别》两本关于蝴蝶形态的书希望投资者了解。虽然两本书都是英文版，但是书中内容的逻辑性并不是很强，内容不难理解。
第二，牢记“蝴蝶形态一览表”和第一讲中的“AB=CD对照表”中各形态回调比例关系。
第三，掌握蝴蝶原理MT4平台技术指标用法。
第四，掌握博客收录的蝴蝶原理典型形态图例内容。
第五，结合所掌握的蝴蝶原理知识进行实战分析，并进行总结。
上一讲提到，笔者针对蝴蝶形态的基本原理做了一些调整改变。最有代表意义的是，通过X、A、B、C三点可以判断D点运行方向和位置。而书中介绍的方法仅是预测D点之后的翻转。大量实践证明，我们只需要抓住CD间的波段行情进行操作，就可以达到稳妥的盈利。而不必完全按照蝴蝶英文书中的介绍去抓D点之后的翻转。
另外，不是所有的形态D点都是绝对的翻转点，形态可能因为D点的变化而发生改变。已W蝴蝶形态为例，在D点位于X点下方，形态可以属于Gartley或Bat。随着D点的向上运行，在突破X点水平位后，形态将变为Butterfly或Crab。这就是为什么我在分析中多次提到的“第一目标位...、第二目标位...”。
许多“蝴蝶爱好者”在看过我博客中的蝴蝶原理分析文章后，还是有很多的疑惑，特别是在形态把握上存在一些问题。需要强调的是，蝴蝶形态分析市场不能单纯追求点位（高低点）上的菲薄纳奇回调比例，形态上的“和谐”也很重要。在这一点上，蝴蝶原理的MT4技术指标做的有些不足。这也是我多次在文章中强调的---技术指标仅作为形态提示，它能做到的是帮助投资者省掉大量时间从各图形中识别蝴蝶基本雏形，投资者必须加入人为分析。
图形出现以下几点，可视为蝴蝶形态的“不和谐”，需要投资者谨慎操作。
请牢记：
1．A点和C点时间间隔过近、X点和B点时间间隔过近，可看作形态的“不和谐”。
2.AB段或CD段属于盘整行情时（仅极限位符合回调比例），可看作形态的“不和谐”。
3.X点没有位于走势图中的相对高点或低点，可看作形态的“不和谐”。
4.XA、AB、BC、CD各走势段出现长时间盘整或回调情况，可看作形态的“不和谐”。
5.AB段与CD段时间周期或价差差别过大，可视为形态“不和谐”。
此外形态的“不和谐”不等于走势一定不满足蝴蝶形态。只是某些时候成功概率会有所降低。
下图是2007-3-5至2007-7-24英镑天图形成的蝴蝶典型AB=CD形态。另外我们通过安德鲁分叉线对D点进行了辅助判断。
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/09/9_200709281701021.gif
图中，C点满足AB段的菲薄纳奇0.50回调。D点满足BC段的菲薄纳奇2.000回调。AB段与CD段均收出40根蜡烛左右，且两段价位差均在1000幅度左右。该图属于比较典型AB=CD形态。
另外通过A、B、C点作出的安德鲁分叉线，中线阻力显示与蝴蝶原理预测出的D点刚好满足。这也预示着D点强阻位置的重要性。而此时的布林线没有任何阻力征兆。
在这幅图中，安德鲁分叉线在D点后的翻转行情中也起到至关重要的作用。首先，布林带并没有显示D点存在强阻力位。我们通过蝴蝶原理和安德鲁分叉线分析出了D点的潜在阻力。另外在，走势翻转下跌后（圆圈位置），同样是安德鲁分叉线预测到了短暂支撑位。行情在此大幅震荡三日，在突破分叉线下方支撑后继续完成蝴蝶形态翻转下跌。
很多时候，其他技术指标可以辅助蝴蝶原理验证D点可能出现的强阻（或支撑）。更多的技术指标验证出相同的结论，说明预测成功率越高。当然辅助指标尽量做到少而精，这样可以避免外在干扰。这就需要投资者通过大量图例验证适合自己的指标。（未完）
2007年9月28日
汇市蝴蝶原理实战分析讲解（三）
