投资基础知识——形态理论（1）
形态理论这门重要的技术分析理论正是通过研究价格所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的投资行动。价格移动的规律和两种形态类型：
一、价格移动的一般规律
1、价格移动的方向由多空双方力量对比决定
2、价格波动的过程是不断地寻找平衡和打破平衡
二、价格的两种基本形态类型
1、反转突破形态
2、持续整理形态
反转突破形态是形态理论研究的重要内容。判断反转形态的时候。要注意以下几点：
（1）、股价原先必须确有趋势存在，才能谈得上去是反转的问题。
（2）、某一条重要的支撑线或压力线被突破，是反转形态突破的重要依据。
（3）、某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也就越大。
（4）、交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时，交易量可能作用不大。
虽然上面将形态进行了分类，但实际中的形态有些是不容易区分的。例如，一个局部的三重顶底形态，在一个更大的范围内被认为是矩形形态的一部分；一个三角形形态有时也可以被当作反转突破形态，尽管多数时间我们把它当成持续整理形态。其实，一个形态究竟叫什么名字并不重要，我们所关心的是这个形态之后价格将向何处去
各个时期的证券投资者，在长期的实践中对各种价格曲线的形态进行了综合分析整理，总结出了十几种具有代表性的形态，下面将对这些形态作出详细介绍。
一、双重顶 <SPAN id=HTML_quotebody34583659 value='以下是引用股院长在2008-1-7 16:13:27的发言： （一）基本图形 （一）基本图形
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/07/1199693578273.jpg
（二）双重顶的形态分析
一只股票上升到某一价格水平时，出现大成交量，股价随之下跌，成交量减少。接着股价又升至与前一个价格几乎相等之顶点，成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量，再第二次下跌，股价的移动轨迹就象Ｍ字。这就是双重顶，又称Ｍ头走势
无论是“双重顶”还是“双重底”，都必须突破颈线（双头的颈线是以第一次从高峰回落的最低点作平行于双峰连线的平行线；双底之颈线就是以第一次从低点反弹之最高点作平行于双底连线的平行线），型态才算完成
（三）双重顶的市场含义
双重顶的市场含义：股价持续上升为投资者带来了相当的利润，于是他们沽售，这一股沽售力量令上升的行情转为下跌。当股价回落到某水平，吸引了短期投资者的兴趣，另外较早前沽出获利的亦可能在这水平再次买入补回，于是行情开始回复上升。但与此同时，对该股信心不足的投资者会因觉得错过了在第一次的高点出货的机会而马上在市场出货，加上在低水平获利回补的投资者亦同样在这水平再度卖出，强大有沽售压力令股价再次下跌。由于高点二次都受阻而回，令投资者感到该股没法再继续上升（至少短期该是如此），假如愈来愈多的投资者沽出，令到股价跌破上次回落的低点（即颈线），于是整个双头型态便告形成
双头型态是一个转向型态。当出现双头时，即表示股价的升势已经终结。
（四）双重顶操作要点提示
1、双头的两个最高点并不一定在同一水平，二者相差少于３％是可接受的。通常来说，第二个头可能较第一个头高出一些，原因是看好的力量企图推动股价继续再升，可是却没法使股价上升超逾百分之三的差距。
2、双头最少跌幅的量度方法，是由颈线开始计起，至少会再下跌从双头最高点至颈线之间的差价距离。
3、形成第一个头部时，其回落的低点约是最高点的１０％－２０％。
4、双头的两个高峰都有明显的高成交量，这两个高峰的成交量同样尖锐和突出，但第二个头部的成交较第一个头部显著为少，反映出市场的购买力量已在转弱。
双头跌破颈线时，不须成交量的上升也应该信赖。
5、通常突破颈线后，会出现短暂的反方向移动，称之为反抽，双底只要反抽不低于颈线（双头之反抽则不能高于颈线），型态依然有效。
6、一般来说，双头的跌幅度都较量度出来的最少跌幅为大。
7、双重顶并不全都是反转信号，有时也会是整理形态，成为上升中继型中的箱体震荡，关键在于颈线或箱体下沿是否具有有效的支撑作用。实战中往往宁可信其友，不可信其无，只要有M头雏形出现还是谨慎为主。
五）实例: [例1]下图是华润生化（600893）2000年11月到2001年3月的走势图，从中可以看出，该股在2000年12月至2001年1月形成双顶后，出现了一波快速下跌。
http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/07/1199693795582.jpg
投资基础知识——形态理论（1）
二、双重底 <SPAN id=HTML_quotebody34583717 value='以下是引用股院长在2008-1-7 16:19:20的发言： （一）基本图形 （一）基本图形http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/07/1199693935139.jpg
（二）双重底的形态分析
一只股票持续下跌到某一平后出现技术性反弹，但回升幅度不大，时间亦不长，股价又再下跌，当跌至上次低点时却获得支持，再一次回升，这次回升时成交量要大于前次反弹时成交量。股价在这段时间的移动轨迹就象Ｗ字，这就双重底，又称Ｗ走势。
无论是“双重顶”还是“双重底”，都必须突破颈线（双头的颈线是第一次从高峰回落的最低点；双底之颈线就是第一次从低点反弹之最高点），型态才算完成。
（三）、双重底的市场含义
双重底的市场含义：双底走势的情形与双顶相反。股价持续的下跌令到持货的投资者觉得价太低而惜售，而另一些的投资者则因为新低价的吸引尝试买入，于是股价呈现回升，当上升至某水平时，较早前短线投机买入者获利回吐，那些在跌市中持货的亦趁回升时沽出，因此股价又再一次下挫。但对后市充满信心的投资者觉得他们错过了上次低点买入的良机，所以这次股价回落到上次低点时便立即跟进，当愈来愈多的投资者买入时，求多供少的力量便推动股价扬升，而且还突破上次回升的高点。（即颈线），扭转了过去下跌的趋势。
双底型态是一个转向型态，当出现双底时，即表示跌势告一段落。
(四)、双重底操作要点提示
1、W底两个低点的相隔周期，至少在一个月以上
2、第一个低点的成交量比较大，触底回升时的成交量也颇多，然而第二个低点的成交量却异常沉闷，并且第二个低点的外观有时会呈现出圆弧底。
3、W底的两个最低点并不一定在同一水平上，二者相差少于3％是可以接受的
4、股价在突破颈线位时，必须以大成交量向上突破才有效，如突破颈线时成交量太小，则继续横盘震荡的概率较大。
5、股价在突破颈线后，颈线从压力变成支撑。同时股价会出现回抽过程，从而测试支撑的力度与突破的有效性，这也是短中线介入的最好时机。如果颈线支撑失败，则应出局观望
6、当回抽完成后，W底将完成其量度升度，即从突破点算起，加上颈线至低点的垂直价差。
7、一般来说，双底的升幅度都较量度出来的最少幅为大
8、双重底并不全都是反转信号，有时也会是整理形态，成为下跌中继型中的箱体震荡，关键在于颈线或箱体下沿是否具有有效的支撑作用。
（五）、双重底形态实例 如图是上证综指的双底形态
