[基础学习]资金策略

nyfz6699

缘分,谢谢啊!

futu

缘分,谢谢啊!

一同感谢前辈提供给我们可资前行的路径

futu

原帖由 businiao1997 于 2006-9-2 06:29 发表
这样看真麻烦。要不打包吧。

忒抱歉
要看完整的您网上搜一下罢或许有不少呢

futu

网中自有人如玉
网中自有逍遥坞好可惜不是偶滴:(:mad::mad::mad:

继续耐心学习ing:

TRADING TACTICS
Upon completion of the market analysis, the trader should know whether he or she wants to buy or sell the market. By this time, money management considerations should have dictated the level of involvement. The final step is the actual purchase or sale. This can be the most difficult part of the process. The final decision as to how and where to enter the market is based on a combination of technical factors, money management parameters, and the type of trading order to employ. Let's consider them in that order.

Using Technical Analysis in Timing
There's nothing really new in applying the technical principles discussed in previous chapters to the timing process. The only real difference is that timing covers the very short term. The time frame that concerns us here is measured in days, hours, and minutes as opposed to weeks and months. But the technical tools employed remain the same. Rather than going through all of the technical methods again, we'll limit our discussion to some general concepts.

1. Tactics on breakouts
2. The breaking of trendlines
3. The use of support and resistance
4. The use of percentage retracements
5. The use of gaps

Tactics on Breakout: Anticipation or Reaction?
The trader is forever faced with the dilemma of taking a position in anticipation of a breakout, taking a position on the breakout itself, or waiting for the pullback or reaction after the breakout occurs. There are arguments in favor of each approach or all three combined. If the trader is trading several units, one unit can be taken in each instance. If the position is taken in anticipation of an upside breakout, the payoff is a better (lower) price if the anticipated breakout takes place. The odds of making a bad trade, however, are increased. Waiting for the actual breakout increases the odds of success, but the penalty is a later (higher) entry price. Waiting for the pullback after the breakout is a sensible compromise, providing the pullback occurs.
Unfortuantely, many dymamic markets (usually the most profitable ones) don't always give the patient trader a second chance. The risk involved in waiting for the pullback is the increased chance of missing the market.
This situation is an example of how trading multiple positions simplifies the dilemma. The trader could take a small position in anticipation of the breakout, buy some more on the breakout, and add a little more on the corrective dip following the breakout.

交易(时机)策略

市场分析完成后，交易员知道揸多还是沽空，与此同时，资金策略也确立了参与层度。最后的一步就是真实的买入或卖出，这也许是整个过程中最难的一步。最终对何时何地如何介入市场的取舍，实际上是建立在对技术、资金参数、交易方式运用的基础之上的。我们依次来讨论。

对时间的技术分析
对时间过程的技术性分析一点也不新鲜，细微之处在于时间涵盖了非常短暂的时段。我们通常使用的时间框架是天、小时、分钟、以及长时段的周、月，但是技术手段依然不变。仅仅限于常规，不再统统过一遍。

1. 突破
2. 趋势线的穿破
3. 支撑与阻力
4. 比例回撤
5. 跳空


突破：预期还是反应？
交易员永远会面对"突破"牵涉到的难题--预期"突破"提前开仓，在"突破"时开仓，还是等待"突破"后的回调。总是会有各执一词的争论，交易员在这3种时候均可介入交易。
预期上行的"突破"而提前做多，那末"突破"实现后的回报就是优势价位，同样臭单的几率也随之拔高；
等待实际"突破"增加胜算，损失是不太有优势的切入点；
等待回调是一个理性的折衷，前提是回调一定发生。
遗憾的是，多数活跃市场(通常是最有盈利潜力的)是不会给太过耐心的交易员以第2次机会，等待回调的风险是错过市场。
上面是用多层次持仓来简化难题，交易员可以在预期潜在突破时先小单介入，发生突破时即时跟进，有校正出现后再适量加仓。



