上交所Level-2行情研究专帖

融者胜

上交所Level-2行情研究专帖

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：融者胜 浏览：39973 回复：61

我们可以把交易所的交易系统比作一个黑匣子，箱子里的内容很丰富，比如有每笔订单的委托方、价位、委托量，每一笔撤单，每一笔成交的细节等等。而我们目前看到的仅仅是一个6秒行情的快照，仅仅提供了行情切片这一时刻的委买和委卖前5档，以及6秒切片之间的最后一笔成交价和6秒钟内总的成交量即大家目前看到的分时成交，而分时成交可能是由几十笔真实的成交组成的。可以这样来总结，我们目前看到的仅仅是一个6秒行情报价系统。

      上交所Level-2新行情系统才真正为我们打开了黑匣子的一角，行情切片速度从6秒提高到3秒，新增了全部委托订单的总量和加权均价，买卖盘从5档扩展到10档，揭示了第一档买卖盘的前50笔订单明细，发送了真实的逐笔成交明细，发送了实时的最大十笔单笔撤单以及最大的10只股票的累计撤单，行情速度也笔旧行情快了3－10秒。

      新行情系统让我们大大接近了真实的交易，看新行情的感觉可以用“通透”两个字形容。如果你只想看看价格旧行情就足够了，而如果你要分析交易则非Level-2莫属。

融者胜

细说上证所Level-2新行情上海证券交易所的新一代行情系统Level-2很快就要推出了，大智慧公司将在下周组织大规模公开测试，这对于广大投资者来说是一件大喜事，对于热爱交易的活跃投资者来说更是关系重大，必须引起高度重视。

多少年来，沪深交易所始终发送着一套快照式的报价行情，其对于交易细节的揭示少之又少，这和整个市场规模的发展极不相称，和国际先进交易所更是差距甚大。上海证券交易所锐意进取，从2004年开始新一代行情报价系统的研发，和深交所及证监会一起制定了新的行情数据传输协议，于2005年底基本完成了这个新行情系统即Level-2。

大智慧公司从2005年底开始研发行情发送和前端软件开发，攻克了诸多大数据量和高速度所带来的技术难关，完成了行情传输、数据加密、服务端开发、客户端开发等关键步骤，前端软件采用了分析家软件内核，整个系统的性能达到国际先进水平。

对于投资者来说，以下几项Level-2的关键因素必须重点关注。

1、行情快照速度从6秒一次提高到3秒一次，实测前端软件行情速度提高了3－10秒。
2、10档买卖盘揭示
3、全部委买和委卖的加权均价及总量。
4、逐笔成交明细－交易的最小单位
5、买一和卖一上最可能成交的前50个委托量明细，即委托队列。

我们组织了数位分析师对Level-2进行了深入的看盘体验，大家用“通透”两个字来概括其感受，距离真实的交易数据已经很近很近，这和老行情隔靴搔痒的看盘感觉形成了鲜明的对比。我感触最深的是在看盘过程中，大家清楚的目睹了一次庄家极度恶劣的操盘行为，他们反复在买盘挂大单和撤单，总是让散户的单子在前面成交，用托盘的方式推高股价引诱散户跟风，而在卖盘又不断挂单卖出的全过程，大家在对这种行为极度愤慨的同时，对中小投资者的盲目跟风上当以至被套极为同情和深感无助。我们真心的希望大家尽快使用上Level-2新行情。你们看盘水平的提高是对我们开发人员半年多来昼夜无休高强度工作最好的慰籍。

融者胜

Level-2培训一，了解Level－21、Level-2在技术、内容和运行方式上有哪些主要特点？
Level-2是交易所发布的新一代行情系统，在技术上采用step协议流式发送数据，速度快，内容多，全程数据加密；在内容上大大丰富，接近真实的交易数据；在运行方式上采取向信息经营商有偿授权制度，不再以免费的方式向交易所会员提供。

2、获得授权的信息经营商是谁？
目前获得授权的信息经营商有3家，分别是：大智慧、金融界和高英。

3、大智慧Level-2软件的主要特色是什么？
动态行情全推送及Level-2关键数据请求相结合，速度快可动态监控预警。
Level-2数据揭示充分，采用分时逐笔并列，买卖队列行进动画等方式完美展现交易进程。
分析功能强大，以分析家软件内核为基础，保留分析家原有分析功能，对Level-2新深入统计。
资讯强大，加入大智慧原有全部资讯。

4、Level-2行情在实战上的价值是什么？
老的沪深交易所行情是一套以报价为主的行情系统，而Level－2行情更充分的揭示了交易的过程，更容易看清行情的参与者及交易的细节。

5、Level-2适用于哪些投资者?

Level-2行情适用于机构、专业投资者、业余活跃交易用户以及对交易行为感兴趣的研究人员。

融者胜

Level-2培训（之二）什么是买卖队列?

买卖委托订单按照将要成交的先后次序列示出来即买卖队列，买卖队列是Level-2数据里面最有价值的部分。
俗话说“知己知彼，百战不殆”，买卖队列的重要价值就是让你看到谁在挂单买入，谁在挂单卖出。如果买盘队列的单子经常比较大则表明大资金在买入，反之亦然。
买卖队列的另一个重要作用在于辨析作盘行为，过去庄家常用的通过挂单撤单引诱投资者上当的伎俩将充分暴露。

融者胜

Level-2培训（之三）什么是逐笔成交
逐笔成交是交易主机的最小撮合成交颗粒，通过分时成交和逐笔成交的比照，可以辨析成交的本质。通过逐笔成交可以判断主动性买入和主动性卖出单的大小。如下图，我们看到的一笔买入大单实质上是一个一下子吃掉12个买单的大卖单和一笔4手的小买单的并笔。

融者胜

Level-2培训五，总买总卖非同一般    很多人误以为，总买和总卖是10档买卖盘的合计，其实并非如此！总买是指当前时点上的所有买入委托订单，给出了这些订单的加权均价和总量两项数据。同样总卖是当前时点上的所有的卖出委托订单，给出了其加权均价和总量两项数据。
    这两项数据对具有一定资金实力的用户很有价值，可以可以更准确的确定交易任务的可完成程度，预知交易的冲击。
    均价之差和总量之差的动态变化所显示的价宽和量深更有利于大投资者、基金、机构判断全局。也为普通投资者预见短线的价格波动区间提供重要参考。

lgithz

谢谢详细讲解！！！

zzlb

旧行情就足够了

天空001

确实是不错的软件.

lfjzhang

谢谢分析，啥时我也弄一个用用

488mh

谢谢介绍。

天空001

融版为什么深圳的看不到十档呢?

血翼帝国

:P:P:P:P

融者胜

原帖由 天空001 于 2006-7-20 14:58 发表
融版为什么深圳的看不到十档呢?

现在只有上交所发布.

融者胜

新行情的发布对现有格局形成一定的冲击:
1.带来技术分析的变革.
2.增加散户交易准入的成本.

eyeleye

好

4888888884

新增东西太多，一下子不容易接受！另外，好像试用版不太好用，限制太多，不利于推广！！！！！！！！！

gentle_db

上证所生财有道,希望是属于纳税范围

hdmingyu

谢谢分享

gzy444

xx