http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
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投资基础知识——形态理论（1）
三、头肩顶 <SPAN id=HTML_quotebody34583870 value='以下是引用股院长在2008-1-7 16:34:24的发言： 一、头肩顶的基本图形 头肩顶是实际价格形态中出现的最多的形态之一，是最著名和最可靠的反转突破形态。下图是头肩顶的简单图形。 一、头肩顶的基本图形头肩顶是实际价格形态中出现的最多的形态之一，是最著名和最可靠的反转突破形态。下图是头肩顶的简单图形。
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二、头肩顶的形态分析
头肩顶走势，可以划分为以下不同的部分：
1、左肩部分──持续一段上升的时间，成交量很大，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出，令股价出现短期的回落，成交较上升到其顶点时有显著的减少。
2、头部──股价经过短暂的回落后,又有一次强力的上升，成交亦随之增加。不过，成交量的最高点较之于左肩部分，明显减退。股价升破上次的高点后再一次回落。成交量在这回落期间亦同样减少。
3、右肩部分──股价下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回升，可是，市场投资的情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。
4、突破──从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3％以上。
简单的说，头肩顶得形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。至于成交量方面，则出现梯级型的下降。
三、头肩顶的市场含义
头肩顶是一个不容忽视的技术性走势，我们从该型态可以观察到多空双方的激烈争夺情况。
初时，看好的力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，出现大量成交，经过一次短期的回落调整后，那些错过上次升势的人在调整期间买进，股价继续上升，而且攀越过上次的高点，表面看来市场仍然健康和乐观，但成交已大不如前，反映出买方的力量在减弱中。那些对前景没有信心和错过了上次高点获利回吐的人，或是在回落低点买进作短线投机的人纷纷沽出，于是股价再次回落。
第三次的上升，为那些后知后觉错过了上次上升机会的投资者提供了机会，但股价无力升越上次的高点，而成交量进一步下降时，差不多可以肯定过去看好的乐观情绪已完全扭转过来。未来的市场将是疲弱无力，一次大幅的下跌即将来临。
对此型态的分析是：
1、这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现。
2、当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法升抵上次的高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。
3、当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出。
4、当颈线跌破后，我们可根据这型态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。量度的方法是从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的这一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度。
四、头肩顶操作要点提示
1、一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，型态便不能成立。
2、如果其颈线向下倾斜， 显示市场非常疲乏无力。
3、成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。
4、当颈线跌破时，不必成交增加也该信赖，倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。
5、在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（后抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。
6、头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。
7、假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖。
五、头肩顶形态实例 兴业银行的头肩顶形态
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投资基础知识——形态理论（1）
四、头肩底 <SPAN id=HTML_quotebody34583952 value='以下是引用股院长在2008-1-7 16:42:36的发言： 一、头肩底的基本图形 头肩底是实际价格形态中出现的最多的形态之一，是最著名和最可靠的反转突破形态。下图是头肩顶的简单图形。 一、头肩底的基本图形头肩底是实际价格形态中出现的最多的形态之一，是最著名和最可靠的反转突破形态。下图是头肩顶的简单图形。
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二、头肩底的形态分析
和头肩顶的形状一样，只是整个形态倒转过来而已，又称“倒转头肩式”。形成左肩时，股价下跌，成交量相对增加，接着为一次成交量较小的次级上升。接着股价又再下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加，较左肩反弹阶段时的交投为多——形成头部；从头部最低点回升时，成交量有可能增加。整个头部的成交量来说，较左肩为多。
当股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来，形成右肩。
最后，股价正式策动一次升势，且伴随成交大量增加，当其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，整个型态便告成立。
三、头肩底的市场含义
头肩底的分析意义和头肩顶没有两样，他告诉我们过去的长期趋势已扭转过来，股价一次再一次的下跌，第二次的底点（头部）显然较先前的一个低点为低，但很快的掉头弹升，接下来的一次下跌股价未跌到上次的底点水平已获得支撑而回升，反映出看好的力量正逐步改变市场过去向淡的形势。当两次反弹的高点阻力线(颈线)打破后，显示看好的一方已经完全把淡方击倒，买方代替卖方完全控制了整个市场。
四、头肩底操作要点提示
1、头肩顶和头肩底的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。