p.s. 此贴为我等新手学习打基础用，高手请54，免得浪费时间。

cha20000

原帖由 futu 于 2006-9-4 23:50 发表
p.s. 此贴为我等新手学习打基础用，高手请54，免得浪费时间。

学的正点~~

futu

原帖由 cha20000 于 2006-9-5 11:05 发表

学的正点~~

佳人更正点 可惜离偶远





非常美的pp 谢谢鼓励:*29*:

futu

一天不学习 赶不上那谁谁
today's 功课：

The Breaking of Trendlines
This is one of the most useful early entry or exit signals. If the trader is looking to enter a new position on a technical sign of a trend change or a reason to exit an old position, the breaking of a tight trendline is often an excellent action signal. Other technical factors must, of course, always be considered. Trendlines can also be used for entry points when they act as support or resistance. Buying against a major up trendline or selling against a down trendline can be an effective timing strategy.

Using Support and Resistance
Support and resistance are most effective chart tools to us for entry and exit points. The breaking of resistance can be a signal for a new long position. Protective stops can then be placed under the nearest support point. A closer protective stop could be placed just below the actual breakout point, which should now function as support. Rallies to resistance in a downtrend or declines to support in an uptrend can be used to initiate new positions or add to old profitable ones. For purposes of placing protective stops, support and resistance levels are most valuable.

Using Percentage Retracements
In an uptrend, pullbacks that retrace 40-60% of the prior advance can be utilized for new or additional long positions. Because we're taling primarily about timing, percentage retracements can be applied to very short term action. A 40% pullback after a bullish breakout, for example, might provide an excellent buying point. Bounces of 40-60% usually provide excellent shorting opportunities in downtrends. Percentage retracements can be used on intraday charts also.

Using Price Gaps
Price gaps on bar chart can be used effectively in the timing of purchases or sales. After an upmove, for example, underlying gaps usually function as support levels. Buy a dip to the upper end of the gap or dip into the gap itself. A protective stop can be placed below the gap. In a bear move, sell a rally to the lower end of the gap or into the gap itself. A protective stop can be kept over the gap.




趋势线的穿破
打破趋势线是一个极有用的早期出入市信号。如果交易员依据技术显示转势，正伺机介入市场，或者了结原有头寸，对紧紧挨着的趋势线的穿破是一绝佳信号(谨慎确认)。理所当然，其他的技术手段也应予以参考。作为支撑或阻力时，趋势线(的穿破点)亦可用作入市点。落到上升趋势线时买入，弹到下降趋势线时卖出是一个不错的时机策略(过则止)。

支撑与阻力
要选择出入市点的话，支撑与阻力是最好的图表工具啦。打穿阻力同时意味着新多信号，停止单提到最近的支撑就可以了。紧跟的止损可以设在实际的突破点之下，这一突破点(摇身一变)成支撑了。跌势中弹升到阻力，或是涨势中回落到支撑均可作为开新仓或加仓时机。对于设置保护指令来说，支撑与阻力甚为重要。


比例回撤的运用
涨势中回撤40%-60%的涨福可以考虑新开or增持多仓。我们主要探讨的是时机抉择，(所以回归到时间上，)极短的时间段内也可使用比例回撤。牛市突破后40%的回撤，通常能够有很好的买入点出现；熊市40%-60%的反弹通常意味着卖出的好时机。日内亦适用。

跳空的运用
依据跳空来买入卖出也很有效。例如，上升一段后，下面的跳空常起到支撑作用。回探到跳空的上端或区域内可以作为买入的机会，保护单置于跳空下面。熊市中，在回弹到跳空底端或区域内卖出，保护指令设在跳空之上。

futu

肯铁牛：

Combining Technical Concepts
The most effective way to use thess technical concepts is to combine them. Remember that when we're discussing timing, the basic decision to buy or sell has already been made. All we're doing here is fine tuning the entry or exit point. If a buy signal has been give, the trader wants to get the best price possible. Suppose prices dip into the 40-60% buying zone, show a prominent support level in that zone, and/or have a potential support gap. Suppose further that a significant up trendline is nearby.
All of these factors used togegher would improve the timing of the trade. The idea is to buy near support, but to exit quickly if that support is broken. Violation of a tight down trendline drawn above the highs of a downside reaction could also be used as a buying signal. During a bounce in a down-trend, the breaking of a tight up trendline could be a shorting opportunity.