上一讲中主要介绍了新手在学习蝴蝶原理时必须了解的一些资料知识和学习步骤。另外对判断蝴蝶形态是否“和谐”做了细致的说明。此外举例出了汇市走势图中的典型蝴蝶AB=CD形态案例，进行了分析。相信通过之前的两讲和博客中每日更新的典型图例分析，大家已经掌握了蝴蝶形态大致轮廓。这一讲中我们主要介绍蝴蝶形态在K线走势图中的客观存在性，以及蝴蝶原理与其他技术分析的区别和优势。我们知道，菲波纳奇数列已被广泛的应用于技术分析中，江恩把菲氏数列和几何学连用创出了自己的体系；艾略特用菲氏数诠释道氏理论而成波浪；嘉路兰用菲氏数结合历法创出螺旋历法。而蝴蝶原理同样通过菲薄纳奇比例组合而成。另外，以上提到的这些分析方法，不光是应用在外汇技术分析中，股票K线、期货K线中同样有效。这更能说明菲薄纳奇神奇数列存在于客观世界的各个领域（本观点推荐阅读《菲薄纳奇奇异数字的应用和买卖交易策略》第一章）。
蝴蝶原理的可贵之处是其存在的客观性。这种客观存在的产物使我们的分析也变得更加客观。我们需要做的就是把这种切实存在的形态找出来，仅此而已。这也是蝴蝶原理优于很多技术分析的原因。很多技术分析，都是人为通过历史走势获取经验和规律，再结合辅助措施预测未来的这种规律，不过必须保证的前提是这种规律必须永远存在。但事实往往不是这样，今天的支撑阻力位也许明天会变得不堪一击，趋势线的假突破会打掉你的止损，假背离可能会损失你的头寸，每个人都应该经历过屡试不爽的技术指标突然失效，人们给这起了一个好听的名字叫指标钝化。也许您通过多指标的叠加可以达到比较高的预测准确率，但由于指标钝化您可能会不断变换自己的交易思路。
我想说的是，也许蝴蝶原理能帮助您解决以上的烦恼。虽然任何分析思路都不会达到100%准确，因为市场是在不断变化的，而每个人的分析思维方式会不同。但我认为单凭蝴蝶形态的这种客观存在性，我们也有理由去深入研究。
博客置顶推荐的《和谐交易》和《菲薄纳奇比例与形态识别》两本书中，收录了大量美国股票、期货、指数历史走势中的蝴蝶形态实例，另外我在博客中发布的蝴蝶典型形态图例讲解系列文章也是外汇市场历史走势中形成的蝴蝶形态。这些都说明了一个很重要的观点---蝴蝶形态是已菲薄纳奇数列为根基，并客观存在的自然规律。
另外一个体现蝴蝶形态客观存在的观点是，蝴蝶形态不仅仅只出现在我们看到的时间周期中。我们所看到的一分钟图、五分钟图、十五分钟图、半小时图、一小时图、四小时图、天图、周图、月图只是交易平台设定的时间周期K线走势表现形式。而没有表现出来的一个半小时周期、三小时图、五小时图若干，同样会出现蝴蝶形态。实际上，我们在交易平台所看到的不同周期图表，就好像从游泳池中提取出来的一杯水，还有若干周期的图表我们是无法看到的。而这些若干图表中同样会存在这大量的蝴蝶形态潜在机会，正所谓“蝴蝶现象”无处不在。
希望通过蝴蝶原理预测市场达到较高的准确性，这与投资者对形态的理解密切相关。单从理论核心价值看，蝴蝶原理将分析方法细致到数字化（回调比例组合），这已经在技术分析领域达到了较高的水平。
在每一讲最后，我会至少拿出一个典型蝴蝶形态与投资者分享，今日也不例外。但我不想拿一些“陈糠烂谷子”走势图做典型案例分析，因为这不具备代表性，说服力也低。今天典型案例我们用昨天（2007年10月29日）的欧元兑日元四小时图出现的蝴蝶形态。昨天在欧元兑日元形成蝴蝶机会时，我在博客中第一时间发表了分析，昨日晚间行情到达了蝴蝶原理预测的价位。以下是昨日博客的分析：
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欧元兑日元四小时图满足蝴蝶Gartley形态。各点位回调比例满足Gartley形态回调比例，AB=CD显示，D点位置应在BC的1.618回调位。价位在165.33。预计短线可以见到此位置。
昨日晚间欧元兑日元到达了预测价位165.33。
蝴蝶各形态及对应回调比例（详见上一讲）大家很容易可以记住，关键的形态把握需要投资者进行大量实践。本章最后再次强调，蝴蝶原理技术指标仅可作为分析行情的辅助工具，不可完全依照指标提示操作。通过投资者不断的学习，完全可以抛开指标束缚。（连载未完）
汇市蝴蝶原理实战分析讲解（四）
上一讲中我们主要讲解了蝴蝶形态在K线走势中的客观存在性，这个观点的存在与否非常重要，因为我们所做的关于蝴蝶原理的一切分析都是建立在它的基础上。另外介绍了蝴蝶原理与其他技术分析的区别和优势。这一讲中，我们了解一下AB=CD在蝴蝶形态中的核心地位，以及B点位置的选取对最终结果造成的影响。蝴蝶原理AB=CD对照表中（第一讲中的图表），AB=CD三重含义：