2、当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号，虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，尚示买入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是该股将会上升的最小幅度。
另外，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，型态也可确认。
3、一般来说，头肩底型态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。
4、在升破颈线后可能会出现暂时性的回跌，但回不应低于线。如果回跌低于颈线，又或是股价在颈线水平回落，没法突破颈线阻力，而且还跌低于头部，这可能是一个失败的头肩底型态。
5、头肩底是极具预测威力的形态之一，一旦获得确认，升幅大多会多于其最少升幅的。
五、头肩底形态实例 [例1]下图是界龙实业（600836）2001年3月至2003年3月的日线图。该股在2001年10月至2003年6月形成头肩底走势，突破之后出现一次反扑，其后股价稳步上扬。
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五、复合头肩形 <SPAN id=HTML_quotebody34584018 value='以下是引用股院长在2008-1-7 16:47:59的发言： 一、复合头肩形的基本图形 一、复合头肩形的基本图形http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/07/1199695653374.jpg
二、复合头肩形的形态分析
复合头肩型是头肩式（头肩顶或头肩底）的变形走势，其形状和头肩式十分相似，只是肩部、头部、或两者同时出现多于一次，大致来说可划分为以下几大类：
1、一头双肩式型态：一个头分别有二个大小相同的左肩和右肩，左右双肩大致平衡。比较多的是一头双右肩，在形成第一个右肩时，股价并不马上跌破颈线，反而掉头回升，不过回升却止于右肩高点之下，最后股价继续沿着原来的趋势向下。
2、一头多肩式型态：一般的头肩式都有对称的倾向，因此当两个左肩形成后，很有可能也会形成两个右肩。除了成交量之外，图形的左半部和右半部几乎完全相等。
3、多头多肩式型态：在形成头部期间，股价一再回升，而且回升至上次同样的高点水平才向下回落，形成明显的两个头部，也可称作两头两肩式走势。有一点必须留意：成交量在第二个头往往会较第一个减少。
三、复合头肩形的市场含义
复合头肩型态的分析意义和普通的头肩式型态一样，当在底部出现时，即表示一次较长期的升市即将来临；假如在顶部出现，显示市场将转趋下跌。
在形成复合头肩型的初期，因成交量可能不规则，使型态难以辨认，但稍久就很容易看出它和头肩型的趋势完全一致。
许多人都高估复合头肩型态的预期上升（或下跌）威力，其实复合头肩型态的力量往往较普通的头肩型态为弱。在中期性趋势出现时，复合头肩型态完成其最少升幅（或跌幅）便不再继续下去，而普通头肩型态的上升（或下跌），往往是较其量度出来的最蓨幅度为大的。
四、复合头肩形操作要点提示
1、复合头肩型态的最少升帽／跌帼量度方法和普通的头肩型态的量度方法一样。
2、复合头肩型态的颈线很难画出来，因为每一个肩和头的回落部分（复合头肩底则是回升部分），并不会全都落在同一条线上。因此，应该以最明显的二个短期低点（复合头肩底则是短期反弹高点），连接成颈线。另外又或是以回落（或反弹）到其价位次数最多的水平接连成颈线。
五、复合头肩形形态实例 神大的沧州大化也曾在30分钟图走出过明显复合头肩顶形态
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投资基础知识——形态理论（1）
六、三重顶和三重底 一、三重顶底的基本图形三重顶底形态是头肩形态的一种小的变形体。从严格的意义上讲，它是由三个一样高或一样底的顶或底组成。与头肩形的区别在于头的价位向回缩到与肩差不多的位置，有时可能低于或高于肩部一点。从这个意义上讲，三重顶底与双重顶底也有相似的地方，只是前者比后者多“折腾”了一次。下图是三重顶底的简单图形
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二、三重顶底的形态分析
任何头肩型，特别是头部超过肩部不够多时，可称为三重顶（底）型。三重顶型态也和双重顶十分相似，只是多一个顶，且各顶分得很开、很深。成交量在上升期间一次比一次少。三重底则是倒转的三重顶，分析含义一样。
三、三重顶底的市场含义
股价上升一段时间后投资者开始获利回吐，市场在他们的沽售下从第一个峰顶回落，当股价落至某一区域即吸引了一些看好后市的投资者的兴趣，另外以前在高位沽出的投资者亦可能逢低回补，于是行情再度回升，但市场买气不是十分旺盛，在股价回复至与前一高位附近时即在一些减仓盘的抛售下令股价再度走软，但在前一次回档的低点被错过前一低点买进机会的投资者及短线客的买盘拉起，但由于高点二次都受阻而回，令投资者在股价接近前两次高点时都纷纷减仓，股价逐步下滑至前两次低点时一些短线买盘开始止蚀，此时若愈来愈多的投资者意识到大势已去均沽出，令股行跌破上两次回落的低点（即颈线），于是整个三重顶型态便告形成。
三重底走势则完全相反，股价下跌一段时间后，由于股价的调整，使得部分胆大的投资开始逢低吸纳，而另一些高抛低吸的投资者亦部分回补，于是股价出现第一次回升，当升至某一水平时，前期的短线投机者及解套盘开始沽出，股价出现再一次回挫。当股价落至前一低点附近时，一些短线投资者高抛后开始回补，由于市场抛压不重，股价再次回弹，当回弹至前次回升的交点附近时，前次未能获利而出的持仓者纷纷回吐，令股价重新回落，但这次在前两次反弹的起点处买盘活跃，当愈来愈多的投资者跟进买入，股价放量突破两次转折回调的高点（即颈线），三重底走势正式成立。
四、三重顶底操作要点提示
1、三重顶（底）之顶峰与顶峰，或底谷与底谷的间隔距离与时间不必相等，同时三重顶之底部与三重底之顶部不一定要在相同的价格形成。
2、三个顶点价格不必相等，大至相差３％以内就可以了。
3、三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌的征兆，而三重底在第三个底部上升时，成交量大增，即显示出股价具有突破颈线的趋势。
4、从理论上讲，三重底或三重顶最小涨幅或跌幅，底部或顶部愈宽，力量愈强。
五、三重顶底形态实例 [例1]下图是辽宁成大（600739）2001年10月至2002年9月的日线图。该股在2001年10月至2002年7月形成三重底走势，之后出现了一波上扬。
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/07/1199698385429.jpg
[例2] 图5-6B是长安信息（600706）1998年3月至1998年9月的日线图。从中可以看出，在1998年6月前后形成三重顶后，股价出现大幅下跌。
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投资基础知识——形态理论（2）
七、圆弧形态一、圆弧底形态的基本图形
“圆弧底”顾名思义是指K线连线呈圆弧形的底部形态，与“潜伏底”相似之处在于同样常出现于交投清淡的个股中，耗时几个月甚至更久，因此具有相当大的能量，这种底部通常是中长期底部。如图5-7A.