技术的综合
对上面所提及的技术方法的最好的运用是整合他们。切记，我们说到时机的时候，最基本的买还是卖的决定已经做出(这是前提)；这里要做的是认真慎重选择(原文直意"微调")出市、入市点。如果揸多信号给出，交易员一定想抓住最好的价位。假设价格回落到40-60%的做多区域，那儿有一个显著的支撑；并且/或者有一有力的跳空支持；更进一步，一个显而易见的上行趋势线在那儿把着。所有这些个因素的综合无疑会优化交易时机(选择)。诀窍在于靠近支撑时买入，万一击破支撑迅速了结多单。熊市中依据反弹高点所作的下跌趋势线的击破亦可用作买入信号；而在反弹中，跌破紧跟的短期上升线是为沽空时机。



晴朗的秋夜
听着窗外秋虫唧唧吱吱，欣赏一下碧空银盘
人生也不尽是期货拼杀喔
享受一下景致罢

明月盈盈水波里 不忍触手扰清氛

futu

太疲劳了overtraded
坚持学习一小段然后觉觉去



COMBINING TECHNICAL FACTORS AND MONEY MANAGEMENT
Besides using chart points, money management guidelines should play a role in how protective stops are set. Assuming an account size of $100,000, and using the 10% criteria for maximum commitment, only $10,000 is available for the trade. The maximum risk is 5%, or $5,000. Therefore, protective stops on the total position must be placed in such a way that no more than $5,000 would be lost if the trade doesn't work.
A closer protective stop would permit the taking of larger positions. A looser stop would reduce the size of the position. Some traders use only money management factors in determining where to place a protective stop. It's critically important, however, that the protective stop be placed over a valid resistance point for a short position or below a valid support point for long position. The use of intraday charts can be especially  effective in finding closer support or resistance levels that have some validity.

融汇技术与资金
除图表点位而外，资金运用规则在保护指令的设置上也须起到应用的作用。一个100000美刀的账户，10%的运用标准，那末只有10000美刀可用来做单(是不是太苛刻了，也许只是个例子而已)。风险额度为5%，即5000美刀。这就意味着全部头寸的保户止损必须设置在这一位置--如果交易失利损失不能超过5000美刀。
紧跟的止损适于持有大单(相对资金规模来说)；而宽松的止损不允许头寸规模过量。在确定何处设置保护指令方面，有些交易员仅仅考虑资金因素。极为关键的是：淡仓的保护设于有效阻力点之上；好仓的保护置于有效支撑点之下。日内线图上，寻找起有效的贴近的支撑或阻力来尤其明显。


蛊奈 -_- 0 o 。.

cha20000

futu

原帖由 cha20000 于 2006-9-10 15:13 发表

惭愧、惭愧

futu

周末，本来就是休息用的嘛，据说上帝她老人家创造世界的时候就定下了规矩滴。

为了和着上帝的意，偶昨天又复习了一便"mobydick"。无非是想两全其美，既吴乐了自己，又能有所启发，因为看起来那一帮子在海上冒险追捕百岁"大白鲸"的勇士们的行径跟期市投机还有几分相似。多少英雄前赴后继，目的是征服"大白鲸"的荣耀与快意，为此牺牲自己的手臂、腿脚，乃至自己的性命、整船水手的性命在所不惜。更让人背脊发冷的是将这种理念一代又一代传下去，实在是望洋兴叹，孰奈其何？？？

再者，上周五金交所(CFFEX)成立，朱老大成功鱼跃龙门，执掌印信。未来数十年变革成功，中国成为世界经济的龙头，那朱老大也会与他的金融所载入史册。   如此胜事，又适逢廿四气之白露，偶把前面二句胡乱拼凑一阙，祝同学们也早日鱼跃龙门，尤其是楼上风流倜傥的那位:))))

白露

明月盈盈水波里 不忍触手扰清氛
河汉迢迢莽苍路 未知问道向谁人

cha20000

追随先辈的足迹 前进 前进  向前进.......