第一，AB段走势的时间周期（蜡烛根数）应与CD段走势时间周期（蜡烛根数）无限接近。
第二，AB段走势的价位差应与CD段走势价位差无限接近。
第三，C点针对AB段走势的黄金分割回调比例和预测的D点针对BC段走势的黄金分割回调比例应与对照表中的AB=CD（回调比例/回调比例）无限接近。
注：“无限接近”这个词用的比较模糊，因为走势在形成有效的蝴蝶形态时（可操作的蝴蝶形态时），大部分案例显示无论从时间周期、价位差和回调比例都会产生部分偏差，而这种偏差我们无法用统一的公式套用分析解决，因此我只能用“无限接近”这个词。但这种偏差造成的预测风险我们从某种角度讲是可以控制的，但这需要初学者自行完场大量分析积累经验，从而追求对和谐形态的判断。
这三重含义中，形态必须满足的条件是AB=CD（回调比例/回调比例）的无限接近。通过以往的案例我们发现前两个条件即使偏差较大，但如果AB=CD回调比例组合非常接近，预测的D点也是可以成功到位的。而如果三种条件同时满足无疑会增加预测的成功率，且在D点到位后形成蝴蝶翻转的可能性较大。不过在追求回调比例吻合各蝴蝶形态的前提下，形态中各点位间走势的和谐与否也是决定预测成功率的重要因素（这在第二讲中已经详细说明）。
AB=CD对照表中我们发现，除Crab形态以外，其他蝴蝶形态（Gartley、Butterfly、Bat、或AB=CD）中，AB=CD的比例关系始终存在，区别只是在于不同的蝴蝶形态中AB=CD的回调比例组合不同。例如Gartley形态中AB=CD比例关系只是（0.382/2.240）,而Butterfly形态中AB=CD比例关系可以是（0.382/2.240）、（0.382/1.618）或（0.382/2.618）。不同形态的AB=CD直接导致预测D点的结果不同。这也就引出了如何选择蝴蝶形态。
由于不同形态AB=CD的回调比例组合有交集。因此我们无法从AB=CD中选出有效的蝴蝶形态，我们只有从B点针对XA段的回调比例中选择，初步确定走势属于哪种蝴蝶形态。如果B点针对XA段回调比例位于0.382、0.447、0.500、0.618，那么可以初步把形态锁定在Gartley、Bat或Crab。如果B点针对XA段回调比例位于0.618、0.786、0.886，那么可以把形态初步锁定在Butterfly。之后根据C点针对AB的回调比例去找到相应的AB=CD回调比例组合（回调比例/回调比例），从而找到D点预测位置。显然B点针对XA的回调比例选择决定着形态的不同，从而决定着最终的预测结果。因此，希望投资者在B点的选择上多下功夫。特别是在Gartley和Butterfly两形态上，B点针对XA的0.618回调位是两个形态的临界点，判断起来难度较大。一般出现这种情况，对于D点的判断，我们的第一目标位都选在相对保守的形态比例组合上。例如，走势图B点针对XA段回调位于0.618，C点针对AB段回调位于0.786。这两个回调位同时满足Gartley和Butterfly形态，这时我们应先把形态锁定在Gartley，由此预测D点针对BC回调在相对保守一点的1.27回调位。待走势到达目标后，再具体分析走势会不会形成蝴蝶形态的转换，即走势是否会沿CD段继续上行（下行），到达Butterfly形态中D点针对BC的回调位1.618、2.240和2.618。如果条件成熟，我们可以适当增加头寸。
本章推出典型案例，我们引用博客中连载的“蝴蝶原理形态图例讲解15”作为典型案例分析。这幅图中，走势正是从Gartley形态转化到Butterfly形态。
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2007-1-31至2007-2-8纽元兑美元小时图形成蝴蝶形态从Gartley到Butterfly形态的转化。目标位也从起始的D点，上升到D1点。