二、圆弧底形态分析
股价处于低价区，股价变动简单且连续，先是缓缓下滑，而后缓缓上升，K线连线呈圆弧形。成交量变化与股价变化相同，先是逐步减少，伴随股价回升，成交量也逐步增加，同样呈圆弧形。耗时较长。“圆弧底”形成末期，股价迅速上扬形成突破，成交量也显著放大，股价涨升迅猛，往往很少回档整理。
三、圆弧底形态的市场含义
“圆弧底”清晰地显示了多空双方力量消长平缓变化的全过程：1．股价从高位跌下来，卖方的势力逐步减弱，主动性抛盘减少，买方力量畏缩不前，于是成交量随着股价下跌持续下降。
2．股价虽然继续下跌，但买卖双方都已接近精疲力竭，所以股价跌幅越来越小，直至水平发展，同时成交量也极度萎缩。
3．当股价跌至极低位时，开始有主力机构或先知先觉者入场悄悄收集，多方力量渐渐增强，股价及成交量缓缓上扬。
4．最后，收集完成，买方势力完全控制市场，股价迅速攀升，因为底部耗时长，换手充分，所以向上突破后，卖方无力抵抗，往往无需回档，短期升幅相当惊人。如深宝安（0009）从1997年10月至1998年4月形成“圆弧底”，在两个多月内，股价从4．18元升至8．25元，升幅近一倍。
四、圆弧底形态操作要点提示
1、正确识别“圆弧底”：除前文所述形态特征外，还有两个细节会在某些“圆弧底”形态中出现：
A．在刚刚经过底部的中点时，某日成交量突然放大，股价蹿升，但很快又恢复到平缓的上升趋势中。
B．在形态形成的结束位置会出现一个平台，随后平台被突破，大幅上升行情开始。
2、选择最佳买入时机：同“潜伏底”相似，“圆弧底”耗时长，所以不应过早介入，首先，在买入之前必须确认成交量的底部已形成；其次，要在连续几日温和放量收阳线之后；另外，如果在“圆弧底”形成末期出现整理平台，则应在成交量萎缩至接近突破前成交量水平时及时抢进。http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/14/1200299999558.jpg
[例] 下图是四川长虹（600893）1995年6月至1996年6月的日线图。从中可以看出，该股在1995年11月到1996年4月形成圆弧底走势，之后在成交量的配合下股价不断上升。
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http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/14/1200300323281.jpg
投资基础知识——形态理论（2）
六、圆弧顶形态要点提示 <SPAN id=HTML_quotebody34648580 value='以下是引用股院长在2008-1-14 16:47:49的发言： “圆弧顶”与“圆弧底”相反，出现在高价区，是下跌浪的开始如图 “圆弧顶”与“圆弧底”相反，出现在高价区，是下跌浪的开始如图http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/14/1200300465733.jpg
有几点需要特别注意：
1、“圆弧顶”常出现于绩优股中，由于持股者心态稳定，多空双方力量很难出现急剧变化，所以主力在高位慢慢派发，K线形成圆弧。
2、在顶部形成过程中，成交量巨大而不规则，常常在股价上升时成交量增加，在上升至顶部时反而显著减少，在股价下滑时，成交量又开始放大。
3、在“圆弧顶”末期，股价缓慢盘跌到一定程度，引起持股者恐慌，会使跌幅加剧，常出现跳空缺口或大阴线，此时是一个强烈的出货信号，应果断离场。
[例] 下图是银广夏（000557）2000年5月至2001年9月的日线图。该股在大幅飙升之后，于2000年9月至2001年7月在高位形成圆弧顶走势，之后股价以跌停的方式不断下挫。
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http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/14/1200300592309.jpg
投资基础知识——形态理论（2）
八、潜伏底 <SPAN id=HTML_quotebody34648611 value='以下是引用股院长在2008-1-14 16:52:28的发言： 一、潜伏底的基本图形 一、潜伏底的基本图形http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/14/1200300741379.jpg
二、潜伏底的形态分析
股价在一个极狭窄的范围内横向移动，每日股价的高低波幅极少，且成交量亦十分稀疏，图表上形成一条横线般的形状，这型态称之为潜伏底。
经过一段长时间的潜伏静止后，价位和成交量同时摆脱了沉寂不动的闷局，股价大幅向上扬升，成交亦转趋畅旺。
三、潜伏底的市场含义
潜伏底大多出现在市场淡静之时，及一些股本少的冷门股上。，由于这些股票流通量少，而且公司不注重宣传，前景模糊，结果受到投资者的忽视，稀少的买卖使股票的供求十分平衡。持有股票的人找不到急于沽售的理由，有意买进的也找不到急于追入的原因，于是股价就在一个狭窄的区域里一天天地移动，既没有上升的趋势，也没有下跌的迹象，表现令人感到沉闷，就像是处于冬眠时期的蛇虫，潜伏不动。
最后，该股突然出现不寻常的大量成交，原因可能是受到某些突如其来的消息，例如公司盈利大增、分红前景好等的刺激，股价亦脱离潜伏底，大幅向上扬或。在这潜伏底中，先知先觉的投资者在潜伏底形成期间不断在作收集性买入，当型态突破后，未来的上升趋势将会强而有力，而且股价的升幅甚大。所以，当潜伏底明显向上突破时，值得投资者马上跟进，跟进这些股票利润十分可观，但风险却是很低。
四、潜伏底操作要点提示
1、通常潜伏底时间应较长。
2、投资者必须在长期性底部出现明显突破时方可跟进。突破的特征是成交量激增。
3、在突破后的上升途中，必须继续维持高成交量。
五、潜伏底实例：
下图为中国船舶的潜伏底
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投资基础知识——形态理论（2）
九、反转型态—Ｖ型和伸延Ｖ型 一、Ｖ型和伸延Ｖ型的基本图形二、Ｖ型和伸延Ｖ型的形态分析
1、下跌阶段：通常Ｖ型的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间。
2、转势点：Ｖ型的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且成交在这低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。
