我的太阳（600550 G天威&PV风投俱乐部）

dragon98

拜托各位不要乱评价550的走势
他有可能会让你失败的

aqbin

新资金还在慢慢建仓，近期走势会很呆滞，老资金会时不时出来打压一下。

小小财神

论坛的时间和股票交易的时间有误差
13：25我就发了上面一帖了
现在13：30
151涨停了

bigelephant

如果做151和550的资金是同系的，那就太可悲了。

借550的透明的基本面，来加强恶化151的基本面，让更多关注PV的朋友的重心放在550上。。。。。。。。。

zsh588

550真是一堆屎,

dragon98

实际上上方根本无多大卖盘,只要几百手就可打正,可他偏偏落在下面气你,
这说明什么呢

zsh588

爆腚天葳真是臭啊!!

kt417

原帖由 aqbin 于 2006-7-12 13:32 发表
新资金还在慢慢建仓，近期走势会很呆滞，老资金会时不时出来打压一下。

总之不像是基金在建仓,新进资金不是平庸之辈就是个厉害脚色,反正是二个极端,进去也快一个月了,到目前没看到大动作,到底如何,看运气了.

小小财神

真有新资金啊？


等到中报前再回550
先去陪151一会儿

kt417

最近确有资金在新老更替,但是过程非常缓慢,结局如何,只能等待.理论上说敢在这个价位接货都是不简单的.

厚股薄金

有时抛开自己的立场,看看众多的天威的参与者,各种心态,各种预测,各种言语,也不失为做550的一大乐事!

gaolz

田仁灿NND：董事、总经理，比利时籍，工商管理学硕士。历任法国金融租赁Euroequipement S.A.公司总裁助理、富通银行区域经理、大中华地区主管、富通基金管理亚洲有限公司投资经理、业务发展部总经理、首席执行官。2003年至今任海富通基金管理有限公司董事、总经理。

gaolz

邵佳民先生：固定收益分析师，硕士学位，持有基金从业人员资格证书。历任海通证券公司固定收益部债券业务助理、债券销售主管、债券分析师、债券投资部经理。2003年4月至今任海富通基金管理有限公司固定收益分析师。

dragon98

原帖由 gaolz 于 2006-7-12 18:00 发表
田仁灿NND：董事、总经理，比利时籍，工商管理学硕士。历任法国金融租赁Euroequipement S.A.公司总裁助理、富通银行区域经理、大中华地区主管、富通基金管理亚洲有限公司投资经理、业务发展部总经理、首席执行官。 ...

哈哈,小心点,把他惹毛了:*27*::*27*:,把天威打到地底下:*10*::*10*:

宝马男人

申草：收益与现金流悖离 天威太阳能真的盈利吗
　　
　　2006年07月12日 17:01 新浪财经
　　
　　申草
　　
　　(本文仅是笔者私人观点，不代表所在单位观点)
　　
　　G天威(资讯 行情 论坛)(600550)，主业是变压器及大阳能电池组件，公认的新能源概念龙头股；一年多来，一直是利好不断，业绩也强劲增长，2005年报预增，2006年半年报也预增，股价也翻了好几倍，笔者此前对G天威一无所知，带着好奇下载了该公司近几年年报，发现G天威三年又一期财报收益与现金流悖离现象非常严重：
　　
　　      
亿元 2006第一季 2005 2004 2003 合计
营收 7.63 19.63 11.33 8.09 46.68
净利 0.27 1.01 0.51 0.4 2.19
经营性净现金流入 -3.71 0.07 0.46 1.07 -2.11
　　
　　
　　从上表可以看到，G天威三年又一期累计实现净利2.19亿元，但经营性现金净流入是-2.11亿元，而且细心的投资者会发现，G天威净利呈现增长趋势，但经营性现金净流入呈下降趋势，形成非常明显的悖离现象，除非有其他特殊原因，一般认为，这种缺乏现金流支持的盈利质量是非常差的。那么，G天威为何会形成这种现象呢？我们来看其三个主要的流动资产类科目变化情况：
　　
　　   
　亿元 2003.01.01 2006.03.31 增长
应收账款 3.83 6.59 72.06%
预付账款 0.96 7.69 701.04%
存货 2.3 8.4 265.22%
合计 7.09 22.68 219.89%
　　
　　
　　G天威03年实现净利8.09亿元，06年是19.63亿元，取得了142%增长，但是预付账款06年第一季报未与03年初相比增加了701%，存货也增加了265%，预付账款与存货明显呈现非正常增长，笔者没有在年报中找到预付账款及存货非正常增长的合理解释，尽管以产量及铜价上涨解释存货增长，但显然这个解释是不够的。
　　
　　2006年6月6日，G天威发表公告称获准定向增发3500万股，发行价格为每股17.6元人民币；发行对象为10名特定投资者，其中公司控股股东保定天威集团有限公司认购股数为980万股，占本次发行总量的28%，天威集团需支付G天威1.72亿元，这不知道是巧合还是其他原因，2006年第一季度G天威预付账款从年初4.07亿元增加到7.69亿元，导致G天威第一季报出现3.71亿元经营性现金净流出。笔者不知道这巨额的预付账款有多少是流入大股东口袋中？或者说白了，是不是天威集团利用上市公司的资金认购新股，如果是这样，则涉嫌虚假出资罪、掏空上市公司罪。
　　
　　G天威的主业变压器的主要零部件砂钢片、变压器组件全部从控股股东天威集团采购，03年、04年、05年发生额分别为1.78亿元、3.11亿元、5.14亿元，05年比03年采购额净增长189%，而变压器03年实现收入6.18亿元，05年实现10.58亿元收入，净增长71%。一个是189%，一个只有71%，这使笔者对G天威变压器产品关联交易发生额的真实性及公允性深表怀疑，实际上，除了砂钢片、变压器组件采购外，历年年报显示G天威与关联方还有巨额的变压器油箱供应、加工及销售交易，05年度这些交易额仍高达2.71亿元，巨额的关联交易使G天威盈利质量大打折扣。
　　
　　G天威近来捷报频传，旗下天威英利也将海外上市成为尚德第二，可从报表上看，太阳能电池组件毛利率并不高，2005年只有21%，2006年第一季报降至14.55%，这在制造业是非常低的毛利率；有不少人对新能源的盈利能力仍持怀疑态度， 实际上，天威英利也是2005年实现业绩井喷，截止2005年，G天威累计对天威英利实现投资收益4885万元，可有4325万元是在2005年度实现的，我们不排除天威英利为了实现海外上市进行利润包装可能。
　　
　　2006年4月8日，G天威公告称已与两家德国公司签订305MW的太阳能电池组件订单，供货期从2006年至2010年，可投资者要注意这只是一份意向书，连采购价格都没有定；事实上，玩订货大单游戏的人有不少，前有银广夏(资讯 行情 论坛)的萃取产品，后有南方汇通(资讯 行情 论坛)的微硬盘，投资者要注意意向书没有任何法律效力，如果有可能，投资者要调查一下德国Phonix SonnenStrom AG公司和Reinecke + Pohl Sun Energy AG公司的资信与实力，免得到最后才发现掉入银广夏发布的“德国诚信公司”陷阱，银广夏曾公告称与德国诚信公司续签出口合同60亿元，最后查明这家公司注册资本仅10万马克。
　　
　　G天威财务报表确实存在很大疑点，所谓的新能源产品实际盈利能力令人怀疑。G天威短期借款从03年初1.68亿元增加到06年第一季报的16.87亿元，资产负债率也从年初的40.5%增加至06年第一季报的68%。笔者希望投资者能兼听则明，不要被新能源概念冲昏了头脑，当然，笔者也承认对新能源产业不了解，只是从财务分析角度提出一些不成熟的质疑，若有不当之处，请多指正!(作者单位：上海国家会计学院财务舞弊研究中心)
　　
　　

gaolz

http://www.gotofund.com/Article/ShowArticle.asp?ArticleID=57759

franklyer

G天威盈利能力遭质疑 签字会计师回应

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http://finance.sina.com.cn 2006年07月12日 17:09 新浪财经