B点针对XA满足0.618回调。由此可把形态初步锁定在Gartley、Butterfly或Crab形态。
C点针对AB满足0.886回调。这样可以将形态锁定在Gartley或Butterfly。若满足Gartley形态AB=CD，D点应满足BC的1.129回调，价位在0.6873。
在走势完成Gartley形态后继续上涨，最终在完成Butterfly形态后形成翻转。Butterfly形态中，D1点针对BC满足1.270回调，价位在0.6884。
通过以上图例我们发现，蝴蝶形态可以随走势变化而改变，即D点会随形态而改变。因而，阐明本章最后一个结论，单纯按照蝴蝶英文资料预测D点之后的翻转是不明智的。充分利用不同形态AB=CD的比例变化，将盈利空间最大化（D点的纵深）才是最合理的。
（连载未完）
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[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-1-27 12:57 编辑 ]
蝴蝶原理典型形态图例讲解之---2007-1-30至2007-2-5镑
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/09/9_200709261025481.gif2007-1-30至2007-2-5英镑/日元四小时图形成蝴蝶原理AB=CD形态。
AB与CD间，时间周期均为32小时左右、下跌幅度均在320点左右，且C点针对AB回调与D点针对BC回调满足蝴蝶标准AB=CD比例。（0.707/1.414、0.786/1.27）。
我们可以根据此形态抓住D点之后的翻转走势。
蝴蝶原理典型形态图例讲解之---2006-7-24至2006-10-11美元加元蝴蝶Gartley
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/09/9_200709271036321.gif2006-7-24至2006-10-11美元兑加元天图形成蝴蝶Gartley形态。
各回调位均满足Gartley形态回调比例。
值得注意的是预测到的D点并不是走势图中的所谓的“翻转点”。
本文想阐述的思想是：
1.不是所有的形态D点都是绝对的翻转点。大量实践证明，我们只需要抓住CD间的波段行情进行操作，就可以达到稳妥的盈利。而不必完全按照蝴蝶英文书中的介绍去抓D点之后的翻转。
2.蝴蝶形态会根据D点的变化而变化。例如本图中，D点位于X点下方，那么形态属于Gartley。若D点破掉X点高度，到达XA的1.27或1.618，那么形态变为BUTTERFLY。若D点继续上升，则形态有可能变为CRAB。
蝴蝶原理典型形态图例讲解之---英镑AB=CD形态与附注指标配合（安德鲁分叉线）
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/09/9_200709281134371.gif2007-3-5至2007-7-24英镑天图形成蝴蝶AB=CD形态。
C点回调满足AB的0.5。D点回调满足BC的2.000。AB段与CD段均收出40根左右蜡烛，且两段价位差均在1000左右幅度。该图属于比较典型AB=CD形态。
另外通过A、B、C点作出的安德鲁分叉线，中线阻力显示与蝴蝶原理预测出的D点刚好满足。这也预示着D点位置的重要性。
在这幅图中，安德鲁分叉线在D点后的翻转行情中也起到至关重要的作用。
首先，布林带并没有显示D点存在强阻力位。我们通过蝴蝶原理和安德鲁分叉线分析出了D点的潜在阻力。
另外在，走势翻转下跌后（圆圈位置），同样是安德鲁分叉线预测到了短暂支撑位。行情在此大幅震荡三日，在突破分叉线下方支撑后继续完成蝴蝶形态翻转下跌。
本文阐述思想：我们通过蝴蝶原理作为主要分析市场方法（或者说我们最熟悉的、最擅长的分析方法）。同时，其他附注指标（安德鲁分叉线作为举例）同时满足预测位置。则把握行情的准确率更高。