3、回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加。
“伸延Ｖ型”走势是“Ｖ型走势”的变形。
在形成Ｖ型走势期间，其中上升（或是下跌）阶段呈现变异，股价有一部分出现向横发展的成交区域，其后打破这徘徊区，继续完成整个型态。
倒转Ｖ型和倒转伸延Ｖ型的型态特征，与Ｖ型走势刚相反
三、Ｖ型和伸延Ｖ型的市场含义
由于市场中卖方的力量很大，令股价稳定而又持续地挫落，当这股沽售力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地；因此在图表上股价的运行，形成一个像Ｖ字般的移动轨迹。倒转Ｖ型情形则刚刚相反，市场看好的情绪使得股价节节扳升，可是突如其来的一个因素扭转了整个趋势，卖方以上升时同样的速度下跌，形成一个倒转Ｖ型的移动轨迹。通常这形态是由一些突如其来的因素簥一些消息灵通的投资者所不能预见的因素造成。
Ｖ型走势是个转向型态，显示过去的趋势已逆转过来。
伸延Ｖ型走势在上升或下跌阶段，其中一部分出现横行的区域，这是因为形成这走势期间，部分人士对型态没有信心，当这股力量被消化之后，股价又再继续完成整个型态。
在出现伸延Ｖ型走势的徘徊区时，我们可以这徘徊区的低点买进，等待整个型态的完成。
伸延Ｖ型与Ｖ型走势具有同样的预测威力。
四、Ｖ型和伸延Ｖ型操作要点提示
1、Ｖ型走势在转势点必须有明显成交量配合，在图形上形成倒Ｖ型。
2、股价在突破伸延Ｖ型的徘徊区顶部时，必须有成交量增加的配合，在跌破倒转伸延Ｖ型的徘徊底部时，则不必要成交量增加。
http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
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例1 下图是青岛海尔在1999年5月走出的V行反转
http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
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例2 下图是*STTCL在2007年5月走出的V型头部反转形态
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http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/14/1200302061074.jpg
投资基础知识——形态理论（2）
十、反转型态—喇叭型 <SPAN id=HTML_quotebody34658923 value='以下是引用股院长在2008-1-15 17:09:33的发言： 一、喇叭型的基本图 一、喇叭型的基本图http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/15/1200388160835.jpg
二、喇叭型的形态分析
股价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高点较上次为高，下跌的低点亦较上次的低点为低。整个型态以狭窄的波动开始，然后和上下两方扩大，如果我们把上下的高点和低点分别连接起来，就可以画出一个镜中反照的三角形状，这便是喇叭形。成交量方面，喇叭型在整个型态形成的过程中，保持着高而且不规则的成交。喇叭型分为上升型和下降型，其含义一样。
三、喇叭型的市场含义
整个型态是因为投资者冲动的投资情绪所造成，通常在长期性上升的最后阶段出现，这是一个缺乏理性和失去控制的市场，投资者受到市场炽烈的投机风气或传言所感染，当股价上升时便疯狂追上，但他们对市场的前景（或公司前景）却一无所知，又或是没有信心，所以当股价下跌时又盲目地加入抛售行列。他们冲动和杂乱无章的行动，使得股价不正常地大上大落，形成上升时，高点较上次为高，低点则较上次为低。至于不规则而巨额的成交，正反映出投资激动的买卖情绪。 这型态说明大跌市来临前的先兆，因此喇叭型可说是一个下跌型态，暗示升蕣将到尽头，可是型态却没有明确指出跌市出现的时间。只有当下限跌破时，型态便可确定，未离市的投资者就该马上沽出撤离了。
四、喇叭型操作要点提示
1、一个标准的喇叭型应该有三个高点，二个底点。这三个高点一个比一个高，中间的二个低点则一个较一个低；当股价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，可以假设型态的成立。和头肩顶一样，喇叭型属于“五点转向”型态，故此一个较平缓的喇叭型也可视之为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩式走势。
2、这型态并没有最少跌幅的量度公式估计未来跌势，但一般来说，振幅都是很大。
3、这型态也有可能会向上突破，尤其在喇叭型的顶部是由两个同一水平的高点连成，如果股价以高成交量向上突破（收市价超越阻力水平百分之三），那么这型态最初预期的分析意义就要修正，它显示前面上升的趋势仍会持续，未来的升幅将十分可观。这是因为当喇叭型向上冲破时，理论上是一次消耗性上升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当购买力消耗完结后，股价最终便大幅跌下来。
喇叭型是由投资者冲动和不理性的情绪造成的，因此它绝少在跌市的底部出现，詩因是股价经过一段时间的下跌之后，投资意愿薄弱，因此它在低沉的市场气氛中，不可能形成这型态。
五、喇叭型形态实例 下图是山西焦化（600740）2003年11月至2004年6月的日线图。从中可以看出，该股在2004年5月形成喇叭形态之后，有一次非常小的反扑，之后股价快速下跌。
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投资基础知识——形态理论（3）
十一、反转型态—菱型一、菱型的基本图形
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二、菱型的形态分析
菱型的型态犹如钻石，其颈线为Ｖ字状。成交量如同三角状，渐次减少。菱型实际是喇叭型和对称三角型的结合。左半部和喇叭型一样，第二个上升点较前一个高，回落低点亦较前一个为低，当第三次回升时，高点却不能升越第二个高点水平，接着的下跌回落点却又较上一个为高，股价的波动从不断地向外扩散转为向内收窄，右半部的变化类似于对称三角型。
三、菱型的市场含义
当股价愈升愈高之际，投资者显得冲动和失去理智，因此价格波动增大，成交亦大量增加，但很快地投资情绪渐渐冷静下来，成交减少，股价波幅收窄，市场从高涨的投资意愿转为观望，投资者等待市场进一步的变化再作新投资决定。