[ 本帖最后由 cha20000 于 2006-9-11 13:47 编辑 ]

futu

老大的字别具一格
偶非常非常稀饭

futu

OMG, 周末偷懒没学习天怒人怨，礼拜五的单子遭突袭
偶在CHAIRMAN MAO老人家和诸位同学面前忏悔
偶要"好好学习 天天向上"

交作业：

TYPES OF TRADING ORDERS
Choosing the right type of trading order is a necessay ingredient in the tactical process. We'll concern ourselves only with some of the more common types of orders: market, limit, stop, stop limit, and market-if-touched (M.I.T).

1. The market order simply instructs your broker to buy or sell at the current market price. This is usually preferable in fast market conditions or when the trader wants to ensure that a position is taken and to protect against missing a potentially dynamic market move.

2. The limit order specifies a price that the trader is willing to pay or accept. A buy limit order is placed below the currrent market price and states the highest price the trader is willing to pay for a purchase. A sell limit order is placed over the current market price and is the lowest price the seller is willing to accept. This type of resting order is used, for example, after a bullish breakout when the buyer wants to buy a downside reaction closer to support.

3. A stop order can be used to establish a new position, limit a loss on an existing position, or protect a profit. A stop order specifies a price at which an order is to be executed. A buy stop is placed over the market and a sell stop under the market (which is the opposite of the limit order). Once the stop price is hit, the order becomes a market order and is executed at the best price possible. On a long position, a sell stop is placed below the market to limit a loss. After the market moves higher, the stop can be raised to protect the profit (a trailing stop). A buy stop could be placed above resistance to initiate a long position on a bullish breakout. Since the stop order becomes a market order, the actual "fill" price may be beyond the stop price, especially in a fast market.

4. A stop limit order combines both a stop and a limit order. This type of order specifies both a stop price where the trade is activated and a limit price. Once the stop is elected, the order becomes a limit order. This type of order is useful when the trader wants to buy or sell a breakout, but wants to control the price paid or received.

5. The market-if-touched (M.I.T) order is similar to a limit order, except that it becomes a market order when the limit price is touched. An M.I.T. order to buy would be placed under the market like a limit order. When the limit price is hit, the trade is made at the market. This type of trade has one major advantage over the limit order. The buy limit order placed under the market does not guarantee a fill even if the limit price is touched. Prices may bounce sharply from the limit price, leaving the order unfilled. An M.I.T. order is most useful when the trader wants to buy the dip, but doesn't want risk missing the market after the limit price is hit.


交易单类型
选用适宜的交易单是整个策略实施过程中不可或缺的，我们就最常用的加以了解：市价单、限价单、保护单、保护限价单、触发市价单(MIT 牛X :P)

1. 市价单要求经纪商以现在市场价格揸多或沽空。市场快速运动时，或者交易员为避免错过潜在的快速行情时使用。

2. 限价单，顾名思义，就是指定一个价格买卖。限价多单置于现在市价的下方，意味着交易员乐意买入的最高价。限价空单置于现在市价之上，是交易员乐意卖出的最低价。例如，在一个牛市突破后的回调接近支撑时，这类静止单用来跟入行市。

3. 保护单可以用来开仓、限定已有头寸的损失、保护盈利etc. 保护单是限定价格执行的，但是，与上面限价单相反的是：买入保护置于市价之上，卖出保护置于市价之下。一旦保护价被打到，这一指令就变成市价单，以最可能的价格成交。持有多仓，卖出止损设于市价下方来锁定损失。市场扬升后，保护也当随之提升以保护利润(跟市保护)。买入保护可以设在阻力的上方，当有多头市场突破发生时引发多仓。由于触发后成为市价单，尤其是在快速运动市场中，实际成交价可能会远离保护价位。

4. 保护限价单综合了保护单与限价单，指定一个保护价和入市价。保护价选定后，就成为限价单。交易员常用来控制突破时的成交价位。

5. 限价触发单近似限价，但在限定价触到后变成市价单。限价触发买单和限价单一样，设于市场价之下。限定价格打到后，以市场价交易。与限价单相比，限价触发单有一个优势。即使触到了限价，设于原市场价下方的限价单不一定就能成交，价格也可能会从限价位置迅速弹起而致错过；限价买入单在这种回探中效果非凡，能够保证交易员不会错过买入机会。