另外附注指标尽量做到少而精，这就需要投资者通过大量图例验证适合自己的指标。
蝴蝶原理典型形态图例讲解之---2006-7-10至2006-8-9英镑兑日元AB=CD形态(11)
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/10/9_200710091231401.gif2006-7-10至2006-8-9英镑兑日元四小时图形成蝴蝶AB=CD形态。（参见AB=CD对照表最左侧竖栏）
C点针对AB满足0.50回调，若满足AB=CD，D点针对BC回调应满足2.000回调，结果与预测相同。在到达D点后形成小幅翻转。我们可以针对AB=CD形态对照表抓住CD段行情。
本文重点：这张图AB段与CD段，无论从时间周期还是价差都基本满足相等。属于比较典型的蝴蝶原理AB=CD形态。
另外C点的确认和入场时机可从圆圈处判断。
http://blog.fxmultibank.com/user1/59/index.html蝴蝶原理实战讲解
蝴蝶原理典型形态图例讲解12---2006-4-27至2006-7-7欧元兑瑞郎蝴蝶Gartley形态
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/10/9_200710101132321.gif2006-4-27至2006-7-7欧元兑瑞郎天图形成典型蝴蝶Gartley形态。
B点针对XA满足0.50回调。C点针对AB满足0.786回调。D点针对BC满足1.27回调，即符合AB=CD。形态属于蝴蝶Gartley。
通过B点回调和C点回调，我们基本可以把形态锁定在Gatley。若符合Gartley形态AB=CD，D点应在1.27回调附近，价位1.5708。形态完成后，走势形成蝴蝶翻转。我们可以抓住CD段走势。
本文重点：该图形各点位脉络清晰，形态比较和谐，属于比较典型的Gatrley形态。C点的确认可从翻转后的2-3根大阳线确定。经上述判断，我们抓住CD段大部分行情并非难事。
蝴蝶典型形态图例讲解13---06-4-4至06-4-13NZDUSD四小时AB=CD(周期、价差均相等)
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/10/9_200710111015001.gif2006-4-4至2006-4-13NZDUSD四小时图形成蝴蝶AB=CD形态。
这是一幅典型的蝴蝶形态。C点针对AB完成0.707回调。D点完成BC的1.414回调。在时间周期和价差上AB段分别为（12，174），CD段为（12，177）。无论从时间和价位上均符合AB=CD。
D点后行情发生翻转，我们可以抓住部分CD段行情，或翻转行情。
本文阐述重点：蝴蝶形态中，时间（time）和价差（Spread）均相等的情况并不多见，不过一旦出现，翻转准确率较高。
蝴蝶原理形态图例讲解15---2007-1-31至2007-2-8纽元形态转化(止损位设置)
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/10/9_200710151102171.gif2007-1-31至2007-2-8纽元兑美元小时图形成蝴蝶形态从Gartley到Butterfly形态的转化。目标位也从起始的D点，上升到D1点。
B点针对XA满足0.618回调。由此可把形态初步锁定在Gartley、Butterfly或Crab形态。
C点针对AB满足0.886回调。这样可以将形态锁定在Gartley或Butterfly。若满足Gartley形态AB=CD，D点应满足BC的1.129回调，价位在0.6873。
在走势完成Gartley形态后继续上涨，最终在完成Butterfly形态后形成翻转。Butterfly形态中，D1点针对BC满足1.270回调，价位在0.6884。