四、菱型操作要点提示
1、菱型很少为底部反转，通常它在中级下跌前的顶部或大量成交的顶点出现，是个转向型态。
2、当菱型右下方支持跌破后，就是一个沽出讯号；但如果股价向上突破右方阻力时，而且成交量激增，那就是一个买入讯号。
3、其最小跌幅的量度方法是从股价向下跌破菱型右下线开始，量度出型态内最高点和最低点的垂直距离，这距离就是未来股价将会下跌的最少幅度。
五、菱型形态实例 [ 例]下图是光明乳业（600597）2002年11至2003年10月的日线图。该股在2003年8月初完成菱形所需的对称三角形后，出现了近3个月的下跌。
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投资基础知识——形态理论（3）
十二、整理型态—对称三角形 <SPAN id=HTML_quotebody34724234 value='以下是引用股院长在2008-1-22 11:36:31的发言： 一、对称三角形的基本图形 一、对称三角形的基本图形http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/22/1200972983583.jpg
二、对称三角形操作要点提示
1、一个对称三角形的形成，必须要有明显的二个短期高点和短期低点出现。
2、对称三角形的股价变动愈接近其顶点而未能突破界线时，其力量愈小，若太接近顶点的突破即失效。通常在距三角形底边一半或四分之三处突破时会产生最准确的移动。
3、向上突破需要大成交量伴随，向下突破则不必。
有一点必须注意，假如对称三角形向下跌破时有极大的成交量，可能是一个错误的跌破讯号，股价于跌破后并不会如理论般回落。
倘若股价在三角形的尖端跌破，且有高成交的伴随，情形尤为准确；股价仅下跌一，二个交易日后便迅回升，开始一次真正的升市。有假突破时，应随时重划界限形成新的三角形。
4、虽然对称三角形大部分是属于整理型态，不过亦有可能在升市的顶部或跌市的底部中出现。根据统计，对称三角形中大约四分之三属整理型态，而余下的四分之一则属转势型态。
5、对称三角形突破后，可能会出现短暂的反方向移动（反抽），上升的后抽止于高点相连而成的型态线，下跌的后抽则受阻于低点相连的型态线之下，倘若股价的后抽大于上述所说的位置，型态的突破的可能有误。
三、对称三角形形态实例 [例1]下图是平煤天安(601666) 走出对称三角形整理形态，并于2007年7月27日放量突破之后走出一波快速上扬行情。
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投资基础知识——形态理论（3）
十三、整理型态—上升三角形和下降三角形 <SPAN id=HTML_quotebody34724386 value='以下是引用股院长在2008-1-22 11:53:56的发言： 一、上升三角形和下降三角形基本图形 一、上升三角形和下降三角形基本图形http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/22/1200974031204.jpg
二、上升三角形和下降三角形操作要点提示
1、上升三角形和下降三角形都属于整理形态。上升三角形在上升过程中出现，暗示有突破的可能，下降三角形正相反。
2、上升三角形在突破顶部水平的阻力线时，是一个买入讯号，下降三角形在突破下部水平阻力线时有卖出讯号。但上升三角形在突破时须伴有大成交量，而下降三角表突破时不必有大成交量来证实。
3、值得一提时，此二型态虽属于整理形态，有一般向上向下规律性，但亦有可能朝相反方向发展。即上升三有形可能下跌，因此投资者在向下跌破３％（收市价计）时，宜暂时沽出，以待形势明朗。同时在向上突破时，没有大成交量配合，也不宜贸然投入。相反下降三角形也有可能向上突破，这里若有大成交量则可证实，另外在向下跌破时，若出现回升，则观察其是否阻于底线水平之下，在底线之下是假性回升，若突破底线３％，则图型失败。
三、上升三角形和下降三角形形态实例 [例] 下图是沧州大化（600230）的上升三角形整理走势，07年1月放量突破上边线后，股价继续上扬。
http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/22/1200974390311.jpg
例2 下图是扬农化工（600486）2003年4月至11月的日线图。从中可以看出，该股在2003年6月至9月，形成了一个大的下降三角形形态。之后股价突破底边线，出现一波快速下探。
http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/22/1200974535337.jpg
投资基础知识——形态理论（3）
十四、整理型态——楔型 <SPAN id=HTML_quotebody34725668 value='以下是引用股院长在2008-1-22 13:51:29的发言： 一、楔形的基本图形 一、楔形的基本图形http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/22/1200981065518.jpg
二、楔形操作要点提示
1、楔形（无论上升楔形还是下降楔形）上下二条线必须明显地收敛于一点，如果型态太过宽松，形成的可能性就该怀疑。一般来说楔形需要二个星期以上时间完成。
2、虽然跌市中出现的上升楔形大部分都是往下跌破占多，但相反地若是往上升破，而且成交亦有明显的增加，型态可能出现变异，发展成一和样上升通道，这时候我们应该改变原来偏淡的看法，市道（或股价）可能会沿着新的上和或通道，开始一次新的升势了。
同样倘若下降楔形不升反跌，跌破下限支持，型态可能改变为一和样下降通道，这时候后市的看法就应该随着市势的变化而作出修正了。
3、上升楔形上下二条线收敛于一点，股价在型态内移动，最终会告跌破。而股价理想的跌破点是由第一个低点开始，直到上升楔形尖端之间距离的２／３处。有时候，股价可能会一直移动到楔形的尖端，出了尖端后还稍作上升，然后才大幅下跌。
4、下降楔形和上升楔形有一点明显不同之处，上升楔形在跌破下限支持后经常会出现急跌；但下降楔形往上突破阻力后，可能会横向发展，形成徘徊状态，成交仍然十分低沉，然后才慢慢开始上升，成交亦随之而增加。这情形的出现，我们可待股价打破徘徊闷局后才考虑跟进。
五、楔形形态实例 [例1] 下图是方正科技（600601）1997年12月至1998年5月的日线图。从中可以看出，该股在2月份经过一段上升之后，于3月份形成一个下降楔形，之后股价继续上升。
