从可能的最终收容者看580000末日价
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：ST专家
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个人认为最终收容者很可能是基金，特别是新发行基金，通过权证行权买入宝钢，作为行业配置。从了解的情况看，7月以来尽管大盘走弱，但新的开放式基金的发行依然如火如荼。无论大盘涨跌，它们都是要逐步建仓的，有的股票配置是必不可少的。
对于一般投资者，包括一般的机构投资者，恐怕都难产生行权冲动，要买600019尽可直接买，6000019现在的成交量可以保障供应。而基金需求量大，如果权证价格不高，通过买权证行权可以避免冲击成本，缩短建仓时间。
问题的关键当然是——购买权证的价格。个人认为，0.1左右也许是基金比较可能接受的价格，相当于600019建仓成本4.3左右，较现市价溢价5％。如果权证价格高于0.2，相信基金不会买。也就是说，基金要不要买580000，是两可的，到最后有便宜货就捡点，高的话就直接去买600019好了。
再看宝钢集团可能的态度。宝钢集团去年股改后增持的600019经分红除权后成本不足3.8，如果权证行权相当于将增持股部分获利套现，这符合宝钢集团的利益。另外，如果届时宝钢股价高于行权价，在某种程度上可维护宝钢市场形象，权证持有者无话可说。
另外，580000作为权证之首，在038002铁定变废的情况下，它若能行权具有多重象征意义（不赘述）。
那么600019在8月23日最可能收在什么价格区间呢？个人认为4.15-4.35。再低难以行权，再高则580000价格偏高，难以吸引基金参与，对宝钢集团而言，自己同样是4.2减持，与其卖给普通投资者，当然不如卖给基金更有利于股价的稳定等等。如果600019收在4.2以下，可能不会影响行权（基金就可以极低价格买入，然后行权），但对580000的持有人打击较大。估计600019收在4.2以下的可能性相对较小。
估计580000最终定格在0.1左右的可能性较大。
个人观点，仅供讨论，不构成建议。 | 
发表于 2006-8-17 13:38
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