本文阐述思想：蝴蝶原理分析市场，建议首先预测D点位置，而不要只预测翻转。因为通过以上图例我们发现，蝴蝶形态可以随走势变化而改变，即D点会随形态而改变。因而单纯的预测D点之后翻转是不明智的。
止损位的设置：本图很好的说明止损位在实战操作中如何应用。起初，图中红色圆圈位置一定会被投资者认为是C点确认，圆圈位置针对AB满足78.6，特别是之后拉出3根阳线。许多投资者在这之后选择根多。不过之后行情发成翻转，并到达AB的0.886回调后发生反弹。
这种就引出一个话题，在C点判断有误时，止损如何摆放？
蝴蝶形态中，C点针对AB最深不能超过0.886回调。超过即宣布形态失效。因此可将止损位放在AB的1.000回调之上。
蝴蝶原理典型形态图例讲解16---2007-10-11至2007-10-12日元蝴蝶Gartley形态
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/10/9_200710171639201.gif蝴蝶原理典型形态图例讲解17---中国卫星（600118）；股票走势同样适用蝴蝶原理
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/10/9_200710181058061.jpg本文不谈汇市中的蝴蝶形态，而套用股票走势图运用蝴蝶原理。上周同事关注中国卫星（600118），我刚好看到天图出现类似蝴蝶原理AB=CD形态。
C点针对AB满足菲薄纳奇0.50回调。若符合AB=CD，D点位置应在BC的2.00回调附近，价位48块左右。
本周开盘走势连创新高，并于昨日到达48块。成功验证蝴蝶AB=CD（0.50/2.00）。
蝴蝶原理形态图例讲解18---2007-1-3澳元AB=CD标准形态
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/10/9_200710191505561.gif2007-1-3至2007-1-30澳元四小时图形成蝴蝶原理AB=CD（0.786/1.27）形态。
各点位脉络清晰，回调位符合。时间周期与价差均符合蝴蝶原理AB=CD。根据以上条件，可以抓住CD段部分行情，且目标为明确---D点满足BC的1.27回调，价位在0.7713附近。
形态成立后，出现翻转，最深接近CD段的0.50菲薄纳奇回调。此图属于比较典型蝴蝶形态
蝴蝶原理图例讲解19---2007-10-18澳元Butterfly形态
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/10/9_200710221054261.gif2007-10-08至10-12日澳元小时图形成蝴蝶Butterfly形态。
各回调位走势清晰，回调比例（B针对XA--0.786、C针对AB--0.707、D针对BC--1.414）满足AB=CD。我们可以根据以上，抓住CD段行情。
本文重点阐述：关键是确认C点成立后入场点的把握。图中圆圈标出，在收出三根阳线后，基本可以确定C点成立，并追多。实际操作中，圆圈标记前期也曾经收出三根阳线，但这三根并不能完全确认C点成立。因为，收出的三根阳线并没有向上突破之前的一根大阴线，“乌云盖顶”的形态仍然没有被击破。我们认定当时走势还有回势空间。第二次形成三连阳后，可以认为向上的动能基本已经产生，最终形成Butterfly形态。
蝴蝶原理典型形态图例讲解20---2007-2-23瑞郎AB=CD（0.50/2.00）
http://jr.fxmultibank.com/attachments/2007/10/9_200710231427031.gif2007-2-12至2007-2-27美元兑瑞郎四小时图形成蝴蝶AB=CD形态。
C点针对AB满足0.50回调。D点针对BC满足2.00回调。符合蝴蝶形态对照表AB=CD（0.50/2.00）。我们可以抓住CD段部分行情。
入场切入点方面：选择在红色圆圈标出的大阴线后。在此之前不能确定C点0.50就是AB段的最深回调。只有在收出这根阴线后，方可确认C点的成立