http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/22/1200981848760.jpg
投资基础知识——形态理论（3）
十五、整理型态—矩型 <SPAN id=HTML_quotebody34726080 value='以下是引用股院长在2008-1-22 14:14:03的发言： 一、矩形的基本图形 一、矩形的基本图形http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/22/1200982437436.jpg
二、矩形操作要点提示
1、矩形形成的过程中，除非有突发性的消息扰乱，其成交量应该是不断减少的。如果在型态形成期间，有不规则的高成交出现，型态可能失败。当股价突破矩形上限的水平时，必须有成交量激增的配合；但若跌破下限水平时，就不须高成交量的增加。
2、矩形呈现突破后，股价经常出现反抽，这种情形通常会在突破后的三天至三星期内出现。反抽将止于顶线水平之上，往下跌破后的假性回升，将受阻于底线水平之下。
3、一个高，低波幅较大的矩形，较一个狭窄而长的矩形型态更具威力。
三、矩形形态实例 [例] 下图是国电电力(600795)1997年6月至1998年1月的日线图。该股在经过1997年6至7月的上升后，于1997年8至10月形成矩形整理形态，1997年10月27日突破之后，形成了一次反扑，之后继续上涨。
http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/22/1200982881510.jpg
投资基础知识——形态理论（4）
十六、整理型态—旗型一、旗形的基本图形
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/23/1201070424734.jpg
二、旗形操作要点提示
1、这型态必须在急速上升或下跌之后出现，成交量则必须在形成形态期间不断地显著减少。
2、当上升旗形往上突破时，必须要有成交量激增的配合；当下降旗形向下跌破时，成交也是大量增加的。
3、在型态形成中，若股价趋势形成旗形而其成交量为不规则或很多又非渐次减少的情况时，下一步将是很快的反转，而不是整理。即上升旗形往下突破而下降旗形则是向上升破。换言之，高成交量的旗形型态市况可能出现逆转，而不是个整理型态。因此，成交量的变化在旗形走势中是十分重要的，它是观察和判断形态真伪的唯一方法。
4、股价应在四周内向预定的方向突破，超出三周时，就应该特别小心，注意其变化。
五、旗形形态实例 例1]下图是平煤天安（601666）。从中可以看出，该股在2007年10月形成上升旗形整理走势，之后股价突破颈线继续上扬。
http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/23/1201070933338.jpg
例2 下图是深振业（000006）2002年6月至2003年1月的日线图。该股在经历了2002年7月的下跌后，于8月走出下降旗形的整理走势，之后股价突破支撑线，一路下行。
http://img1.gutx.com/bbs/image/bbs/jpg.gif此主题相关图片如下：
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投资基础知识——形态理论（4）
第十七节 突破型态—岛型反转 <SPAN id=HTML_quotebody34737316 value='以下是引用股院长在2008-1-23 14:59:16的发言： 一、岛形的基本图形 一、岛形的基本图形http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/23/1201071543513.jpg
二、岛形操作要点提示
1、在岛型前出现的缺口为消耗性缺口，其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口。
2、这两个缺口在很短时间内先后出现，最短的时间可能只有一个交易日，亦可能长达数天至数个星期左右。
3、形成岛型的二个缺口大多在同一段价格范围之内。
五、岛形形态实例 [例] 下图是华北制药（600812）2000年5月至8月的日线图。该股价格从2000年初的4元上升到7.2元附近后，一越而到8元，留下一个缺口。在8元之后横向整理，局部形成头肩顶形态后，从8元以上下降，并留下缺口。其后的的横向整理形成了一个大岛形。此外，大岛形本身是头肩顶形态。尽管现在的下降幅度还不大，但从岛形的观点看，华北制药今后是不乐观的。
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投资基础知识——形态理论（4）
十八、整理型态—头肩整理形态 <SPAN id=HTML_quotebody34737438 value='以下是引用股院长在2008-1-23 15:07:06的发言： 一、头肩整理形态的基本图形 一、头肩整理形态的基本图形http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/23/1201072014089.jpg
二、头肩整理形态形的形态分析
一般情况下头肩式是一个反转型态，当它出现时即表示过去的趋势已告一段落，未来大市（或股价）将朝着相反的方向移动
若头肩式成为整理型态，它所给我们的启示是股价将再继续前而的方向移动，而并非扭转原来的趋势。
头肩式整理型态——
1、头肩顶——跌市中出现；2、头肩底——升市中出现。
头肩式转向型态——
1、头肩顶——升市中出现；2、头肩底——跌市中出现。
形状方面，头肩整理型态和头肩型态基本上一样，同样有一个突出的头部，一个左肩与一个右肩，两肩高度大致相等；而颈线就是辨认型态确立的主要水平。至于成交量，在形成头肩整理型态过程中，有不断递减的倾向。
二、头肩整理形态操作要点提示
1、虽然头肩型态有最少升/跌幅的量度方法，但在头肩整理型态中这量度公式却不适用。换言之，这型态并没有最少升/跌幅的方法量度。
2、复合头肩整理型态，例如一头多肩式，多头肩式等很少在图表上出现。
3、当头肩底整理形态向上突破颈线阻力时，必须要有大量成交的配合，但头肩顶整理型态往下跌时则不必成交增加的伴随。
五、头肩整理形态形态实例 [例]下图是宏源 证券（000562）的日线图。该股经过2007年5月份的上升，在6至7月形成头肩形整理走势，7月23日放量突破颈线后，股价迅速攀升。
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投资基础知识——形态理论（4）