为了明天，明天的明天，偶先下了
好梦

futu

看到 CHA20000 兄台转的从数学、统计方面对资金管理的分析
值得一读，特别给推荐有兴趣的同学

http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=988208:*29*::*29*:

futu

继续单调滴、枯燥滴、乏味滴、陈词滥调滴、不得不做滴学习
当作是亏损:mad:的奖励


Each of these orders is appropriate at certain times. Each has its own strong and weak points. Market orders guarantee a position, but may result in "chasing" the market. Limit orders provide more control and better prices, but risk missing the market. Stop limit orders also risk missing the market if prices gap beyond the limit price. Stop prices are strongly recommended to limit losses and protect profits. However, the use of a buy or sell stop to initiate new positions may result in bad fills. The market-if-touch order is particularly useful, but is not allowed on some exchanges. Familiarize yourself with the different types of orders and learn their strengths and weaknesses. Each of them has a place in your trading plan. Be sure to find out which types of orders are permitted on the various financial exchanges.


每一种类型的单子在其特定的时间下都是合适的，每一种也都有其强项和弱点。市价单确保了仓位，但也可能导致"追"市。限价单选定优势价位，但存在错过市场的危险。保护限价单在跳空情况下也可能与市场失之交臂。强烈建议使用保护价(停止单)锁定亏损以及保护盈利，但由买入或卖出保护引发的也许会是臭单。限价触发单尤其便利，但不是所有的交易所都允许。熟稔不同的交易类型，了解他们的长处短处，在你的交易计划中给与他们应有的位子。注意，不同的交易所允许的指令单有所不同。

:*19*::*19*::*10*:

cha20000

看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
　　或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是street上最大的daytrading公
　　司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
　　有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
　　公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
　　已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
　　；
　　2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
　　rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
　　而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
　　EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
　　年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
　　
　　在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
　　尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
　　最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
　　
　　下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
　　交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
　　！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。J
　　
　　第一，相对强弱
　　我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
　　后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
　　况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
　　
　　其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
　　跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
　　是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
　　
　　策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
　　话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
　　股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
　　跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
　　道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
　　一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
　　让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
　　家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
　　
　　说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
　　要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
　　得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
　　
　　对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
　　。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
　　策略。
　　
　　第二，大势和投机
　　
　　说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
　　短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
　　这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
　　这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。Chl
　　（goofiz上我唯一比较佩服的高手，大势判断非常准确）曾经说过一句非常好的话，就是
　　“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
　　这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
　　的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
　　观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
　　
　　第三，集中注意力
　　
　　这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
　　。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
　　做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
　　是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
　　？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ　ｍａｒｋｅｔ　ｏｒ　ｓｐｅ
　　ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。

        到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ　ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
　　drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
　　要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
　　了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
　　
　　怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
　　想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
　　破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
　　，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
　　但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
　　个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
　　怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
　　空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
　　了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
　　．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
　　时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
　　会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
　　虎头蛇尾！
　　
　　第四，Long oversold, short overbot stocks
　　
　　这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
　　也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
　　排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
　　有包容性．
　　
　　他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
　　特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
　　，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
　　最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
　　sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
　　将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
　　，就会知道情况怎样了．
　　
　　那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
　　就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
　　２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
　　第一种情况，要使这支股票gap down? 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
　　的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
　　是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
　　是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
　　高，不然就有Jesse
　　Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
　　个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
　　每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
　　
　　Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
　　old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
　　
　　其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
　　
　　第五，pivot point
　　
　　对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
　　昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
　　然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
　　相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
　　
　　这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
　　易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
　　就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
　　的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
　　始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
　　肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
　　会杀入。其实这个还是很简单的。
　　
　　第六，风险和收益
　　
　　我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
　　了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
　　者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
　　day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
　　就是控制风险，扩大收益。）
　　
　　我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
　　股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
　　具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
　　个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
　　与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
　　能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
　　智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
　　决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。

futu

cha20000:*9*::*9*:

实战经验哦，好文逐字学习