    新浪财经讯

　　近日，网上关于G天威(600550.SH)的利空传言再起，新浪财经对此进行了特别追踪。

　　据悉，约在上月中旬有人以“申草”之名发布了一则题为“G天威涉及多项造假，QFII已出逃”的文章。

　　文章指G天威“伙同QFII制定虚假增发价”、“在媒体编造所谓6亿欧元定单”、“主业已瘫痪，工人放假”，等等。

　　申草否认上述文章、观点出自其本人，并在新浪财经发表其“收益与现金流悖离：G天威太阳能真的盈利？”一文。

　　申草的质疑是，G天威最近三年又一期净利润不断增长，但经营性现金净流入呈下降趋势，“预付账款与存货明显呈现非正常增长”。

　　新浪财经以投资者身份与G天威2005年年报签字会计师邱淦泳取得联系。邱所在事务所河北华安会计师事务所有限公司一直担任G天威审计机构。目前，该所服务着20余家A股上市公司。

　　“净利润增长，经营性现金净流入呈现下降，这主要还是因为子公司天威英利扩产，需要包括银行贷款在内的大量资金。”邱淦泳表示，“因为投资是相对长期工程，目前这种情况在中报、年报预计也不容易扭转。”

　　“预付账款增长与变压器原材料涨价、供应紧张有关。供应商甚至要求提高预付金比例，他们(G天威)资金比较紧张。”邱指出，“另一个原因是天威英利上市需要大量资金。”

　　原料涨价之说得到海通证券电力设备行业分析师詹文辉认可。

　　“04年以来，随着行业竞争激烈、变压器原材料价格上涨给G天威不少压力；另外，下游用户(电企)较为‘强势’，一定程度影响回款速度。”詹文辉向新浪财经表示。

　　G天威在03年初至今年一季度末，应收账款增72.06%、预付账款增701.04%、存货增265.22%，申草认为“非正常”。

　　邱淦泳解释，这与并表有关，“实际上这些存货还有来自子公司的部分。”

　　詹文辉认为，由于G天威并非单一主业，预付账款与应收账款出现非对称增长也存在合理因素。

　　“如果净利润增长与经营性现金净流入下降继续长时间维持下去，倒是值得找找原因”。詹表示。

　　事实上，伴随金属牛市，生产变压器等电力设备的铜消费企业面临长期压力。

　　另外，由于太阳能行业的高速成长和电子行业景气度回升，硅价也咄咄逼人。主业生产变压器、子公司为用硅大户的G天威，成本不轻。

　　公开资料显示，长江证券曾作为第一大流通股股东，重仓现身于G天威的05年年报。

　　06年一季度末，该位置换作一家QFII--富通银行(Fortis Bank)，持仓量高于此前长证。

　　长江证券分析师陈东伟向新浪财经表示，从技术上看，目前该股累涨较大，且量能、换手率等配合并不理想，当前价位不推荐介入。

　　新浪财经试图联系G天威董秘张继成，但对方未接听电话或处关机状态；而证券代表电话0312-3252455亦无人接听。

　　G天威今日振荡下跌2.64%，报收于22.66元。

dragon98

原帖由 franklyer 于 2006-7-12 18:32 发表
G天威盈利能力遭质疑 签字会计师回应

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http://finance.sina.com.cn 2006年07月12日 17:09 新浪财经



    新浪 ...

不幸被SHINE2008言中了,明天看来有是一番腥风血雨了

清枫2005

昨天从550抽身而出,投入151
550负面消息这么多呀,正好,可以多买点股票,嘿嘿.
打压吧,我没意见.

franklyer

这个置疑.现在看来非常好.
看公司怎么办
看市场什么反映.

呵呵