十九、缺口 在K线理论的一些组合形态中，有时要涉及缺口的概念，比如射击之星。前面介绍得岛形反转形态，也涉及到缺口。在实际的图表分析中，缺口的作用是比较大的，我们这里作为单独的一节进行介绍。一、缺口的形态分析及分类
缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空区域，这个区域称之“缺口”，它通常又称为跳空。如图
http://img.gutx.com/stockbbs/2008_01/23/1201073124307.jpg
当股价出现缺口，经过几天，甚至更长时间的变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭。又称补空。
缺口分普通缺口，突破缺口，持续性缺口与消耗性缺口等四种。从缺口发生的部位大小，可以预测走势的强弱，确定是突破，还是已到趋势之尽头，它是研判各种型态时最有力的辅助材料。兹述如下。
1、普通缺口
这类缺口通常在密集的交易区域中出现，因此许多需要较长时间形成的整理或转向型态如三角形，矩型等都可能有这类缺口形成。
2、突破缺口
突破缺口是当一个密集的反转或整理型态完成后突破盘局时产生的缺口。当股价以一个很大的缺口跳空远离型态时，这表示真正的突破已经形成了。因为错误的移动很少会产生缺口，同时缺口能显示突破的强劲性，突破缺口愈大，表示未来的变动强烈。
3、持续性缺口
在上升或下跌途中出现缺口，可能是持续性缺口。这种缺口不会和突破缺口混淆，任何离开型态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的缺口大多是持续性缺口。这种缺口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度，因此亦称之为量度性缺口。
4、消耗性缺口
和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快的，大幅的股价波幅而出现。在急速的上升或下跌中，股价的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。这时价格的跳升（或跳位下跌）可能发生，此缺口就是消耗性缺口。通常消耗性缺口大多在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现。
二、缺口的市场含义
1、普通缺口并无特别的分析意义，一般在几个交易日内便会完全填补，它只能帮助我们辨认清楚某种型态的形成。普通缺口在整理型态要比在反转型态时出现的机会大得多，所以当发现发展中的三角形和矩形有许多缺口，就应该增强它是整理型态的信念。
2、突破缺口的分析意义较大，经常在重要的转向型态如头肩式的突破时出现，这缺口可帮助我们辨认突破讯号的真伪。如果股价突破支持线或阻力线后以一个很大的缺口跳离形态，可见突破十分强而有力，很少有错误发生。形成突破缺口的原因是其水平的阻力经过时间的争持后，供给的力量完全被吸收，短暂时间缺乏货源，买进的投资者被迫要以更高价求货。又或是其水平的支持经过一段时间的供给后，购买力完全被消耗，沽出的须以更低价才能找到买家，因此便形成缺口。
假如缺口发生前有大的交易量，而缺口发生后成交量却相对的减少，则有一半的可能不久缺口将被封闭，若缺口发生后成交量并未随着股价的远离缺口而减少，反而加大，则短期内缺口将不会被封闭。
3、持续性缺口的技术性分析意义最大，它通常是在股价突破后远离型态至下一个反转或整理型态的中途出现，因此持续缺口能大约的预测股价未来可能移动的距离，所以又称为量度缺口。其量度的方法是从上涨点开始，到持续性缺口出现点的垂直距离，就是未来股价将会达到的幅度。或者我们可以说：股价未来所走的距离，和过去已走的距离一样。
4、消耗性缺口的出现，表示股价的趋势将暂告一段落。如果在上升途中，即表示快将下跌；若在下跌趋势中出现，就表示即将回升。不过，消耗性缺口并非意味着市道必定出现转向，尽管意味着有转向的可能。
在缺口发生的当天或后一天若成交量特别大，而且趋势的未来似乎无法随交量而有大幅的变动时，这就可能是消耗性缺口，假如在缺口出现的后一天其收盘价停在缺口之边缘形成了一天行情的反转时，就更可确定这是消耗性缺口了。
消耗性缺口很少是突破前一型态大幅度变动过程中的第一个缺口，绝大部分的情形是它的前面至少会再现一个持续缺口因此可以假设，在快速直线上升或下跌变动中期出现的第一个缺口为持续缺口，但随后的每一个缺口都可能是消耗性缺口，尤其是当这个缺口比前一个空距大时，更应特别注意。
持续缺口是股价大幅变动中途产生的，因而不会于短时期内封闭，但是消耗性缺口是变动即将到达终点的最后现象，所以多半在２－５天的短期内被封闭。
三、缺口的操作要点提示
1、一般缺口都会填补。因为缺口是一段没有成交的真空区域，反映出投资者当时的冲动行为，当投资情绪平静下来时，投资者反省过去行为有些过分，于是缺口便告补回。其实并非所有类型的缺口都会填补，其中突破缺口，持续性缺口未必会填补，不会马上填补；只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期内补回，所以缺口填补与否对分析者观察后市的帮助不大
2、突破缺口出现后会不会马上填补？我们可以从成交量的变化中观察出来。如果在突破缺口出现之前有大量成交，而缺口出现后成交相对减少，那么迅速填补缺口的机会只是五五之比；但假如缺口形成之后成交大量增加，股价在继续移动远离型态时仍保持十分大量的成交，那么缺口短期填补的可能便会很低了。就算出现回抽，也会在缺口以外。
3、股价在突破其区域时急速上升，成交量在初期量大，然后在上升中不断减少，当股价停止原来的趋势时成交中又迅速增加，这是好淡双方激烈争持的结果，其中一方得到压倒性胜利之后，于是便形成一个巨大的缺口，这时候又再开始减少了。这就是持续性缺口形成时的成交量变化情形。
4、消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高（但也有可能在成交量最高的翌日出现），接着成交减少，显示市场购买力（或沽售力）经已经消耗殆尽，于是股价很快便告回落（或回升）。
5、在一次上升或下跌的过程里，缺口出现愈多，显示其趋势愈快接近终结。举个例说，当升市出现第三个缺口时，暗示升市快告终结；当第四个缺口出现时，短期下跌的可能性更大。
四、缺口应用实例 [例] 下图是上证指数2007年9月至11月的日K线图。上证指数出现了很多的缺口。9月底，连续出现两个缺口，后被中期调整回补，并形成中期头部。
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