看好防御性股票尤其是高速类的理由
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：神游天下
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看好防御性股票尤其是高速类的理由
目前虽不能肯定大盘会走向下调整行情，但是在国家明确的宏调压力下，众多行业将受到负面影响应该是肯定的了，基金是不会逆大趋势而为这个时候来大面积拉抬个股的。从股市市场本身发展来看，目前也正是大力度发行新股的最佳时机，不仅仅为了新的交易制度发行大市值个股来稳定指数，而且也加快节奏上市一批对国家经济起到重要作用的大型企业，也是争夺市场定价权、话语权的必要手段，但是如此密集与巨大额度的新股对二级市场的压力是可以想见的。总之，二级市场的大副上扬是较难于出现的，向下走或横盘的概率倒是更大些。
那么在此种大盘背景下，基金主力会采取那些策略呢？应该说在市场向上趋势时更多的选股策略是注重个股的成长性，或者更激进的看中谁有更好的故事可讲，这些可以从众多基金股在为时近一年的行情中轮番上涨，几乎没有回调式地一直顽强向上再向上可以看出。以内在价值估值为选股策略的基金行为演变到最后已然无法再理智的行为，并不断调整个股的评级来给自己的行为提供理论依据。与此同时，对蓝筹类真正价值型但发展平稳的个股给予无情抛售，以电力、水务、高速、机场等防御性类为突出。当然从基金业绩增长的角度出发这种策略是符合当时大众思维偏好的，并且也确实取得了骄人的业绩。现如今，众多被机构持有的个股市赢率已达到20倍甚至更高，在如今的大环境下没有哪个还有胆量再继续拉高，否则会招致其他机构的借机出货。
为何现在看好防御性股票呢？部分有先知先觉的机构在大盘有异动的前两周就开始有计划地进行了结构性减仓，再加上还不段地有新发行的股票型基金必须不断建仓，那么这两类基金要买票的话首选就是有估值优势的防御性股票了。虽然从整体来看防御性股票有更大机会抵抗甚至形成一波向上行情，但是也不是说所有的防御性股票都值得去买，为什么呢？因为防御性股票总体看其发展是平稳的，不会有很快速的业绩增长，及内生性的增长有限。那么我们选择其中的哪些个股呢？这个就要选择有外延式增长的个股了，及大股东会不断向上市公司注入优质资产的个股，比如，600900在可以预见的时间会收购更多的机组，600886其刚增发了新股无论是收购资产还是建设新项目都是可以预期的，600008不断向外扩张收购新水厂也是其一贯的经营，600269新收购了两条高速未来三年成长可期，600033大股东承诺浦—南高速通车时将转让部分股权以达到公司控股，并将罗—宁高速在2007.12.31前注入公司，600350大股东协助公司收购京—福高速的德—济段。
为何更侧重高速类呢？因为它们与大盘的负相关性相对明显些，这个可以从下面的贴图中观察到。（因为股改因素有过一段同步行情） | 
发表于 2006-8-1 14:47
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千斤顶
发表于 2006-8-1 22:39